Pre-IPO การวิเคราะห์ห่วงโซ่สมบูรณ์ : ทําไม SpaceX, OpenAI มีสิทธิในห่วงโซ่

ย่อ & amp; คอมไพล์: DeceterTechFlow

แขก:ไดโอ คาซาเรส ผู้ค้นพบพาตากอน

โมเด็ม:ลอร่า ชิน

แหล่งของพอดคาสต์:ไม่เสียบ

ชื่อเดิม:ทําไม SpaceX, OpenAI และ Antrophic บัดนี้เทรดออนไลน์

การออกอากาศของวันที่:22 May 2026

สรุปการเน้น

ในรุ่นล่าสุด ไดโอ คาซาเรส และลอร่า ชิน ได้สํารวจอย่างลึกซึ้ง ว่าการค้นพบราคาก่อน IPO จากโครงการ SpaceX IPO พรี-suspited เพิ่งออกจําหน่ายใน Hyperliqued จนถึงตลาดรองของกิจการ Antrophic and OpenAI หุ้น พวกเขาวิเคราะห์แนวโน้มนี้ในความลึก นอก จาก นี้ พวก เขา ยัง ได้ หารือ กัน เรื่อง ความ สัมพันธ์ ใหม่ ระหว่าง ตลาด ส่วน ตัว นัสแด็ก กับ ตลาด โพ ลี เกต และ ความ เป็น ไป ได้ สําหรับ อนาคต ของ ความ เสมอ ภาค ส่วน ตัว。

สรุปมุมมองโดดเด่น

บนโซ่, pre-PO

• “วิธีเข้าใจอย่างถ่องแท้ สําหรับผู้ฟังที่ถูกเข้ารหัสไว้ คือมองมันเป็นตลาดเบื้องต้น หลายคนควรจําไว้ว่า Hyperliquid นั้นรุนแรงมาก ในตลาดก่อนตลาดหลายตลาด ดังนั้นตลาดเหล่านี้จึงเริ่มมีการค้าจํานวนมาก และกลายเป็นสถานที่ที่ซื้อขายก่อนตลาดส่วนใหญ่เกิดขึ้น"
• “ วาระ การ ให้ แบบ เตรียม การ เหล่า นี้ จะ มี ขึ้น ไม่ นาน ก่อน การ วาง แผน IPO หรือ เหตุ การณ์ วิกฤติ. ...เพราะว่าพวกเขาใกล้ชิดกับเหตุการณ์นั้นมาก พวกเขาจึงสามารถดึงดูดการค้าขายได้มากขึ้น และมีคนมากขึ้นที่จะเข้าร่วม คุณสามารถตีความมันได้ในอนาคต ที่กําลังจะตัดสินได้ แทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ที่ยาวกว่าในระยะยาว และที่ไม่ชัดเจนว่าเมื่อไหร่สินค้าจะถูกจัดการ"

ทําไม OpenAI และ Antrophic จึงปฏิเสธการซื้อขายระดับ 2

• “ ก่อน อื่น พวก เขา ต้องการ สร้าง ความ กลัว อย่าง แท้ จริง ซึ่ง ทํา ให้ ผู้ คน ไม่ อยาก ลง ทุน ใน ตลาด รอง. เพราะธรรมชาติของการทําธุรกรรมในตลาดรอง คือมีคนซื้อหุ้น แต่บริษัทหรือพนักงานไม่ได้เงินจากเขา และบริษัท AI เหล่านี้ พูดตรง ๆ คือ การบริโภคทุนสูง พวกเขาดูดซับเงินสดจํานวนมาก และโยนพวกเขาออกไป และเผาพันล้านดอลลาร์
• “ ไม่ ว่า จะ ทํา อะไร ก็ ตาม ที่ ป้องกัน ไม่ ให้ บริษัท เหล่า นี้ ที่ ได้ รับ การ สนับสนุน อย่าง สูง (เรียก กัน ว่า “เตา เผา ”) ที่ ไม่ ให้ หา เงิน บริจาค โดย เฉพาะ ก่อน ที่ พวก เขา จะ เข้า สู่ ระยะ ที่ มี การ แข่งขัน กัน เป็น พิเศษ ของ ไอ พี โอ ถือ กัน ว่า เป็น ปัญหา ใหญ่. ...มันดูดซับเงินทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะทําได้ ดัง นั้น สําหรับ พวก เขา การ จํากัด การ ตลาด ระดับ รอง ก่อน ที่ IPO ที่ กําลัง จะ มา ถึง จึง เป็น ขั้น ตอน สําคัญ เนื่อง จาก ทํา ให้ มี การ จัด หา และ ความ ต้องการ มาก ขึ้น ที่ จะ ไหล เวียน เข้า สู่ การ เงิน หลัก ของ ตน เอง (รอบ แรก)
• “ เหตุ ผล ประการ ที่ สอง คือ ประเด็น เรื่อง ความ รับ ผิด ชอบ. บ่อย ครั้ง บริษัท มี หน้า ที่ รับ ผิด ชอบ ใน การ ทํา การ ค้า เมื่อ ถือ ว่า เชื่อ ถือ ได้ หรือ เห็น ชอบ. ...เมื่อ PPV เหล่านี้เริ่มล้างและปิดก่อนและหลัง IPO จะมีปัญหาจํานวนมากของน้ําตก สําหรับ บริษัท เหล่า นี้ ไม่ ว่า จะ เป็น เพราะ ความ รับ ผิด ชอบ ทาง กฎหมาย หรือ เพียง เพราะ ไม่ ต้องการ จัด การ กับ ปัญหา พวก เขา ไม่ ต้องการ เข้า มา ใกล้ ชิด กับ บริษัท. ไม่มีใครอยากรับมือกับคดีต่างๆ 1,000 คดีหรอก"

มีปัญหาอะไรกับการล่ามโซ่

• “ ตลาด อนุพันธ์ ใน การ เข้ารหัส มี เหตุ ผล มาก กว่า ตลาด ตําแหน่ง หลัก ที่ เป็น กฎ ข้อ บังคับ ของ สหรัฐ. ใน สหรัฐ หุ้น ส่วน ส่วน ส่วน ส่วน ตัว เหล่า นี้ ตาม ปกติ ควร มี ช่วง เวลา ประมาณ หก เดือน. ... ถ้าคุณไม่มีระบบที่จะใช้บังคับ ช่วงการถือครอง 6 เดือนนี้ มันอาจทําลาย ภูมิคุ้มกันความควบคุม
• “ การ ซื้อ ขาย ใน ตลาด จํานวน มาก ไม่ จําเป็น ต้อง เป็น เพื่อ ผล ประโยชน์ ของ บริษัท เหล่า นี้ เนื่อง จาก บริษัท นี้ แข่งขัน กับ เงิน หลัก ของ บริษัท. พวก เขา ไม่ ต้องการ ให้ พบ ราคา ใน วิธี นี้ เพราะ สิ่ง นี้ อาจ ทํา ให้ พวก เขา มี ทาง เลือก ใน ทาง กลับ กัน ใน เรื่อง การ เงิน. บริษัทอาจบอกว่า "เรารู้ว่าคุณกําลังจะขยายกิจการออกไป เราเลยจะไม่ทํางานกับคุณ"
• “ ใน ผลิตภัณฑ์ ที่ ทํา จาก โม เนต ต์ หาก มี การ ผิด พลาด หรือ มี ปัญหา ทาง กฎหมาย ใด ๆ หรือ ถ้า มี ปัญหา เกี่ยว กับ วิธี จัด ตั้ง กองทุน นี้ ผล ที่ ตาม มา อาจ เป็น ความ หายนะ. อนุพันธ์ยังมีความเสี่ยง เช่น ความเป็นไปได้ของ ADL หรือปลั๊กราคา แต่มันเหมือนความเสี่ยงทางการตลาด และนั่นคือเหตุผลว่าทําไมผมถึงดูดีกว่า ด้านนี้ของเสียงเชียร์"

มียักษ์เอกชนซื้อขายเช่น บริษัท รายการ

• “ ใน ทาง หนึ่ง ผม เห็น ด้วย ว่า บริษัท เหล่า นี้ มี ส่วน ร่วม ใน สถิติ. หาก เมือง หลวง ของ ไอ พี โอ ถูก โยน เข้า ไป ใน บริษัท เหล่า นี้ ผู้ มี ส่วน ร่วม อาจ มี หลาย พัน คน. นี่ไม่เหมือนบริษัทเอกชน
• แต่ เท่า ที่ ผม รู้ พวก เขา ไม่ ได้ ส่ง เสริม ตลาด รอง ลง ไป จริง ๆ นั่น คือ พวก เขา ไม่ สนับสนุน ผู้ คน ให้ ทํา การ ค้า ต่อ ไป หลัง จาก การ ลง ทุน. พวกเขาพยายามบอกนักลงทุนอย่างชัดเจนว่า "ถ้าคุณลงทุน คุณก็ควรมี IPO หรืออะไรแบบนั้น * ฉันไม่รู้

วิธีการได้รับในด้านหน้าของ IPO และความเสี่ยง

• “แท้จริงนี่คือประชาชาติที่อยู่เบื้องหลัง และได้ถูกประดับให้สวยงามยิ่ง ณ ที่พวกเขา ”
• “ มี ความ เสี่ยง อย่าง แท้ จริง ใน ที่ นี้: ธนาคาร และ บริษัท หลาย แห่ง อาจ กล่าว ว่า ‘ เรา ไม่ รู้ ว่า วิธี การ นี้ จะ ใช้ ได้ หรือ ไม่ ฉะนั้น คุณ ไม่ อาจ ยอม ให้ ขาย หุ้น เหล่า นี้ ได้. ‘... ถ้าบัญชีธนาคารหลักของ PPV อยู่ที่ JP Morgan และ JP Morgan บอกว่า "เราขายหุ้นเหล่านี้ไม่ได้
• “ข้าพเจ้าขออนุมัติต่อเจ้า เพื่อเอาสัญญานั้นคืนแก่เจ้า ” ใน กรณี นี้ ส่วน ใหญ่ อาจ นํา ไป สู่ การ พิจารณา คดี. คนแบบนั้นอาจจบลงด้วยการสูญเสีย แต่คุณก็ยังต้องฟ้องกันเอง ดังนั้น ขึ้นอยู่กับเครื่องมือและโครงสร้าง มันมีความเสี่ยงหลายอย่าง

Robinies, FTX, ขอบเขตกฎหมายที่มีโครงสร้างที่แตกต่างกัน

• “ ใน เรื่อง ที่ ว่า พวก เขา ละเมิด กฎหมาย หลัก ทรัพย์ หรือ ไม่ และ ว่า บริษัท ต่าง ๆ เช่น OpenAI สามารถ ป้องกัน บริษัท ต่าง ๆ อย่าง เช่น โรบิน โฮด ไม่ ให้ ผลิต สินค้า เหล่า นี้ ได้ จริง ๆ แล้ว ก็ ยัง คง เป็น บริเวณ ที่ มี กฎหมาย สี เทา อยู่. ไม่ ว่า จะ อย่าง ไร โดย ทั่ว ไป แล้ว ผลิตภัณฑ์ เหล่า นี้ ไม่ ได้ รับ ความ สนใจ เป็น พิเศษ. เหตุผลหลักก็คือ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ใช่สินทรัพย์เหลวอย่างแท้จริง"
• “ ปริมาณ หุ้น อัน โต รปิก ซึ่ง จัด ขึ้น โดย เอฟ ที เอ็กซ์ รวม ทั้ง หุ้น และ ทรัพย์ สิน อื่น ๆ อีก มาก มาย ที่ บริษัท เอฟ ที เอกซ์ จัด ไว้ นั้น มัก จะ ถูก ขาย โดย ไม่ มี การ แบ่ง ปัน. หรือพูดอีกอย่างคือ สิทธิของลําดับความสําคัญอันดับแรก ROFR สําหรับหุ้นเหล่านี้ได้รับการยกเว้นอย่างสิ้นเชิง
• "ถ้าคุณถือหุ้นอโทรปิกที่ตรงกับคํากล่าวอ้างของ FTX นั่นคือ ปริมาณของหุ้นอะโทรปิกที่ซื้อโดย FTX

ชาร์ตผู้เล่นในตลาดสํารองส่วนตัว

• “ ใน ความ เป็น ไป ได้ มี การ แลก เปลี่ยน.xyz ซึ่ง เป็น HIP-3; และ Ventuarys ซึ่ง เป็น ข้อ ตก ลง ก่อน หน้า นั้น ด้วย ซึ่ง เป็น ข้อ ตก ลง ใหม่ ๆ ด้วย ที่ ได้ แก่ HIP-3; และ โครงการ ใหม่ ๆ เช่น เพื่อน คน หนึ่ง ของ ผม ที่ ทํา งาน ใน เอนโทรปี ซึ่ง ก็ คือ HIP-3 ด้วย. พวกเขาจะให้พรีมาร์คบางอย่างก่อน เทรดซ์นิดหน่อย คุณจะเห็นตลาดเหล่านี้รวมตัวกันรอบ Hyperliquied."
• “ ดิฉัน คิด ว่า โซ ลา นา โดด เดี่ยว กว่า และ ด้วย เหตุ ผล บาง ประการ ดิฉัน เต็ม ใจ จะ ทดลอง ที่ นั่น มาก กว่า. นอกจากนี้ยังมีความทับซ้อนมากระหว่างการเข้ารหัสกับ AI และมีผู้คนจํานวนมากที่เต็มใจที่จะเสี่ยงสูง และมีเงินทุนจํานวนมาก พวกเขามีแนวโน้มที่จะลงทุนในโครงการดังกล่าวโดยไม่ต้องมีการเปิดบัญชีธนาคาร ขั้นตอนที่ยุ่งยากอย่างสมบูรณ์ หรือได้รับการกระจายของหุ้นโดยตรงผ่านความสัมพันธ์ส่วนตัว

ขอบเขตของพาตากอนและล่าม

• "เราเคยเห็นความยั่งยืนของตลาดเอกชนมาก่อน และเราต้องการที่จะดูว่าเราควรจะไปและบอกกับลูกค้าบางคน ว่าถ้าคุณคิดเกี่ยวกับรั้วก่อนพรี-ไอพีโอ ...เราไม่ต้องการที่จะกระตุ้น บริษัท ที่เรามีต่อผู้ถือหุ้น การนําของรุ่นโมเน็ตต์ของหุ้นของพวกเขา หรือการเปิดตัวตลาดพรี- IPO โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดพรี- IPO รุ่นแรกๆ

ทําไมก่อน ILO จึงมีแนวโน้มที่จะขยายตัวตลอดไป

• “ เหตุ การณ์ หลาย อย่าง ที่ เปลี่ยน โลก และ ตลาด เวลา นี้ เกิด ขึ้น ใน ช่วง สุด สัปดาห์ และ นี่ เป็น ประโยชน์ อย่าง ใหญ่ หลวง สําหรับ สัญญา อาร์ ดับเบิล ยู เอ หลาย ๆ แบบ ซึ่ง สามารถ แลก เปลี่ยน ได้ ตลอด ไป. พรี-ไอพีโอจะคงอยู่ตลอดไป เมื่อพวกเขาถูกเปลี่ยนแปลง มันกลายเป็น RWA ธรรมดาตลอดกาล"
• "ผมไม่แน่ใจว่าตลาดพรี-PO จะพัฒนาอย่างไร แต่ปีนี้เรามีตัวเลขทางประวัติศาสตร์ของ IPOs SpaceX, Antrophic and OpenAI ทั้งหมดกําลังพยายามที่จะช็อคมากกว่าล้านล้านดอลลาร์ ในการประเมินซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ... มันเป็นเวลาที่ดีสําหรับพรี-ไอพีโอ ที่จะเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้นตลอดไป"

บนโซ่, pre-PO

ลอร่า ชิน สัปดาห์นี้ หรือมากกว่านั้น ในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา มีการเคลื่อนไหวมากมายในตลาดพรี-ไอพีโอ โดยเฉพาะในห่วงโซ่ อาทิตย์นี้ ไฮเพอร์ลิควิลด์จะมีของใหม่ที่ใหญ่มาก ออนไลน์ ก่อน ILO of SpaceX ประมาณเวลาเดียวกัน โพลีมาร์คได้ประกาศการนําสัญญาใหม่ของเหตุการณ์ ที่ช่วยให้ผู้ใช้สามารถวางเดิมพัน รอบประเมินของยูนิคอน, วันของไอพีโอ ตลาดรอง ฯลฯ ในความร่วมมือกับตลาดเอกชนนัสแด็ก อาทิตย์ที่แล้ว Antrophic and OpenAI ประกาศยกเลิกหุ้นในตลาดที่ 2 ซึ่งเป็นที่ถกเถียงกันมาก。

ตามงานวิจัยของอัลเลี่ยม กิจกรรมของพรี-ไอพีโอชนิดนี้ อยู่ข้าง Hyperliquid มีค่าเพียง $3 ล้านในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อเทียบกับ $4 ล้านเมื่อไม่กี่วันก่อน คุณคิดว่าไง? ทําไมกิจกรรมเหล่านี้ถึงออกมาตอนนี้

ดิโอ คาซาเรส:

ฉันคิดว่าเหตุผลใหญ่ก็คือ เวลาเป็นกลยุทธ์ที่ยากมาก。สําหรับผู้ฟังที่ถูกเข้ารหัสไว้ วิธีที่ดีในการเข้าใจ pre-PO perpetuity คือการเห็นมันก่อนตลาดในการเข้ารหัส หลายคนจําได้ว่า Hyperliquied นั้นรุนแรงมาก บนจํานวนมาก pre-mucket ดังนั้นตลาดเหล่านี้เริ่มได้รับจํานวนมากของการค้าและกลายเป็นสถานที่ส่วนใหญ่ pre-mucket ข้อตกลงที่เกิดขึ้น。

เมื่อเหรียญเหล่านี้อยู่บนเส้นด้ายอย่างเป็นทางการ ราคาเปิดและราคาในก่อนเครื่องหมายมักจะค่อนข้างคล้ายกัน และเมื่อพวกเขาเปลี่ยนมาเป็นสัญญาถาวรกับพระพยากรณ์ปกติ hyperliqued ยังบันทึกส่วนใหญ่ของข้อตกลง。

เราจึงอยู่ใน nbsp;Crebras และตอนนี้ SpaceX&Nbsp;ดังที่เห็นได้ การประชุมถาวรก่อน ISO นี้ ออนไลน์ในไม่ช้า ก่อนที่จะวางแผน IPO หรือ เหตุการณ์ที่วิกฤต ผมคิดว่า โหนดที่เกี่ยวข้องกับ SpaceX คือประมาณ 17 วัน เดือนหน้า คือ 3-4 สัปดาห์ เพราะพวกมันการเข้าถึงใกล้เหตุการณ์มาก ดังนั้นมันจึงดึงดูด ธุรกรรมมากขึ้น และคนจํานวนมากยินดีที่จะเข้าร่วม。คุณ สามารถ ตี ความ ได้ ว่า เป็น อนาคต ที่ กําลัง จะ มี การ จัด การ แทน ที่ จะ เป็น ผลิตภัณฑ์ อย่าง เวน ตา เมน ต์ ที่ มี คํา ศัพท์ ยาว กว่า และ ไม่ รู้ ว่า เมื่อ ไร สินค้า เหล่า นี้ จะ ถูก จัด การ ให้ เรียบร้อย ใน ที่ สุด。

ทําไม OpenAI และ Antrophic จึงปฏิเสธการซื้อขายระดับ 2

Lara Sinator: ในคําถามแรกของผม กิจกรรมหลายอย่างถูกกล่าวถึง: SpaceX pre-IPO perpetuity, Piliple Market News, และเหตุการณ์ที่แอนโทรปิก และ OpenAI บางส่วนอยู่ภายใต้โซ่ บางอย่างอยู่ในโซ่ มันสามารถอธิบายได้ว่าเป็นส่วนต่าง ๆ ของตลาด หรือส่วนเชื่อมโยงที่แตกต่างกัน ในระยะก่อน IPO คุณ จะ อธิบาย อย่าง ไร ถึง สิ่ง ที่ ข่าว นั้น หมาย ถึง

ดิโอ คาซาเรส:

OpenAI และ Antrophic ออกมาและกล่าวว่า "เราจะไม่ยอมรับข้อตกลงเหล่านี้" และเหตุผลเบื้องหลังก็ประมาณสองระดับ。

อันดับแรก พวกเขาต้องการที่จะสร้างความกลัวอย่างแท้จริง ที่ขัดขวางคนจากการลงทุนในตลาดชั้นสอง。เพราะว่า..ลักษณะของธุรกรรมในตลาดรอง คือใครบางคนซื้อหุ้น แต่บริษัทหรือพนักงานไม่ได้รับเงินทุนจากบริษัท。และบริษัท AI เหล่านี้ พูดตรง ๆ คือ การบริโภคทุนสูง พวก เขา ดูด ซับ เงิน จํานวน มาก แล้ว โยน ออก ไป เผา เงิน หลาย พัน ล้าน ดอลลาร์。

การกระทําใด ๆ ที่ป้องกันบริษัทที่รับช่วงระดับสูงเหล่านี้ (เรียกว่า "เตาเผา") จากการระดมทุน โดยเฉพาะก่อนที่จะเข้าสู่ระยะการแข่งขันที่พิเศษของ IPO ถือว่าเป็นปัญหาใหญ่。ปัจจุบัน SpaceX คาดว่าจะถูกลงรายชื่อแรก ตามด้วย Anthoric แล้ว OpenAI บริษัทเหล่านี้กําลังดึงดูดเงินทุนให้มากที่สุดเท่าที่จะทําได้ ดังนั้นสําหรับ พวก เขา การ จํากัด ตลาด อันดับ รอง ก่อน ที่ บริษัท ไอ พี โอ จะ มา พร้อม หน้า เป็น ขั้น ตอน สําคัญ เนื่อง จาก ทํา ให้ มี การ จัด หา และ ความ ต้องการ มาก ขึ้น ที่ จะ ไหล เวียน เข้า สู่ การ เงิน หลัก ของ พวก เขา เอง (รอบ แรก)。

เหตุ ผล ประการ ที่ สอง คือ ปัญหา เรื่อง ความ รับ ผิด ชอบ。ปกติเมื่อบริษัทพิจารณาว่า การทําธุรกรรมนั้นน่าเชื่อถือ หรืออนุมัติการทําธุรกรรม มันก็ต้องรับผิดชอบในการทําธุรกรรมด้วย พูดอีกอย่างคือ ในหนังสือ EQUITY ของบริษัท จําเป็นต้องแน่ใจว่า คนที่ซื้อหุ้นได้หุ้น ทั้งที่หรือก่อนหน้า IPO。

คุณคงนึกภาพออกว่า มันอาจมี SPV หลายแสนตัว;(เครื่องส่งวัตถุประสงค์พิเศษ พาหนะพิเศษ)บริษัท อื่น ๆ อาจ มี การ ทํา พิธี ทาง กฎหมาย และ มี ความ ซับ ซ้อน ทาง โครง สร้าง. เมื่อ PPV เหล่านี้เริ่มล้างและปิดก่อนและหลัง IPO จะมีปัญหาจํานวนมากของน้ําตก สําหรับ บริษัท เหล่า นี้ ไม่ ว่า จะ เป็น เพราะ ความ รับ ผิด ชอบ ทาง กฎหมาย หรือ เพียง เพราะ ไม่ ต้องการ จัด การ กับ ปัญหา พวก เขา ไม่ ต้องการ เข้า มา ใกล้ ชิด กับ บริษัท. ไม่มีใครอยากรับมือกับคดีต่างๆ 1,000 คดี。

ดังนั้นตอนนี้พวกมันจึงเป็นที่สนใจอย่างสูง "ไม่ใช่ปัญหาของเรา ถ้าคุณไม่ได้อยู่ในบล็อกที่ได้รับความเห็นชอบ เราก็ไม่สามารถช่วยให้คุณ." พวกเขาเลือกที่จะพูดออกไป ก่อนที่ IPO จะผิดพลาด สรุปแล้ว นี่ทั้งคู่ทําให้เงินสดมากที่สุด และลดหนี้สินทางกฎหมาย。

มีปัญหาอะไรกับการล่ามโซ่

ลอร่า ชิน เราได้พูดถึงปัญหาที่เกิดขึ้นในตลาดนี้เล็กน้อย และทําไมมีคนที่เชื่อว่าห่วงโซ่นี้สามารถแก้ได้ คุณสามารถระบุสําหรับผู้ซื้อและผู้ขาย ว่าพวกเขากําลังพยายามแก้ปัญหาอะไร ด้วยโซ่ตรวน

ดิโอ คาซาเรส:

ห่วงโซ่สามารถเห็นได้ในตลาด 2 แห่งตัวหนึ่งคือตลาดอนุพันธ์ และอีกอันคือตลาดจุด。ตลาด หุ้น มี ข้อ ได้ เปรียบ หลาย อย่าง. เหมือนอนุพันธ์ส่วนใหญ่ มัน..อย่างแรกคือเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง คนหลายคนที่ผมรู้จัก ที่ใช้ตลาดนี้ ใช้เป็นวิธีป้องกันความเสี่ยง กับตําแหน่งที่เขาถืออยู่。

ฉันคิดว่าตลาดสําหรับอนุพันธ์ในการเข้ารหัส มีตรรกะมากกว่าตลาดจุด หลักเหตุผลเป็นกฎสหรัฐอเมริกา。ในอเมริกาตาม ปกติ หุ้น ส่วน นี้ ควร จัด ขึ้น ประมาณ หก เดือนฉันไม่รู้ มันอาจจะมีทางออกบางอย่าง แต่มันประมาณหกเดือน。ถ้าคุณไม่มีระบบที่จะบังคับ ระยะเวลาการถือครองหกเดือนนี้ มันสามารถบ่อนทําลาย ภูมิคุ้มกันการถือหุ้นเหล่านี้ขึ้นอยู่กับ。

ดังนั้นเมื่อคุณทําการขยายอะไรสักอย่าง ตราบใดที่มันแสดงถึง ผลประโยชน์บางอย่างในบริษัทเหล่านี้ มันก็ง่ายสําหรับหน่วยงานของสหรัฐที่จะบอกว่า ฉันคิดว่ามันเป็นแรงต้านทานอย่างมาก ต่อผลิตภัณฑ์ที่ดัดแปลงแล้วจํานวนมาก。

อีก ประเด็น หนึ่ง ย้อน ไป ใน หัว เรื่อง ก่อน หน้า นี้: ปริมาณ การ ตลาด ขนาด ใหญ่ ไม่ จําเป็น ต้อง มี ใน ความ สนใจ ของ บริษัท เหล่า นี้ เพราะ พวก เขา แข่งขัน กัน ด้วย เงิน ก้อน ใหญ่。พวก เขา ไม่ ต้องการ ให้ พบ ราคา ใน วิธี นี้ เพราะ สิ่ง นี้ อาจ ทํา ให้ พวก เขา มี ทาง เลือก ใน ทาง กลับ กัน ใน เรื่อง การ เงิน. บริษัทอาจบอกว่า "เรารู้ว่าคุณกําลังจะขยายกิจการออกไป เราเลยจะไม่ทํางานกับคุณ"

ในทางตรงกันข้าม อนุพันธ์จัดการด้านนี้ได้ง่ายกว่า ตัว อย่าง เช่น สํานักงาน ครอบครัว หรือ ผู้ ลง ทุน แต่ ละ คน สามารถ กด เปิด เอง; ถ้า เขา ปรารถนา อย่าง นั้น เขา ก็ จะ สามารถ เปิด ได้ มาก ขึ้น. คุณไม่มีอันตรายจากมนุษย์เหมือนกัน。

แต่ในกรณีของผลิตภัณฑ์ที่ดัดแปลงแล้ว ถ้า PPV ผิด หรือมีปัญหาทางกฎหมาย หรือมีปัญหาเกี่ยวกับวิธีจัดตั้งกองทุนขึ้น อนุพันธ์ยังมีความเสี่ยง เช่น ความเป็นไปได้ของ ADL หรือปลั๊กราคา แต่มันเหมือนความเสี่ยงทางการตลาด นั่นเป็นเหตุผลที่ผมดูดีกว่าด้านนี้。

ใช่ มันเหมือนความเสี่ยงของตลาดมากกว่า ผู้คนยอมรับความเสี่ยงนั้น แต่อีกสถานการณ์หนึ่งก็เป็นเหมือนหนึ่ง ที่ใครบางคนทําพลาด และทุกคนจ่ายเพื่อมัน ซึ่งหลายคนรับไม่ได้。

มียักษ์เอกชนซื้อขายเช่น บริษัท รายการ

Lara Shin ผู้จัดจําหน่าย: ผมเห็นคําวิจารณ์ว่าปัญหาที่เกิดขึ้นในพื้นที่ของพรี-ไอพีโอนี้ ปรากฏการณ์นี้ได้ถูกอภิปรายมานานแล้ว แต่ในความรู้สึกหนึ่ง มันแทบจะเหมือนการแสร้งทําเป็นว่า พวกเขายังคงเป็นบริษัทเอกชน ผล ก็ คือ ผู้ คน มาก มาย ถือ ว่า การ มี ส่วน ร่วม ใน บาง รูป แบบ เป็น สิทธิ ของ ตน มาก กว่า การ มี บริษัท ส่วน ตัว ที่ เข้ม งวด อย่าง แท้ จริง. พวกเขาเกือบได้รายชื่อบริษัทในความหมายเดียวกัน คุณเห็นด้วยไหม

ดิโอ คาซาเรส:

ผม เห็น ด้วย ใน ระดับ หนึ่ง ว่า บริษัท เหล่า นี้ มี ส่วน ร่วม ใน แผ่น เสียง. หาก เมือง หลวง ของ ไอ พี โอ ถูก โยน เข้า ไป ใน บริษัท เหล่า นี้ ผู้ มี ส่วน ร่วม อาจ มี หลาย พัน คน. นี่ ไม่ ใช่ เรื่อง ปกติ สําหรับ บริษัท ส่วน ตัว。

แต่เท่าที่ฉันรู้ พวกเขาไม่ได้ส่งเสริมตลาดสํารองจริงๆ นั่นก็คือ เขาไม่ได้ส่งเสริมให้คน ซื้อขายต่อหลังจากการลงทุน พวกเขาพยายามบอกนักลงทุนอย่างชัดเจนว่า "ถ้าคุณลงทุน คุณควรได้ IPO หรืออะไรแบบนั้น"

ฉันไม่คิดว่ามันยุติธรรม การซื้อหุ้นเหล่านี้ ยังคงเป็นเรื่องยากมากขึ้น นอก จาก นี้ ยัง มี ข้อ ได้ เปรียบ หลาย อย่าง สําหรับ ราย ชื่อ บริษัท และ สําคัญ ที่ จะ ลด การ ฉ้อ โกง. อย่าง ไร ก็ ตาม เป็น ความ จริง ที่ พวก เขา ได้ รับ สถิติ ว่า มี ผู้ ลง ทุน และ ทุน ใน ระยะ แรก ๆ。

วิธีการได้รับในด้านหน้าของ IPO และความเสี่ยง

ลอร่า ชิน: คุณเพิ่งพูดว่า คุณคิดว่าความยั่งยืนนั้นดีกว่า แต่มันต้องมีเหตุผลว่า ทําไมคนถึงยอมลงทุนก่อน IPO มี ทาง เลือก อะไร บ้าง? มี ความ เสี่ยง อะไร ต่อ เครื่อง มือ ลง ทุน ต่าง ๆ หรือ การ เปิด งาน

ดิโอ คาซาเรส:

เหตุผลที่ชัดเจนที่สุดคือยิ่งเราเข้าไปเร็วเท่าไหร่ ราคาก็ยิ่งดีเท่านั้น。สมมติว่าเราพูดถึงแอนโทรปิกเมื่อสองปีก่อน มันอาจจะมีมูลค่าประมาณ 8 พันล้านบาท ในการหมุนปัจจุบัน มันเป็นช่องว่าง 10 เท่า แน่นอน ซึ่งไม่ลดละ。

ดังนั้น แน่นอน นักลงทุนมีเหตุผลที่จะอยากเข้ามาก่อนหน้านี้ และได้จํานวนเท่าที่ดีกว่า สําหรับบริษัทเหล่านี้ วิธีที่ดีที่สุดในการลงทุน คือหาบุคคลที่เข้าถึง。

ลงทุนร่วมกัน และ PPVS แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น มูลนิธิขนาดใหญ่บางแห่ง ทําการลงทุนร่วมกัน พวกเขาอาจลงทุน 1 พันล้านบาทผ่านกองทุนของตนเอง ถ้าคุณทําอย่างนั้นได้ มันอาจจะเป็นวิธีที่สะอาดที่สุด ที่จะลงทุนในบริษัทเหล่านี้。

ถ้า เป็น ไป ไม่ ได้ ที่ จะ หา ใคร สัก คน ที่ มี PPV หรือ คน ที่ มี ส่วน เกี่ยว ข้อง โดย ตรง. บริษัท เหล่า นี้ เป็น บริษัท ที่ ทํา งาน ล่วง เวลา และ เมื่อ คุณ เข้า ไป ใน โรง งาน โครง สร้าง หลัง ที่ สอง และ สาม คุณ ก็ กลาย เป็น คน ที่ เล่น “มัน ฝรั่ง ” ที่ เป็น อันตราย ทาง กฎหมาย รอบ ๆ หุ้น เหล่า นี้ (ซึ่ง เป็น การ เปรียบ เทียบ สําหรับ เรื่อง ที่ เกี่ยว ข้อง กับ ปัญหา ยุ่ง ยาก ทาง กฎหมาย, หน้า ที่ รับ ผิด ชอบ หรือ ความ เสี่ยง ที่ อาจ เกิด ขึ้น). การเปรียบเทียบนี้มาจากเกมของ "มันฝรั่งร้อนที่กําลังไหล" ซึ่งผู้เข้าร่วมต้องส่งต่อให้บุคคลถัดไปอย่างรวดเร็วเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเผา ตาม กฎหมาย แล้ว “มันฝรั่ง เผ็ด ” มัก จะ หมาย ถึง สถานการณ์ ทาง กฎหมาย หรือ ทรัพย์ สิน บาง อย่าง ที่ มี ความ เสี่ยง สูง หรือ มี ความ ไม่ แน่นอน ซึ่ง มี การ ย้าย ไป อยู่ เรื่อย ๆ และ เจ้าของ มัน จะ พยายาม ย้าย มัน ไป ให้ คน อื่น ทันที ที่ เป็น ไป ได้ เพื่อ หลีก เลี่ยง ความ รับ ผิด ชอบ หรือ การ สูญ เสีย. คน ส่วน ใหญ่ ควร ปรารถนา จะ หลีก เลี่ยง สิ่ง ดัง กล่าว。

เกิดอะไรขึ้น

ดิโอ คาซาเรส:

มี คํา ถาม ที่ ละเอียด มาก มาย. ยกตัวอย่างเช่น มานุษยวิทยาและ OpenAI ตอนนี้เป็นที่สังเกตสูงมาก ว่าพวกเขาไม่พิจารณาว่าการซื้อขายเหล่านี้ถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่。

สมมติว่าคุณต้องเผชิญกับ & nbsp;โครงสร้างการกระจายของน้ํา(I.E. เป็นกลไกลําดับชั้นสําหรับการกระจายของรายได้): บุคคลปัจจุบันถือหุ้นใน บริษัท แต่ดําเนินการที่จะโอนมันไปที่ PPV; หรือ PPV เป็นเจ้าของหุ้น แล้วเป็นหนี้ที่สองและสาม. ถ้าคนนี้หรือเอสพีวี จะส่งหุ้นไปยังบัญชีธนาคารหรือผู้รับรอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนต้นของ IPO, สํานักงานผู้ติดตามของธนาคารหรือผู้รับรองธนาคาร ลดราคาเหรอ ของขวัญหรือการโอนย้าย? ถ้ามันขายให้ฉันไฟล์."

มีความเสี่ยงจริง ๆ ตรงนี้ ธนาคารและนักออกข่าวจํานวนมาก อาจบอกว่า "เราไม่รู้ว่าข้อตกลงนี้ใช้ได้หรือไม่

ในกรณีส่วนใหญ่ DTCC (Dposition &hamp; Ufing Corpolation Corporation) จําแนกหุ้นเป็นหุ้นที่จํากัดและไม่จํากัด คูปองขนาดใหญ่จํานวนมากและธนาคารยังคงถามคําถามเกี่ยวกับหุ้นเหล่านี้ แต่บางสถาบันขนาดปานกลางอาจกล่าวว่า"เหล่านี้ไม่ได้ จํากัดหุ้นและฉันมีความเสี่ยงน้อยเพื่อให้คุณสามารถดําเนินการ."

แต่ถ้าหนึ่งในบัญชีธนาคารหลักของ PPV ของอยู่ใน JP Morgan และ JP Morgan กล่าวว่า "เราไม่สามารถขายหุ้นเหล่านี้ให้คุณได้" พวกเขาก็เข้ามาและทํางานในเวลา: มันไม่ง่ายที่จะตั้งค่าบัญชีใหม่ จากนั้นเพื่อโอนหุ้นจากบัญชีเดิมไปยังบัญชีรับรองอื่น จากมุมมองของเอ็มแอล มันเลวร้าย เพราะพวกเขาบอกว่า "ทําไมคุณใส่มันก่อน และตอนนี้มันมาหาเรา เห็นได้ชัดว่าที่นั่นมีปัญหา"

นี่เป็นความเสี่ยงขั้นต้น อีกกรณีหนึ่ง อาจมีคนบอกว่า "ผมตกลงที่จะขายนี่ให้คุณ และให้คุณ แต่ตอนนี้ ธุรกรรมถือว่าเป็นโมฆะ ใน กรณี ส่วน ใหญ่ เรื่อง นี้ อาจ นํา ไป สู่ การ พิจารณา คดี. คนแบบนั้นอาจจบลงด้วยการสูญเสีย แต่คุณก็ยังต้องฟ้องกันเอง ดัง นั้น จึง มี ความ เสี่ยง หลาย อย่าง ขึ้น อยู่ กับ เครื่อง มือ และ โครง สร้าง。

ใช่ โครงสร้างเป็นสิ่งสําคัญมาก แม้แต่ตัวอย่างสุดท้ายที่คุณให้ไว้ อีกด้านหนึ่งก็เต็มใจคืนเงิน หากสมมุติว่ามันรวยจริงๆ。

ดิโอ คาซาเรส:

แน่นอน มี ความ เสี่ยง ต่อ หาง ซึ่ง เป็น การ ฉ้อ โกง อย่าง สิ้น เชิง. ยกตัวอย่าง มีคนเอาเอกสารปลอมมาให้คุณดู แล้วก็หายตัวไปพร้อมกับเงิน。

Robinies, FTX, ขอบเขตกฎหมายที่มีโครงสร้างที่แตกต่างกัน

กรุณาอธิบายการแบ่งหุ้นของโรบินวู้ดด้วย มันเกี่ยวข้องกับ OpenAI และ SpaceX และเราเห็นว่า OpenAI ปฏิเสธมันในไม่ช้า แต่ฉันเดาว่ามันยังคงใช้ได้อยู่ คุณอธิบายได้ไหมว่ามันอยู่ตรงไหน

ดิโอ คาซาเรส:

ความเข้าใจของผมเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ก็คือ มันมากกว่า & nbsp;การเสนอแบบไว้ใจฉันไม่รู้ ว่าพวกเขาละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ และเช่น & nbsp;OpenAI& nbsp; บริษัทดังกล่าวสามารถหยุด & nbsp ได้จริง ๆ;โรบินวู้ด& nbsp; บริษัทประเภทนี้ให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ซึ่งยังคงเป็นพื้นที่สีเทาของกฎหมาย。

ไม่ ว่า จะ อย่าง ไร โดย ทั่ว ไป แล้ว ผลิตภัณฑ์ เหล่า นี้ ไม่ ได้ รับ ความ สนใจ เป็น พิเศษ. เหตุผลหลักก็คือผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ไม่ใช่สินทรัพย์ของเหลวอย่างแท้จริง บริษัทที่ไว้วางใจอาจวางสระว่ายน้ําของหุ้นในความไว้วางใจ และจากนั้นผู้ใช้สามารถซื้อขายผ่าน การซื้อและขายเหรียญเหล่านี้ แต่ผู้ใช้ไม่สามารถแก้ไขหุ้นที่ตรงกับเหรียญเหล่านั้น。

การ ลง ทุน แบบ นี้ อาจ ดี กว่า สําหรับ ผู้ ลง ทุน เล็ก ๆ เพราะ ทํา ให้ การ ลง ทุน ลด ลง. แต่วิธีการนี้เสี่ยงกว่าสําหรับนักลงทุนขนาดใหญ่ เพราะคุณต้องใช้ความมั่นใจในตลาด ดัง ที่ เรา ได้ เห็น หลัง จาก มี การ ออก คํา แถลง หลาย อย่าง แล้ว ตลาด อาจ คิด อย่าง กะทันหัน ว่า สัญลักษณ์ เหล่า นี้ มี ค่า น้อย กว่า เมื่อ ไม่ กี่ ชั่วโมง ก่อน. ด้วย เหตุ นี้ จึง มี ความ เสี่ยง ที่ สําคัญ ซึ่ง มี อยู่ ใน การ ลง ทุน ชนิด นี้。

ลอร่า ชิน: FTX เห็นได้ชัดเลยว่าถือหุ้นแอนโทรปิกบางส่วน แล้วมันมาจากไหน ผมคิดว่านี่อาจเป็นความผิดปกติที่ค่อนข้างหายาก แต่ผมอยากได้ยินเกี่ยวกับ สถานที่ของมันในโลก。

ดิโอ คาซาเรส:

ศาลล้มละลายเป็น ในความหมาย โดเมน "ผู้แทนราษฎร" มากที่สุด ใน หลาย กรณี กฎหมาย นี้ ไม่ ได้ เป็น เพียง สิ่ง ที่ กฎหมาย ไม่ แน่นอน เท่า นั้น แต่ เป็น สิ่ง ที่ ศาล และ คน อื่น ๆ ที่ เกี่ยว ข้อง ใน กระบวนการ พิจารณา อย่าง ยุติธรรม。

ปริมาณ หุ้น อัน โต รปิก ซึ่ง จัด โดย FTX รวม ทั้ง หุ้น และ ทรัพย์สิน อื่น ๆ อีก มาก มาย ที่ บริษัท เอฟ ที เอกซ์ จัด ไว้ นั้น มัก จะ ถูก ขาย โดย ไม่ มี ภาระ หนัก ใด ๆ (ภาระ หนัก พลัง). กล่าว คือ สิทธิ ใน การ จัด ลําดับ ความ สําคัญ อันดับ แรก ROFR ได้ ถูก ยก เลิก อย่าง สิ้น เชิง, มี การ ยก เลิก ข้อ จํากัด ต่าง ๆ, และ มี การ ยก เลิก ข้อ จํากัด อื่น ๆ。

แน่นอน มี ข้อ โต้ แย้ง ที่ ว่า การ พ้น โทษ เช่น นั้น ไม่ จําเป็น ต้อง มี มาก ขึ้น ไป อีก หลัง จาก การ ทํา การ ค้า ครั้ง แรก. ข้อ โต้ แย้ง นี้ อาจ ยก ขึ้น มา แต่ อาจ ยาก ที่ จะ ต่อ สู้. เพราะถ้าคุณบอกว่า สินทรัพย์ที่ไม่ยั่งยืน ไม่สามารถพิจารณาได้ถึงมูลค่าเต็มเมื่อขายในอนาคต。

ดังนั้นถ้าคุณถือหุ้นแอโทรปิก ที่เกี่ยวข้องกับคําอ้างของ FTX นั่นคือ ปริมาณของหุ้นแอนโทรปิกที่ซื้อโดย FTX。

ชาร์ตผู้เล่นในตลาดสํารองส่วนตัว

ลอรา ชิน นักดีโรเตอร์: ผมรู้ว่าผู้เล่นบางคนในตลาดเอกชน ไม่จําเป็นต้องเกี่ยวข้องกับเงินที่เข้ารหัสเอาไว้ ในขณะที่คนอื่นมีพื้นฐานจากการปิดกั้น คุณช่วยเราตรวจสอบ ผู้เล่นหลักในสาขานี้ได้ไหม ผมเดาว่าผู้มีส่วนร่วมบางคน ในเรื่องนี้ มีแนวโน้มว่าคนอื่น ๆ จะทํางานในโซนสีเทา。

ดิโอ คาซาเรส:

มีผู้เล่นหลายประเภทในตลาดเอกชน เซ็ทเตอร์เป็นตัวอย่าง หนึ่งในนายหน้าขายในตลาดรองชนะเลิศที่ค่อนข้างดี การดําเนินงานของพวกเขากว้างมาก และรวมถึงการบริการในหลากหลายประเภท ตั้งแต่การโอนหุ้นของกองทุน ตัวอย่างเช่น ถ้าคุณลงทุนในกองทุนของพาราดิม แต่คุณต้องการที่จะขายหุ้นของคุณ ก่อนที่กองทุนจะคืนเงินทุน คุณสามารถซื้อขายผ่านเซตเตอร์ ตาม ข้อมูล จาก เครือ ข่าย ของ เจ้า หน้าที่ พวก เขา ทํา การ ซื้อ ขาย ได้ ถึง 40 ล้าน ดอลลาร์ ซึ่ง น่า ทึ่ง บ่ง ชี้ อย่าง ไม่ ต้อง สงสัย ว่า พวก เขา เป็น หนึ่ง ใน ผู้ เล่น ที่ ใหญ่ ที่ สุด ใน เขต งาน。

ผู้ เล่น คน อื่น ๆ ที่ มี ชื่อ เสียง มาก กว่า รวม ถึง ฟ อร์ก และ ไฮฟ์. หลาย คน เคย ได้ ยิน เรื่อง นี้ เนื่อง จาก กระบวนการ เปิด บ้าน ที่ ค่อน ข้าง ง่าย ความ สามารถ ของ ข้อมูล ทาง ตลาด และ ปริมาณ การ ค้า. แต่ที่จริงมันไม่ใหญ่เท่ากับเซตเตอร์。

นอกจากนี้ ยังมีบริษัทขนาดเล็กและขนาดปานกลางหลายบริษัท ที่ดําเนินงานในตลาด ซึ่งส่วนใหญ่ทํางานในตลาดจุดเด่น。

ด้านสุดท้ายมีเทรด-xyz ซึ่งเป็น HIP-3; และ Ventuals ซึ่งเป็นข้อตกลงก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นโครงการ HIP-3; และโครงการใหม่ ๆ เช่น เพื่อนของฉันคนหนึ่งทํา Entropy ซึ่งเป็น HIP-3 พวกเขาจะให้พรีมาร์คบางอย่างก่อน เทรดซ์นิดหน่อย คุณจะเห็นตลาดเหล่านี้รวมตัวกันรอบ Hyperliquied。

ในด้านการทําสัญลักษณ์ ยังมีผู้เล่นที่แตกต่างกันอีกหลายคน ส่วนมากอยู่ในระบบนิเวศโซลาน่า ไม่ใช่ในนิเวศของโตเกียว บริษัทเหล่านี้มักจะคิดค่าธรรมเนียมแค่ครั้งเดียว 20 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นอัตราที่สูงมากภายในอุตสาหกรรม รวมถึงค่าดําเนินการ 20% สําหรับธุรกรรมเงินตรา。

นี่ ไม่ ใช่ เช่น นั้นตลาด การ ขาย สินค้า ทํา เงิน เป็น ส่วน ใหญ่ ผ่าน ทาง ค่า ใช้ จ่าย ใน การ ซื้อ ขาย。นี่คือโมเดลธุรกิจที่น่าสนใจในขณะที่ผู้เล่นตําแหน่งมีแนวโน้ม จะพลิกหุ้นในปริมาณมาก บริษัท อนุพันธ์มีแนวโน้มมากกว่าที่จะคิดค่าธรรมเนียมด้วยการลดปริมาณการซื้อขายเหล่านี้。

ลอร่า ชิน มันอาจจะดูเหมือนพวกเขากําลังมองหาคนที่แตกต่างกัน ทําไมคุณคิดว่ากิจกรรมเหล่านี้ เกิดขึ้นที่โซลาน่า มากกว่าในอีเธเลี่ยม

ดิโอ คาซาเรส:

ฉันคิดว่าโซลาน่าอยู่ห่างไกลกว่า และด้วยเหตุใดเหตุหนึ่ง คุณควรจะทดลองที่นั่น นอกจากนี้ยังมีความทับซ้อนมากระหว่างการเข้ารหัสและ AI และในทางที่ฉันตัวอย่างตัวเอง。

คนจํานวนมากยินดีจะเสี่ยงสูง และมีเงินทุนมากมาย และพวกเขาก็เคยทํางานที่โซลาน่า พวก เขา มัก จะ ลง ทุน ใน โครงการ ต่าง ๆ ดัง กล่าว โดย ไม่ ต้อง เปิด บัญชี ธนาคาร, ทํา พิธีรีตอง อย่าง สิ้น เชิง, หรือ ได้ รับ การ แจก จ่าย หุ้น โดย ตรง ผ่าน ทาง ความ สัมพันธ์ ส่วน ตัว เช่น กรณี ที่ มี เงิน ทุน แบบ ดั้งเดิม. ในตอนท้ายของวัน โปรเจ็กเตอร์จะไปที่เมืองหลวงเป็น。

ขอบเขตของพาตากอนและล่าม

ลอร่า ชิน เห็นได้ชัดว่าคุณเกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ แล้วพาตากอนมาทําอะไรในตลาดที่สอง

ดิโอ คาซาเรส:

เราเหมือนธนาคารเอกชนแห่งใหม่ เราช่วยให้ผู้คนเข้าสู่ธุรกิจส่วนตัว เราได้ทํา Antrophic, XAI, Cohere, before IPO, Circe, Kraken, Fluidstack, และหลายบริษัท。

โดย ทั่ว ไป แล้ว เรา ได้ รับ การ ยก เว้น. เราจะวางข้อตกลงเหล่านี้ลงในกองทุน และช่วยเรื่องเอกสารต่างๆ แต่เราไม่จําเป็นต้องลงทะเบียน ที่ปรึกษาการลงทุน เนื่องจากอเมนของเรายังไม่ได้ถึง 150 ล้านดอลลาร์โดยตรง นั่น หมาย ความ ว่า การ ทํา งาน ร่วม กับ เรา มี ปัญหา น้อย กว่า การ ทํา งาน ร่วม กับ บาง คน ใน เยอรมนี。

ตอนนี้เรากําลังขยายธุรกิจนี้ เพื่ออนุญาตให้ผู้คนลงทุนในธุรกิจที่ขึ้นอยู่กับธุรกิจ คุณควรจะสามารถลงทุนในโครงการจริง, ร่วมกัน, ฝังตัว, ตัวอย่างเช่น กับการตัดสินทิศทางของเหมืองทองแดงอาร์เจนตินา นั่น ยัง เป็น จุด สําคัญ สําหรับ เวที ของ เรา ด้วย. เราจะทําให้ดีที่สุดที่จะทบทวน ธุรกรรมเกือบทั้งหมด เพราะว่าหากมันผิดพลาด เราเองที่เสี่ยงต่อชื่อเสียง。

เรายังมีส่วนในธุรกรรมที่ซับซ้อนหลายอย่าง เช่น การลงทุนก่อนการวางจําหน่าย การ ตก ลง กัน นั้น ยาก มาก เนื่อง จาก เรา มี ส่วน เกี่ยว ข้อง ด้วย ก่อน ไอ พี โอ。

ดังนั้นเราต้องการขยายความสามารถนี้ ไปยังสินทรัพย์ที่จับต้องได้มากขึ้น ขณะ เดียว กัน เรา ก็ กําลัง พยายาม จัด หา บริการ ต่าง ๆ เช่น บัญชี ธนาคาร และ เจ้า ภาพ ที่ เข้า รหัส. ธุรกิจของเราก็คือ การช่วยคนเข้าไปทําธุรกรรมเหล่านี้ แล้วสร้างโครงสร้างพวกเขาเป็นกองทุน และคิดค่าใช้จ่ายกองทุนต่างๆ ขึ้นอยู่กับขนาดของการค้าขาย。

งั้นธุรกิจของคุณก็ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของโซ่

ดิโอ คาซาเรส:

ไม่มีอะไร เราเคยเห็นความยั่งยืนของตลาดเอกชนมาก่อน และเราต้องการที่จะดูว่าเราควรจะไป และบอกลูกค้าบางคน。

และพูดตรงๆ เราได้คําถามลูกความว่า "ฉันควรใช้คู่ถาวร หรือฉันควรใช้ IBKR ในการทําหรือไม่" นั่นคือขอบเขตที่เราสัมผัสกับสนามนี้ เราอาจช่วยทีมเอนโทรปี สร้างตลาด และพวกเขาพยายามที่จะให้ พรีมาร์ค แต่นี่ไม่ใช่แก่นของธุรกิจของเรา。

เหตุผลก็คือ เราไม่ต้องการที่จะกระตุ้นบริษัทที่เรามีในสาขาผู้ถือหุ้น การนําหุ้นของพวกเขาในเวอร์ชันโมเน็ต หรือการนําตลาดพรี- IPO มาใช้ โดยเฉพาะตลาดพรี-ไอพีโอยุคแรกๆ ผู้คนอาจลืมไป ว่าอโทรปิกมีรายการ "อย่าแตะต้องคนพวกนี้" สําหรับ เรา นั่น จะ ทํา ให้ ง่าย ที่ เรา จะ ปรากฏ ใน รายการ คล้าย ๆ กัน ดัง นั้น เรา จะ ไม่ ทํา เช่น นั้น。

ทําไมก่อน ILO จึงมีแนวโน้มที่จะขยาย

ลอร่า ชิน ผู้จัดจําหน่าย: คุณเห็นการพัฒนาในอนาคต ของตลาดเอกชนอย่างไร โดยเฉพาะส่วนต่าง ๆ บนห่วงโซ่บล็อก

ดิโอ คาซาเรส:

เราอยู่ในช่วงเวลาที่ดี กว่าทั้งหมด Hyperliquied เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และตลาดพรี- IPO กําลังเติบโต。

ตอนนี้มีเหตุการณ์ใหญ่เกิดขึ้นมากมาย ที่เปลี่ยนแปลงโลกและตลาดเกิดขึ้นในวันหยุดสุดสัปดาห์ และมันดีมากสําหรับสัญญาซื้อขายอาร์ดับเบิลยูเอจํานวนมาก พรี-ไอพีโอจะคงอยู่ตลอดไป เมื่อพวกเขาถูกเปลี่ยน พวกมันจะกลายเป็น RWA ธรรมดาตลอดกาล。

Hyperliquid เคยคิดถึงพรี-มาร์เก็ตตลอดกาล& nbsp; losaderพูด อีก นัย หนึ่ง พวก เขา เต็ม ใจ เปิด ทาง ไว้ สําหรับ ผล กําไร ใน อนาคต โดย การ ดึงดูด ผู้ ใช้ และ สร้าง หุ้น ที่ สูญ เสีย ใน ตอน แรก. ฉันคิดว่ากลยุทธนี้จะถูกใช้บนแพลตฟอร์มเพิ่มเติมในอนาคต。

ผมไม่แน่ใจว่าตลาดพรี-PO จะพัฒนาอย่างไร แต่ปีนี้เรามีตัวเลขทางประวัติศาสตร์ของ IPOs SpaceX, Antrophic and OpenAI ทั้งหมดกําลังพยายามที่จะช็อคมากกว่าล้านล้านดอลลาร์ ในการประเมินซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ไม่ต้องพูดถึงบริษัทอื่น。

ดังนั้น มันเป็นเวลาที่ดีสําหรับพรี-ไอพีโอ ที่จะเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้นตลอดไป Crebras เป็นตัวอย่างที่ดีและAnthorpic and OpenAI อาจจะเพิ่มปริมาณการทําสัญญา ถ้า SpaceX ยังตกลงได้สําเร็จ。

คุณจะเห็นผู้จัดจําหน่ายทางการค้าจํานวนมาก เริ่มแข่งขันและพยายามที่จะครอบคลุม ตลาดพรี- IPO เหล่านี้ เนื่องจากพวกเขาสามารถครอบงําการทําธุรกรรมภายหลัง เมื่อตลาดเหล่านี้ถูกเปลี่ยนเป็นตลาดสามัญ มันจะน่าสนใจมาก。