數位銀行不靠銀行賺錢 真正的黃金存款正在穩定貨幣和身份
原作者:Vaidik Mandloi,托肯
照片來自Chopper
數位銀行的真正價值到哪兒去了
他們的估值不僅依赖于使用者的大小, Digital Bank Revolut是典型的例子:它比巴西數位銀行的使用者少, 其原因就是Revolut使收入来源多样化,包括外汇交易、证券交易、財產管理和高端成員服務等不同部分。 Nubank的商業布局有所擴張,主要依靠信用運作和利息收入,而不是銀行卡費. 中國銀行已走出另一條分化道路。
新兴數位銀行估值
加密數位銀行正在接近同一發展節點。 錢包+銀行卡的組合不能再被描述成一個企業模式, 部分人從使用者帳戶余额中賺取利息; 部分人用穩定的貨幣支付水流費。
因此穩定貨幣軌的重要性日益重要。 核心利得來自於預算的投資收益, 而不是數位銀行只為使用者提供穩定的貨幣持有和消费功能。 這項營利模式不單於加密業: 數位銀行也無法從使用者存款中賺取利息, 經濟穩定的貨幣的出現, 使「收益所有者分類」模式更加透明與集中。
應用程式平台由使用者、工會和信賴所組成, 這項價值差距迫使公司垂直整合。
包括Frede和Circle等公司, 它們不再滿足於留在分配層面, 而是擴展到定居点和預備控制區域, 例如Frede引入了排他性的區塊鏈Tempo, 而不是依靠现有的公共鐵鏈如以太、索拉納等。
Circe也采取了相似的策略, 為UDC, Arc建立獨家通訊網絡。 透過Arc, Circle經過Arc建立獨立的USDC後端系統。
隱私保護是布局的另一個重要動因。 如Prathik在文章"重塑區塊鏈"中所解釋的, 這适用于開放的金融系統, 在这些假想中,交易的金额,交易的對手和支付方式都是敏感信息。
在實際上,公有鏈的高度透明度使得第三方可以輕而易舉地通过區塊鏈瀏覽器和鏈式分析工具恢复企業的内部財政地位. Arc Network則允許跨機構的 USDC 轉帳在公共連結之外進行清算。
USDT与USDC
穩定货币打破了舊的支付系統
如果貨幣穩定是價值的核心, 目前支付流程需要多家中介商參與:收費网關負責返还資金,支付處理者完成交易流程,卡片組織批准交易,双方的開户銀行完成清算. 每個連結都涉及成本和交易的延遲。
穩定的貨幣 繞過這長鏈子 穩定的貨幣轉帳不要求使用卡片組織、收費機構或等待批量清理視窗, 這個功能對數位銀行有深远的影響, 因為它根本改變了使用者的經驗期望, 即如果使用者能在其他平台上立即轉帳, 數位銀行或深度融入穩定的貨幣交易渠道。
也重塑了數位銀行的經營模式。 在傳統的系統中,數位銀行可以通过銀行卡交易產生穩定的收費,因為支付網路牢牢控制了交易流的核心. 然而,在新的貨幣穩定系統下,這部分的利潤空間已大大減少:將貨幣分數轉至各點沒有交易費。
數位銀行的角色由發行機轉換成支付路由器。 數位銀行必須成為穩定的貨幣交易中心點。 數位銀行能有效處理穩定的貨幣流。
身份正在成為新一代的帳號運輸器
另一個同等重要的瓶颈是身份證。 在傳統的金融系統中, 認證是獨立的成份:銀行收集使用者文件, 然而,在錢包资金的立即轉移方面,每項交易都依靠可信的身份證制度,沒有這個制度,就無法完成合规性审查、反舞弊控制,甚至根本当局的管理。
這就是我必須去的原因正在加速确定和支付功能。 市場正在從平台分散的 KYC 流程轉向可使用、跨國、跨平台的身份系統我不知道。
歐洲正在改變, 歐盟不再要求各銀行及應用程式的獨立身份, 錢包不僅用于身份儲存, 也包含各种經證文件(年齡、居住證明、執照資格、稅金資訊等), 使用者可以完成認證,需求資訊分享和支付操作,以取得無缝的流程介面。
如果歐盟數位身份錢包成功落地, 整個歐洲銀行架构將重新組建: 身份將取代銀行帳戶, 除非他們能依據此可靠的身份系統發展增值服務。
加密業也朝同一方向發展. 許多年來, 連鎖認證的考驗一直進行, 雖然沒有完美的選擇, 但所有探索都指向了相同的目標:提供使用者的認證手段。
以下是典型的例子:
· 世界幣 : 建立全球人格證明系統。
Gitcoin Passport:整合多項名譽與授權。
外形 支援使用者在不透露底部資料的情况下證明特定事實 。
ENS + 子鏈憑證: 允许加密的錢包顯示的不只是資產的平衡, 也顯示使用者的社會身份與認證屬性 。
大多數加密身份認證專案都有相同目的:讓使用者能獨立辨識身份或相關事實, 這符合歐盟推廣數位身份錢包的意見: 身份證可以由不同應用程式的使用者自由流通。
也將改變數位銀行的運作模式。 數位銀行將身份認證視為核心控制:使用者登記, 然而,當身份證成為使用者可以自主携带的文件時,數位銀行的角色就變成了接入可信身份證系統的服務商的角色. 以加密的錢包取代銀行帳戶。
今后趋势展望
數位銀行系統的核心成份正在逐步失去竞争力:使用者的大小不再是护城河, 銀行卡不再是護城河我不知道 數位銀行所選擇的有利可圖的產品、依赖它們的金融流通渠道、以及使用身份系統, 除此以外,其他功能會逐渐趋同,變得越來越有替代性。
未來成功的數位銀行並不是傳統銀行的輕量化版本, 他們將固定一個核心的有利可图的引擎, 总体而言,核心盈利引擎可分为三类:
利息驱动的數位銀行
這些平台的核心竞争力, 只要大型使用者平衡被吸收,平台就可以通过储备支持的穩定的貨幣利息,連鎖收益,承諾和重新承諾而產生收入,而不必依靠大型使用者群. 其优点在于, 現代的储蓄平台化為錢包。
支付流驱动的數位銀行
這些平台的價值来自于交易的规模。 他們是使用者穩定貨幣收購和消费的主要渠道, 它的營利模式與全球支付巨頭相似, 他們的護城河是使用者習慣和服务可靠性,也就是當使用者有金融轉帳需求時的缺省選項。
穩定的貨幣基礎數位庫
這是最深、最有收益的賽道 這些數位銀行不只是貨幣穩定的渠道, 更致力于控制貨幣穩定問題, 該區域的利差最大, 這些數位銀行將消費端功能與基礎建設野心整合。
總之由利息引導的數位銀行從使用者的貨幣存款中賺錢, 由付款引導的數位銀行從使用者的貨幣轉帳中賺錢。
我預測市場將分為两大陣營:第一, 面向消費者的應用平台。
后者不再局限于應用程式, 他們的使用者極度黏黏。
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