"合法"庞氏計劃? 雙子座交易所及其創辦人是旋轉的

作者iumProtos工作人员

編譯ium吳說鏈子

 

TL; DR: 雙子座 10- K 報告和內部旋轉放電的核心金鑰

我不知道左手往右其他召集人雙子座雙子座抵押給第三方 提供美元貸款 以形成內部的周转贷款。

我不知道控制低成本采伐在IPO期間,創辦人的債務以20%的折扣轉成超級投票股票. 而創辦人對94.7%的投票權有牢牢的控制。

我不知道天花板的劍雖然德勤公司發表了無條件的审计报告。

我不知道市價市場目前遭受了88%的严重挫折(至4.42美元)。

我不知道核心结论雙子座的運作模式有利于創辦人的利益。

卡梅隆和泰勒·溫克勒沃斯透過私人投資公司Winklevos Capital Fund(WCF), 然后雙子座抵押加密的資產 來銀河數位和NYDIG募款。

2025年9月,交易所以每股28美元的价格上市,並以20%的折扣把6.956億WCF債務轉成B級股權,雙胞胎兄弟直接取得雙子座94.7。

昨天提交的雙子座10 -K文件 細化了這個完整的操作結構 社會媒體使用者稱此為「周期操作」。

X 平台信件 :

這都是通靈的庞茲計劃

由相關方WCF向BTC提供贷款; 向借贷机构提供抵押,以取得美元贷款(涉及Galaxy, 债券发行, NYDIG)。

部分贷款以折价股的形式在IPO结算。

此外,還有更多的操作(關於Ripple和RLUSD,可兑换的债券等)

Deloitte發表了無條件的稽核報告:沒有關鍵的稽核項目(KAM)

這些行動有多合法

Winklevos 基建基金贷款周期

以下是资金流的基本連結。 Winklevos Brothers WCF通过開放期約借給雙子座BTC和ETH。

之後,雙子座提供這些借來的加密資產,作为第三方放款机构的抵押品. Galaxy Digital以11-12%的利率和145-155%的抵押利率提供了1.165亿美元的贷款。 NYDIG以8.5%。

雙子座花在日常運作和管制資本要求上。

2025年9月15日IPO完成後, 交易所用4.56亿美元的IPO净收益兑现。

雙子座目前交易于纳斯達克,股票代號GEMI。

交換金已經付了Rip截至年底,仓库收據信贷(仓库信用负债)项下的2.385亿美元仍未结清。

然而,雙胞胎本身的債務沒有用現金偿还。

雙子公司將2亿美元的周转基金可兑换工具、4.75亿美元的周转基金定期贷款和应计利息(每股22.40美元)轉成3 110万美元的B类股票,并享有超级投票權。

这笔结转比批量投資者同日支付的A股股价低20%。

A型和B型股票的差別只在于投票权和所有者分布。 除此之外,兩人還有面值,股息,以及清算的优先顺序沒錯。

B類股票可以以1比1的比例轉換成A類股票。

而溫克勒沃斯兄弟只需要22.40美元

這個折扣是行動的核心。

WCF借給雙子座的加密資產 那雙子座抵押了借來的資產 以取得更多贷款。Galaxy和NYDIG向雙子座借了美元。

雙子座於同樣的IPO期間。

根據消息來源

SEC 10-K文件證實, 截至2025年12月31日。

2025年,雙子座支付2,420万美元向周转基金借款成本。

根據NASDAQ的公司治理標準。

雙子座共同創辦人仍持有绝大多数投票權。

據加密研究者Emmett Gallić引述的Arkham Intelligence指出。

德勤公司出具的无保留审计意见

德勞特為雙子座出具了無條件的审计报告 但現實是WCF有權偿还4,619個BTC的贷款。

只要對雙胞胎书面通知 就足以破壞他們真正控制的 交換的根基。

雙子公司目前在二级市場的股價比其IPO發售价格下降了88%. 「Gemini太空站」是它的法定主題名稱。

每股只剩下4.42美元。

雙子座於2025年9月11日將IPO發售价格定為28美元. 翌日,當它以37.01美元開業時,它撞上了45.89美元的高點,然后開始下降趋势. 股于2026年3月31日收到4.42美元,此前本星期一初步减少了3.91美元,此前新低了52周,比公开市價低88%。

公司市值由38億美元上升到5200億美元左右. 花旗集團、坎托爾、特魯斯特和Evercore都將這個單位降為「賣」級。

指稱這家公司在戰略計劃中 誤導投資人。