Tiêu đề gốc: Hướng dẫn về quan hệ nhà đầu tư dành cho người bản địa về tiền điện tử

Tác giả gốc: Mippo, Blockworks Lianchuang
Biên soạn gốc: Chopper, Foresight News

Trách nhiệm cốt lõi của bộ phận quan hệ nhà đầu tư (IR) là giúp thị trường hiểu về một tài sản, chiến lược và giá trị tiềm năng của nó. Nó là cầu nối giữa bên dự án và thị trường.

Khi tôi mới bước chân vào ngành mã hóa, điều mà mọi người cho là “IR tốt” thực chất chỉ có vậy. Mặc dù chúng tôi thực sự đã đạt được tiến bộ trong một số lĩnh vực trong những năm qua, nhưng chúng tôi vẫn còn lâu mới đạt được mức mà chúng tôi mong muốn về cách chúng tôi giao tiếp với các nhà đầu tư.

Nếu thực hiện tốt, IR có thể mở rộng cơ sở người mua của bạn và cải thiện chất lượng của cơ cấu chủ sở hữu. Nếu bạn làm không tốt, thậm chí không làm gì cả thì dù sản phẩm có tốt đến đâu thì token cũng sẽ tụt dốc thảm hại.

Trong năm qua, chúng tôi đã liên hệ với hầu hết các dự án hàng đầu trong lĩnh vực mã hóa để xây dựng hệ thống quan hệ nhà đầu tư và hiện đã cung cấp dịch vụ cho hơn 20 dự án. Bài viết này là một hướng dẫn thực tế về truyền thông với nhà đầu tư có thể được thực hiện trực tiếp.

Phân phối là con đường tốt nhất

Nếu muốn tối đa hóa giá trị mã thông báo của mình, bạn chỉ cần xem xét hai yếu tố:

· Có bao nhiêu nhà đầu tư mục tiêu biết rằng mã thông báo của bạn tồn tại

· Có bao nhiêu nhà đầu tư trong số này chuyển đổi thành người mua

Một chiến lược IR tốt phải tối ưu hóa cả hai điểm này.

Về cơ bản chỉ có hai loại người mua token tiềm năng:

Loại đầu tiên là các quỹ thanh khoản tiền điện tử. Họ là các tổ chức được quản lý tích cực đã nắm giữ mã thông báo của bạn hoặc đang theo dõi chúng. Đối với họ, cốt lõi là đánh giá lại, cho phép tổ chức định giá mã thông báo của bạn ở mức 1 đô la nhìn thấy đường dẫn đến 5 đô la. Bạn cần dữ liệu chính xác, tường thuật rõ ràng và bằng chứng liên tục về sự tiến bộ để đạt được điều này. Đây là công việc xây dựng tường thuật và trình bày dữ liệu.

Loại thứ hai là các nhà đầu tư hoặc tổ chức chiến lược lớn. Ví dụ: sự hợp tác gần đây giữa Morpho và Apollo, BlackRock và Uniswap. Đó là một logic hoàn toàn khác: chu kỳ bán hàng dài hơn, thẩm định chặt chẽ hơn và bạn cần một sản phẩm hoàn thiện. Thành thật mà nói, nếu bạn đang ở giai đoạn đầu hoặc cần nguồn tài trợ trong thời gian ngắn, loại tổ chức này không dành cho bạn. Nhưng nếu bạn đã sẵn sàng, bạn nên ở vị trí của họ: trên các thiết bị đầu cuối của Bloomberg, tại các hội nghị cấp cao của tổ chức và bằng cách xây dựng các kết nối ngoại tuyến. Hãy sử dụng tư duy bán hàng B2B chứ không phải tư duy tiếp thị.

Kiểm soát câu chuyện của bạn

Nếu bạn không chủ động kể câu chuyện của mình, thị trường sẽ kể câu chuyện đó cho bạn.

Thực tế là dữ liệu của hầu hết các giao thức khó có thể hoàn hảo và điều đó không sao cả. Điều thực sự có vấn đề là: cố gắng che giấu nó, giữ im lặng trong nhiều tháng. Lý do tôi thường nghe nhất là: "Tôi không muốn bị la mắng trên Twitter."

Các dự án sẽ không chết vì bị cười nhạo trên Twitter, nhưng chúng sẽ chết vì bị các nhà đầu tư lãng quên. Bạn càng không giao tiếp với thị trường lâu thì các nhà đầu tư sẽ càng tức giận và thất vọng hơn.

Bạn không cần dữ liệu hoàn hảo, bạn cần sự trung thực, bối cảnh và lời giải thích mạch lạc về những gì quan trọng, những gì đang cải thiện và những gì vẫn cần cải thiện.

Đây là chìa khóa để xây dựng niềm tin. Sự im lặng sẽ chỉ trực tiếp phá hủy niềm tin.

Mở khóa mã thông báo

Các nhà phát hành mã thông báo phải tôn trọng mối quan hệ giữa cung và cầu.

Muốn hiểu xu hướng giá cả, bạn chỉ cần hiểu yếu tố cốt lõi là cung cầu. Nhiều khi, quản lý giá giống như một hoạt động mang tính chiến thuật nhằm điều chỉnh cung và cầu hơn bất kỳ hoạt động nào khác.

Sai lầm lớn nhất mà tôi thấy là khi các nhóm không bắt đầu nghĩ về giải pháp cho đến 1-2 tháng trước khi mở khóa. Chỉ trong 30 ngày, bạn không có thời gian để sửa chữa sự mất cân bằng cung cầu lớn.

Bắt đầu lập kế hoạch trước ít nhất 30 tuần, tốt nhất là trước 40 đến 50 tuần. Bạn cần thời gian để kết nối với người mua, tìm kiếm nhu cầu và liên lạc với nhà đầu tư khi cần hoãn việc mở khóa.

Đây là một phần tầm thường, khó thấy nhưng cực kỳ quan trọng của IR. Hãy cho mình đủ thời gian để giải quyết nó.

Dữ liệu là đồng minh tốt nhất của bạn

Vấn đề tường thuật. Nhưng vào năm 2026, những câu chuyện không có dữ liệu sẽ trở nên vô nghĩa.

Hệ thống IR tốt nhất sử dụng dữ liệu để làm cho các mã thông báo trở nên dễ hiểu, so sánh và đánh giá hơn. Bản thân dữ liệu có thể kể một câu chuyện hoàn chỉnh.

Dữ liệu có thể đến từ nhiều nguồn:

· Dữ liệu độc quyền của giao thức riêng

· Dữ liệu cấu trúc thị trường trên chuỗi

· Dữ liệu so sánh theo chiều ngang của các sản phẩm cạnh tranh

· Các trường hợp đo điểm chuẩn thực tế cho phép các nhà đầu tư truyền thống hiểu hành vi mã hóa

Danh mục cuối cùng hiện đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Giao tiếp thực sự tốt với nhà đầu tư không chỉ hiển thị bảng nội bộ mà còn giúp nhà đầu tư hiểu được vai trò của giao thức của bạn trong bối cảnh lớn hơn.

Ví dụ: Bạn vận hành DEX hợp đồng vĩnh viễn và bảng điều khiển cho thấy khối lượng giao dịch tháng trước là 75 triệu USD. Điều này có tốt không? Xấu? Nên so sánh với ai? Nhà đầu tư nên mua hay chạy?

Tôi thấy trong ngành mã hóa hiện nay có rất nhiều dữ liệu nhưng hầu như không có thông tin cơ bản. Những đội ngũ vĩ đại không chỉ báo cáo những con số mà họ còn kể những câu chuyện bằng những con số.

IR không phải là một nhiệm vụ tuân thủ thủ tục

Hầu hết mọi người đều nghĩ rằng quan hệ nhà đầu tư trong ngành tiền điện tử cũng giống như trong thị trường chứng khoán. Vấn đề duy nhất là: IR trên thị trường chứng khoán thật nhàm chán.

Bạn không tin à? Hãy lắng nghe quan điểm của Vlad Tenev.

Tương lai mà Vlad hình dung là: báo cáo tài chính không còn là bài phát biểu khô khan của CFO trước 60 nhà phân tích bên bán trên Zoom mà giống như một cuộc phỏng vấn sau trận đấu NBA, với cảm giác sống động, tương tác và đầy cảm xúc.

Tôi hoàn toàn đồng ý. Chúng tôi có 8 năm kinh nghiệm tiếp thị dựa trên dữ liệu, định hướng mục tiêu, kết hợp giữa phương tiện truyền thông xã hội và ngoại tuyến. IR nên hoạt động theo cách tương tự. Mục tiêu không chỉ là “cung cấp thông tin cho thị trường” mà còn thu hút các nhà đầu tư hiện tại, củng cố niềm tin của họ và mở rộng nhóm nhà đầu tư có thể nắm giữ token trong tương lai.

Tương lai sẽ như thế nào thích? Phát sóng trực tiếp vào ngày thu nhập, CEO trò chuyện với khách trong ngành, mời những người nắm giữ hàng đầu chia sẻ...thực sự tương tác với các nhà đầu tư và thu hút những người nắm giữ mới.

Giảm chi phí gia nhập cho các nhà đầu tư tiềm năng

Tất cả các quỹ thanh khoản ngày nay phải chứng minh vị thế của mình đối với LP. Điều đó có nghĩa là sự thẩm định, nó có nghĩa là báo cáo đầu tư.

Nếu giao thức của bạn không bao gồm dữ liệu công khai, báo cáo nghiên cứu hoặc thông tin cơ bản, thì bạn đang buộc mọi nhà đầu tư tiềm năng phải xây dựng một khung phân tích từ đầu.

Bạn đang tăng chi phí đầu tư vào mình một cách giả tạo và kết quả là: sẽ có ít người sẵn sàng đầu tư vào bạn hơn.

Giảm bớt khó khăn và tiếp tục đưa ra thông tin chất lượng cao: báo cáo nghiên cứu, phân tích dữ liệu giao thức, tiến trình sinh thái và phân tích của bên thứ ba. Giúp các nhà phân tích quỹ dễ dàng viết báo cáo và đưa token của bạn vào danh mục đầu tư.

Nếu không phân tích dữ liệu, bạn sẽ bị mù quáng

Ngay cả những giao thức hàng đầu trong không gian tiền điện tử cũng có sự hiểu biết yếu kém một cách đáng ngạc nhiên về cơ cấu nhà đầu tư. Phân tích hành vi cơ bản gần như trống rỗng: Nhà đầu tư trung bình nắm giữ bao lâu? Có nên kích hoạt bảo hiểm rủi ro vĩnh viễn khi mã thông báo được tung ra không?

Dữ liệu trên chuỗi giúp có thể đạt được phân tích chuyên sâu mà nhóm IR trên thị trường chứng khoán mơ ước.

Nếu một nhà đầu tư nói rằng anh ta là người tin tưởng lâu dài thì sự thật đã được dữ liệu trên chuỗi ghi lại vĩnh viễn. Các giao thức nhúng khả năng phân tích này vào chức năng IR của chúng sẽ có lợi thế rất lớn: không chỉ hiểu được những người nắm giữ hiện tại mà còn xác định chính xác nhóm nhà đầu tư mục tiêu tiếp theo.

Tính minh bạch làm tăng quy mô thị trường

Hầu hết các nhóm đều tin rằng ít tiết lộ thông tin hơn sẽ an toàn hơn, nhưng điều ngược lại mới đúng.

Các nhà đầu tư đang phải đối mặt với sự không chắc chắn đối với mã thông báo của bạn: mở khóa, chi tiêu ngân quỹ, thỏa thuận tạo lập thị trường, các điều khoản không được tiêu chuẩn hóa, v.v. Nếu bạn không đưa ra câu trả lời, thị trường sẽ không bỏ qua những câu hỏi này mà sẽ tự tìm ra câu hỏi theo cách bi quan nhất.

Cái giá của sự thiếu minh bạch không thể được tính toán chính xác. Bạn không bao giờ biết có bao nhiêu nhà đầu tư sẽ từ bỏ token của bạn vì thông tin không đầy đủ và khó xác minh. Chi phí là có thật.

Số liệu thành công

Thật dễ dàng sử dụng giá mã thông báo để đo lường sự thành công hay thất bại của IR. Vấn đề là giá cả quá ồn ào, bị ảnh hưởngbởi một loạt yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của IR: vĩ mô, thanh khoản, tâm lý thị trường, xung đột địa chính trị, v.v.

Một cách hợp lý hơn là đo lường xem liệu IR có cải thiện được chất lượng và chiều rộng của cơ cấu nhà đầu tư hay không.

Sau đây là một số chỉ số đáng theo dõi:

· Tăng trưởng về số lượng nhà đầu tư mục tiêu tích cực chú ý đến token

· Tăng trưởng về số lượng người nắm giữ chất lượng cao ở các phân khúc thị trường khác nhau, đặc biệt là quỹ thanh khoản và tổ chức chiến lược

· Thay đổi về mức độ tập trung của người nắm giữ

· Từ liên hệ ban đầu → thẩm định tích cực → số lượng nhà đầu tư chuyển đổi vị trí nắm giữ

· Tỷ lệ người nắm giữ cốt lõi phù hợp với thời gian nắm giữ mục tiêu

· Tần suất và chất lượng liên hệ với nhà đầu tư trong suốt cả năm

· Số lượng câu hỏi tích cực của nhà đầu tư đã tăng lên

· Mức độ hiển thị trong các kênh người mua mục tiêu đã tăng lên

· Được đo lường thông qua giao tiếp và phản hồi trực tiếp: Sự hiểu biết của nhà đầu tư về logic cốt lõi của bạn đã được cải thiện

Đối với các quỹ thanh khoản, một đánh giá rất thực tế là: so với một năm trước, liệu có nhiều nhà đầu tư hơn đã hình thành khung định giá rõ ràng cho mã thông báo của bạn hay không.

Không phải ai cũng phải mua ngay bây giờ, nhưng nếu có nhiều người hiểu cách xem mã thông báo của bạn, biết những cột mốc quan trọng và mức giá nào hấp dẫn thì đó là sự tiến bộ thực sự.

Thành công của IR không chỉ là “giá có tăng hay không” mà là “chúng ta có mở rộng quy mô của những người nắm giữ tiềm năng hay không”.

Con đường dẫn tới tương lai

Chúng tôi đang xây dựng theo hướng này vì tình trạng hiện tại của token là một thách thức cấp độ sống còn đối với toàn bộ ngành. Có một thực tế đáng buồn là hầu hết các token hiện không có giá trị đầu tư. Jason và tôi thực sự muốn giải quyết vấn đề này, và kinh nghiệm nhiều năm của chúng tôi đã cho chúng tôi một tầm nhìn rõ ràng về tương lai.

Mã thông báo được cho là minh bạch và thân thiện với nhà đầu tư hơn cổ phiếu vì chúng được xây dựng trên cơ sở hạ tầng mật mã. Các bên tham gia dự án có động lực mạnh mẽ để đi theo hướng này vì điều này sẽ mở rộng đáng kể thị trường có thể tiếp cận.

Quan trọng hơn là lâu nay chưa có sự đổi mớitrong lĩnh vực quan hệ nhà đầu tư. Theo quan điểm của chúng tôi, tương lai của IR hoàn toàn không phải là một nhiệm vụ quy trình nhàm chán mà là một công việc sống động, đa phương tiện, có tính tương tác cao và chủ động. Nó đòi hỏi sự tương tác ngoại tuyến, khơi dậy cuộc thảo luận trên mạng xã hội và kể một câu chuyện hấp dẫn để thu hút các nhà đầu tư mới. Đây là hướng mà ngành phải đi.

Liên kết gốc