$80,000ビットコイン:回復は明らかですが、牛市場での信仰は欠けています

ガラスノードによる写真

Original: AididiaoJP, フォアサイトニュース

ビットコインは、流入、スポットの要件、倉庫のポジションの改善で、$80,000のトップに戻りました。 しかし、前期の牛市場相よりも、500万ドル近くで、弱額の資本流入と重過供給が続いています。

インフォメーション

• 米国の現在のビットコインETF流入は、再び明確な正当な値にシフトし、機関の需要は、6万ドルのメディアンから8万ドルの低いビットコインの回復と再構築されています。
• Bitcoin の相対的な非現実的な損失は、2月に販売中の市場価値の25パーセントでピークに達し、その後、$ 80,000の回復後8セントに減少し、現在のラウンドは、$ 60,000が保持していた場合、ライトクマパターンに残るであろうビューをサポートしました。
• 純保有変化の30日分の市場価値は、1ヶ月あたり2億ドルに回復し、資本流入が改善されていることを示すが、前の牛市場の拡大中に1ヶ月あたり10億ドルを超える水準の水準下で十分残っている。
• 30日間のコストベースは、短期的に直近なサポートを構成する$ 769百万で、11月から2月にかけて$ 869百万です。
• コインベース・デルタの劇的な変化は、過去2週間以上前向きな値です。 買い手やスポット市場での需要の増加のますます根本的な活動を示しています。
• Hyperliquid のトレーダーは、価格上昇として複数の露出を着実に再確立し、改善された分光的な感情を反映し、さらなる進行で自信を高めました。
• インプライドボラティリティレートは、フロントエンドによって導かれるカーブの持続期間にわたって圧縮され続けると同時に、ボラティリティへの傾向は逆転し、市場はより穏やかな短期パターンのための価格です。
• 部分的な圧縮は、ダウンワードヘッジの需要の弱化と、バランスの取れたオプション構造の約$ 80,000を示しています。
• 市場サイロは、短期的なダイナミクスのキードライバーを維持し、$ 82,000近くの多くのマイナスガンマクラスターは、スポットが領域に戻って流れた場合、まだ価格の傾向を認識する可能性があります。

マクロインサイト

マクロ背景は、経済成長と持続的なインフレを遅らせる間も残っています。 米国の最近のインフレデータは予想以上に強く、労働市場は予想以上に高まります。 その結果、市場はさらに金利の期待を低下させ、国の債務に対するリターンの高率を維持し、比較的厳しい財政状態を維持しています。

流動性は、リスクアセットの重要なドライバーを維持します。 株式市場は徐々に成長し続けていますが、根本的な環境は脆弱であり、市場は高価で長い金利の現実に適応しています。 同時に、油とバルク商品の強さは、特に持続的な地政的緊張の低下に対して、インフレ期待をプッシュし続けています。

デジタル資産については、写真は建設的なものではなく、選択的ままです。 厳しい流動性条件と米国ドルの強度にもかかわらず、BITCOINはレジリエンスを示しており、ボトムデマンドはそのまま残っています。 しかしながら、ETFインフローは、より持続的なアップワードトレンドが、より広範なリスクの優先度を再構築するために、金融リースまたは新しい触媒を必要とする可能性があることを、柔らかく、高い実質的なリターンである。

チェーン上のインサイト

恐怖から不確実性まで

ビザサールインフレーションのマクロ背景、国家債務の高収率、および堅実な金融条件に対する高い収率は、Bitcoinは、より広範なリスク環境が不安定なままであっても、ボトムデマンドはそのまま残っていることを示唆している、相対的なレジリエンスを表示し続けています。 現在のサイクルの位置を構造的に評価するために、相対的な未実現損失(すべての投資家が保有する未実現損失の総市場価値の割合として測定)は、正確な定期的なバロメータを提供します。 このインジケータは、2月のクラッシュ中に市場値の25パーセントでピークに達しました, 重要な圧力を示す読書が、まだ前にクマの市場サイクルで記録された極端なレベル下で十分によく. その後の回復で $80,000, ターゲットは、約に減少しました 8 パーセント, 恐怖から不確実性へのシフトは、総崩壊ではなく、。

$ 60,000は、サイクルの低いポイントであることが証明された場合, クマの市場は、記録以来、最も浅いだろう — 恐怖の記録, しかし、歴史的に永続的なサイクルの端をマークした大規模な料理から遠く。

資本流入の大きさ

感情は、恐怖から不確実性に移動するので、重要な質問は、現在のリバウンドが典型的なクママーケットリバウンドか、実際の牛市場の転換の初期段階であるかどうかです。 最も直接測定は、純資本の流入を観察することです。つまり、純保有期間の30日間の市場価値が顕在化し、チェーンに保存された総資本の月間変化を追跡することです。 最近のリバウンドで$ 82,000、このターゲットは月に$ 2.8億に達しています。これは、最近の週の建設的な運動量を説明します。

しかし、状況は重要である: 2023-2025年に牛の町で増加する主要なラウンドの初期段階で、ターゲットは毎月約2億ドルから10億ドルに急速に加速しました。 現在の読書は奨励していますが、それはまだそのしきい値の下にある、この回復をサポートする資本流入は、前のサイクルの同様の点の信念を欠いていることを示しています。

コストベースの視点でのサポートと抵抗

1セントあたり$ 60,000と$ 82,000 37のリバウンドにもかかわらず、資本の流入は適度で不確実性を主張し続け、サポートと抵抗の最も直接レベルを識別するための微細な粒子スケールフレームワークを提供することで、価格目標の達成。 モデルは、期間を保持することにより、通貨の平均購入価格を追跡し、価格チャート上の異なる投資家グループの行動アンカーをマップします。

現在のリバウンドは、過去30日間の累積波によって主に駆動され、現在、約$ 769百万のコストに基づいており、短期で最も直接サポートフロアを形成しています。 上記では、市場の操業停止中に11月と2月の間に蓄積された投資家のコストベースは、約$ 869百万を集中し、所有者が利益と損失のバランスに近づくにつれて、近い将来に抵抗の最も可能性が高い領域を代表し、成長率の上昇に直面しました。

アンダーリンク・インサイト

ETFは再構築が必要

米国への現在のビットコインETF流入は、最近の数週間で正の値を明確にし、8万ドルを超えるビットコインの戻りを続けて変更しました。 揮発性需要と最初の四半期の重要な流出の年後、最新のシフトは、機関の需要がより有意義な方法で再エマーし始めることを示しています。

重要なのは、ETFの需要の回復は、単一の構成でサージによって運転されるのではなく、市場条件が改善するにつれて、組織が着実に蓄積されていることを示しています。 流入強度は価格も加速し、従来の首都が再び後退するのではなく、勢いを支えているという見直しを強化しています。

現在の構造は、今年初めに示された市場構造上の重要な改善です。 ETFの流入は、これまで限られた回復の試みの重要な障壁の1つを減らす、支持された圧力ではなく風の源です。 持続可能であれば、継続した機関の蓄積は、今後数週間で高い供給ゾーンに挑戦するために、BITCOINの必要な需要ベースを提供する可能性があります。

Coinbaseスポットが再び購入します

Coinbase FMTs は、過去 2 週間以上前向きな値に劇的にシフトしました。Bitcoin の戻り値が $80,000 未満で、過激な買い手が返ります。 ネガティブ取引が運用性能を向上し続けると、第1四半期の売上高の継続的圧力で急激に推移しています。

重要なことに、最近の高は、分離された購入のサージではなく、肯定的なスポット購入で繰り返し増加して伴います。 コインベース活動の強化は、ETFインフローの回復と非常に一貫しています。これは、米国の家庭の成長と機関投資家の新たな関与を示しています。

現在の構造は、スポットの需要が再び分布ではなく価格のサポートのソースになることを示しています。 特にETFファンドの上昇流入と並行して、コインベースで継続的な強力な買い手が流れ、市場征服が改善され、最新のリバウンドはより健康的なボトムアップ要求の状況を持っていることを示しています。

Hyperliquid のトレーダーは、もっと見ています

過去数週間に渡り、Hyperliquid の倉庫位置がより緩みになり、BTC ネットホールドは、Bitcoin が $80,000 未満に戻ったため、着実に上昇しました。 このシフトは、市場が$ 60,000の低いに戻ったときに、市場で最も最初の四半期の市場を支配している連続空のバイアスからマークされた反転をマークしました。

重要なのは、複数の開口部の最近の増加は、単一の群衆倉庫を介したサージではなく、徐々に開口部を市場条件として再構築していることを示しています。 ネットホールドアウトは、2025年の終了以来、複数のバイアスの最も強力な認識に近く、動きの継続で増加した自信を反映しています。

価格の動きが上昇するにつれて、複数のサイロの持続性は、トレーダーのより良い気分とより建設的な投影的なコンテキストを示していますが、ますます混雑している開口部は短期変動と倉庫主導のリトリートに市場をより敏感にするかもしれません。

暗黙の揮発性は低いです

過去の週に, ビットコインの動きの暗黙率が下に移動しました, 差出人 39 パーセントから 34.6 月. 長い期間も同期され、カーブの長さは約1〜2のボラティリティポイントで低下します。

この傾向は、短期変動の期待を下げるトレーダーとしての成熟構造の全体的な再優先順位の下方に傾向を反映しています。 減少は、最近ボラティリティの反動に続いて、より制御されたスポット操作を伴っていました, 市場がより穏やかなパターンに戻った認識を強化。

暗黙の変動の圧縮により、特にフロントエンドでは、用語の選択肢のコストは、短期的な倉庫や需要の変化に最も敏感です。

現在の構造は、大型前方運動のための市場価格設定の減少を反映しており、ボラティリティの供給は曲線の持続時間を超え続けています。

ボラティリティリスクプレミアムプラスを維持

揮発性率は、曲線の持続期間にわたって一貫して圧縮されていますが、より速く達成されています。 ビットコインは、現在30.48パーセントのボラティリティの30日間を達成し、スポット操作が比較的制御されるため、過去数週間にわたって着実に低下しました。

同時に、前月「不当率のボラティリティは、1セントあたり約36.4に残り、それはまだ実現率を上回って、プラスのボラティリティリスクプレミアムを維持している。 言い換えれば、オプションは、ビットコインの最近のスポット変動の先にあるより揮発性配送の価格を継続します。

4月の短い圧縮から6つのボラティリティポイントに戻り、過去2〜3週間にボラティリティ率が向上しました。 これは、ボラティリティの全体的な速度が下方にリセットされているが、オプションの需要は、実現された変動に対して高いままであることを示しています。

したがって、全体的なボラティリティ率は柔らかく、暗黙的に、そして2つの次元を達成し続けているが、ヘッジ条件はまだボラティリティ売り手を支持しています。

パラダイム圧縮は、次の行の要求の弱まることを示します

変動は行をリセットし続けることが期待されているため、偏差は曲線の持続期間にわたって正規化します。 この傾向は、先週の約-10%から-4%に25のデルタバイアスが減少したフロントエンドで最も明らかです。 長期滞在期間も同期され、1ヶ月、3ヶ月6ヶ月は1〜2ポイントのドロップ価格を失います。

この圧縮は、約$ 80,000でラウンドされたビットコインのバックドロップに対して行われ、マクロバックグラウンドのサポートが弱まることに注目すべきです。 オプションの表面は、より低い保護のための需要の増加を示すものではありませんが、バランスの取れた構造に再優先し続けています。

この上向きのトレンドは、証拠金を上回るマージンのプレミアムで安定した減少を反映しています。これは、カーブの「sの期限が増加するのではなく、保護の要求が低下していることを示しています。

成熟度はまだ下落ゾーンにあるが、継続的圧縮は、下方ヘッジの需要が増加するのではなく遅くなることを示しています。

ガモマは、約$ 82,000のスポットを敏感にしました

市場サイロは、現在の価格レベルの周りに反応構造を継続的に作成します。 ネガティブ・ガンマは、約$ 2.6億の右手価格で最大$ 82,000の濃度を持っていますが、ガムマは$ 85,000近くで蓄積し、わずか$ 1.8億です。

現金は$ 82,000のマイナスガンマクラスターの下に残っているので、地域への価格の再入力は、反応的な取引オフフローをトリガーすることができ、勢いをブーストし、価格の傾向を拡大します。 その上で、肯定的なガンマ濃度は$ 85,000近くでボラティリティが含まれている可能性があります。

財務の流れは、ポジションのシフトも反映します。 過去7日間に、高級品の71パーセントで下品のオプションを購入し、最近のラウンドで下地保護のための高需要を反映しています。 最近の24時間のトラフィックのセントあたりのFifty-eightは、いくつかのヘッジが評価されていることを示唆するドロップオプションの販売から来ています。

この構造により、市場は大量のネガマクラスターを$ 82,000近く再入力し、ヘッジフローの拡大に感度を高めます。

コンテンツ

合計で、BITCOINの回復は表面の下で成長し続け、スポット主導の需要のリマージ、ETFの流入とより建設的な市場構造に貢献した投機的な位置を改善しました。 比類のない損失の急激な圧縮と、キーチェーンに沿って収益性と流動性指標の安定化は、2月の秋がより深いクマ市場の始まりではなく、循環的置換としてますます見られることを示唆しています。

同時に、このリバウンドのラウンドは、2023-2025の期間の根本的な拡大からのマークされた違いによってマークされます。 首都の流入は回復していますが、彼らはまだ前回のブレークスルーしきい値の下にあるが、収縮のボラティリティとより穏やかな派生物サイロは、風力的なフェーズに入るのではなく、徐々に自信を再構築している市場を指しています。 これにより、電流は構造的にサポートされている回復のように増加します。

ビットコインは今、$ 82,000と$ 87,000の間の密接な供給エリアを再エンターゲティングし、市場は価格がますます重要になってきている領域に入ります。 持続可能な基盤の領域を維持することは、残りの供給を吸収するために、より大きなスポット参加とより深い資本の回転を必要とする可能性があります。 それまで、より広い構造が改善し続けてきましたが、信仰は完全に戻ってくるのではなく、再構築されるように見えました。