Tiêu đề: Chứng kiến ​​tòa nhà Aave sụp đổ, chứng kiến ​​tòa nhà Spark trỗi dậy

Cuộc tranh cãi vẫn đang diễn ra. Aave Trước đâyĐề xuất hai cách để xử lý tổn thất: một là tất cả những người nắm giữ rsETH sẽ được chiết khấu khoảng 15%, với quy mô nợ xấu khoảng 123,7 triệu USD; cách còn lại là cô lập khoản lỗ đối với L2, mạng chính Ethereum sẽ không bị ảnh hưởng, nhưng Mantle sẽ phải đối mặt với khoảng cách WETH 71,45%, Arbitrum sẽ phải đối mặt với khoảng cách 26,67% và quy mô nợ xấu sẽ mở rộng lên khoảng 230,1 triệu USD.

Vào ngày 21 tháng 4, Ủy ban An ninh Trọng tài đã thông báo đóng băng khẩn cấp 30.766 ETH (khoảng 71 triệu USD) do các địa chỉ liên quan đến vụ tấn công nắm giữ và chuyển nó sang ví trung gian do quản trị kiểm soát.

Người sáng lập Aave Stani Kulechov cho biết nhóm đang thúc đẩy nhiều kế hoạch khôi phục với nhiều đối tác để đạt được sự trở lại có trật tự trong điều kiện thị trường bình thường và bảo vệ lợi ích của người dùng. Hội đồng Bảo mật Arbitrum đã thu hồi được số ETH trị giá 70 triệu USD, một động thái giúp giảm đáng kể rủi ro tiềm ẩn.

Người sáng lập DefiLlama 0xngmi chỉ ra thêm rằng nếu số tiền đóng băng được sử dụng đầu tiên cho Arbitrum Tại thị trường Aave địa phương, nếu cổ phiếu rsETH suy giảm, các khoản nợ xấu trên chuỗi dự kiến ​​sẽ giảm 80% hoặc thậm chí gần bằng 0.

Tuy nhiên, dự trữ bảo mật Umbrella của Aave (khoảng 80 triệu đến 1 tỷ USD) vẫn không đủ trước khả năng thiếu hụt lên tới 230,1 triệu USD. Giao thức đã khuyến nghị tạm dừng mô-đun Umbrella để tránh việc kích hoạt tính năng cắt tự động quá nhanh và để quản trị viên xử lý thủ công.

Tính đến thời điểm hiện tại, dự trữ WETH trên thị trường Ethereum Core V3 đã được giải phóng một phần, nhưng LTV vẫn ở mức 0; Dự trữ WETH của các chuỗi Prime, Arbitrum, Base, Mantle và Linea vẫn bị đóng băng hoặc bị hạn chế.

2. Tại sao Spark tránh được sự mất mát này?

Spark trong Kelp DAO rsETH này Không gây thiệt hại trực tiếp nào từ các cuộc tấn công bắc cầu kể từ tháng 1 năm 2026. Trong cùng khoảng thời gian khi Aave kết hợp rsETH vào E-Mode (chế độ hiệu quả) và mở ra hoạt động cho vay có đòn bẩy cao, Spark đã chọn xóa danh sách các tài sản không được sử dụng đúng mức như rsETH, đồng thời thắt chặt toàn diện các tiêu chuẩn tiếp nhận tài sản thế chấp.

Sau sự cố, Giám đốc chiến lược Spark monetsupply.eth Đăng tin nhắnđã giải thích logic vào thời điểm đó,Spark từ lâu đã đặt ra mức trần lãi suất tối đa cao trên thị trường cho vay ETH và trong năm qua đã tích cực chuyển một phần hoạt động kinh doanh và thu nhập của mình cho Aave (Aave đã từng hạ lãi suất vay ETH xuống dưới 10% để thu hút người dùng có đòn bẩy).

Lựa chọn này đã gây ra sự không hài lòng mạnh mẽ đối với những người dùng chiến lược đòn bẩy chu kỳ ETH vào thời điểm đó và một số tiền đã chọn rút khỏi Spark. Nhưng hóa ra việc hủy niêm yết rsETH là một động thái cực kỳ thận trọng - thanh khoản rút ETH của SparkLend luôn duy trì ở mức đủ, trong khi thị trường liên quan của Aave đã rơi vào trạng thái khóa mức sử dụng cao.

monetsupply.ethCảnh báo,ETH Là tài sản thế chấp cốt lõi, việc thiếu thanh khoản không chỉ đơn giản là sự bất tiện cho người dùng mà còn là rủi ro bảo mật hệ thống.

Ông chỉ ra rằng trong môi trường hiện tại của Aave, thị trường ETH chiếm khoảng 16,5%. Nguồn cung được hỗ trợ bởi rsETH. Nếu tổn thất đối với các khoản vay liên quan đến rsETH được chia đều trên mạng chính và L2, E-Mode có thể phải đối mặt với mức giảm 10% -15%. Điều này sẽ thúc đẩy các nhà cung cấp ETH thoát ra với tốc độ nhanh hơn, dẫn đến việc sử dụng bị khóa ở mức 100% và lãi suất cho vay không thể khuyến khích hiệu quả các khoản hoàn trả theo chu kỳ LST không liên quan để giải phóng thanh khoản.

Do đó, nếu giá ETH giảm thêm 15%-20%, Aave có thể phải đối mặt với khoản nợ xấu tích lũy đáng kể. Đối với Spark, mức lỗ bằng 0 này cũng dựa trên tiền đề thị trường không tiếp tục giảm.

Giao thức Spark NhómTrong cuộc phỏng vấn với ChainCatcherđại diện, hãy để Spark Những gì đã thoát khỏi tác động không phải là một hành động hủy niêm yết đơn lẻ mà là một tập hợp toàn bộ các hệ thống tham số rủi ro thận trọng hơn. Anh ấychúng tôi đã chỉ ra rằng Spark đã áp dụng LTV thận trọng và giới hạn nguồn cung nghiêm ngặt (giới hạn nguồn cung có giới hạn tỷ lệ) khi triển khai rsETH. Ngay cả khi nó không bị hủy niêm yết, khoản lỗ tiềm ẩn sẽ rất hạn chế và dễ dàng phục hồi. "Bất kỳ tài sản thế chấp nào trực tuyến đều đồng nghĩa với việc phải chịu một mức độ rủi ro và sẽ không thực tế nếu cho rằng tổn thất sẽ không bao giờ xảy ra. Tại SparkLend, chúng tôi cho rằng những loại sự kiện này thỉnh thoảng sẽ xảy ra và đảm bảo rằng giao thức có khả năng phục hồi trong các tình huống này." Micro Hei,sans-serif;" data-font-family="Microsoft YaHei">Giao thức Spark Nhóm Spark cũng tiết lộ rằng nhóm Spark được trang bị AI bao gồm nhiều bộ công cụ cảnh báo sớm bao gồm phần mềm phát hiện và giám sát tùy chỉnh. Sau khi biết về cuộc tấn công tiềm ẩn, họ đã hoàn thành việc xem xét tất cả các trường hợp phơi nhiễm trực tiếp và gián tiếp trong vòng 30 phút và khởi xướng một kế hoạch rút lui trên toàn thị trường

Dành choVấn đề về dòng vốn vào lớn,Họđại diệnSpark có thể vay hàng tỷ đô la từ Sky bất cứ lúc nào để đáp ứng mọi nhu cầu thanh khoản,Loại dòng tiền tập trung cao này giống như một phản ứng đối với sự phê duyệt của Spark Savings Security. Spark Savings USDT là địa điểm duy nhất duy trì thanh khoản dồi dào trong suốt cuộc khủng hoảng, với thanh khoản USDT không bao giờ giảm xuống dưới 400 triệu USD.

Không ai ngờ rằng người hưởng lợi ngắn hạn lớn nhất từ cuộc khủng hoảng nợ xấu Aave này sẽ là Spark. Sau một cuộc di cư quy mô lớn từ Aave, một số đã chảy thẳng vào Spark. Mới nhất Dữ liệu của DefiLlama cho thấy TVL của nó đã tăng từ khoảng 19 1 tỷ USD nhanh chóng tăng lên mức 3,3-3,5 tỷ USD (tăng hơn 80%), một phần do sự đầu tư liên tục của các nhà đầu tư lớn như Sun Yuchen.

Nguồn ảnh: Defillama

Đồng thời, giá token SPK tăng trở lại mạnh mẽ:Tính đến thời điểm báo chí, SPK đã vượt qua 24 Mức tăng hàng giờ từng vượt quá 95%, tăng hơn 1 trong 7 ngày qua80%. Wang Chun, đồng sáng lập F2Pool, viết rằng ông đã nhận được 83,7 triệu phần thưởng SPK từ Spark trong năm qua và bán tất cả chúng trên CoWSwap để đổi lấy 663 ETH và 1,4 triệu đô la Mỹ. Bây giờ anh ấy "có chút tiếc nuối". họ phông chữ: 'PingFang SC', 'Helvetica Neue', Helvetica, Arial, 'Hiragino Sans GB', 'Heiti SC', 'Microsoft YaHei', 'WenQuanYi Micro Hei', sans-serif; chiều rộng tối đa: 100%;" src="https://admin2049.chaincatcher.info/upload/image/20260423/1776945888639-375537.webp" width="554.133" />