Pengantar Kata Pengantar

Tahun 2025 dipandang sebagai ” air terjun” di Amerika Serikat mengenkripsi peraturan mata uang. Sebelumnya, sikap para regulator Amerika Serikat terhadap aset yang dienkripsi telah goyah, dan kurangnya kerangka kerja regulator yang jelas telah menyebabkan ” regulasi berbasis tenaga kerja ” yang menyulitkan industri. Namun, pada tahun 2025, pemerintah federal dan Kongres Amerika Serikat membuat serangkaian terobosan dalam legislasi enkripsi dan kebijakan: Kongres Vonding mengesahkan RUU Stabilitas Mata Uang Federal pertama (GENIUS), Dewan Perwakilan mempromosikan RUU Struktur Pasar Aset Digital (CLARITY Bill) dan berhasil mencabut ketentuan pajak yang tidak pantas terhadap DeFi. Inisiatif-inisiatif ini, sambil memperjelas aturan industri dan meningkatkan kepercayaan pasar, juga menyebabkan fluktuasi besar dalam harga pasar dan perubahan struktural。

Perubahan lingkungan politik di Amerika Serikat telah membuka jalan bagi kebijakan persahabatan terenkripsi: Setelah itu Trump kembali ke Gedung Putih, dengan tegas menyatakan bahwa Amerika Serikat akan menjadi \"kota global enkripsi\" dan mengeluarkan perintah eksekutif untuk menaikkan aset digital ke puncak strategi keuangan nasional, sambil menunjuk sejumlah pejabat ke posisi kunci dalam mendukung inovasi enkripsi. Saat lingkungan legislatif dan regulator membaik, aset terenkripsi arus utama seperti Bitcoin dibawa dalam putaran baru pasar ternak pada tahun 2024, dengan awal 2025 di ketinggian bersejarah. Sementara akhir tahun telah terpengaruh oleh fluktuasi makroekonomi dan telah melihat beberapa reversal, dapat dikatakan bahwa good governance adalah pilar penting dari putaran ini pemulihan pasar。

Makalah ini akan memberikan in-depth inventure hukum enkripsi dan langkah-langkah kebijakan yang diadopsi atau dalam perjalanan di Amerika Serikat pada tahun 2025, analisis kinerja pasar sebelum dan sesudah inisiatif ini dan selayang pandang tren regulasi dan dampak industri pada tahun 2026. Kita akan melihat perubahan besar dalam mood jangka pendek dan struktur jangka panjang pasar terenkripsi di Amerika Serikat, disertai dengan kejelasan kebijakan: respon harga cepat terhadap pesan kebijakan dalam jangka pendek, integritas ekologi bertahap dalam jangka panjang, keuangan institusional yang dipercepat, dan kembali ke industri dinamis. Dengan menyisir serangkaian peristiwa ini, investor dapat memperoleh pemahaman yang lebih jelas tentang dampak jauh-mencapai arah regulasi pada pasar。

\"Old II\". Undang-Undang Mata Uang Penstabilan Federal Pertama: UU GENIUS

Sumber:https://www.congress.gov/bill/119th-congress/senate-bill/1582/text

 

Pada Juni 2025, Senat Kongres Amerika Serikat mengesahkan Guiding and Estabilizing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025, yang dikenal sebagai Undang-Undang GENIUS. Ini adalah RUU regulasi mata uang tingkat federal pertama di Amerika Serikat dan merupakan legislasi enkripsi utama pertama yang disahkan oleh Kongres. Pada 17 Juli, Dewan Perwakilan mengesahkan RUU tersebut dengan jumlah suara yang luar biasa 308 mendukung dan 122 menentang. Hari berikutnya, Presiden Trump menandatangani UU GENIUS menjadi undang-undang. Seri ini dari gerakan legislatif yang berpapasan cepat, mencerminkan konsensus kedua partai tentang regulasi currencies stabil, menandai langkah dari pendekatan tunggu-dan-lihat untuk dolar digital ke norma positif。

 

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Unsur utama UU

WANITA UNDANG-UNDANG MENETAPKAN KERANGKA REGULASI FEDERAL YANG SAMA SEKALI BARU UNTUK PEMBAYARAN MATA UANG STABIL. MENURUT UNDANG-UNDANG TERSEBUT, \"MATA UANG STABILITAS PEMBAYARAN\" DIDEFINISIKAN SEBAGAI ASET DIGITAL YANG JANGKAR NILAI MONETER YANG SAH, TERSEDIA UNTUK PEMBAYARAN DAN PENYELESAIAN, DAN PENERBIT BERKOMITMEN UNTUK MENEBUSNYA PADA NILAI MUKA YANG TETAP DAN MENGKLAIM UNTUK MEMPERTAHANKAN NILAI YANG STABIL。

• Keperluan PengeluaranHanya badan-badan yang terkualifikasi yang dapat mengeluarkan mata uang stabil tersebut, termasuk anak perusahaan bank yang diasuransikan oleh deposito federal, lembaga-lembaga non-bank yang berwenang oleh Otoritas Pengawas Uang (OCC), dan entitas yang berwenang oleh regulator negara bersertifikat. Ulasan Kelayakan Kelayakan memastikan bahwa penerbit memiliki kekuatan keuangan yang cukup dan kapasitas kepatuhan, yang berarti bahwa perusahaan kepatuhan arus utama seperti Circle akan memiliki cara yang jelas untuk mendapatkan izin federal, sementara perusahaan non-kualifikasi akan dilarang dari mengeluarkan koin stabilisasi untuk melindungi diri dari risiko inovasi secara tidak tertib di sumber。

• Mata uang emas 100 persenAMAN DAN CAIR ASET SEBAGAI CADANGAN SETIDAKNYA 1:1. ASET CADANGAN YANG TELAH DIKUALIFIKASIKAN OLEH NEGARA-NEGARA BAGIAN TERMASUK MATA UANG STATUTORI AMERIKA SERIKAT (TERMASUK DEPOSITO FEDERASI AMERIKA SERIKAT), OBLIGASI TREASURY JANGKA PENDEK AMERIKA SERIKAT, PERINGKAT KREDIT TINGGI PERJANJIAN BELI-KEMBALI JANGKA PENDEK, DEPOSITO DIATUR, DLL. UNDANG-UNDANG INI JUGA MENGIZINKAN AGAR \"IDENTISASI\" ASET-ASET YANG DISEBUTKAN DI ATAS DIMASUKKAN KE DALAM CADANGAN, MISALNYA, BENTUK PENGKODEAN BLOK DAPAT JUGA DITERIMA ASALKAN ASET-ASET CADANGAN ITU SENDIRI MEMENUHI PERSYARATAN STATUTORY. PERSEDIAAN INI MENYISAKAN RUANG UNTUK RANTAIAN ASET KEUANGAN TRADISIONAL DI MASA DEPAN. SELAIN ITU, UNDANG-UNDANG INI SECARA EKSPLISIT MELARANG STABILISASI PEMBAYARAN BUNGA OLEH PEMEGANG MATA UANG DALAM RANGKA MENCEGAH RISIKO \"MENGGAMBARKAN PERBANKAN\" YANG MIRIP DENGAN DEPOSITO. PESERTA SENGKETA DIPERLUKAN UNTUK MENGUNGKAPKAN SECARA BULANAN JUMLAH MATA UANG STABIL DALAM SIRKULASI DAN KOMPOSISI CADANGAN YANG BERSANGKUTAN PADA JARINGAN RESMI, DAN LAPORAN DIAUDIT OLEH SEBUAH FIRMA AKUNTANSI INDEPENDEN, DAN CEO/CFO YANG PENERBIT DIHARUSKAN UNTUK MENANDATANGANI LAPORAN JAMINAN SECARA TERTULIS。

• Pembagian dan keseimbangan simulasi:WANITA UNDANG-UNDANG XONO DILAKSANAKAN DALAM KERJA SAMA DENGAN PENGAWASAN FEDERAL DAN NEGARA, PARA PENERBIT NON-BANK PERLU MEMPEROLEH PERSETUJUAN OCC DAN TUNDUK PADA PENGAWASAN FEDERAL, DAN PARA PIHAK KECIL YANG MEMILIH UNTUK BEROPERASI DI BAWAH PENGAWASAN NEGARA HARUS MEMENUHI PERSYARATAN YANG MIRIP DENGAN YANG DIMILIKI FEDERASI. PADA SAAT YANG SAMA, FED BERWENANG UNTUK MENGAMBIL TINDAKAN PENEGAKAN TERHADAP PENSTABIL YANG DIAWASI NEGARA DALAM \"KEADAAN DARURAT KHUSUS\" UNTUK MELINDUNGI DARI RISIKO SISTEMIK. MODEL \"REGULATOR DUA TINGKAT\" INI MEMASTIKAN BAHWA DAMPAK POTENSIAL DARI NILAI STABIL SKALA BESAR PADA SISTEM KEUANGAN DIKENDALIKAN LANGSUNG OLEH REGULATOR PUSAT, SEMENTARA INOVASI KECIL DAPAT DIKEMBANGKAN DALAM KOTAK PASIR YANG DIKENDALIKAN NEGARA, DENGAN DEMIKIAN MENJAGA STABILITAS KEUANGAN DAN MENDORONG INOVASI。

• Larangan perusahaan komersial:Undang-Undang ini juga secara khusus melarang beberapa jenis perusahaan tertentu mengeluarkan koin stabil. Sebagai contoh, perusahaan komersial alam non-keuangan (terutama perusahaan teknologi besar) tidak diperbolehkan mengeluarkan mata uang stabilisasi. Hal ini bertujuan untuk menghindari issuesi langsung dari currencies oleh perusahaan teknologi platform yang memotong regulasi keuangan oleh miliaran pengguna, sehingga mencegah dampak \"monopoli digital\" terhadap kedaulatan keuangan dan persaingan. Penyediaan ini dapat dilihat sebagai tanggapan atas peluncuran proyek Libra (nantinya dikenal sebagai Diem) di Facebook, yang jelas-jelas mendelineasi batas-batas raksasa teknologi dalam bidang mata uang digital。

• Jelaslah, mata uang yang stabil bukanlah suatu jaminan atau komoditasINFANCIA TIDAK DIATUR OLEH SEC ATAU CFTC, TETAPI OLEH SISTEM REGULATOR PERBANKAN. INI MEMBERIKAN JAWABAN ATAS PERTANYAAN ATRIBUSI REGULATOR YANG TELAH MELANDA PASAR BEGITU LAMA: DOLAR DOMINAN STABILUSDCAku tidak tahuUSDTKeterlambatan itu akan dianggap mirip dengan instrumen pembayaran prabayar ketimbang sekuritas, sehingga menghindari penerapan persyaratan hukum keamanan yang rumit yang tidak pantas。

 

KAMPUNG 2. DAMPAK PASAR DARI UU GENIUS

Sumber:https://defilama.com/statablecoins 

 

TEMUAN RUU GENIUS DIPANDANG SEBAGAI DORONGAN SIGNIFIKAN UNTUK MEMASARKAN KEYAKINAN AKAN MATA UANG STABIL. ADA REAKSI POSITIF TERHADAP PASAR MATA UANG: SEJAK DESEMBER 2025, NILAI PASAR GLOBAL DARI MATA UANG STABIL TELAH MELEBIHI $300 MILIAR. PENINGKATAN INI SEBAGIAN DISEBABKAN OLEH PEMANASAN SELURUH PASAR TERENKRIPSI, LEBIH LANGSUNG KARENA INVESTOR MENGHARAPKAN BAHWA PENDARATAN REGULASI AKAN BERADA DI MATA UANG YANG TEPAT, INVESTOR INSTITUSI MULAI MENGGUNAKAN DAN MEMEGANG MATA UANG STABIL LEBIH NYAMAN UNTUK PERDAGANGAN DAN MEMBAYAR, DAN BEBERAPA LEMBAGA KEUANGAN TRADISIONAL JUGA TERLIBAT DALAM STABILISASI OPERASI MATA UANG。

Departemen penelitian JP Morgan memprediksi bahwa nilai pasar mata uang stabil global pada tahun-tahun mendatang dapat berdampak pada skala $ 500 miliar hingga $750 miliar. Menurut media, “2025 adalah tahun kestabilan yang sejati”. Di bawah payung hukum, mata uang penstabilan dolar akan mempercepat integrasi ke dalam keuangan arus utama. Sebagai contoh, raksasa pembayaran seperti Visa dan MasterCare telah mulai mempiloti mata uang stabilisasi untuk menyelesaikan transaksi lintas-border; beberapa bank mempertimbangkan mengeluarkan mata uang stabilisasi untuk merek mereka sendiri atau bekerja dengan distributor yang ada untuk menyediakan layanan dolar digital sesuai dengan klien。

Undang - Undang Struktur Pasar Aset Digital: UU Kejelasan

Sumber:https://www.congress.gov/bill/119th-congress/house-bill/3633/text 

 

Setelah stabilisasi undang-undang mata uang, Kongres ' s undang-undang pada jaringan yang lebih luas struktur pasar aset terenkripsi bergerak maju dengan cepat. Fokusnya adalah pada Digital Asset Market Clearing Bill 2025 (Digital Assembly Market Strategic Act of 2025) yang diperkenalkan dan disahkan oleh Dewan Perwakilan, yang dikenal sebagai RUU KLARITY. RUU tersebut, yang disusun bersama oleh Chamber of Deputies Committee on Agriculture and the Financial Services Commission, dipandang sebagai paket untuk memperjelas batas-batas regulasi aset digital。

PADA 17 JULI 2025, RUU KARTAI DISAHKAN DI DEWAN PERWAKILAN DENGAN 294 SUARA MENDUKUNG DAN 134 MENENTANG. UU ITU KEMUDIAN DIKIRIM KE SENAT UNTUK DIPERTIMBANGKAN. NAMUN, HANYA BEBERAPA HARI SETELAH KAMAR DEPUTI DISAHKAN, KOMISI PERBANKAN SENAT JUGA MEMPRODUKSI SEBUAH DRAFT PASAR TERENKRIPSI YANG SEJAJAR DENGAN KLARITY. KOMITE SENAT TENTANG PERTANIAN DAN KOMISI PERBANKAN MENGADAKAN DISKUSI TERPISAH DAN KONSULTASI PUBLIK TENTANG LEGISLASI ASET DIGITAL DI DALAM YURISDIKSI MEREKA MASING-MASING, DAN BERENCANA UNTUK MEMILIH PADA TAHUN 2026 TENTANG PENGGABUNGAN DUA SET PROGRAM MENJADI SEBUAH RUU SENAT TERPADU。

 

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Bill Inti Teras: Sistem Regulasi Tiga Klasifikasi

KLIG UNDANG - UNDANG PALSU BERUPAYA MENGATASI MASALAH MENDASAR YANG TELAH MELANDA INDUSTRI BEGITU LAMA — SIAPA YANG BERTANGGUNG JAWAB ATAS ASET TERENKRIPSI? UNTUK TUJUAN INI, UNDANG-UNDANG MEMBERIKAN PENILAIAN KERANGKA KERJA \"TRIPLE-BASED\" YANG MENGKLASIFIKASIKAN ASET DIGITAL MENJADI TIGA KATEGORI DAN MENDEFINISIKAN TANGGUNG JAWAB SEC (KOMISI SEKURITAS DAN PERTUKARAN) DAN CFTC (KOMISI MASA DEPAN KOMODITAS DAN BURSA) SESUAI DENGAN:

• Komoditas Digital:Ini mengacu pada aset digital \"dimasukkan ke sistem rantai blok itu sendiri, nilainya bergantung langsung pada fungsi atau layanan rantai tersebut\". Singkatnya, ini didasarkan pada jaringan rantai blok itu sendiri, pada pembayaran, pengaturan, layanan akses atau token fungsional sebagai insentif, seperti bitcoinFeterkotTunggu. Undang-Undang tersebut secara tegas mengecualikan barang-barang yang tidak digital, termasuk barang-barang sekuritas dan turunannya, mata uang stabil, deposit bank, saham dana, koleksi, dll. Klasifikasi klasifikasi ini sesuai dengan token yang terdesentralisasi dan non-profit yang dirancang untuk mengenali sifat komoditas mereka。

• Investasi aset kontrak:INI ADALAH KONSEP BARU YANG DIBUAT OLEH UNDANG-UNDANG, YANG MENGACU PADA \"BARANG DIGITAL YANG DIKELUARKAN ATAU DIJUAL MELALUI KONTRAK INVESTASI\". SECARA UMUM, ITU ADALAH KOIN YANG DIJUAL DALAM KONTEKS PENGGALANGAN DANA — SEPERTI YANG DIJUAL KEPADA INVESTOR OLEH PROYEKTOR MELALUI ISSUANCE PERTAMA ICO. SELAIN ITU, UU TERSEBUT MENETAPKAN MEKANISME IDENTIFIKASI \"KEDEWASAAN RANTAIAN\" YANG MEMUNGKINKAN KOMUNITAS PROYEKTOR ATAU LAYAK DITERAPKAN PADA REGULATOR UNTUK MEMASTIKAN BAHWA JARINGAN RANTAI BLOK SEKTOR TELAH MATANG, DENGAN DEMIKIAN SECARA FORMAL MENEGASKAN BAHWA TOKENNYA BUKAN LAGI BAGIAN DARI PORTOFOLIO. KRITERIA UNTUK KEMATANGAN JARINGAN MELIPUTI: KETERSEDIAAN FITUR FUNGSIONAL DAN LAYANAN DALAM RANTAI BLOK, SUMBER TERBUKA KODE INTI, ATURAN TRANSPARAN YANG SUDAH DITENTUKAN SEBELUMNYA DAN TIDAK DAPAT DIRUSAK SECARA UNILATERAL, DAN KETIADAAN SUBJEK TUNGGAL APAPUN MENGENDALIKAN LEBIH DARI 20 PERSEN PASOKAN KOIN. DESAIN INI MIRIP DENGAN PERIODE KUNCI-MASUK IPO TRADISIONAL, DI MANA PROYEK INI TUNDUK PADA REGULASI KEAMANAN UNTUK MELINDUNGI INVESTOR PADA TAHAP AWAL, TETAPI HANYA SETELAH JARINGAN TELAH SEPENUHNYA TERDESENTRALISASI AKAN PROYEK MENARIK DIRI DARI REGULASI KETAT DAN MENGUBAH MATA UANG KE BARANG-BARANG YANG MENGALIR BEBAS。

• Lisensi untuk membayar mata uang stabil:SAMA DENGAN DEFINISI YANG TELAH DISEBUTKAN SEBELUMNYA DARI UNDANG-UNDANG GENIUS, UNDANG-UNDANG KLARITY MENGKLASIFIKASIKAN SEBAGAI SALAH SATU MATA UANG SEDENTARI, YANG DIGUNAKAN UNTUK MEMBAYAR STABILITAS. ASET-ASET SEMACAM ITU TERKAIT DENGAN MATA UANG DAN PENERBIT HUKUM TUNDUK PADA PENGAWASAN NEGARA ATAU BADAN-BADAN FEDERAL DAN MENGAMBIL UNTUK MENEBUS MEREKA DENGAN NILAI TETAP. MATA UANG PENSTABILAN YANG DILAKUKAN BUKAN BERASAL DARI SEKURITAS ATAU KOMODITAS DI BAWAH KERANGKA KERJA KLARITY TETAPI DIPERLAKUKAN SEBAGAI INSTRUMEN PEMBAYARAN YANG DIATUR。

KLASIFIKASI DI ATAS, CLARITY ACT BERUSAHA UNTUK MENJELASKAN BATAS REGULASI SEC DAN CTC. SECARA KHUSUS, AREA BARANG DIGITAL TERUTAMA BERADA DI BAWAH YURISDIKSI CFTC, ISSUANCE ASET KONTRAK INVESTASI BERADA DI BAWAH PENGAWASAN SEC DAN PEMANTAUAN MATA UANG STABILITAS OLEH REGULATOR PERBANKAN. PENYELENGGARAAN INI MEMASTIKAN SETIAP DIVISI: SEC TIDAK LAGI MEMPERLAKUKAN HAMPIR SEMUA TOKEN SEBAGAI SEKURITAS, TETAPI BERFOKUS PADA MEMERANGI KETIDAKTERATURAN DALAM RANTAI DISTRIBUSI PEMBIAYAAN; DAN CTC MENGISI CELAH DI MASA LALU YANG TIDAK MEMILIKI YURISDIKSI LANGSUNG DI PASAR SPOT TERENKRIPSI DAN DAPAT SECARA AKTIF MENGATUR MANIPULASI PASAR PERDAGANGAN。

 

Kampung 2. Akses ke pertukaran dan praktisi

SELAIN MENDEFINISIKAN ATRIBUT ASET, UNDANG-UNDANG KLARTY MEMBERIKAN PEDOMAN YANG JELAS UNTUK KEPATUHAN OLEH PERANTARA PASAR DAN PESERTA。

• Penyulitan EnkripsiUndang-Undang tersebut menetapkan bahwa sebuah platform perdagangan barang digital harus didaftarkan sebagai \"pertukaran barang digital\" dalam CTC, dan berpegang pada sejumlah prinsip inti, termasuk pendirian standar mata uang (untuk memastikan bahwa penerbit mata uang terdaftar telah mematuhi pengungkapan informasi yang diperlukan, seperti kode sumber terbuka, distribusi dan model ekonomi, dll), pemantauan transaksi, konflik kepentingan, keamanan keuangan dan keamanan sistem. Transaksi-transactions memerlukan segregasi aset pelanggan dari aset mereka sendiri, memastikan bahwa dana pelanggan diadakan dalam kustodian aset digital yang berkualitas, menyediakan pengungkapan risiko yang memadai dan bergabung dengan asosiasi industri masa depan untuk manajemen regulasi diri. Undang-Undang Kebidanan bahkan memberlakukan pembatasan pada bisnis pertukaran yang inovatif, seperti mengizinkan pertukaran untuk memberikan layanan janji (Sambil) untuk meningkatkan keamanan jaringan rantai blok, tetapi tidak memaksa pengguna untuk berpartisipasi atau mencampur dengan kegiatan perdagangan mereka sendiri untuk mencegah konflik kepentingan。

• Penerbang/penjahatUNDANG-UNDANG INI MEMECAHKAN HAMBATAN ANTARA ASET DIGITAL DAN OPERASI KEAMANAN DI BAWAH SISTEM SAAT INI DAN MENDORONG OBLIGASI DAN PERTUKARAN OPERATOR UNTUK MEMASUKKAN ASET DIGITAL DALAM OPERASI MEREKA. UNDANG-UNDANG INI MENGHARUSKAN MEREKA YANG TERLIBAT DALAM PERANTARA KOMODITAS DIGITAL UNTUK MENDAFTAR SEBAGAI BROKER KOMODITAS DIGITAL DAN MEMENUHI MODAL YANG BERSANGKUTAN, PELAPORAN DAN PERSYARATAN PERLINDUNGAN PELANGGAN. OACHA SEC DIPERLUKAN UNTUK MENGIZINKAN VOUCHER TERDAFTARNYA, PERTUKARAN ATAU SISTEM PERDAGANGAN ALTERNATIF (ATS) UNTUK MENANGANI TRANSAKSI DAN HOSTING BARANG DIGITAL DAN MATA UANG YANG STABIL, DAN TIDAK MENOLAK PENERAPANNYA UNTUK PENDAFTARAN ATAU PENGECUALIAN ATAS DASAR BAHWA PLATFORM TERSEBUT MENYEDIAKAN BAIK SEKURITAS MAUPUN ASET DIGITAL. SEC JUGA TELAH DIBERIKAN KOMPETENSI UNTUK MENGGUNAKAN IMUNITAS YANG SUDAH ADA, DI MANA SESUAI, UNTUK MEMBERIKAN PENGECUALIAN KHUSUS UNTUK KEGIATAN KEUANGAN LAYAK TERTENTU DALAM RANGKA MENGHINDARI REGULASI YANG TIDAK SEMESTINYA UNTUK MENCEGAH PERKEMBANGAN BARU。

• Pembangun:ADA DUGAAN BAHWA TEKS AKHIR DARI CLARITY ACT SECARA TEGAS MENYATAKAN NEGARA ATAU IZIN FEDERAL TIDAK DIPERLUKAN BAGI ORANG YANG TERLIBAT DALAM KEGIATAN NON-KUSTODIAN SEPERTI PENGEMBANGAN RANTAI BLOK, OPERASI NODAL, PENGEMBANGAN DOMPET, DLL. PENYEDIAAN INI, YANG PENTING UNTUK PENGEMBANGAN EKOLOGI RANTAI BLOK AMERIKA SERIKAT, BERARTI PENYEDIA TEKNOLOGI MURNI TIDAK AKAN DIBEBANI KEWAJIBAN REGULATORI BERAT KARENA KEGIATAN KEUANGAN PENGGUNA DALAM RANTAI, SEHINGGA MEMBERSIHKAN BAYANGAN KETIDAKPASTIAN HUKUM YANG SEBELUMNYA MENCENGKERAM PENAMBANG, NODE DAN PENGEMBANG KONTRAK CERDAS。

 

Kampung 3. Dampak pasar: diharapkan keuntungan dan peningkatan volatilitas

Sumber:https://coinmarkcap.com/currences/bitcoin/ 

 

SEBAGAI ANGGOTA DEWAN PERWAKILAN MENYATAKAN PERTENGAHAN JULI 2025 SEBAGAI \"MINGGU TERENKRIPSI\", INVESTOR PASAR MENDONGAK PANAS SAAT MEREKA BERSIAP UNTUK MEMILIH PADA RUU KARTAI, KLAUSA ANTI-CBDC DAN RUU MATA UANG STABILISASI. SESUNGGUHNYA, KATALIS PENTING UNTUK KEKUATAN PASAR TERENKRIPSI DI TENGAH TAHUN ADALAH KABAR BAIK INI: HARGA BITCOIN DARI KOTA BITCOIN MENCAPAI GARIS PUNGGUNG PADA BULAN JULI, DENGAN RASIO NILAI PASAR YANG LEBIH TINGGI, DAN KENAIKAN FASE DALAM KONSEP RANTAI BLOK DI BANYAK BAGIAN DARATAN AS. MEIKUTI ADOPSI UNDANG-UNDANG, ADA PERSEPSI UMUM DALAM INDUSTRI BAHWA BERTAHUN-TAHUN ISU-ISU YANG BELUM TERSELESAIKAN DI INDUSTRI ENKRIPSI AMERIKA SERIKAT AKHIRNYA MELIHAT AWAL SOLUSI DAN BAHWA TELAH ADA PENINGKATAN KESEDIAAN UNTUK MEMASUKI INSTITUSI TRADISIONAL. PERUSAHAAN SAHAM NEW YORK DAN PLATFORM PERDAGANGAN NASDAQ SEBELUMNYA TELAH MENYISIHKAN PERDAGANGAN ASET DIGITAL ATAU HOSTING SKEMA KARENA KETIDAKPASTIAN REGULASI, MULAI MENILAI KEMBALI KEMUNGKINAN UNTUK MEMULAI KEMBALI。

NAMUN, KARENA KECEPATAN KEMAJUAN KEBIJAKAN YANG LAMBAT DAN TIDAK PASTI, PASAR JUGA TELAH MENGALAMI BOOMING DAN PENURUNAN YANG DIDORONG BERITA. SEBAGAI CONTOH, SETELAH DEWAN DEPUTI MENGESAHKAN RUU CARITY DAN MENGAJUKANNYA KE SENAT, INVESTOR BERHARAP SENAT AKAN SEGERA MENINDAKLANJUTI SEHINGGA RUU AKAN MASUK KE DALAM PAKSA SEBELUM AKHIR TAHUN DAN MAJU KE DEPANBitcoinHarga turun hingga mencapai tinggi bersejarah sekitar $126.000 pada awal Oktober. Namun, pada pertengahan Oktober, ketika Presiden tiba-tiba mengumumkan gelombang baru kejutan tariff ke Tiongkok, pasar global menjadi lebih berisiko, bitcoin jatuh dengan pasar saham, dan posisi leverage stocked rekor satu hari terbesar dalam sejarah likuidasi terenkripsi ($19 miliar). Efek negatif dari faktor makro telah sejak itu menyulitkan pasar enkripsi untuk berdiri sendiri. Harga kota Bitcoin mencatat penurunan bulan tunggal terbesar sejak 2021 pada November dan masih melayang di bawah $ 90.000 hingga saat ini. Ini menunjukkan bahwa aset terenkripsi, sebagai aset berisiko, banyak dipengaruhi oleh sentimen makroekonomi dan skala besarAku tidak tahuPekali yang dikaitkan dengan Bitcoin dan PIN 500 indeks meningkat menjadi 0.5 pada tahun 2025, baik di atas 0.29 pada tahun 2024。

 

Kebijakan enkripsi perwakilan lainnya

Selain proyek legislatif kelas berat, Pemerintah Amerika Serikat mengambil tindakan penting pada tahun 2025 atas sejumlah kebijakan terkait enkripsi untuk lebih meningkatkan lingkungan kepatuhan ekologi enkripsi。

 

ANTI-CBDC UNDANG - UNDANG: PELESTARIAN PRIVASI KEUANGAN

Saat pemerintahan Trump berkuasa, terjadi pergeseran sikap 180 derajat terhadap mata uang digital bank sentral (CBDC). Pada Januari 2025, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif secara langsung melarang setiap badan federal untuk mempromosikan, mengeluarkan atau mengumumkan CBDC. Hal ini pasti telah diperkuat lebih lanjut oleh badan legislatif: Kamar Deputi ditambahkan ke dalam gelar RUU KLARITY VI, \"Undang-Undang Negara Kontrol Anti-CBDC\". Unsur sentralnya adalah untuk secara hukum mencegah Federal Reserve memperkenalkan akun CBDC atau produk yang ditargetkan pada konsumen individu, menekankan pentingnya privasi dan kebebasan dan mencegah Pemerintah menggunakan CBDC untuk mendapatkan data transaksi warga. RUU ini diundi dan disahkan oleh Dewan Perwakilan secara terpisah selama minggu \"terenkripsi\" pada tahun 2025 dan, meskipun Senat belum menyelesaikan pertimbangannya, pintu Amerika Serikat untuk pengenalan CBDC secara efektif ditutup, mengingat oposisi kuat dari Pemerintah dan pimpinan DPR yang baru。

PARA PROPONEN YANG PERCAYA BAHWA MELARANG CBDC MEMBANTU MENJAGA PRIVASI KEUANGAN WARGA DAN INOVASI SEKTOR SWASTA. KARENA SETELAH CBDC DIKELUARKAN, PEMERINTAH AKAN DAPAT MEMANTAU DAN BAHKAN MEMBATASI PENGGUNAAN DANA INDIVIDU SECARA REAL TIME, BERTENTANGAN DENGAN PASAR BEBAS DAN HAK PRIVASI YANG DITEKANKAN OLEH AMERIKA SERIKAT. DALAM KONTEKS INI, FEDERAL RESERVE SECARA SIGNIFIKAN MEMPERLAMBAT PROSES PENELITIAN DOLAR DIGITAL PADA TAHUN 2025, HANYA BERFOKUS PADA GROSIR (BANKING) CBDC. INI BERARTI BAHWA SEKTOR SWASTA AKAN MENDOMINASI PROSES DOLAR DIGITAL DAN SEJALAN DENGAN ARAH KEBIJAKAN UU GENIUS UNTUK MENDORONG BANK DAN LEMBAGA KEPATUHAN UNTUK MENGELUARKAN MATA UANG STABILISASI。

 

2. Repeal of DeFi ' s aturan deklarasi stringent

Pada awal tahun 2021, Undang-Undang Investasi dan Karyawan Infrastruktur Amerika Serikat (IIJA) memuat ketentuan kontroversial yang mewajibkan \"broker aset digital\" untuk melaporkan transaksi pengguna ke IRS secara luas. Definisi ini terlalu luas dan mungkin mempertimbangkan para penambang, node, pengembang kontrak cerdas di sektor keuangan terpusat sebagai \"brokers\", memaksa mereka untuk memberlakukan identifikasi pelanggan yang boros (KYC) dan kewajiban pelaporan pajak. Pada tahun 2025, Majelis Kongres mengesahkan Resolusi Gabungan No. 25 (H.J. Res. 25), yang ditandatangani ke dalam undang-undang oleh Presiden Trump pada tanggal 10 April 2025 (Public Law 119-5). Undang-Undang ini secara formal mengulang peraturan Kementerian Keuangan untuk implementasi artikel 80603 dari IIJA (Laporan dari informasi perantara aset digital)。

Setelah repealing aturan, IRS menjelaskan bahwa platform DeFi, yang beroperasi murni secara otomatis pada rantai blok dan tidak menyediakan untuk transfer mata uang Prancis, tidak memerlukan penyerahan 1099-DA laporan transaksi kepada otoritas pajak dan tidak memerlukan pengumpulan wajib informasi identifikasi pengguna. Pertukaran dan penyedia jasa yang dipusatkan dan dipusatkan (membawa aset pelanggan dan menyediakan pertukaran mata uang Prancis) masih diperlukan untuk mematuhi kewajiban pelaporan informasi: Mereka akan merekam transaksi aset digital pengguna dari 1 Januari 2025 dan mengirim formulir baru 1099-DA kepada pengguna dan IRS pada awal 2026. Ini berarti bahwa pertukaran milik Amerika Serikat seperti Coinbase, Kraken dan lain-lain masih sesuai jadwal, tetapi perjanjian layak pakai seperti Uniswap dikecualikan. Selain itu, prosesor pembayaran dan lembaga yang secara teratur mengeluarkan atau menebus mata uang mereka sendiri terus dianggap sebagai \"pembroker\" yang diharuskan memenuhi kewajiban pelaporan mereka, terutama untuk distributor uang stabil dengan subjek terpusat。

 

Kampung 3. Transfer personel dan penegakan ke badan regulator

Selain legislasi dan makro-polisi, peningkatan yang notabel di lingkungan regulasi enkripsi Amerika Serikat pada tahun 2025 juga tercermin dalam perubahan gaya penyesuaian personel dan penegakan badan regulator. Setelah menjabat, Pemerintah baru menunjuk sekelompok pejabat yang terbuka untuk enkripsi. Ini yang paling penting adalah pelantikan Paul S. Atkins, mantan Komisaris SEC, sebagai Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa. Setelah mulai menjabat, Atkins meluncurkan proyek internal, kode-nama Proyek Crypto, yang menginservasi pendirian standar klasifikasi token formal dan pedoman untuk aset digital, dan pembentukan gugus tugas \"Crypto 2.0\". Tugas kelompok kerja yang baru adalah membantu Komisi dalam mengembangkan ” kerangka kerja regulator yang komprehensif dan jelas” dan untuk lebih berhati - hati menggunakan sumber daya penegakan hukum。

Pelarasan personel disertai dengan pergeseran yang cepat dalam orientasi penegakan hukum SEC. Sejak Trump menjabat pada awal 2025, SEC telah menangguhkan atau menarik sekitar 60 persen penyelidikan dan proses terkait enkripsi. Beberapa kasus berprofil tinggi, seperti proses terhadap Ripple dan tindakan penegakan terhadap Bursa Mata Uang, menunjukkan tanda-tanda signifikan easing. Sebagai contoh, pada bulan Juli 2025, SEC masuk ke dalam sebuah permukiman dengan Ripple untuk menarik kembali tuduhan terhadap pejabat seniornya; penyelidikan terhadap Bian juga dilaporkan tidak aktif dikejar. Penyelidikan empat tahun terhadap platform pinjaman terdesentralisasi Aave bahkan disimpulkan tanpa langkah-langkah punitif. Perubahan dalam SEC telah sangat meringankan tekanan industri, dan deregulasi baru telah memungkinkan mereka untuk menggeser fokus kembali dari litigasi. Ini berkontribusi sebagian untuk pemulihan di pasar pada tahun 2025 dan untuk tidak adanya penerbangan skala besar dari proyek-proyek Amerika Serikat。

Pada saat yang sama, regulator bank dengan sikap yang kuat terhadap keterlibatan bank dalam enkripsi telah mulai moderat melepaskan ikatan. Menteri Keuangan yang baru, Scott Bessent, menyambut aset digital. Komisaris Pelaksana Perusahaan Asuransi Deposit Federal (FDIC), Travis KATAB Hill, mengeluarkan pernyataan publik pada bulan Januari yang berkomitmen untuk \"pendekatan yang lebih transparan terhadap ilmu keuangan dan teknologi kerjasama dan monetisasi aset digital\" dan mempertimbangkan mengeluarkan panduan tambahan untuk memperjelas cara bank melakukan operasi aset digital. Pada tahun 2025, Fed, OCC dan lain-lain menarik sejumlah deklarasi pembatasan yang sebelumnya dikeluarkan mengenai tingkah laku operasi enkripsi bank, menggantikannya dengan review case-by-case dari operasi tertentu. Akibatnya, beberapa bank berukuran kecil dan menengah di Amerika Serikat telah mempertimbangkan kembali penyediaan layanan akun ke perusahaan terenkripsi dan kerjasama antara bank dan perusahaan terenkripsi mulai memanas. Situasi ini kini diharapkan dapat membaik seiring dengan banyaknya perusahaan enkripsi yang kesulitan mengakses layanan perbankan dasar menyusul runtuhnya \"bank-bank persahabatan terenkripsi\" sebelumnya, termasuk Signature dan Silvergate。

 

^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Perintah Eksekutif dan Eksplorasi Cadangan Bitcoin

PADA 23 JANUARI, PRESIDEN TRUMP MENANDATANGANI PERINTAH EKSEKUTIF BERJUDUL \"KEPEMIMPINAN AMERIKA SERIKAT YANG KETAT DALAM ILMU KEUANGAN DIGITAL DAN TEKNOLOGI”, MENYATAKAN \"DUKUNG UNTUK PERTUMBUHAN DAN PENGGUNAAN ASET DIGITAL YANG BERTANGGUNG JAWAB, TEKNOLOGI RANTAI BLOK DAN TEKNOLOGI TERKAIT DI SEMUA SEKTOR EKONOMI\" SEBAGAI KEBIJAKAN NEGARA. DEKRET TERSEBUT MENETAPKAN KELOMPOK KERJA PASAR ASET DIGITAL PRESIDENSIAL, YANG MENCAKUP LEBIH DARI SELUSIN PEJABAT TINGGI, TERMASUK KETUA SEC, KETUA CTC, MENTERI KEUANGAN, MENTERI PERDAGANGAN DAN MENTERI KEHAKIMAN, DAN DAPAT MENGUNDANG PARA PEMIMPIN ASET DIGITAL DARI SEKTOR SWASTA UNTUK BERPARTISIPASI DALAM KONSULTASI. PRESIDEN MEMINTA KELOMPOK PEKERJA UNTUK MENGAJUKAN LAPORANNYA DALAM WAKTU 180 HARI, UNTUK MENGUSULKAN KERANGKA REGULASI YANG KOMPREHENSIF UNTUK ASET DIGITAL FEDERAL DAN UNTUK MENILAI KEMUNGKINAN UNTUK MENDIRIKAN \"REPUBLIK ASET DIGITAL\" NASIONAL。

Ajudan Trump sendiri telah menunjukkan minat yang kuat dalam pendirian cadangan Bitcoin nasional dan berharap dapat menggunakan kepemilikan Bitcoin Pemerintah ' s yang sudah ada sebelumnya (law enforcement conceptiscation proces) sebagai dasar untuk mengeksplorasi diversifikasi beberapa cadangan nasional ke dalam aset digital. Ia mengeluarkan perintah eksekutif lebih lanjut 14233 yang menginstruksikan pendirian cadangan bitcoin strategis dan penemu aset digital Amerika Serikat。

Hal ini dapat dibantah bahwa Amerika Serikat resmi menganut bitcoin di tingkat pemerintahan, daripada menjadi pengambilan keputusan ekonomi dan lebih pertimbangan geostrategik: Untuk memastikan dominasi dolar dalam ekonomi digital di masa depan dan untuk menjaga dari pertumbuhan negara lain 'keadilan digital atau emas. Meskipun gagasan ini kontroversial di mata pejabat keuangan tradisional, gagasan ini telah beralih dari fiksi ilmiah ke kenyataan setidaknya pada tahun 2025。

Inisiatif-inisiatif kebijakan pada tahun 2025 menunjukkan Pemerintah Amerika Serikat ' s all-round merangkul inovasi enkripsi: menetapkan aturan melalui legislasi, mengubah nada regulasi melalui penyesuaian personel, dan menetapkan arah strategis melalui perintah eksekutif. Desain dan implementasi tingkat atas seperti itu mengirimkan sinyal yang jelas ke industri enkripsi global bahwa Amerika Serikat terlibat aktif dan memimpin inovasi keuangan ini. Sedangkan pasar yang lebih diatur akan mengurangi beberapa gelembung spekulatif, dalam jangka panjang mereka akan menarik arus modal yang lebih besar dan lebih rasional, dan diharapkan bahwa aset terenkripsi akan secara bertahap menjadi fitur reguler alokasi aset global daripada aset alternatif yang berkeliaran di sekitar daerah abu-abu。

 

V. Di depan 2026: Senario baru dan perubahan industri

Ke depan ke 2026, peraturan enkripsi di Amerika Serikat akan terus memperdalam dan memurnikan nada yang diletakkan pada tahun 2025. Berikut ini adalah bidang keprihatinan:

 

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Pendaratan undang-undang dan aturan rinci

legislasi struktur pasar aset digital digital diperkirakan akan difinalisasi oleh 2026. Dua komite Senat telah merencanakan untuk mengkonsolidasikan draf mereka masing-masing sebelum akhir tahun dan untuk maju dengan pemungutan suara penuh DPR pada awal 2026. Dengan melihat persentase dukungan yang besar untuk versi Chamber of Deputies dan kerja sama cabang eksekutif, terdapat harapan yang cukup besar dalam industri bahwa RUU Senat akan disahkan。

SETELAH SENAT DAN SENAT TELAH MENYEPAKATI TEKS AKHIR, RUU KLARITY DAN KETENTUAN TERKAIT (MISALNYA ANTI-CBDC) MUNGKIN SECARA FORMAL DITANDATANGANI KE DALAM UNDANG-UNDANG PADA PARUH PERTAMA 2026. SEC DAN CFTC AKAN SEGERA MEMASUKI MASA PEMBUATAN ATURAN YANG SIBUK. DALAM PROSES INI, ASOSIASI INDUSTRI DAN PERUSAHAAN BESAR TERLIBAT DALAM PERMAINAN UNTUK KEPENTINGAN MEREKA SENDIRI。

Rincian terbaru terakhir akan menentukan arah spesifik dari peserta pasar dalam menyesuaikan model bisnis mereka. Sebagai contoh, jika proses pendaftaran pertukaran dan persyaratan relatif liberal dan transparan, kita mungkin melihat Coinbase dan yang lainnya seperti pertukaran AS mengambil alih pimpinan dalam mengajukan permohonan pendaftaran CFTC, atau bahkan pertukaran luar negeri mempertimbangkan untuk mengajukan permohonan untuk pelat AS。

 

Kampung 2. Formasi ekologis konformitas palacity dengan masukan institusi yang dipercepat

Ketika kerangka regulasi jelas dan aturan yang menyertainya secara bertahap mendarat, ekologi kepatuhan enkripsi Amerika Serikat akan mulai terbentuk. Pertukaran yang dioperasikan secara legal, perwalian, penerbit, penerbit mata uang yang stabil, dll akan terus didaftarkan secara formal atau dilisensi oleh otoritas regulator, dan partisipasi investor institusional akan meningkat dengan cepat。

Saat ini, perusahaan manajemen aset yang besar (misalnya, Belet, Fuda, dll) telah membawa beberapa dana tradisional mereka ke pasar melalui produk seperti ETF. Sebagai peraturan 2026 menjadi lebih jelas, lembaga-lembaga ini mungkin lebih diversifikasi, seperti pendirian dana lindungan terenkripsi, penyediaan kustodian dan transaksi derivatif. Misalnya, bank Wall Street seperti Goldman Sachs dapat memperkenalkan perdagangan aset digital dan layanan hosting. Di daerah mata uang stabilisasi, anak perusahaan bank yang memenuhi syarat, seperti Morgan Chase, dapat mengeluarkan mata uang stabilisasi pembayaran dan menyediakan jalan bagi institusi non-tentara, seperti PayPal, untuk menyetujui issuance mata uang stabilisasi melalui OCC。

Kemasukan skala besar institusi tradisional akan menyebabkan peningkatan pendanaan dan manajemen risiko yang lebih matang, bantuan jangka panjang untuk mengurangi volatilitas pasar terenkripsi dan meningkatkan kedalaman pasar dan harga efisiensi。

 

Kampung 3. Kompetisi industri dan kocok kartu

Adanya era kepatuhan juga berarti industri dikocok. Mereka yang bersedia dan mampu memenuhi persyaratan regulator akan menang, dan mereka yang melawan regulasi atau gagal memenuhi standar akan dieliminasi. Sebagai contoh, beberapa perintis kepatuhan seperti Coinbase diharapkan untuk memperluas lebih jauh pangsa pasar mereka; dan beberapa platform perdagangan tanpa lisensi apapun, dengan model bisnis abu-abu, akan kesulitan untuk terus melayani klien Amerika Serikat。

DEMIKIAN PULA, DALAM KASUS PROYEK ENKRIPSI, PROYEK BERKUALITAS TINGGI LEBIH MEMILIH UNTUK MENGELUARKAN TOKEN UNTUK KEPATUHAN DI AMERIKA SERIKAT. JIKA, PADA TAHUN 2026, SEC TELAH BERHASIL MENDIRIKAN SISTEM PENGECUALIAN PENDAFTARAN TOKEN, KITA MUNGKIN TELAH MELIHAT TOKEN PERTAMA TERDAFTAR DENGAN SEC YANG DIKELUARKAN UNTUK PENJUALAN PUBLIK DAN DIAWASI OLEH BADAN REGULATOR. INI AKAN MENJADI PERUBAHAN REVOLUSIONER, BERARTI BAHWA START-UP TERENKRIPSI DAPAT DIBIAYAI DALAM KEPATUHAN SEPERTI YANG TERDAFTAR PERUSAHAAN IPO LAKUKAN, DAN BAHWA INVESTOR JUGA MENIKMATI TRANSPARANSI YANG SESUAI DARI INFORMASI DAN PERLINDUNGAN HUKUM。

Pada saat yang sama, sejumlah model yang muncul di daerah layakisasi akan tumbuh lebih jauh, sebagai penyedia perbekalan harbour yang aman melindungi pengembang. Sebagai contoh, pertukaran de-centre, pinjaman, platform turunan mungkin menjadi lebih dinamis setelah perbatasan pembebasan jelas telah diamankan dan secara bertahap terkait dengan keuangan tradisional。

 

^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Strategi pemerintah dan kompetisi internasional

DARI TINGKAT PEMERINTAHAN, PEMERINTAH TRUMP AKAN TERUS MEMPROMOSIKAN TUJUAN STRATEGIS \"MEMBUAT AMERIKA SERIKAT SEBAGAI PEMIMPIN GLOBAL DALAM INOVASI RANTAI ENKRIPSI DAN BLOK\" UNTUK MEMASTIKAN SUARA DALAM STANDARD-SETTING INTERNASIONAL, TERMASUK PENAMAAN STANDAR FATF UNTUK REGULASI ASET DIGITAL, KERANGKA PEMBAYARAN LINTAS-PEMBATASAN, DLL. PADA TAHUN 2026, AMERIKA SERIKAT MUNGKIN BERUPAYA MEMPERKUAT DIALOG DAN KERJA SAMA DENGAN EKONOMI REGULATOR CANGGIH SEPERTI EROPA, INGGRIS DAN JEPANG, YANG MENGARAH KE TINGKAT EKUIVALEN REGULATOR ATAU SALING PENGAKUAN. INI AKAN MEMUDAHKAN OPERASI LINTAS-PEMBATASAN DAN MEMUNGKINKAN PERUSAHAAN ENKRIPSI KEPATUHAN YANG SAH AKSES KE PASAR BESAR。

Pada saat yang sama, Amerika Serikat mungkin semakin mengintegrasikan enkripsi ke dalam agenda diplomasi keuangannya dan mempromosikan penggunaan prinsip stabilisasi dolar di negara-negara berkembang untuk mengkonsolidasikan posisinya. Pada akhir tahun 2025, menteri keuangan yang baru, Becent, memuji likuiditas pasar utang Perbendaharaan Amerika Serikat dan mencatat bahwa pertumbuhan mata uang yang stabil meningkatkan permintaan utang Amerika Serikat. Hal ini menunjukkan bahwa pengakuan resmi atas potensi manfaat produk enkripsi, seperti mata uang stabil, ke pasar keuangan Amerika Serikat telah dimulai。

 

X. X. 5. Risiko dan tantangan

Tentu saja, bahkan dengan prospek yang cerah, 2026 bukanlah tanpa risiko. Pada tingkat makro, ekonomi Amerika Serikat mungkin menghadapi ketidakpastian baru, seperti perubahan siklus suku bunga, geo-konflik, dan kejutan eksternal ke pasar terenkripsi。

Pada saat yang sama, aturan yang baik tidak berarti relaksasi kewaspadaan. Setelah terjadi insiden keamanan enkripsi besar pada tahun 2026, rantai tahanan dapat dengan cepat memperketat kebijakannya dan menghukum keras pihak-pihak yang terlibat misalnya. Ini menempatkan tuntutan yang lebih besar pada industri self-regulasi: perusahaan harus mendapatkan keuntungan dari dividen kebijakan sementara efektif meningkatkan keselamatan dan kontrol。

Siklus politik di Amerika Serikat juga patut diperhatikan. Tahun 2026 adalah tahun pemilihan jangka menengah untuk Majelis Nasional, dan jika situasi politik berubah lagi, sulit untuk menyimpulkan apakah keadaan enkripsi dan persahabatan saat ini akan dibalik. Namun, selama siklus 2025-2026 setidaknya, ada konsensus antara kedua pihak pada arah yang lebih luas mendukung regulasi rasional dan mendorong inovasi。

 

Kata-kata palsu

Saat melihat kembali pada 2025, Amerika Serikat mengalami perubahan dramatis mulai dari kebingungan hingga kejelasan, mulai dari passitivitas hingga regulasi aktif mata uang terenkripsi. Tahun ini, Kongres dan Pemerintah bergabung untuk meluncurkan serangkaian inisiatif landmark, seperti RUU stabilisasi mata uang dan RUU struktur pasar. Dalam jangka pendek, pesan-pesan kebijakan ini telah secara signifikan mempengaruhi sentimen pasar dan perilaku. Pasaran pasar terus berfluktuasi tajam ketika makro-profit ditambahkan. Namun, implikasi yang lebih jauh meliputi terletak pada perubahan ekologi industri dan pola: aturan yang jelas membersihkan hambatan untuk mematuhi, lembaga keuangan tradisional mengamankan entri, inovator tidak lagi dirusak oleh ketidakpastian regulasi, dan Amerika Serikat kembali menjadi panas untuk encrypted entrepreneurship dan keuangan。

Meskipun kejelasan regulasi telah membaik, industri itu sendiri harus lebih berfokus pada kepatuhan dan pengendalian angin agar sesuai dengan kepercayaan regulator. Hanya melalui interaksi yang baik antara regulasi dan industri dapat teknologi enkripsi benar-benar terintegrasi ke dalam ekonomi dan melepaskan potensi transformatifnya. Bagi investor, arah kebijakan perlu diikuti dengan ketat, karena regulasi menjadi variabel penting mendorong tren pasar terenkripsi. Kebijakan yang lebih baik tidak hanya menyebabkan harga yang lebih tinggi, tetapi, yang lebih penting, risiko premi jangka panjang yang lebih rendah dan meningkatkan nilai intrinsik dan keberlanjutan aset。

Ke depan, penjelajahan regulasi Amerika Serikat akan memberikan contoh global yang berharga tentang bagaimana memaksimalkan dinamika inovasi keuangan digital sambil menjaga stabilitas keuangan dan keamanan. Ini adalah meramalkan bahwa industri enkripsi akan terus bergerak maju atas dasar hukum yang lebih solid pada tahun 2026, dan Amerika Serikat diharapkan untuk mengkonsolidasikan posisinya sebagai pusat global untuk enkripsi modal dan teknologi. Mungkin juga ada riak, tetapi arahnya jelas: aset terenkripsi akan pindah dari daerah abu-abu dan akan berpartisipasi dalam membentuk lanskap keuangan masa depan。

Tentang kita

Penelitian HotcoinIa berkomitmen untuk mengubah analisis profesional menjadi alat operasional Anda. Kami telah menganalisis pasar untuk Anda melalui Weekly Insight and the Insight, dan kami telah mengidentifikasi aset potensial dan mengurangi biaya kesalahan percobaan melalui eksklusif " Hot Currency Selecting " (AI+ Dual Screening by Experts). Setiap minggu, peneliti kami juga akan menemuimu secara tatap muka, membaca titik panas, memprediksi tren. Kami percaya bahwa perusahaan hangat dan bimbingan profesional dapat membantu lebih banyak investor melintasi siklus dan memanfaatkan peluang nilai Web3。

Saran risiko penyakit

Bursa mata uang yang dienkripsi dienkripsi lebih mudah menguap dan investasi membawa risiko sendiri. Kami sangat menyarankan agar investor berinvestasi dalam kerangka manajemen risiko yang ketat berdasarkan pemahaman penuh atas risiko ini untuk menjamin keamanan keuangan。