Investor Legendaris Navar: Apple sudah mati, SaaS akan mengikuti, dan pengusaha akan memiliki 18 bulan untuk membentuk kembali parit

Penulis:Mustufa Khan

Penyusun:

 

Apple sudah mati, hanya belum mengajukan dokumen resmi。

Ini bukan pemandangan yang mengerikan, tetapi lebih merupakan pembacaan struktural dari apa yang telah terjadi selama enam bulan terakhir dan apa Naval Ravikant dikonfirmasi minggu lalu dalam podcast nya. Investor paling sabar dalam ilmu pengetahuan dan teknologi, dan salah satu distributor modal terpintar dalam 20 tahun terakhir, baru saja membuat penilaian berikut dari seluruh industri perangkat lunak: industri perangkat lunak murni tidak layak diinvestasikan。

Jika Anda adalah pendiri pembacaan, pertanyaannya bukan apakah Anda mempercayainya, tetapi apakah Anda memiliki 18 bulan untuk memposisikannya kembali sehingga pasar tidak menyadarinya。

Latar Belakang: Naval adalah pendiri AngelList dan investor awal di Twitter, Uber, Notion dan sekitar 200 perusahaan lain yang telah membentuk lanskap teknologi dari dekade terakhir. Dia jarang posting. Tapi setiap pos dikirim, ia mengambilnya dengan kata-katanya sendiri, seolah-olah ia tahu bahwa apa yang ia katakan akan diulang oleh generasi kemudian. Jadi, ketika ia mengatakan tanpa pemesanan bahwa ” perangkat lunak tidak layak diinvestasikan ”, ini bukan komentar, melainkan teori。

Berikut ini adalah apa yang ia katakan dan apa ini berarti bagi semua yang membangun rumah。

 

Tak ada yang bisa menghentikan kematian struktural apel

Apel tidak bangkrut. Produk apel tidak akan hilang dari sakumu tahun depan. Keruntuhan yang digambarkan oleh Navar tidak berada pada tingkat operasional, tetapi pada tingkat ekonomi。

Nilai pasar Apple sebesar $3 triliun didasarkan seluruhnya pada satu poin: Pengalaman perangkat lunak yang menonjol mendukung keuntungan perangkat keras kelas atas. Setelah pengalaman ini hilang, apel menjadi bintang tiga yang lebih baik. Dan itulah yang terjadi。

Lapisan antarmuka antarmuka yang sedang dikomersialkan secara real time. Pada kurang dari 24 bulan, kebanyakan orang tidak akan lagi membuka aplikasi mereka seperti sekarang, tetapi akan berbicara langsung dengan klien cerdas. Layanan pelanggan pelanggan akan menghasilkan antarmuka yang diperlukan segera dalam menanggapi kebutuhan pengguna. Toko aplikasi yang dirancang dengan baik Apple, panduan antarmuka pribadi, desain yang dibuat dengan baik, ekosistem lock-in - semuanya akan menjadi tidak relevan karena antarmuka itu sendiri diciptakan dalam waktu nyata oleh kecerdasan buatan yang beroperasi pada ponsel manapun。

Apa tanggapan Apple terhadap transisi ini? Mereka mendapat otorisasi Gemini dari Google. Investasi mereka sendiri dalam kecerdasan buatan tidak memenuhi harapan. Perusahaan ini, yang pernah berpusat pada kontrol pengalaman pengguna, sekarang outsources pengalaman pengguna ke pesaing terbesar。

Ini versi jalur cepat dari Microsoft Post-Moving Age strategi。

Microsoft Microsoft telah melewatkan pasar mobile karena mereka menolak untuk membangun sistem operasi touchus primer dari awal. Kedominasian mereka pada era sebelumnya meyakinkan mereka bahwa model lama tetap berlaku. Pada saat mereka menerima model baru, apel telah memenangkan dekade berikutnya. Microsoft Microsoft tetap menjadi perhatian. Hari ini, $3 triliun, Microsoft Windows kalah dalam perang konsumen yang bisa mereka menangkan。

Sekarang Apples membuat kesalahan yang sama dalam kecerdasan buatan. Kedudukan mereka sebagai \"prioritas hardware\" dapat membantu mereka untuk berhasil mengubah agen pintar mereka. Tapi itu tidak berhasil。Saat sistem operasi dikomodifikasi, margin keuntungan untuk apel juga akan dikurangi ke tingkat yang sama seperti untuk perangkat keras biasa. Hal ini akan menyebabkan keruntuhan pendapatan struktural dari blok bisnis yang paling menguntungkan — yang juga mendasari semua operasi lainnya。

Kau boleh simpan stok apelnya. Hanya saja jangan berharap kau memegang saham di sebuah perusahaan yang berkembang。

Perusahaan perangkat keras paling berharga dalam sejarah akan mencari tahu apa nilai perangkat kerasnya jika bukan untuk perangkat lunak。

 

Jika parit Anda adalah perangkat lunak, Anda memiliki 18 bulan

Jika kau pendirinya, maka itu bagian yang lebih sulit。

Kata Navar, perangkat lunak murni tidak layak diinvestasikan. Dia benar. Namun, ia tidak menjelaskan apa artinya bagi ribuan perusahaan SaaS yang saat ini memegang valuasi A dan B, yang mengumpulkan uang di dunia lain。

Ini berarti bahwa kebanyakan dari mereka mati, tetapi mereka sendiri tidak tahu。

Kebenarannya sederhana. Perusahaan SaaS Anda ada karena sangat sulit untuk mengembangkan produk Anda. Kau bisa mengumpulkan uang karena realisasi teknologi membutuhkan tim。Apakah Anda mengakuinya atau tidak, parit Anda adalah tentang kesulitan replikasi produk yang Anda ciptakan。

Dilema itu berhasil diselesaikan。

Sebuah tim dua orang menggunakan Claude Code sekarang dapat menyalin 80% dari sebagian besar produk B2B SaaS dalam waktu 90 hari. Ini bukan versi mainan, tapi versi fungsional dengan struktur yang baik, keamanan dasar dan scalability. Sisa 20% — integrasi spesifik Anda, proses penjualan bisnis dan sistem kepatuhan — adalah masalah yang sebenarnya. Tapi ini bukan parit, ini gesekan. Pergesekan ini akan berkurang secara bertahap dengan triwulanan adalahsuasi dari generasi baru agen。

Lihat apa yang terjadi. Adobe mengakuisisi Figma pada tahun 2022 dengan $ 20 miliar. Struktur produk sigma Figma ' s sulit untuk membangun dan oleh karena itu fase keluar. Saat ini, fungsionalitasnya setara dengan 70% dari alat desain fungsi inti Figma ' s, yang disampaikan oleh pengembang independen dalam beberapa bulan. Salesforce adalah perusahaan SaaS paling berharga dalam sejarah. Sistem CRM asli AI, yang tidak ada 18 bulan yang lalu, sekarang mulai berkembang biak di pasaran pada akhirnya. Workday, Servicenow, Atlassian, Asana, masing-masing mungkin digantikan oleh sistem CRM berbasis AI, yang bahkan berukuran lebih kecil dari unit sumber daya manusia mereka。

Perusahaan-perusahaan yang dapat bertahan hidup perubahan ini tidak akan menjadi mereka dengan perangkat lunak terbaik. Perangkat lunak itu akhirnya akan mati. Perusahaan-perusahaan yang bertahan hidup akan menjadi mereka yang menciptakan sesuatu yang tidak dapat direplikasi oleh kecerdasan buatan:

Saluran distribusi. Efek jaringan. Roda Data. Integrasi perangkat keras. Brand. Komunitas. Kedalaman modulatori. Ini adalah satu-satunya sarana pertahanan yang tahan lama di dunia baru。

Jika jawaban sebenarnya Anda untuk "Apa parit kami" adalah " produk kami lebih baik," maka Anda memiliki 18 bulan untuk menemukan parit sejati, atau Anda akan menonton valuasi Anda menyusut 70-90 persen di putaran pembiayaan berikutnya。

Orang - orang yang dapat selamat dari perubahan ini adalah mereka yang membaca artikel - artikel seperti itu dan menganggap serius situasinya. Dan mereka yang membakarnya, pada tahun 2027, aku takut mereka akan menerbitkan potongan pekerjaan di LinkedIn dan bertanya-tanya mengapa semua ini terjadi begitu cepat。

Kau yang mana

 

Perusahaan yang memenangkan dekade berikutnya tidak mengembangkan perangkat lunak

Jika software murni mati, apa yang benar-benar layak diinvestasikan? Bahasa Navar menunjukkan dengan jelas dalam podcast: perangkat keras, model kecerdasan buatan dan perusahaan efek jaringan. Mari saya jelaskan lebih lanjut tentang tindakan praktis apa yang bisa diambil para pendiri kuartal ini。

Atribusi menjadi parit baru。

Perusahaan - perusahaan yang sukses sekarang ini tidak memiliki produk - produk terbaik, tetapi malah menjalin hubungan yang paling langsung dengan klien mereka. Produk tersebut hanya menjadi pembawa layanan bagi pelanggan. Penontonmu adalah paritmu. mailing list Anda adalah parit Anda. Komunitasmu adalah paritmu. reputasi Anda adalah parit Anda。

Jika Anda, sebagai pendiri, masih berpikir bahwa \"pasar\" adalah tahap yang harus dibuat setelah produk selesai, maka Anda telah gagal. Hari ini, pemasaran sendiri adalah produk. Produk niaga adalah hasil menarik perhatian。

Efek jaringan tubuh berlebihan。

Di dalam gelombang komersialisasi kecerdasan buatan, nilai-nilai dari bisnis-bisnis yang bertahan hidup tersebut bukan berasal dari fungsi itu sendiri, melainkan dari pengguna lain. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit, perusahaan-perusahaan ini sulit direplikasi bukan karena kompleksitas perangkat lunak mereka, tetapi karena kelompok pengguna mereka terkunci oleh pengguna lain。

Jika produk Anda meningkatkan secara signifikan seiring dengan meningkatnya jumlah pengguna, produk tersebut akan bertahan. Jika produk Anda sama untuk 100 atau 100.000 pengguna, Anda selesai. Kecerdasan buatan dapat menyalin fungsi, tetapi tidak dapat menyalin kelompok pengguna。

Roda Data。

Perusahaan-perusahaan yang dapat melatih model yang lebih baik, mengumpulkan data proprietary melalui interaksi pengguna dan membangun loop umpan balik yang tidak dapat direplikasi pesaing dapat bertahan. Sebagai contoh, data autopilot Tesla, data terminal Bloomberg, dll. Data tersebut sendiri memiliki efek kumulatif, yang tidak tersedia dalam perangkat lunak yang menerapkan data normal。

JIKA PRODUK ANDA MENGHASILKAN DATA UNIK SETIAP KALI ANDA BERINTERAKSI, ITU BERHARGA. JIKA PRODUK ANDA DIDASARKAN PADA ANTARMUKA PENGGUNA API PUBLIK, MAKA NILAINYA SEDIKIT。

Integrasi perangkat keras。

Perusahaan dengan aset fisik menerima perlindungan yang paling berkelanjutan. Sebagai contoh, Tesla, Anduril, SpaceX, Apple Chip Business (bukan Apple Applications), Boston Dynamics. Pabrikan perkakasan adalah sulit. Kecerdasan buatan tidak menghasilkan chip, baterai atau roket. Dunia nyata tetap menjadi parit paling abadi dari seluruh sistem ekonomi。

Kedalaman vertikal。

Kelemahan raksasa SaaS horizontal terungkap. Ini bukan kasus bagi spesialis bidang vertikal yang memiliki pengetahuan tentang alur kerja, data dan jaringan yang spesifik industri. Alat manajemen proyek generik telah dihilangkan, tetapi platform khusus industri konstruksi dengan proses lisensi, jaringan pemeriksaan dan data regulator tetap utuh. Penelitian mendalam dari industri jauh lebih baik daripada di 10 industri。

Jika Anda membangun kembali strategi sekarang, pertanyaan muncul: dalam 12 bulan ke depan, parit apa yang dapat Anda bangun untuk bisnis Anda? Tidak satu hari, tapi sekarang. Karena para pendiri penyesuaian strategis pertama berhasil merebut pangsa pasar orang yang selamat ketika perusahaan lain runtuh。

 

Sisi lain dari kecelakaan adalah kesempatan terbesar dalam sejarah

Sebagian besar pengusaha terkemuka cenderung mengabaikan hal ini ketika membaca artikel tentang kematian perangkat lunak. Mereka hanya berfokus pada apa yang sekarat, sambil mengabaikan kemungkinan baru yang muncul。

Pandangan paling optimistis di kalangan podcast adalah bahwa perangkat lunak mengarah pada kebangkitan pencipta individu, bukan kehancuran perangkat lunak, tetapi demokratisasinya。

Pola sejarah historiografi sudah ada. Notch melepaskan ranjau sendirian. Markus Frind menjalankan Pangeran Ikan. Tim asli Instagram dari 13 orang dibeli oleh Facebook hanya untuk keuntungan tahunan. AS$ 1 miliar WhatsApp memiliki 55 karyawan pada saat itu. $19 miliar. Perusahaan-perusahaan ini mewakili visi tanpa kompromi, yang akhirnya diterjemahkan menjadi produk, tanpa solusi visi seperti dalam kasus kerja tim。

Setiap insiden tidak biasa. Mereka seharusnya tidak mencapai skala itu。

Apa yang telah berubah adalah langit-langit. Pada masa lalu, pendiri kesendirian mungkin telah membuat produk menarik, tetapi ada hambatan untuk menskalakan. Tim - tim harus berkembang, kompromi datang dan penglihatan diencerkan secara bertahap. Keunikan asli produk, seperti semua produk lain yang dioperasikan oleh Komisi, ditempa oleh kekuatan。

Visi Naval adalah menciptakan perusahaan yang dikelola oleh satu orang tetapi dapat mencapai efisiensi tim 50 orang。pengguna gari mengirimkan laporan bug dengan menerapkan tombol internal. laporan itu ditinjau setiap 24 jam. klien-klien berbekal program restorasi, mengajukan permintaan tarik dan jalankan tes. review pendiri, menyetujui dan menerbitkan. dukungan klien adalah tanggung jawab klien yang mampu menulis masalah dasar perbaikan kode. permintaan fungsional diputuskan oleh suara pengguna, klien bertanggung jawab atas pengembangan mereka, dan pendiri mematikan kualitas。

Tidak perlu ada koordinasi, tidak ada perjuangan politik, tidak ada visi kompromi, tidak ada insinyur kontes keadaan tertentu yang mana pendiri melampirkan penting, tidak ada desainer yang membantah lokasi ikon, dan tidak ada manajer produk melemahkan versi berani untuk kepentingan conservatisme。

Visi para pendiri telah sepenuhnya terwujud, dari pikiran sampai produk akhir。

Ini bukan retorika, tapi terjadi di daerah tertentu. Pieter Levers, seorang operator independen, telah menciptakan sejumlah perusahaan dengan tujuh digit pendapatan tahunan. Semakin meningkatnya jumlah hacker independen menjalankan operasi yang membutuhkan sebuah putaran pembiayaan tiga tahun yang lalu. Gerakan operator independen yang bergerak dalam bidang primer yang cerdas secara artifisial adalah menciptakan hasil yang tidak dapat dilihat untuk industri modal ventura。

Perusahaan berikutnya, dengan satu miliar dolar, mungkin hanya memiliki satu karyawan. Perusahaan unicorn berikutnya mungkin memiliki kurang dari 10 karyawan。

Jika Anda seorang pencipta, operator, pemasar atau pendiri yang telah menunggu izin bangunan, maka izin telah tiba. Pegawai teknikal tidak lagi ada dan dana awal telah habis. Sekarang, satu-satunya kendala antara Anda dan bisnis yang sebenarnya adalah apakah Anda memiliki apa yang ingin Anda katakan, pemahaman yang tajam tentang pekerjaan yang baik dan disiplin diri untuk memasukkannya ke dalam praktek。

Ini adalah waktu terburuk dalam sejarah untuk mengembangkan perangkat lunak generik atau waktu terbaik dalam sejarah untuk mengembangkan produk garis depan。

Keduanya. Salah satu hal ini berlaku untuk Anda tergantung sepenuhnya pada tindakan Anda selama 18 bulan ke depan。

Jendela 18 bulan saat ini terbuka

Kau punya tiga pilihan。

Pilihan pertama: semua ini dianggap setup. Yakinkan diri sendiri bahwa Apple cukup besar untuk tidak runtuh; bahwa SaaS Anda berbeda; bahwa coders kecerdasan buatan adalah overbroaded; dan bahwa semuanya akan lulus. Kau tidak sendirian. Sebagian besar pendiri akan memilih jalan ini. Dan sebagian besar pendiri akhirnya gagal。

Pilihan kedua: panik. Pemecatan mendadak dalam pendanaan, pemecatan tim dan transisi tergesa-gesa. Itu adalah konsekuensi dari terlambat untuk bangun. Mereka yang dihancurkan oleh transformasi ini bukanlah mereka yang mengantisipasinya, tetapi mereka yang terlambat 12 bulan dan harus memposisikan kembali diri mereka di bawah tekanan, tanpa dana, tanpa waktu untuk menguji dan tanpa pengaruh。

Pilihan ketiga: Perhatikan periode 18 bulan ini dengan serius. Penilaian jujur dari parit Anda. Saluran distribusi Agivan didirikan sebelum timbul kebutuhan. Kecerdasan buatan yang tidak dapat ditiru. Persiapan untuk dunia yang akan datang, bukan untuk dunia yang kau ingin tetap sama。

Angkatan Laut, jika kau mau. ” Investasi perangkat lunak pendahuluan tidak sepadan. Jadi itu adalah. \" Ini bukan retorika, itu adalah mulut seorang pria yang telah menghabiskan 20 tahun mengidentifikasi proyek mana yang layak diinvestasikan, tetapi yang sekarang menyimpulkan bahwa sebagian besar proyek didanai tidak layak diinvestasikan。

Apple hilang. Kebanyakan pendiri SaaS akan mengikuti setelan. Dan, orang - orang yang akhirnya selamat akan menjadi orang - orang yang mendengarkan dan bertindak di hadapan orang lain menyadari hal itu。

Sekarang jendela kesempatan terbuka, tapi tidak akan tetap terbuka selamanya。

Pertanyaannya adalah, apakah Anda akan menghabiskan 18 bulan ke depan membangun parit yang dapat berdiri, atau apakah Anda akan menonton parit Anda yang ada hanya sedikit terkikis。

Kebanyakan orang tidak bisa, beberapa bisa. Perbedaannya adalah penampilanmu di kuartal ini。