關于VanEck CEO:存储芯片是供求不應的泡沫

折叠 & amp; 編譯: 深潮 TechFlow

客人:Jan van Eck(范埃克首席執行官)

主持人:威弗雷德·弗羅斯特

原名: 記憶是泡泡, 但 Nvidia 預備了 - Jan Van Eck On Semis Surge

威爾弗雷德·弗羅斯特主播

播出日期:2026年5月27日

編輯指導

目前播客邀請VanEck CEO Jan van Eck, 其核心判斷是Nvidia已經從一個單一的GPU製造商搬到了一個具有軟體生态、规模和電源效率的AI基礎「主機」。

聯合國、英國、日本等先进經濟國家的財政借款過量。

他更驚人地形容2026年是「公司控制鏈」的一年。

貴重附注

AI、半导体和存储芯片股

• 問題從愛爾蘭的角度看很簡單。 數量需求在這裡 供應量在下面 半导体显然是此结构的核心。”
• Nvidia不只是GPU制造商, 更像是AI主機
• Nvidia的優點不僅來自電力大小, 也來自每元電能製造更有效率的芯片
• 也就是說, 使用芯片儲藏的企業會開始找到省錢的方法
• "我不喜歡談到頂部,但我對芯片股很小心,因為中长期來說,它們的競爭程度和Nvidia不同"

ETF、 動中管理與資產分配

• 范埃克的投資哲學從10年的角度看待今日:到2036年
• "ETF是一個规模的遊戲,而資產越大,客戶就越大. 許多积极主动的管理
• 「即使ETF工具本身是被动的

巨债、金資和硬資產

• 「如果市場真的對美國政府的演藝能力失去信心
• 「我認為金子正在重新成為全球第一個貨幣
• 政府债券的市場是世界上最奇怪、效率最高的市場之一
• 美國和日本等國家都再次接受核能

加密、稳定貨幣和公司控制鏈

• 銀行、貿易公司及金融機構想要吸收區塊鏈中最好的部分
• 「我認為我們正經歷一個冷酷的加密冬天, 許多專案與軟體在五十年內不會有興趣
• 但依我看, 許多其他生态區域將消失
• 「穩定貨幣法」首次讓科技公司與銀行系統競爭

印度和SpaceX

• 「人口潮流無法抗衡, 印度在莫迪任內繼續推行支持企業的改革
• 「SpaceX是大型的, 作为ETF的經銷商, 我們很高興看到它進入開放市場

熱心的儲存芯片

威爾弗雷德·弗羅斯特:今天的客人是Jan van Eck Van Eck和他的副首席執行官兼CEO 由他父親創立的資產管理公司VanEck, 楊定期參與播客節目很直接 所以我們非常歡迎他 楊,歡迎來到表演。

楊·范·埃克:威爾弗雷德 很高興第一次跟你一起表演。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我想直接從ETF開始 也是目前市場SMH、VanEck半导體ETF的核心。 最近很神奇 我知道大概是650億澳元吧

楊·范·埃克:差不多那么大。

威爾弗雷德·弗羅斯特:當投資者希望取得半導體敞篷車時, 今年上升了58%,在过去12個月中上升了135%。 更引人注目的是,自建立以来,年收益率约为29%。

楊·范·埃克:這太瘋狂了吧

威爾弗雷德·弗羅斯特:難以置信 很難以複雜的方式做 你可以退休了。

楊·范·埃克:是的,我們應該停止。

威爾弗雷德·弗羅斯特:但我肯定你不會的 故云. 在過去的一年左右, SMH 已經增加到650億美元

楊·范·埃克:大部分是價格 難以想象,過去12個月,流入量的比重會超过10%至20%。

威爾弗雷德·弗羅斯特:有意思 我以為分數會更高 你怎么看? 也許這只是一個簡單的問題, 它只是AI主題嗎

楊·范·埃克:是啊。 VanEck的投資理念是, 我管它叫"十年宏" 這叫十年宏 到2036年, 這個觀點想清除很多噪音。

以及美國、英國和日本的過重債務。 依據AI的觀點, 半导体明显处于核心。

如果你往下看 你會來恩維迪亞的 我們的ETF運行另一半導體ETF的原因之一 就是它只专注于25股 并讓最大持股率升至20% 所以Nvidia真的需要很多時間。

Nvidia本身可以做一個程序。 我們今天還用半导体和恩維蒂亞嗎? 我自己的答案是肯定的。 但我認為Nvidia將在10年內成為領袖之一。 部分原因就是它已經像AI主機,而不只是以前的單晶片或GPU制造商. 此类生意不仅有利于周期性波动,而且具有很高的竞争力。

Nvidia現在有軟體、成本優點、產量優點、電源效率更高。 也就是說,每美元和每磅的功率 可以帶來更有效率的芯片。 長期增益只有20倍 雖然Nvidia過去9個月來不是SMH最熱的股票。

威爾弗雷德·弗羅斯特:Nvidia在SMH和TSMC中约占9%。 我想晚點再談 你剛剛提到,你得到更大的Nvidia開業很重要, 但有趣的是,至少今年, 或者正如你所說, 在过去的9個月里, 演出不是由像Nvidia這樣的大公司獨自推动的。 過去幾年來, 許多半導體公司一直被AI主題留下。

楊·范·埃克:沒錯 SMH方法,有些是從思想,有些是從運氣。 當你只有25個名字在你之前, 在过去15到20年的投資中, 正在發生的是大資本化 真正領導市場。 半導體公司必須超過100個。

當然, 但在這段時間里,它放大了這些大贏家的影響力。

威爾弗雷德·弗羅斯特:短期內,自今年起增加58%,而且情况已明显蔓延。 薯片的股票非常高 這會持續嗎

楊·范·埃克:我懷疑這場表演是否可持续。 我們剛在五月看到歷史性演出 所以我不認為這樣下去 但我不覺得市場價格不合理 或者回到超宏观的觀點, 如果需求高, 供應量低, 資本市場實際上告訴企業家和企業家我們需要你們的資本, 這一點也不奇怪。

我相信這十年觀點是有效的, 我們不能只回顧各公司在前幾個季度獲得的利潤, 或這項科技過去的用法。

當然,并非所有的科技潮流都會成真。 世界上有很多假空气和科技 但艾爾顯然抓住了全球市場的脖子。

威爾弗雷德·弗羅斯特:還有一個短暫的問題 KOSPI(韓國集成股權指数)目前最高。 由三星和SK Hynix(世界上最主要的儲藏芯片制造商Helse)推動, 上星期南韓指数上升了12%。 這讓你想起了相反的事嗎? 例如,2021年底,一些迷因激增,然后在2022年,有巨大的回音. 我知道這些芯片儲藏單位, 尤其是兩家公司, 都對每股股有惊人的期望, 所以它和memes不同. 但有這樣的東西會點紅嗎

楊·范·埃克:在 AI的生态學,我想是有一些泡沫。 去年末, OpenAI是ChatGPT的主要模型之一. 克勞德會超越它嗎? Oracle利用OpenAI的建築算法, 都下降了50%。

所以即便在更大的AI潮流中 你也會找到本地的泡沫 或是公司特有的泡沫 回到你的問題,我覺得這個破口袋的封存是個階段。 人們不想在這些時刻大喊大叫 但我親自處理芯片儲藏器 因為在中長期 它們不像Nvidia那樣有競爭的護城河。

會有新人加入這個领域 實際上, 其主要原因不是銷量大增, 這也意味著這些儲藏公司的使用將開始找到拯救量的方法。

所以我同意你的感受, 是非常泡沫。 在我們管理基金的倡议中,我們正在減少我們受儲藏的影响。

威爾弗雷德·弗羅斯特:Nvidia在SMH中约占17%, 第二大公司是TSMC, TSMC有像Nvidia這樣的防護護城河嗎? 儘管有不同的類型, 它們是否具有同等的防守性能

楊·范·埃克:我想是的。 TSMC不仅有制造能力, 我估計Nvidia和TSMC的優點之一是, 他們都與生态學界的廣泛玩家合作, 因此,他們可以看到科技會走向何方,以及客戶需求會如何改變。 大多數人會說TSMC會在10年後到達。

威爾弗雷德·弗羅斯特:從去年十月底到三月伊朗戰爭的低點, 我聽說你在另一個播客裡說 你不必擔心 整個人工智能泡泡 因為它被打破了 問題是,在這時刻, 你有多有信心 買回正確的公司? 投資者只能通過代理出價參與。

楊·范·埃克:聽起來像是ETF發佈人的答案 但公司方面 分權更合理 從觀點來看,如果你在這種潮流中,最好先買回去,而不是現在追逐它. 我們之前談到SMH的金融流量, 我想基金的大部分資產都來自投資者, 某種程度上是健康的 因為追逐它的快錢不多。

當然,資金正在追逐芯片儲存器 和生态學最熱點的地方。 但總的來說,我們仍然把半导体 混為一體,但現在有一點希望 以微薄的利润結束它。

ETF和资产管理

威爾弗雷德·弗羅斯特:我們多聊聊范艾克這家公司 我只是在說SMH 我只是在準備表演 意識到這家公司是1950年代創立的 你其實是在2000年代初進入ETF遊戲的。

楊·范·埃克:2006年。 我們在ETF工作20年了。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我以前沒意識到 ETF顯然已經是你最大的生意了。

楊·范·埃克:太好了 ETF的資產應該超过95%。 但這對我們也很重要。 我和現任基金經理坐在一起。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我們最近問Jeremy Grantham 觀眾可以回到那段時間 他是最早支持ETF的人之一,他非常感謝前衛的創辦人杰克·博格爾(Jack Bogle)對業務的影響. Bogle的任務是獎勵員工, 這是你發展ETF企業時的中心主題嗎? 也就是說,如果把價值交付給客戶

楊·范·埃克:當然是大規模的遊戲 我認為在私人募捐與對冲基金方面, 如果你有太多的錢 你不能管理早期的價值基金 或者小資本基金 这些战略有能力有限。 你不能管理太多的錢。

相反,它是一個尺度遊戲。 AUM越大,它就越大 服務更广泛的觀眾。 我們不與前衛在客戶組合的核心部分競爭, 但在我們的競爭中。

我做這種播客 是因為我想通过研究分享來匹配客戶 基金經理人可通过聯合投資, 使其利益與客戶利益相符合; 所以我們對付客戶的方法 就是分享我們的研究成果 說明我們喜歡什麼 不喜歡什麼 所以我們每季做一次展望 有時我們對很多事情很樂觀,有時不樂觀。

威爾弗雷德·弗羅斯特:你已提到“活性”。 許多人認為ETF是一种被动的工具,要么是被动的ETF投資,要么是傳統的活性基金經理人,讓他建立股票组合. 你多久能做一個新的ETF 像一個新的主題? 您要怎麼調整目前的ETF ? 您是否明确定义自己為有效的ETF

楊·范·埃克:ETF裡有兩種积极决策方式。 第一個就是你的ETF 就像VanEck的專業ETF有很多, 我們有一些更广泛的產品。 你有半导体嗎? 問題本身是积极主动的決定。 即使ETF是一個可以被动的工具。

這幾乎是最重要的決定。 我們看待世界的方式是, 我們的歷史從美國的第一個金資金基金開始, 我們把金資看成是一些時刻資源分散化的非常有力的工具。 雖然我不總是像我爸一樣看金子數量。

第二個問題是,是否需要积极主动地管理ETF? 這在美國比在歐洲更大 我們對ETF有一些积极的管理 我举兩個例子。 一是投資選擇, 當我們啟動ETF時,我開始和客戶談話,我發現很多人甚至不知道Etheum是什麼,為什麼它要表演,或風險有多大。

我們的工作是描述機會與風險。 所以,我說,然後轉而提供 一個积极主动的基金 在這個领域。 投資者不必追隨Etheleum的波动、比特币礦場或Revolution等有薪金融科技公司的变化; 這是一個有效的股票選擇 ETF。

另一个例子是ETFs的實際資產或商品(物理資產/大宗商品)配置的积极管理. 如果您不想在金與油, 或是石油與石油單位之間選擇, 可以使用此類的 ETF 管理 。

威爾弗雷德·弗羅斯特:這兩個ETF的分數是多少

楊·范·埃克:ETF是NODE。 我的同事Matthew Sigel在X/twitter上非常活跃, 實體資產配置ETF是RAX。

威爾弗雷德·弗羅斯特:簡顯然對這些ETF有興趣, 最后,談論ETF業務. 我想知道你對ETF的集中度增加 对整个市場的風險的感受 這更多是關於大 S& P500 ETF 的, 而不是你剛才說的關于活性或專業的ETF 。 觀眾將此事列为重大風險之一

楊·范·埃克:我們可能沒有足夠的時間討論所有市場的结构性影響。 我說了兩個值得特别关注的方面 更多的是固定收益 第一是固定收入市場的非流动性。 如果我們有债券ETF, 這意味著幕後人物,如經紀人,必須在這些債券上上市。

在市場危機時期, 人們降低風險, 有些人會說他們更准确地反映物價, 我可能會說得更精确, 但總之, 政府支出是金融市場的問題。 如果你只說ETF, 我擔心的是固定收入。

A. 大型债务的影响

威爾弗雷德·弗羅斯特:過去一周左右,除了這周初,我們可以看到债券收益的显著上升。 在美國, 10年债券期的回报率上升至4.6%以上, 看到這個變化 讓你想起最大的大型恐懼症

楊·范·埃克:你猜得到,我喜歡10年的海圖 我總是說任何不到10年的圖都是"圖案犯罪" 當然,如果你有數據的話。

楊·范·埃克:英國和日本30年的國債收益率去年達到高水平, 我想每個國家的原因都有些不同。 你可能在不列颠有政治動靜 或至少比美國有更高的不确定性。

我認為政府债券市場是世界上最奇特、效率最低的市場之一, 例如歐洲金融危機之前, 西班牙和希臘的债券收益率就低于德國的债券, 價格突然重新估定。

所以真正有趣的是, 我也擔心美國 但生命的重點是最重要的 我看著美國的十年收益率, 我通常最擔心; 但我也知道。

美國多年來沒有取得真正的高年收益率, 但我一直很密切地注意這件事 在背景之下,美國預算赤字在兩年前达到最高峰, 因為特朗普的关税收入等原因, 赤字一直在下降, 我預言今年的預算赤字會降到5%。

如果美國在伊朗的這場戰爭上花了5000億美元, 我看不出市場不會擔心的。

威爾弗雷德·弗羅斯特:有趣的是,我們也看到,在过去的兩星期里,它具有很強的现实意义。 儘管扳機可能在英國或日本, 即使美國不像英國或日本那麼危險, 你覺得這和SMH等資產直接有關嗎? 即使SMH賭注是您长期持有的信念的目標

楊·范·埃克:100% 我還沒跟足夠的客戶討論 如果市場真的對美國政府的表演能力失去信心 會發生什麼 但我覺得沒有藏身之處 威爾弗雷德,我常說黃金是中長期套期工具 但如果所有人都逃離金融市場,黃金也可能被賣掉。

所以我不明白半导体為什麼免疫 技術並非如此依賴債務, 但是如果大家都往出口走 我想沒有人能往另一方向跑。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我們來談談機會吧 這也可能是高收益率的重要原因。 你覺得金子短期內可以賣掉 但中長期還是有吸引力的嗎 也請參考GDX(VanEck Gold Miners ETF,金礦單位ETF). 現今的金價, 這些礦工是否賺了很多錢

楊·范·埃克:是的,他們有很強的現金流。 15年來,金礦的开采就像炼金。 第一,金价低. 英國銀行等當局 在1990年代后期每盎司售出250美元。

威爾弗雷德·弗羅斯特:謝謝你,戈登·布朗。

楊·范·埃克:是的,謝謝他。 在那些時代,金子不是人民混血的重要部分. GOLD於是開始重新整合入資, 投資者對這些公司逐年失望, 我想底部是2016年 事實上,2011年至2016年,采金股下降了90%。

2011年, 因此,公司面臨了很多逆風,股價暴跌。

但他們現在已重建收支平衡表, 對我來說,金子是一個很長的潮流 即使你沒有我這麼擔心美國政府的开支 你可能還可以少買一點美國國稅局的債務 因此,在我看來,黃金正在成為第一個全球貨幣。

若非美元, 他們有一些資本管制, 這些國家在黃金購買中, 所以我想金子會是第一個貨幣 这是一个多年的过程。 因為去年升得太多了。

威爾弗雷德·弗羅斯特:您認為金子會與 S& 相關嗎 ? P500 相關嗎

楊·范·埃克:黃金有不同的特点 有時它會處理美元, 有時它會處理通货膨胀問題。 但是如果你接受我的說法 黃金是全球通貨 那最近很多的潮流 都說得通了 例如去年, 即使美國的通膨率很低, 全球對黃金的另類貨幣需求仍很強大。 所以美國發生的事並不重要。

中東海灣國家若突然失去收入来源, 需要現金支付帳單, 因此,黃金在伊朗衝突開始后出售是合理的。 這符合我對全球司機的看法。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我讀過你的ETF名單 有很多產品 和硬資產 通貨膨胀有關 例如Nuclar和Uranium ETF, 股票代碼是NLR, 尺寸近50億美元; 稀土和战略金屬, 約30億美元; OIH(石油服務, 油服, ETF)約25億美元; Larry McDonald在節目上多次提到此事。 近些年你們有沒有建立過這些ETF? 還是他們真的存在

楊·范·埃克:他們一直在那兒 我們利用全球資源、黃金和新兴市場的優勢, 那是我們第一個ETF 當時市面上的ETF並不多。

我們以為人們會想交易石油服和核能。 核能主题已經等了很久了 我記得NLR可能是在我們ETF的第二年或第三年引入的,大概是在2007年或2008年. 但很不受歡迎 五年前ETF還不到2000萬元。

威爾弗雷德·弗羅斯特:從兩千萬到四十七億 只需要五年。

楊·范·埃克:因為政策變化太嚴重了 我很少看到這種事 但美國拜登政府大多支持核能, 核能也因此成為美國兩黨的共识。 日本以及許多曾遠離核能的國家, 也重新恢復核能計畫, 所以才有資源流通 過去幾年。

新兴市场和加密资产

威爾弗雷德·弗羅斯特:我不知道它越來越大了 我們來談談EM 這是否是所有新兴市场的判斷

楊·范·埃克:有時我說「十年宏」, 但我真的覺得, 越是肯定的潮流, 越是肯定。 例如,人口结构。 你不能和人民抗爭 不管現在發生了什麼 十年左右 你几乎可以知道 是否有人口收縮或其他趋势。

印度在莫迪(印度首相)的領導下, 雖然這些改革在美國至少不太突出, 例如去年的破產法、勞動法及一系列規定, 任何國家都未做如此多的企業改革, 預測表明,印度的經濟规模在十年之后可能會達到歐洲的大陆水平。

對投資者來說, GDP增長不一定會變成利潤增長或股市收益。 印度在幾十年前就已走向更支持公平的文化, Infosys(印度IT服務)和一些早期科技公司上市後, 印度似乎已形成社會共识, 因此我把這兩點结合起来, 這就是為什麼我對印度有強大的宏观觀點。

威爾弗雷德·弗羅斯特:正如你說的,印度的人口结构非常有吸引力,工作年龄人口仍在增加,中國等國家的情况并非如此。 我也對你的其他ETF感興趣 你剛才提到,恩維迪亞和一些公司 有一個寬寬的護城河, 這顯然是你的概念。 你的護城河很寬。

楊·范·埃克:如果我問你 金融服務部哪家公司 擁有最大的股票研究分析師 你可能不會想到晨星 但這是事實 我不認為他們很擅長倡議。

他們的股票研究方法 正是你所称的護城河 若市場有競爭能力, 護城河可以來自科技、规模經濟或其他因素。 Morningstar的方法是將所有公司都筛选到少數公司, 我猜只有5%的公司能進入這個範圍 我應該再數一次。

他們使用估價公式來預測未來的利潤。

威爾弗雷德·弗羅斯特:這個ETF已經增加到110億澳元。 這是穩定的增長嗎? 還是突然趕來

楊·范·埃克:但投資者肯定如此。 多年來,它不仅一年贏一次S&P,累计贏一次,所以大部分AUM在當時都長大了. 因為2023年是科技部隊在2022年跌落的反弹年。

一年好 它最近有些落后,因为它忽略了半导体中一些爆炸性增量。 所以在過去的幾年裡 它失去了一點資產。

威爾弗雷德·弗羅斯特:告訴我你對秘密的想法 你什麼時候感覺到拉力的 還是你覺得提供加密ETF的理由有道理? 也想知道這些產品是如何使用的, 例如市場上仍有許多邊緣買主第一次買下加密資產。

楊·范·埃克:我們是第一個在2017年提交比特币ETF應用程式的ETF发行商. 我認為比特币是金子的競爭者, 比特币的增長比現在快多了 有些客戶那樣看 我們認為比特币是白金和銀的替代物 它不一定取代金子,但可能是互补的。

我認為華爾街已基本吸收了過去一年來加密方面最優秀的東西, 這是技術上的。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我們喜歡科技。

楊·范·埃克:2026年,我稱之為公司控制鏈年. 包括紐約銀行、JP Morgan、Cumberland Trading(芝加哥大貿易公司)等企業企業企業。

他們會想,如果這是威爾弗雷德的鏈子, 或者其他的鏈子在他們控制下, 因為我想把我的客戶留在我的網絡。 這就是我們現在的位置 幾乎全美所有金融公司都在使用馬克遜或加密部件, 我想他們中的很多人不會成功 但科技是2026年進展的。

其它加密貨幣的得票者會少一些。 我想我們正經歷一個秘密的冬天 它不會回頭的 許多計畫與軟體在五十年內都不會有興趣或活著。

區塊鏈的概念肯定會存在, 穩定的貨幣會存在, 比特币會存在。

威爾弗雷德·弗羅斯特:Bitcoin, 或Etheleum, 兩大資產, 仍然在早起, 還是已經在中間, 順便說一下,我喜歡你的比特币ETF股票代碼: Hodl,這讓我覺得好笑。

楊·范·埃克:誰知道呢? 我的觀點是比特币 最终會達到金子的一半價值 Bitcoin的目標價值仍為目前價格的幾倍。 也提醒許多美國投資者, 他們似乎已經忘了比特币去年最高, 每四年,比特币暴跌。 所以今年摔倒并不奇怪 事實上 我們基本上預料到了。

威爾弗雷德·弗羅斯特:你很坦白 作為金融公司的首席執行官 你覺得相关的立法有多重要? 美國已經有兩項重大立法行動 對於你這樣的公司來說

楊·范·埃克:我認為這是邊緣。 每年我們都設計一個搭檔主題, 今年除了紀念獨立宣言的簽署之外, 我們討論美國金融史上最重要的三件事:亞歷山大·漢密爾頓(Alexandr Hamilton)。

《穩定貨幣法》很重要, 不然,我們的金融生活總是從銀行賬戶開始。 你沒有銀行賬戶,你沒有金融生活,一切都要經過銀行賬戶 科技巨頭可以和銀行競爭。

但銀行過去也經歷過競爭 20世纪70年代后期,錢幣市場基金提供了銀行不能提供的更高的利率,銀行也失去了很多錢. 但銀行當然活下來了 他們的客戶群很黏,我不認為會消失。

SpaceX 檢視 IPO

威爾弗雷德·弗羅斯特:關門前我有一些問題 一是短期展望. 未來幾個月會有一些大型IPO,SpaceX, 短期內最有興趣。 過程的一些細節可能尚未實現:它能有多快地讓內部自動, 並非傳統情況, 對你來說 這些是紅旗還是至少琥珀燈? 還是你覺得這有道理

楊·范·埃克:我不信仰這個 SpaceX太大了 作為ETF發售商 我們很高興它上市了 我覺得它正在采取的步骤很合理 市場比例很小,大概是3%到4%。 通常, 因此,他們必須慢慢地被释放。

正如你說的,這裡的資金规模是絕對惊人的。 你說的可是千億美元 我們去年的关税收入是多少? 三百億 所以這就像經濟中的流动性浪潮 也將被市場吸收。

但ETF不能購買IPO。 我不完全接受,但這是個合理的论点 公司少IPO,因為他們不能存取索引。

我想所有的假設都值得重溫 當你面對如此大而成熟的公司時,這不是一家沒有收入的創辦公司,而是數萬亿美元的估值. 這是一家非常成熟的公司。

威爾弗雷德·弗羅斯特:一定會很棒的 路展、CNBC訪問伊隆等將引起极大興趣。 我想以后市場上可能會有大型AI公司 未來幾個月會很有趣, 楊,最後,我們問每個客人一個簡單的問題: 你對觀眾最重要的投資建議是什麼

楊·范·埃克:大觀點 我認為VanEck從我父親於1955年建立之後, 所做的事, 就是從荷兰和英國投資者四、五百年前發展的觀點中。

中國崛起時,你怎么適合? 印度今天崛起。 你給印度什麼? 你該追蹤過去的體重 還是我還要? 希望每個人都能參與人工智能交易(AI transactions/AI主题投資), 金子呢? 你有黃金嗎? 是嗎? 為什麼? 這些是長期的問題。

我們總是說我們不是唯一的知識源泉 這種討論很有價值。

威爾弗雷德·弗羅斯特:我喜歡這個答案 你讚美英國人最初的金融智慧 這絕對適合我的胃口 Jan van Eck 謝謝你加入投资主波德卡斯。

楊·范·埃克:謝謝你 威爾弗雷德。