JUDUL ASLI: "MEMEGANG GARANSI TRILIUN DOLAR." KONFERENSI LIGHTPHONE: MEMORI SEKARANG ADALAH ASET STRATEGIS AI-ERA, DAN TIDAK JELAS KAPAN PASOKAN AKAN MENGEJAR DENGAN PERMINTAAN (DENGAN PERTANYAAN PENUH DAN JAWABAN)
Yang Zhen, Wall Street

CEO dan CEO Sanjay Mehrotra di American Light Performance Teleconference menyatakan bahwa operasi pusat data menghasilkan lebih dari $ 25 miliar dalam kuartal ketiga tahun fiskal dan lebih dari $ 100 miliar dalam pendapatan tahunan, yang menyoroti posisi keindahan sebagai pemimpin era AI. Juga AI membuat memori menjadi aset strategis zaman。

Mi-goon baru saja menyerahkan respon pasar. Data Fiscal osis menunjukkan bahwa total pendapatan perusahaan ' s total untuk musim keuangan ketiga mencapai rekor $41,5 miliar, peningkatan 74 persen di cincin, 346 persen selama periode yang sama; rasio agregat Māori meningkat tajam menjadi 84,9 persen. Prestasi ini tidak hanya menghasilkan rekor pendapatan untuk kuartal kelima berturut-turut, tetapi juga menandai siklus yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam industri penyimpanan。

Pendapatan musim fiskal keempat Amerika yang diproyeksikan mencapai rekor $50 miliar (naik dan turun $1 miliar), dengan tingkat Maori sekitar 86 persen. Namun, yang lebih penting bagi Wall Street daripada kertas keuangan bermata cerah adalah membentuk kembali "fundamental" dari model bisnis yang sedang dialami keindahan。

Model bisnis bawah telah terbalik: penandatanganan ratusan miliar obligasi, memperdagangkan 18 miliar deposito tunai

DALAM MENGHADAPI GELOMBANG AI YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA INI, MIGWANG MEMBENTUK KEMBALI KEPASTIAN KEUNTUNGAN DENGAN MENGUBAH ATURAN PERDAGANGAN. SAAT INI, MISANG TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS (SCAS) DENGAN KLIEN DI PUSAT DATA, PASAR KONSUMEN DAN MOBIL, COMPRISING 4 MEGA-KLIEN DAN 3 PELANGGAN BERUKURAN SEDANG。

Di konferensi, CEO dan CEO Sanjay Mehrotra menyatakan:

Penyebaran kecerdasan buatan secara struktural telah mengubah industri penyimpanan. Kami senang mengumumkan bahwaKAMI SEKARANG TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS (SCAS), DAN KAMI BERHARAP INI UNTUK MENGUBAH MODEL BISNIS KAMI SEPENUHNYA."

Tagihan panjang ini sama sekali bukan kesepakatan sederhana niat, tetapi lebih kepada mengikat "Ambil-atau-bayar" kontrak. Perjanjian ini biasanya berlangsung selama lima tahun (dari tahun 2026 hingga akhir tahun 2030), menyediakan pembelian spesifik dan menetapkan ambang harga dan langit-langit。

Berikut adalah 16 daftar panjang yang membawa data parit keuangan yang sangat kuat ke pasar:

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n.Pendapatan minimum senilai 100 miliar AS:DARI DASAR HARGA MINIMUM YANG DISEPAKATI DALAM KONTRAK DAN VOLUME MINIMUM PENGIRIMAN, PENDAPATAN DARI KEWAJIBAN KINERJA MASA DEPAN (RPO) TELAH DITETAPKAN SEBESAR $100 MILIAR。

Kampung 2.Uang tunai besar mengalir ke depan:Untuk mengamankan pasokan energi yang stabil, pelanggan menghasilkan perak dan perak asli. CFO Mark Murphy mengungkapkan bahwa "di bawah SCA yang ditandatangani sejauh ini, kita berharap menerima $22 miliar dalam deposito tunai dan komitmen keuangan terkait. Sebagian besar dari mereka (kira-kira $18 miliar) akan muncul dalam bentuk deposito tunai\"

Kampung 3.Fluktuasi total siklus besi quashola:Lembar panjang ini sekarang terkunci sekitar 20% dari DRAM dan 33% dari NAND selama periode cahaya keindahan. - Untuk SCA yang termasuk kisaran harga, bahkan di tingkat lantai, tingkat Māori Cahaya AS akan sangat tinggi, baik di atas triwulan puncak keuntungan margin dari setiap siklus sebelumnya."

Kemiskinan pasokan akan terus berlanjut hingga 2027." Aku tidak bisa melihat kapan pasokan akan mengejar..

Pasar sofford sangat memperhatikan keberlanjutan putaran penyimpanan ini. Sebagai tanggapan, jelas bagi pihak manajemen bahwa kekurangan itu bukan hanya keadaan saat ini, melainkan pola normal untuk dua sampai tiga tahun berikutnya. Menurut Mehrotra, ketergantungan ini telah menyebabkan perubahan kualitatif dalam peran memori:

PRESTASI SISTEM AI BERGANTUNG PADA KINERJA DAN KAPASITAS SUBSISTEM MEMORI DALAM HAL STRUKTUR。INI MENINGKATKAN KEBERADAAN AI MENJADI ASET STRATEGISAku tidak tahu

Sebagai tanggapan terhadap penawaran dan permintaan konflik, Mehrotra membuat pernyataan yang jelas:

KAMI MENGHARAPKAN ITU, KARENA PERMINTAAN AI-DRIVEN DI SEMUA SUB-PASAR, DIKOMBINASIKAN DENGAN BATASAN PASOKAN STRUKTURAL, KEKURANGAN AKAN TERUS MELAMPAUI 2027... BAHKAN JIKA KITA MENGHARAPKAN PASOKAN INDUSTRI UNTUK MENINGKATKAN SECARA BERTAHAP PADA TAHUN 2028, KITA AKANHal ini masih belum jelas ketika persediaan memori akan terus berjalan dengan permintaan yang terus meningkat

Kenapa susah sekali menjaga persediaanEmpat titik luka struktural utama:

Yang pertama adalah ukuran, waktu-konsumsi sifat proyek untuk membangun tanaman bulat kristal baru, yang dibatasi oleh kekurangan tenaga kerja dan infrastruktur energi; yang kedua adalah bahwa, dengan peningkatan node (misalnya Satu Gamma dan G9), peningkatan kompleksitas proses telah menyebabkan perlambatan dalam pertumbuhan bit; yang ketiga adalah bahwa HBM sangat mengkonsumsi kapasitas putaran kristal, yang telah sangat diperas pasokan produk non-HBM; dan yang keempat adalah batas ekspansi ruang tanpa debu terbatas。

\"BM4\" MEMBERIKAN MILIARAN, ROBOT MANUSIA DAN AUTOPILOT MEMBUKA IMAJINASI JANGKA PANJANG

Di ujung teknologi, cahaya bergerak lebih cepat daripada harapan pasar. Itu terungkap bahwa:

Bofas "HBM4-12hi dua kali lebih cepat dari HBM3E-12hiKAMI TELAH MENCAPAI LEBIH DARI $1 MILIAR DALAM PENDAPATAN HBM4

SECARA STRATEGIS AS MENYELARASKAN PANGSA PASAR HBM DENGAN SAHAM DRAM SECARA KESELURUHAN DALAM RANGKA MENYEIMBANGKAN PERMINTAAN PASAR SECARA KESELURUHAN。

SELAIN DARI PUSAT DATA, IMAJINASI DARI AI TEPI DAN PERANGKAT TERMINAL SEDANG DIBUKA. DI AREA MOBIL, MEMORI DAN KAPASITAS PENYIMPANAN KENDARAAN OTOMATIS L2+ DAN DI ATAS KENDARAAN OTOMATIS LEBIH DARI LIMA KALI LIPAT DARI KENDARAAN BIASA, DAN TINGKAT PENETRASI KENDARAAN TERSEBUT MENINGKAT PESAT。

Itu jejak robot yang lebih kuat. Coquiro Mehrotra melukis cetak biru tambahan yang besar untuk pasar:

ROBOT MANUSIA MEMBAWA 10 KALI MEMORI MOBIL NORMAL L2+。Kami mengantisipasi bahwa, pada paruh kedua dekade, akan ada siklus kebutuhan memori yang berkelanjutan, substansial dan berpuluh-puluh tahun\"

258 2026 Teks lengkap telekonferensi kinerja untuk kuartal ketiga tahun fiskal diterjemahkan sebagai berikut:

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL 2026, MIGWANG MELAKUKAN DENGAN BAIK, DENGAN CATATAN SIGNIFIKAN PENDAPATAN, TARIF MĀORI DAN MASING-MASING BAGIAN PENDAPATAN, MELEBIHI KETINGGIAN BIMBINGAN KAMI. PENDAPATAN BISNIS PUSAT DATA KAMI DI KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH LEBIH DARI $ 25 MILIAR, DAN NILAI LARI TAHUNAN KAMI LEBIH DARI $ 100 MILIAR, YANG MENYOROTI POSISI AMERIKA SEBAGAI PEMIMPIN ERA AI。

PUSAT DATA KAMI SSG MEMILIKI LEBIH DARI $ 5 MILIAR PENDAPATAN OPERASI, DAN CINCIN MEMILIKI LEBIH DARI DUA KALI LIPAT. PERMINTAAN DI DRAM DAN NAND INDUSTRI TERUS MELEBIHI PASOKAN. KAMI MENGHARAPKAN KETEGANGAN INI BERLANJUT MELAMPAUI 2027 TAHUN KALENDER KARENA PERMINTAAN AI-DRIVEN MENYEBAR DI SEMUA SUB-PASAR DAN KENDALA PASOKAN STRUKTURAL。

KAMI DENGAN SENANG HATI MENGUMUMKAN BAHWA KAMI TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS (SCAS), YANG KAMI HARAPKAN SECARA FUNDAMENTAL AKAN MENGUBAH MODEL BISNIS KAMI. INDUSTRI MEMORI TELAH MENGALAMI PERUBAHAN STRUKTURAL KARENA PENYEBARAN AI. KITA HANYA BERADA PADA TAHAP AWAL DARI INOVASI DAN PRODUKTIVITAS BESAR YANG AKAN DILEPASKAN DI MASA DEPAN, YANG SECARA BERTAHAP AKAN MERESAP KE SELURUH PENJURU EKONOMI GLOBAL。

PUSAT DATA YANG DIDORONG PERTUMBUHAN AKAN SEMAKIN MELENGKAPI OLEH SMARTPHONE, PC HIGH-END, PERALATAN KONSUMEN BARU DAN FUNGSIONALITAS AI DI BIDANG OTOMOTIF, APLIKASI INDUSTRI DAN BIDANG ROBOTIKA. KEMUNGKINAN-KEMUNGKINAN MENARIK YANG DITAWARKAN OLEH ROBOT, ROBOT BERBENTUK MANUSIA DAN MOBIL OTOMATIS SEPENUHNYA MENDORONG LINGKUNGAN PERMINTAAN JANGKA PANJANG YANG KUAT UNTUK MEMORI DAN PENYIMPANAN. DI SISI PASOKAN, KLIEN KAMI MENYADARI BAHWA KEKURANGAN MEMORI DAN PENYIMPANAN MEMBUTUHKAN WAKTU YANG CUKUP LAMA UNTUK MEMPERBAIKI. BAHKAN JIKA KITA MENGHARAPKAN PENINGKATAN BERTAHAP DALAM PASOKAN INDUSTRI PADA TAHUN 2028, KITA SAAT INI TIDAK DAPAT MEMPREDIKSI KAPAN PASOKAN MEMORI AKAN MENGEJAR DENGAN PERMINTAAN YANG MENINGKAT。

Pertumbuhan pasokan industri memori tergantung pada konstruksi skala besar dari ekstensi baru dari pabrik bundar. Proyek-proyek baru ini besar, kompleks dan memakan waktu. Selain itu, kecepatannya dibatasi oleh sejumlah faktor, termasuk siklus pengiriman panjang tanaman bulat global, kekurangan pekerja dengan kemampuan proses kritis, regulasi kompleks, termasuk lisensi, dan kebutuhan infrastruktur energi yang ditingkatkan。

Pada saat yang sama, teknologi memori (salah satu yang paling maju di bidang semikonduktor dan salah satu yang paling sulit dikembangkan) menjadi lebih kompleks dengan pengenalan setiap node baru. Transformasi sosiologis Teknologiologis mengarah pada perlambatan pertumbuhan energi bulat kristal dari waktu ke waktu, peningkatan signifikan permintaan ruang bersih dan tanaman bulat baru, dan pertumbuhan HBM (high bandwidth memory), serta peningkatan radio perdagangan pada setiap generasi produk baru (yaitu rasio kapasitas bulat kristal yang dikonsumsi oleh HBM ke produk non-HBM), semakin menekan pasokan non-HBM。

DI DAERAH NAND, PEMASOK INDUSTRI TELAH BERGESER RUANG KAMAR BERSIH DARI NAND KE DRAM, DAN SECARA KESELURUHAN TERBATAS RUANG BERSIH TERBATAS BATAS NAND ' S BYTE PERTUMBUHAN. KOMBINASI FAKTOR - FAKTOR INI BERARTI BAHWA, MESKIPUN UPAYA KITA UNTUK MENINGKATKAN PASOKAN SECARA KESELURUHAN, PERTUMBUHAN PASOKAN DAN KEMAMPUANNYA UNTUK MEMENUHI KEBUTUHAN INDUSTRI DIBATASI SECARA STRUKTURAL。

SISTEM AI DIDUKUNG OLEH DESAIN GPU, ASIC DAN CPU DARI JANGKAUAN PEMASOK YANG SEMAKIN MENINGKAT. NAMUN, MEREKA SEMUA MEMILIKI KESAMAAN YANG PENTING. KINERJA SISTEM AI BERGANTUNG PADA KINERJA DAN KAPASITAS SUBSISTEM MEMORI DALAM HAL STRUKTUR. HAL INI TELAH MENYEBABKAN MUNCULNYA LAPISAN MEMORI YANG LEBIH KOMPLEKS, MEMBERIKAN KESEMPATAN YANG LEBIH BESAR UNTUK DIFERENSIASI DARIPADA SEBELUMNYA。

INI JUGA MENINGKATKAN PERAN DI DUNIA AI UNTUK ASET STRATEGIS. PERTUMBUHAN PERMINTAAN JANGKA PANJANG YANG KUAT, SECARA STRUKTURAL MEMBATASI PERTUMBUHAN PASOKAN DAN PENTINGNYA STRATEGIS MEMORI TELAH MEMBUAT KLIEN MENGAKUI BAHWA PETA JALAN PRODUK MEREKA BERGANTUNG PADA AKSES TEKNOLOGI MEMORI CANGGIH DAN TEPERCAYA, KOMITMEN PASOKAN MEMORI JANGKA PANJANG。

MIZUOKA TELAH MENJADI PERINTIS INDUSTRI, DAN KAMI TELAH MEMBUAT PERJANJIAN BARU PELANGGAN STRATEGIS (SCA) DENGAN PERSEDIAAN YANG SANGAT KUAT. KAMI DENGAN SENANG HATI MENGUMUMKAN BAHWA KAMI TELAH MENYELESAIKAN 16 SCA DENGAN PELANGGAN DI PUSAT DATA, KATEGORI KONSUMEN DAN PASAR MOBIL. SCA INI TELAH MEMPERCEPAT TRANSFORMASI MODEL BISNIS KAMI, MEMPERKUAT KEMITRAAN DALAM TEKNOLOGI DAN INOVASI DAN MENYEDIAKAN JAMINAN PENAWARAN KONTRAK KEPADA KLIEN. PERJANJIAN-PERJANJIAN DIFASALKAN INI BIASANYA BERLANGSUNG SELAMA LIMA TAHUN, DARI TAHUN KALENDER 2026 SAMPAI AKHIR TAHUN KALENDER 2030. PERJANJIAN DI DAERAH MOBIL BIASANYA TIGA TAHUN. ENAM BELAS PERJANJIAN TELAH DITANDATANGANI SEKITAR 20 PERSEN PENJUALAN DRAM KAMI DAN SEPERTIGA PENJUALAN NAND KAMI SELAMA PERIODE INI。

INI TERMASUK 4 KLIEN YANG SANGAT BESAR DAN 3 KLIEN BESAR. PERJANJIAN YANG TERSISA, MELIBATKAN KLIEN KECIL DARI INDUSTRI MOBIL, MEWAKILI KOMITMEN KITA UNTUK DAERAH PENTING INI. SETELAH SELESAI, KAMI MENGHARAPKAN SEKITAR SETENGAH ATAU LEBIH PENDAPATAN PERUSAHAAN DATANG DARI SCAS INI, YANG MELIPUTI PELANGGAN PASAR AKHIR YANG BERBEDA。

KLIEN-KLIEN AMERIKA SERIKAT MENGHARGAI RENCANA PASOKAN KAMI, SEPERTI YANG TERCERMIN DALAM SCA KAMI. SCA INI DIRANCANG UNTUK MENJADI PERJANJIAN GAJI-AS-YOU-GO DAN BERISI KOMITMEN MENGIKAT UNTUK MEMBELI KUANTITAS SPESIFIK SELAMA PERIODE MULTI-TAHUN. PERJANJIAN TERBESAR SUKU CADANG BIASANYA MEMILIKI HARGA PASAR MAKSIMUM UNTUK PRODUK YANG ADA PADA KUARTAL KEDUA PERIODE SAAT INI DAN HARGA YANG LEBIH MURAH UNTUK DURASI PERJANJIAN. BEBERAPA SCAS (YANG MEWAKILI PROPORSI KECIL PENDAPATAN TERKAIT SCA) MENGANDUNG BAND HARGA TETAP ATAU TIDAK ADA DAN HARGA MEREKA AKAN TERPENGARUH OLEH KONDISI PASAR. SAAT SEMUA SCA YANG DIRENCANAKAN DILAKSANAKAN, PERJANJIAN-PERJANJIAN YANG BERISI HARGA TETAP ATAU MAKSIMUM DIHARAPKAN DAPAT MEMPERHITUNGKAN SEKITAR 40 PERSEN PENDAPATAN KITA, BAIK PADA ATAU DEKAT TINGKAT HARGA PASAR SAAT INI PADA KUARTAL KEDUA。

UNTUK SCA YANG MEMANG MENGANDUNG ZONA HARGA TERSEBUT, HARGA TERSEBUT DIMAKSUDKAN UNTUK TETAP BERADA DI DALAM LANTAI TERSEBUT SAMPAI KE LANGIT-LANGIT UNTUK JANGKA WAKTU PERJANJIAN. VISIBILITAS HARGA INI AKAN MEMBANTU KLIEN SCA KAMI DI BERBAGAI SUBDIVISI PASAR LEBIH BAIK MENGELOLA BISNIS MEREKA DAN MENINGKATKAN PERMINTAAN MEREKA. UNTUK SCA ANTARA BAND HARGA KAMI, HARGA LANTAI MEMASTIKAN TINGKAT MAORI YANG SANGAT KUAT UNTUK KEINDAHAN, JAUH LEBIH TINGGI DARI MARGIN KEUNTUNGAN TRIWULAN PUNCAK DALAM SIKLUS SEBELUMNYA。

DARI 16 SCA YANG TELAH KITA TANDATANGANI, 14 MEMPEROLEH SEKITAR $100 MILIAR SELAMA SISA MASA PERJANJIAN, BERDASARKAN HARGA KONTRAK MINIMUM. PERJANJIAN-PERJANJIAN INI JUGA TELAH MENINGKATKAN KINERJA KEUANGAN JANGKA PANJANG KITA, PROFITABILITAS DAN HARAPAN BEBAS MELALUI VISIBILITAS YANG LEBIH BESAR DAN PENINGKATAN STABILITAS BISNIS。

MENURUT SCA YANG TELAH KITA TANDATANGANI SEJAUH INI, KITA BERHARAP MENERIMA $22 MILIAR DALAM OBLIGASI TUNAI DAN KOMITMEN KEUANGAN TERKAIT. INI ADALAH BUKTI LEBIH LANJUT KOMITMEN KLIEN UNTUK MODEL BISNIS BARU INI. MARK AKAN MEMBERIKAN RINCIAN LEBIH LANJUT. OUR SCA DENGAN KLIEN DI PUSAT DATA, PERALATAN KONSUMEN, MOBIL DAN APLIKASI INDUSTRI TELAH MENCIPTAKAN PARADIGMA BARU UNTUK MEMPERKUAT HUBUNGAN PELANGGAN KITA. MEREKA MENYEDIAKAN DRAM YANG BERKOMITMEN (TERMASUK HBM) DAN PERSEDIAAN NAND KEPADA KLIEN SELAMA PERIODE MULTI-TAHUN. SELAMA PERIODE KEKURANGAN YANG PARAH, VISIBILITAS PASOKAN INI SANGAT BERMANFAAT BAGI KLIEN. VISIBILITAS INI MEMUNGKINKAN KLIEN KAMI UNTUK MENGGUNAKAN PERSEDIAAN SCA UNTUK MENDORONG RENCANA STRATEGIS MEREKA, MENDORONG PERTUMBUHAN DAN MEMUNGKINKAN KONSUMEN TERAKHIR MEREKA UNTUK MENDAPATKAN KEUNTUNGAN DARI PRODUK DAN LAYANAN MEREKA. KAMI SANGAT BERTERIMA KASIH KEPADA PARA KLIEN YANG BEKERJA SAMA DENGAN KAMI PADA SAAT INI KETERBATASAN PASOKAN, DALAM SEMANGAT KOLABORASI YANG KUAT, UNTUK MENCIPTAKAN KONDISI UNTUK MENANG-MENANG JANGKA PANJANG UNTUK SELURUH EKOSISTEM DAN KONSUMEN。

Permintaan AI ' s tak terbatas untuk bandwidth memori, kapasitas, penundaan rendah dan konsumsi daya rendah adalah mendorong pemilihan arsitektur memori, transformasi portfolio memori dan pembuatan teknologi keputusan-pembuatan, yang semuanya menambah kompleksitas memori industri dan peta jalan penyimpanan. Migwang terus membangun pada kepemimpinan teknologinya. Our One Gamma DRAM node dan G9 NAND node telah mampu meningkatkan hasil mereka dan diharapkan menjadi yang tertinggi dalam sejarah keindahan. Generasi penerus DRAM dan node NAND kami juga dikembangkan dengan baik dan diharapkan untuk memulai produksi di paruh kedua kalender 2027. Kami menerapkan DRAM dan NAND terkemuka untuk seluruh campuran produk kami. Memori lebar jalur HBM412 tinggi dua kali lebih cepat dari lantai HBM3E12, dan pendapatan HBM4 kami lebih dari $1 miliar. Kami mengharapkan tingkat HBM412 untuk mencapai tingkat kematangan secara signifikan lebih cepat dari tingkat HBM3E12. Untuk sorotan lain dari kami HBM, DDR kapasitas tinggi dan server, DRAM, pusat data SDD, PC, ponsel pintar dan kombinasi produk mobil, silakan mengacu pada rilis pers pendapatan kami。

KITA MENGHARAPKAN MEMORI MASA DEPAN HARUS TERUS MENDUKUNG KINERJA YANG LEBIH TINGGI DAN PRODUK YANG BERNILAI LEBIH TINGGI, YANG KOMPLEKSITASNYA MENGARAH PADA BIAYA YANG LEBIH TINGGI PER KRISTAL. TRANSISI TRANSISI DARI LP5 KE LP6, DDR5 KE DDR6 DAN KE GENERASI BARU HBM DISERTAI DENGAN PENINGKATAN BIAYA PARTIKEL KRISTAL. KECENDERUNGAN INI, DIKOMBINASIKAN DENGAN START-UP KAPASITAS BARU SKALA BESAR PADA TAHUN-TAHUN MENDATANG, DIHARAPKAN AKAN MENYEBABKAN PENINGKATAN BIAYA DRAM CAMPURAN BUTIR KRISTAL DARI TINGKAT SAAT INI. KLIEN KAMI, SCA MENYEDIAKAN RUANG UNTUK NEGOSIASI DI MASA DEPAN DENGAN HARGA YANG SESUAI UNTUK PRODUK BARU TERSEBUT。

KE PASAR AKHIR. AIA SEDANG MENDORONG PERTUMBUHAN YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA DI PUSAT DATA, DAN DIHARAPKAN BAHWA OUTPUT PUSAT DATA INDUSTRI DRAM DAN NAND DALAM TAHUN KALENDER 2026 AKAN LEBIH DARI DUA KALI LIPAT DUA TAHUN YANG LALU. AI PROKSI SECARA STRUKTURAL ADALAH MEMBENTUK KEMBALI INFRASTRUKTUR PUSAT DATA, MEMPERPANJANG TIDAK HANYA UNTUK RAK DENGAN AKSELERATOR SAJA, TETAPI JUGA UNTUK RAK CPU UNTUK KONTROL PROKSI PESAWAT DAN EKSEKUSI PROGRAM, SERTA RAK PENYIMPANAN UNTUK EKSPANSI CEPAT PENYIMPANAN KONTEKS. KITA SEKARANG BERHARAP BAHWA KELUARAN SERVER INDUSTRI AKAN TUMBUH LEBIH DARI SELUSIN PERSENTASE POIN DALAM TAHUN KALENDER 2026, LEBIH TINGGI DARI YANG SEBELUMNYA KITA HARAPKAN DALAM DUA DIGIT YANG LEBIH RENDAH, BERKAT PERTUMBUHAN SERVER TRADISIONAL DENGAN LEBIH DARI SELUSIN PERSENTASE POIN DAN PERTUMBUHAN SERVER AKSELERATOR AI YANG LEBIH KUAT. KAMI MEMPERKIRAKAN BAHWA PENINGKATAN YANG DIHARAPKAN DALAM VOLUME PENGIRIMAN DIDORONG OLEH PENURUNAN YANG MODERAT DALAM PERTUMBUHAN KANDUNGAN DRAM RATA-RATA PADA SERVER, SEBAGAI KLIEN FOKUS PADA MEMAKSIMALKAN VOLUME UNIT PENGIRIMAN DALAM SITUASI STRES EKSTRIM DALAM DISTRIBUSI MEMORI MEREKA. DI DAERAH NAND, PENYIMPANAN MEMORI KONTEKS AI DAN HDD (MECHANICAL HARD DRIVE) PELUANG PENGGANTIAN ADALAH MEMPERLUAS PASAR SEARCHABLE UNTUK SSD (SOLID HARD DRIVE)。

Meskipun menurunnya keluaran industri PC dan smartphone, pendapatan diharapkan meningkat, mencerminkan permintaan fleksibel untuk peralatan high-end bernilai tinggi dalam kategori terminal. AI platform proksi seperti OpenClo meningkatkan nilai peralatan periferal, mencapai ekonomi teknis yang lebih baik, privasi yang lebih besar dan penundaan yang lebih rendah, dan organisasi AI yang lebih efisien antara awan dan tepi. Dari waktu ke waktu, kami berharap bahwa nilai dari AI akhir equipment ditambah permintaan pengganti yang ditekan akan mendorong pertumbuhan permintaan memori untuk PC dan smartphone。

DI DAERAH MOBIL, ADAS (ALAT BANTU MENGEMUDI CANGGIH) TETAP MENJADI PENGGERAK PERTUMBUHAN KONTEN YANG KUAT. MEMORI DAN PENYIMPANAN ISI KENDARAAN DI TINGKAT L2+ DAN DI ATAS (DENGAN PENINGKATAN TINGKAT PENGGERAK OTOMATIS SECARA PROGRESIF) RATA-RATA, LEBIH DARI LIMA KALI LIPAT DARI KENDARAAN BIASA. SAHAM L2+ DAN DI ATAS KENDARAAN AKAN LEBIH DARI DUA KALI LIPAT TAHUN INI MENJADI LEBIH DARI 20 PERSEN, DAN DIHARAPKAN DAPAT MELEBIHI 40 PERSEN DENGAN 2030. RATA-RATA MEMORI KENDARAAN DAN KONTEN PENYIMPANAN DIHARAPKAN DAPAT MENINGKAT LEBIH JAUH SEIRING DENGAN BERALIHNYA PORTOFOLIO PASAR KE TINGKAT MENGEMUDI OTOMATIS YANG LEBIH TINGGI (DENGAN KONTEN YANG LEBIH TINGGI)。

DI BIDANG ROBOT, KEMAJUAN BERKELANJUTAN DALAM SIMULASI, MODEL DASAR DAN PERANGKAT KERAS TERINTEGRASI DAN TUMPUKAN PERANGKAT LUNAK ADALAH MEMPERCEPAT PENGEMBANGAN AI FISIK. HAL INI MENCIPTAKAN KESEMPATAN YANG BERKEMBANG DAN KAYA UNTUK BANDWIDTH TINGGI, MEMORI DAN PENYIMPANAN KEMAMPUAN RENDAH UNTUK MENDUKUNG PERSEPSI REAL-TIME, PENALARAN DAN KONTROL. SAHAM INTERNAL ROBOT MANUSIA ADALAH 10 KALI LIPAT DARI KENDARAAN BIASA L2+, DAN KITA BERHARAP UNTUK MEMULAI SIKLUS PERMINTAAN MEMORI SKALA BESAR YANG TERUS-MENERUS SELAMA BEBERAPA DEKADE DI PARUH KEDUA DEKADE。

SEKARANG BERALIH KE SUDUT PANDANG PASAR KAMI. KAMI SEKARANG BERHARAP BAHWA PERSEDIAAN DAN PERMINTAAN SITUASI DRAM DAN NAND AKAN TETAP TEGANG DI LUAR KALENDER TAHUN 2027. DARI SEGI DRAM, KAMI MEMPREDIKSI PENINGKATAN KELUARAN DRAM DALAM TAHUN KALENDER 2026 DARI 20% KE KISARAN PERSENTASE MEDIAN, SEDIKIT LEBIH TINGGI DARI PROYEKSI KAMI SEBELUMNYA. DALAM ISTILAH NAND, KITA MEMPREDIKSIKAN PENINGKATAN SEKITAR 20 PERSEN DALAM VOLUME NAND BIT YANG DISAMPAIKAN PADA TAHUN 2026 KALENDER, SAMA DENGAN PERKIRAAN SEBELUMNYA. KAMI BERHARAP BAHWA PERTUMBUHAN PASOKAN DRAM KURANG LEBIH SAMA DENGAN PERTUMBUHAN PASOKAN INDUSTRI, DAN PERTUMBUHAN PASOKAN NAND AKAN SEDIKIT LEBIH RENDAH DARIPADA PERTUMBUHAN PASOKAN INDUSTRI PADA TAHUN KALENDER 2026. OUR SCA MENINGKATKAN VISIBILITAS KITA TENTANG KEBUTUHAN JANGKA PANJANG DAN MEMBERI KITA KEYAKINAN YANG LEBIH BESAR DALAM PENGELUARAN MODAL DAN INVESTASI DALAM PENELITIAN DAN PENGEMBANGAN. KAMI TELAH FOKUS UNTUK MEMAKSIMALKAN KELUARAN PABRIK BUNDARAN, TERMASUK MEMPERCEPAT PENGADAAN ALAT KERJA SAMA DENGAN PEMASOK, PEMASANGAN ALAT PABRIK BUNDAR, TANJAKAN DAN PENGGANTIAN DAN PENINGKATAN ALAT UNTUK MENINGKATKAN PRODUKTIVITAS。

Baru-baru ini, kami masuk ke dalam perjanjian pasokan UEV multi-tahun dengan ASML untuk mendukung penambahan aplikasi EUV ke Node Satu Delta dan generasi produk masa depan. Kami juga telah membuat kemajuan yang baik dalam memperluas jejak kaki global untuk meningkatkan pasokan dari waktu ke waktu. Ini termasuk investasi utama kami di industri manufaktur DRAM terkemuka AS, yaitu, pabrik kristal ID1 dan ID2 kami di Idaho, yang konstruksinya sedang berjalan, dan kluster CRM pertama kami di New York, yang dimulai pada bulan Januari tahun ini. ADID1 diharapkan menghasilkan putaran pertama pada pertengahan tahun kalender 2027, sedangkan DID2 diperkirakan akan kemudian pada tahun kalender 2028. Baru-baru ini kami meluncurkan peluncuran pertama dari teknologi One Alpha DDR4 di Crystal Mill di Manassas, Virginia, yang akan meningkatkan kemampuan kami untuk mendukung permintaan produk tradisional pelanggan dalam mobil, industri, medis, kedirgantaraan dan pasar pertahanan. Di basis Taiwan kita yang baru, kita berharap untuk mulai memberikan produk yang berarti dari 300.000 batu kristal yang ada pada pertengahan tahun 2027, sekitar seperempat di depan harapan kita sebelumnya。

SELAIN TANAMAN PEMBULATAN YANG ADA, KAMI MULAI MEMBANGUN RUMAH BERSIH KEDUA DENGAN UKURAN YANG SAMA DI DASAR. RUANG PEMBERSIH INI AKAN MENDUKUNG PERALATAN EUV. KEGIATAN KONSTRUKSI DAN TIMELINE UNTUK FASILITAS LAIN KITA DI JEPANG DAN SINGAPURA JUGA SESUAI JADWAL. SEBAGAI PELENGKAP KE KAPABILITAS PENAHANAN CANGGIH KITA DI TAIWAN, CINA, PANGKALAN SINGAPURA KITA AKAN MENJADI PUSAT PENAHANAN KEUNGGULAN YANG CANGGIH. KAMI MENGHARAPKAN FASILITAS UNTUK MEMBERIKAN KONTRIBUSI YANG BERARTI PADA KEMAMPUAN PENAHANAN HBM RINGAN DIMULAI PADA PARUH PERTAMA KALENDER 2027. SEMENTARA KITA MELAKUKAN INVESTASI INI, KITA AKAN MEMPERTAHANKAN PENDEKATAN DISIPLIN DAN MENANGGAPI LINGKUNGAN PASAR UNTUK MENYESUAIKAN RENCANA PASOKAN KITA DENGAN BAIK. SEKARANG SAYA AKAN MEMBERIKAN MARK TELEPON UNTUK MENYAJIKAN KINERJA KEUANGAN KAMI DAN MELIHAT UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL 2026。

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):TERIMA KASIH, SONEJI. SELAMAT SORE. PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL 2026, MIGWANG MENYERAHKAN KINERJA LUAR BIASA, DENGAN PENDAPATAN, TARIF MĀORI DAN MASING-MASING BAGIAN DARI HASIL MELEBIHI AKHIR TERTINGGI DARI PEDOMAN KAMI. PRESTASI KAMI DAN CARA KAMI UNTUK HARI INI MENYOROTI MENINGKATNYA NILAI KEBERADAAN ERA AI DAN KEUNTUNGAN STRUKTURAL OPERASI KAMI. SEPERTI YANG DINYATAKAN, KITA TELAH MENANDATANGANI 16 PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS. UNTUK SCAS DENGAN HARGA YANG JELAS (BAIK TETAP ATAU TUNDUK PADA LANTAI/CEILING), SESUAI DENGAN STANDAR AKUNTANSI PENGAKUAN PENDAPATAN, KAMI MULAI MENGUNGKAPKAN SISA KEWAJIBAN KINERJA (RPO) BULAN MEI INI。

DARI AKHIR KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL MELEBIHI $5 MILIAR. UNTUK SCA YANG TELAH KITA TANDATANGANI, TERMASUK PERJANJIAN YANG DITERAPKAN SETELAH KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL 2026, RPO SEKITAR $100 MILIAR. RPO-RPO MORFIK DIDASARKAN PADA KOMITMEN MINIMUM DAN HARGA MINIMUM DAN MENCERMINKAN PERKIRAAN KONSERVATIF INHEREN. RPO TIDAK MEWAKILI TOTAL PENDAPATAN YANG KITA HARAPKAN UNTUK MENGENALI DALAM PERIODE YANG AKAN DATANG. AKIBATNYA, KAMI BERHARAP BAHWA PENDAPATAN SELAMA PERIODE PERJANJIAN AKAN SECARA SIGNIFIKAN MELEBIHI RPO YANG RELEVAN. SEPERTI YANG SONEJI SEBUTKAN, MENURUT SCA YANG TELAH KITA TANDATANGANI SEJAUH INI, KITA BERHARAP UNTUK MENERIMA $ 22 MILIAR DALAM OBLIGASI TUNAI DAN KOMITMEN KEUANGAN TERKAIT。

SEBAGIAN BESAR KOMITMEN INI, SEKITAR $18 MILIAR, AKAN ADA DALAM BENTUK JAMINAN UANG TUNAI. SAAT SEMUA TUJUAN SCA SELESAI, KITA BERHARAP TINGKAT OBLIGASI KLIEN SCA DAN KOMITMEN TERKAIT AKAN MENINGKAT SECARA SIGNIFIKAN. OBLIGASI PELANGGAN INI AKAN MUNCUL LEBIH BANYAK PADA NERACA KAMI DI MUSIM KEUANGAN KEEMPAT。

DANA TUNAI MENGALIR TERKAIT DENGAN OBLIGASI PELANGGAN MUNCUL DALAM ARUS TUNAI UNTUK KEGIATAN PEMBIAYAAN DAN TIDAK MEMPENGARUHI ALIRAN UANG TUNAI BEBAS KITA. UANG TUNAI AKAN DIKEMBALIKAN KEPADA KLIEN PADA AKHIR PARUH KEDUA PERIODE PERJANJIAN. KAMI BERSEMANGAT TENTANG KEMAJUAN YANG DIBUAT DALAM MENANDATANGANI SCA INI, YANG AKAN MEMPERKUAT KINERJA KEUANGAN JANGKA PANJANG KAMI DAN DRIVE FIRMA PANJANG ROI KUAT JANGKA PANJANG (INVESTMENT RETURN)。

PENDAPATAN TOTAL UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH $41,5 MILIAR, PENINGKATAN 74 PERSEN DI CINCIN, ATAU 346 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, YANG MERUPAKAN KUARTAL KELIMA BERTURUT-TURUT DARI CATATAN PENDAPATAN KAMI. PERTUMBUHAN CINCIN SEBESAR $17.6 MILIAR ADALAH PENINGKATAN TERBESAR DALAM SEJARAH KITA, MELEBIHI REKOR $10.2 MILIAR DI KUARTAL TERAKHIR. PENDAPATAN DRAM RAM-NYA MENCAPAI REKOR $31,3 MILIAR PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL, PENINGKATAN SEBESAR 343 PERSEN PER PERIODE YANG SAMA, ATAU 76 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN. SEBAGAI PERBANDINGAN, PENDAPATAN DRAM MENINGKAT SEBESAR 67 PERSEN. VOLUME VOLUME BITS KELUAR DITINGKATKAN OLEH KISARAN PERSENTASE RENDAH DIGIT. HARGANYA NAIK 60 PERSEN. PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL, PENDAPATAN NAND MENCAPAI REKOR $9,9 MILIAR, PENINGKATAN 361 PERSEN PER PERIODE YANG SAMA, ATAU 24 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN. NAND PENDAPATAN TUMBUH 99 PERSEN DENGAN CINCIN. VOLUME BIT KELUAR DITINGKATKAN OLEH KISARAN PERSENTASE PERTENGAHAN-DIGIT. KARENA PERSEDIAAN YANG PADAT DAN CAMPURAN PRODUK YANG MENGUNTUNGKAN DI SEKTOR NAND, HARGANYA NAIK 80 PERSEN. 2526 ANGKA PERBANDINGAN MĀORI GABUNGAN UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH 84,9 PERSEN, KENAIKAN 10 PERSEN POIN DI CINCIN. PERBAIKAN INI BANYAK DIDORONG OLEH PRIORITAS YANG LEBIH TINGGI, SEMENTARA JUGA MEMPEROLEH MANFAAT DARI IMPLEMENTASI YANG KUAT DAN CAMPURAN PRODUK YANG MENGUNTUNGKAN. 2526 RASIO MĀORI PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL MEMILIKI LEBIH DARI DUA KALI LIPAT DARI PERIODE YANG SAMA TAHUN LALU, DENGAN REKOR PERUSAHAAN BARU. SEKARANG ADA PERGESERAN KINERJA KEUANGAN TRIWULANAN DI SELURUH SEKTOR OPERASIONAL。

SEKTOR BISNIS MEMORI AWAN MENDAPAT REKOR $13,8 MILIAR, ATAU 33 PERSEN TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENDAPATAN CMBU DITINGKATKAN SEBESAR 78 PERSEN DAN DIUNTUNGKAN DARI HARGA DAN BIT OUTPUT YANG LEBIH TINGGI. TINGKAT MĀORI DARI CMBU ADALAH 83 PERSEN, DENGAN KENAIKAN 9 POIN PERSENTASE DI CINCIN, MENGUNTUNGKAN DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI. SEKTOR BISNIS PUSAT DATA INTI MENDAPATKAN REKOR $11,5 MILIAR, ATAU 28 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. SIKLUS PENDAPATAN CDBU YANG DIKEMBANGKAN SEBESAR 103 PERSEN, MEMPEROLEH MANFAAT DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK YANG MENGUNTUNGKAN. TINGKAT MĀORI CDBU ADALAH 87 PERSEN, DENGAN KENAIKAN 12 POIN PERSENTASE DI CINCIN, MENGUNTUNGKAN DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI。

OPERASI MOBILE DAN CLIENT MENCATATKAN REKOR PENDAPATAN SEBESAR $11,5 MILIAR, ATAU 28 PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENDAPATAN MCBU SEBESAR 49 PERSEN, SEBAGIAN DI OFFSET OLEH PENURUNAN VOLUME TARUHAN YANG DIEKSPOR, BERKAT HARGA YANG LEBIH TINGGI. KADAR MMBU MĀORI ADALAH 87 PERSEN, DENGAN PENINGKATAN 9 POIN PERSENTASE DI CINCIN, TERUTAMA KARENA HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK YANG MENGUNTUNGKAN。

MOBIL DAN SEKTOR BISNIS TERTANAM MENCATATKAN PENDAPATAN TERCATAT SEBESAR $4,6 MILIAR, ATAU 11 PERSEN PENDAPATAN PERUSAHAAN. CINCIN PENDAPATAN AEBU TUMBUH SEBESAR 71 PERSEN, BERKAT HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN BIT OUTPUT YANG LEBIH TINGGI. TINGKAT AEBU MĀORI ADALAH 79 PERSEN, DENGAN KENAIKAN 11 POIN PERSENTASE DI CINCIN, MENDAPATKAN KEUNTUNGAN DARI HARGA YANG LEBIH TINGGI DAN CAMPURAN PRODUK YANG MENGUNTUNGKAN。

Biaya operasi untuk kuartal ketiga tahun fiskal adalah $ 1,5 miliar, mewakili peningkatan $97 juta di cincin. Pertambahan cincin disebabkan oleh peningkatan biaya remunerasi variabel akibat kinerja bisnis yang kuat. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, kami mencapai $33,7 miliar dalam pendapatan operasi, dengan margin laba sebesar 81,2 persen, kenaikan 12 persen poin di cincin dan 54 poin persentase pada tahun yang sama。

UNTUK KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL, PAJAK ADALAH $ 5,1 MILIAR DAN TARIF EFEKTIF ADALAH 14,9 PERSEN. 2526 HASIL YANG DIENCERKAN OLEH NON-GAAP OLEH NON-GAAP PER SAHAM PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH $25.11, PENINGKATAN 106 PERSEN。

SHIFT UNTUK MENCAIRKAN ARUS DAN PENGELUARAN MODAL. ALIRAN UANG TUNAI YANG BEROPERASI ADALAH $ 25,4 MILIAR PADA KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL. PENGELUARAN MODAL ADALAH $ 7,1 MILIAR DAN UANG TUNAI BEBAS MENGALIR $ 18,3 MILIAR. TES UANG TUNAI GRATIS DI KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH CATATAN TRIWULANAN PERUSAHAAN. INVENTARISASI PADA AKHIR KUARTAL KETIGA TAHUN FISKAL ADALAH $8,6 MILIAR DAN HARI INVENTARIS ADALAH 120 HARI. SAHAM DRAM DRAM SANGAT KETAT, DI BAWAH 120 HARI. UANG TUNAI DAN INVESTASI MENCAPAI REKOR $ 30,2 MILIAR DI AKHIR KUARTAL。

Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, kami mengurangi utang kami sebesar $4,4 miliar, termasuk $4,3 miliar dalam instrumen prioritas melalui penawaran tunai. Kedewasaan rata-rata dari utang kita yang luar biasa adalah April 2035. Pada akhir kuartal, kami memiliki $ 5,7 miliar utang dan $ 24,4 miliar dalam saldo uang tunai bersih。

SELAMA TAHUN FISKAL, KAMI DITINGKATKAN KE BBB+ OLEH KETIGA LEMBAGA PEMERINGKAT KREDIT BESAR, TERMASUK KEKUATAN BERDASARKAN STATUS TEKNIS DAN PRODUK KAMI, PANDANGAN KEUANGAN DAN NERACA YANG KUAT. KAMI BELUM PERNAH BEGITU KUAT, DAN KAMI BERHARAP BAHKAN JIKA KAMI MENINGKATKAN INVESTASI KAMI DALAM TEKNOLOGI DAN KAPASITAS YANG DIPERLUKAN, ITU AKAN SEMAKIN DIPERKUAT。

Sekarang ada pergeseran ke bimbingan kinerja. Kami mengharapkan pendapatan mencapai rekor $ 50 miliar dalam musim keuangan keempat, mengambang ke atas dan ke bawah sebesar $1 miliar. Tingkat Māori sekitar 86 persen dan biaya operasinya sekitar US$ 16,50 miliar. Berdasarkan jumlah saham sekitar 1,5 miliar saham, kami mengharapkan perolehan rekor sebesar $31 per saham, mengambang ke atas dan ke bawah $1. Tingkat Māori untuk melihat musim fiskal keempat kita mencerminkan penurunan yang berarti dalam tingkat kenaikan harga. Kami berharap bahwa biaya operasional tahun fiskal 2027 akan meningkat sekitar $1 miliar, karena kami memperluas penelitian dan pengembangan kami untuk mendukung kesempatan yang belum pernah terjadi sebelumnya di bidang memori dan penyimpanan. Kami mengharapkan peningkatan biaya operasi terkonsentrasi pada paruh kedua tahun. Kami mengharapkan tarif pajak sekitar 15 persen untuk musim fiskal keempat dan 2026 tahun fiskal。

Cahaya Liar terus berinvestasi secara global dengan cara yang disiplin untuk memenuhi kebutuhan klien. Dengan cara pengingatan, pengeluaran modal kita tidak diharapkan insentif pemerintah. Pada musim keuangan keempat, kami memproyeksikan pengeluaran modal sekitar $ 10 miliar, menjadikannya sekitar $ 27 miliar untuk seluruh tahun fiskal 2026. Kami berharap bahwa belanja modal triwulanan dalam tahun fiskal 2027 akan lebih tinggi daripada pada tahun fiskal 4, dan bahwa lebih dari setengah dari pertumbuhan pada tahun fiskal 2027 selama periode yang sama akan datang dari pengeluaran modal konstruksi, karena kita memperkenalkan kapasitas ruang bersih di muka untuk memenuhi kebutuhan jangka panjang. Kami memprediksi bahwa aliran uang bebas akan kembali meningkat secara signifikan di musim keuangan keempat. Sejak 9 Desember 2026, kami berniat untuk meningkatkan modal kembali. Seiring waktu, kami berencana untuk mengembalikan 100% uang tunai berlebih kepada pemegang saham. Tak ada yang bisa dipengaruhi oleh perdagangan atau perkembangan geopolitik yang termasuk dalam bimbingan kita. Sekarang aku akan menelepon Soneji untuk meringkas。

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):TERIMA KASIH, MARK. AI MENGANGKAT NILAI MEMORI. DI LINGKUNGAN PASOKAN KETAT INI, MEI-GWANG BEKERJA SAMA ERAT DENGAN KLIEN DAN PEMASOK KAMI DALAM HAL TEKNOLOGI, PRODUK, MANUFAKTUR DAN TIM BISNIS. PERJANJIAN KLIEN STRATEGIS ADALAH MEMBUKA WAKTU YANG MENARIK UNTUK KEINDAHAN. KAMI BERHARAP SCA INI MENINGKATKAN KEBERLANJUTAN DAN PREDIKSI KINERJA KEUANGAN AMERIKA YANG KUAT DAN MEMPERCEPAT TRANSFORMASI MODEL BISNIS KAMI. SAYA BERSYUKUR KEPADA PARA ANGGOTA TIM GLORY DI SELURUH DUNIA, YANG TELAH MENGERAHKAN UPAYA MEREKA YANG TAK KENAL LELAH UNTUK MELAKSANAKANNYA, MENJADIKANNYA PEMIMPIN DI ERA AI YANG BARU INI, SEMENTARA KAMI TERUS MEMAJUKAN MISI KAMI — UNTUK MEMPERCEPAT KECERDASAN DAN MEMPERKAYA KEHIDUPAN KAMI。

Pertanyaan dan jawaban

Timothy Akuri (analyst):SAYA PIKIR KITA SEMUA MENCOBA MENCARI TAHU BERAPA BANYAK (HASIL) KITA TERKUNCI KE SKENARIO HARGA LEBIH RENDAH SELAMA LIMA TAHUN KE DEPAN. ANDA MENYEBUTKAN DUA POIN, DAN ANDA MENGATAKAN BAHWA 14 DARI 16 SCA MEMILIKI $ 100 MILIAR DALAM AKUMULASI PENDAPATAN. INI MUNGKIN SEKITAR $ 20 MILIAR PER TAHUN DALAM PENDAPATAN HARGA LEBIH RENDAH, YANG JAUH DI BAWAH TINGKAT RUN ANDA HANYA MEMBERI. JADI INI MENUNJUKKAN BAHWA TIDAK BANYAK PENDAPATAN YANG DITANGGUNG OLEH HARGA YANG LEBIH RENDAH, TETAPI ANDA JUGA MENYEBUTKAN BAHWA 40% DARI PENDAPATAN AKAN DIMASUKKAN KE DALAM SCA INI. BISAKAH ANDA KEMUDIAN RUMIT DAN MEMBANTU KAMI UNTUK BERPIKIR DI BAWAH SKENARIO HARGA LANTAI? BISA KAU BANTU KAMI MEMIKIRKAN BERAPA BANYAK PENDAPATAN YANG DIJAMIN SETIAP TAHUN

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):SEPERTI YANG TELAH KITA TUNJUKKAN, DI BAWAH SCAS INI, YANG TELAH SELESAI SEJAUH INI, PENDAPATAN DIPROYEKSIKAN SEBESAR $ 100 MILIAR DENGAN HARGA YANG LEBIH MURAH. TAPI SEKALI LAGI, SEPERTI YANG MARK TUNJUKKAN DALAM PERNYATAANNYA, KITA BERHARAP PENDAPATAN JAUH LEBIH TINGGI. PERHATIKAN BAHWA, PADA HARGA YANG LEBIH MURAH, TINGKAT MĀORI KITA LEBIH TINGGI DARI MARGIN KEUNTUNGAN PUNCAK UNTUK PERIODE APAPUN DI MASA LALU。

SECARA KESELURUHAN, SEKITAR 20% DARI DRAM DAN SEKITAR 30% DARI PENJUALAN NAND SEKARANG DITUTUPI OLEH SCA INI. JADI INI SEKITAR 25 PERSEN DARI PENDAPATAN KAMI, DAN ANDA DAPAT MEMBUAT PROYEKSI SELAMA DURASI PERJANJIAN INI. DENGAN DEMIKIAN, RPO DILAPORKAN SEBAGAI LANGKAH AKUNTANSI PADA HARGA YANG LEBIH RENDAH, TETAPI KITA SEPENUHNYA MENGHARAPKAN PENDAPATAN JAUH LEBIH TINGGI。

Timothy Akuri (analyst):AKU MENGERTI. LALU, DALAM HAL BAGAIMANA PERJANJIAN-PERJANJIAN INI DITERAPKAN, MARK, MISALNYA, BERAPA BANYAK PENDAPATAN KUARTAL INI PADA BULAN AGUSTUS AKAN DATANG DI BAWAH SA? SAYA HANYA MENCOBA UNTUK MENCARI TAHU BAGAIMANA MENGGABUNGKANNYA KE DALAM MODEL DAN KAPAN UNTUK MENCAPAI TINGKAT OPERASIONAL PENUH, MISALNYA, PADA KUARTAL KEEMPAT TAHUN FISKAL BERIKUTNYA, AKAN ANDA MENCAPAI TINGKAT OPERASI PENUH YANG DICAKUP OLEH SCA? KAU BISA MEMBANTU KAMI MEMAHAMI ITU

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):YA, TIM. JADI, ANDA AKAN MELIHAT PENGUNGKAPAN DALAM Q (PEREMPAT LAPORAN) YANG AKAN MENGUNGKAPKAN 12 BULAN MENDATANG PENDAPATAN YANG BERKAITAN DENGAN SETIAP PERJANJIAN RPO. SEBAGAI CONTOH, UNTUK PERJANJIAN-PERJANJIAN YANG SELESAI DI KUARTAL KETIGA, ANDA AKAN MELIHAT RPO DI $ 5 MILIAR, LEBIH DARI $ 5 MILIAR. ANDA AKAN MELIHAT PENDAPATAN TERKAIT UNTUK 12 BULAN KE DEPAN ADALAH SEKITAR $ 1,8 MILIAR。

HAL INI DISEBABKAN KARENA BEBERAPA DI ANTARANYA ADALAH PERJANJIAN YANG LEBIH KECIL, SEPERTI YANG ADA DI DAERAH MOBIL YANG DISEBUT SANJ. SEKARANG DI KUARTAL KEEMPAT, SEPERTI YANG SONEJI SEBUTKAN, ANDA AKAN MELIHAT BAHWA 14 DARI 16 PERJANJIAN INI MELAPORKAN RPO SEKITAR $100 MILIAR。

PENDAPATAN TERKAIT UNTUK 12 BULAN KE DEPAN JUGA AKAN DIUNGKAPKAN DALAM K (LAPORAN TAHUNAN). JADI ANDA AKAN BISA MENDAPATKAN IDE UMUM BAGAIMANA INI DITERAPKAN SECARA BERTAHAP. INGAT, ANGKA RPO INI ADALAH JUMLAH YANG DAPAT DITEGAKKAN KONTRAK MINIMUM DI PERSIMPANGAN VOLUME DAN HARGA. JADI, TIM, ANDA MELIHAT JUMLAH MINIMUM, DAN PENTING UNTUK MENGINGAT ITU, DAN KITA MEMPERJELAS BAHWA INI TIDAK MENCERMINKAN APA YANG KITA PIKIR AKAN TERJADI. SELAIN ITU, NOMOR RPO INI BERUBAH SETIAP KUARTAL. INI AKAN BERVARIASI SESUAI DENGAN KONTRAK BARU DAN MUNGKIN BERVARIASI SESUAI DENGAN KOMITMEN VOLUME TAMBAHAN UNTUK MENENTUKAN HARGA。

INI BERUBAH TERGANTUNG VOLUME BARANG YANG DISAMPAIKAN DAN BAGAIMANA RPO MENGURANGI SETELAH KEWAJIBAN KINERJA SELESAI. JADI KAU AKAN MENDAPATKAN BANYAK LAPORAN TAMBAHAN. INI DIDASARKAN PADA ASC 606. AKU TAHU ITU KITA -- KITA BIASANYA TIDAK MENGGUNAKAN STANDAR INI DALAM BEBERAPA LAPORAN, TAPI FITUR RPO INI, ANDA AKAN LIHAT。

SAYA JUGA INGIN MENEKANKAN, SEPERTI YANG SONEJI SEBUTKAN, BAHWA BAHKAN DI BAWAH HARGA LANTAI, AKHIRNYA KITA BERHARAP SEKITAR 40 PERSEN DARI PENDAPATAN KITA BERADA DI BAWAH KOMITMEN RPO TERKAIT INI. TAPI BAHKAN DI BAWAH HARGA LANTAI, KAMI MENGHARAPKAN MARGIN KEUNTUNGAN MENJADI JAUH LEBIH TINGGI DARI PUNCAK SEBELUMNYA。

Timothy Akuri (analyst):Oke. Terima kasih kalian berdua。

Peserta yang tidak teridentifikasi:Aku ingin bertanya tentang LTA. Bisa bicara soal uang tunai? Haruskah kita menganggapnya sebagai rekening jaminan? Jika klien membatalkan, Anda dapat menggunakan uang tunai? Jika bukan pendapatan, apa arti ikatan ini dan apa hubungannya dengan RPO (jika ada)

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):Baiklah, Joe. Dengan hormat kepada obligasi, kita menyebutkan bahwa sebagai telekonferensi ini, kita telah menandatangani kesepakatan $ 22 miliar dalam obligasi dan komitmen keuangan. US$18 miliar dari jumlah itu adalah deposito tunai. Kita akan menerima obligasi ini. Kami menerima sekitar $ 400 juta di kuartal ketiga. Kita akan menerima sekitar $ 10 miliar di kuartal keempat. Ini akan — ya, mereka akan dianggap sebagai deposito tunai dan akan muncul dalam arus tunai untuk kegiatan pembiayaan tanpa mempengaruhi aliran uang bebas. Kami menahan mereka selama pelaksanaan komitmen mereka. Setelah perjanjian ini diterapkan, deposito akan dikembalikan seiring waktu, tetapi terutama di babak kedua. Perbedaan antara $22 miliar dan $18 miliar, sekitar $4 miliar, adalah surat kredit。

Peserta yang tidak teridentifikasi:Baiklah. Tapi apa gunanya? Apa yang terjadi dengan uang ini? Tampaknya mereka membuat ikatan dan kemudian mereka menemukannya. Kau tahu kenapa mereka menjanjikan uangnya? Ini tentang balas dendam? Ini bukan uang muka. Kau bisa membantu kami mengerti

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Yeah. Terima kasih, Joe. Ini bukan uang muka. Ini adalah komitmen terpisah dari klien, mencerminkan perjanjian mengikat kita, dan ini adalah perjanjian non-pembayaran, yang kita pegang secara tunai, mencerminkan komitmen bersama kita untuk melaksanakan. Ini untuk kepentingan keindahan, dan tentu saja perjanjian ini memungkinkan kita untuk melihat permintaan, jumlah komitmen, dan kita dapat berinvestasi dengan yakin, berinvestasi dalam modal skala besar, dan membangun hubungan teknologi yang lebih dekat. Ini demi kepentingan klien, yang disediakan dengan keamanan pasokan dan teknologi timbal。

Itulah sebabnya tampaknya kita menang-menang, dan kita sangat puas dengan sifat perjanjian dan dampaknya pada operasi, serta dengan tanda-tanda pergeseran dalam model bisnis keindahan. Peserta yang tidak teridentifikasi: sangat membantu. Terima kasih atas semua pengungkapanmu. Sangat membantu. Terima kasih。

C.J. MUSE (ANALYST):Selamat sore. Terima kasih sudah menjawab pertanyaanku. Mungkin sebagai tindak lanjut dari masalah Joe, Mark. Saat kau mempertimbangkan deposito uang tunai ini, apa kau menganggap mereka sebagai uang tunai dan sebagai pengeluaran modal? Dan sebagai bagian dari itu, ketika Anda mempertimbangkan kembalinya modal, terutama setelah tanggal akhir RUU chip pada 14 Desember。

Apakah Anda termasuk uang tunai yang diterima dalam keseluruhan uang tunai Anda dan pertimbangan pengembalian modal? Atau, mengingat bahwa Anda akhirnya akan harus mengembalikan uang tunai, ini akan membuat Anda percaya bahwa ada kebutuhan untuk memegang lebih banyak uang tunai dalam keadaan stabil, dengan kondisi lain tidak berubah

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):CJ, INI TAK TERBATAS。

C.J. MUSE (ANALYST):Namun, apakah hal ini akan mengubah pertimbangan Anda tentang berapa banyak uang yang dibutuhkan untuk merasa nyaman

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Tidak dalam jangka pendek. Saya berpikir bahwa kita pasti akan memiliki apa yang kita pikir cukup likuiditas untuk mendukung operasi, yang akan mencakup pengembalian obligasi dari waktu ke waktu sebagai klien dan cahaya Amerika Serikat memenuhi kontrak mereka. Tentu saja, ini penting, tapi kita akan memiliki likuiditas untuk memenuhi investasi yang kita anggap penting untuk bisnis。

Kami memiliki banyak — kami melaksanakan proyek berskala besar untuk menyediakan persediaan, serta proyek penelitian dan pengembangan. Jadi, saya menekankan sekali lagi bahwa, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, klien akan mendapatkan deposit kembali di paruh kedua kesepakatan。

C.J. MUSE (ANALYST):AKU MENGERTI. LALU MUNGKIN SEBAGAI TINDAK LANJUT DARI PENDAPATAN HBM. BISAKAH ANDA BERBAGI PANDANGAN TENTANG PANGSA PASAR DAN TOTAL PENDAPATAN UNTUK TAHUN KALENDER 2026? DAN APAKAH ADA HARAPAN BAHWA DI TAHUN KALENDER 2027 ANDA DAPAT MENINGKATKAN MARGIN KEUNTUNGAN ANDA UNTUK MENDEKATI D5? ATAU INI AKAN MENJADI DAERAH PERMANEN DI BAWAH D5 TINGKAT? TERIMA KASIH BANYAK。

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):pertama-tama, kami sangat senang bahwa produk HBM4 dan pendapatan HBM4 kami telah melebihi $1 miliar. Dari segi saham pasar HBM, secara strategis kami memilih untuk mendekatkannya dengan saham DRAM kami. Hal ini penting karena radio jalur HBM adalah rasio konsumsi lingkaran kristal. Seperti yang Anda tahu, itu mengkonsumsi banyak lingkaran kristal dan memberikan tekanan pada persediaan non-HBM di industri. Oleh karena itu, setting HBM kami berbagi target dekat dengan DRAM kami berbagi strategis memungkinkan kami untuk memasok pelanggan pasar akhir diversifikasi, meliputi pasar yang membutuhkan persediaan non-HBM, seperti pusat data, kategori konsumen, mobil, industri, dll。

DENGAN MEMPERHATIKAN HARGA ANDA UNTUK TAHUN DEPAN, KAMI TIDAK BENAR-BENAR BERKOMENTAR TENTANG HARGA, TAPI TENTU SAJA, HBM ADALAH PRODUK KEPEMIMPINAN KUAT AMERIKA, DAN KAMI TELAH MENUNJUKKAN SUKSES BESAR PADA HBM3E 8, HBM3E12 DAN SEKARANG HBM4 DENGAN PETA JALAN YANG KUAT DAN KEYAKINAN DALAM IMPLEMENTASI。

INI LEBIH MAHAL DARIPADA PRODUK NON-HBM PER BIT. DAN ITU SANGAT PENTING BAGI SELURUH EKOSISTEM AI DARI PUSAT DATA KE TEPI. SECARA STRATEGIS, PRODUK INI SANGAT PENTING BAGI KITA, DAN JUGA PRODUK YANG MENYEDIAKAN ROI YANG KUAT。

(analyst):TERIMA KASIH SUDAH MENJAWAB PERTANYAANKU. PERTANYAAN PERTAMA, SONEJI, ANDA MENYEBUTKAN EMPAT BESAR DAN TIGA RUMAH PERJANJIAN PELANGGAN. AKU BERTANYA-TANYA BERAPA BANYAK DARI MEREKA YANG TERKAIT DENGAN PUSAT DATA? HARUSKAH KITA MENGHARAPKAN LEBIH BANYAK DATA YANG BERHUBUNGAN DENGAN PENGUMUMAN? JADI, APAKAH $100 MILIAR COCOK UNTUK KLIEN BESAR DAN BERUKURAN SEDANG ATAU COCOK UNTUK KLIEN KECIL? SAYA PIKIR SAYA MASIH MENCOBA UNTUK MENCARI TAHU APA TIPIKAL KLIEN PUSAT DATA SCA. APA KAU PUNYA CUKUP PETUNJUK UNTUK MEMBANTU KAMI MENCARI TAHU PUSAT DATA SCA SELAMA BEBERAPA TAHUN KE DEPAN

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):klien besar kami termasuk klien pusat data, dan klien besar dan berukuran sedang yang Anda sebutkan, dan tentu saja, klien kecil kami, melakukan cover pusat data, kategori konsumen dan pasar mobil. Kami telah menyediakan informasi bahwa perjanjian besar biasanya memiliki langit-langit harga, kisaran harga, dengan lantai dan langit-langit, yang ditetapkan pada tingkat harga pada kuartal kedua tahun ini. Tentu saja, Anda tahu bahwa tingkat harga di kuartal kedua tercermin dalam kinerja kuartal ketiga kami dan dalam kuartal keempat pedoman, yang menyediakan tingkat keuntungan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Jangkauan harga ini juga memberikan harga batas yang lebih rendah, di mana tingkat Māori jauh lebih tinggi daripada puncak siklus sebelumnya dalam sejarah perusahaan ' s. Perjanjian besar yang telah kita sebut adalah perjanjian multi-tahun yang menyediakan kita dengan visibilitas permintaan yang luar biasa, komitmen klien dan, tentu saja, dengan komitmen keuangan, termasuk jaminan uang tunai, seperti yang telah dijelaskan sebelumnya oleh Mark。

(analyst):TERIMA KASIH. SEBAGAI PERTANYAAN LANJUTAN SAYA, MARK, ADALAH 86% DARI TINGKAT MĀORI TERJADI UNTUK BEBERAPA WAKTU? APAKAH ADA LANGIT-LANGIT? DAN KEMUDIAN, DENGAN INI SCA MULAI BERLAKU, HARUS KITA ASUMSIKAN TINGKAT TERTENTU NORMALISASI, ANTARA 80% DI MANA ANDA SEKARANG HIDUP DAN 60% PUNCAK YANG SAYA PIKIR DIDAHULUI? JADI, SEBAGAI INVESTOR JANGKA PANJANG ANDA, HARUSKAH MEREKA MENGANGGAP BAHWA TINGKAT MĀORI NORMAL ADALAH SEKITAR 70% ANTARA TINGKAT SAAT ANDA DAN PUNCAK SEBELUMNYA? JIKA ANDA DAPAT MEMBERI KAMI BEBERAPA PANDUAN TENTANG BAGAIMANA MEMPERHITUNGKAN TINGKAT MĀORI BARU-BARU INI 86 PERSEN DAN BAGAIMANA TINGKAT MĀORI INI DAPAT DILAKUKAN DALAM JANGKA PANJANG. TERIMA KASIH。

Mark Murphy (Kepala Petugas Keuangan):Ya, Vivek, kami tidak memberikan bimbingan setelah kuartal keempat. Tetapi kita berada pada tingkat margin keuntungan, dan seperti yang telah kita katakan sebelumnya, efek dari perluasan tingkat Māori akibat kenaikan harga yang semakin berkurang. Meskipun demikian, seperti yang kita sebutkan, kita telah memperbarui pandangan kita tentang situasi pasar, yang kita harapkan akan tetap tegang melampaui 2027。

KAMI BERADA DI TAHAP DI MANA MEMORI SANGAT DIHARGAI UNTUK ASET STRATEGIS, NILAINYA UNTUK MENINGKATKAN KECERDASAN AI DAN KEBUTUHAN UNTUK LEBIH DAN LEBIH BANYAK MEMORI KINERJA. HASILNYA, KAMI TERUS MENGERAHKAN KAPASITAS PRODUKSI KE APLIKASI KINERJA YANG LEBIH TINGGI SEPERTI PUSAT DATA DAN PERALATAN PERIFERAL, YANG AKAN MEMBANTU KAMI MENGOPTIMALKAN KONFIGURASI PRODUKSI DENGAN KLIEN, TERMASUK YANG MENDAFTAR BERSAMA KAMI UNTUK SCAS, PADA SAAT KENAIKAN HARGA MELAMBAT. DAN PADA SAAT YANG SAMA, SEPERTI YANG KITA KATAKAN, KITA AKAN MULAI MEMPRODUKSI PRODUKSI BARU YANG SIGNIFIKAN PADA TAHUN 2027, DAN KITA AKAN TUMBUH DALAM 28 TAHUN. AKAN ADA BEBERAPA BIAYA START-UP, TETAPI SEBAGAI INI LERENG MELANJUTKAN, KITA AKAN DISERAP. JADI SEIRING WAKTU, KITA AKAN MENDAPATKAN KEUNTUNGAN。

Yeah. Jadi saya pikir kami merasa sangat baik tentang lintasan bisnis kami, status teknologi lampu, campuran produk kelas dunia, dan Anda dapat melihat bahwa kami melakukan dengan sangat baik, semuanya membantu kami untuk mempertahankan kinerja keuangan yang kuat。

Krish Sankar (analyst):Ya, hi. Terima kasih sudah menjawab pertanyaanku. Aku punya dua pertanyaan, Soneji atau Mark. Selamat atas penampilanmu yang luar biasa. Dari batas harga LTA (LTA), kau bilang itu sekitar puncak sebelumnya MUR atau tingkat 60 persen (sekitar 62 persen). Jika saya mencoba untuk memperkirakan harga DRAM server 64GB, saya mungkin mendapatkan sekitar $ 700, dibandingkan dengan $1.500 hari ini, yang berarti kira-kira $ 10 hingga $ 12 per GB adalah lantai, sementara harga saat ini sekitar $ 20 per GB. Inikah yang harus kita pikirkan tentang kisaran LTA, yaitu kisaran LTA untuk setiap sepuluh sampai dua puluh dolar lebih rendah

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):Krish, kita tidak akan membahas harga tertentu dalam kedalaman, tapi saya hanya ingin menunjukkan sekali lagi bahwa saya mengatakan bahwa tingkat Māori pada harga yang lebih rendah akan jauh lebih tinggi dari titik-titik tinggi yang telah kita alami dalam siklus lalu, yang historis. Lebih dari itu, kan? Tapi jelas kita tidak akan mengungkapkan rincian tentang harga。

INTINYA ADALAH, SCA INI MEMBANTU MEMBERIKAN KITA VISIBILITAS, INTENSITAS DAN KEBERLANJUTAN PERMINTAAN. MEREKA PASTI TELAH MEMPERCEPAT KINERJA KEUANGAN DAN TRANSFORMASI BISNIS KITA。

Krish Sankar (analyst):AKU MENGERTI. SANGAT MEMBANTU, SONEJI. DAN KEMUDIAN TINDAK LANJUT CEPAT, ANDA MENYEBUTKAN BAHWA DRAM HARUS TUMBUH 20 PERSEN TAHUN INI, TURUN KE MEDIAN, DAN NAND SEKITAR 20 PERSEN. JELASLAH BAHWA PERSEDIAAN TIDAK CUKUP. APAKAH ADA CARA UNTUK MENGUKUR APA YANG TERJADI PADA TAHUN 2027? APAKAH ADA CARA UNTUK MENGATAKAN BAHWA PENAWARAN DAN PERMINTAAN PADA TAHUN 2027 AKAN DUA KALI LEBIH TINGGI DARI TAHUN INI, ATAU BAGAIMANA MEMPERTIMBANGKAN PASOKAN DAN PERMINTAAN KETIDAKSEIMBANGAN PADA TAHUN 2027

Sanj Mehrotra (Presiden dan Chief Executive Officer):Kita mengharapkan ketegangan secara keseluruhan pada tahun 2027. Kami telah menunjukkan bahwa kami mengharapkan ketegangan untuk terus melampaui 2027, dan kami bekerja untuk meningkatkan persediaan, tetapi kami telah berbagi dengan Anda bahwa itu akan memakan waktu yang lama untuk membawa kapasitas tambahan yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan klien kami, kapasitas tambahan putaran, dan, tentu saja, transformasi teknologi dan bit yang lebih sedikit mendapatkan setiap node generasi, serta fakta bahwa radio perdagangan HBM (rasio konsumsi lingkaran kristal) telah menempatkan tekanan yang besar pada pertumbuhan pasokan secara keseluruhan。

Dengan demikian, pasokan - bahkan pada tahun 2028, ketika pasokan mulai membaik secara bertahap - kita mengharapkan permintaan untuk tetap kuat, karena kecenderungan AI ini adalah tren jangka panjang. AIA masih pada tahap yang sangat awal. Ekonomi token keseluruhan (berarti biaya pengolahan model AI) membutuhkan lebih banyak memori. Kinerja sistemik AI secara efektif dibatasi oleh kapasitas memori, kinerja memori dan bandwidth memori。

Dengan demikian, sebagai permintaan dihitung untuk tumbuh dan klien kita melihat peluang besar untuk transformasi ke depan, kebutuhan memori mereka akan terus berinvestasi dalam infrastruktur, seperti yang belum pernah mereka lakukan. Lintasan permintaan sangat kuat. Ingatan kami berada di pusatnya, aset strategis, dan akses ke pasokan memori jelas prioritas utama, seperti yang dapat Anda lihat dari perjanjian multi-tahun bahwa klien kami telah menandatangani dengan kami. Maksudku, perjanjian-perjanjian ini mencerminkan keyakinan mereka pada pertumbuhan permintaan. Jadi kami mencoba meningkatkan pasokan, tapi kami mengharapkan ketegangan untuk terus melampaui 2027。

Bahasa Asli