Akankah strategi mikro memasuki spiral kematian? Bagaimana makro terjadi di paruh kedua tahun
Penulis, Wu, mengatakan rantai blok
Isi dari kertas ini tidak merupakan rekomendasi keuangan untuk investasi, dan pembaca diundang untuk benar-benar mengamati hukum dan peraturan dari lokasi mereka。
Tamu undangan PBB saat ini untuk podcast tanpa enkripsi adalah Jung De Didier, investor teknologi garis depan, yang berputar di sekitar penurunan baru-baru ini dalam bitcoin, perubahan mikro- strategi (sebelumnya MicroStrategy), AI- mendorong saham AS naik, enkripsi pertukaran akses ke saham AS dan makro- foreground。
menurut doier, inti dari penurunan baru-baru ini dalam bitcoin tidak hanya sebuah makro atau ETF buy-back, tetapi lebih tepatnya harapan bahwa pasar akan mulai untuk me-harga micro- strategi yang mungkin terus membayar dividen prioritas di bawah prinsip "netralitas dari setiap konten mata uang". Pada saat yang sama, AI membentuk kembali struktur tenaga kerja, dan Token dilihat sebagai faktor produksi baru, mendorong pertumbuhan rantai AI industrial saham AS. Industri enkripsi, untuk bagiannya, mungkin bergerak dari mata uang mentah ke rantai aset nyata, sebuah rantai-berbasis ekonomi mesin dan fase industrialisasi yang lebih matang。
TAMU TIDAK BERBICARA UNTUK WU DAN TIDAK MERUPAKAN PROPOSAL INVESTASI APAPUN. HARAP BENAR-BENAR MENGIKUTI HUKUM LOKAL DAN PERATURAN. TRANSFER AUDIO DAN TERJEMAHAN DILAKUKAN OLEH GPT DAN MUNGKIN BERISI KESALAHAN. HARAP DENGARKAN PODCAST LENGKAP:
Alam semesta kecil:
https: / / www.xiaoyuzhoufm.com / episode / 6a337db43a2295585c365
Mikrostrategy Penjualan Percobaan: Melanjutkan untuk memecah harapan untuk mengambil alih pasar
BITCOIN JATUH BEGITU KERAS AKHIR-AKHIR INI, ADA BANYAK PENJELASAN DI PASAR. ADA YANG MENGATAKAN ITU ADALAH STRATEGI KECIL UNTUK MENJUAL UANG, YANG LAIN MENGATAKAN ITU PENYITAAN ETF, DAN LAINNYA DIKAITKAN DENGAN PERUBAHAN-PERUBAHAN ATAU LEVERAGE CLEANING. MENURUTMU YANG MANA YANG PALING PENTING
doier: saya pikir inti adalah micro- strategi, tetapi bukan uang itu sendiri yang benar-benar menekan pasar, itu pasar yang mulai berharap untuk melanjutkan。
STRATEGI MIKRO DISAJIKAN PADA SESI KINERJA MEI UNTUK MEMPERTAHANKAN NETRALITAS MASING-MASING SAHAM. SEPERTI SAHAM PRIORITAS DAN INSTRUMEN UTANG, SEPERTI STRC, STRZ, STRD, STRF, MENINGKAT, BITCOIN TIDAK LAGI HANYA ASET DARI PEMEGANG SAHAM BIASA, TAPI PERTAMA MENCAKUP KEPENTINGAN KREDITUR DAN PEMEGANG SAHAM PRIORITAS. JADI HARGA UNTUK MENJAGA BPS NETRALITAS MENJADI LEBIH TINGGI。
DI MASA LALU, PASAR MENGANGGAP BAHWA ITU DIBAYAR UNTUK KEUNTUNGAN PRIORITAS TERUTAMA MELALUI PENJUALAN PERSAMAAN, DENGAN SEDIKIT TEKANAN PADA KOIN, NAMUN, AMBANG UNTUK PEMBIAYAAN EKUITAS BARU SEKARANG DINAIKKAN DAN TEKANAN MULAI BERGESER KE BITCOIN TERSEBUT. SELAMA MMV TERUS JATUH DI BAWAH AMBANG NETRAL, ITU LEBIH MUNGKIN UNTUK MENUTUPI ARUS UANG MELALUI KECIL, PENJUALAN KONTINYU. SECARA KHUSUS, JIKA LAJU PEMBAYARAN BUNGA MENINGKAT LEBIH LANJUT, PASAR SECARA ALAMI MENGHARAPKAN BAHWA ITU TIDAK AKAN DIJUAL SESEKALI, TETAPI DAPAT MENJUAL PADA INTERVAL REGULER。
JADI KUNCI MUSIM GUGUR INI BUKANLAH "BERAPA BANYAK YANG TELAH TERJUAL", TAPI "MASA DEPAN AKAN DIJUAL SELAMANYA". DALAM LOGIKA INI, ETF MENJUAL LEBIH SEPERTI HASIL DARI PENYEBAB. SEGERA SETELAH PASAR HAKIM BAHWA STRATEGI MIKRO AKAN TERUS MENJUAL, DANA AKAN DITARIK LEBIH AWAL。
Jadi apa yang baru saja kau katakan, Michael Saylor melakukan percobaan keuangan
intinya, dia sedang menguji kemampuan pasar untuk melakukan penjualan kecil dan terus menerus。
DARI SUDUT PANDANG KEUANGAN, DI MANA PREMIUM MMV RENDAH, ITU ADALAH LANGKAH PERTAMA YANG PALING MENGUNTUNGKAN BAHWA MATA UANG KECIL MENJUAL LEBIH SEDIKIT BAHAYA DARIPADA PENJUALAN SAHAM PER SAHAM. MASALAHNYA ADALAH BAHWA SEJAK PENYEBARAN SKALA BESAR DARI STRC SEJAK MARET MARET, BUNGA DAN PEMBAGIAN PENGELUARAN PADA SAHAM PRIORITAS DAN ALAT-ALAT KEBERLANJUTAN TELAH MENINGKAT SECARA SIGNIFIKAN, DAN MANAJEMEN ARUS UANG TELAH MENJADI MASALAH. JADI INTINYA ADALAH TIDAK LAGI APAKAH UNTUK MENGELOLA ARUS KAS, TETAPI DENGAN CARA APA。
JIKA PASAR MAMPU MENAHAN KONSTAN INI, MENGEJUTKAN MATA UANG KECIL, SISTEM AKAN DIPERTAHANKAN, TETAPI JIKA PRAKTEK PADA GILIRANNYA MENURUNKAN HARGA SAHAM, MENURUNKAN MMV, MENINGKATKAN JANGKAR DAN MEMPERKUAT HARAPAN LEBIH LANJUT DARI "MATA UANG TERUS MENERUS", MUNGKIN HARUS BERGESER LEMBUT, MISALNYA, UNTUK KEMBALI KETERGANTUNGAN PADA PENJUALAN SAHAM, ATAU UNTUK MENCAMPUR SAHAM DAN PENGGUNAAN MATA UANG. INI, SEMENTARA MENGORBANKAN SEBAGIAN MATA UANG PER SAHAM, MENGURANGI DAMPAK PADA HARGA MATA UANG DAN EKUITAS DAN ADALAH SOLUSI TERBAIK DI TINGKAT KEDUA。
Jadi pada dasarnya permainan antara Michael Saylor dan pasar. Dia melihat di mana pasar akan cukup kuat untuk mengambil uang, dan pasar sedang menunggu harga yang lebih rendah dan lebih pasti。
Akankah itu berubah menjadi strategi mikro dan bitcoin menjadi "spiral kematian"
kurasa bukan itu masalahnya. jika itu terjadi, biasanya ada macrospace baru atau kejutan sistemik yang lebih besar。
Selama ada berbalik lembut kembali dan tidak ada lagi penjualan mata uang kaku, kemungkinan bahwa dana akan kembali. Pertanyaannya bukan apakah ada hubungannya, tapi berapa harganya. Mungkin 62.000, atau bahkan lebih rendah, dan pasar sedang menunggu untuk itu。
Jadi penilaian saya adalah berhati-hati dan optimis: Musim gugur lebih akibat dari tekanan struktural perubahan strategi mikro dalam struktur keuangan sendiri daripada hanya memperketat cairan makro. Tanpa tambahan ruang yang signifikan, tidak mungkin bahwa situasi akan terbalik dan bahwa tidak akan mudah untuk berkembang langsung menjadi nyata "spiral kematian"。
Token dipandang sebagai tenaga kerja dari zaman baru
MESKIPUN INDUSTRI ENKRIPSI RENDAH SEKARANG, AI PANAS, TERUTAMA MODUL CAHAYA, SEMIKONDUKTOR, PUSAT DATA DI SAHAM AS. MENURUTMU APA INTI DRIVENYA
doier: inti adalah benar-benar sederhana, token dasarnya menjadi tenaga kerja usia baru。
Faktor inti produksi di perusahaan-perusahaan di masa lalu adalah manusia, apakah manual atau intelektual. Tapi sekarang, banyak implementasi yang awalnya dilakukan oleh orang-orang sedang digantikan oleh AI dan token. Kekurangan yang nyata dari masa depan kemungkinan akan meninggalkan hanya sejumlah kecil orang yang dapat menyelesaikan lingkaran tertutup: mereka dapat mengajukan tujuan, program desain, implementasi drive dan akhirnya memecahkan masalah. Orang tersebut, bersama-sama dengan sejumlah besar token, merupakan sistem tenaga kerja baru。
INI AKAN LANGSUNG MENGUBAH STRUKTUR ORGANISASI PERUSAHAAN. BISNIS DIGUNAKAN UNTUK MEMILIKI BANYAK LAPISAN KARENA INFORMASI DITERUSKAN KEPADA ORANG-ORANG, TETAPI DI ERA AI, BANYAK TINGKAT MENENGAH, ASISTEN, IT DAN POSISI EKSEKUTIF DIKOMPRESI. APA YANG BENAR-BENAR BERHARGA BUKAN HANYA KEKUATAN IMPLEMENTASI, TETAPI KEKUATAN PENGARUH, KEPUTUSAN-MEMBUAT DAN IMAJINASI。
Jadi, pada dasarnya, bisnis yang digunakan untuk membayar karyawannya, dan di masa depan bisnis itu akan membayar lebih banyak token, model dan perhitungan. Perusahaan model kemudian menginvestasikan uang ke hulu untuk membeli chip, energi, modul cahaya dan pusat data. Ekspansi ini, yang terbatas dan tidak sesuai dengan permintaan, akan menjadi bagian yang paling berkelanjutan dari rantai industri AI, yang berada di jantung saham AS yang meningkat。
LAYANAN ADALAH YANG PERTAMA TERKENA, KARENA AKUNTANSI, HUKUM, KONSULTASI, ANALISIS DATA DAN LAYANAN BERBASIS-YANG PALING MUDAH DIGANTIKAN OLEH AI. DI MASA DEPAN, AKAN ADA PENINGKATAN OTOMATISASI DALAM PERUSAHAAN, DAN EKONOMI MESIN BERBASIS CHAIN- DAPAT DIBENTUK ANTARA PERUSAHAAN. PADA SAAT ITU, BANYAK TRANSAKSI, KOLABORASI DAN BAHKAN PEMBAYARAN AKAN DIBUAT OLEH MESIN。
Apa yang Anda maksud adalah bahwa putaran ini tidak hanya seks jangka pendek, itu adalah medium- dan jangka panjang keberlanjutan, dan mungkin awal
ya, saya pikir usia ekonomi mesin baru saja dimulai。
banyak orang juga memiliki pemahaman yang berbeda tentang "perusahaan satu orang". ini bukan perkelahian satu-orang, itu adalah seorang pria yang berjalan dengan selusin, puluhan tubuh cerdas, yang bersama-sama bisa setara dengan efisiensi ratusan orang di masa lalu. jadi dugaan dari sebuah perusahaan tunggal adalah bahwa ada banyak kecerdasan di balik itu untuk menyediakan tenaga kerja。
Dan itulah mengapa saya selalu menekankan bahwa token adalah tenaga kerja baru. Bisnis digunakan untuk membayar orang dan sekarang semakin mengubah anggaran mereka terhadap token. Selama token dapat terus untuk meningkatkan pendapatan, keuntungan perusahaan akan meningkat secara signifikan, yang merupakan logika utama pasar melihat beberapa rantai AI industrial。
Jadi pasar saham Amerika Serikat sekarang mencerminkan harapan bahwa semakin banyak perusahaan akan menjadi perusahaan mentah AI yang secara signifikan akan meningkatkan keuntungan mereka dengan mengganti tenaga kerja dengan token dan meningkatkan otomatisasi. Ini juga gaya mengemudi paling mendasar dan rasional di belakang putaran ini。
Pertukaran pindah ke saham AS, dan pengguna tidak perlu mengubah logika perdagangan
Sebagai saham AS terus meningkat, banyak pertukaran enkripsi juga membuka rute saham AS. Bagaimana menurutmu? Apakah karena industri enkripsi sendiri tidak memiliki titik panas, dan pertukaran harus proaktif dalam menciptakan permintaan, atau itu lebih dalam? Juga, apakah ini akan menyebabkan lebih jauh keuangan mengalir dari industri enkripsi
seperti yang saya katakan, CEO lepas pantai berakhir hanya dengan dua jalan。
YANG PERTAMA ADALAH MEMPREDIKSI PASAR, TAPI JALAN SANGAT SULIT. SEKARANG, POLA KEPALANYA PADA DASARNYA ADA DI TEMPATNYA, DAN SEBAGIAN BESAR CEX YANG ADA SULIT UNTUK BENAR-BENAR BERUBAH MENJADI GENERASI BERIKUTNYA DARI SEMUA PERTUKARAN。
Yang kedua adalah untuk beralih ke saluran distribusi untuk aset dunia nyata, dan aset yang paling penting sekarang adalah saham Amerika Serikat, utang Amerika Serikat dan emas。
Lebih mendasar lagi, selama bertahun-tahun, ada sangat sedikit aset utama yang terenkripsi. Bitcoin berarti satu, dan beberapa infrastruktur DeFi dan jumlah rantai publik, tetapi selain dari ini, sebagian besar aset utama kurang mempertahankan nilai intrinsik dan dukungan arus kas. Karena itulah, infrastruktur perdagangan yang dibangun di sekitar aset ini akhirnya akan menemukan target baru dan berharga。
JADI WAJAR BAHWA CEX BERUBAH MENJADI AMERIKA. SAYA TIDAK BERPIKIR ITU BANYAK TEKANAN PADA ASET TERENKRIPSI, LEBIH SEPERTI INDUSTRI AKAN KEMBALI KE KENYATAAN: ADA BEBERAPA ASET DARI NILAI NYATA, DAN PERTUKARAN HANYA BERALIH KE HAL-HAL YANG MENDUKUNG MOBILITAS LEBIH。
Dalam jangka panjang, bagaimanapun, ini mungkin bukan hal yang buruk. Nilai inti dari rantai blok tidak hanya penerbitan aset asli, tetapi penyediaan pilihan yang terdesentralisasi, serta lebih efisien dan lebih kecil biaya pemukiman dan transaksi. Gabungan aset dunia nyata adalah dalam dirinya sendiri arah yang berarti。
dan dalam jangka panjang, rantai blok lebih seperti teknik desain mesin. untuk lima hingga sepuluh tahun ke depan, lebih mungkin orang-orang berinteraksi dengan orang-orang yang marah, marah, dan pembayaran penuh kemarahan, transaksi, dan kerjasama sepanjang rantai. dengan demikian, infrastruktur rantai yang dibangun hari ini dapat digunakan langsung oleh mesin。
Jadi dalam jangka panjang, saya pikir itu baik untuk sedikit uang. Karena lebih banyak orang dan lebih banyak mesin akhirnya berhubungan dengan aset berantai。
Jika, untuk pengguna biasa, mereka digunakan untuk api uang, bitcoin, atau publikasi rantai aset di pasar enkripsi, sekarang mereka akan berbagi di Amerika, itu bukan logika yang sama. Apakah itu siklus keuangan, sistem valuasi atau aturan regulasi, ada perbedaan yang signifikan. Apa yang akan Anda katakan jika Anda memberikan salah satu saran yang paling penting untuk para pengguna ini berdiri lama atau pedagang di dunia yang terenkripsi
kurasa mereka tak perlu banyak berubah。
karena saham dan aset rantai amerika pada dasarnya sama. saham as memiliki nilai dan unit pertumbuhan dan banyak aset dengan properti meme. alasan utama dari kelemahan perilaku meme dalam rantai ini adalah bahwa aset meme paling menarik telah benar-benar pindah ke amerika serikat。
Kisah aset ini juga pada dasarnya "mengubah dunia". mantan narasi milik sebuah rantai blok, dan sekarang versi yang lebih kuat muncul dalam saham AS, seperti komputasi kuantum, fusi, SMR. Sulit untuk menjelaskan hal-hal ini dalam banyak kasus oleh keuangan, arus uang atau DCF saja, yang juga memiliki sifat meme yang sangat kuat。
jadi, mereka yang ingin pergi setelah uang, meme, pergi ke amerika serikat dan pergi setelah konsep jangka panjang, logika adalah sama, belum tentu belum disesuaikan. kategori lain dari orang-orang yang akan melihat aliran uang tunai, melihat dasar-dasar, mencari dukungan nilai, pergi ke as dan menemukan nilai yang setara dan unit pertumbuhan。
Jadi maksud saya, semua gaya dalam cincin uang, di saham AS, sebenarnya memiliki tempat mereka. Kebanyakan orang tidak perlu memaksa perubahan dalam pola perdagangan dan menemukan jenis aset mereka sendiri akrab。
Ini adalah saran nyata bahwa kita tidak mendorong pendekatan kita sendiri ke pasar. Mereka yang bertahan hidup sekarang biasanya memiliki satu set cara untuk bertahan hidup bahwa mereka telah diuji, dan lebih penting untuk terus mempertahankan bagian yang bekerja。
1011. Acara ini telah serius terganggu enkripsi
Dengarkan analisamu, itu gambaran dramatis di kepalaku. Tampaknya seolah-olah masa lalu api unggun berakhir, karena Charade asli sekarang hampir semua ditemukan di saham Amerika Serikat dan bahkan lebih relevan. Apa itu masuk akal
kau bisa mengerti itu。
Lingkaran mata uang sentral hancur terlalu banyak karena situasi akhir virtual. Insiden ini sangat merusak industri. Di permukaan, ada $19 miliar dalam bahan peledak, tapi mungkin ada lebih dari itu. Saya pikir itu lebih dekat dengan apa yang sebenarnya terjadi。
Selain itu, harus dicatat bahwa kerugian bukan nilai buku, tapi uang tunai. Nilai pasar keseluruhan dari industri enkripsi tidak akan besar, dengan sejumlah besar kunci dan bagian tinggi, dan jumlah yang jauh lebih kecil likuiditas nyata daripada yang terlihat. Dalam konteks ini, penguapan puluhan miliar dolar tunai dalam sehari telah rusak parah kehidupan manusia dan mobilitas seluruh industri。
Jadi saya pikir 1011 insiden adalah jerami terakhir untuk menghancurkan kamp。
alasan mengapa "aset meme" amerika terus dijual adalah sederhana: sekarang pasar terbaik untuk likuiditas global. jika likuiditas anda sendiri gagal, itu akan bergeser ke pasar yang lebih cair。
DARI SUDUT PANDANG AMERIKA SERIKAT, BITCOIN MENDUKUNG RANTAI BLOK DAN MEMILIKI PERTIMBANGAN STRATEGIS SENDIRI. LOGIKA VERSI AMERIKA SERIKAT ADALAH UNTUK MENGUBAH RANTAI BLOK, PASAR RANTAI DAN CEX MENJADI SALURAN GLOBAL UNTUK ASET AMERIKA SERIKAT UNTUK MENARIK MODAL DAN MENDAPATKAN UANG PANAS. ITULAH MENGAPA SISTEM KEUANGAN AMERIKA SERIKAT MENDORONG RANTAI DAN PADA DASARNYA MEMPERLUAS KEUANGAN GLOBAL DAN KAPASITAS DISTRIBUSI ASET AMERIKA SERIKAT。
Tentu saja, itu hanya pengertian dan penggunaan Pemerintah Amerika Serikat. Ini adalah masalah lain apakah rantai blok dan dunia enkripsi akhirnya akan dibentuk oleh kehendak Amerika Serikat tersebut. Ini mungkin lebih realistis bahwa masa depan akan menjadi panjang kompleks hubungan antara dunia dan negara berdaulat bahwa baik bekerja sama, mengeksploitasi dan bersaing。
Tapi sejauh ini, setidaknya, Amerika Serikat pendekatan memang menjadi kenyataan。
Lebih berhati-hati dengan makro di paruh kedua tahun, tapi masih baik dengan AI dan Web3 dalam jangka panjang
Apa makro- penilaian untuk enam bulan ke depan, sampai akhir tahun ini? Kebijakan apa yang dapat diikuti oleh Ketua Fed baru, Walsh, dan bagaimana hal itu akan mempengaruhi pasar keseluruhan
saya pikir ketidakpastian pasar meningkat。
Di satu sisi, pasar telah meningkat jauh; di sisi lain, mungkin ada beberapa perusahaan raksasa terdaftar kemudian, seperti SpaceX, OpenAI dan Anthropic. Tekanan sebenarnya tidak hanya pada pembiayaan memompa air, tetapi pada penyertaan cepat dari perusahaan-perusahaan kelas million- di indeks, lembaga mungkin dipaksa untuk menjual beban lain untuk menyeimbangkan kembali dalam keadaan likuiditas terbatas, yang dapat menempatkan tekanan pada pasar. Jadi ke bulan Juni, aku akan lebih berhati-hati。
Variabel kunci lain adalah pemilihan tengah semester. Jika Demokrat akhirnya menjatuhkan kedua rumah, Web3 dan AI mungkin semua bebas karena mereka menempatkan penekanan yang lebih besar pada hak-hak buruh, peraturan dan pengawasan, daripada membiarkan teknologi garis depan untuk terus berkembang pada tingkat yang tinggi。
TAPI PADA DASARNYA, SAYA PIKIR PASAR MUNGKIN TELAH MEREMEHKAN SESUNGGUHNYA AI DRIVE KE EKONOMI. AI TELAH MENYEMPURNAKAN BANYAK POIN, MESKIPUN METODE STATISTIK YANG ADA TIDAK SELALU MENCERMINKAN SEPENUHNYA, SEHINGGA DALAM JANGKA PANJANG ITU TELAH SANGAT KUAT UNTUK PENINGKATAN PRODUKTIVITAS。
MASALAH SEBENARNYA BUKAN HANYA PERTUMBUHAN, TAPI DISTRIBUSI. JIKA MEKANISME DISTRIBUSI KURANG DISESUAIKAN, MUNGKIN ADA SITUASI POLARISASI EKSTRIM DI MASA DEPAN: SEJUMLAH KECIL DARI MEREKA YANG MENGELOLA AI MENDAPATKAN SEBAGIAN BESAR PENDAPATAN MEREKA, SEMENTARA SEJUMLAH BESAR PENDAPATAN MENENGAH ORANG-ORANG DIPERAS DAN BAHKAN PENGANGGURAN. DALAM HAL INI, SEMENTARA PRODUKTIVITAS TELAH MENINGKAT, KAPASITAS KONSUMSI KESELURUHAN MASYARAKAT AKAN MENURUN, ITULAH SEBABNYA SAYA LEBIH SUKA DEFLASI JANGKA PANJANG UNTUK INFLASI JANGKA PANJANG。
JADI MEKANISME DISTRIBUSI AKAN KRITIS PADA TAHUN-TAHUN MENDATANG. SESUATU SEPERTI PAJAK AI, SAYA PIKIR RATINGNYA AKAN TURUN DALAM TIGA SAMPAI LIMA TAHUN, KARENA TANPA SUMBER PAJAK BARU, BANYAK PENGATURAN SOSIAL DI MASA DEPAN AKAN KEKURANGAN BASIS KEUANGAN。
Jika kita hanya melihat paruh kedua tahun ini sampai tahun depan, saya tidak ingin menarik kesimpulan yang mutlak. Tekanan untuk penyesuaian jangka pendek memang meningkat, terutama sebelum dan setelah SpaceX di pasar, tapi saya pikir itu lebih seperti penyesuaian, tidak atas itu semua. Selama pengeluaran modal pada tanaman besar terus, keseluruhan situasi belum berakhir。
DALAM JANGKA PANJANG, SAYA MASIH MELIHAT AI, DAN SAYA MELIHAT KOMBINASI DARI AI DAN RANTAI BLOK. DI MASA DEPAN, AKAN ADA PENINGKATAN OTOMATISASI DALAM PERUSAHAAN DAN EKONOMI MESIN BERBASIS CHAIN- ANTARA PERUSAHAAN, YANG TETAP TIDAK BERUBAH。
Jadi saya masih berpikir bahwa rantai blok dan Web3 menjanjikan, hanya untuk menjadi lebih dewasa. The otak, tanpa otak tahap masa lalu mungkin telah berlalu, dan masa depan lebih seperti era industrialisasi dan institusi。
