Kevin Walsh的時代開始了: 有什麼資產可以重新估价
@abitoreddit
原著:佩吉,布洛克比茲
KEVIN WALSH為聯邦儲備局主席, 編輯的影響遠不止於人事調整, 在WALSH體內, 通货膨胀被重新定义为財政失控和政府低效。
由於Palantir等AI系統實施到聯邦支出稽核、房屋財務及醫療申請等。
以及哪些企業模式將面临系統重估, 成為市場必須回應。 原文如下:
Kevin Walsh被任命为美聯储新主席, 發出一個訊號, 兩者之間的聯繫 比大多數人意識到的要密切得多。
而沃爾什正是以此為中心而上任的。
他周圍的討論說 "他會降低利率嗎?" "他是鷹還是鸽子?" "他會怎麼處理美聯储的资产负债表?" 當然這很重要 但這些問題都忽略了一個事實 即更大的机构轉變已經開始了。
Kevin Walsh及其如何嵌入這個新兴的系統。 這將是2026年最重要的判斷變數。
從人事任命到机构信號: 為什麼是Walsh
在非傳統的說法中, 他早已被視為一個對全球資本流通。
更重要的是,他不是一個孤立的人。
Walsh與Droken Miller、Becent和Karp长期保持密切接触, Drukken Miller曾多次公开表揚Walsh了解全球资本流动和金融市场结构的能力。
Drukken Miller在接受Bloomberg訪問時。
但還有更多 Drukken Miller是Palantir本身的早期投資者, (参见:面試連結我不知道
這有什麼關係? 因為凱文·沃爾什本人和帕蘭蒂爾有直接的聯繫。
2022年,亞歷克斯和凱文錄制了一次訪問,關於世界如何走向更大的紊亂和更大的複雜性。
如他們在訪談中所言:「明天, 我不知道
這并非空洞的技術樂觀。
Palantir: 系統轉換的「 強化等級 」
沃爾什,你不能避開帕蘭蒂爾。
Palantir 至关重要, 因為這家公司正逐渐成為美國聯邦反舞弊系統的「營運中心」。 目前Palantir的收入有42%來自美國政府。
這有什麼關係
因為Palantir正被用於系統化地對付政府支出中的過份浪費和各种舞弊。 它的科技正在一些聯邦機構落地。
SBA:零 單一州到全國清算的容忍度
美國小商業管理局(SBA)是其中一個最具代表性的例子。
SBA在明尼蘇達州發現了大規模的不正之處:6900名借款人。
在這個背景下, SBA引入了Palantir, 并表明調查將從一個州延伸至全國。
Palantir透過基金會平台, 整合分散於不同機構與系統的政府資料, Palantir不只是提供分析工具。
A. 家庭美:住房融资制度的系统前审计
住房金融系統也正在形成相似的邏輯。
Fannie Mae與Palantir正式建立AI Anti-Fraud技术合作, 將Palantir的AI能力引入其犯罪偵測系統。
這項合作尤其關鍵於管理超过4.3萬億美元的资产, 但Palantir CEO Alex Karp直言不讳地說, 這項合作將「改變美國對按揭舞弊的抗爭方式」。
他們之間有什麼關係? 聯邦政府日益部署Palantir的反舞弊能力。
Walsh所支持的「經濟膨胀理論」並非專業。
我認為這非常有趣:Humana有超過1000億的政府合同。
不管兩種股票之間是否有直接的聯系, Humana的營業模式主要基于政府醫療报销制度的高度複雜. 歷史上, Palantir正日益投入。
市場正在重新定价兩種公司, 一是受益于不透明, 如果AI導致的規定與稽核最终成為聯邦財政支出的標準。
Humana Inc. 可以說是一家最大的上市公司, 和類似公司相比, Humana 的收入和利得比例最高。
當AI遇到膨胀時: 這為什麼是系統上的改變
Kevin Walsh已經要求聯邦調查局"改變政制"十多年了 那到底是什么意思
答案是從完全不同的通货膨胀理論開始的。
目前美聯储內主要的通货膨胀模式大多建立於1970年代, 氣候膨胀是由經濟過熱和勞工薪酬不相称增加造成的。
Walsh完全拒絕了這個解釋 他認為, 通貨膨胀並非根植於工資。
這不是暗含的觀點, 而是他多次表達的觀點。
這是真正的「机构轉移」。 和美聯储是老鷹還是鸽子 或利率上下25個基點無關 關鍵是彻底重寫聯邦儲備的通货膨胀分析框架。
這里開始有趣了。
WALSH對AI也很樂觀。 美國正處於產業興起期。 他認為現任美联储並未真正看到此事。
因此,一方面,WALSH把AI看成是一股结构性通貨紧缩力量,它會繼續在經濟中造成低價;另一方面,他認為通货膨胀的真正根源是政府支出超支和舞弊——大量資金被注入到系統中,而沒有产生相应的真正产出。
兩者似乎是不同的判斷。
這不只是美聯储本身的重塑, 也是我們了解利率、美元及全球資本流的整个框架的重塑。
若Walsh的判斷正確, 膨胀主要來自財政擴張。
在這個框架內, 利率降低不再意味著鸽子的態度, 而是要讓决策者相信, 美聯储不再是金融限制的反面 而是其合作者。
A 美联储拒絕货币化的財政赤字。
在全球层面,这一点同样重要。 包括減少浪費, 找出舞弊和简化政府行動。 這種模式將被其他開發經濟國家仿效。
這項活動並非只關乎芯片或建模能力。
還有人工智能本身的通縮力 WALSH的立场非常清楚:他相信AI會在經濟整体上低廉。
我們將進入一個史無前例的階段:结构性力量是通貨通貨通貨化(即AI帶來的生产力增長), 自1990年代起。
老思想框架,老鷹對 鸽子 利息升息對利率 風險偏好開始對比 關門不足以解釋發生的事。
2026年真正的問題不是聯邦基金利率是多少。
當系統落地時
凱文·沃爾什將是下一任聯邦儲備會長 市場可能潛意識中將他归类為鷹形人物,但這不是一個准确的理解. 在2026年之後, Walsh的政策態度會變得更複雜。
以下是他可能引發的主要政策方向
- AI / 半导体 (NVDA, $MU): 极多
- 金屬( 金銀) : 极空
- 加密資產( BTC, $CRCL ) : 表面上有很多
- (JPM、BOA): 你看看
- 住房和不动产:分割/不确定
- 可再生能源:注意
- 小資本化( RUT ): 看看更多
- 海外股票:
- 日本、韓國:更牢固的复原力
- 新兴市场:极端壓力
- 中國和香港:超載
- 歐洲( VGK, $EZU) : 小心看
AI / 半导体( 從英國到光 ) : 極大
WALSH是個清晰而一致的多頭人。
在2025年末, 他認為, AI帶來的生产力跳跃可以讓經濟保持高增长。
也提供坚实的理論基础。
聯邦調查局的領導錯誤,《華爾街日報》,2025年11月16日
Walsh過去常被視為反通货膨胀的老鷹。
現在他不僅支持利率。
金屬( 金銀) : 极空
黃金早已被視為美元對美元的弱化工具。 然而,在Walsh的政策框架中,這個邏輯正在弱化。
他主张美聯储的资产负债表收縮, 以及"指紋放松"的結束, 國際買家的金屬價格也进一步提高。
需要补充的是,當日銀元的百分之三十三的暴跌,仍然主要受技術因素的驱使,例如由债券調整引起的帳號連結;新任美联储主席的影響可能只是小小的推動。
加密資產( BTC, $CRCL ) : 表面上有很多
"如果你不到40歲 比特币就是你的新金子" 比特币是合法價值儲存工具。
他也高度評估區塊鏈是「最尖端、最具颠覆性的基本軟體」。
但問題是, 這是因為市場正在意識到。
我們可能正在進入「低利率, 贷款成本可能已下降。
Walsh在科技與長期趋势方面觀察加密資產。
金融與銀行:多看看
WALSH是銀行系統的首選政策候選人, 市場一般認為他會收回一些複雜的銀行資本管制要求(如巴塞尔III)。
分析家認為這將大大有利于地區銀行和中小銀行。
住房和不动产:分割
WALSH主张大幅降低聯邦基金利率。
但風險是,他顯然反對美聯储持有約2萬亿美元的抵押支持证券(MBS). 許多經濟學家警告, 即使其他利率下降。
可再生能源:注意
以及停止對銀行的氣候壓力測試。
在鮑威爾任內,美聯储鼓勵各銀行以管理导向的方式,把气候因素纳入信用。 Walsh希望終止這個機制。
小資本化 : 看看更多
沃爾什再三強調美联储應該把重心放在經濟的真正動因上, ”。
他期望推動全面撤銷銀行監管, 降低中小銀行的管制负担,就能大大扩大中小企业的融资渠道。
海外股票:分散
沃爾什的政策搭配可能在全球造成明確的分化:一群經濟人将从美國的增長和人工智能投資中获益;另一群更易受美元和全球流动性收緊的影響。
韓國(如三星,SK 海克力士): 因為它們在人工智能和機器人產業中 擁有關鍵的物理瓶颈。
在這個背景下
出口效果:合同大多以美元计价,汇率折算大大提高了利润
美國的觀點是「更低」:強大的美元使日本機器人、韓國薯片、對美國企業更有價值吸引力。
中國:
強大美元會繼續對人民幣施壓。
新兴市场:
美元升值大大推高了美元債務負擔,增加了風險。
歐洲:
歐元軟弱且對出口有利。
上週五, 白銀和金子的崩潰 引發了衝刺和冒險。
但根據他最近的聲明, 短期內他更接近「以愛爾蘭為基地的鸽子」。
目前市場正在消化一個新的結局:利率降低。
在這個框架內,從AI的主線到小資本化增長的多項交易邏輯仍被视为连续性。
