為什麼沒人買DeFi保險

原名: 沒有人買到 DeFi 保險
原文:Thejaswini M A,托肯调度公司
原文:路飛,前瞻新聞

「安全是把戲」。

每個人都這麼想 辛諾克斯開發了一個算法 可以在不審查醫療記錄的情况下直接拒絕 聯合醫保公司在算法中设定的期限到期后, 停止支付醫療費用, 傳統保險的經營模式是募集客戶資金。

雖然銀行存款現在由聯邦存款保險公司(FMC)擔保, 但支付的最高金额只有25万美元, 證券帳戶由證券投資人保護公司(SIPC)提供担保, 公眾意識到保護程度遠非真實。

DeFi 保險公司原本希望一勞永逸地解決這一點痛苦:移除中介。

但事實是幾乎沒人付錢 保險金可能大大侵蚀金融收益。

這篇論文將解釋目前市場情況。

Nexus Mutual是目前最大的DeFi保險服務提供商,自2019年創辦起,其累计總金额为1800多万美元。

资料来源:沙丘分析

Kelp DAO遭到黑客攻擊, 光是這件案子的失竊數量 是總理對這個總保險機構7年的補償的16倍。

這與傳統保險瘋狂拒絕補償的現狀已極為不同。 傳統的保險會收取高保費, 但會盡其所能阻止和解; DeFi 的所得很少。

傳統保險可以穩定運作, 一所房屋的火灾未造成其他房屋的损坏。 保險公司可以賣保險單給100萬使用者, 但DeFi並沒有這樣的風險分離機制:預測會發生故障, 2023年3月, 保險商只能對安全事件造成的損失下注。

在2023年3月, Euler金融公司偷走了1.97億美元, 连鎖風險迅速蔓延: 持有 Euler 流动性代碼的角度协议損失了1700萬美元。

當協議中發生安全漏洞時。

我整理了Nexus Mutual, InsurAce的目前保费率, 和保險協定最初的化學化年收益:USDC從Aave V3存款的年化收益约为3.14%, 保險覆盖率为1.5%至2.5%,扣除保费后的净收益仅为0.6%至1.6%。 投資者冒著連鎖保險的風險。

Morpho、Compund、Spark收入相近, 年化工產值為3.5%至4%。

Maple金融機構的贷款池的年化收入是4.7%-4.90%,保险率高达3%-6%,保险后的净福利范围是1.1%-1.9%。 Ethena的年收入为3.6%-4%,保费为3%-6%,净收入为2.4%-1%。 這兩種平台都買保險。

只看到以前的 MakerDao (Sky) 。 储蓄產品年化3.6%,最低保險率0.11%,被市場普遍認同為DeFi最低風險標準,净收益保持在2.8%-3.5%,绝大多数保留。

雖然溢价與風險程度完全相符。

且他們知道在大多數情況下, 即使所有DeFi存款人明天都選擇全保險, 整個業務也無法吸收需求:Nexus Mutual的总資源約達8,156萬美元, 全業有效保險最高為8,150萬美元。

如果Kelp DAO層面發生大規模安全事故。

1800萬元的歷史清算金暴露了業務資源的脆弱性, 整個市場從未經歷過足以打入承銷預留金的極高風險事件。

在使用者向Nexus Mutual提交和解申請後, 如果和解失敗, 此机制是拒絕赔偿的自然原因。 傳統的保險在保險商和索赔委員會之間建立平衡。

在2008年金融危機發生前, 金融風險定价機構普遍認為, 而當市場危機真正爆發時。

直到美國政府推出FDIC銀行存款保險政策, 大萧條迫使政府實施銀行保險。

在DeFi區域, 沒有人能強迫Aave, Morpho等協議購買保險。

Nexus Mutual史上最大的三座定居点, 總共達1 860萬美元。

共同保險平台現在開始轉換到风险先發制人控制, 伊穆內菲,坎蒂納,夏洛克等聯合安全審查機構推出缺口保障產品, Nexus Mutual也正在部署一個合规保險倉庫。

2025年3月,坎蒂娜更進一步推出獨立的原始協議保釋產品, 儘管此漏洞未被賞金獵人事先發現。

以上兩項轉變行動都基本認清了核心現實:缺乏連鎖主權, 這三處重傷無法消除, 因為水池太小, 風險相關。

Nexus Mutual在DeFiLlama的封鎖量达8 156万美元,占整个DeFi保險軌道的85%。 剩下的同僚繼續收縮:InsurAce的峰值柜子1.5億美元, 只剩下132萬美元, 2022年UST垮台後只完成了一個大和解; 夏洛克游泳池每年收縮6000萬至5.05億美元; 剩下的保險項不是完全關閉,就是改變了生意。

燈塔提醒所有船只注意礁石, 利益由所有人分享,而成本由建造者一人承担。

DeFi 保險的價值正是為了防止帳號串連在危機的蔓延。 加密的市場資產高度互聯, 但若每個人都期望其他人拿出保險金, 而他們也不願意自己承担保险费, 沒有一個人能保護任何資產。

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