Tapi Bin melakukannya, Circle
Penulis:Pengacara Lau Honglin
PADA MALAM HARI, ADA BERITA YANG AGAK TIDAK MENARIK: MENURUT PENGUNGKAPAN TERBARU DOKUMEN 13F, ITU ADALAH PERTAMA KALINYA ITU DIRILISEast HarborLebih dari 30.000 saham baru dibeli dalam periode pelaporan terbaruLingkaranNilai pasar lebih dari $3 juta, atau kurang dari 0.3 persen dari total portofolio。
Jika hanya jumlah itu yang terlihat, tidak ada yang istimewa dalam dirinya, dan tingkat ruang yang umum di banyak lembaga。
Tapi tanda itu sendiri membuatnya menarik。
Apa itu CircleMata uang stabilLogika bisnis penerbit
Circe adalah salah satu penerbit dari mata uang yang stabil, yang baru saja terdaftar di New Haven pada tahun 2025. Sangat sederhana untuk membuka bisnisnya: pengguna menukar dolarUSDCPerusahaan menghabiskan uang pada utang jangka pendek dolar atau di bank untuk mendapatkan penyebaran。
Dari sudut pandang ini, ini lebih seperti bisnis keuangan yang penting daripada proyek narasi murni。
Circe sendiri juga telah melalui proses "harga pasar" yang khas. Itu terdaftar dengan harga 31 dolar, setelah sentimen pasar yang tinggi, harga saham dengan cepat ditarik lebih dari $200, dan nilai pasar dicuci hingga puluhan miliar dolar, tapi ada yang lebih ditandai mundur dan volatilitas。
Harga tampak mudah menguap, dan di belakang mereka pasar adalah penilaian yang tak habis-habisnya: logika apa yang harus nilai perusahaan ini - apakah dengan enkripsi, oleh perusahaan keuangan, atau oleh keduanya。
Mengapa East Harbor membeli Circe
Jadi ini bukan seperti sebuah berita cincin uang, ini adalah cerita tentang Orient Bay。
Jika itu benarTapi BinAda beberapa pemahaman tentang gaya investasi, dan benar bahwa jalan-Nya selama bertahun-tahun telah lebih konsisten, berkisar dari konsumsi, Internet ke tangga teknologi, dan pada dasarnya mencari perusahaan-perusahaan firmer yang dapat diadakan dalam jangka panjang. Ada juga beberapa menahan diri dalam gaya, terutama dalam menghormati volatile dan offit- ke-harga aset, di mana ada sedikit re- keterlibatan langsung。
dan itulah mengapa industri enkripsi telah begitu panas dalam beberapa tahun terakhir, dan anda jarang melihat uang semacam ini akan langsung untuk mendapatkan bitcoin atau segala macam token。
Lalu kenapa kau membeli Circle kali ini? Ini adalah pemahaman saya bahwa perusahaan seperti Circle setidaknya di beberapa tempat bahwa dana tradisional dapat diterima dibandingkan dengan pembelian langsung uang:
Ini adalah perusahaan terdaftar dengan informasi keuangan dan pengungkapan yang dapat dianalisis dengan cara yang akrab。
Ia memiliki pendapatan dan logika yang jelas, terutama dari menyebar。
Apa yang dilakukannya adalah lebih fokus, dan ini tentang menstabilkan koin。
Dengan kata lain, sebagai institusi investasi tradisional, hal ini sama dengan yang dapat dinilai secara umum apakah itu bisnis yang berharga。
Untuk alasan kerja, pengacara Redwood sering berkomunikasi dengan banyak teman investasi mereka setiap hari, dan banyak dana arus utama telah melihat Web3 selama beberapa tahun dan juga mempelajarinya, tetapi dengan sedikit keberhasilan dalam skala yang benar-benar besar。
alasannya tidak kompleks: terlalu volatile untuk membeli mata uang terenkripsi secara langsung; sulit untuk menganalisis aspek dasar dengan membeli token; dan terlalu asimetris untuk terlibat dalam proyek-proyek awal。
Dalam banyak kasus, ada kesepakatan luas pada arah, tapi tidak ada cara mudah untuk terlibat。
Perusahaan seperti Circe memberikan jalan yang agak lebih diterima. Anda tidak perlu menanggung ayunan tajam dalam harga mata uang secara langsung, dan Anda tidak perlu untuk menilai apakah proyek bisa keluar, tetapi Anda perlu pergi melalui perusahaan untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan lambat seluruh industri。
Narasi mata uang yang stabil berubah
Melihat ke bawah, mata uang stabilisasi itu sendiri perlahan berubah。
ANDA MENGGUNAKANNYA SEBELUMNYA, LEBIH UNTUK TUJUAN PERDAGANGAN, ATAU UNTUK BEBERAPA OPERASI RANTAI. TAPI SEKARANG BEBERAPA HAL MULAI TERLIHAT BERBEDA - LEBIH DAN LEBIH PEMBAYARAN PERBATASAN LINTAS, LEBIH DAN LEBIH OPERATOR LISTRIK ONLINE, DAN LEBIH DAN UANG YANG STABIL DIGUNAKAN. DENGAN ADANYA GELOMBANG AI, PERHATIAN TELAH SAMPAI PADA LOGIKA PENGGUNAAN MATA UANG STABILISASI SETELAH AI TERLIBAT DALAM TRANSAKSI - KARENA ITU SENDIRI ADALAH SATU SET PERANGKAT YANG DAPAT DIIMPLEMENTASIKAN SECARA OTOMATIS DAN MENETAP SETIAP SAAT。
Jadi tidak perlu didefinisikan oleh definisi besar dari bisnis menstabilkan mata uang, yang, dalam arti sederhana, adalah bisnis yang menggunakan lebih banyak orang dan menggunakan lebih, lebih seperti bisnis yang dapat dilakukan dari waktu ke waktu。
Di balik $3 juta adalah jalan untuk keuangan tradisional
Kembali ke subjek artikel, ruang $3 juta itu sendiri tentu tidak penting。
Tapi itu sebenarnya memberikan jawaban yang cukup jelas: ketika uang tradisional benar-benar mulai melihat Web3, reaksi pertama mereka bukan untuk membeli uang, tetapi untuk mencari hal-hal yang dapat dipahami sebagai "perusahaan"。
Dengan kata lain, mereka tidak berpartisipasi di dunia baru, tetapi mendekati dengan cara yang mereka kenal。
Dari sudut pandang ini, perusahaan seperti Circe pada dasarnya adalah peran "penerjemah". Aplikasi rantai dan sistem keuangan tradisional. Anda tidak dapat memahami seluruh industri, tapi setidaknya Anda dapat memahami apa yang dilakukannya, bagaimana uang datang, di mana risiko。
Ini sebenarnya adalah perkiraan yang kurang dari banyak orang. Sulit bagi dana tradisional untuk dimasukkan jika Web3 hanya tetap pada harga dan narasi; tetapi sekali sekelompok perusahaan yang dapat dijelaskan dan ditempatkan dalam neraca keseimbangan mulai muncul, cara industri terlibat perubahan。
Jadi, itu tidak selalu hanya Lingkaran, yang pada dasarnya adalah jalur tes: bukannya akan langsung ke permainan, itu berdiri di sampingnya, mencari tempat yang dapat mengerti dan memegang lama。
Apakah jalan ini adalah solusi terbaik pada akhirnya, tidak pasti. Namun, sudah pasti bahwa ketika semakin banyak uang mulai memasuki Web3 dengan cara ini, industri itu sendiri perlahan-lahan akan menjadi berbeda。
