Dialog "dienkripsi Godfather": oleh 2028, harus ada tinggi baru, $42.000 atau akhir bawah

Kolaps & amp; Dikompail: TeksFlow Dalam pasang

Tamu: Michael Terpin

Moderator:

Sumber podcast: Bonnie Blockchain

Judul asli: Penting! Kawanan paus datang kemari

Siaran tanggal: 21 Maret 2026

Ringkasan highlights

Michael Terpin, yang dijuluki sebagai godfather uang terenkripsi, membawa prediksi berdarah terburuk bitcoin, yang kembali ke & ldquo; nasib matematika & rdquao; Michael Terpin telah mengungkapkan bagaimana lembaga menggunakan 10 / 10 tariff tweet untuk mempercepat grafik buatan. Di depan US $4.2 juta garis pertahanan akhir, Terpin merekomendasikan bahwa investor meninggalkan optimisme buta dan menunggu & ldquo; musim dingin & rdquo; menyerah. Bagi kaum muda, menyelamatkan satu BTC tetap satu-satunya jalan definitif melalui devaluasi mata uang Perancis dan melalui generasi kekayaan。

Ringkasan tampilan yang luar biasa

logika matematika untuk bitcoin & ldquao; 46 bulanan & rdquao

• secara historis, fitur inti siklus empat tahun bitcoin telah tetap di tempatnya. jadi, yang disebut & ldquo; siklus empat tahun dan rdquo; tidak sepenuhnya sama dengan empat tahun, tetapi lebih dekat dengan 46 bulan。
• tujuan dari desain adalah untuk memberikan setiap blok rata-rata 10 menit. dalam praktek, bagaimanapun, waktunya dipengaruhi oleh komputasi jaringan penuh dan kesulitan pertambangan. & hellip; & herlip; separuh waktu oleh & ldquo; percepatan & rdquo。

pada & ldquo; 10 / 10 buang & rdquo; man- manipulasi insider

• Ini bukan kecelakaan, tapi operasi terorganisir. Antara jam 9 dan 5 malam di kota New York, ada penjualan yang sedang berlangsung di pasar, yang jelas operasi terorganisir yang benar-benar berbeda dari penjualan panik acak oleh diaspora。
• Ada rumor bahwa Morgan Stanley mengirim memorandum saran kepada pialang beberapa menit sebelum tweet; menjual Bitcoin dan MicroStrategy saham & rdquo; Penjualan juga melibatkan & ldquao sebagai pemasar; pengembangan otomatis & rdquao。

Prediksi berdarah beruang ini

• Saya tidak berpikir kota beruang hanya berlangsung enam minggu; demikian juga, saya tidak berpikir itu berlangsung hanya empat bulan. Ini akan mengganggu laju siklus pasar berikutnya。
• saya tidak berpikir harganya akan jatuh sebesar $42.000. saya mengharapkan retret lebih dari & ldquao; ringan & rdquao; beberapa, tapi tentu lebih dari 50%。
• ketika harga bitcoin jatuh menjadi $50.000 atau bahkan $40.000, anda dapat melihat bahwa media arus utama akan mulai melaporkan & ldquo; bitcoin sudah mati; berita & mdash; & mdash; dan ini sering waktu terbaik untuk membeli。

tentang & ldquo; teori triwulan & rdquo; dan tempat sale

• bitcoin & ldquo; jatuh & rdquo; mulai pada hari ketika gelembung pasar meledak; dan ketika pasar muncul & ldquo; capitulation & rdquo; yaitu, hari ketika harga mencapai bagian bawah, bitcoin & ldquo; winter & rdquo; awal resmi. & rdquo;
• pembelian terbaik dalam setiap putaran siklus bitcoin adalah & ldquo; musim dingin & rdquo; dan waktu terbaik untuk menjual adalah pada akhir & ldquao; musim panas & rdquao; yaitu, dalam 20 persen dari puncak harga。

PROPOSAL OPERASIONAL UNTUK DCA

• PERIODIC QUOTA INVESTMENT ACT (DCA) BIASANYA ADALAH STRATEGI INVESTASI YANG EFEKTIF, NAMUN TIDAK BERLAKU DI PASAR JATUH. PADA SAAT PASAR JATUH, DCA HANYA AKAN MENJAGA BIAYA INVESTASIMU TURUN SEBAGAI PENURUNAN HARGA, YANG PADA AKHIRNYA AKAN MENYEBABKAN KERUGIAN YANG LEBIH BESAR。
• PENGGUNAAN YANG LEBIH RASIONAL DARI DCA ADALAH UNTUK MULAI MEMBELI DARI BAWAH PASAR DAN UNTUK TERUS MEMBELI SAMPAI HARGA NAIK。

Pada bagian berikutnya (2028) dan supercycle

• Harga pemotongan di tahun 2024 adalah $63,900, dan saya pikir putaran berikutnya akan setidaknya dua kali lipat, bahkan mungkin mendekati $200.000. Untuk kedua kalinya, kita akan melihat sejarah baru tinggi dalam harga bitcoin sebelum setengah berikutnya。
• Siklus super- adalah & ldquo yang sekarang kita lihat di siklus Bitcoin; pengurangan kembali dan rdquo; fenomena mungkin digantikan oleh kurva S-teknologi。

The Intergenerational Wealth Target untuk Rakyat Muda

• Bagi orang biasa, itu cukup untuk memastikan kau memiliki bitcoin。
• Jika Anda dapat memiliki bitcoin dan berencana untuk pensiun dalam 40 tahun, saya hampir tidak bisa membayangkan bitcoin senilai kurang dari $10 juta. Jadi satu bitcoin dapat menjadi aset intergenerasional。

Pemutakhiran siklus Bitcoin

Bonnie:Selamat datangMichael TerpinAnda adalah pendiri dan CEO Transform Ventures dan pendiri Bit Angels, dan buku Anda The Bitcoin Super Cycle sangat populer, dan kita akan membicarakannya nanti。

anda memperkirakan setahun yang lalu dalam buku bahwa gelembung pasar akhirnya akan rusak & mdash; & mdash; dan sekarang tampaknya bahwa prediksi anda telah disahkan。

Michael Terpin:

Tahun lalu, & ldquo pada bitcoin; empat tahun siklus dan rdquo; apakah itu berakhir atau tidak, ada banyak perdebatan di pasar. Banyak kepribadian terkemuka, seperti Raoul Pal dan Arthur Hayes, serta beberapa pemimpin ETF, percaya bahwa: & ldquo; dari sekarang, harga bitcoin hanya akan terus naik, dan tidak akan ada kehancuran besar; investasi institusi akan menjadi gaya mengemudi utama; fluktuasi siklik akan hilang atau siklus akan berubah menjadi lima tahun. & rdquo; Namun, penilaian mereka terbukti salah。

Sejauh ini, fitur inti siklus bitcoon empat tahun telah tetap di tempatnya。Secara historis, gelembung meledak di kuartal keempat tahun setelah setengah. Namun, karena fakta bahwa setengah waktu secara bertahap lebih cepat dari jadwal, berikutnya gelembung breakout dapat disesuaikan dengan akhir kuartal ketiga。

bahkan, begitu-disebut & ldquo; siklus empat tahun & rdquo; tidak secara ketat setara dengan empat tahun, tetapi lebih dekat dengan siklus 46-bulan. jika tidak, setengah waktu akan tetap pada 3 januari, ulang tahun dari bitcoin penciptaan blok. namun kenyataannya, bagian pertama terjadi 47 bulan setelah penciptaan zona。

Selain itu, pembatasan pertambangan bitcoin di Cina pada tahun 2016 memiliki dampak yang signifikan pada separuh jangka waktu. Pada saat itu, karena keterbatasan kebijakan, banyak tambang dipaksa untuk pindah ke daerah lain, seperti Texas, Amerika Serikat. Hal ini telah menyebabkan perubahan kecepatan di mana jaringan muncul, mengurangi waktu dari yang direncanakan November sampai Juli. Jadi, siklus ini sekitar 44 bulan, sementara putaran terakhir adalah 46 bulan (50 persen di bulan Mei) dan 47 bulan (50 persen persen di bulan April). Dalam garis dengan tren ini, kami berharap bahwa pengurangan setengah tahun 2028 dapat berlangsung pada bulan Maret, dengan siklus sekitar 47 bulan, atau bahkan perpanjangan sampai 48 bulan ke masa depan。

Bisakah kau ceritakan lebih banyak tentang dampak dari Pertambangan Cina 2016 di TT 's $Cina

Michael Terpin:

Tentu. Efek dari larangan pertambangan pada 2016 lebih diucapkan daripada pada kasus terbaru, dibandingkan dengan jaring TT. Pada saat itu, banyak penambang berjuang untuk tambang baru di daerah lain dan akhirnya pindah ke Texas, Amerika Serikat。

seperti yang saya sebutkan dalam buku saya & ldquo; tambang & rdquo; seperti yang disebutkan dalam bab itu, bitcoin tidak dirancang atas dasar siklus empat tahun tetap, tapi bukanSatu setengah dari setiap 210.000 blok。

secara total, 33 pengurangan tersebut dibuat dan distribusi semua bitcoin secara bertahap selesai. tujuan dari desain adalah untuk memberikan setiap blok rata-rata 10 menit. dalam praktek, bagaimanapun, waktunya dipengaruhi oleh komputasi jaringan penuh dan kesulitan pertambangan. jika kalkulus turun tiba-tiba, kecepatan keluar dari blok meningkat sementara, mengarah ke awal kedatangan 210.000 blok, sehingga mengurangi waktu oleh & ldquo; dan mempercepat & rdquao。

Penjualan bitcoin ini disengaja

Anda mengirim pos pada tanggal 10 Februari, mengacu pada sebuah & ldquao yang telah diperdagangkan di pasar selama lebih dari 50 tahun; AI Legendary Trader & rdquao; berpendapat bahwa penjualan Bitcoin tidak disengaja, tapi operasi terorganisir。

Michael Terpin:

Tepat. Kau menyebutkan Peter Brandt. Dia adalah investor terkenal dan pedagang di sektor keuangan tradisional, dan dia sering menyatakan pandangan unik dari pasar uang terenkripsi. Baru-baru ini, ada banyak diskusi tentang & ldquo; entri institusi dan rdquo; dan dampak dari transaksi institusi di pasar。

Salah satu perubahan penting adalah:model perdagangan telah menjadi lebih & ldquo; terstruktur & rdquo; ya。misalnya, setelah insiden angsa hitam 10 / 10 oktober, ketika pengedar pasar besar dianggap di belakang & mdash; & mdash; sementara kita tidak bisa sepenuhnya mengidentifikasi yang mana, sudah pasti bahwa ini adalah skala dan direncanakan penjualan。

sebagai contoh, jika anda perhatikan bahwa antara pukul 9 dan 5 sore di new york, ada penjualan yang sedang berlangsung di pasar, yang jelas merupakan operasi terorganisir yang benar-benar berbeda dari panik acak penjualan oleh diaspora. kita bisa melihat ini dengan jelas. salah satu fitur penting dari transaksi yang dilembagakan adalah hal ini lebih terkonsentrasi dalam & ldquao; lima sampai sembilan; dan jam kerja, daripada acak, transaksi jam-acak seperti sebelumnya. perubahan ini berdampak besar pada pasar。

perubahan penting lainnya adalah, pada putaran terakhir pasar beruang, kita jarang melihat & ldquo; rantai & rdquo; penjualan massal. dan sekarangdampak perdagangan turunan (dedevatif) telah lebih diucapkan dengan partisipasi institusi。

Apa maksudmu, agensi menjual pertama, kemudian mendistribusikan, kemudian menjual

Michael Terpin:

Jadi itulah cara itu. Investor terpisah biasanya membuat keputusan berdasarkan grafik, karena semua orang melihat grafik. Dan peristiwa 10 / 10 sebenarnya mempercepat pergerakan grafik。

bahkan, saya telah lama diantisipasi bahwa siklus akan berakhir pada kuartal keempat, tapi aku tidak yakin yang bulan itu akan jatuh. ada beberapa model yang dapat digunakan untuk memprediksi: beberapa titik ke oktober, lain ke desember. hal ini menarik bahwa model telah diverifikasi akurasi tiga kali berturut-turut & mdash; & mdash; lag waktu antara bagian bawah dan atas adalah 35 bulan, dan pola ini telah didirikan tiga kali berturut-turut。

Apa yang terjadi jika 10 / 10 kejadian tidak terjadi

Michael Terpin:

jika tidak ada insiden 10 / 10, kami benar-benar mencoba untuk istirahat $125.000 dalam perlawanan. sejak awal kepresidenan, kami belum mampu secara efektif memecahkan $120.000. pada musim panas, pasar mengalami & ldquo; hari emansipasi & rdquo; hari pembebasan, pada satu titik harga ditetapkan sebesar $75.000。Saya juga men-tweet pada saat harga jatuh ke bawah dan tidak akan lebih rendah sebelum akhir siklus, tetapi siklus tidak terbukti akan berakhir。

Jadi disebut & ldquo; Musim panas Bitcoin & rdquo; Musim panas Bitcoin, waktu antara tinggi pertama kali siklus dan gelembung akhir muncul, biasanya 9 sampai 11 bulan. Jika periode waktu ini jauh lebih pendek dari yang diharapkan, tidak dalam menjaga dengan norma sejarah。

Sama halnya, ketika harga jatuh menjadi $80.000 setelah peristiwa 10 / 10 dan dengan cepat kekurangan, banyak orang berpikir Bear City sudah berakhir. Tapi saya pikir itu hanya enam minggu, bagaimana bisa berakhir begitu cepat

Jujur, aku sedikit kecewa. Hal ini terutama karena, dari sudut pandang harga, harga tidak mencapai Median dari zona saya diperkirakan. Prediksi saya adalah:Harga mungkin akan tiga kali lebih tinggi seperti ketika mereka setengah, dengan lebih fluktuasi berdasarkan faktor-faktor makroekonomi, tetapi kinerja yang sebenarnya kali ini jatuh kurang dari harapan saya。

Berapa banyak Bitcoin akan jatuh kali ini

The pullback di setiap kota beruang di Bitcoin menurun: 94 persen di putaran pertama, diikuti oleh 87 persen, 84 persen dan 77 persen. Jadi putaran ini, bisa kita harapkan sekitar 65% sampai 70% untuk mundur

Michael Terpin:

jika puncak telah didirikan, aku akan memprediksi itu. karena kinerja harga kali ini tidak memenuhi harapan saya & mdash; & mdash; itu hanya dua kali, bukan tiga. jadi saya pikir putaran ini mungkin memiliki lebih & ldquao; ringan & rdquao; beberapa, tapi tentu saja lebih dari 50%。

Sebenarnya, kita sudah pernah ke daerah ini, kan? Dari 126 sampai 60, kemudian rebound. Sekarang banyak yang mengatakan: & ldquo; Bear City sudah berakhir. & rdquo;

Michael Terpin:

Aku belum melihat data yang mendukung kesimpulan ini. Secara historis, biasanya butuh satu tahun dari atas ke bawah. Ini telah menjadi kasus untuk tiga beruang terakhir: empat tahun yang lalu, Kota Bears berlangsung tiga hari; Kota Bears 'berlanjut lebih dari dua minggu setahun; siklus pertama adalah sekitar satu tahun。

Seperti yang aku katakan sebelumnya, aku tidak berpikir Bear City hanya bertahan enam minggu, juga tidak berpikir itu berlangsung hanya empat bulan. Ini akan mengganggu laju siklus pasar berikutnya。

secara khusus, jika kita berasumsi bahwa siklus pasar dari bawah ke atas adalah sekitar 35 bulan, kemudian pasar beruang, jika mereka berakhir prematur, akan membuat ternak sangat pendek. dengan cara ini, pasar mungkin perlu membuat untuk waktu dengan mempersingkat & ldquo di tengah-tengah pasar ternak; maju & rdquo; mirip dengan & ldquo; pegas & rdquo;)。

Maksudmu tahun dari atas ke bawah

Michael Terpin:

Ya, dari atas ke bawah selama sekitar satu tahun. Ini adalah salah satu pola yang paling stabil siklus pasar Bitcoin。

Michael Terpin:

saya akan menyarankan agar anda melihat grafik pertama. sejauh ini, kita belum melihat & ldquo yang asli; rdquo besar; beritanya. secara historis, berita buruk selama pasar beruang cenderung diperbesar oleh pasar dan diabaikan di pasar ternak; sebaliknya, berita baik di pasar beruang biasanya tidak memicu kenaikan harga。

Penurunan besar pertama di pasar beruang terjadi dalam runtuhnya proyek Terra / Luna. Pada saat itu, harga bitcoin masih lebih dari 60.000, setelah masa shock, dan ada juga & ldquo; kucing mati rebound & rdquo; kucing mati meledak. Pada akhir kuartal pertama, harga Bitcoin sekitar 50.000 & mdash; & mdash; lima bulan setelah setengah jarak; & mdash; dan banyak orang berpikir bahwa harga akan terus naik dan bahwa pasar ternak tidak akan berakhir. Tapi keruntuhan Terra / Luna membawa pasar kembali ke kenyataan, dengan harga jatuh langsung di bawah 40.000。

Kemudian insiden FTX pecah, yang benar-benar ditandai bagian bawah Bear City. Pada saat itu, harga tidak hanya pecah berarti bergerak 200-minggu (EMA) yang selalu jatuh di Bear City, tetapi juga menyentuh hampir 300 minggu EMA. Meskipun ada klaim di Twitter bahwa & ldquao; saya telah menutup telepon untuk membeli bitcoin & rdquao dari 5K atau 2K; tapi saya tahu harganya tidak mungkin serendah itu. Ternyata itu adalah bagian bawah pasar。

Dan saya yakin itu salah satu cara untuk sampai ke bawah itu: meskipun Kejadian Pinjaman bangkrut setelah acara FTX, harga bitcoin tidak jatuh lebih jauh. Ini berarti bahwa tidak ada seorang pun di pasar bersedia untuk terus menjual. Mereka yang tidak menjual Terra / Luna, Celsius dan FTX insiden telah menjadi & ldquao; pemegang jabatan panjang & rdquao; mereka tidak akan lagi menjual dengan harga rendah. Ketika kepanikan jangka pendek pecah, harga secara alami akan jatuh. Pada titik ini, paus biasanya mulai & ldquo; bawah & rdquo。

beberapa paus yang saya tahu bahkan mengatakan kepada saya secara pribadi: & ldquao; saya akan membeli bitcoin terbesar dalam hidup saya. & rdquo; memang benar bahwa sejak saat itu harga bitcoin telah naik。

Maukah kau mengumumkan di Twitter

Michael Terpin:

Ya. Ketika saya mengkonfirmasi bahwa bagian bawah telah terbentuk, saya akan mengumumkan di Twitter。

Kemungkinan besar acara Angsa Hitam

Bonnie:Saya tidak yakin apa yang saya bicarakan10 / 10Apa ini kabar buruk pertama dari Kota Bear

Michael Terpin:

10 / 10 benar-benar bisa dihitung sebagai sebuah & ldquo; insiden angsa hitam dan rdquo; karena itu sama sekali tidak terduga: tidak ada yang bisa meramalkan tweet Trump; tidak ada yang bisa mengharapkan Binance untuk membiarkan pemasar mengambil keuntungan dari itu, dan tidak ada yang akan berpikir bahwa pasar akan jatuh begitu cepat. Pasar enkripsi tetap kecil dan relatif rentan. Sepertinya hanya pasar besar yang menggantung tagihan besar selama lima hari berturut-turut, menurunkan harga semua jalan ke bawah, dan bahkan membuat pembelian pasar signifikan. Jika mereka terus menjual selama 10 hari, harganya bisa turun ke sekitar $50.000。

Namun, saya percaya bahwa akan ada rebound di pasar di beberapa titik, karena dealer ini tidak dapat memiliki bitcoin terbatas. Dalam rangka untuk mempertahankan jaminan mereka dan aset lainnya, cepat atau lambat mereka akan menjual semua uang di tangan mereka。

Kami telah berbicara tentang rentang mundur kota beruang mungkin 65 sampai 70 persen. Saya pikir itu berarti bitcoin bisa jatuh antara $44.000 dan $38.000。

Michael Terpin:

ya, saya tidak berpikir harga akan jatuh oleh $42.000. bagian atas putaran ini jauh lebih rendah dari yang sebelumnya. terakhir kali, meskipun hanya & ldquao; sedikit di atas & rdquao; putaran sebelumnya memiliki rekor tinggi, penarikan akhir masih 75 persen。

Baru kemarin (meskipun aku tahu itu mungkin telah beberapa waktu sejak acara itu ditayangkan), BlockFillis & mdash; & mdash; seorang pemain penting dalam bidang keuangan tradisional, yang juga terlibat dalam dalam opsi Bitcoin trading & mdash; & mdash; mengumumkan moratorium dan menunjukkan bahwa likuiditas sedang ditangani. Aku punya teman yang bekerja di perusahaan, kami berbicara beberapa minggu yang lalu, dan aku tidak melihat ada yang salah. Dalam sejarah mata uang terenkripsi, bagaimanapun, selama sebuah perusahaan mengumumkan & ldquo; menangguhkan uang & rdquo; biasanya tidak jauh dari kebangkrutan. Saya tidak mengatakan bahwa Block Bills akan bangkrut, tetapi mereka telah perdagangan lebih dari $61 miliar tahun lalu。

Jika mereka pada akhirnya tidak dapat mengisi kesenjangan pendanaan, & ldquo dapat disebabkan oleh pasar; bahaya tambahan & rdquo; ini dapat menjadi peristiwa yang mirip dengan kecelakaan FTX。

Pada putaran terakhir pasar beruang, banyak berita buruk terkonsentrasi pada & ldquo; bitcoin meminjamkan & rdquo; dan daerah, terutama reaksi berantai lembaga ini setelah meminjamkan bitcoin kepada saingan mereka seperti FTX. Gelombang kebangkrutan mungkin terjadi di Bear City. Sebagai contoh, jika harga jatuh menjadi $45.000, dan beberapa pertukaran turunan menggunakan dana mereka sendiri dan bahkan dana klien untuk transaksi berisiko tinggi & mdash; & mdash; ini tidak biasa di antara perusahaan terpusat; & mdash; maka pasar mungkin dalam keadaan panik dan pengguna akan mulai berkonsentrasi. Hal ini dapat menyebabkan & ldquao; ramalan yang memuaskan & rdquao; semakin banyak uang menjadi platform, semakin cairan itu, semakin mungkin, semakin dapat, semakin banyak itu dapat, semakin sering hal itu akan menyebabkan penurunan lebih lanjut di pasar sampai bagian bawah sebenarnya ditemukan。

menariknya, bagian bawah pasar hampir selalu di ujung pasar beruang, yang biasanya terjadi di & ldquo; tahun setelah setengah; kuartal ketiga. hal ini tidak, saya pikir, kebangkrutan yang menyebabkan ke bawah pasar beruang, tetapi siklus pasar itu sendiri menentukan bagaimana hal itu terjadi. kota beruang memicu kebangkrutan perusahaan, yang lebih lanjut diperparah penurunan di pasar dan akhirnya membantu untuk menemukan dasar nyata。

Jika badan-badan sudah tahu tentang siklus, mengapa mereka tidak bisa dipersiapkan terlebih dahulu

Michael Terpin:

karena mereka menyangkal keberadaan siklus. Banyak orang berbicara tentang & ldquo; siklus berakhir. Aku akan berbagi topik ini sore ini. Sebagai contoh, Matt dari Bitwise ETF telah mengatakan bahwa siklus ini tidak lagi penting, dan harga bitcoin hanya akan naik dan tidak jatuh; sekarang merupakan kelas aset yang dilembagakan yang akan stabil seperti emas, perak atau pasar saham. Saya berpikir bahwa sekarang & ldquo; siklus sudah berakhir & rdquo; lebih banyak orang daripada berpikir & ldquo; siklus masih mendominasi pasar & rdquo; Dan saya merasa seperti sedang berbicara di padang gurun: hanya melihat matematika, siklus masih mengontrol pasar。

Tetapi jika semua orang mengatakan siklus berakhir, lembaga tidak peduli tentang siklus & mdash; & mdash; dan lembaga adalah uang besar di pasar & mdash; & mdash; dapat mereka tidak mengontrol tambahan-permintaan hubungan di pasar

Michael Terpin:

Ukuran badan belum mencapai & ldquo; terbesar & rdquo; Meskipun memegang institusional sudah besar, paus (rumah tangga besar) memegang lebih dari bitcoin. Lembaga ini masih dalam & ldquo; menguji air & rdquo; fase ini biasanya bukan pembelian langsung dari titik bitcoin, tetapi lebih terlibat dalam perdagangan turunan, contohnya melalui ETF. Dibandingkan dengan pembelian langsung bitcoin, lembaga dapat memperoleh kondisi keamanan yang lebih baik di ETFs atau turunan lainnya。

Menurut data yang baru saya lihat, sekitar 20 persen dari perdagangan di pasar Bitcoin sekarang berasal dari turunan, 80 persen dari transaksi spot. Kebalikan dari pasar keuangan tradisional: 80 persen adalah turunan。

Jadi ketika agensi membeli & mdash; & mdash; tidak termasuk, tentu saja, kasus seperti Michael Saylor, dimana ada volume tinggi pembelian langsung & mdash; yang lain kebanyakan membeli uang bitcoin melalui derivatif bukan langsung

Michael Terpin:

Benar. Atau kombinasi:ETS, YANG DIKENDALIKAN OLEH AGENSI UNTUK DISTRIBUSI DAN OPERASI, SEBAGIAN BESAR DIBELI OLEH DISPORA。

agensi akan memberitahu mereka & ldquo; yang baru tersebar & rdquo;: & ldquo; sekarang membeli bitcoin aman. & rdquo; mereka yang telah mengkritik bitcoin karena harganya sebesar $100 atau $1,000 sebagai & ldquao; skema ponzi & rdquao; sekarang mempromosikan bitdquao dengan mengumpulkan komisi dan menyarankan bahwa rumah yang tersebar mengalokasikan antara 1 dan 5 persen dari aset mereka ke bitcoin。

ETS beroperasi sedemikian rupa sehingga mereka melakukan transaksi hanya dalam waktu transaksi pasar dan bahwa mereka diminta untuk menyelesaikan penyelesaian mereka sebelum tanggal transaksi berikutnya. Kemungkinan, di sisi lain, mengendalikan modal ini dan mengelola risiko dengan menargetkan posisi mereka. IBIT (bitcoin ETF) telah menjadi salah satu bisnis paling menguntungkan di sistem BlackRock dalam hal biaya dan biaya saja。

Dibentuk untuk bitcoin

Michael Terpin:

Undang-Undang Investasi Reguler Quota (Dollar Costa Everaging, DCA) biasanya adalah strategi investasi yang efektif, namun tidak berlaku pada pasar yang jatuh. Karena pada saat pasar jatuh, DCA hanya akan menjaga biaya investasimu turun sebagai penurunan harga, yang pada akhirnya dapat menyebabkan kerugian yang lebih besar。

SAYA PIKIR JIKA ANDA MEMILIKI PENDAPATAN TETAP SEKALI PAKAI SETIAP BULAN, PENGGUNAAN YANG LEBIH RASIONAL DARI DCA ADALAH UNTUK MEMBELINYA DARI DASAR PASAR DAN MEMBELINYA TERUS-MENERUS SAMPAI HARGA NAIK. DAN KETIKA PASAR BERADA PADA TAHAP YANG PALING MENGUNTUNGKAN BAGI ANDA, KECEPATAN MEMBELI DAPAT TEPAT DIPERCEPAT。

Sebaliknya, selama menurun di pasar, saya sarankan bahwa Anda pertama kali memegang uang tunai atau aset berisiko rendah lainnya. Misalnya, dana bisa dimasukkan ke dalam rekening dengan bunga atau diinvestasikan dalam emas. Jika Anda seperti & ldquo di Amerika Serikat; daerah yang sensitif pajak dan rdquo; ada sebuah STRC yang bagus; tipe investasi uang & rdquo; pilihan adalah struktur STRC milik Michael Saylor. Tujuan dari alat investasi ini adalah untuk mencapai & ldquo; regresi dan rdquo; kembali modal; tingkat pengembalian tahunan saat ini adalah sekitar 11.25 persen & mdash; & mdash; dan baru-baru ini baru saja meningkatkan laju pengembalian ini. Harga pengembalian ini hampir tiga kali lipat dari rekening pasar saham T-Bill (Amerika Serikat)。

jika anda membeli alat ini, saya ingat itu ex- dividen tanggal sekitar jumat. harga instrumen tersebut biasanya naik sedikit sebelum akhir hari, dan ketika harga bitcoin jatuh, ia jatuh. minggu lalu, aku melewatkan kesempatan pembelian karena saya tidak memasang cek dengan penerbit di muka. ini jatuh ke sekitar $94 pada suatu waktu, yang menawarkan investor pembelian yang baik-in. dengan kata lain, anda dapat membelinya dengan harga yang lebih rendah, dengan tambahan 5% dari ruang hasil yang efektif, dengan asumsi 100 dolar dalam harga nominal atau target。

Struktur investasi ini dirancang dengan baik. Mereka yang percaya bahwa Michael Saylor akan bangkrut ketika harga bitcoin jatuh ke tingkat tertentu; mereka tidak benar-benar mengerti strategi pembiayaan dan investasi. Instrumen investasi ini pada dasarnya setara atau sekuritas, dan mereka dapat, seperti yang dibutuhkan, berhenti dan bahkan memodifikasi klausul dividen. Selama dia bisa terus membayar dividen tinggi sementara menyimpan uang tunai yang cukup untuk membayar mereka, saya tidak berpikir dia akan memiliki masalah keuangan。

Bahkan jika harga bitcoin jatuh ke $20.000, ia masih akan membeli. Karena logika investasi utamanya didasarkan pada asumsi bahwa dalam 20 tahun ke depan bitcoin akan tumbuh pada tingkat tahunan rata-rata sekitar 21 persen. Dan biaya pembiayaannya sekitar 10%. Ini adalah strategi yang mungkin secara matematis。

Bitcoin Four Seasons Theory

Aku ingat kau menyebutkan teori bitcoin & ldquao; four- quarter & rdqua; Bisakah Anda ceritakan lebih lanjut tentang mereka yang belum melihat acara terakhir

Michael Terpin:

Tentu. Dalam kertas putihnya di Bitcoin, Menteri Luar Negeri Cina menyatakan:Harga pasti meningkat selama jumlah bitcoin baru dibeli di pasar setiap empat tahun melebihi jumlah bitcoin yang diekstrak oleh penambang。Ini adalah alasan ekonomi berdasarkan hubungan antara penawaran dan permintaan. Sejauh ini, teori ini telah didirikan。

Pada saat bagian pertama, harga bitcoin adalah $12.70; pada bagian kedua itu adalah $670; pada bagian ketiga adalah $8,700; dan pada bagian keempat itu telah mencapai $63,900. Setelah setiap bagian, harga bitcoin meningkat secara signifikan。

Bonnie:Terlebih lagi, harga akan terus naik selama lebih banyak pembelian baru daripada penambangan bitcoin baru. Sekarang ada sangat sedikit tambang baru di bitcoin. Dalam hal inflasi tahunan, bitcoin bahkan lebih langka dari emas. Bitcoin memiliki tingkat inflasi tahunan sekitar 0,8 persen, sedangkan emas memiliki tingkat inflasi tahunan sekitar 1,5 persen. Bahkan, tingkat inflasi emas kemungkinan akan lebih tinggi, sebagai harga emas yang lebih tinggi akan memacu lebih banyak modal mengalir ke sektor tambang emas. Beberapa tambang yang tidak menguntungkan ketika harga emas adalah $2.000 mungkin mulai membuat keuntungan ketika harga emas adalah $5.000。

Michael Terpin:

Ya, itulah yang disebutkan di Koran Putih, dan teorinya terbukti benar. Meskipun ayunan tajam di pasar Bitcoin akan menakut-nakuti beberapa investor tersebar, jika Anda dapat memahami sifat fluktuasi ini, Anda akan menemukan ini kesempatan besar. Kesulitan pasar terutama berasal dari rasa takut dan keserakahan。

mulai tahun 2015, saya melihat pola berulang di pasar bitcoin. pola ini terjadi dalam urutan yang sama setiap kali dan didorong oleh ketakutan dan keserakahan. saya menyimpulkan model ini sebagai & ldquao dalam bitcoin; teori quarterly & rdquao。

bitcoin & ldquo; spring & rdquo; dimulai pada hari halving. pada hari itu, pendapatan penambang akan segera dibagi. bagi para penambang, ini berarti bahwa margin keuntungan mereka tiba-tiba akan berubah dari 10-20 persen menjadi 30-40 persen kerugian. terutama pada tahap awal pengembangan bitcoin, banyak serikat buruh tambang menutup mesin tambang karena mereka tidak mampu rugi. meskipun penambang sekarang biasanya memiliki lebih banyak sumber keuangan, seperti pinjaman bank atau dukungan dari perusahaan yang terdaftar, mereka masih akan mengambil keuntungan dari periode ini untuk meningkatkan peralatan mereka, karena biasanya tidak menguntungkan untuk terus menambang lebih awal dalam periode setengah。

untuk mempertahankan fungsi jaringan yang tepat, algoritma pertambangan bitcoin disesuaikan untuk perubahan dalam daya komputasi. jika partisipasi berkurang, sistem mengurangi kesulitan pertambangan untuk memastikan bahwa blok diproduksi setiap 10 menit. harga bitcoin akan mulai meningkat perlahan-lahan, tapi keseluruhan & ldquo; musim semi & rdquo; pergerakan harga cenderung lebih tranversal。

terakhir kali, bitcoin & ldquo; musim semi & rdquao; berlangsung 7 bulan, yang terpanjang dalam sejarah bitcoin & ldquo; musim semi & rdquao; dalam siklus sebelumnya, & ldquo; spring & rdquo; biasanya tahap terpendek. misalnya, & ldquao setelah paruh pertama; musim semi & rdquao; hanya empat bulan. & ldquo; musim semi & rdquo; mengacu pada periode antara separuh bitcoin dan harga yang tinggi sejarah baru. misalnya, 19 april 2024 menandai tanggal pemotongan bitcoin, ketika harganya us $63,900. enam bulan kemudian, harga terus melayang-layang sekitar $64.000, dengan sedikit perubahan signifikan. harga memang memiliki beberapa fluktuasi selama periode, misalnya, karena jatuhnya harga sebagai hasil penjualan di pasar jerman dan dampak dari arbitrase yen; kemudian harga naik, tapi ada perlawanan kuat dekat $70.000 yang gagal untuk istirahat。

satu bulan sebelum setengah, harga bitcoin telah mencapai tingkat sejarah baru sebesar $73,850. fenomena ini telah menyebabkan diskusi yang luas di pasar. menurut beberapa komentator, ini menunjukkan bahwa siklus pasar bitcoin 's telah menjadi & ldquo; telah lapsed & rdquo; karena, menurut teori siklus tradisional, tinggi baru bitcoin biasanya hanya muncul setelah setengah tahun dan tidak dapat dicapai sebelum telah setengah。

aku menanggapi secara khusus pandangan ini ketika aku menerbitkan bukuku. dalam pandangan saya, ini tidak merusak siklus pasar, tapi menggantikan batas harga untuk entri bitcoin & ldquo; musim panas & rdquo. sebelum insiden itu, harga bitcoin harus melebihi $68.000 untuk masuk & ldquao; musim panas & rdquao, dan sekarang ambang batas telah dinaikkan menjadi $73,850。

Saya juga memperkirakan bahwa jika Trump memenangkan pemilu AS, lingkungan makroekonomi akan lebih menguntungkan untuk harga bitcoin yang lebih tinggi, terobosan yang bisa terjadi pada awal November. Dan bahkan jika Trump tidak memenangkan pemilu, terobosan ini bisa terjadi pada akhir Desember. Pada akhirnya, Trump memenangkan pemilu, dan Bitcoin mengambil sebuah sejarah tinggi baru pada hari pemilihan (5 November)。

aku ingat memprediksi bahwa, jika itu terjadi, bitcoin mungkin pecah $100.000 di pertengahan desember. dan akhirnya, kami mencapai tujuan itu, dan harga naik sampai hari pelantikan; penjualan fakta; fenomena yang hampir menyentuh $120.000. setelah itu, pasar memasuki fase gempa, dengan harga jatuh ke $75.000 dan kemudian melambung kembali ke $126.000. kesulitan ini meluas hampir sepanjang sisa tahun. kami tidak pernah bisa memecahkan $125.000 dalam perlawanan. alasan terbesar, saya percaya, adalah ketidakpastian pasar tentang kebijakan tariff。

Musim apa kita

Michael Terpin:

sekarang, kita berada dalam & ldquao; jatuh; fase。

Bisakah kau memprediksi pasar selama empat tahun ke depan

Michael Terpin:

sebelum saya menjawab pertanyaan itu, saya akan mulai dengan & ldquo dari bitcoin; teori keempat seperempat & rdquo; dan selesai. bitcoin & ldquo; jatuh & rdquo; mulai pada hari ketika gelembung pasar meledak; dan ketika pasar muncul & ldquo; capitulation & rdquo; yaitu, hari ketika harga mencapai bagian bawah, bitcoin & ldquo; winter & rdquo; awal resmi。

banyak orang menggunakan & ldquo; mengenkripsi musim dingin yang dingin (crypto winter) & rdquo; dan mengacu pada periode sentimen pasar rendah dan harga jatuh。tapi menurut definisi saya, & ldquao; musim dingin bitcoin & rdquao; sebenarnya waktu terbaik untuk membeli. pada tahap ini, semua spekulator jangka pendek telah pergi, kepanikan di pasar telah mencapai puncaknya, harga tidak lagi memiliki ruang untuk penurunan dan hanya mulai mengambil secara bertahap。

dari sudut pandang investasi jangka panjang, pembelian terbaik di setiap putaran siklus bitcoin adalah & ldquo; musim dingin & rdquo; dan waktu terbaik untuk menjual adalah pada akhir & ldquao; musim panas & rdquao; yaitu, dalam 20 persen dari puncak harga. sementara beberapa orang mampu memahami titik tertinggi dengan presisi, sangat sulit. jadi strategi ideal adalah menjualnya di dekat titik yang lebih tinggi dan membelinya ketika harganya dekat bawah. biasanya, formasi bawah membutuhkan waktu yang lama, karena di bagian bawah, pasar mengalami depresi dan banyak bahkan berpikir & ldquao; bitcoin sudah mati & rdquao。

Bahkan, kita sekarang mulai melihat kesamaan & ldquao; Bitcoin sudah mati & rdquao; judul berita. Akhir pekan lalu, Financial Times melaporkan bahwa harga bitcoin telah jatuh menjadi $60.000 dan ditambahkan & ldquao; itu masih $60.000 & rdquao; Kemudian, harga bitcoin kembali menjadi $70.000 dan mereka harus mengubah judul. Pada saat yang sama, orang-orang seperti Peter Schiff dan Nanchel Roubini telah keluar untuk menyanyikan bitcoin buruk, mengklaim bahwa itu akan menjadi nol。

Ketika harga bitcoin jatuh menjadi $50.000 atau bahkan $40.000, Anda melihat media arus utama, seperti CNBC dan CNN, mulai melaporkan & ldquao; bitcoin sudah mati; berita & mdash; & mdash; dan ini sering waktu terbaik untuk membeli. Dalam jangka pendek, & ldquao; musim panas bitcoin & rdquao; hari pertama biasanya merupakan titik pembelian yang sangat bagus karena harga naik sangat cepat pada tahap ini。

Jadi, strategi untuk kembali ke investasi terfixed- term (DCA): akan lebih baik untuk mempertahankan beberapa uang dalam bitcoin & lquo; musim panas & rdquo; mulai dengan bagian dan kemudian di & ldquo; musim dingin & rdquo; mulai dengan bagian lain. Jika Anda tidak berniat untuk menahan bitcoin untuk waktu yang lama, keuntungan Anda akan bergantung terutama pada apakah Anda dapat mengidentifikasi dengan benar & ldquao; musim gugur bitcoin & rdquao; atas dan bawah。

coba tekankan analisis saya: jika anda membeli 1.000 bitcoin seharga $12.700 pada saat pertama berpisah, dan tahan sampai hari ini & mdash; & mdash; apa harga hari ini? $67.000? kemudian anda telah mengubah $12.700 menjadi $67 juta. tingkat pengembalian ini sudah jauh melebihi semua kelas aset lainnya. jika anda dapat menjualnya di atas, seperti $100.000, anda bahkan dapat mengubah $12.700 menjadi $120 juta. itu 10.000 kali kembali。

tentu saja, siklus pertama adalah yang paling sulit untuk beroperasi. jika anda menjual 1.000 bitcoin dekat atas, dan kemudian membelinya kembali di bawah 250 dolar, anda mungkin akhirnya memiliki 4.000 bitcoin. empat tahun kemudian, jika anda melanjutkan dengan strategi yang sama, anda dapat meningkatkan aset anda menjadi 16.000 bitcoin. dalam empat tahun, anda mungkin tidak dapat & ldquo; seperti & rdquao; memiliki 64.000 bitcoin, tapi mungkin mendekati 60.000. saat pasar jatuh tempo, kita mungkin tidak bisa lagi mencapai pertumbuhan empat kali lipat melalui presisi, tapi saya pikir masih mungkin untuk mencapai hampir dua kali lipat dalam dua siklus berikutnya, terutama jika & ldquo; super cycle & rdo; mulai。

Siklus super- adalah & ldquo yang sekarang kita lihat di siklus Bitcoin; pengurangan kembali dan rdquo; fenomena mungkin digantikan oleh kurva S-teknologi. Hanya sekitar 4 persen dari orang-orang di dunia sekarang memiliki bitcoin, dan total pasokan bitcoin telah digali sampai 95 persen. Dari mana bitcoin ini akan berasal ketika 20% atau 30% dari orang-orang dunia memiliki setidaknya satu bitcoin? Mereka tidak bisa lagi datang dari penambang。

Mana yang terbaik

Kami berbicara tentang kemungkinan titik lebih rendah. Bagaimana jika lebih tinggi

Michael Terpin:

saya pikir waktu berikutnya akan menjadi kesempatan pertama kami untuk masuk ke & ldquo; siklus super dan rdquo, maksud saya, ada juga kesempatan dalam teori saat ini, tetapi karena itu pertama kalinya sebuah lembaga telah datang, mereka dapat melakukan sesuatu untuk pertama kalinya, misalnya, uang nyata untuk paus yang ingin menjual bitcoin。

misalkan anda adalah ikan paus, anda memiliki sembilan untuk -lima pekerjaan normal, dan kemudian anda menggali bitcoin ketika itu bernilai dua sen, dan sekarang anda memiliki 10.000 bitcoin dan anda menyimpannya. mungkin anda telah membuat beberapa hipotek di bitcoin dan menontonnya naik. anda mungkin telah membeli rumah dengan bitcoin ini, tapi itu tidak sangat mewah。

Tiba-tiba Galaxy Digital menghubungimu dan berkata: Apakah Anda ingin menjualnya untuk $120? & rdquo, maka istri Anda mungkin berkata: & ldquo; Sayang, berapa banyak ini? Hampir $1.500 juta. Ingin menjual setengah? Kau bisa membelinya kembali nanti. & rdquo;

Jadi ini bukan untuk mengatakan bahwa paus memutuskan untuk meninggalkan pasar Bitcoin sepenuhnya. Bahkan, seorang ahli dari dunia keuangan tradisional mengatakan itu bitcoin & ldquo; IPO Time & rdquo; yaitu, awal & ldquo; pendiri & rdquo, dan mulai menjual bitcoin。

Tentu saja, mereka tidak sepenuhnya dibersihkan. Seperti pendiri Facebook, mereka mungkin tidak membeli kembali saham, tetapi mereka akan terus memperoleh keuntungan dari saham baru. Namun, jika Anda melihat data pada rantai, Anda akan menemukan bahwa paus tidak membelinya kembali setelah menjualnya. Mereka menjual pada poin yang lebih tinggi dan kemudian membeli pada titik yang lebih rendah, yang persis strategi saya sarankan: menjual pada poin yang lebih tinggi dan membeli pada poin yang lebih rendah。

Misalnya, ada dompet ikan paus dengan sekitar 15.000 bitcoin, bagian dari yang ditransfer ke Kraken Exchange dan kemudian menghilang. Jika ia menjual bitcoin ini, ia akan membelinya kembali ketika harganya lebih rendah. Bayangkan jika Anda menjual satu miliar bitcoin dan membelinya dengan harga setengah atau lebih rendah, tidak hanya untuk memiliki bitcoin yang sama, tetapi juga untuk memberi $500 juta lebih uang tunai untuk membeli apa pun yang Anda dan keluarga Anda inginkan, seperti pesawat pribadi。

Mengapa tidak hanya menggunakan bitcoin untuk hipotek

Michael Terpin:

hal ini dapat digadaikan dalam bitcoin, tetapi jika anda menjualnya pada titik yang lebih tinggi dan membelinya pada titik yang lebih rendah, anda dapat mendapatkan lebih dari sudut pandang & ldquo; pengembalian mutlak & rdquo. tentu saja, itu tergantung pada situasi pajak anda. jika anda tinggal di puerto rico, tidak akan ada pajak modal; jika anda tinggal di tempat-tempat seperti hong kong, singapura atau dubai, orang kaya di tempat-tempat ini tidak perlu membayar pajak modal. jadi jika anda tidak menggunakannya, itu buang-buang uang。

Saya berbicara dengan sejumlah penambang bitcoin di Amerika Serikat yang mengatakan bahwa tidak ada kontrol nyata atas pasokan bitcoin, sebagai blok insentif telah menjadi sangat kecil. Bahkan, mereka tidak pernah memiliki kontrol penuh atas pasokan. Sedangkan 7.200 bitcoin yang digali setiap hari, hanya 3.125 yang digali setiap 10 menit, membawa total untuk 450 per hari。

Tahun lalu Michael Saylor membeli setara dengan pasokan bitcoin setahun dalam satu bulan. Dia membeli sekitar 20.000 bitcoin. Meskipun saya tidak ingat pasti nomor, itu adalah pasokan yang sangat besar, jika tidak satu tahun penuh. 450 bitcoin per hari, dikalikan dengan 365 hari, Anda dapat menghitung pasokan tahunan. Volume pembelian badan sekarang jauh melebihi keluaran penambang。

itulah mengapa beberapa orang mengatakan & ldquao; siklusnya mati & rdquao; dan mereka berpikir bahwa keluaran bitcoin sekarang terlalu kecil dan tidak signifikan. dalam praktek, bagaimanapun, keluaran tidak signifikan, dan kuncinya adalah rasio pembelian-dalam ke keluaran. jika tidak ada yang membelinya, hasilnya memang tampak rendah. tapi ketika pembelian jauh melebihi output, harga terus naik。

teori jantung cinese- tetap valid: dalam siklus empat tahun, harga terikat untuk naik di & mdash; & mdash; dan akan terus naik selama jumlah bitcoin dari pertambangan terlampaui。

saya hampir bisa memprediksi dengan kepastian mutlak bahwa pada bagian berikutnya pada tahun 2028, harga bitcoin akan lebih tinggi dari tahun 2024. harga pemotongan di tahun 2024 adalah $63,900, dan saya pikir putaran berikutnya akan setidaknya dua kali lipat, bahkan mungkin mendekati $200.000. saya juga percaya bahwa & mdash; & mdash; & mdash; & mdash; kita akan melihat untuk kedua kalinya tinggi sejarah baru dalam harga bitcoin sebelum bagian berikutnya。

bagian berikutnya adalah 210.000 blok setelah setengah sebelumnya, sehingga bisa pada awal april atau pertengahan-maret. seiring waktu, kita akan lebih jelas tentang tanggal yang tepat. kau tahu, itu tergantung pada apakah kecepatan pertambangan akan mempercepat atau memperlambat. tetapi jika itu pertengahan maret, saya berharap kita akan melihat ketinggian baru di 2027 & mdash; & mdash; bukan 2026 & mdash; & mdash。

Bagaimana pemilu akan mempengaruhi proses ini

Michael Terpin:

Pemilu adalah bagian dari lingkungan makroekonomi, kan? Hal ini menarik untuk dicatat bahwa saya tidak berpikir secara kebetulan bahwa orang-orang Cina telah memilih untuk setengah bitcoin di tahun pemilu Amerika Serikat. Sejauh ini, setiap bagian telah terjadi di Amerika Serikat pada tahun pemilihan presiden: 2012, 2016, 2020, 2024 dan selanjutnya pada tahun 2028。

jika kita mendorong garis waktu ke depan, bahkan satu bulan di muka pada satu waktu, dan akhirnya dalam tiga sampai empat siklus berikutnya, setengah waktu akan istirahat pola ini. mungkin awal februari, ketika bahkan primary pertama bahkan belum dimulai. jadi kita dapat melihat bagaimana perubahan waktu ini mempengaruhi pasar。

biasanya, kota beruang bitcoin akan terjadi selama pemilihan tengah semester (ujian tengah). sayangnya, dukungan dari mata uang terenkripsi telah menjadi lebih partisan. di masa lalu, dukungan mata uang terenkripsi adalah persilangan partai, tapi sekarang lebih banyak dukungan partai。

& ldquo; Stand With Cripto & rdquo; kampanye benar-benar tampil sangat baik dalam pemilihan terakhir dan mdash; industri enkripsi menjadi sumber kontribusi politik terbesar, bahkan melampaui jumlah kontribusi dari bank besar dan industri farmasi, yang tak terbayangkan empat tahun lalu. Namun, karena sebagian besar kontribusi diberikan kepada kandidat yang mendukung uang terenkripsi, sikap Kamala Harris sangat samar. Posisinya didasarkan lebih pada identitas politik daripada pada efek positif mata uang terenkripsi pada ekonomi。

Sekarang, salah satu strategi pemilu Partai Demokratis adalah untuk menunjuk jari pada Trump, mengklaim bahwa dia mendapat keuntungan dari aset mata uangnya yang terenkripsi dan keluarganya mengambil keuntungan dari kelas aset yang muncul ini untuk menghasilkan uang. Demokrat bahkan telah menunjukkan bahwa mereka tidak akan memilih setiap usulan legislatif untuk UU Kejelasan kecuali Trump pertama kali membuang mata uang keluarganya. Dengan kata lain, mereka menggunakan UU Kejelasan sebagai pengaruh politik untuk mencapai tujuan pemilihan mereka。

Saat ini, pandangan dominan adalah Partai Demokratis 75 sampai 80 persen kemungkinan menang dalam pemilihan paruh baya. Jika mereka benar-benar memenangkan pemilu, hal ini mungkin berarti bahwa undang-undang mata uang yang terenkripsi Amerika Serikat akan stagnan selama dua tahun ke depan. Karena di Amerika Serikat, Dewan Perwakilan bertanggung jawab untuk mengajukan undang-undang baru, dan Demokrat tidak boleh menuntut tagihan apapun dalam mendukung mata uang terenkripsi, atau bahkan mencoba untuk mengadopsi kebijakan yang merugikan industri enkripsi。

Ada proposal yang dikenal sebagai & ldquo; Kompromise act & rdquo; proposal ini sebenarnya dipimpin oleh kelompok lobi Bank. Tagihan ini termasuk: decentrisasi outlawing dari sektor keuangan (DeFi), membatasi partisipasi hanya dealer penerbit (pedagang broker); melarang individu investor dari diri sendiri-tahanan, mengharuskan mereka untuk menjaga aset terenkripsi dalam rekening kepercayaan lembaga keuangan tradisional; dan melarang mata uang stabil (stestlecoin) dari menyediakan bunga atau bentuk insentif apapun untuk menghindari ancaman terhadap operasi perbankan。

Persediaan RUU ini lebih buruk daripada situasi saat ini. Inilah sebabnya CEO Brian Armstrong dari Coinbase publik menyatakan: & ldquo; saya tidak bisa mendukung tagihan tersebut. & rdquo; dalam pandangannya, penyediaan tersebut akan lebih buruk daripada ketidakhadiran total dari setiap tindakan baru。

itulah sebabnya, jika anda pendukung dan pemilih dari mata uang terenkripsi amerika serikat, anda harus secara aktif berpartisipasi dalam pemilihan, terlepas dari kandidat lokal anda. anda perlu mendukung para kandidat yang benar-benar mendukung pengembangan mata uang terenkripsi dengan casting & ldquo anda; tombol merah & rdquo; & mdash; & mdash; sekarang & ldquo; tombol oranye & rdquo。

Sepeda super Bitcoin

Kita baru saja bicara tentang titik tinggi berikutnya. Aku ingin kau untuk istirahat ke kasus penuh, kasus ber dan kasus dasar。

Michael Terpin:

tentu. proyeksi naik, turun, dan turun akan bergantung sebagian besar pada apakah kita akan dapat melihat & ldquo pada tahun 2029; pasokan shock (suplyshock) & rdo; dengan kata lain, 2029 akan menjadi node waktu dari putaran berikutnya pasar ternak & mdash; & mdash; tahun kedua setelah setengah. kejutan supply secara harfiah dipasarkan & ldquo; tidak ada bitcoin untuk dijual & rdquo; tidak lebih。

Satu-satunya kejutan pasokan besar dalam sejarah terjadi pada Oktober 2013. Ada banyak laporan, dan saya sendiri menemukan benar: Anda tidak pernah bisa membeli bitcoin. Jika Anda ingin membeli banyak bitcoin pada saat itu, pertukaran seperti Coinbase tidak memiliki cukup saham. Mereka akan bilang, "ldquao; oh, sistem kita mati atau tidak ada kargo". & rdquo; Ada rumor bahwa tidak ada bitcoin yang tersedia untuk dijual pada pertukaran. Pada saat itu & ldquo; ingin bitcoin & rdquo; permintaan jauh melebihi & ldquo; ingin menjual bitcoin & rdquo; pasokan。

Situasi yang sama mungkin recur di beberapa titik di masa depan. Secara historis, saham bitcoin pada pertukaran biasanya rendah, terutama selama pasar ternak。

Bonnie:penilaian saya pada setengah harga berikutnya adalah bahwa yang terburuk mungkin $120.000, lebih baik $200.000. jika anda melihat sejarah & ldquo; pendapatan menurun dan rdquo; pola, putaran pertama pasar ternak adalah 100 kali peningkatan; putaran berikutnya adalah 30 kali; putaran berikutnya adalah 10 kali hasil sebenarnya adalah 8 kali, maka harus 3 kali, tetapi hasilnya adalah 2 kali. jadi saya pikir langkah berikutnya dalam urutan ini mungkin 30 sampai 50 persen lebih tinggi dari setengah harga. dengan kata lain, dalam kasus yang paling pesimis, bitcoin bisa naik menjadi $180.000, sedangkan dalam kasus yang paling optimis dapat mencapai $400.000 & mdash; & mdash; ini belum memperhitungkan efek siklus supersiklik. dapatkah anda berbagi timeline tertentu

Michael Terpin:

waktu terus mengikuti bitcoin & ldquao; siklus four-quarter & rdquao; bitcoin & ldquao; spring & rdquao; mungkin akan dimulai pada bulan maret 2028. & ldquo; musim panas & rdquo; biasanya berlangsung dari 4 sampai 7 bulan, siklus terbaru menunjukkan bahwa kali ini mungkin diperpanjang. ini berarti bahwa pada oktober atau november 2028, pada akhir kuartal ketiga atau pada awal kuartal keempat, kita mungkin melihat bitcoin memecahkan rekor。

Namun, kemungkinan bahwa kita akan memiliki tinggi sejarah baru sebelum setengah itu. Bahkan pada hari sebelum setengah tingkat, titik tinggi yang akan dianggap rekor baru。

setengah dari nilai bitcoin biasanya mengarah ke yang disebut & ldquo; harga pasar yang adil (harga pasar adil) & rdquo; sebagai contoh, setelah bagian terakhir, harga bitcoin melonjak menjadi $73.000, tapi kemudian jatuh lebih dekat dengan harga yang adil. jika harga adil dari bagian berikutnya adalah $150.000, maka bahkan jika harga naik menjadi $180.000 setelah setengah, mungkin sekitar $150.000. dengan asumsi harga dua kali lipat dari $150.000, itu $300.000; jika meningkat hanya 50%, itu $225.000。

& ldquo; efek sepeda super & rdquo; biasanya dalam bitcoin & ldquo; musim panas & rdquo; mulai muncul. ketika harga bitcoin dekat dengan tingginya yang bersejarah dari putaran terakhir pasar ternak, misalnya, membagi harganya adalah $150.000, dibandingkan dengan $170.000 di putaran sebelumnya, kemudian bitcoin bisa mencapai $170.000 pada bulan mei atau juni 2028。

setelah itu, biasanya melalui 9 sampai 11 bulan, dan pasar melalui gelembung putus. ini juga melibatkan pembentukan harga di bagian bawah dan pola siklus 35 bulan dalam sejarah bitcoin. setiap siklus memiliki dua hasil yang mungkin, tetapi mereka saling eksklusif, jadi kita perlu mengamati data untuk menilai yang paling mungkin。

bitcoin & ldquao; musim panas & rdquao; seringkali waktu ketika gelembung pecah, dan ketika ada pengaruh dari investor tersebar. mereka akan berkata, "ldquo, demi tuhan, bitcoin naik menjadi $1 juta, dan aku harus membelinya dengan cepat!" tapi sebenarnya, bitcoin hanya bisa naik ke $400.000, dan kemudian meledak gelembung, dan harganya $200.000. investor bulk cenderung membeli pada poin yang lebih tinggi dan memotong daging di titik yang lebih rendah。

untuk kejutan pasokan, mirip dengan situasi di bulan oktober 2013: tidak ada cukup bitcoin di pasar untuk dijual. pada saat itu, pembeli mencoba untuk membeli bitcoin dari paus, tapi paus akan menaikkan harga dan menolak untuk menjualnya dengan harga rendah. dalam hal ini, pasar mungkin & ldquo; dewa lilin dan rdquo, yaitu, harga bitcoin meningkat tajam dalam jangka waktu singkat. sebagai contoh, harga bitcoin bisa naik dari $300.000 menjadi $400.000 dalam seminggu. peningkatan cepat seperti itu bisa menarik sejumlah besar investor massal dan peningkatan harga kenaikan lebih lanjut。

inti dari supercycle adalah & ldquo; setelah harga mencapai titik tinggi, sulit untuk kembali & rdquo; jika harga bitcoin mencapai $480.000 dalam siklus ini, harapan naik menjadi $1,000,000 dalam siklus berikutnya akan lebih realistis, tetapi jika harga mencapai $200.000, yang akan cukup berbeda。

Jika Anda pernah mendengar cerita FUD yang tersebar luas & mdash; & mdash; yang dianggap sebagai salah satu alasan mengapa harga bitcoin mencapai $60.000, & mdash; & mdash; yang mengatakan bahwa Jeffrey Epstein membeli saham Coinbase, dan kemudianDia digambarkan sebagai jantung tengah。

Hanya karena ia telah menyumbangkan $500.000 untuk MIT, beberapa di antaranya pergi ke MIT Digital Meducy Lab. Lab ini memang membayar Gavin Andresen, tapi bukan berarti Epstein adalah orang Cina. Setelah semua, itu sudah lima atau enam tahun sejak Bitcoin lahir。

Terlebih lagi, menurut dokumen yang baru-baru ini diungkapkan, Epstein terpapar oleh orang-orang pada tahun 2011 atau sekitar 2012. Jadi bagaimana dia bisa tidak mendapatkan bitcoin bertahun-tahun setelah penerbitan dari Kertas Putih Bitcoin, dan dianggap sebagai pemandangan pertengahan? Tidak ada bukti sama sekali untuk mendukung pernyataan ini. Tapi aku yakin beberapa rumor ini sengaja disebarkan oleh orang-orang kosong yang mungkin telah menelepon pers dan berkata, "Hei, kau tahu apa?" Epstein adalah orang Cina;

Sudah lama aku tak menanyakan ini, tapi kenapa kau tak tanya siapa Chung? Siapa dia, siapa dia, atau siapa mereka

Michael Terpin:

bahkan, anda telah bertanya, tapi kami masih tidak memiliki jawaban yang tepat. aku juga ingin tahu siapa nakamoto. tapi terus terang, aku mungkin senang aku tidak tahu. karena jika identitasnya terungkap, dia mungkin ditangkap atas tuduhan palsu tertentu. seperti yang anda tahu, pemerintah amerika serikat mungkin mengatakan: & ldquao; oh, anda membuat alat untuk pencucian uang, dan kita perlu sidang kongres untuk menyelidiki. & rdquo; oleh karena itu, sampai batas tertentu, tidak adanya bukti yang konklusif adalah bentuk perlindungan。

Craig Wright, contohnya, mengaku sebagai orang berpikiran menengah, tapi dia bukan warga negara Amerika dan tidak bisa langsung dituntut oleh Amerika Serikat. Namun, ini tidak berarti bahwa ia tidak akan menghadapi proses hukum di tempat lain. Klaimnya ditolak oleh pengadilan, yang menemukan bahwa ia tidak Cina. Namun, ini tidak sepenuhnya menyangkal perannya dalam pengembangan awal Bitcoin. Memang ada beberapa bukti bahwa ia mungkin telah terlibat dalam tambang awal Bitcoin dan bahwa ia mungkin telah menjadi anggota tim。

Menariknya, Martti Malmi baru saja merilis catatan emailnya bersama Chung. Malmi juga seorang mahasiswa berusia 19 tahun. Setelah melihat Kertas Putih, ia menemukan bahwa ada alamat email, dan dia menghubunginya. Dalam emailnya, dia menulis: & ldquo; hi, aku seorang mahasiswa. Apa yang bisa kubantu? Misalnya, membuat Anda website? & rdquo; Nakamoto menerima bantuannya, dan Malmi kemudian membantu membuat Bitcoin.org dan Bitcoin Talk (bitcoin forum) dan membayar bitcoin。

tapi kemudian dia berkata kepadanya, "ldquo; hal pertama yang dapat anda lakukan adalah membuka komputer anda dan mulai menggali". setidaknya dua orang menambang setiap saat. & rdquo; jika chung tidak sengaja mencoba menyesatkan orang lain sampai titik bahwa ia adalah seorang pria, maka tampaknya bahwa ia memang manusia。

Nada dan gayanya menulis sangat konsisten dari semua tulisannya, yang lebih mendukung pandangan pribadinya. Namun, status dari pendengaran pusat tetap menjadi misteri. Beberapa menebak dia mungkin Adam Kembali, dan ada lain HBO dokumenter yang bahkan mengklaim Peter Todd tengah-hati. Tapi kurasa itu tidak mungkin. Kesimpulan dari film dokumenter itu hanya didasarkan pada kalimat yang pernah dikatakan Peter Todd, dan membuat kesalahan dalam mengutip dan mengacu pada sesuatu yang telah ia lakukan sebelum bergabung dengan komunitas Bitcoin & mdash & mdash; ini benar-benar omong kosong。

Kurasa investasimu di bitcoin sangat besar. Saya telah berbicara dengan lembaga-lembaga yang telah menyebutkan bahwa jika ada kemungkinan yang sangat kecil bahwa ada risiko komputasi kuantum atau & ldquo; yang adalah & rdquo; dan resikonya, mereka sangat berhati-hati untuk tidak berinvestasi lagi. Tapi kau tidak berpikir begitu

Michael Terpin:

Saya pikir resiko kuantum sangat rendah untuk beberapa alasan。

Pertama, keterbatasan teknis saat ini pada komputasi kuantum。saat ini, komputer kuantum paling canggih di dunia hanya sekitar 100 bit kuantum. menurut penelitian, kemampuan untuk menghitung setidaknya 20.000 bit kuantum diperlukan untuk menguraikan alamat dompet bitcoin. celah itu sangat besar。

Lalu kenapa mereka tidak menyerang bank? Dalam sistem sentralisasi, mereka dapat mencuri lebih banyak uang, dan mereka dapat menguras uang dalam satu potong. Mereka akan memukul JP Morgan, bukan Ben。

Dengan asumsi bahwa negara-negara seperti Korea Utara ingin memecahkan bitcoin menggunakan teknik komputasi kuantum, di mana mereka mendapatkan perangkat keras yang mereka butuhkan? Komputer kuantum bukan hanya masalah perangkat lunak; komputer memerlukan dukungan perangkat keras yang sangat canggih. Perangkat keras ini tunduk pada kontrol ekspor ketat dan hanya perusahaan teknologi top seperti Google dan IBM yang mampu mengembangkan peralatan tersebut. Saya tidak berpikir perusahaan-perusahaan ini akan menyalahgunakan teknologi mereka untuk mencuri bitcoin。

Kedua, kita punya cukup waktu untuk menghadapi ancaman itu。

Teknologi terobosan dalam komputasi kuantum tidak akan terjadi dalam jangka pendek. Pada tingkat perkembangan teknologi saat ini, komputer kuantum mungkin mengambil antara 5 dan 20 tahun untuk mencapai tingkat di mana dompet Bitcoin dapat rusak. Bahkan jika kita mengambil Median, diasumsikan bahwa setelah 10 tahun, itu cukup untuk industri enkripsi untuk mengembangkan tindakan pertahanan yang sesuai. Bahkan, sudah ada tim bekerja pada dompet keselamatan kuantum dan garpu keselamatan kuantum。

Jika ada garpu aman kuantum di masa depan, orang tua dompet yang kehilangan kunci pribadi mereka mungkin menjadi rentan dan risiko yang rusak。

Tapi kurasa ini bukan akhir dari dunia. Sekarang kita berpikir bahwa total pasokan bitcoin adalah 21 juta, tetapi sebenarnya hanya sekitar 16 juta tersedia, dan sisanya bitcoin tidak tersedia karena kunci pribadi mereka hilang. Jika bitcoin dari dompet-dompet tua itu untuk kembali memasuki pasar, itu akan membawa pasokan bitcoin lebih dekat ke batas teoritis。

Tidakkah menurutmu ini bisa jadi skenario terburuk

Michael Terpin:

Kurasa tidak. Sebenarnya, itu bisa menjadi kesempatan. Aku tidak akan ragu untuk membeli lebih dari $50 jika seseorang benar-benar memecahkan dompetnya dan menjual bitcoin. Karena ini berarti bahwa risiko potensial ini telah diserap oleh pasar dan harga cenderung untuk terus meningkat di masa depan。

quantities menghitung risiko dengan probabilitas sangat rendah. bahkan jika itu terjadi, saya percaya bahwa itu hanya akan menjadi ayunan pasar hidup yang pendek yang tidak akan memiliki dampak mendasar pada jangka panjang nilai koin。

biasanya, investor melakukan transaksi mereka sendiri atau menyerahkan dana mereka kepada perusahaan manajemen profesional untuk operasi. dana kami dijalankan. aku kepala petugas investasi, tapi aku punya pengembangan algoritma profesional dan tim trading. kita akan mengembangkan strategi berdasarkan volatilitas pasar, misalnya, ketika fluktuasi harga melebihi 5 persen atau mematahkan posisi perlawanan kritis。

Adapun tren pasar yang lebih besar, tujuan kami adalah untuk membeli mereka serendah mungkin di pasar dan menjualnya pada poin yang lebih tinggi。

Saya yakin bahwa industri enkripsi akan menemukan solusi yang efektif untuk potensi ancaman komputasi kuantum, terutama mengenai dompet Cina. Sekali lagi, perusahaan dengan kemampuan komputasi kuantum, seperti Google dan IBM, tidak mungkin menyalahgunakan teknologi mereka untuk menyerang jaringan Bitcoin. Negara-negara seperti Republik Demokratik Rakyat Korea memiliki dukungan teknis yang diperlukan dan akses ke perangkat keras komputasi kuantum yang diatur ketat。

Bahkan jika teknik komputasi kuantum sebenarnya digunakan untuk menyerang jaringan bitcoin, penyerang lebih mungkin untuk memilih sistem sentralisasi, seperti bank. Jika sistem perbankan diserang, seperti JP Morgan atau Bank of America 's rekening, dan miliaran dolar tiba-tiba dihapus, Fed bisa menyelamatkan pasar, yang hanya akan merusak sistem keuangan global。

Jadi saya tidak khawatir tentang risiko komputasi kuantum. Jika harga bitcoin jatuh ke $50 karena risiko ini, aku tidak akan ragu untuk membeli lebih banyak。

BITCOIN, AL, LOGAM BERHARGA. SIAPA HEWAN PELIHARAAN BARU

Kau masih berpikir bitcoin adalah kelas aset baru? Apakah orang akan tertarik? Sekarang, AI terlihat seperti hotspot baru, kan

Michael Terpin:

AI bukan kelas aset, tapi teknologi. Kelas asset mengacu pada instrumen investasi seperti persamaan AI, yang merupakan kategori sub- dari kelas ekuitas besar。

TENTU SAJA, AL ADALAH SALAH SATU TEKNOLOGI YANG MUNCUL DARI KEPENTINGAN TERBESAR DI PASAR SAAT INI, TAPI SIKLUS PASAR BITCOIN BENAR-BENAR BERBEDA DARI SIKLUS PENGEMBANGAN AI. SAYA MENDENGAR BEBERAPA KEKHAWATIRAN TENTANG AI, DAN ADA ORANG-ORANG YANG BERPIKIR BAHWA AI DAPAT MEMICU KRISIS EKONOMI GLOBAL BERIKUTNYA. BANYAK ORANG BERBAGI KETAKUTAN INI。

Untuk saat ini, bagaimanapun, pasar tampaknya dalam keadaan & ldquo; Happiness Park & rdquo; hampir semua aset berada dalam catatan. Saya sendiri telah berinvestasi dalam beberapa proyek AI, meskipun daerah utama investasi saya masih dienkripsi mata uang, dan beberapa investasi real estate。

Menariknya, seorang teman saya terlibat dalam keuangan Anthropic beberapa tahun yang lalu, yang mungkin C atau D, bernilai sekitar $400 juta. Dia juga mengundang saya untuk berinvestasi, tapi saya mengajukan beberapa pertanyaan, seperti & ldquao; apakah mereka punya penghasilan? & rdquo; jawabannya tidak banyak pendapatan; & ldquo; apakah itu menguntungkan atau mereka membakar uang dalam jumlah besar? & rdquo; jawabannya adalah yang terakhir. Jadi saya memutuskan untuk tidak memilih karena saya pikir $400 juta terlalu tinggi. Sebagai investor pencari, aku tidak terbiasa dengan penilaian tinggi ini。

Itu akan menjadi 1.000 kali kembali! Penilaian terbaru mereka tampaknya melebihi $400 miliar。

Michael Terpin:

Nomor ini gila. Apa yang kita lihat sekarang adalah apakah pertumbuhan ini dapat dipertahankan ketika orang berinvestasi $400 miliar dalam valuasi, dan apakah perusahaan-perusahaan ini benar-benar dapat tumbuh menjadi triliunan dolar。

Sekarang ada masalah yang jelas di pasar: karena laba-laba terbaru di bidang AI dibesar-besarkan, banyak yang besar mulai berpikir, & ldquao; mengapa saya membeli bitcoin? Mengapa tidak berinvestasi di AI;

Itu benar. Kategori aset populer lainnya adalah logam berharga. Masalahnya adalah bahwa di semua kelas aset, massal selalu lebih memilih untuk naik, dengan hasil bahwa pasar cenderung menyakiti mereka. Mereka akan dimanfaatkan ketika harga emas adalah $5.500, dan mereka akan kehilangan banyak ketika harga kembali。

Michael Terpin:

Emas dan perak telah menarik kelas aset. Saya sebutkan dalam buku definisi CME (Chicago Commodity Exchange) untuk & ldquao; Super cycle & rdquao; Ketika sifat komoditas perubahan fundamental dan berlangsung selama setidaknya lima tahun, dapat disebut supersiklik. CME menunjukkan bahwa hanya dua super- siklus telah terjadi di pasar komoditas selama 100 tahun terakhir。

Pertama kali di tahun 1970-an, ketika Nixon mengumumkan bahwa Amerika Serikat keluar dari standar emas, dan untuk pertama kalinya orang Amerika dapat memulihkan emas setelah 40 tahun. Tiba-tiba, investasi emas menjadi konsep yang sama sekali baru, sedangkan sekelompok baru pembeli emas muncul. Dalam waktu kurang dari satu dekade, harga emas meningkat empat kali lipat。

Siklus super- kedua muncul pada tahun 1990-an, ketika Cina mulai membeli komoditas dalam jumlah besar sebagai akibat dari ekspansi industri yang cepat. Hal ini menyebabkan kenaikan tajam dalam harga logam industri seperti nikel dan tembaga. Sementara peningkatan harga emas dan perak kurang ditandai daripada untuk komoditas industri lainnya, pasar komoditas keseluruhan mengalami lonjakan。

CME juga mencatat bahwa, meskipun sulit untuk menarik kesimpulan selama COVID, kita mungkin memasuki supercycle ketiga. Pengemudi potensial siklus super ini termasuk ekspansi terus-menerus hutang mata uang Prancis global, serta investor keprihatinan atas & ldquao; perdagangan devaluasi mata uang; dan rdquao。

jika saya telah membaca buku saya lebih hati-hati maka mungkin aku akan membeli lebih banyak emas ketika diterbitkan. rupanya, pada tahun 2024, emas adalah pilihan investasi yang sangat baik. tahun lalu (2025), banyak orang mendiskusikan & ldquao; devaluasi mata uang transaksi dan rdquao; dan penyertaan bitcoin sebagai salah satu aset yang layak diinvestasikan. namun, sebagai aset lain yang tampil lebih baik daripada bitcoin, banyak yang kecewa dengan kinerja bitcoin。

itu karena mereka tidak peduli tentang siklus bitcoin, kan? anda tidak harus membeli di bagian atas siklus, tetapi di bagian bawah siklus. ada buku komik yang sangat klasik dari putaran terakhir bitcoin: dua meja pada gambar, salah satunya mengatakan & ldquo; bitcoin dijual: 60.000 dolar & rdquo; orang-orang berbaris; meja lain mengatakan & ldquo; bitcoin diskon 15.000 dolar & rdquo; tidak ada。

Kenapa? Jawabannya sederhana: ketakutan dan keserakahan. Indeks takut pasar bahkan lebih tinggi daripada pada saat kecelakaan FTX ketika mencapai $60.000 baru-baru ini. Anda harus ingat, empat tahun lalu, harga 60.000 dolar dianggap sebagai simbol pasar ternak. & ldquo; Tuhan, $60,000! Bitcoin pergi ke bulan;

Namun, hari ini, empat tahun kemudian, harapan pasar untuk bitcoin begitu tinggi sehingga ketika harga mencapai $60.000 lagi, orang-orang takut。

Ada pepatah yang bagus:& ldquo; jika ragu, regangkan. & rdquo;Dalam jangka panjang, jika Anda membelinya pada setiap titik dalam waktu bitcoin dan menahannya selama lima tahun dan menjualnya lagi, Anda hanya memiliki satu persen kesempatan untuk kehilangan uang. Dan bahkan jika Anda benar-benar disayangkan dalam 1% probabilitas, Anda tidak perlu menjualnya pada kerugian。Jika kau fokus membeli di Bear City, bitcoin akan menjadi investasi yang lebih dapat diandalkan。

Politik Amerika dan orang dalam

Michael Terpin:

Dalam dua tahap pertama Bitcoin, kenaikan harga hampir konsisten dengan & ldquao; nilai teoritis & rdquao; dan: untuk pertama kalinya, sekitar 100 kali dan untuk kedua, sekitar 30 kali. Dan dalam putaran ternak pada tahun 2020- 2021, saya memperkirakan peningkatan sekitar 10 kali, menghitung fluktuasi yang mungkin pada lingkungan makro. Namun, lingkungan makro pada saat itu sangat tidak menguntungkan untuk mata uang terenkripsi. Sikap umum yang tidak ramah dari pemerintahan Biden terhadap mata uang terenkripsi, dikombinasikan dengan sikap regulasi Gary Gensler dan Elizabeth Warren, telah meningkatkan iklim pasar. Selain itu, peningkatan cepat dalam suku bunga telah melewati batas pasar oleh & ldquo; preferensi risiko (risk- on) & rdquao; dan perilaku investasi。

Selama pemerintahan Trump, banyak yang berharap untuk maju dengan UU Kejelasan. Sebaliknya, Undang-Undang Genius kurang berpengaruh & mdash; & mdash; Meskipun juga penting, itu tidak benar-benar mempengaruhi kemampuan badan untuk merekomendasikan aset digital (terutama bitcoin) kepada klien. Namun, Kejelasan Bertindak tidak lulus pada saat itu. Sekarang, RUU telah menjadi pertengahan tahun pemilu dan ldquo; sepak bola politik dan rdquo; dan saya pikir itu mungkin tidak akan lulus kecuali Senat mendorong maju dengan 51 sampai 49。

terhadap latar belakang makro tersebut, kami sering melihat pembicaraan trump di twitter tentang kebijakan tariff, yang menyebabkan fluktuasi tajam dalam sentimen pasar. inilah sebabnya mengapa pasar tradisional runtuh dalam & ldquo; hari emansipasi & rdquo; hari pembebasan. namun, pasar tradisional telah direhabilitasi pada kecepatan yang lebih cepat, dengan indeks umum 500 bahkan pada all-waktu tinggi. mata uang tersandi, sebagai kelas aset baru, lebih sensitif terhadap berita dan karena itu lebih volatile。

sedangkan untuk kicauan 10-10 (1010), yang terpenting adalah trump mengancam akan memaksakan tarif 100 persen pada barang-barang cina. walaupun banyak yang tahu bahwa pernyataan trump seringkali hanyalah strategi negosiasi, tweet tersebut memicu reaksi kekerasan dari pasar. ada beberapa analisis eksternal yang menunjukkan bahwa insiden tersebut tampaknya & ldquo; artifisial dirancang & rdquo; karena pasar bereaksi terlalu cepat, seolah-olah tweet itu dikenal terlebih dahulu。

Sebagai contoh, ada rumor bahwa Morgan Stanley mengirim memorandum saran kepada pialang beberapa menit sebelum tweet; menjual Bitcoin dan MicroStrategy stocks & rdquo; Ini dilaporkan di beberapa media. Selain itu, transaksi yang tidak biasa terjadi pada platform Binance. Apakah itu pendanaan milik Binance atau beberapa rumah tangga besar di platform, penjualan skala besar dimulai pada saat pertama tweet. Tidak hanya fenomena ini luas dilaporkan tetapi mereka juga tampaknya konsisten dengan fakta-fakta。

hal ini juga layak dicatat bahwa penjualan juga melibatkan & ldquo sebagai seorang pemasar; pengembangan otomatis & rdquo; (otomatis-deleveraged). sebagai aturan, chamber of commerce memegang beberapa posisi kosong untuk mencegah risiko, tapi dalam kasus ini mereka tiba-tiba menjadi lebih telanjang, yaitu, tanpa cedera dan tanpa cedera. ini belum terjadi di masa lalu。

Mengapa RUU penting untuk bitcoin

Anda hanya berbicara tentang DeFi dan stabilizer. Lalu mengapa UU Kejelasan sesuai dengan koin

Michael Terpin:

Kepentingan dari UU Kejelasan adalah untuk menyediakan kerangka aturan yang jelas untuk seluruh industri mata uang terenkripsi, tidak hanya untuk mata uang stabil. Tujuan utamanya adalah untuk mengklarifikasi aturan, memberitahu pasar apa yang sah dan ilegal。

Misalnya, selama Pemerintah Amerika Serikat sebelumnya, Ketua SEC, Gary Gensler, telah menunjukkan bahwa ETA adalah keamanan. Meskipun ini tidak masuk ke dalam kekuatan, pernyataannya mengangkat kekhawatiran luas. David Sachs pernah diklasifikasikan aset terenkripsi ke dalam tiga kategori: komoditas, sekuritas dan koleksi. Koleksi, seperti koin truf atau koin meme, tidak tunduk pada peraturan. Tapi posisi Gensler adalah bahwa, dengan pengecualian bitcoin, hampir semua aset terenkripsi harus diperlakukan sebagai sekuritas。

Sikap mengatur samar-samar ini telah menyebabkan kebingungan pasar. Badan investasi seperti Morgan Stanley, misalnya, mengelola triliunan dolar dalam dana pelanggan, tetapi mereka tidak tahu bagaimana merekomendasikan aset terenkripsi seperti Workshop Ether kepada klien. & ldquo; investor yang memenuhi syarat & rdquo; pelanggan identitas mungkin terkena risiko hukum. Pentingnya Undang-Undang Kejelasan oleh karena itu untuk mengklarifikasi aturan ini dan menghilangkan ketidakpastian。

Saat ini, Atkins, Ketua Securities Amerika Serikat dan Komisi Pertukaran (SEC), dan kepala baru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC), dianggap sebagai mata uang yang dienkripsi. Mereka mengambil posisi relatif masuk akal bahwa hanya aset yang memenuhi definisi sekuritas harus diklasifikasikan sebagai sekuritas. Kunci untuk definisi sekuritas adalah kriteria disebut Homey Test, yang tanggal kembali ke tahun 1940-an tetapi masih tampak samar-samar dalam berbagai hal。

singkatnya, sekuritas adalah aset, seperti saham, di mana investor dapat memperoleh keuntungan sementara mengandalkan pernyataan atau prakiraan yang dikeluarkan oleh perusahaan. untuk menggambarkan konsep ini dengan lebih baik, saya menggunakan & ldquao; emas bar & rdquao; dan & ldquao; sebagai contoh, unit pertambangan emas & rdquao。Emas batanganharga ini ditentukan sepenuhnya oleh pasokan dan permintaan pasar, yang tidak dapat dikendalikan oleh setiap individu atau institusi. bitcoin dan sebagian besar dari mereka, seperti emas batangan, komoditas, danUnit Pertambangan Emasnilai itu tergantung pada prediksi masa depan perusahaan. seperti pernyataan forward- mencari (forward- looking pernyataan) bisa mempengaruhi keputusan investor - membuat, misalnya, jika perusahaan mengaku akan menemukan sumber daya emas baru. jika pernyataan tersebut palsu, perusahaan bertanggung jawab。

bitcoin lebih mirip & ldquao; emas bar & rdquao; bukan & ldquao; unit pertambangan emas & rdquao; jika saya mengatakan & ldquo; bitcoin akan naik menjadi $400.000 & rdquo; tetapi akhirnya itu tidak terjadi dan tidak ada yang akan menuntut saya untuk itu, karena itu hanya pendapat pasar saya, bukan proposal investasi saya。

Anda meluncurkan sebuah & ldquo; siklus super Bitcoin dan rdquo; dana hedge dan memenangkan sebuah bitcoin 2,5% pada bulan pertama. Bagaimana kau melakukannya

Michael Terpin:

Kami kebanyakan mengikuti strategi yang saya sebutkan dalam buku. Apa yang membuat saya merasa begitu putus asa adalah ketika saya menyarankan bahwa orang membeli bitcoin, mereka sering tidak ingin membuka akun Coinbase, tetapi meminta saya: & ldquo; apakah ada saham yang dapat dibeli secara langsung? & rdquao; Ya, ada bitcoin ETS di pasaran, tetapi jika Anda ingin menjalankan harga bitcoin, Anda perlu menemukan manajer keuangan yang baik。

Saya telah mempelajari dana Bitcoin yang ada di pasar dan menemukan bahwa beberapa dapat fokus pada bitcoin dan memenangkan kinerja harga. Dana yang paling terkenal, kembalinya tahun 2024 adalah sekitar 47 sampai 52 persen. Jika Anda seorang investor di pasar saham tradisional, itu adalah tingkat yang baik untuk kembali, tetapi jika Anda hanya memegang bitcoin, itu adalah 120% untuk tahun itu. Selain itu, dana ini biasanya dilakukan sangat buruk di kota beruang. Meskipun mereka menggunakan alat-alat seperti analisis grafis dan transaksi algoritma, strategi keseluruhan konservatif。

Namun, berinvestasi di bitcoin tidak berarti Anda perlu menginvestasikan semua aset Anda. Tujuanmu seharusnya untuk memenangkan rata-rata harga bitcoin. Dalam bidang tradisional keuangan, jika hedge fund dengan standar 500 indeks tidak dapat memenangkan pertandingan besar, maka akan kehilangan daya tariknya dan mungkin runtuh. Namun, di daerah Bitcoin, tidak ada banyak dana yang mampu memenangkan harga bitcoin。

Tujuan kami adalah untuk menjadi salah satu dari dana pertama untuk bisa memenangkan kinerja harga bitcoin setelah pemotongan biaya manajemen。

Berapa banyak bitcoin yang kau butuhkan

Kurasa banyak anak muda yang ingin mengatur tujuan yang jelas, seperti mencoba menyelamatkan bitcoin dalam jumlah tertentu. Jika mereka berusia 20-an atau 30-an, apa yang Anda pikir target harus

Michael Terpin:

Bagi orang biasa, itu cukup untuk memastikan kau memiliki bitcoin。

jika anda berusia 20-an, berencana pensiun di usia 60-an, maka anda memiliki 40 tahun untuk membuat bitcoin bernilai lebih. tentu saja, kita juga perlu memperhitungkan implikasi dari mata uang masa depan & ldquo; devaluasi dan rdquo. pada saat itu, kekuatan pembelian nyata 1 juta dolar mungkin benar-benar berbeda。

Namun, aku ingat Michael Saylor memprediksi skenario dasar bitcoin (kasus dasar): Setelah 20 tahun, harga bitcoin bisa mencapai $13 juta. Saya berpikir bahwa untuk kebanyakan kelas menengah, memiliki $10 juta kekayaan pada dasarnya memungkinkan mereka untuk pensiun dengan nyaman. Tentu saja, pada saat itu, $10 juta mungkin hanya bernilai $5 juta sekarang, tapi itu masih cukup untuk membuat Anda sebuah & ldquo; investor berkualitas (investor terakreditasi) & rdquo; Dan jika aset Anda mencapai $30 juta, Anda akan dianggap & ldqua; ultra tinggi bersih senilai & rdqua。

Jadi jika Anda dapat memiliki bitcoin dan berencana untuk pensiun dalam 40 tahun, saya hampir tidak bisa membayangkan bitcoin senilai kurang dari $10 juta。

dengan demikian, 1 bitcoin dapat menjadi kekayaan antar generasi. akan lebih baik jika anda bisa membeli lebih banyak berdasarkan itu. terutama di bear city, ketika harga bitcoin turun dan suasana hati pasar jatuh, misalnya, untuk $50.000, anda harus mengambil kesempatan untuk membeli。

Saya ingat salah satu investor yang mengatakan pepatah klasik: "Langkah pertama dalam menghasilkan uang adalah menghemat uang 100.000 dolar pertama Anda dengan uang tunai semuda mungkin untuk berinvestasi. Jika Anda selalu cahaya bulan, hidup dengan upah, maka ketika peluang investasi nyata datang, Anda mungkin tidak pernah menangkapnya。

setelah anda memiliki $100.000 pertama, anda dapat menggunakannya untuk berinvestasi, misalnya, untuk membeli sewa dan kemudian untuk membeli satu set properti dengan pendapatan sewa; atau untuk berinvestasi pada saham; atau untuk memilih aset lain yang dapat menghasilkan keuntungan senyawa dari waktu ke waktu. logika yang sama berlaku untuk bitcoin & mdash; & mdash; dan harga satu bitcoin sekarang kurang dari $100.000。

Apa kau baru saja mengatakan 30 juta dolar dalam 30 tahun masih standar bagi populasi yang bernilai tinggi, atau sekarang

Michael Terpin:

sekarang iya. ya, kriteria saat ini ini. kau tahu, amerika & ldquao; investor berkualitas & rdquao; aturan belum disesuaikan untuk waktu yang lama. sekitar 30 atau 40 tahun yang lalu mereka menetapkan ambang batas aset untuk investor yang memenuhi syarat pada $1 juta, tetapi masih $1 juta。

$1 juta tidak lebih dari & mdash; & mdash; tidak kurang. tapi sedikit banyak, itu juga hal yang baik, karena itu berarti bahwa lebih banyak kelas menengah atas (kelas menengah atas) juga dapat memenuhi syarat sebagai investor berkualitas。

Seperti yang kau tahu, selama masa kepresidenan Trump, ada dorongan untuk mengubah aturan ini. Mereka berpikir bahwa jika seseorang cukup pintar untuk memahami risiko investasi dan ingin berinvestasi di perusahaan teman & mdash; & mdash; sebagai contoh, Anda pikir perusahaan ini bisa menjadi Facebook & mdash berikutnya; & mdash; maka Anda harus diizinkan untuk melakukannya. Tanda tangani saja & ldquao; pernyataan risiko & rdquao; tunjukkan bahwa Anda tahu apa yang Anda lakukan dan bersedia mengambil risiko。

Maksudku, kau lihat, orang bisa minum di Las Vegas dan menyimpan tabungan mereka di meja blackjack, dan SEC tidak menghentikan mereka melakukan itu. Namun SEC yang sama mencegah orang-orang berinvestasi pada apa yang mereka pikir mungkin perusahaan awal Anthropic berikutnya。