Pesaing redefinisi Coinbase Coinbase
Oleh Flowie, ChainCatcher
Kemarin, Coinbase merilis produk terbesar yang dipusatkan pembaruan dalam beberapa tahun terakhir dan sekali lagi mengarahkan tujuan strategisnya menuju \"segala sesuatu Bursa\"。
Fokus fokus perhatian pasar terutama pada produk stok Amerika panas baru-baru ini, serta pada tawaran AI baru. Namun, mungkin yang lebih patut didiskusikan adalah cara menantang Robinhod, yang lebih penting daripada tantangan penciptaan, yang dapat mendefinisikan generasi berikutnya dari rekening keuangan。
Cita-cita Coinbase
Pada pertengahan tahun lalu, CEO Coimbace Brian Armstrong mengemukakan konsep Everything Exchange, yang banyak dirasakan adalah visi jangka panjang. Dalam waktu kurang dari setahun, Coinbase memberikan prototipe "segalanya Exchange."。
Jika Anda melihat set produk ini, hanya ada satu baris utama, dan pengguna ingin perdagangan apa pun yang mereka inginkan, lebih baik di platform; pengguna ingin perdagangan apa yang mereka inginkan, dan platform ditutupi sebanyak mungkin; dan uang tetap di Coinbase mungkin。
Apa yang Anda lihat paling intuitif adalah perluasan kelas aset。
Selain aset yang dienkripsi, Coinbase mulai mengakses transaksi saham dan opsi, mensuplement derivatif oleh acquiring Deribit; menggulung kontrak IPO pra-interim untuk memungkinkan pengguna untuk perdagangan aset yang tidak terdaftar seperti OpenAI di muka; dan memprediksi pasar dan acara sepeda pendek semakin meluas。
Ini berarti bahwa Coinbase secara formal pindah dari \"pertukaran tersandi\" ke \"broker penuh\" dan langsung bersaing untuk keamanan seperti Robinwood, yang juga arah di mana sebagian besar pertukaran enkripsi arus utama sekarang berkembang。
Namun, selain perluasan dimensi aset, ada dua perubahan yang dapat diabaikan dengan mudah, dan Coinbase mencoba mengeksplorasi cara di mana aset diperdagangkan pada Zaman AI dan bentuk \"akun keuangan super\"。
Peluncuran AI, yang melihat Coinbase Advisor, tidak secara langsung melakukan transaksi atas nama pengguna, tetapi dapat menghasilkan konfigurasi multi-asset yang dipersonalisasi dan hedge rekomendasi berdasarkan pengguna hold dan data pasar。
Selama setahun terakhir, sejumlah produk telah muncul yang mengeksplorasi AI Agen mendukung perdagangan. Dari masa depan, bagaimana AI Agen mempengaruhi distribusi aset dan transaksi, sebagaimana algoritme menyarankan perubahan distribusi informasi dan perilaku konsumen? Ini tetap menjadi isu yang membutuhkan pengamatan berkelanjutan。
Pada saat yang sama, Coinbase Global Unified Liquidity Pool berusaha mengakses Amerika Serikat dan pasar internasional' spot dan sistem turunan sehingga likuiditas pasar yang berbeda dapat diintegrasikan kembali; Coinbase OneCard, misalnya, telah berhasil mengakses skenario konsumsi seperti booking.com melalui mata uang yang stabil. Selain itu, migrasi aset saham adalah upaya untuk secara bertahap diintegrasikan ke Coinbase aset-aset yang tersebar di antara pengguna dalam sistem voucher。
Seperti yang dapat dilihat, Coinbase tidak hanya ingin mengambil perilaku perdagangan, tetapi juga mencoba untuk mengambil lebih banyak adegan keuangan seperti pembayaran, konsumsi, investasi, dll., dan mengubahnya menjadi \"menerobos segala sesuatu\"。
Perdagangan segalanya. Ini takdir di platform
Sesungguhnya, ” segala sesuatu” telah menjadi konsensus baru pada platform perdagangan。
Untuk pertukaran enkripsi, selama setahun terakhir, pertukaran arus utama telah diperluas untuk mencakup komoditas besar seperti ekuitas, logam mulia dan pasar prakiraan. Fokus kompetitif dari bursa enkripsi juga bergeser dari penciptaan aset ke hak distribusi atas aset berkualitas。
Pada masa lalu, pertukaran secara tidak langsung dapat mempengaruhi ketersediaan aset dengan mengambil alih mata uang, mendukung ekologi dan bahkan berpartisipasi dalam pertumbuhan proyek. Aset bahan peledak sering lahir di dalam sistem enkripsi, dan pertukaran secara alami mendominasi rumah。
Namun keruntuhan musim secara efektif mengakhiri era pertukaran sebagai wasit sekaligus atlet. Dengan aset kualitas tinggi yang lebih sedikit dan lebih sedikit yang dapat dihasilkan dalam-rumah secara berkelanjutan, pertukaran harus terlihat eksternal, baik itu SpaceX, Openai, Antropik, atau ekuitas, memprediksi pasar dan aset dunia nyata lebih di masa depan, dengan tujuan menarik pengguna untuk berdagang。
Selain pertukaran enkripsi, para penerbit tradisional juga semakin dekat dengan perdagangan dalam segala hal. Ogos Robinhod memperkenalkan aset terenkripsi, pasar prakiraan dan tokenisasi saham di luar saham; NASDAQ dan NCO berencana untuk mempromosikan transaksi mata uang; dan Mooomoo, di bawah spanduk Rich Path, bahkan memiliki akses langsung ke kontrak permanen berbasis Hyperliquid Amerika Serikat, memungkinkan pengguna voucher tradisional untuk melihat harga turunan pada rantai。
Logika di baliknya sebenarnya adalah masalah yang sama untuk pertukaran terenkripsi maupun isu tradisional, dan sudah sulit bagi aset tunggal untuk menghasilkan pertumbuhan berkelanjutan. KapanHanya ada satu dompet pengguna dan waktunya terbatas. Mereka yang dapat menyediakan aset tambahan memiliki kesempatan untuk menjaga pengguna di platform mereka sendiri. Akibatnya, masing-masing platform mulai pindah dari rumahnya dan ke wilayah masing-masing。
Tapi kali ini, produk Coinbase telah dihaul berlebihan, dan mungkin platform perdagangan telah memberikan dimensi baru untuk kompetisi。
Di satu sisi, selain memperluas distribusi aset yang lebih berkualitas tinggi, ada juga cara untuk lebih menurunkan ambang partisipasi pengguna dan meningkatkan efisiensi distribusi, sehingga mengambil alih dompet pengguna。
Algoritme yang dimaksud sebelumnya telah mengubah cara informasi didistribusikan, memprediksi pasar juga merupakan kasus yang khas dari pengemasan ulang pilihan transaksi yang sebelumnya kompleks untuk membuat mereka lebih dapat diterima oleh pengguna biasa。
Kedepannya, integrasi AI Agent with Crypto juga diharapkan dapat memindahkan produk keuangan jauh dari \"provide\" pasif kepada pengguna dan dari \"dirancang\" secara proaktif menjadi bentuk yang lebih dapat dipahami dan dikonsumsi, sehingga menarik lebih banyak pengguna awam ke pasar dan aliran yang lebih besar。
Di sisi lain, Kompetisi oleh pihak lain, mungkin juga mengenai siapa yang dapat mengizinkan sebanyak mungkin perilaku konsumsi keuangan oleh pengguna untuk mengambil tempat di platform mereka sendiri dan memiliki kesempatan untuk memperluas ke dunia nyata rentang pembayaran, konsumsi, dll, selain untuk transaksi investasi。
PERANG MASUK SUPER APP: APA SENJATA PERTUKARAN ENKRIPSI
Jika kita semua akhirnya perdagangan segalanya, apa keuntungan dari pertukaran terenkripsi
Di masa lalu, itu jawaban yang bagus. Ada aset terenkripsi dan peluang ekologi yang lebih efisien di sepanjang rantai. Namun keuntungan ini tampaknya tidak meyakinkan ketika platform saham mulai dienkripsi dan penerbit mulai merangkul monetisasi dan prakiraan pasar。
Untuk memprediksi pasar, Kalshi CEO Tarek Mansour menyarankan bahwa perhatian sebenarnya untuk pesaing bukan Polymark, tetapi platform keuangan tradisional seperti CME, Robinhood. Ini berarti bahwa kapasitas distribusi lebih penting daripada produk。
Dari perspektif ini, pertukaran enkripsi masih memiliki beberapa kartu. Yang pertama adalah globalisasi, di mana pertukaran enkripsi secara alami memiliki basis pengguna internasional yang lebih luas daripada kupon tradisional yang secara geografis dibatasi。Yang kedua adalah budaya perdagangan 7x24 jam. Sejak kelahirannya, pasar enkripsi telah beroperasi 24 jam sehari, dan pengguna jauh lebih receptive terhadap kontrak jangka panjang, leverage, transaksi real-time dan transaksi frekuensi tinggi daripada pengguna keuangan tradisional. Pada langkah selanjutnya, kombinasi rantai dan kemampuan aset mungkin juga merupakan keuntungan diferensial。
Namun, untuk saat ini, sulit untuk menjawab apakah keuntungan ini cukup untuk mendukung mereka dalam memenangkan babak kompetisi berikutnya. Tapi ada satu hal yang semakin jelas, dan ada tahap yang lebih besar untuk pertukaran enkripsi daripada mata uang yang menantang。
