Hiperflute pre- kebijaksanaan kontrak sengketa: bagaimana bisa angka saham SpaceX tidak dihitung

OriginalHarian Planet (@ OdailyChina)

Dengan Azuma (@ Azuma eth)

Kemarin, Daily Planet Odaily mengirimkan analisis alasan untuk perbedaan harga besar di SpaceX sebelum kebijaksanaan kontrak pada platform seperti Cheon-An, OKX, HiperfluteKenapa ada perbedaan besar antara kontrak spaceX di setiap pertukaranAku tidak tahu。

Ini disebutkan bahwa sebelum adanya Hiperflute, menggunakan ekop berbasis HIP-3 Pasar TradeXYZ pada awal baris SpaceX kontrak SPCX, telah diungkapkan dalam dokumen penggunaan sekitar 118.77 miliar saham dari calibres ekuitas, tetapi pernyataan tersebut kemudian telah dihapus, sehingga menimbulkan keraguan pada masyarakat apakah pasar akan diikuti oleh Rebase。

• Catatan harian: Jadi, Rebase, yang merupakan revisi realitas dari data ekuitas dan posisi gudang yang sesuai, misalnya, pada malam 8 Juni, François mengumumkan bahwa ia akan melanjutkan dengan SPX, dan bahwa jumlah saham ekuitas akan disesuaikan dari perkiraan 118.77 miliar saham ke $13.8 miliar diungkapkan dalam rencana IPO terbaru。

TradeXYZ mengkonfirmasi tidak Rebase

Hari ini, TradeXYZ resmi menanggapi insiden itu。

TradeXYZ menyatakan bahwa TradeXYZ 's pra-penutupan kontrak, termasuk SPCX, adalah sebuah price- berbasis, kontrak permanen yang melacak pasar' s implisit harapan dari harga tunggal untuk saham A-class (atau umum)。baik saham total (share count) maupun nilai pasar perusahaan (cap pasar) adalah parameter masukan dalam aturan pasar, metode prediktor harga atau mekanisme konversi akhirnya。

Dan untuk jumlah saham "118,7 miliar" yang sebelumnya muncul di berkas, TradeXYZ menjelaskan bahwaAda beberapa contoh mengajar dalam dokumen resmiIni menjelaskan bagaimana "harga ekuitas yang wajar" diturunkan oleh seorang pengguna yang dikenal memiliki penilaian yang diharapkan pada nilai pasar perusahaan dan ekuitas kotor. Contoh-contoh ini digunakan hanya untuk membantu memahami konteks, tetapi tim menerima beberapa umpan balik bahwa mereka rentan terhadap kesalahpahaman dan karena itu dihapus dari dokumen。

Sebagai klarifikasiTradeXYZ mengkonfirmasi bahwa di masa depan, tidak ada benchmark berdasarkan ekuitas kotor atau nilai pasar akan digunakan, diterbitkan atau mengandalkan di SPCX dan semua pasar XYZ lainnya。Ketika SpaceX melengkapi IPO dan ada cukup data harga eksternal yang tersedia di pasar, SPCX diharapkan untuk beralih ke mekanisme prediktor eksternal standar. Pada saat itu, harga kontrak diharapkan untuk secara bertahap menyusut harga transaksi pasar terbuka setelah SpaceX terdaftar。

Terjemahannya adalah TradeXYZ telah mengkonfirmasi bahwa data ekuitas tidak akan diubah melalui Rebase, dan untuk saham "11.87 miliar" yang sebelumnya disebutkan, ini adalah contoh, jangan dianggap serius... Kemudian kontrak pra-aset TradeXYZ tidak lagi mengacu pada data ekuitas, dan pada kenyataannya, jumlah saham perusahaan yang sebenarnya adalah apa, dan trek TradeXYZ adalah apa yang secara baku

Bagaimana dengan angkanya

Tidak mengherankan, pernyataan ini oleh TradeXyZ telah menyebabkan kontroversi yang cukup dalam masyarakat. Alasan utama untuk ini adalah:Bagi peserta SPCX (khususnya, hanya pengguna pada Hiperfluction), harapan yang berlaku adalah logika harga SPCX terkait langsung dengan jumlah ekuitas di SpaceX。

Angka "11.87 miliar saham" telah jelas didokumentasikan dalam berkas resmi, dan TradeXYZ telah menjelaskan sebelumnya bahwa jika investor mengharapkan penilaian SpaceX untuk berada pada tingkat tertentu, dengan asumsi bahwa total ekuitas perusahaan adalah sekitar 118.77 miliar, kisaran harga yang sesuai dapat diturunkan. Akibatnya, banyak pengguna sudah melihatnya sebagai bagian dari aturan produk。

Hari ini, yang resmi menghapus data dan menguraikannya hanya sebagai "contoh mengajar", yang jelas memberikan beberapa pengguna sebuah "backprint"。

Meskipun, menurut TradeXYZ hari ini, upaya resmi telah dibuat untuk menekankan lain set logika produk - yaitu, berbeda dari desain nilai pasar dan equity-mapping harga melalui platform seperti mata uang, OKX, dllTradeXYZ lebih suka melihat SPCX sebagai pasar perdagangan independen dengan harga yang secara langsung mencerminkan harapan peserta pasar masa depan harga saham SpaceX daripada hasil teoritis yang berasal dari perhitungan data ekuitas。

Bagi sebagian besar pengguna, bagaimanapun, tidak mudah untuk memahami perbedaan antara aturan produk dan desain di pasar yang berbeda. Dan selama siklus waktu yang sama, platform seperti François, OKX, dan lainnya mendiskusikan secara publik jumlah ekuitas, pemetaan penilaian dan mekanisme Rebase, dan pasar secara alami menggunakan logika yang sama untuk menilai TradeXYZ dan Hiperflute..

Perbedaan antara persepsi pengguna dan desain produk akhirnya berkembang menjadi perdebatan tentang transparansi produk dan manajemen yang diharapkan。

Akankah polanya berubah

Namun perselisihan ini berakhir, tidak ada pertanyaan bahwa itu akan berakhirKontrak prediscience SpaceX telah menjadi preview terbesar dan paling fokus dalam sejarah pasar enkripsi。

Dari kekhawatiran yang lebih besar adalah fakta bahwa sebagai Anthropic, OpenAI menunggu untuk jumlah yang tumbuh perusahaan bintang tidak terdaftar akan dipindahkan ke pasar rantai perdagangan, pra-kontrak trek itu sendiri memasuki fase baru kompetisi。

DI MASA LALU, FOKUS KOMPETISI ANTARA PERTUKARAN LEBIH PADA YANG BISA MEMIMPIN, TAPI SETELAH ACARA SPCXPasar mungkin mulai fokus pada hal lain -- yang memiliki aturan yang lebih jelas, yang memiliki logika harga yang lebih transparan, yang dapat menyediakan kerangka produk yang lebih stabil dan dapat diprediksi bagi pengguna。