Làm cách nào để sử dụng các giao thức hiện có trên Chuỗi BNB để giải phóng giá trị tài chính cấp nghìn tỷ của RWA?

Gần đây, quỹ @yzilabs của Binance đã xuất bản báo cáo nghiên cứu sinh thái xung quanh giá trị của BNB.

Tôi có ba cảm giác sau khi đọc báo cáo nghiên cứu này:

1. BNB tích hợp tiền tệ nền tảng, Mã thông báo chuỗi công cộng và chứng chỉ quyền và lợi ích sinh thái. Đó là một tài sản hiếm có với sự hỗ trợ có giá trị ngày nay.

2. Hệ sinh thái Binance, đặc biệt là hệ sinh thái Chuỗi BNB, hoàn chỉnh với nhiều giao thức DeFi khác nhau và các giao thức được lồng và kết hợp với nhau, tạo thành một hệ sinh thái tài chính trên chuỗi BNB.

3. Cảm giác cuối cùng là khi BNB Cơ sở hạ tầng sinh thái của Chuỗi đã được hoàn thiện đầy đủ. Khi tất cả các phương thức tài chính trên chuỗi đã được hoàn thiện, điểm tiếp theo sẽ kích hoạt tài chính trên chuỗi BNB là gì?

Nói một cách thẳng thắn, làm thế nào chúng ta có thể tăng tổng số TVL của BNB Chain lên mức cao hơn 16,2 tỷ USD, chẳng hạn như đột phá 100 tỷ hay thậm chí lớn hơn?

Dựa trên câu hỏi này, chúng tôi đã biên soạn bài viết sau:

DeFi là một biến thể phi tập trung của tài chính truyền thống.

Mặc dù DeFI sử dụng sổ cái blockchain và hợp đồng thông minh để xây dựng lại nền tài chính truyền thống, bản chất của nó vẫn là tài chính. Do đó, con đường phát triển của DeFi không thể tách rời khỏi quỹ đạo phát triển của tài chính. Bằng cách xem xét và tóm tắt lịch sử phát triển và tình hình hiện tại của DeFi, kết hợp với quỹ đạo phát triển của tài chính, chúng ta có thể suy ra những điều kiện cần thiết và mô hình khả thi để tài chính on-chain bùng nổ trở lại trong tương lai.

Kể từ khi DeFi bùng nổ vào năm 2020, tất cả các phiên bản trực tuyến của tài chính truyền thống đã được thu thập và cải tiến.

Chúng tôi hiện có các sàn giao dịch trực tuyến, chẳng hạn như Uniswap trong Hệ sinh thái Ethereum; PancakeSwap trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Hiện chúng tôi có các ngân hàng trực tuyến, chẳng hạn như AAVE trong hệ sinh thái Ethereum; Giao thức Venus trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Hiện tại chúng tôi có các giao thức thu nhập chuẩn trên chuỗi, chẳng hạn như Lido trong hệ sinh thái Ethereum và Lista DAO trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Hiện tại chúng tôi có các giao thức phân tách tiền gốc và lãi trên chuỗi, chẳng hạn như Pendle, được triển khai thông qua PT và YT. Giờ đây chúng tôi cũng có các hợp đồng, tùy chọn trên chuỗi, v.v.

Tất cả các sản phẩm xuất hiện trong tài chính truyền thống đều có phiên bản phi tập trung trên chuỗi.

Chúng tôi thậm chí còn học hỏi từ matryoshka của tài chính truyền thống chơi kết hợp, biến các tài sản gốc như ETH và BNB thành tài sản thu nhập chuẩn thông qua các giao thức như Lido và Lista DAO, sau đó tách tiền gốc và lãi thông qua Pendle, hình thành thị trường tách tiền gốc và lãi thông qua trò chơi được mong đợi của người dùng ổn định và người dùng có đòn bẩy.

DeFi đã hoàn thành lịch sử gần 300 năm của truyền thống tài chính trong 5 năm kể từ khi ra đời vào năm 2020. Nhiều giao thức DeFi khác nhau đã hoàn thiện và cải tiến, đồng thời nhiều cách chơi kết hợp DeFi khác nhau đã được áp dụng đến mức không thể thêm gì vào.

Theo dữ liệu mới nhất từ DefiLlama, toàn cầu DeFi TVL đã vượt 150 tỷ USD, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại ở mức 15%, thấp hơn nhiều so với mức mở rộng bùng nổ vào năm 2020.

Câu hỏi đến từ đâu?

Giao thức DeFi chưa đủ hoàn thiện phải không? Hay lối chơi DeFi chưa đủ phong phú?

Tất nhiên là không.

Các giao thức DeFi khác nhau được xây dựng trên blockchain đã trở thành cơ sở hạ tầng của tài chính trực tuyến, với các giao thức hoàn chỉnh và cách chơi đa dạng. Lý do duy nhất khiến DeFi tăng trưởng chậm rất có thể là do lối chơi DeFi trước đây chỉ giới hạn ở các tài sản gốc tiền điện tử như ETH, BNB hoặc stablecoin, đồng thời bỏ qua tiềm năng của các tài sản trong thế giới thực rộng hơn (RWA).

Kể từ khi bước sang năm 2025, RWA - token hóa các tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu và hàng hóa trên chuỗi - đang trở thành "động cơ gia tăng" của DeFi. TheoRWA.xyz Thống kê cho thấy tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2025, tổng giá trị thị trường của RWA trên chuỗi đã vượt quá 35 tỷ USD mỗi năm so với cùng kỳ năm trước tăng 150% (gấp 10 lần tốc độ tăng trưởng của DeFi). McKinsey dự đoán thị trường RWA sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Do đó, khi cơ sở hạ tầng DeFi về cơ bản đã hoàn thiện, trọng tâm thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ liên tục của tài chính trực tuyến không còn là phát triển thêm các giao thức DeFi hay nghiên cứu các kết hợp trò chơi phức tạp hơn nữa. Một số bây giờ đã đủ và bão hòa. Sự bùng nổ hơn nữa của tài chính trực tuyến phải tập trung vào việc giới thiệu “tài sản gia tăng” (chẳng hạn như RWA) và hạ thấp ngưỡng người dùng (sử dụng các công cụ mới như Đại lý AI).

Giới thiệu "nội dung gia tăng" và hạ thấp ngưỡng người dùng thông qua các công cụ mới. Sử dụng các giao thức DeFi hiện có, bạn cũng có thể đưa DeFi lên một tầm cao mới.

Dưới đây, chúng tôi sẽ sử dụng BNB Sử dụng giao thức DeFi trong hệ sinh thái Chuỗi làm ví dụ, chúng tôi giới thiệu "tài sản gia tăng" (RWA), sử dụng các công cụ mới (AI) và sử dụng các giao thức DeFi hiện có của Chuỗi BNB (Lista DAO, Pendle, PicWe, TermiX) để suy ra cách kích nổ RWAFi cấp nghìn tỷ trên chuỗi trong Chuỗi BNB?

Trước hết, chúng ta hãy xem các giao thức DeFi này của Chuỗi BNB.

Lista DAO (@lista_dao) là Thanh khoản trên Chuỗi BNB Một giao thức tất cả trong một để đặt cọc, cho vay và các stablecoin được thế chấp quá mức (CDP). Người nắm giữ BNB có thể kiếm được phần thưởng đặt cược bằng cách đặt cược BNB vào Lista DAO và cũng có thể tăng hiệu quả sử dụng vốn thông qua đòn bẩy như cho vay. Tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2025, Lista DAO TVL đạt 22 tỷ USD. Các sản phẩm cốt lõi bao gồm slisBNB (LST của BNB, APR tích lũy tự động), lisUSD (USD stablecoin do CDP đúc) và Lista Lending (nền tảng cho vay lãi suất động). Nó không chỉ là một công cụ đặt cược đơn giản mà còn là trung tâm đòn bẩy của BNBFi, cho phép người dùng dễ dàng áp dụng chu kỳ cho vay đồng thời kiếm thu nhập cơ bản, tăng hiệu quả sử dụng vốn lên nhiều lần.

Pendle (@pendle_fi) là một giao thức giao dịch và mã hóa lợi nhuận cho phép người dùng chia thu nhập trong tương lai thành Mã thông báo gốc (PT: thu nhập cố định) và Mã thông báo lợi nhuận (YT: thu nhập biến động), được giao dịch thông qua AMM độc quyền. Trên Chuỗi BNB, Pendle TVL có giá trị khoảng 280 triệu USD. Đổi mới cốt lõi của Pendle là phân chia PT/YT, trong đó PT khóa APY cố định (chẳng hạn như 5% không có rủi ro đáo hạn) và sử dụng YT để đánh bạc dựa trên sự biến động (có thể trên 50%). Cơ chế này được ví như “cỗ máy định giá dự đoán” của thị trường tài chính. Những người bảo thủ chốt lợi nhuận và những người cấp tiến chơi trò chơi cao cấp, hình thành một thị trường phái sinh thu nhập hiệu quả.

PicWe Global (@PicWeGlobal) là một RWA DEX toàn chuỗi trên Chuỗi BNB, tập trung vào phát hành và giao dịch RWA. Khác với DEX truyền thống, giá trị cốt lõi của PicWe nằm ở RWA Launchpad và các giao dịch được sử dụng để phát hành các tài sản thực được mã hóa như trái phiếu, bất động sản và các dự án cơ sở hạ tầng. Với tư cách là cơ sở hạ tầng RWAFi của hệ sinh thái Chuỗi BNB, PicWe đã ra mắt trạm thủy điện RWA (IHP) đầu tiên trên thế giới với sự hợp tác của Trạm thủy điện Isfayram của Kyrgyzstan vào ngày 7 tháng 10 năm 2025, huy động được 1 triệu đô la Mỹ tài trợ và có giá trị thị trường hơn 10 triệu đô la Mỹ. Thu nhập từ tài sản RWA của các nhà máy thủy điện có liên quan trực tiếp đến việc sản xuất điện và APY ổn định ở mức khoảng 20%. Tài sản này không phải là một mã thông báo trừu tượng, mà neo giữ dòng tiền thực - tạo ra doanh thu hàng ngày, với độ biến động thấp đến mức gần như không đáng kể, nhưng nó đưa một "lớp neo" đáng tin cậy vào DeFi.

TermiX (@termix_ai) là hệ điều hành AI-Web3 của BNB Chain, được định vị là "công cụ AI cho "Tài chính tương lai" giúp DeFi phức tạp trở nên đơn giản như một cuộc trò chuyện được cung cấp bởi YZi Labs, nó cung cấp AI-as-a-Service, hỗ trợ hơn 100 thực thi giao thức, tích hợp thanh toán x402 và proxy Google AP2. Giá trị của TermiX nằm ở việc "loại bỏ ngôn ngữ tự nhiên", trong đó người dùng mô tả nhu cầu của họ và giao thức định tuyến tự động AI giúp giảm đáng kể ngưỡng cho người dùng sử dụng các chiến lược DeFi. chiến lược được triển khai suôn sẻ trên chuỗi

Bây giờ, chúng tôi kết nối các giao thức này thành một bộ "Hệ điều hành lợi nhuận RWA", dựa trên nội dung RWA của PicWe, sử dụng Lista DAO để khuếch đại đòn bẩy, sử dụng Pendle để thực hiện phân tách PT/YT trên nội dung RWA, sau đó sử dụng TermiX để thúc đẩy chiến lược này bằng ngôn ngữ tự nhiên. Mục tiêu là chuyển đổi APY ổn định của RWA (chẳng hạn như 20% APY của trạm thủy điện RWA) thành lợi nhuận gộp cao hơn, từ đó giải phóng giá trị tài chính và khả năng chơi của tài sản RWA. Hơn nữa, chiến lược này hoàn toàn có thể áp dụng cho người dùng DeFi ở các giai đoạn khác nhau từ người mới bắt đầu đến chuyên gia. họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Bước 1: Lối vào RWA.

Người dùng qua PicWe IRO đầu tư vào Trạm thủy điện Isfayram RWA (IHP) và sử dụng mọi tài sản Chuỗi BNB như BNB/USDC/WEUSD để mua cổ phiếu được mã hóa chỉ bằng một cú nhấp chuột. APY cơ bản 20% (thu nhập từ sản xuất điện) cố định, biến động <2%), tiêm liền mạch trên BNB/Base và các chuỗi khác. Bước này giống như mở ra cánh cửa bước vào thế giới thực. Nó không còn là một vòng khép kín được mã hóa thuần túy nữa mà cho phép các quỹ trên chuỗi truy cập trực tiếp vào dòng tiền ổn định của cơ sở hạ tầng. So với phí xử lý và khóa của quỹ RWA truyền thống, nó giống như một "trái phiếu kỹ thuật số" có thể được trao đổi ngay lập tức và ngưỡng thấp chỉ bằng một vài khoản phí gas

font

Bước 2: Chèn đòn bẩy.

IHP RWA được thế chấp cho Lista Lending, vay lisUSD, chu kỳ 2x - cho vay lisUSD và sau đó mua RWA, APY ròng tăng lên 35% (cơ sở 20% - lãi suất 5% + 10% phần thưởng đặt cược) Ở đây Lista DAO đóng vai trò là "kính lúp": Thu nhập ổn định của RWA không còn nằm ở trạng thái thụ động mà trở thành vốn có thể tái chế thông qua slisBNB và hoạt động cho vay linh hoạt. Hãy tưởng tượng rằng doanh thu sản xuất điện lẽ ra không hoạt động hiện đang được tận dụng thành nhiều khoản lợi nhuận gộp. Đồng thời, cơ chế thế chấp quá mức của lisUSD giống như một van an toàn, với ngưỡng duy trì đều đặn trên 150%, ngăn chặn những biến động nhỏ của thị trường gây ra rắc rối lớn.

Bước 3: Phân chia doanh thu.

Đưa thu nhập RWA có đòn bẩy vào nhóm Pendle và chia thành PT (APY cố định 25% bị khóa, nắm giữ được đảm bảo vốn) và YT (phần đầu cơ, đòn bẩy 5 lần để đặt cược vào sự gia tăng của tài sản). PT phù hợp cho Người dùng thận trọng và YT thu hút các nhà đầu cơ. Bước đi này là một "bước ngoặt" cho toàn bộ chiến lược: 20% cơ sở của RWA không còn là khoản nắm giữ "một kích cỡ phù hợp cho tất cả" mà được chia thành hai phần - PT giống như một trái phiếu không trả lãi, khóa lợi nhuận không rủi ro; YT giống như một lựa chọn, đặt cược vào nhu cầu điện năng cao nhất hoặc cổ tức theo chính sách của Pendle đảm bảo các giao dịch suôn sẻ và giảm thiểu tổn thất tạm thời, biến RWA từ một "tài sản tĩnh". thành "dẫn xuất nước sống". họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Bước 4: Tự động hóa AI.

Người dùng nói với TermiX: "Đầu tư RWA vào một nhà máy thủy điện với 10.000 đô la Mỹ, đòn bẩy gấp 2 lần, kiếm 25% cho phần cố định và đặt cược vào mức tăng 10% của phần đầu cơ." AI tháo dỡ: định tuyến PicWe mua IHP → Lista vay lisUSD → Pendle tách PT/YT → Giám sát và cân bằng lại Đây không phải là hướng dẫn khoa học viễn tưởng mà là thực tế trên chuỗi: TermiX giống như một quản gia vô hình, quét tín hiệu thị trường 24/7 và tự động điều chỉnh đòn bẩy hoặc phòng ngừa rủi ro. Toàn bộ quá trình từ mô tả người dùng đến thực hiện chỉ mất vài phút, cồng kềnh hơn nhiều so với thao tác thủ công. href="https://static.fwimg.io/img/feed/69096321d61023fbe0486af6.png" target="_blank" rel="nofollow" data-pswp-width="1080" data-pswp-height="608">

Bốn bước trên là Hệ điều hành RWA Yield hoàn chỉnh (viết tắt là RYOS).

Đây không phải là một điều tưởng tượng được tạo ra từ không khí, mà là một phần mở rộng tự nhiên dựa trên cơ sở hạ tầng hiện có của Chuỗi BNB: PicWe liên tục đưa vào các tài sản gia tăng RWA, Lista DAO và Pendle giải phóng giá trị tài chính tiềm năng của những tài sản này và cuối cùng là AI của TermiX các công cụ phổ biến toàn bộ chiến lược để bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể điều khiển nó bằng ngôn ngữ tự nhiên. Nó tối đa hóa sự tham gia của nhà đầu tư và tăng đáng kể hoạt động tài chính trên chuỗi - AI có thể thực hiện các chiến lược khác nhau trên chuỗi 24/7 để nắm bắt các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá thoáng qua. họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Điều quan trọng nhất là bộ RYOS này có thể khiến hoạt động tài chính RWA trên chuỗi trở nên tích cực hơn. RWA không còn chỉ là mua các sản phẩm tài chính mà còn có thể chơi Lego tài chính như ETH và BNB: đồng thời tăng khả năng chơi của RWA, nó cũng chuẩn bị một SOP trên chuỗi hoàn chỉnh tối thiểu khả thi cho sự bùng nổ của RWAFi trên chuỗi BNB

TVL của Chuỗi sẽ bắt đầu từ 35 tỷ RWA, nhân với cấp số nhân của hiệu ứng gộp và tiến thẳng tới một nghìn tỷ

Tất nhiên, đợt bùng phát không xảy ra chỉ sau một đêm. Các vùng xám quy định, mô-đun tuân thủ RWA và cầu nối đáng tin cậy với chuỗi đều là những trở ngại tiềm ẩn. Nhưng giống như DeFi đã dần trưởng thành từ sự tăng trưởng tàn bạo vào năm 2020, Chuỗi BNB dựa vào Tầm ảnh hưởng toàn cầu của Binance và sự hỗ trợ mạnh mẽ của quỹ sinh thái RWA (tôi nghĩ ngoài việc đầu tư hỗ trợ doanh nhân, bạn cũng có thể sử dụng Token, BNB hoặc BUSDT để trợ cấp cho người dùng tham gia RYOS, điều này sẽ đẩy nhanh quá trình triển khai RYOS.

Trong tương lai, khi có nhiều tài sản RWA hơn như mã thông báo cổ phiếu chia cổ tức, mã thông báo trái phiếu và mã thông báo quỹ đổ vào, RYOS sẽ trở thành tiêu chuẩn. Những người mới sử dụng nó để kiếm cổ tức sản xuất điện ổn định 20% và các chuyên gia sử dụng nó để đặt cược vào cú đánh quan trọng 50% của YT.

Thời kỳ hoàng kim tiếp theo của tài chính trên chuỗi có thể được khơi dậy từ đây - Chuỗi BNB, thực hiện bước đầu tiên để kích nổ hàng nghìn tỷ RWAFi bằng RYOS.

Trên đây là một số gợi ý của tôi để BNB Chain đi đầu trong việc kích hoạt RWAFi trên chuỗi. Hệ điều hành lợi nhuận RWA, được gọi là RYOS, được sao chép đồng thời sang @cz_binance @heyibinance