กองทุนดัชนีไม่ปลอดภัยแล้วเหรอ? วิธีการที่ SpaceX IPO ปรับกฏการลงทุนแบบลอยๆ
กองทุนดัชนีไม่ได้เป็นเครื่องมือที่ต่ําอีกต่อไป แต่กําลังกลายเป็นผู้ซื้อที่ต่อเนื่องของสินทรัพย์ร้อน
ทุกอย่างที่คุณเคยเป็นทอด์ด เกี่ยวกับกองทุนดัชนี ไม่ยาวกว่าความจริง: ฟิล บัค
ต้นฉบับโดย: โควาธเรเวน
ภาษาเดิม: เป็กกี้
มาพูดถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกองทุนดัชนี แต่ ก่อน หน้า นั้น เรา ต้อง เข้าใจ ว่า การ ล่ม จม ของ แท่น บูชา นั้น เป็น อย่าง ไร. สําหรับเรื่องนั้น เราต้องคุยกันเรื่องพีท โรส。
พีท โรสไม่ใช่แค่ดาราเบสบอล เขาเกือบเป็น "ดาวลูก" ในบรรดาแฟนคลับเบสบอล เขาสกปรก ทํางานหนัก แกร่ง ต่อ มา เขา ได้ เป็น นัก เล่น และ ครู ซึ่ง เป็น ฉาก หน้า ของ ทีม และ เป็น ตัว แทน กีฬา。
แต่ในระหว่างนั้น เขาทําผิดพลาดบางอย่าง เขาได้พิสูจน์แล้วว่าได้ทําผิดพลาดที่เลวร้ายที่สุดของเวลา: การเดิมพันในโครงการกีฬาของเขา มันแดกดันให้พูดในวันนี้ เพราะเกมกีฬาได้ปรากฏขึ้นใน 'โทรศัพท์มือถือ' และได้รับการโฆษณาอย่างต่อเนื่อง ในการแข่งขันกีฬาต่างๆ แต่ในปีเหล่านั้น ผู้คนยังคงสนใจแนวคิดเก่าๆ เช่น "ความเชื่อที่ดี" ดัง นั้น สันนิบาต จึง ตัดสิน ใจ เอา พีท โรส มา เป็น ตัว อย่าง。
สิบ ห้า ปี ต่อ มา พีท โรส ผู้ ผิด นั้น ต้อง ให้ ยืม ชื่อ เสียง สุด ท้าย ของ เขา เพื่อ จ่าย ค่า ใช้ จ่าย. ไม่นานเขาก็มายืนอยู่ในสังเวียน เผชิญหน้ากับนักมวยปล้ําขนาด 400 ปอนด์ ริกิชิ。
ขอเตือนนะ ระวัง เพราะริกิชิมีการเคลื่อนไหวที่สําคัญที่เรียกว่า Stinkface. การย้ายนี้มีรสชาติเช่นเดียวกับชื่อของมัน : Rikishi จะดักฝ่ายตรงข้ามของเขาในมุมของแหวนและหันไปรอบ ๆ。
คุณมองเห็นเอง มันฟังดูแย่เท่าที่รู้。
ใน Rikishi ถูใบหน้าของพีทโรสกับตูดขนาดใหญ่ของเขาถ้าคุณมองไปที่มัน คุณจะเห็นบางสิ่งบางอย่างที่ผิดปกติ: มองเข้าไปในตาของพีทบาง มันเป็นส่วนผสมของความเศร้าและการยอมรับ นั่นคือลักษณะของคนที่ตระหนักถึงสิ่งที่เขาได้ตกอยู่ใน ตา ของ เขา ไม่ ต้อง ต่อ สู้ กับ สภาพ ปัจจุบัน ของ ชีวิต อีก ต่อ ไป แต่ กลาย เป็น ลม, เหนื่อย, และ ยอม รับ ความ เป็น จริง ใหม่ ที่ น่า เศร้า นี้。
จอห์น โบเกิล ไม่มีชีวิตอีกแล้ว ฉันได้แต่จินตนาการว่าเขาจะมองยังไง ถ้าเขาเห็นสิ่งที่เกิดขึ้นในวันนี้ ในกองทุนดัชนี ฉันได้แต่จินตนาการ ว่ามันดูเศร้าเหมือนกัน มันน่าเศร้าและเหนื่อยพอๆ กัน ที่จะยอมรับว่าสิ่งประดิษฐ์อันยิ่งใหญ่ของเขา ซึ่งครั้งหนึ่งเคยยืนอยู่สูงมาก ตอนนี้กําลังตกลงไปในท่อน้ําเสีย。
ถ้าคุณเริ่มอ่านบทความของผมก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะตอนที่ผมเขียนเกี่ยวกับหุ้นและอีทีเอฟ แต่ถ้าคุณเป็นนักอ่านคนใหม่ ผมจะกรอกให้ สิ่งที่เกิดขึ้นจริงๆก็คือ
การลงทุนที่ต่ํา-คอสต์เคยเป็นเรื่องเล่าที่ทรงพลัง ที่วางผู้ลงทุนทั่วไปไว้ฝั่งตรงข้ามของ โวลสตรีทที่โลภมาก
เรื่องเล่านี้ช่วยให้การไหลของเงินทุน ในกองทุนดัชนีผ่านได้ง่ายขึ้น
( ก) การ ไหล เวียนของกองทุนขับเคลื่อนการทํางาน โดยปล่อยให้ปัจจัยการชั่งน้ําหนักของตลาด ซึ่งเป็นการผสมกันระหว่าง
( ข) ประสิทธิภาพนั้นประสบความสําเร็จ และนําไปสู่การไหลมากขึ้น ซึ่งนําไปสู่วงจรปิด
( ก) การปันส่วนตัวเลือกต่างๆ กับการค้าหุ้นนอกระบบ และอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับดัชนีที่ใหญ่ที่สุด
ดัง นั้น การ ประเมิน จึง ไม่ สําคัญ สําหรับ ตลาด อีก ต่อ ไป。
ทั้ง หมด นี้ นํา เรา มา ถึง ทุก วัน นี้ และ ถึง ช่วง เวลา ที่ เรา กําลัง เผชิญ กับ ริกิ. ตอนนี้คือ SpaceX IPO。
อย่างแรก NASDAQ ได้แก้ไขกฏดัชนีของนัสแด็ก-100 เพื่อทําให้มันง่ายขึ้นและเร็วขึ้น สําหรับบริษัทตลาดใหม่อย่าง SpaceX เพื่อเข้าสู่ดัชนี การ เปลี่ยน แปลง เหล่า นี้ ใน กฎ ต่าง ๆ ดู เหมือน จะ ทํา ให้ มาตรฐาน การ ตัดสิน ตาม ประเพณี เสื่อม ลง ใน ด้าน ของ หน่วย ที่ มี การ จําหน่าย ฟรี, ความ เป็น อิสระ, ความ สามารถ ใน การ ลง ทุน และ ความ สามารถ ใน การ จําลอง. เวลาบอกเราว่านี่ดีหรือไม่ดีสําหรับนักลงทุน แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ: มันมีประโยชน์มากสําหรับ NSADAQ ที่จะทําให้ SpaceX เลือกเป็นรายการหลัก。
แน่นอน คุณสามารถพูดได้ว่า มันบ้าที่จะตั้งหุ้น ในรายการหลักแลกเปลี่ยน แน่นอน เธอพูดถูก ผมเคยเข้าโครงการโปรโมชั่นเหล่านั้น และทําไมบริษัทถึงเลือกที่จะอยู่ในอันดับที่ New York House หรือ NASDAQ ไม่เกี่ยวกับมูลค่าการลงทุนที่สัมพัทธ์ของ S&, P หรือ QQ เรากําลังพูดถึง สองโลกที่ขาดการติดต่อโดยสิ้นเชิง。
ยกตัวอย่างเช่น ผู้คนคิดว่าเขาซื้อหุ้นเทคโนโลยีของนัสแด็ค-100 และยังมีคอสโก วอลมาร์ท และสิ่งอื่น ๆ อีกหลายอย่าง พวกเขาอาจคิดว่าพวกเขาสามารถ ซื้อเทพยากรณ์หรือยูเบอร์ได้ แต่มันไม่ใช่เพราะบริษัทเหล่านี้เลือก คุณเลยคิดถึงพวกเขา。
นี่มันบ้าชัดๆ。
แต่มันก็เป็นแบบนั้นมาตลอด และตอนนี้มันแย่ลง เพราะคราวนี้ มันไม่ใช่แค่รายการ บริษัทดัชนีทั้งหมด ได้ดัดแปลงวิธีการทําดัชนีของพวกเขา เพื่อผลักดันพวกเขาเข้าไปในดัชนีเท่านั้น สําหรับ SpaceX, Antrophic และ OpenAI ถ้าการประเมินยังคงสําคัญอยู่ มันจะทําให้คุณคลื่นไส้ ที่นักลงทุนกองทุนดัชนี จะซื้อบริษัทเหล่านี้ ในระดับการประเมิน。
ตาม คํา กล่าว ของ เฮด เจต์ ความ เสีย หาย ดัง ต่อ ไป นี้:
เปลี่ยนกฏรอบ SpaceX IPO:
ผู้ให้บริการดัชนีได้ยกเว้นความต้องการกําไร และลดการสังเกตหลังตลาด จาก 90 วัน เหลือ 5 วัน。
นี้จะบังคับให้มากกว่า $ 30 ล้านล้าน ในการรับ 401 (k) และกองทุนเกษียณอายุเพื่อซื้อ SpaceX ในการประเมิน IPO。
Boomberg Inteligence กะ ประมาณว่า S& P500 กองทุนจะต้องดูดซับ 19 เปอร์เซ็นต์ของหน่วยกระจายข้อมูลอวกาศ X ภายใน 6 เดือน。
รัสเซล 1000 และ Nasdaq-100 จะดูดซับ 24%。
กฎที่ใช้ปกป้องนักลงทุนที่นิ่งเฉย:
ตั้งแต่ปี ค.ศ. ตอน นี้ คํา ขอ ทั้ง สอง ได้ รับ การ ยก เว้น。
NASDAQ ลดความต่อเนื่องในหน้าต่างจากวันซื้อขาย 90 วัน เหลือ 15 วัน。
FTSE รัสเซลสั้นลงเหลือห้าวัน。
ทั้ง 3 ม้านั่งถูกออกแบบให้ซื้อ SpaceX ที่ระดับความเข้มของ IPO。
นั่นคือเวลา ดัชนีของ "เวลาฉลามล่าฉลาม" นั่นเป็นช่วงที่พีท โรสผู้ยิ่งใหญ่ จ้องก้นใหญ่ของริกิชิ และแสดงสายตาที่สิ้นหวังของเขา。
นัก ลง ทุน ไม่ ได้ เลือก เอา จาก หุ้น อีก ต่อ ไป. พวกเขายังมีแหล่งทรัพยากรทั้งหมด วินัยของไอพีโอ การตัดสินใจเรื่องสภาพคล่อง การประเมินวินัย พวกเขาได้ริเริ่มในการเจรจากับคณะกรรมการดัชนี ซึ่งจะแกว่งไปแกว่งมา。
ดัชนี ไม่ เป็น กลาง อีก แล้ว. พวกเขาพนันกันอย่างกระฉับกระเฉง และพนันกันอยู่ในบริษัทที่มีโฟมมากที่สุด และที่จุดประเมินสูงสุด。
มันไม่เคยมีทางเข้าที่ดีในการบริหารจัดการ การทําดัชนีโดยตรง ไม่เคยสําคัญขนาดนี้ การแปลงครั้งใหญ่กําลังใกล้เข้ามา。
ทุกสิ่งที่คุณเคยได้ยินมา เกี่ยวกับกองทุนดัชนีที่ฉลาด แต่น่าเบื่อไม่มีอีกแล้ว。
ออกไปตอนที่ยังทําได้ เลือก วิธี การ ของ คุณ เอง เลือก ปัจจัย ต่าง ๆ ของ คุณ เอง เลือก เอา หุ้น ของ คุณ เอง และ ได้ รับ สมบัติ ที่ คุณ สะสม ไว้。
