금이 두바이에 갇혀있을 때, 그것은 홍콩을 노래하는 깃발을 위한 시간입니다

기여: 농부 Frank

두바이의 금은 지난 주 동안 희귀 한 "negative premium"을 보여주기 시작했습니다。

Bloomberg에 의해 인용 된 소스에 따르면, 중동의 지속적인 분쟁의 결과로 두바이의 많은 금 상인은 런던에서 벤치 마크 가격보다 낮은 온스 당 $ 30의 도매 가격으로 주식을 판매하고 있습니다, 저장과 무한하게 금융의 비용을 방지하기 위해。

금에 "negative premium"이 이번에는 여전히 소매 금 가격을 영향을받지 않은 큰 도매 수준에 집중되었지만, 금이 항상 세계에서 가장 액체 물리적 자산 중 하나 간주되고, 이론에는 표시 된 가격 차이가있을 때, arbitrage는 신속하게 더 높은 가격 시장으로 운송 할 것입니다, 모든 가격을 수평하게。

이 시간 만, arbitrage는 실제 세계에 의해 차단되었습니다。

2020 년 석유 시장에서 등장하는 "negative Oil price"의 생각이 쉽고 논리적 인 뒤에 :물리적 자산의 배달이 높은 운송, 보험 및 저장 비용 및 얼굴에 큰 불확실한, "서류 가격"과 "실제 값" 사이에 잡히는가있다。

다른 말에서는, 금은 다만 커트이고, 뒤에는 또한 두바이를 의미하는 전체 자산 교류 복도입니다, 세계적인 근해 금융 센터로, 기능적인 긴장 시험을 직면하고 있습니다。

I. FREEDOM CENTRAL REASON FOR THE FIELD FINANCIAL CENTRE의 특징

두바이는 글로벌 자산을 위한 "안전하지 않은"뿐만 아니라 글로벌 금 시장의 가장 중요한 거래 허브 중 하나입니다。

세관 및 무역 데이터에 따르면 두바이는 1392 톤의 금을 수입했으며 총 가치는 $ 100 억 이상이며 2024 년 동안 최대 $ 74 억의 수출을 받았으며 아랍 에미리트를 두 번째로 큰 금 수입 및 수출 센터를 전세계로 만듭니다. 무엇아프리카에서 추출한 금의 상당 비율은 United Arab Emirates에서 추출되었으며, 스위스와 런던에서 두바이를 통과합니다。

두바이에서 금 무역의 양에 대한 역사적인 곡선을 당하면 2022는 러시아와 우크라이나 사이의 충돌의 발발과 함께 매우 중요한 도킹 포인트를 발견 할 것이며, 두바이에서 금 수입 및 수출의 규모에 급격한 가속, 유럽 시스템을 통해 흐르는 금융 및 물리적 자산의 대량을 발견 할 수 있습니다, sanctions의 결합 효과, 준수 및 geo-diversion, 두바이를 우회하여 방법을 알아。

이것은 실제로 두바이의 상승 논리의 microcosm입니다:다른 사람들의 위기는 정확하게 기회의 창입니다。

두바이는 아시아와 유럽의 3개 대륙을 연결하는 무역 허브로서 러시아의 oligarchies에서 세계 1위에서 중동 석유 자본에 이르기까지 지난 2년간의 글로벌 자산을 유치했습니다. 자본, 낮은 세금 및 상대적으로 안정적인 정치 및 상업 환경의 자유 흐름을 통해 자산 저장, 정리 및 흐름을 위한 중요한 노드로서 모든 외부 지리적 turmoil의 비효율적 인 역할을합니다。

이번에는 두바이 자체로 바람이 불어 듭니다。

출처: Bloomberg

"finance"의 본질은 자산의 효율적이고 안전한 흐름을 우선하는 자금의 숙박 시설입니다。

따라서 물리적 순환이 차단되면 금 시장이 타격되지 않으며, 국경 운동에 따라 모든 물리적 및 금융 자산은 동일한 디블레마에 직면하고 있으며 그 뒤에는 더 기본적인 문제입니다 - 역외 금융 센터의 첫 번째 원칙은 무엇입니까

대답은 정말 간단합니다 : 두 단어 : 보안。

세율이 아닌, 등록 시설, 규제, 경쟁력의 두 번째 계층입니다. 돈의 첫 번째 수준은 항상 금융 센터에 주차 할 때해야 할 가장 간단한 일입니다. 여기에서 돈을 넣으면 언제든지 꺼내거나 필요할 때 안전하게 이동할 수 있습니다。

이 밑바닥 가정은, 일단 균열이 있고, 전체적인 가치 체계를 풀어 놓을 것입니다。금은 수송 할 수 없습니다, 그러나이 "certainty"에 균열의 첫 눈에 보이는 표시。

해외 금융 센터의 상태, 당신은 알고, "국제 금융 센터"태블릿에 의해 안정화되지 않았다, 하지만 반복적으로 테스트 및 성공 위기에서 선택. 모든 주요 지형 충격은 사실, 숨겨진 "rebidding"는 자본 재평가에서 "certainty"가 더 신뢰할 수있는 곳, 그리고 그 방향으로 칩을 이동할 수 없습니다。

역사적으로, 그런 운동은 한 번 이상 일어났습니다。

베이루트는 전쟁이 파괴 될 때까지 중동 금융 센터이었다; 홍콩은 1997 전에 자본 비행의 라운드를 경험했으며 시스템의 안정성 때문에 재 설립 된 신뢰 이후 있었다. 해상 금융 센터의 상승과 쇠퇴는 결코 느린 선형 과정이었다, 그리고 그들은 오랫동안 평온을 보고 그 후에 중요한 점 후에 예상치 못한 속도로 이동。

이 관점에서 두바이, 싱가포르, 케이맨, 스위스와 같은 해상 금융 센터는 일반적인 역사 배경, 즉, 평화의 세계화에 기초하여 번영했습니다. 그들은 종종 큰 원주민 산업 시스템 부족과 군은 큰 힘의 영역에서 "peace 나누기"의 감각에서 글로벌 주문의 안정성에서 크게 줄기를 뿌리는 재정적 인 헤지모니를 파괴 할 수 있습니다。

하지만..세계가 “평화의 세계화”에서 “power games, re-engineering of Rule, geo-prioritization”의 새로운 모델로 이동할 때, 이러한 금융 노드의 위험 프리미엄은 재판매가 될 것입니다。

중동의 이 분쟁으로 인해 지속되는 외부 공급에 매우 의존하는 도시의 취약점이 식품, 물, 에너지 및 심지어 재정적 인 체인과 같은 도시의 취약점이 될 것입니다. 한 번의 외부 액세스가 체계적으로 차단됩니다。

힘 구조에서 진정한 중립성은 결코 없었다. Offshore는 궁극적으로 보안의 더 큰 순서와 더 강한 결말이 있어야 합니다。

이 논리가 재하에 서있을 때, 자본의 위험 경로가 변경 될 것이며, 질문은 다음과 같습니다. 두바이에 균열이 있다면, 다음 정류장이 있습니까

두바이가 떨어질 때 누가 떼어질 수 있습니까

이론에서는 많은 옵션이 없습니다。

유럽과 미국

그것은 현실적이지 않을 수 있습니다, 대량의 돈 러시아, 유럽에서 흐를 것이고, 미국은 sanctions의 위험을 피하기 위해, 정치 위험, 그리고 더 강한 규제 압력, 두바이를 선택하기 위해, 그리고 "반환 흐름"은 evade에 예정된 위험의 종류의 재 발견보다 더 이상 아무것도되지 않을 것입니다。

싱가포르로 가는

그것은 싱가포르는 항상 두바이에서 가장 직접적인 경쟁자이었다는 것을, 그러나또한, 그것은, 방법으로, "남동 아시아에서 두바이"작은 크기, 전략적 깊이, 높은 외부 의존도 및 미국 정치 시스템의 장거리또한, FATF 준수 압력 하에서, 싱가포르는 매우 민감 하 고 교차 국경 자금에 대 한 비활성 되지 않았다, 하지만 오프닝 임계와 검토 요구 사항이 최근 몇 년 동안 강화 되었다 때문에 모든 SPILLOVER 요구를 흡수할 수 없습니다。

이 배경에 대한 Hong Kong은 성장하는 대화에서 재연. 홍콩 가상 자산 연구소 (HKVA)의 친구는 중동 및 관련 지역에서 비즈니스 조언을 알리는 작가가 크게 브리더와 같은 소매 아울렛에서 주로 증가하고 있지만, 가족 사무실, 국경 무역 정착 플랫폼, 외국 무역 회사 및 법인 측에서 더 많은 것을 알 수 있습니다。

홍콩은 중동의 분쟁에서 조용히 가지고 있습니다。

구조상 측면에서 홍콩은 현재 국제 시장 풍경, 즉, 금융 자본의 무료 포트 및 잘 개발 된 금융 지위 및 규제 시스템에 특히 특별한 "향상적 인 장점" 세트가 있습니다。

• 첫 번째 카드는 자본 프리 포트 시스템의 기초입니다 :현재 홍콩은 홍콩 달러와 관련하여 홍콩 통화의 환율을 유지하고 있으며, 전 세계 환경의 순차적으로 의존하고 있으며, 큰 경제 및 성숙한 금융 시스템에 의존하는 일부 역외 노드보다 더 중요한 기관 오염 및 보안 기대의 자유를 가진 높은 수준의 홍콩 통화를 유지했습니다
• 두 번째 카드는 고도로 정교한 동기 부여 시스템 및 상호 연결 시스템입니다미국 달러는 글로벌 펀드에 대한 거래의 가장 중앙 단위로 남아있는 사실, 비즈니스 유동성의 관점에서, 무역 금융 또는 외국 교환 교환, 미국 달러 - 홍콩 달러 링크를 교환 비율 시스템의 도입과 성숙한 미국 달러 유동성 인프라의 존재는 여전히 크로스 국경 펀드를 복용에서 자연적 이점을 가지고 있음을 결정

또한 홍콩의이 라운드는 더 깊은 논리 - 두바이 골드 할인을위한 가장 흥미로운 장소 중 하나입니다。

위에서 언급 한 바와 같이, 두바이 골드가 할인에 판매 될 수 이유는 가치의 손실이 아니라 물리적 세계 통행에 대한 물리적 자산의 높은 의존도 - 항공편, 포트, 보험, 창고 - 그리고, 이러한 조건 중 하나가 문제로, 유동성의 즉각적인 손실은 표준화 및 "하드 통화" 자산의 결과로 될 것입니다。

그 후, 두 번째 클래스의 이동을 달성 할 수있는 자산, 비행 정지 및 운송이 차단되는 이벤트의 라운드 - 시간 결제, 가능한 한, 전통적인 물류 및 크로스 - 국경 마찰에서 무료 자체, 재정적 손실을 감소하고 비용 효율적인 비용 절감

예. 체인의 가상 자산, 특히 안정적인 통화。

USDT/USDC에 의해 대표되는 안정되어 있는 통화는, WAREHOUSING 없이 분에 있는 국경의 맞은편에, 및 약간 교차 국경 마찰 없이 이동될 수 있습니다. 기존의 은행 시스템의 감사 체인이 지리점에 의해 뻗어있을 때, 수락 비용이 극적으로 증가할 때, 유동성 효율성은 떨어지고, 극단적으로 경우에는, 이 “WIELDING, 국경없는, 7 X 24” 합의의 형태는 가까운 감소된 타격의 이점을 선물합니다。

이것은 홍콩을 재방문하기 시작했다 중동 자금의 현재 라운드의 다른 핵심 논리입니다。

그들은 반드시 se 당 암호화 된 자산을 추측하는 것을 찾고 있지만, 더 가능성이, 전통적인 은행 시스템 밖에 정착 및 외국 교환에 더 효율적이고 안전한 대안을 찾을 수 있습니다. 홍콩, 그 부분에 대한, 세계에서 가장 잘 준수하고 가장 연결된 디지털 자산 시장 중 하나, 그리고 많은 중동 자금, 안정적인 규제 환경, 달러 유동성 및 체인 유동성과 금융 노드입니다。

역외 금융 센터는 가상 자산의 새로운 변수와 경쟁 할 때 홍콩에서 카드를 복제하기가 어렵습니다。

₢ 킹 홍콩 X 가상 자산 "역사 버스"

HKSAR 정부가 가상 자산 정책 선언을 발행했을 때 10 월 31 일 2022 년 이후, 홍콩이 역사적인 창을 목격 할 수있을 때, 홍콩은 "out-of-the-clock Benefits"과 진짜 홍콩 "historical bus"의 역사적인 창을 목격 할 수있다。

글로벌 금융 시스템에서 홍콩은 East-West Capital을 연결하는 중요한 역할을 수행했습니다. 현지 시장은 절대 없습니다다른 시스템, 다른 통화 및 다른 위험 선호도에 대 한 기금을 조직, measurable, 호환 및 유동성 프레임 워크, 효율적으로 이동할 수 있도록。

이 기능은 암호화 된 금융의 시대에 훨씬 더 스카프입니다。

홍콩은 3년이 넘는 기간 동안 새로운 디지털 금융 인프라를 구축하기 위해 계속되고 있으며, 기존의 금융 시스템에 대한 통합 금융 인프라를 구축하고, OSL HK 및 Hashkey Exchange에 의해 대표되는 지역 라이센스 거래 플랫폼 (VATP)을 포함하는 새로운 디지털 금융 인프라를 구축하고, 호스팅, 수익화 및 깊은 연결과 같은 서비스, 그리고 라이센스 가상 자산 서비스 네트워크의 출현 (VASP)。

더 흥미로운 것은 사실이지만, 글로벌 지형 순서가 설립, 홍콩의 가상 자산을 가속화 한 동시에, 특히 통화의 안정화를위한 규제 프레임 워크는 "마지막 마일":

• 규제 조언은 2022 년에 시작되었습니다
• (b) 2024년에 감시 sandbox 시험의 소개
• 21 May 2025에, 지역의 법률위원회는 안정된 통화 빌을 채택
• 에 1 8월 2025, 안정성 통화 규정은 힘으로 입력
• 3 월 2026 년, 첫 번째 안정화 플레이트는 게이트 앞의 밤을 입력했습니다

주요 글로벌 금융 센터에서, 이것은 가장 체계적이고 강력한 규제 프레임 워크 중 하나이며, 미국과 같은 많은 주요 경제학에서 유사한 법률의 채택을 앞두고있다。

Hong Kong Monetary Authority의 초기 신호에 따르면 첫 번째 발행자는 2026 년 초부터 발행 될 것으로 예상되며 초기 라이온 및 매우 높은 항목 임계 값 및 지속적인 규제 요구 사항이 있으며 은행 표준과 일치합니다홍콩의 안정화 라이센스 플레이트는 미래의 글로벌 디지털 금융 부문에서 가장 금이 풍부한 유형의 준수 중 하나가 될 것입니다체인 안정화는 세계에서 암호화의 작은 문제뿐만 아니라 크로스 - 국경 지불 및 글로벌 무역 정착 인프라를 다시 형성하기위한 새로운 주류 도구가 될 것입니다。

중동에서 홍콩으로 흐르는 그 국경 기금을 위해, 이것은 안정적인 통화 생태계가되고, 투자의 새로운 유형보다 훨씬 더. 그것은 주급 수준의 준수 보증, 하루 24 시간 운영과 물리적 경계에 따라 새로운 통근 경로를 나타냅니다, 전통적인 은행 시스템은 스트레칭의 위험 또는 지리적 마찰의 결과로 체인을 끊는 경우。

위에서 언급 한 바와 같이, 중동의 이 비즈니스 쿼리는 주로 단순한 벌크 가상 통화 거래에 대해 아니지만, 비즈니스 및 기관 수준의 대형 거래 및 크로스 국경 거래 결제에 대해 더 많은 것입니다。

이러한 요구는 홍콩의 자신의 허가 기관에 대한 새로운 역할을 생성하고 있습니다。

Hong Kong Virtual Assets Market의 현재 단계는 부과 기관 및 기업 간의 무역 정착 요구 사항에 따라 홍콩과 글로벌 규제 준수 및 지불 및 거래 네트워크 (863.HK)의 첫 번째 규정 준수 기반 거래 플랫폼 인 더 많은 완전한 관측에 대한 유일한 주제입니다. 홍콩의 s 안정성 통화 규정의 발효에 따라 지난해, OSL 그룹은 세 가지 새로운, 완전히 기관 중심의 제품을 출시했습니다. 규정 준수 및 안정성 통화 관리 플랫폼, StableX, 자산 통화 서비스, Tokenworks 및 엔터프라이즈 수준의 암호화 지불 프로그램, OSL Bizpay. 올해, OSL 그룹은 미국 연방 규정을 충족하는 미국 달러 안정 기업을 출시했으며 홍콩에서 배포 할 수 있습니다. 주요 레이아웃은 교차 국경 전기사, 대량 거래 및 상호 작용하는 오락의 지역에 있습니다。

이것은 전통적인 감각에 있는 가동을 교환하기 위하여 더 이상 명확하지 않습니다, 그러나 오히려 증가하기 위하여 시작되었습니다 교환 관리, 자산 수익화 및 기업 수준 지불 해결책, 그리고 또한 문제의 본질에. 이 대회의 라운드, 규정 준수 가상 자산 플랫폼은 거래 일치보다 더 많은, 누가 인식하고 교차 국경 글로벌 금융 흐름의 다음 세대에 대한 인프라 노드가되는 리드를 가지고있다。

끝에서

세계에서 더 휘발성, 더 비싼 자산을 식별하고 시스템을 결정하고 길을 결정하는 것입니다。

이란의 상황의 잔물한 효과는 여전히 발효되고,이 시간은 아무도 그것을 끝낼지 모른다, 그러나 그들은 잃게 한 번 급여에 어려운 기회는 거의 확실하다, 그리고 그들이 형성되면, 그들은 강한 관성으로 이어질 것입니다。

과거에, 사람들은 홍콩의 가상 자산 시장에 대해 이야기했다, 더 이상 "컴퓨서 모델"의 narrative 프레임 워크 - 감각에서, 그것은 정책 실험이었다, 규제 탐험의 프론트 라인, 하지만 아직 실제로 글로벌 금융 흐름의 바닥 아래로 논리 깊이 일치하지 않았다。

홍콩의 규제 통화, 소매 수요 및 시나리오 확장의 도입에 C의 마지막에 따라 초기주의의 초점이 될 것입니다 규제 및 라이센스, 그러나 이것은 홍콩에서 발행 된 안정적인 통화를 대표하지 않습니다, 그래서 실제 착륙의 넓은 범위와 가능성을 추구 할 수 없습니다. 이것은 하룻밤을 달성 할 수있는 뭔가가 아니지만 때로는 기회는 종종 예상보다 훨씬 빠릅니다. 누가 돌파 할 준비가되어 있습니다。

금융 시장의 급격한 변화, 금융 시장의 급속한 변화, 그리고 안정적인 통화 규제의 공식화, 홍콩 소유의 가상 자산 플랫폼의 중요성은 홍콩의 기회뿐만 아니라 홍콩의 기회뿐만 아니라 홍콩, 홍콩의 역사적인 순간과 교차 국경 지불 및 합의의 글로벌 거래 시스템에서 깊이 임베디드 할 수있는 가상 자산 기관의 그룹과 함께,。

Objective 조건은 장소이며, 정책 프레임 워크는 닫히고 인프라는 하나의 문제 만 남겨두고 있습니다

홍콩, 정말이 카드를 재생할 수 있습니까