Echo kekerasan AI AI, Deepseek momen kecerdasan

PADA HARI SELASA, KESEPAKATAN KECERDASAN BUATAN MENJADI SALAH SATU TES STRES YANG PALING HEBAT SEJAK TAHUN INI. PERTAMA, PASAR SAHAM KOREA, DIDORONG OLEH SAMSUNG ELECTRONICS DAN SK HERCULES, RUNTUH, DAN KEMUDIAN PENJUALAN MENYEBAR KE WAKTU PERDAGANGAN AMERIKA SERIKAT, DENGAN MEMORI, PENYIMPANAN DAN UNIT SEMIKONDUKTOR MENJADI DAERAH BENCANA-PRONE。

INDEKS KOSPI KOREA MENURUN MENDEKATI 10% PADA HARI SELASA, DAN PERTUKARAN ITU MEMICU PENCAIRAN 20 MENIT. KARENA INTI RANTAI PASOKAN AI GLOBAL, ADA KEMUNDURAN GANDA ANTARA TRISTAR ELECTRONICS DAN SK HERCULES. MENURUT WALL STREET JOURNAL, BABAK GUGUR INI KEMUDIAN DITRANSMISIKAN KE SAHAM AMERIKA SERIKAT, DENGAN INDEKS KOMPOSIT NASDAQ JATUH SEBESAR 2,2 PERSEN DAN INDEKS GENERAL 500 JATUH SEBESAR 1,4 PERSEN; DAN DENGAN JATUHNYA SAHAM AI DAN CHIP TERKAIT, INVESTOR MULAI MENILAI KEMBALI BIAYA KONSTRUKSI PUSAT DATA DAN KETIDAKPASTIAN REALISASI PENDAPATAN DI MASA DEPAN。

Pandangan tersebut diungkapkan bahwa kejatuhan global di AI ini adalah "DeepSeek Time of the Wise" – saat DeepSeek dirilis pada awal tahun – menyebabkan kejatuhan besar di AI, dan model open-source ini terlalu kuat untuk melontarkan keraguan pada US AI. Dalam laporannya, bank investasi Jeffrey menyatakan bahwa spektrum otak GL7-5,2 berada di tiga besar model global。

Institut Allen untuk AI Senior Research Scientist dan penulis Interconnects Nathan Lambert menyebutnya sebagai perubahan "langkah" untuk model badan cerdas sumber terbuka dan membandingkan respon pasar terhadap kejutan yang dipicu oleh DeepSeek R1 pada awal 2025. Diskusi komunitas teknis teknis ini dengan cepat ditangkap oleh media pasar. Telligue The Barren Weekly menjelaskan jatuhnya unit teknologi Selasa sebagai sebuah AI China " takut kembali, dan setuju bahwa musim gugur ini mirip dengan yang menimpa DeepSeek pada bulan Januari. Analis Penelitian Cavekal Will Denyer dikutip sebagai salah satu tantangan paling mengesankan bagi AS AI sejauh ini. Bagi investor, pertanyaannya bukan hanya apakah model Cina telah menjadi lebih kuat, tetapi apakah, jika model sumber terbuka yang lebih murah cukup baik, ratusan miliar dolar pusat data belanja oleh perusahaan teknologi besar Amerika Serikat akan mendukung valuasi saat ini。

Dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, Pictet Assembly Senior Multi-Asset Strategir Arun Sai menyatakan bahwa pasar itu menghadapi dua tekanan pada saat yang sama: pemanasan kecurigaan AI tentang pengembalian investasi, dan ketahanan ekonomi Amerika Serikat untuk menaikkan suku bunga harapan. Manajer GMO Co-Assessiment, Ben Inker, setuju bahwa saham sebelumnya telah tumbuh terlalu banyak untuk dibalikkan。

Kejatuhan dalam unit chip AS menunjukkan bahwa dana tersebut tidak ditarik dari seluruh teknologi, tetapi lebih dari rantai perangkat keras yang telah mendapat keuntungan paling banyak dari narasi modal AI pada masa lalu. Kepala ekuitas dan ahli strategi makro asal Calitor Fitzgerald Eric Johnston menyimpulkan kesepakatan saat ini sebagai \"perusahaan termahal\" yang dijual, menunjuk ratusan miliar dolar yang masih direncanakan untuk diinvestasikan dalam pembangunan pusat data AI。

Penurunan pasar saham Korea mungkin lebih diperuntukan untuk acara tertentu. Hari Senin, Lee Chan-jin, Presiden Otoritas Pengawas Supervisi Keuangan Korea, menyatakan bahwa negaranya sebelumnya telah menyetujui saham tunggal pengungkit ETF terkait dengan Samsung, SK Hercules. Pasar ini juga dilanda kegagalan MSCI untuk memasukkan Republik Korea dalam daftar arloji pasar yang dikembangkan, dan logika arus modal pasif yang diharapkan investor untuk sementara frustrasi。

Para penjual berfokus pada fokus berikutnya pada surat kabar. Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, ahli strategi Grup Pipperstone Dilin Dia mengatakan bahwa kertas keuangan mingguan akan menjadi bacaan kunci untuk menguji rantaian perangkat keras; jika kuat, itu akan secara langsung menguntungkan Samsung dan KK Hercules. Oodan Hana Securities, seorang ahli strategi berbasis Seoul, Lee Jae Mahn, menunjukkan bahwa SK Hercules tumbuh terlalu cepat dibandingkan dengan tiga bintang, yang sudah menjadi cerminan optimisme berlebihan。

Variabel lain yang menyebabkan kegelisahan pasar adalah bahwa keuangan modal AI semakin bergantung pada utang. Zoda The Guardian mengutip Swissquate Senior Analyst Ipek Ozkardeskaya mengatakan bahwa SpaceX mencari pembiayaan utang dalam skala besar tak lama setelah daftarnya, meningkatkan kekhawatiran investor tentang perusahaan teknologi besar berinvestasi terlalu banyak di infrastruktur AI dan mulai mendukung kompetisi melalui utang。

Namun, banyak yang belum menyimpulkan bahwa kesepakatan AI telah berakhir. Dan Ives, Direktur Global Science and Technology Research in Wedbush Securities, melaporkan dalam laporan Selasa-nya bahwa pengembalian ke pasar Korea akan memberikan tekanan pada US Science and Technology Unit, tetapi ia masih percaya bahwa AI berada pada tahap awal revolusi, lebih seperti agut check" dalam kesepakatan teknologi. Ia juga menggambarkan kejatuhan ini sebagai pembetulan yang diperlukan setelah panas, daripada akhir cerita。

INI BERARTI BAHWA MUSIM GUGUR PADA HARI SELASA LEBIH SEPERTI PRIORITAS ULANG TRANSAKSI AI OLEH PASAR DARIPADA PENOLAKAN PERMINTAAN AI ITU SENDIRI. PERTANYAAN YANG SEBENARNYA ADALAH PINDAH DARI "AI AKAN TUMBUH" KE "ADALAH HARGA YANG DIBAYAR UNTUK PERTUMBUHAN YANG TERLALU TINGGI": YANG DAPAT MENGUBAH PENGELUARAN MODAL MENJADI ARUS TUNAI, YANG MEMILIKI NILAI YANG BERLEBIHAN, DAN YANG AKAN DIPAKSA UNTUK MENJUAL KETIKA PENGARUH DAN PERDAGANGAN YANG RAMAI SURUT。