最后,Polymarket和Kalshi一起把蛋糕搬走

由胡虎,鏈卡客

衍生品市場又回到了破壞者手中。

昨天市場巨頭Polymarket(Polymarket)宣布將推出永久期货交易, 讓使用者可以交易至少十倍的資產價格, 包括金銀等真實世界資產, Inweida與Coinbase等公司的股權。

「資訊」(The Information)幾天前報導, 另一項市場頭子計畫Kalshi正打算支持更新其平台上的期货。

市場正在擴大產品和收入界限, 支持增加資金與價值, 以及應對一些跨界競爭者的潜在威脅。

使用者預測市場與長期合約的影像高度同樣:兩者都吸引著高風險偏好。

許多交易都由市場本身預測, 當使用者在Polymarket上預言「本月底比特币能破90万美元」, 透過集成和可持续的合同。

也成為許多使用者進行加密貨幣交易的重要參考點。從預測到簽約交易。

對平台來說, 這不僅是功能增加, 在觀察大型事件(例如美联储的利率、地理衝突)和参与預測時, 使用者可以直接利用杠杆來套期或放大相關資產(例如金、美國股票)的收益。

這項功能的新增可以讓預測市場的「低頻率、大事件推动」模式達到衍生品市場的「高頻率、全天候」範圍。

吸引預測性市場平台的直接動力是衍生品市場的資金巨大。

據Dune的數據, 預估自今年起每個月交易總額已超過200億美元。

相形之下, 最高級的脫中心耐用合同(如超液化合同、dYdX)的日营业额通常為十億美元, 而中央交易所(CEX)的营业额則為千億美元。

這項潛在的企業前景, 以預言因事件周期性(如選後)而可能跌落市場為背景。

而且Polymarket和Kalshi的行為並非盲目測驗水。

Kalshi是美國商品期货交易委員會(CFTC)管理的指定承包市場, 這意味著它能提供一個「長期合同」, Polymark US也在2025年7月被CFTC指定為DCM。

兩家預估市場也正在攻擊衍生物巨型超液體。

「超液化」(Hyper Indelligence)於今年二月在X上說明, 超液體試圖透過整合預測。

今天, Polymarket和Kalshi正在逆向签订永久合同, 當對手想進入你的邊境時最直接的防守就是進入另一邊的核心。

所有平台都在爭取「交易圈」。

數年來, 越来越多的交易所開始整合預測市場功能, 希望使用者的「資訊交易需求」仍留在自己的系統內。

無論是集中式交易所、分散式衍生平台, 包括多項資產、工具和設計。

歸根结底,融入的核心變數仍然是收入和估值。當增长壓力與競爭壓力合在一起時。

相关文章