日本銀行從老鷹隊發出進步訊號時
由周作人,chainCatcher
日本央行(BOJ)於2025年12月19日結束的金融政策會議上, 這是自今年1月以来第二次提高利率,利率自1995年以来创下历史新高。
也完全符合市場期望。 先前接受訪問的50位經濟學家一致預言。
日本央行行長Shida-san在新聞發布會上表示, 30年高的短期利率并不代表任何特殊, 他表示中間利息區域的底層仍有一定距离, 經濟增長、物價運作及金融市場環境將依賴於此。
強調每次會議都要更新對經濟前景、價值風險及实现目標的可能性的評估, 他承認日本中性利率的估計很廣, 如果加薪繼續流向物价,利率就有可能上升。
首都市場的反應相对平靜:美元兑日元的汇率稍增0.3%至156.06美元;日本30歲時,國债收益率稍增1基點,升至3.385%;225指数板上的数字升至1.5%;報道49 73.92分;比特币升至87000元,比特币日均升至1.6%. 目前,風險資產整体上並未表现出重大的銷售壓力。
日本的利率提升已經得到了足够的數據支持。 其核心消费物价物价在11月按照期望增加了3.0%,通胀壓力仍然很大,连续44個月超過2%的政策目標;此外,工資增長很強大,對大型制造业的信心已升至4年,甚至面對美國的关税壓力,企業供應鏈的調整也表现出了相当大的回應力,冲击力低于预期。
日本主要的工會, do & rdquo; 已設立與去年相等的報酬目標, 顯示數十年來。
總而言之, 利率的微小增高标志着日本官方已離開了長期的超鬆期。
市場是否完全消化了期望
日本銀行很可能在6月或7月再次提高利率。 在摩根大通私人銀行的觀點中, 由于市場價格的提高, 利率的提升對日元的提升有限。 美元對日元基礎的利率將再度升至1个百分点。
2026年10月是更現實的視窗期, 足以估量借款成本上升對企業金融、銀行信用及家庭消费的影響。 春天的薪資協商結果與日元汇率將成為核心估計指标。
而且,摩根 日本央行會繼續强调政策環境的自由性, 未來的紧缩道路將是渐进的。
「投資分析師」(InvestmentLive Analysis Eamon Sheridan)認為, 實際利率仍為負面。
日本的超低利率環境长期以来为全球市场提供了非常便宜的流动性。 透過 & ldquo; 日元套利 & rdquo; 投資者低價借入日元, 數年來。
雖然最新的TIC數據顯示公共債務尚未大规模回歸美國債務市場(10月降至1.2萬亿美元), 但日本的當地債務(JGB)卻增加了吸引力。
許多主流央行目前都處於低利率周期, 這項反差很可能會引發套利仓, 而具有高杠杆和24小時交易特性的安全市場通常最先感受到流动性震驚。
宏观分析家警告說,如果日本銀行在12月19日募集利息,比特币有可能回首7萬美金. 歷史資料顯示,自前三次登山後,比特币有了很大的回報,通常在4-6周內下降20%至30%. 例如在2024年3月。
警告者認為日本的利率提升仍是目前資產價格最大的變數之一。
而中性觀點則是, 造成歷史性下跌的簡單原因是日本的利率上浮太過片面。
日本銀行將在2026年1月開始逐步清算ETF資產。 9月底,其ETF仓库市值约为83万亿日元。 如果在2026年有多重利率的债券被售出或將加速, 日元套利的繼續分解會引發風險资产的出售和日元的回報。
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