オプティマス会議のフルテキスト:メモリはAI-ERA戦略的資産となり、供給が需要に追いつくとき、それは明らかではありません
ミソは、クライアントと16の戦略的クライアント契約を締結したと主張しています。, 将来的にロック $100 収益で億。
原題:「兆ドル保証の取り扱い」 LIGHTPHONE会議: メモリはAI-ERAの戦略的資産であり、供給が要求を追い上げるときには明らかではありません(完全な質問と回答付き)
原物:ヤン・セン、ウォール・ストリート
アメリカン・ライト・パフォーマンス・テレカンファレンスのCEO兼CEOであるSanjay Mehrotraは、データ・センターの運営が、会計年度第3四半期に25億ドル以上、年間売上高が100億ドルを超えると述べ、AI時代のリーダーとしての美しさの地位を強調した。 また、AIは時代の戦略的資産を記憶させます。
Mi-goon は、マーケットサイドのレスポンスを手渡しました。 財務データは、同社の第3期の総所得が4,1.5億ドルに達したことを示しており、リングに1セントあたり74の増加、同じ期間に346パーセント。 集計Māori比は1セントあたり84.9に急激に上昇しました。 このパフォーマンスは、第5四半期の収入記録だけでなく、ストレージ業界における未曾有のサイクルをマークしました。
米国の第4四半期のシーズン収益は、約86パーセントのマオリレートで、記録$ 50億(最大$ 1億未満)に達すると計画されています。 しかしながら、明るい紙よりもウォールストリートにとって重要なのは、美が体験しているビジネスモデルの「金融再編」です。
「ボトムビジネスモデルが逆さまになってきています。債券の数百億億、約18億の現金預金に署名しました
今回のAIの未曾有波に直面して、ミグァンは取引ルールを変更することで利益の確実性を再構築しています。 現在は、データセンター、コンシューマー、自動車市場におけるお客様と16の戦略的クライアント契約(SCAS)に署名し、4メガクライアントと3中規模の顧客を比較しました。
カンファレンスでは、CEO、CEO、Sanjay Mehrotra氏は次のように述べています
「人工知能の普及は、ストレージ業界を構造的に変更しました。 今後とも宜しくお願い申し上げます16の戦略的クライアント契約(SCAS)を締結し、これでビジネスモデルを完全に変更することを期待しています
これらの長い請求書は、意図の簡単な合意ではなく、むしろ「Take-or-pay」契約を結びます。 契約は、通常5年(2026から2030年まで)持続し、特定の購入を提供し、価格のしきい値と天井を設定します。
ここにあります 16 市場への非常に強力な金融モットデータをもたらす長いリスト:
1.100億の最低所得:契約に合意した最低価格と最小限の配送量に基づいて、将来のパフォーマンス義務(RPO)の収入は$ 100億に設定されています。
2.大きい現金は先に流れます:安定したエネルギー供給を確保するために、顧客は本物の銀と銀を生産しました。 CFOマーク・マーフィーは、「これまでのSCAの署名のもと、現金預金および関連金融約束で2億ドルを受け取ることを期待しています。 それらの大半(約18億ドル)は、現金預金の形で表示されます
3.総鉄周期の変動:DRAMの約20%、NANDの33%は美容光の期間中にロックされています。 Mehrotraは、「SCAsのために価格帯を、床レベルでも、米国のLight's Māori率は、以前のサイクルのピーク四半期の利益率よりも非常に高くなります」と強調した
「供給不足は2027年を越える」 「供給が追いつくときは見えない」
市場は、ストレージのこのラウンドの持続可能性について非常に懸念しています。 応答では、ショートフォールが瞬間の状態だけでなく、次の2〜3年間通常のパターンであったという経営は明らかでした。 Mehrotra によると、この依存性はメモリロールの定性変化につながります
「AIシステムのパフォーマンスは、構造の観点から記憶サブシステムの性能と能力に依存します。AIの存在を戦略的資産にアップグレードしますお問い合わせ
Mehrotra は、供給と需要の競合に対応するため、明確なアサーションを行います
「我々は、すべてのサブマーケットにおけるAI主導の需要のために、構造供給制約と組み合わせて、ショートフォールは2027を超えて継続することを期待しています... 2028年に産業供給が徐々に改善するのを期待しても、メモリ供給が増加する需要でペースを維持すると、まだクリアではありません
どうしてもサプライズを保ちにくいのでしょうか4つの主要な構造の苦痛ポイント:
最初は、労働およびエネルギーインフラの不足によって禁忌である新しい水晶円形の植物を造るプロジェクトのサイズ、時間のかかる性質です。 2つ目は、ノード(例えば1つのガンマおよびG9)のアップグレードによって、プロセスの増加された複雑さがビット成長の減速をもたらしたことです。 3つ目は、HBMが非常に結晶のラウンドの容量を消費していることです。これは、厳しいスクイーズが製品を供給していると4つ限りの制限が制限されています。
HBM4は、数十億台、人間ロボット、オートパイロットが長期にわたる想像力を発揮します
技術の最先端では、光は市場の期待よりも速く移動しています。 明らかにした:
「HBM4-12hiはHBM3E-12hiとして2倍速いですHBM4の収益は1億ドル超を達成しました
米国は、全体的な市場需要をバランスよくするために、全体的なDRAMシェアとHBM市場シェアを戦略的に揃えています。
データセンターとは別に、エッジAIと端末デバイスの想像力が開けています。 自動車の領域では、L2+以上の自動運転車両の記憶容量と記憶容量が5倍以上、普通車両の貫通率が急速に上昇しています。
より力強いロボットトラックです。 Mehrotra は市場のための巨大な増分青写真をペイントします
「人間ロボットは、通常のL2+車の10倍のメモリを持ちます。メモリニーズの持続的、実質的および数十年にわたるサイクルがあることを期待しています
2026 年度第3四半期のパフォーマンステレカンファレンスのフルテキストは以下のとおりです
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)2026年度第3四半期では、ミグァンは、収入の著名な記録、マオリレート、各収益の分配金、ガイダンスの高さを上回ることができました。 会計年度第3四半期のデータセンター事業収益は25億ドル超え、当社の年間運用率は100億ドル超え、アメリカのAI時代のリーダーとしての地位を強調しています。
当社のデータセンターSSGは、運用収入で5億ドル以上、リングは倍増しています。 DRAMおよびNAND業界における需要は、供給を継続します。 私たちは、AI主導の需要がすべてのサブマーケットと構造供給の制約に広がるため、2027年のカレンダー年を超えて続くこの緊張を期待しています。
弊社では、ビジネスモデルを根本的に変革する16の戦略的クライアント契約(SCAS)に署名しました。 AIの普及により、メモリ業界は構造的変化を遂げています。 私たちは、将来を見据えた大きなイノベーションと生産性の初期段階にとどまらず、グローバル経済のあらゆる角度を徐々に浸透させます。
スマートフォン、ハイエンドPC、自動車、産業用アプリケーション、ロボティクス分野における新しいコンシューマー機器、AI機能により、データセンターの駆動成長がますますます増加します。 ロボット、人間型ロボット、フルオートの自動車が提供した刺激的な可能性は、記憶と記憶のための強力な長期要求環境を優先します。 供給側では、メモリやストレージの不足が大幅に向上する時期であることをクライアントが認識しています。 2028年に業界供給の段階的改善を期待しても、現在、メモリの供給が増加する需要に追いつくと予測できません。
メモリ業界の供給拡大は、ラウンドミルの新しい拡張の大規模な建設に依存しています。 これらの新しいプロジェクトは、複雑で時間がかかります。 また、グローバルラウンドプラントの長期配送サイクル、重要なプロセススキル、ライセンスを含む複雑な規制を持つ労働者の不足、および強化されたエネルギーインフラの必要性など、その速度は多くの要因によって制約されます。
同時に、メモリ技術(半導体分野において最も先進的であり、開発するのが最も困難の1つ)は、それぞれの新しいノードの導入により複雑になります。 技術の変革は、クリスタルの円形のエネルギー成長の減速につながり、クリーンルームスペースと新しい丸い植物の需要の大幅な増加、およびHBM(高帯域幅メモリ)の成長、および各世代の新製品(つまり、HBMが非HBM製品に消費される結晶の丸い容量の比率)における貿易無線の増加につながり、さらにはHBMの供給に圧力をかけます。
NANDエリアでは、業界サプライヤーはNANDからDRAMまでのクリーンルームスペースをシフトし、全体的な限られたクリーンルームスペースはNAND ' Sバイト成長を制限しています。 これらの要因の組み合わせは、供給を高めるための当社の全体的な努力にもかかわらず、供給の成長と業界のニーズを満たす能力が構造的に制約されることを意味します。
AIシステムは、GPU、ASIC、CPUの設計で、サプライヤーの成長範囲からサポートされます。 しかし、それらはすべて重要な共通の地面を持っています。 AIシステムのパフォーマンスは、構造の面でメモリサブシステムの性能と能力に依存します。 これは、メモリのより複雑な層の出現につながり、これまで以上に差別の機会を提供してきました。
また、AIの世界では戦略的資産の役割を果たしています。 強力な長期需要成長、構造的に制約された供給成長とメモリの戦略的重要性は、クライアントが製品ロードマップが高度なメモリ技術と信頼性、長期的なメモリ供給約束へのアクセスに依存していることを認識しました。
みずほ銀行は業界において先駆者であり、非常に堅牢な提供で、新しい戦略的顧客契約(SCA)を創設しました。 データセンター、コンシューマーカテゴリ、自動車市場におけるお客様と16 SCASを完成させました。 SCAは、当社のビジネスモデルの変革を加速し、テクノロジーとイノベーションのパートナーシップを強化し、クライアントに契約保証を提供しました。 本契約は、暦年2026年から、暦年2030年が終わるまで、通常5年間続きます。 自動車分野における協定は通常3年です。 本期間中、当社のDRAM販売の約20パーセント、および当社のNAND販売の1分の約16の合意が締結されました。
このSCASは、4つの非常に大きい顧客および3つの大きい顧客を含んでいます。 自動車業界から中小企業が関与する残りの合意は、この重要な分野へのコミットメントを表しています。 完了後、当社は、当社の収益の約半分以上を期待しています。これらのSCASは、異なるエンドマーケットの顧客をカバーしています。
クライアントは、当社のSCAに反映されるように、米国供給計画を評価します。 これらのSCASは、複数の年期間にわたって特定の量を購入することに対する債権の約束を支払い、含めることを設計しています。 最大の合意は通常、現在の期間の第2四半期および契約期間の低価格で既存製品の最大の市場価格を持っています。 いくつかのSCAS(SCA関連所得の小さな比率を表す)は、固定または価格帯が含まれていて、その価格は市場条件によって影響されます。 計画されているすべてのSCASが実装されると、固定または最大価格を含む契約は、当社の収入の約40パーセント、または第2四半期の現在の市場価格レベルの近くのいずれかを占めることが期待されます。
そのような価格帯を含んだSCASでは、価格設定は、契約期間の天井にその床の中に残るように意図されています。 この価格設定の可視性は、市場のさまざまなサブディビジョンで当社のSCAクライアントが彼らのビジネスを管理し、その需要を高めるのに役立ちます。 私たちの価格帯の間のSCAのために、床価格は、これまでのサイクルでピーク四半期の利益率よりもはるかに高い、美容ライトのための非常に強いマオリレートを保証します。
当社が署名した16 SCASのうち、契約の残りの期間に約14億ドルを、最低契約価格に基づいて取得しました。 これらの合意は、長期にわたる財務パフォーマンス、収益性、およびフリーフローの期待を強化し、より視認性を高め、ビジネスの安定性を向上させました。
これまでのSCAによると、現金債券および関連金融債務の2億2億2,200万ドルの受入れを期待しています。 この新しいビジネスモデルに対するクライアントコミットメントのさらなる証拠です。 マークは、より詳細な情報を提供します。 データセンター、コンシューマ機器、自動車、工業用途のクライアントが、顧客関係を強化するための新しいパラダイムを作成しました。 DRAM(適切なHBMを含む)とNAND(NAND)を多年にわたるクライアントに供給しています。 厳しい不足期間中、この供給可視性はクライアントにとって非常に有益です。 この可視性により、お客様はSCAサプライズを使用して、戦略的な計画を促進し、成長を促進し、最終消費者が製品やサービスに利益をもたらすことを可能にします。 私たちは、この供給制約の時に当社と働いたクライアントに非常に感謝しています, コラボレーションの強い精神で, 全体のエコシステムと消費者のための長期ウィンウィンウィンのための条件を作成します。
メモリ帯域幅、容量、低遅延、低消費電力のAI 's無制限の需要は、メモリアーキテクチャの選択、メモリポートフォリオの変換、製造技術意思決定、業界のメモリとストレージロードマップの複雑さに追加されます。 ミグァンは、今後も技術指導に取り組んでまいります。 当社のOne Gamma DRAMノードとG9 NANDノードは、その収量を増加させ、美しさ史上最高であることが期待されています。 DRAMとNANDノードの次世代もうまく開発され、2027年後半に生産を開始する予定です。 DRAM および NAND ノードの主要ノードを製品全体のミックスに適用します。 HBM412の高帯域幅メモリは、HBM3E12床と同じ2倍の高速であり、当社のHBM4所得は1億ドルを超える。 HBM412 レベルは、HBM3E12 レベルよりも大幅に高速で成熟率に達することを期待しています。 当社のHBM、大容量DDR、サーバー、DRAM、データセンターSSD、PC、スマートフォン、自動車製品の組み合わせの他のハイライトについては、当社の収益プレスリリースを参照してください。
今後の記憶は、より高い性能と高い価値の製品を引き続き支持する必要があると予想しています。その複雑さは、結晶あたりのコストを増加させます。 LP5からLP6への移行、DDR5からDDR6への移行、およびHBMの新世代への移行は、結晶粒子のコストの増加を伴う。 この傾向は、今後数年間で大規模な新容量のスタートアップと組み合わせ、DRAM混合結晶穀物のコストの増加につながると期待されています。 SCAのクライアントは、そのような新製品のための適切な価格のプレミアムに関する将来の交渉のためのスペースを提供します。
エンド市場へ。 AIはデータセンターの非前例のない成長を運転しており、暦年2026年における産業データセンターDRAMおよびNANDの出力が2年以上前に増加すると予想されます。 プロキシ AI は、データセンターのインフラストラクチャを構造的に再構築し、アクセラレータのみでラックするだけでなく、プレーンとプログラムの実行のプロキシ制御のための CPU ラックだけでなく、コンテキストストレージの迅速な拡張のためのストレージラックを拡張します。 業界サーバーの出力は、2026年の暦で数十パーセント以上のポイントで成長すると予想されるようになりましたが、以前は二重桁で予想していたよりも、数十パーセント以上のポイントとAIアクセラレータサーバーの強力な成長により、従来のサーバーの増大によります。 クライアントは、クライアントがメモリの分布の極端なストレスの状況で、配送のユニットの容積を最大化することに焦点を当てているので、サーバー上の平均DRAMコンテンツ成長の適度な減少によって、期待される増加が駆動されると推定します。 NANDエリアでは、AIコンテクストメモリストレージとHDD(機械式ハードドライブ)の置換機会がSSD(固体ハードドライブ)の検索可能な市場を拡大しています。
PCやスマートフォン業界の出力の低下にもかかわらず、端末カテゴリの高価なハイエンド機器のフレキシブルな需要を反映し、収益が増えることが期待されます。 OpenCloなどのプロキシAIプラットフォームは、周辺機器の価値を高め、より優れた技術的経済性、より高いプライバシーと低遅延を実現し、クラウドとエッジ間のより効率的なAI組織を実現します。 時間の経過とともに、エンド・オブ・イケメンのAIと抑制された交換需要の値は、PCやスマートフォンのメモリ・デマンドの成長を促すと期待しています。
自動車分野において、ADAS(先進運転補助)は、コンテンツ成長の強力なドライバーです。 L2+ レベル以上の車両のメモリとストレージのコンテンツ(プログレッシブに自動運転レベルが増加)は、普通車両の5倍以上です。 L2以上の車両のシェアは、今年2倍以上で20セント以上で、2030年までに40パーセントを超える見込みです。 市場ポートフォリオがより高いレベルの自動運転(より高いコンテンツ)に移動すると、平均車両のメモリとストレージのコンテンツがさらに増加すると予想されます。
ロボティックフィールドでは、シミュレーションの継続的な進行、基本モデルと統合ハードウェアとソフトウェアスタックは、物理AIの開発を加速しています。 これにより、高帯域幅、低容量のメモリおよびストレージがリアルタイムの認識、推論、制御をサポートする高機能な機会が生まれます。 人間のロボットの内部在庫は、通常のL2+車両の10倍であり、数十年連続で大規模なメモリ要求サイクルを開始することを期待しています。
今、私たちの市場の見通しをオンにします. DRAMとNANDの需給状況は、暦2027年を越える状況と需要状況が続いています。 DRAMの観点では、過去の投影よりも若干高い、20%から20%から20%までのDRAM出力の増加を予測しています。 NANDの観点から、NANDビットの積載量が2026年の暦年と同じで約20セントの上昇を予測しています。 DRAM供給成長は業界供給の成長とほぼ同じであり、NAND供給成長は2026年の業界供給成長よりも若干低下する見込みです。 SCAは、長期的なニーズの可視性を高め、研究開発における資本支出と投資に関するより大きな自信をもたらします。 私たちは、サプライヤーと協力してツールの加速調達、ラウンドファクトリーツールのインストール、ランピング、交換、生産性を高めるためのツールのアップグレードなど、ラウンドミルの出力を最大限に活用することに焦点を当てています。
最近では、ASML 社と多年にわたる EUV 供給契約を締結し、EUV アプリケーションを One Delta ノードに追加し、将来の製品生成を支援しています。 また、世界規模のフットプリントを拡充し、供給量を延ばすための準備を進めています。 これは、米国大手DRAM製造業界における当社の主要な投資を含みます, すなわち, IdahoのID1とID2クリスタルミル, その構造はうまくいっています, そして、ニューヨークで最初のCRMクラスター, 今年1月に始まりました. DID1は、2027年の暦の真ん中で最初のラウンドを生成すると予想されますが、DID2は2028年の暦で後続的に期待されます。 バージニア州マナスのクリスタルミルで1つのアルファDDR4技術の最初の生産を開始し、自動車、産業、医療、航空宇宙、防衛市場での顧客の伝統的な製品需要をサポートする能力を強化します。 弊社が買収した台湾拠点では、2027年半ばに、既存の30万平方フィートのクリスタルミルから有意義な製品をお届けする予定です。
既存の丸い工場に加えて、ベースで同様のサイズの第二のクリーンルームを構築し始めています。 EUV機器対応のクリーンルームです。 日本国内やシンガポールの他の施設の建設活動やタイムラインも予定しています。 台湾、中国で高度な封入能力を補完するシンガポール拠点は、卓越性のもう一つの先進的な封入センターになります。 カレンダー2027の後半から始まるライトHBM封入能力に著しい貢献をするために施設を期待しています。 これらの投資を行なう一方で、供給計画を適切に調整するために、市場環境に規準的アプローチを維持し、対応します。 2026年度第3四半期の業績と見通しを提示するために、電話をマークします。
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):ありがとうございます。 昼過ぎから夕方にかけて 2026年度第3四半期では、ミグァンは優れた業績を上回るとともに、収益、マオリ率、およびガイドラインの上限を超えた各株式を保有しています。 今回のパフォーマンスと展望は、AI時代の存在と当社の業務の構造上の優位性の高まりを強調しています。 と述べたように、16の戦略的クライアント契約を結びました。 SCASは、収益認識会計基準に基づき、明確な価格(固定または床/天井の対象となるかどうか)で、5月の残りの性能義務(RPO)を開示し始めました。
年度第3四半期末のRPOは5億ドルを上回りました。 2026年度第3四半期以降に実施した合意書を含む署名したSCAについては、RPOは約100億ドルです。 RPOは、最低限の約束と最低価格に基づいており、固有の保守的な見積もりを反映しています。 RPOは、これからの期間で認識することを期待する総収益を表すものではありません。 その結果、契約期間を超える収益は、関連するRPOを大幅に上回る見込みです。 SONEJIは述べたように、これまでのSCAによると、私たちは、現金債券および関連金融約束で2億ドルを受け取ることを期待しています。
これらの約束の大部分は、約$ 18億、現金保証の形で存在します。 SCAの全ての目標が完了すると、SCAクライアントの債券と関連約束のレベルが大幅に増加すると予想されます。 これらは、4つの金融シーズンの残高シートに多く表示されます。
顧客債券に関連するキャッシュフローは、資金調達活動のキャッシュフローに表示され、フリーキャッシュフローに影響を与えません。 契約期間の後半にクライアントに現金が返されます。 長期的な財務パフォーマンスを強化し、長期的な堅牢なROI(投資収益)を推進するSCASに署名した進捗について、私たちは興奮しています。
年度第3四半期の総所得は4,1.5億ドルで、売上高は74パーセント増、同期比346パーセント増となりました。 過去4四半期の売上高は1億7千億ドルとなりました。 DRAM所得は、年度第3四半期の3,313億ドルを記録し、同じ期間に343パーセント増や、合計所得の76パーセントとなった。 比較すると、DRAM所得は6セントで増加しました。 ビットアウトのボリュームは、低桁のパーセンテージ範囲で増加しました。 業界および有利な製品ミックスの供給の制約へのOWING, 価格は60パーセントごとにバラ. 年度の第3四半期では、NAND所得は、同じ期間に361パーセント増、または総所得の24パーセント増加を記録した。 NAND所得は、リングで99パーセント増加しました。 中数字のパーセンテージ範囲でビットアウトのボリュームが増加しました。 NAND部門の堅い供給および好ましいプロダクト組合せの結果として、価格は1セントあたりの80によってバラつきます。 2026年 年度第3四半期のMĀORI比率は、1セントあたり84.9で、10パーセントのポイントが増加しました。 この改善は、高い価格設定によって大きく推進され、継続的な強力な実装と有利な製品ミックスの恩恵を受けました。 2026 年度第3四半期におけるMĀORIの比率は、昨年と同じ期間で2倍以上、新たな企業記録を持ちます。 現在、運用部門全体で四半期ごとの財務業績にシフトしています。
クラウドメモリ事業部門は、同社の総収益率が1億4千万ドル、または33パーセントを記録しました。 CMBU INCOME RINGSは78パーセント増加し、より高い価格設定とビットの出力から恩恵を受けました。 CMBUのMĀORI率は、リングの9パーセンテージポイントの増加で、より高い価格設定から恩恵を受け、1セントあたり83です。 コアデータセンターの事業部門は、同社の総収入の1セント当たり、または28ドルを記録しました。 CDBUの所得サイクルは、より高い価格設定と好ましい製品ミックスから恩恵を受け、103パーセントで成長しました。 CDBUのMĀORI率は、リングの12パーセンテージポイントの増加で、より高い価格設定から恩恵を受けている87パーセントです。
モバイルおよびクライアントの業務は、総所得の1億ドル、合計所得の28パーセントを記録しました。 MCBUの所得リングは、より高い価格設定のおかげで、輸出された賭けのボリュームの低下によって部分的にオフセット、49パーセント増加しました。 MMBU MĀORI率は、リングの9パーセンテージポイントの増加と、主により高い価格設定と好ましい製品ミックスによるものです。
自動車および埋め込まれた事業部門は、売上高が4.6億ドル、または企業所得の11パーセントを記録しました。 AEBUの所得リングは、より高い価格設定と出力のビットが高いため、毎セント71によって成長しました。 AEBU MĀORI率は79パーセントで、リングの11パーセントポイントの増加、より高い価格設定と好ましい製品ミックスの恩恵を受けています。
年度の第3四半期の運用コストは、リングの売上高が9億ドルであった。 リングの増加は、強力なビジネスパフォーマンスに起因する可変的な報酬コストの増加によるものです。 2026年度第3四半期では、営業利益の3,3億3千億ドルを達成し、1セント当たりの利益率は81.2で、指輪の12パーセントのポイントが増加し、同年度の54パーセントのポイントが増加しました。
年度の第3四半期には、税金は$ 5.1億で、実効率は14.9パーセントであった。 2026年 GAAP非希釈は、年度第3四半期に1株につき1株につき1株につき2,5.11株増となりました。
キャッシュフローと資本支出へのシフト 営業キャッシュフローは、平成30年度第3四半期に2,427億円となりました。 資本金は1億7千億ドルで、無料のキャッシュフローは1億8千万ドルでした。 2026年度第3四半期のフリーキャッシュフローは、企業の四半期記録です。 2026年度第3四半期末の在庫は8.6億ドル、在庫日は120日間でした。 DRAMの在庫は120日の下の非常に堅いです。 現金および投資は、四半期末に3,200億ドルを記録しました。
2026年度第3四半期では、現金提供による優先商品の$ 4.3億を含む、当社の債務を$ 4.4億削減しました。 負債の重みつき平均成熟度は4月2035日です。 四半期末には、負債の$ 5.7億、純現金残高の$ 24.4億を保有しました。
会計年度は、当社の技術・製品状況、財務見通し、および強力なバランスシートに基づく強みを含む3つの主要な信用格付機関により、BBB+にアップグレードしました。 弊社のバランスシートは決して強固なものではなく、技術への投資を増加させ、必要な能力を増強しても、さらなる強化が期待されます。
パフォーマンスガイダンスへのシフトが進んでいます。 売上高は4年目の金融シーズンで50億ドルに達する見込みで、上方と下方を1億ドルに上る見込みです。 室料率は約86パーセントで、運用コストは約16.50億米ドルです。 株式総数が約1.5億株の割合で、1株あたり31ドルの記録的な利益を期待し、上方を浮上し、下方を1ドルに下回る。 第4期シーズンのMāori率は、価格上昇率の有意義な減速を反映しています。 2027年度の運用コストは、約1億ドル増加すると予想しています。当社は、研究開発を拡大し、記憶と記憶領域における未曾有な機会を支援します。 営業コストの上昇は年後半に集中する見込みです。 4期・2026年度は、約15パーセントの税率を想定しています。
光は、クライアントのニーズを満たすために、規律的な方法でグローバルに投資し続けています。 リマインダーにより、当社の資本支出は予想される政府のインセンティブのネットです。 第4期には、資本金を約10億ドルに投下し、2026年度全体で約27億ドルとなる。 2027年度の四半期の資本支出は、平成4年度よりも高くなりますが、同年度の売上高の半分以上が建設資本支出から来年すると予想し、長期的ニーズに対応するため、クリーンルームの能力を事前に導入します。 4年目の金融シーズンでは、無料キャッシュフローが大幅に増加することが予想されます。 2026年12月9日以降、資本金を増資する予定です。 上記金額の100%を株主に還元する予定です。 貿易や地政的な発展の影響を受けることができないものは、私たちのガイダンスに含まれています。 Sonejiに電話をかけて召喚します。
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)ありがとう、マーク。 AIがメモリの価値を上げました。 この堅牢な供給環境では、MAI-GWANGは、技術、製品、製造、ビジネスチームの面でお客様やサプライヤーと密接に連携しています。 戦略的なクライアント契約は、美しさのために刺激的な時間を開いています。 これらのSCASは、アメリカの強力な財務パフォーマンスの持続可能性と予測可能性を大幅に向上させ、当社のビジネスモデルの変革を加速することを期待しています。 世界中のグローリーチームのメンバーに大変感謝しています。この新しいAI時代のリーダーでありながら、知性を加速し、人生を豊かにするというミッションをこれからも進めていきます。
質問と回答
ティモシー・アククリ(アナリスト):こんにちは、曽根寺、私 -- 私は、次の5年間で低価格のシナリオにロックされているどのくらい(収入)を把握しようとしています。 あなたは2つのポイントを述べ、あなたは16のSCASの14のうち14は、蓄積された収入で100億ドルを持っていたと言いました。 それはおそらく約です $ 20 低価格の収入で年, それはあなたがちょうどあなたが与えた実行率のはるかに下です. そのため、所得が低い価格で覆われているわけではありませんが、これらのSCASに所得の40%が含まれていると述べました。 その後、床価格のシナリオの下で考えるために、精巧で助けることができる? 毎年、所得がどれだけ保証されるかを考えたほうがいいですか
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)ここまで完了したSCASでは、このSCASでは、売上高は100億ドルに下回る。 しかし、マークが彼の声明で指摘したように、我々は収益がはるかに高いと期待しています。 なお、価格が低い場合は、過去のいかなる期間においても、当社のMĀORI率はピーク利益率よりも高くなります。
全体的に、DRAMの約20%、NANDの売上高の約30%は、これらのSCASで覆われています。 そのため、当社の収入の約25パーセントであり、これらの合意の期間中に投影を行うことができます。 そのため、低価格での経理対策としてRPOが報告されていますが、収益を十分に高く評価しています。
ティモシー・アククリ(アナリスト):お問い合わせ それから、これらの合意が実際に実施される方法の観点から、マークは、8月のこの四半期がSAの下にどれだけの収益をもたらすのでしょうか? 今後4分の4四半期までに、モデルに組み込まれる方法や、運用速度を満たすタイミングを把握しようとすると、SCAがカバーするフル稼働率が到達しますか? 理解してもらえますか
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):はい。 そのため、各RPO協定に関連した収入の12か月を開示するQ(四半期報告書)の開示が表示されます。 例えば、第3四半期に完了したこれらの契約については、あなたは5億ドルでRPOを見ることができます。 次の12ヶ月の関連収入は約$ 1.8億です。
これは、SANJが述べた自動車の領域の1つなど、これらのいくつかはより小さい合意であるためです。 今、第四四半期に、SONEJIは述べたように、あなたは約$ 100億のRPOを報告する16の合意の14を参照してください。
翌12ヶ月の所得もK(年報)に開示されます。 そのため、これらが徐々にどのように実装されているかの一般的な考え方を得ることができます。 覚えておいてください。このRPO図は、ボリュームと価格の交差点で最小限の契約執行可能額です。 ですから、ティムは最小限の数字が表示され、それを覚えておくことが大切で、これが私たちが考えるものを反映していないことを明らかにします。 また、このRPO番号は四半期ごとに変更されます。 新規契約により変動し、追加ボリュームの約束に従って価格を決定する場合があります。
納品された商品の数量や、性能の義務が完成した後のRPO削減量によって変化します。 たくさんのレポートを入手しましょう。 ASC 606をベースにしています。 私はそれが私たちであることを知っています - 私たちは、通常、いくつかのレポートでこの標準を使用しませんが、このRPO機能は、表示されます。
また、床価格の下であっても、このRPO関連の約束下にある所得の約40分の1セントを期待して、SONEJIは述べたように強調したいと思います。 しかし、床価格の下でも、前のピークよりも利益率が大幅に高いと予想しています。
ティモシー・アククリ(アナリスト):お問い合わせ ありがとうございます。
未確認の参加者:LTAについてお尋ねください。 現金預金について話すことはできますか? 担保口座を検討すべきですか? クライアントがキャンセルした場合、現金は使えますか? 所得がなければ、この債券の意味と、RPO(もしあれば)で何をすべきか
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)すべての権利、ジョー。 債券に関して, 私たちは、このテレカンファレンスとして言及しています, 私たちは、債券と金融約束で2億ドルの合意を締結しました. 約$ 18億の金額が現金預金です。 これらの債券を受け取ります。 第3四半期に約400万ドルを調達しました。 4四半期に約10億ドルを受領 これらは—はい、彼らは現金預金とみなされ、無料のキャッシュフローに影響を与えることなく、資金調達活動のためのキャッシュフローに表示されます。 実装のコミットメント中にそれらを保持します。 これらの契約が実施されると、預金は時間とともに返されますが、主に後半。 2億ドルと18億ドルの差は、約4億ドルで、クレジットの手紙です。
未確認の参加者:すべての権利。 しかし、それは何をしますか? この現金はどうなりますか? ボンドを作ったし、回収したそうです。 現金を約束した理由は知っていますか? これは、いくつかの種類のペイバックですか? 事前決済ではありません。 お問い合わせ
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):お問い合わせ ありがとう、ジョー。 事前ではありません。 これは、クライアントの別のコミットメントであり、当社のバインディング合意を反映し、これらは、現金で保持し、当社の共通の約束を実装する非支払い合意です。 これは美しさの関心であり、もちろん、これらの合意は、需要、約束の量、そして私たちは自信を持って投資し、大規模な資本に投資し、より緊密な技術関係を構築することができます。 これは、供給とリード技術のセキュリティを提供し、クライアントの関心です。
だからこそ、私たちはウィンウィンウィンになるようで、合意の性質と業務への影響、ビジネスモデルのシフトの兆候に非常に満足しています。 未知の参加者:非常に役立ちます。 皆様のお越しをお待ちしております。 本当に役立ちます。 ありがとうございます。
C.J.ミューズ(アナリスト):昼過ぎから夕方にかけて お問い合わせ 多分ジョーの問題にフォローアップとして、マーク. これらの現金預金を検討する際には、裁量的な現金と資本金としてそれらを尊重しますか? そして、その一部として、特に12月14日のチップ請求書の終了日の後、資本のリターンを考慮すると、。
現金や資本金を振り返ってもらえますか? または、最終的に現金を返さなければならないと判断すると、これは、他の条件が変更されていない安定した状態でより多くの合計現金を保持する必要があると信じるでしょう
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):CJ、これは制限されていません。
C.J.ミューズ(アナリスト):しかし、これは、快適な現金が必要な金額のあなたの考慮を変更しますか
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):短期間ではありません。 クライアントや米国が契約を軽く満たすと、債券の返還を含め、運用をサポートする十分な流動性があると確信しています。 もちろん、大切ですが、ビジネスにとって重要なことと考える投資に遭遇する流動性があります。
私達に多くのがあります — 私達は供給、また研究開発のプロジェクトを提供するために大規模なプロジェクトを遂行しています。 ですから、先に述べたように、クライアントは合意の後半に入金を取り戻します。
C.J.ミューズ(アナリスト):お問い合わせ その後、多分HBMの収入にフォローアップとして. あなたは、カレンダー年のための市場シェアと総所得であなたの意見を共有することができます 2026? カレンダー年2027では、D5に近い利益率を上げることができるという期待はありますか? または、これはD5レベル以下の領域を恒久的に下回りますか? ありがとうございます。
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)HBMでは、まず第一に、当社のHBM4製品と当社のHBM4の所得が1億ドルを超えると非常に満足しています。 HBMマーケットシェアの観点から、DRAMシェアに近づける戦略的に選ばれました。 HBMのトラックラジオは水晶円の消費の比率であるのでこれは重要です。 あなたが知っているように、それは多くの水晶円を消費し、業界で非HBMの供給に圧力を置く。 そのため、当社のDRAMシェアのターゲットを戦略的に設定することで、多様化するエンドマーケットの顧客供給を可能にし、データセンター、コンシューマーカテゴリ、自動車、産業などの非HBM供給を必要とする市場をカバーします。
次の年の価格に関しては、我々は実際に価格設定にコメントしませんが、確かに、HBMはアメリカの強力なリーダーシップの製品であり、我々はHBM3E 8, HBM3E12と今HBM4の強力なロードマップと実装の自信で素晴らしい成功を実証しました。
1ビット当たりのHBM以外の製品よりも高価です。 データセンターからエッジまでのAIエコシステム全体が不可欠です。 戦略的には、私たちにとって非常に重要な製品であり、強力なROIを提供する製品です。
Vivek Alia(アナリスト):お問い合わせ 第一次質問、SONEJIは、4つの大きく、3つの家庭の顧客合意を述べました。 データセンターに関連しているデータセンターはいくつですか? より多くのデータセンター関連の発表を期待する必要がありますか? そのため、大中小のクライアントや小規模なクライアントとのマッチングは100億ドルです。 典型的なデータセンタークライアントのSCAが何であるかを把握しようとしています。 次の数年間、データセンターSCAを把握するのに十分な手掛かりがありますか
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)データセンターのクライアントや、あなたが言及した大中規模のクライアント、そしてもちろん、小さなクライアント、データセンター、消費者カテゴリ、自動車市場をカバーしています。 私たちは、通常、価格の天井、価格帯、床と天井の大きな合意が、年第2四半期の価格レベルに設定されていることを発表しました。 もちろん、第2四半期の価格レベルは、当社の第3四半期の業績および第4四半期のガイドラインに反映されていることを知っています。これは、前例のない収益性を提供します。 これらの価格帯は、Māori 率が会社の ' s の歴史の任意の前のサイクルのピークよりもはるかに高い下限価格も提供します。 当社が言及した大きな合意は、マークの先ほどの詳細な現金保証を含む金融約束と、膨大な需要の可視性、クライアントのコミットメントと、私たちを提供する多年にわたる合意です。
Vivek Alia(アナリスト):ありがとうございます。 フォローアップの質問として、マークは、マオリのレートの86%はしばらくの間行く? 天井はありますか? そして、これらのSCASが効果を生み出すと、現在住んでいる80%と60%のピークの間に、ある程度の正規化を想定すべきでしょうか。 そのため、長期投資家は、現在のレベルと前のピークの間、正規化のMĀORI率の範囲が約70%であると仮定する必要がありますか? 最近のMĀORI率を1セント86に考慮する方法と、これらのMĀORI率を長期的に実行する方法についていくつかのガイダンスを与えることができます。 ありがとうございます。
マーク・マーフィー(チーフ・ファイナンシャル・オフィサー):はい、Vivek は、4 分の 4 分の 4 分の 1 の後にガイダンスを提供していません。 しかし、我々は利益率で、我々は前に述べているように、我々は、増加増分価格が減少する結果として、Māori率の拡大の影響は減少しています。 それにもかかわらず、我々は述べたように、我々は2027を超えて緊張し、期待する市場の状況の私達のビューを更新しました。
戦略的資産価値の高いメモリ、AIインテリジェンスのアップグレードとパフォーマンスのメモリのさらなるニーズに対する価値が求められるステージです。 その結果、データセンターや周辺機器などのパフォーマンスの高いアプリケーションに生産能力を配備し、価格が上昇したときにSCAにサインアップする人など、クライアントとの生産の構成を最適化するのに役立ちます。 そして同時に、私たちが言ったように、2027年に大幅な新しい生産を生産し始め、28年に成長するつもりです。 スタートアップ費用はいくつかありますが、これらのゲレンデが進むと吸収されます。 時間が経つにつれて、レバレッジが生まれます。
お問い合わせ そこで私たちは、当社の事業の軌跡、光の技術的状況、世界レベルの製品ミックスについて非常によく感じていると思います。そして、私たちは非常にうまくいっていることを確認することができます。
クリッシュサンカール(アナリスト):ええ、こんにちは。 お問い合わせ 私は2つの質問、SonejiまたはMarkを持っています。 皆様のお越しをお待ちしております。 LTA(LTA)の価格制限に関しては、以前のピークMURまたは60パーセント(約62パーセント)の程度であったと述べた。 64GBサーバーDRAMの価格を推定しようとすると、今日の$ 1,500と比較して約$ 700を得るかもしれません。つまり、GBあたり約$ 10から$ 12は床です。 LTAの範囲、つまり、10〜20ドルごとにLTAの範囲について考えるべきことは何ですか
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)貴族、私達は深さの特定の価格を論じませんが、私はより低い価格のMāori率が過去のサイクルで経験した高いポイントよりもはるかに高いだろうと述べたことをもう一度指摘したいと思います、これらの歴史的もの。 それよりもはるかに多く、右? しかし、明らかに価格設定に関する詳細を明らかにするつもりはありません。
下の行は、これらのSCASは、要求の可視性、強度、持続可能性を私たちに提供するのに役立ちます。 金融パフォーマンスとビジネス変革を加速させています。
クリッシュサンカール(アナリスト):お問い合わせ とても役に立ちました。 そして、すぐにフォローアップ, あなたは、DRAMは、今年20パーセントで成長する必要がありますことを言及, メディアンにダウン, そして、NAND 約 20 パーセント. 供給が十分であることは明らかです。 2027年に何が起こるかを定量化する方法はありますか? 2027年に供給と需要が今年2倍高くなると言う方法はありますか?2027年に供給と需要の不均衡を考慮する方法は
サンジ・メロトラ(代表取締役社長)2027年に全面張力が期待されています。 我々はすでに2027を超えて続行する緊張を期待していると述べています, そして、私たちは、供給を高めるために働いています, しかし、我々は、それが私たちのクライアントのニーズを満たすために必要な追加能力をもたらすために、長い時間がかかることをあなたと共有しています, ラウンドの追加の容量, そして、, もちろん, 技術革新の変革と世代別ノードあたりのより少ないビットの利益, だけでなく、HBMの貿易無線 (結晶円消費比率) 全体的な供給成長に大きな圧力をかけています。
したがって、供給 - 2028年であっても、供給が徐々に改善し始めます - これらのAIトレンドは非常に長期的な傾向であるため、私たちは強いままに要求を期待します。 まだまだ早い段階ではAIが残っています。 トークンエコノミー全体(AIモデルの処理コストを削減)には、より多くのメモリが必要です。 記憶容量、記憶性能および記憶帯域幅によってAIの全身の性能は効果的に限られます。
したがって、需要が成長し、クライアントは、変革の大きなチャンスを先見するために計算されるため、メモリはインフラストラクチャに投資し続けます。 要求の軌跡は非常に強いです。 当社のメモリは、その中心にあり、戦略的資産であり、メモリ供給へのアクセスは、お客様が当社に署名した多年間の合意から見ることができるため、明確に重要な優先事項です。 つまり、これらの合意は、需要増加の自信を反映しています。 そこで、供給を上げようとしていますが、2027年を越える緊張を期待しています。
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