新しいHYPEの後、 "HYPE MICRO-STRATEGIES" $PURRは購入価値がありますか

ディープウォーターテックフロー

24 5 月、1 日 & nbsp;ハイパーリキッド戦略(NASDAQ:PURR)ツイッターは、CTで英語に多くの議論をしました

約2億2億ドルのハイプを購入現在の剰余金は、BTCのMichael Saylorの戦略の利益効率を上回る1億ドル近くです。

話題は中国人ブログ圏に広がっています。 HYPEは最近、年間150セント以上の増加で、今年最も強力な主要な暗号化資産の1つである$ 62以上のレコード高に達しました。

PURRは、現在、唯一のHYPE上場企業であり、年初頭から100%増加し、米国株式を投資したときにFOMOのターゲットになる。

しかし、風に従う前にクリアする必要があるいくつかの質問があります

会社案内

それと直接ハイプを購入の違いは何ですか

3. 「キャピタールの効率がマイクロ戦略を上回る」という用語は、解体する余裕は

PURR、純粋なDAT

まず、結論は、PURRは、実際のビジネスを持つ会社ではなく、純粋に誇る株式包装製品と同等であるということです。

ひとつの文だけでビジネスモデルですHYPEを購入し、HYPEを差し込み、HYPEを保持します。2026年4月現在、公に入手可能な情報は、同社が約20万HYPEを保有し、現金とゼロの負債で約1億3千万ドルを調達したことを示しています。

これは、株式の完全値が1つのことに依存することを意味します, ハイプの価格。

分析する事業がないため、そのような会社には2つの次元しかありません。ボトムアセット自体とシェルを運営しています。

後者は、株式価格と純資産間のプレミアム割引を管理する方法を再購入するとき、購入価格を増加させるなど、運用する資本の能力を決定します。 また、機関資金がこのツールを介して入ることを喜んでいるかどうかを決定します。

歴史的に、PURRは、NASDAQに上場した小規模バイオテクノロジー企業であるSonet BioTherapeutics社に優先されました。 2025年7月、私は発表したRorschachと合併し、取引は同じ年12月に完了し、全体的に$ 888百万の評価で、Hyperliquid Stratesの名前を変更し、コードはPURRに変更しました。

この取引は、この取引が開始されたことに注意する価値があります..& nbsp; パラダイム アトラス・マーチャント・キャピタル。

Paradigmは、Uniswap、Bluur、Friendなどのプロジェクトで、暗号化業界でトップエンドの投資の一つです。 Hyperliquid の非常に深いレイアウトの技術、およびこの時間は SPAC の形成に直接関与しました。

アトラス・マーチャント・キャピタル(ニューヨークとロンドンを拠点とする金融サービス投資会社)は、PURRの2つの創設者であるボブ・ダイヤモンド理事長、バークレイズ銀行長、デビッド・シャミス、元JC花パートナーのCEOである。

ボードはまた、エリックローゼンと座っています, ボストン連邦準備の元会長, COO Larry Leibowitz, 元ニューヨークハウス. その他の参加者は、暗号化とマクロの分野で、ギャラクシー、D1、パンテラ、すべてのフロントライン機関を含みます。

ほとんどのDAT会社は暗号化された未加工円から管理されますが、PURRは従来の財政のベテランだけです。

$HYPEパワー、$ PURR上昇

PURRは、HYPE自体の電力の直接結果として中国円で通知されました。

HYPEは、今年の初めに約25ドルからのすべての方法が上昇し、5月に62を破壊すると、年間で150パーセント以上を記録しました。 HYPEは、今年の主流暗号化資産の最も明るいです。BTC、ETH、SOL年の低パフォーマンスの背景に対して。

以前の記事では、Hyperliquidの基本的なクローズドループを削除しました: perp DEX、市場シェアの約70%、週単位の10億ドル、週単位収益の97%、合意はハイプを破壊するために買い戻しのためのコスト、まだ加速しています。

(読み方参照)マーケットウォッチ:HYPEからZECまで、最近のサイロ熱の背後にある4つの物語線をキャプチャしますお問い合わせ

HYPE UP、PURR NATURE UP。

米国の株式市場で現在リストされている唯一のHYPEプロキシとして、PURRは、$ 8.79の最近の高い$ 3から、年の初めから100%以上増加しました。

PURRは、USエクイティアカウントのみの投資家のためのほぼ唯一の選択肢であり、HYPEの暴露を得るために暗号化市場と直接接触しません。 しかし、「マイナー・ビルボード」から「ソーシャルメディア」へのPURRの変更は、5月より激しく来ている機関信号です。

ゴールドマン・サックスは、Q1 ' s 13F ファイルの PURR の約 650,000 株式の購入を公表しました。これは、モデスト (およそ 3.3 万ドル) が、ゴールドマン・サックス ' 名で承認されたものです。 同じ期間中、21共有とビットワイズHYPEスポットETFはNASDAQとNYSEにリストされ、Cantor Fitzgeraldは$ 6から$ 8までのPURRのターゲット価格を増加させました。

これらのイベントは、HYPEイノベーションのハイタイム・ウィンドウに取って代わっていました。このイベントは、PURRをより多くの人々の視点に送ります。

そして、記事の冒頭につぶやきがあります。, PURRはHYPEを購入します。 $220 百万, 今に近いです $1 十億, 短期的に, 資本効率は間違いなくマイクロ戦略上です。

サージは、かなりの注意を引き付けるためにバインドされています。 この在庫を稼働させたい場合は、ご注意ください。

最も重要なDAT、本当に

戦略(旧マイクロ戦略)は、約$ 75,000の平均コストでBTCを購入するために$ 60億以上を投資しました。 PURRは、約$ 220百万のハイプを購入しました。 結論は、PURRの「キャピタール効率」がマイクロ戦略よりもはるかに高いことです

この比較は数値的に微妙ですが、論理的に誤解を招く。

PURRの初期のHYPEホルダーの平均コストは約$ 7であり、現在の価格は$ 62で、ほぼ9倍高い。 戦略のBTC平均コストは約$ 75,000であり、BTCは今、その価格の近くに上昇しています。

そのため、会社がよりスマートに何かをやっているので、PURRは高くなりますが、ボトムアセットは完全にスケールオフであるためです。 同時に、HYPEの現金を直接同じお金で購入する人は、株式の希釈の危険性を取らずに同じ収益率を得ることができます。

言い換えれば「チョゼン通貨」の勝利です。 PURR がセットアップされた時刻が 6 ヶ月までに押し戻され、$ 40 の場合、「キャピタール効率」のストーリーは完全にアウトされます。

エクイティ投資家にとって、今日のPURRに興味を抱いているのは、次のような問題です今度は PURR を購入します。, 会社の HYPE 値の相対的なプレミアムまたは割引を支払うか

これは、DATのコア評価指標、mNAV(1株につき改定された純資産)に関連しています。

PURR公式ダッシュボードとSECファイルを取り、簡単なmNAVクイック計算を行いました。

同社は、現在、20.8億HYPE(現在の価格の約1億296万ドル)、現金、繰延税金および他の債務の控除後、約1億4千万ドルの純資産を保有しています。

発行済株式数がわずか134.6万株しかない場合、NAVの株式当たり約9,998ドル、現在の株価は7.67ドルです。 既存の保証書の約29.8万部を口座に取り込むと、約15億株に完全に希釈され、NAVの1株あたり約8.66ドル、約11パーセントの割引があります。 しかし、同社は3,5.16万株を新規登録し、これらすべてが実装されている場合は、約190万株にデノミネーターが拡大し、NAVの株式は1株あたり7.07ドルに減少し、株式価格は1.08回のわずかなプレミアムになります。

ですから、PURRが安いか高価かは、希釈されるとどう思いますかによって異なります。

増加した成長は、必ずしもそうではありません。 経営が株式を調達し、高いプレミアムでより多くのHYPEを購入する資金を調達する場合、株式ごとに保有する金額が増加します。 しかし、市場センチメントクールや株価がNAV下落すると、旧株主の希釈です。

同社は半年で、完全なダウンサイクルを経験していない、どのように管理が極端な状況で動作し、参照する歴史的記録はありません。

また、上記計算に用いられる繰延税金の賠償責任は、Q3決算期(31年3月)で6.05百万ドルであることも指摘しています。 しかし、HYPEは3月末から現在まで多岐に渡り、デフォルトの付加価値税の賠償責任率はさらに増加し、実際のNAVは考えたよりも低いかもしれません。

PURRを購入し、HYPEを直接購入します

これは最も実用的な問題です。 PURRの合計値がHYPEから来るので、なぜ私は途中の床をスキップし、HYPEを購入しないのですか

回答は簡単です。投資家の中には、直接購入することはできません。 米国の年金口座(IRA、401k)、伝統的なバウチャーアカウント、および一部の厳密に迎合的な機関資金は、暗号化された資産の直接所有を持っていません。

また、Hyperliquidプラットフォームのフロントエンドでは、米国住民の使用に関する明確な制限があります。

その結果、PURRはNASDAQに上場した株式のパッケージングを提供し、これらの資金は標準的な株式交換によるHYPEの暴露を得ることができます。 パラダイムは、本質的に販売するこのシェルを構築しました。

このタイプの投資家に属している場合、PURRは本当に利用可能な唯一のオプションです。 21株とBitwiseのHYPEスポットETFは5月中旬にリストされていましたが、これらの製品は、非常に短い期間のライン上に存在しており、流動性と追跡エラーは観察され続けています。

しかし、もしあなたが直接HYPEを購入することができれば、PURRの在庫包装は、負の影響で純粋な摩擦コストになります。 それはHYPEベータゲイン過充電と呼ぶことができません。

この費用は複数のレベルで反映されます:

まず、リスクを希釈します。 HYPEを直接保持し、あなたのシェアは希釈されません。 しかし、PURR株式の保有により、企業が株式を増加させ、より多くのHYPEを購入することができます。

第二に、収益譲渡は不完全です。  HYPE を直接保持し、株式獲得と将来のエアドロップとエコインセンティブを直接支払うことができます。 PURRを通じて、プレッジは、先進企業の本に設置され、運用手数料や税金の控除後、各株式の純値に間接的に反映されます。

第三、取引時間と価格の摩擦。 HYPEは7x24時間の取引であり、PURRは米国株式取引時間にのみ循環します。 HYPEが週末やドライブの後に大幅に変動する場合、PURRホルダーは開口部まで待つ必要があります。

第四、相手のリスク。& nbsp; SEC ファイルは、PURR のすべての SYPE ホールドが 1 つの custodian に保存されていることを開示します。 PURRを通して、あなたの資産のセキュリティは、カストディアンの「実行する能力と会社」sの事業継続に依存します。

作者によると、PURRは「投資商品」よりも「チャネル製品」と似ています。 その価値は、すべてであるHYPEに伝統的な金融口座にアクセスすることです。 このルートを必要としないと、中間層が置いた追加のリスクは不要です。

したがって、結論は、中国発の暗号化されたアメリカの株式投資家にとってより簡単です

あなたが作ろうとしている判断は、PURR'Sのシェルではなく、HYPEを見ることではありません。