伊朗封锁与美联储裂痕同步升级｜Rewire新闻早报

霍尔木兹海峡的军舰和华盛顿的投票分歧，在同一个 24 小时内把市场推向两个方向。油价冲击 120 美元的同时，美联储内部出现 34 年来最大裂痕。

1｜伊朗封锁升级：150 亿美元的军事账单正在挤占 AI 预算

美国宣布对伊朗实施全面海上封锁，布伦特原油应声冲击 120 美元，创 2022 年以来新高。五角大楼披露首月行动预算为 150 亿美元。这个数字本身不意外，意外的是它和另一笔钱的直接冲突。美国政府 2026 财年 AI 基础设施拨款总计 320 亿美元。一场中东军事行动两个月的开销就能吃掉近半 AI 预算。

更深层的矛盾在能源端。全球约 20% 的 AI 数据中心选址依赖中东天然气供应（EIA 数据），霍尔木兹海峡通行受限直接推高这些设施的运营成本。中国同步扩大稀土出口管制，将钐和铽纳入限制清单，进一步收紧军工和芯片供应链。能源和稀土两条线同时收紧，AI 算力扩张的物理约束正在变得比算法瓶颈更现实。

（来源：Reuters / Bloomberg / 美国中央司令部 / EIA）

2｜美联储 34 年来最大分歧：鲍威尔的退场方式改写了权力结构

美联储以 8:4 投票维持利率不变，四票反对是 1992 年以来最大分歧。比决策本身更重要的是权力交接信号。鲍威尔确认将在任期结束后不再担任主席，但选择以理事身份留任。这不是一次正常卸任，而是一个前所未有的安排。

留任理事意味着鲍威尔保留了投票权和对银行监管的影响力。凯文·沃什作为最可能的继任者，将面对一个前主席坐在自己会议室里的局面。卡托研究所经济学家 George Selgin 指出，美联储历史上从未出现过前主席以理事身份制衡新主席的先例。四票反对中有两票来自地区联储主席，主张立即降息 25 个基点，反映出通胀与增长之间的分歧已从学术辩论变成了投票对抗。

（来源：Wall Street Journal / Financial Times / 卡托研究所）

3｜云巨头季报：AI 需求撞上产能天花板

谷歌云季度收入首破 200 亿美元，同比增长 35%。AWS 报收 376 亿美元，AI 服务收入占比首次超过 20%。两组数据看起来都在印证 AI 需求旺盛的叙事，但 Meta 的资本开支数字讲了另一个故事。全年 Capex 上调至 600 亿美元以上，盘后跌 4%。

市场恐慌的不是 Meta 花太多钱，而是一个结构性问题浮出水面。AI 需求增长速度超过了基础设施建设速度。英伟达 Q1 数据中心收入突破 400 亿美元但增速放缓，原因不是需求不足，是产能跟不上。高盛在最新研报中估算，全球 AI 数据中心到 2027 年将面临 15%-20% 的电力缺口。需求曲线和供给曲线的剪刀差，正在让云厂商从「增长竞赛」变成「产能分配竞赛」。

（来源：Bloomberg / Reuters / Financial Times / 高盛）

4｜稳定币渗透加速：当 Visa 和 Meta 同时入场

Visa 稳定币结算量突破 70 亿美元，环比增长 40%。同一天，Meta 宣布使用稳定币支付创作者分成。Securitize 获 SEC 批准将美股代币化，打开了 70 万亿美元市场的闸门。三条消息串在一起，指向同一个信号，稳定币正在从加密原生场景向传统金融基础设施渗透。

关键转折点在于使用者变了。Visa 的 70 亿美元结算不是来自加密交易所，而是来自商户收单和跨境汇款。Meta 的稳定币支付覆盖了全球数百万创作者，这些人不在乎区块链，只在乎到账更快、手续费更低。Securitize 的获批则直接把股票这个最大的传统资产类别搬上了链。当支付巨头把稳定币当管道、科技巨头把稳定币当工具、证券服务商把代币化当产品，加密货币的「大规模采用」可能不会以人们想象的方式发生。

（来源：Bloomberg / CoinDesk / Financial Times / CNN）

也值得知道 ↓

华虹半导体被列入美国出口管制清单。 美国继续收紧对中国芯片产业的限制范围，华虹是最新被加入实体清单的中国半导体企业，主要影响成熟制程产能。（来源：Financial Times）

商汤发布完全适配国产芯片的大模型。 这是国内首个公开宣称完全摆脱英伟达 GPU 依赖的商用大模型，使用华为昇腾和寒武纪芯片训练。（来源：South China Morning Post）

高盛香港办公室禁止员工使用 Claude 和 ChatGPT。 这是继摩根大通之后又一家华尔街机构在亚太地区收紧外部 AI 工具使用政策，数据跨境合规是主要顾虑。（来源：Financial Times）

苹果将 Siri 大模型切换至自研架构，与 OpenAI 合作告终。 苹果放弃将 ChatGPT 作为 Siri 后端，转向完全自研的端侧大模型。这意味着 OpenAI 失去了最大的分发渠道合作伙伴。（来源：Wall Street Journal）

微软 Copilot 企业版用户突破 1 亿。 从去年底的 4000 万到现在的 1 亿，Copilot 增速远超预期。微软正在把 AI 从功能卖点变成 Office 的默认层。（来源：CNBC）

加拿大小镇 Tumbler Ridge 居民集体起诉 OpenAI。 这可能是全球首例以社区为单位的 AI 训练数据隐私集体诉讼，原告称 OpenAI 训练数据包含其个人信息和社区档案。（来源：NPR）

谷歌与五角大楼签署 AI 数据分析合同。 谷歌在 2018 年退出 Maven 项目后重返国防 AI 市场，此次合同聚焦非作战数据分析，但仍引发内部争议。（来源：CNBC）