우리는 시장의 narrative를 예측하는 다음 알파를 잡는 방법은 무엇입니까

지난 3 개월 동안 트위터에 수많은 토론이있었습니다. @Polymarket이 가치가 얼마나 많은지. 지금까지이 새로운 narrative 이동을 할 수있는 방법, 얼마나 멀리 갈 수 있으며, 어디는 암호화 통화 또는 AI에 비해 시장 narrative를 예측할 수 있습니까。

동시에, Wall Street는 세계에서 모든 것을 가격을 시도했지만, 그 elites는 정말 중요 한 무언가를 잊었다。

당신이 임신 시장 상인인지 여부, 양적 큰 선수, 시장 선수, 프로듀서, 또는 물총, 이 문서는 당신을 위해, 그리고 그것은 내, insiders.bot의 설립자, 그리고 오래된 정규적인 예측 시장 선수, "predict 시장"의 달을 개혁하기 위해, 그리고 어떤 종류의 월리는 시장의 발현에 맞을 것입니다。

가격 담합의 4 백 년

100 년。

1602에서, 네덜란드 회사 동쪽 인도가 첫 번째 인적 주식을 발표했을 때, 우리는 400 년을 한 질문에 대답했다 :

몇 가지 가치가 있습니까

400년 이상, 똑똑한 사람들은 valuation 모형의 세트를 개발했습니다. DCF, PE, SOTP, Comps -- 각각은 가치의 진실을 붙잡기 위하여 공식을 사용하려고 합니다。

그러나 진실은 무엇입니까

진실은, 이 모형은 진짜로 그들의 가치를 설명하지 않습니다. 그들은 단지 다른 사람을 충전하는 이유의 작은 번호를 제공합니다。

당신은 비즈니스 학교가 가르치는 복잡한 valuation 프레임 워크없이 실제 세계에서 두 개의 실제 역할이 있다는 사실에 대해 생각했습니다

첫째로, 기업 문턱을 올리십시오. 충분한 사람들이 "끝없는"을 느낄 수 있도록 작은 사람들의 수가 큰 돈을 만들 수 있습니다。

둘째로, 당신은 종이, 번호, 협상을위한 시작 지점을 제공합니다. 당신은 회의실로 걸어, 당신은 테이블을 보인 DCF 모델을 파악 -- 그것은 진실이 아닙니다, 그것은 BARGAINING 도구입니다。

그게 전부입니다。

학교 졸업생이 3 페이지 DCF 모델에 72 시간을 보냈을 때 실제로 무엇을하고 "PRICING"회사에 7 년 지불을했다

그는 학업 자격과 가난한 정보로 중재했다. 동일한 것 벽 거리는 400 년간 행해졌습니다。

거품이 올 때, 이 모델은 결코 경고하지 않습니다. 거품이 끊을 때, 모형은 항상 각자 능률적입니다。

각 위기 후, 금융 노동자는 모델 자체의 실패에 반영하지 않았다 — 그들은 새로운 변수를 발견, 새로운 가정, 새로운 pretexts, mispackaging the "black swan" 이 거대한 금융 기계에 물 펌프 계속。

valuation 모델은 미래를 예측하지 않습니다. 전 포스트 facto 해석에만 책임이 있습니다. 그리고 모든 "ex post"는 Wall Street가 계속 충전하는 티켓입니다。

그러나 여기에 일어나고있는 한 가지가 있으며 대부분의 사람들은 그것을 알지 못합니다。

이벤트, 기대, 미래에 대한 인간 집단 판단과 같은 캡처 할 수없는 발기 모델의 이러한 부분은 완전히 새로운 메커니즘에 의해 가격이 책정됩니다。

Forecast 시장 예 또는 아니오。

투구 책의 300 페이지가 없습니다, MBA 정도가 이해해야 할 점은없고, 내부자가 알고있는 WACC 가정이 없습니다。

1개의 문제, 1개의 가격, 영섬 게임이 있습니다。

예측 시장은 "incident"을 tradable 자산으로 전환합니다。

나는 그것을 호출"자산으로 도약"나는 모른다。

이것은 DCF가 모델이 아니라 PE는 측정 할 수 없지만 지구의 모든 전통적인 자산의 가격이 실제로 영향을 미칩니다. 전쟁, 선거, 정책, 과학 기술 돌파구 - 이러한 "일"은 항상 자산 가격에서 가장 중앙 변수 였지만 400 년 동안 모델은 실제로 독립적 인 가격을 주지 않았습니다。

지금까지。

예측 시장의 Zero-sum 게임은 전통적인 금융 평가 시스템의 누락 된 코너가됩니다. Wall Street를 교체하지 않습니다. Wall Street가 400 년 동안 수행 한 것을 마쳤습니다。

이벤트, 가치있는 원자

금융의 본질은 무엇입니까

가격。

가격은 어떻게됩니까? PE, 이익 성장, DCF. 번역에 대한 인간의 언어: 주식은 기업의 미래에 생성 할 수있는 모든 값의 합이다。

그러나 질문은, 누가 미래에 대해 맞습니까

아무도의 책임。

사고가 발생했을 때 사람들은 미래에 믿음을 흔들며, 재고가 따릅니다。

이 논리는 모든 자산에 동일합니다:

금에서 700? 시장은 더 적은 가치로 현금을 기대하기 때문에. 백만 비트 코인? 같은 것. 2008년에 Subprime 붐? 모든 사람이 납세자가 아닌 것을 믿기 때문에。

이것은 금융 틈새가 아닙니다. 이것은 금융의 가장 낮은 운영 논리입니다。

Financial binds는 자산이 생성될 수 있는 값입니다. 그러나 자산이 생성 할 수있는 가치는 미래의 불확실성에 묶어 - 즉, 이벤트。

그래서 이벤트 자체, 뿐만 아니라 가격 될 수, 하지만 가격 해야。

더 단순히:

금융의 본질은 가격입니다. 가격은 기본적으로 예상됩니다. 예상의 본질은 이벤트입니다。

금융 역사의 관점에서, 링크는 더 명확합니다。

금융 역사에서 깰 수 있습니다。

귀에, 우리는 물리적 자산에만 봐: 땅, 기계。

Subsequently, 재고, 프로세스가 시작되었습니다。

인터넷 시대가 왔습니다. 예상 이익, 브랜드, 무형 자산, Goodwill를 살펴 보겠습니다。

valuation에 영향을 미치는 모든 변수를 포장하기 위해서는 수익에서 예상되는 할인의 합을 사용하여 자산의 가격을 결정하는 가장 간단한 방법을 개발했습니다。

이러한 점점 더 많은 추상 요소를 한 번 요약하기 위해, 금융은 가장 간단하고 가혹한 관행 중 하나를 선택했습니다 - 미래의 이익 기대의 합 — 오늘 가치를 결정하기 위해。

그래서 전체 금융 세계는 기대의 게임이되었다. K-LINED UP AND DOWN, 필수, 예상된다。

예를 들어。

모든 에 Weaverda gives 당신 많은 이유:

1. AI, 어떻게 YVETTE가 CAGR에서 얻을 수 있습니까

2. 미래에, AI, 세계에서 얼마나 많은 가치는 젊은 와이다

3. A “거주할 수 있는” valuation는 수집과 자산 비율의 다수를 사용하여 산출됩니다

그리고 그들은 저하학적인 숫자의 무리를 쌓고 DCF를 사용하여 당신을 말하십시오:

"현재 주식 가격은 우리의 모델에 의해 계산 된 대상 가격 아래에 있습니다."

그리고 그들은 저하 수의 무리와 함께 그것을 모델링, DCF 발화에서 실행, 그리고 마지막으로 그들이 계산 된 "거의 값"아래 가격을 말한다。

그러나 이러한 가정이 무엇인지에 대해 생각 했습니까

그들은 아무것도 없지만 행사의 모임입니다。

Yin Weida의 차세대 칩이 병렬보다 훨씬 더 -- 이벤트。

OpenAI는 영국 칩 incident을 계속 사용합니까。

전력 발생의 안정적인 용량 - 이벤트。

모든 hypotheses, 끝, 사건입니다。

그러나 가장 기본적인 변수 인 "incident"는 전통적인 금융의 프레임 워크에서 별도로 가격되지 않았습니다。

태풍은 폐기물에 공장을 가져올 수 있습니다。

플레이어가 부상되면 클럽의 시장 가치가 급격히 떨어지게됩니다。

정부의 일시는 급속하게 성장하는 기업의 대규모 lay-off를 강제할 수 있었습니다。

이 이벤트는 매일이며, 자산의 가치의 정통과 폭력적인 재량입니다. 그러나 벽 거리의 valuation 모델에서, 그들은 단지 "리스크 요인"의 밑에 흐린 footnote입니다。

나는 홍콩의 중국 대학에서 최고 사업을 공부하고 Walton Finance에 갔다. 그러나 솔직히, 나는 항상 전통적인 금융에 깊은 뿌리의 hypocrisy이었다 느꼈다。

교수는 Valuation이 합리화 될 것이라고 말했다。

최고는 PPT가 논리적으로 실행 될 수 있다고 말했다。

은행의 보고서는 시간이 지남에 따라 실행되고, 연간 감사 용지는 인턴을 위해 시간 당 50 홍콩 달러로 발송되었습니다. 시장은 그들이 말하는 것처럼 멀리。

이 elites, "incidents"의 핵심 변수에 블라인드 눈을 돌고, hypothetical "reasonable"의 valuation을 가진 년의 수백만을 얻습니다。

이벤트 자산, 현대 금융의 부두。

다시보고, 금융 가치에 대한 모든 주요 도약은 우리가 새로운 차원의 가격을 배운 한 시간에 일어났다。

최초의 valuation 혁명은 Millennium에서 일어났다 - 인터넷 제품의 네트워크 효과는 시장이 마침내 valuation에 이익 성장을 통합하기 위해 처음에 합리화되었다. 기술 거인의 전체 세대가 태어났습니다。

우리는 이벤트 자체를 가격을 배웠을 때, 두 번째 배의 혁명이 시작되었습니다。

그리고 예측 시장이 오늘 무엇을하고 있는지 정확히。

제로섬 게임은 정장입니다

"금융의 본질은 현실화이다."

그것은 저에서 작습니다. 그는 단지 JP Morgan IBD의 반환 제안을 얻었다, 그는 Zoey 호출에 사용。

그의 worldview에서 주식을 구입은 " 미래의 소득 스트림"을 구입합니다. 가격은 도착했을 때, 그는 다음 occupant에 게 충실 한 칩을 준 — 그는 가치 발견에 대한 상을 호출。

우리는 우리의 적과 친구와 유대가 있습니다. 그러나 진실을 말해, 나는 항상 그 자랑스러운 사업 학교의 논리에 대해 고난하고 불평했다。

당신이 바닥까지 눈물을 때, 당신은 찾을 수..

전통적인 금융의 차원은 유동성의 looting 보다는 더 많은 것이고 자산의 적색은, “정확한 valuation를 위한 보상으로 포장했습니다”。

창문 종이의 이 층은 오늘 끊어야 합니다。

Wall Street elites의 밑바닥 믿음은 3개의 아주 fragile 가정에 근거를 둡니다。

첫번째 층: valuation 환상。

그들은 자산이 미래의 이익의 합이었다고 믿었다. 저가는 "나는 시장의 앞에 진실을 본다." 그러나 이전 단락은 명확하게했다 — so-called “truth” — 미래의 이벤트에 대한 추측의 집합입니다. 아무도 정말 진실을 본 적이 없다, 모두는 아무것도하지만 custody의 메모입니다。

Second tier: 거래의 합리화。

Wall Street에서 "공정 거래"로 알려진 고급 판매. 여기에서 논리 — 내가 현재 valuation이 합리적이라고 생각합니다, 그것은 Catcher에 그것을 판매 할 권리입니다. 스위치에 있는 사람에 관해서는, 인지적인 탈선 때문에입니까? 그것은 그의 문제, 내 책임이 없습니다。

narrative는 너무 정교합니다, 그래서 솔직한 것에 관하여 모두 입니다。

세 번째, 그리고 가장 큰, veiled 거짓말 - 직선과 게임。

그것은 전통적인 금융의 핵심입니다: 회사는 성장하고, 케이크는 성장하고, 그래서 우리는 모든 우승입니다。

그러나 현실은 무엇입니까

시장의 현금 흐름은 MACRO-LIQUIDITY에 의해 지배되고 단일 기업의 성장에 의해. 그리고 낮고 높을 때 자신의 주머니 중 자산을 배포합니다. 회사는 실제로 DCF 알고리즘의 밑에 분기에 더 많은 이익을 만들더라도, 주식 가격의 대다수는 “실제적인” 보다는 오히려 “EXPECTED”에 의해 아직도 지원됩니다。

모든 페니는 기본적으로 미래에 대한 돈 누군가 잘못。

그것은 pessimism 아닙니다. 그것은 0-sum 게임 하단 코드입니다。

즉, 많은 사람들이 argue하려고 할 수 있습니다, "Well, 도박 시장을 예측하지 않습니다? 더 이상 제로섬은 아니죠

견적 요청 예측 시장은 Zero-sum 게임입니다. 그러나 그것은 정확하게 그것의 우월입니다。

어떤 전통적인 금융은 참가자가 "값의 수익"의 설명에서 서로를 수확 할 수있는 긍정적 인 게임으로 영섬 게임을 감싸고 가치를 창출하는 것이라고 생각합니다。

어떤 시장은 Zero-sum 게임의 성격을 예측하고 더 순수하고 효율적인 메커니즘으로 작동。

당신은 전통적인 금융에서 "가치 투자"를 벗을 때, 당신은 예측 시장과 자산 가격의 하단 논리가 co-sourced뿐만 아니라 클리너를 찾을 수 있습니다。

왜

재고 시장이 실제로 수행되는 세 가지 때문에 완벽하고 최적화 될 것으로 예측됩니다

Cognition은 알파입니다。그리고 실제 확률과 시장 확률 사이의 탈선이있을 때, 당신은 mespricing을 찾을 수 있습니다. 이것은 undervalued 주식을 찾아내서 논리적인 다름이 없습니다. 시장의 예측은 미래에 투자 할 필요가 없습니다。

거래는 헤지입니다。시장의 사건의 위치를 예측하기 위해, 당신은 speculation를 위해 그것을 할 수 있습니다 또는 실제 세계에서 진짜 위험에 대한 헤지 — 예를 들면, 당신의 에너지 주식을 보호하기 위하여 다 기름 동요를 하기 위하여. Handkey logic, 완전히 재고 시장과 일관성。

그리고 가장 중요한 것은 즉각적인 가치 앵커입니다。

예를 들어. 혁명적인 모델이 AI 회사에 의해 발표되었을 때, 트랙의 경쟁자의 발현은 떨어졌다. 전통적인 금융에서, 가치의 이 전송은 다음 재정 시즌 또는 다음 연례 보고서까지 완전히 반영되지 않습니다. ANALYSTS는 REMODELING입니다, 은행은 그것의 연구를 새롭게 하고 시장은 천천히 소화입니다。

그러나 예측 시장

직접 사건 자체로 "AI BREAKING"을 거래합니다. 실제 시간에 발생하는 값 변화。

지연 없음, 중간, PPT를 사용하여 아무도 "우리 모델 쇼 ..."。

예측 시장은 절대 정직의 Zero-sum 게임이며, 선명한 포장과 완전히 자산 가격 논리에 대응합니다。

여기에 논리 체인이 완료됩니다。

전통적인 금융의 valuation은 "future cash flows"에 고정되어 있습니다. 그러나 미래의 현금 흐름을 구성

특정하고 식별 가능한 이벤트입니다。

SaaS 제품은 다음 해의 큰 고객 감사를 위해 갱신될 수 있습니다。

브랜드는 신뢰의 위기를 시작하지 않습니다 - 이벤트。

규제 정책은 토지가 아닙니다 - 이벤트。

전통적인 금융에서, 이 사건은 매우 복잡한 전송 메커니즘을 통해 재고 가격에서 천천히 반영됩니다. 분석가들은 추측하기 위해 모델을 사용, 상인은 직관적으로 도박, 그리고 추적에 분산 된 감정. 각 층은 소음을 만들고, 각 층은 잃습니다。

그리고 예측 시장은 아무도하지 않았다 뭔가 않았다 — 그것은 이벤트 자체를 가격。

모델 번호. 없음. 어떤 중간 층을 통해서 아닙니다。

이벤트가 가능한 자산으로 간주 될 때, 전통적인 금융 "valuable hypothetical event"의 사슬은 완전히 압축됩니다. 우리는 더 이상 이벤트가 현금 흐름에 영향을 미치는지 추측하기 위해 긴 원을 복용 할 필요가 없습니다. 투표는 영향을받는 방법과 가격은 어떻게 영향을받습니다. 우리는 사건 자체에 직접 취급합니다。

그게 왜 나는 말했다 ..

이벤트, 자산, 오늘 금융 Missing Pierce입니다。

Zero-sum 게임의 자연은이 판단을 흔들지 않습니다. 피임약에 - 그것은 우리가 그 비례적인 포장 뒤에 떠나고 진짜 가격 핵심을 만질 수 있는 영섬 게임의 현실의 인식 때문에 입니다。

이상적인 미래에서 기업은 시장 정밀 헤지의 영향을 예측할 수 있습니다. 투자자는 "incident" 자체로 직접 거래 할 수 있으며, 주식과 직결하지 않습니다. 개인은 그들에 대한 관심의 이벤트에 대한 체인의 위치를 구축하고 투명, 비 라이센스 가격 프로세스에 참여할 수 있습니다。

그것은 도박 아니다. 이것은 전통적인 금융 모델의 가장 확고한 개정입니다。

시장의 미래에 직면하지 않고 시장을 예측하는 금융 세계입니다。

8 억 달러

내 작은 것에 우리의 눈을 뒤로 끌어 봅시다。

전통적인 금융의 영섬 자연에 대한 논쟁에서, 그는 나를 중단하고 내 기억을 신선한 만든 무언가를 말했다 -

"당신은 근본적으로 전통적인 금융을 해독."

몇 초 동안 중단했습니다。

나는 납득했기 때문에, 그러나 나는 그가, 내가 알고있는 가장 똑똑한 동료 중 하나 인 경우, 기사를 읽은 대부분의 사람들은 똑같은 잘못을 가질 수 있다는 것을 깨달았습니다。

계속하기 전에, 나는 나의 위치를 명확하게 해야 합니다。

나는 "no"제로섬 게임을 원하지 않는다. 내가 deny를하고 싶은 것은 Zero-sum 게임에 참여하는 저주입니다。

그것은 두 가지 완전히 다른 것들입니다。

전통적인 금융 실무자의 가장 큰 실수는 Zero-sum 게임을 만들지 않습니다. – Zero-sum 게임 자체는 누구나 만들 필요가 없습니다. 시장의 바닥입니다. 그들의 진실한 낙태는:Zero-sum 게임,하지만 결코 알 수 없습니다。그들은 "가치 투자"와 "장기"의 narratives에서 자신을 감싸고 "가치"보다 오히려 "가치"를 심리적으로 만듭니다。

그것은 문제입니다。

유사하게, 나는 모든 이전 버전 모델을 DENYING 의도가 없었다. CONTRARY에서 - 대부분의 VALUATION 모델은 유효합니다. DCFS, COMPARABLE COMPANY LAW, PRECEDENT 거래 법은 주어진 시나리오에서 의미있는 참조 좌표를 제공합니다。

혁신가가가 IPO를 필요로 할 때이 모델은 대상에 대한 번호를 제공합니다. 이 그림은 특정 크기의 기업이 쐐기 위험에 처할 때 불확실한 미래에 몇몇 QUANTIFIABLE 닻을 줍니다。

그러나 효과는 완료되지 않습니다。

이 모델의 결함은 "잘못된,"하지만 "그레인." 시스템 수준에서 구조적인 입자 크기 부족이 있습니다。

Incident Asset이 채우는 것을 정확히 알고 있습니다。

이제 땅에 이것을 잡아。

Zero-sum 게임의 가장 큰 가치는 무엇입니까

돈을 벌 수있는 어떤 사람들을 위해. 시장이 효율적이지 않다。

Zero-sum 게임의 가장 큰 가치는 인간 개발을 촉진하는 혁신과 오류에 대한 무한한 재 추진을 통해 입니다。

모든 가격 스윙, 공간의 모든 게임, 근본적으로 시장은 동일한 질문에 대답 - 얼마나 가치가이 것은? 새로운 아이디어, 새로운 기업 및 새로운 기술에 대한 흐름을 계속하기 위해 자본을 허용하기 위해 지속적으로 대답하고 개정 된이 프로세스입니다。

Zero-sum 게임이 엔진이라면 "pricing"은 연료입니다。

이벤트 자산은 다른 한편으로 엔진이 비례없는 고순도 연료를주었습니다。

왜? 모든 자산은 기대에 의해 구동되기 때문에, 이벤트 자산은 각 시장 참가자에게 금융 엔지니어링에 참여할 수있는 진정한 훌륭한 기회를 제공합니다 - 더 이상 3 층 중간 변수에 있지만 드라이브의 루트 원인과 직접 접촉。

"금융 공학"이라는 말을 너무 추상적입니다. 진정한 이야기를 말해 보자。

Qingshan 보유. 중국의 최대 스테인레스 스틸 회사 중 하나입니다。

ERODING 이익에서 니켈 가격에 쇠퇴를 방지하기 위해 GREEN HILL은 LONDON METAL EXCHANGE (LME)의 많은 빈 포지션을 만들었습니다. TEXTBOOK 레벨의 쐐기 작동은 논리적으로 불가능합니다。

그러나 문제는 매우 섬세한 잡화가 있다는 것입니다

QINGSHAN는 니켈 철과 얼음 니켈을 생산하고, LME 니켈 선물 계약은 99.8 퍼센트 순수성 보다는 더 적은의 1 차적인 니켈의 납품을 요구합니다。

2022 년에 러시아 우우 분쟁이 잉여 될 때, 극단의 첫 번째 수준 니켈의 가격은 녹색 산의 손에 얼음이 풍부한 니켈은 LME 수준에서 차단 될 수 없습니다。

헤지 도구는 작동하지 않습니다. 위험을 줄이기 위해 설계된 작업은 catastrophic 위험을 만듭니다。

최종 손실 : $ 8 억 이상。

지금, 생각 실험을 할 수 있습니다。

그 시점에서 Green Mountain Wind Control 팀은 완전히 액체 예측 시장에 접근 할 수 있습니다. 그들은 니켈의 가격이 떨어지는 경우 추측 할 필요가 없습니다 -- 그것은 위험의 실제 소스를 캡처 할 수 없다는 너무 두껍습니다。

그들은 사건 자체와 직접 취급 할 수 있습니다 : "나는 다음 3 개월 동안 전체 규모의 전쟁에 갈 러시아-Uu 분쟁입니까?"。

이 이벤트가 일어났을 경우, 그린 마운틴의 스프린팅 전략은 "절단"과 같은 금융 악기의 입자 크기의 문제로 해소되지 않을 것입니다. 그들은 더 이상 니켈 가격의 vague 프록시 변수를 처리하지 않기 때문에, 그러나 실제로 그들의 위치에 영향을 미치는 하단 이벤트。

전통적인 금융기구는 문제를 해결하지 못합니다. 논리에 잘못되어 있기 때문에 충분히 벌금이 없습니다。

그것은 정확한 의미입니다。

자산의 가격은 수백 가지 다른 이벤트에 영향을 미칠 수 있습니다. Tariff 정책, 공급망 붕괴, 기술 혁신, 규제 변경, geo-conflicts 전통적인 금융의 맥락에서, 당신은 "proximate proxy tools"의 일부와이 위험을 헤엄칠 수 있습니다 -- 이러한 에이전트와 실제 위험 사이의 잡화는 무색 "녹색 산 사건"의 hotbed입니다。

우리는 이벤트의 기대에 직접 자산을 할당 할 수있을 때, 자신의 "too broad"범위로 인해 전통적인 금융기구의 체계적인 mismatch에 대한 실제 솔루션이 있습니다。

내 소원이 아닙니다. 역사는 우리에게 완벽한 아날로그를주었습니다。

1973 년 시카고 PRESIDENCIES EXCHANGE (CBEE)의 표준화 된 옵션 도입의 첫날에 1,000 개 이상의 계약이 하루 동안 거래되었습니다。

오늘 다시보고, 그것은 금융 역사와 가장 중요한 중 하나에 최악의 날이었다。

거의 6 십 년 후, 옵션 기반 파생 상품은 proliferating - 확률 옵션, 구조화 된 제품, 변동성 curvatures ... 이 도구는 결코 유효하지 않고 궁극적으로 조 달러 기업 위험 헤지 수요를 수행。

시장은 오늘 같은 위치에있을 것으로 예상된다 1973。

초기 이동성? 예. 시장 인식은 아직 성숙되지 않습니다? 예. 대부분의 사람들은 여전히 그것에 도박? 견적 요청。

그러나 이벤트 또는 자산의 논리를 이해하면 다른 도박 도구가 아니라 금융 인프라의 다음 패러다임이 아닙니다. 오늘날의 예측 시장의 경우, 패러다임은 현재부터 그 시점까지 완전히 허용되었으며, 100 배 이상의 성장 공간을 확보했습니다。

더 깊은 논리 - AI가 있습니다。

AI 시대에서 정교한 금융기구의 수요는 선형 성장이 아니라 인덱스 기반입니다。

왜? AI의 힘 경계는 동시에 취급할 수 있는 요인의 수이기 때문에. 20-30 변수를 추적 할 수있는 전통적인 헤지 펀드 분석가는 이미 최고 수준입니다. 그러나 AI 에이전트? 동시에 수백 개의 이벤트 요소의 확률 분배를 분석하고 샤프 비율을 극대화하기 위해 실시간으로 위치를 조정할 수 있습니다。

그러나 어떤 기초

이 이벤트는 "tradable"이어야합니다。

주식, 채권 및 미래의 전통적인 도구만 시장에서 사용할 수 있다면, AI는 LEGO와 조합을 구축 할 수 있습니다, 이는 "코어 입자". 도구 자체의 정밀도에 의해 제한됩니다。

그리고 시장의 예측은 AI가 필요로하는 원자 수준의 금융의 종류입니다 -- 모든 이벤트는 독립적 인, TRADABLE, 그룹화 된 가격 단위입니다. 이 모듈이 충분히 부유 할 때 AI는 탁월한 정밀도로 포트폴리오를 구축하고 조정할 수 있습니다。

더 많은 인터넷 기반, 더 많은 COMMODIFIABLE 및 훌륭한 금융 인프라는 "꽃을 추가"하지 않습니다 -- 그것은 AI 금융 혁명에 대한 필수 우선 순위입니다。

Bitcoin이 "digitized and infinitely split"인 경우 시장은 " 무한하게 분할 된 자산 할당"로 예측됩니다。

한 개는 통화 자체를 정의합니다. 다른 것은 우리가 위험과 기대를 할당하는 방법을 재정의하는 것입니다。

내가 할 수있는 최고의입니다

나는 당신이 생각하는 것을 알고있다。

"$POLY는 최고 동전입니다."

다른 PVP 판

부유하지 않고, 아무도 재생합니다

나는 모든 것을 들었다. 한 번 이상。

그 말은 한 사람의 전주 지수가 아닙니다 - 통화의 전체 원이 narrative 회전 후 훈련 된 근육 기억. 예술 x Web3는 죽은. GameFi는 죽은. 공격에 빠르다. 그래서 시장은 죽을 것으로 예상된다。

논리 사슬은 너무 명확하고 안락한 그것은 공기 방울 및 납품 및 닭 머리로 만듭니다。

나는이 instinct을 이해한다。

그러나 2026 년에 가장 큰 금융 변화를 놓을 것입니다이 런치입니다。

Ponzi 프레임 워크를 사용하여 최고를 이해합니다。

내가 가장 좋은 것을 의미하는 것을 설명하자。

가장 간단한 생각 실험 --

내일의 MACROECONOMIC 붕괴와 INGWEIDA의 주식의 가격은 삭감되고, 당신은 그 GPU가 죽은 결론을 것입니다

GPU로 AI 모델을 훈련 중지 할 수 있습니까

절대 아니。

왜? GPU는 수학에 가장 적합한 솔루션입니다. 그것의 가치는 주식 가격에서 옵니다, 그러나 누군가의 의지에 의해 토론되지 않는 목적 수요에서 - 계산. 주식 가격은 삭감될 수 있습니다, 그러나 계산을 위한 필요는 1개의 FLOP를 감소시키지 않을 것입니다。

한 가지가 가장 좋은 것일 때, valuation의 변동은 죽음의 문장이 될 것입니다。

이것은 narrative와 인프라를 구별하는 유일한 의미입니다。

동일한 논리에서, 왜 Meme 동전은 이 주기에서 죽지 않습니다, 더 적은 액체

Meme가 "value"를 가지고 있기 때문에. Meme는 돈 경향에 가장 적합한 솔루션입니다. 당신은 그것을 아래로 삭감하는 방법을 찾아낼 수 없습니다, 그리고 당신은 더 순수한 초점 현실화 논리를 찾아낼 수 없습니다. Meme는 speculative 수요가 존재함에 따라 시장이 있습니다。

왜 GameFi가 죽었습니까? GameFi는 모든 것에 가장 적합한 솔루션이 아닙니다. 그것은 valuation 구동 -- 토큰이 가치있을 때, 아무도 스스로 재미하지 않는 게임에 놀고 싶어. 그것의 생활 주기는 K 선에 묶이고, K 선은 0이고, 0입니다。

예측 시장은 다릅니다. 가격 이벤트에 가장 좋은 방법입니다。

인류가 여전히 미래를 선포하고 인류는 두 번째로 미래를 전개하고 시장 예측에 중요한 가치가 있습니다。

$POLY의 가격은 지속적으로 흔들릴 수 있습니다。

그러나 Polymarket는 죽지 않을 것입니다. Coinbase의 $ COIN 주식 가격 변동처럼, 절대 USDC의 exponential 확장을 중지. 캐리어의 s valuation은 변동되지만, 하단의 수요는 사라지지 않습니다。

나는 그림 쿠키를 생각한다면, Kalshi를보십시오。

아니, 토큰. 아니 DeFi 레고. CTC의 규제 중량에 직면합니다。

그러나 그것은 여전히 붐입니다。

무엇을 의미합니까

그것은 "이벤트를 pricing"이 거대하고 실제 수요라고 말한다. 그것은 Web3 거품에 의존하지 않습니다, airdrop 기대에, 어떤 소위에。

거기에있다. 당신이 그것을 나르는 어떤 기술든지, 거기 있습니다。

이 질문은, 예측 시장 자체가 암호화 된 돈에 의존하지 않는 경우, 왜 우리가 체인에 넣어해야합니까

답변은 RWA와 동일합니다。

글로벌 유동성. 국경 없는 자본은 동일한 시장에서 경쟁할 수 있습니다。

투명성. 즉, 모든 거래 및 결제는 체인에서 검색 할 수 있습니다。

휴대용. DeFi Lego의 일부로서 다른 금융 계약에 포함되었습니다。

당신은 알아

"왜 시장이 체인질해야한다"고 설명하는 논리와 "왜 미국 부채가 체인질해야한다"는 것은 완전히 동일합니다。

당신은 말하지 않습니다, "체인의 채권은 통화의 narrative,"하지만 당신이 말하는 것, "체인은 시장이 멀리 실행 통화의 narrative 것으로 예측?"

사슬은 시장을 예측하고 근본적으로 사슬 주식입니다。

우리는 주식 때문에 전자 상거래에 가고 있지 않습니다. 우리는 인터넷 제품을 호출 할 것입니다. 전자화는 주식 거래를 더 능률적으로 만들었습니다, 그러나 주식 가치는 인터넷에서 결코 온, 그러나 기업 자체에서。

같은 토큰으로 블록 체인은 프로젝트 시장 결제의 효율적이고 투명한 글로벌 가용성을 허용합니다. 그러나 시장의 가치를 예측하는 것은 블록 체인에서 결코 온다; 그것은 "incidents"가격에 인간을위한 불가한 필요에서 온다。

예측 시장을 "currency-circle narrative"로 단축하면 주식을 "Internet 제품"으로 제한합니다。

인지 오류입니다. 그리고 그것은 거대한 인식 arbitrage。

$POLY 에어 드롭의 투사에 출연하면 1 층을 볼 수 있습니다. 하이퍼의 희망이기 때문에 $UNI 공기 드롭。

Kalshi와 Polymarket의 차이를 볼 경우, 하나는 준수, 다른 글로벌 유동성이며, 당신은 두 번째 층을 볼 수 있습니다。

그리고 진실은 세 번째 수준에 있습니다: 사건은 자산이어야 합니다. 그리고 시장을 예측하는 것은 모든 인류가 가격과 무역 "인시 자산"에 대한 2026의 유일한 효과적인 장소입니다。

"Little Monopolies"가 아닙니다. 다음 GameFi가 아닙니다. 다른 PVP 판 없음。

금융 인프라의 누락된 링크입니다。

이것은 끝입니다。

하나님의 주사위

내 고위 년에서 태풍은 내 인생을 다시 씁니다。

나는 MT 시험을 준비하기 위해 최선을 다하고 있었고, 대상은 옥스포드를 명중했습니다. 일정에 모두. 그런 다음 홍콩은 "NIG"태풍과 시험이 취소되었습니다。

그게 다. 경고 없음, 완충기 없음. 예측할 수 없었던 날씨 이벤트, 영국 내 노선을 미리 인식하거나 경쟁 할 수 있습니다。

그러나 운명에 대해 이상한 것은 내가 @0xUClub의 파트너를 만났고 마침내 Web3로 밟은 홍콩에서 태풍이 나에게 남아 있다는 것입니다。

그 태풍을 위해 없었다면, 나는 아마 옥스포드에 내 학부 연구를 완료했다, 투자 또는 컨설팅 회사로 갔다, 전통적인 세계에서 분야의 남자가되었다. 나는이 문서를 작성하지 않고 그것을 읽지 않을 것입니다。

태풍은 내 개인의 valuation의 "repricing"을 완료했습니다。

그것은 metaphor가 아닙니다. 그게 무슨 뜻이야。

그러나이 이야기에 또 다른 측면이 있습니다。

고등학교의 두 번째 해에 공급, 나는 내 인생이 외부 이벤트에 의해 다시 형성되었다는 것을 깨달았다, 나는이 신호를 일찍 볼 수, 그리고 그 모든-에서 무역을 공부하고 이전 프로젝트, 그리고 나는 오늘 완전히 다른 위치에있을 수 있습니다。

나는 노력의 내 부족 때문에 전체 수 년을 낭비했지만, 나는 내 운명을 변경하는 그 이벤트를 의미하지 못했기 때문에。

나는 운명에 의해 여기에 밀어。

내가 할 일을하고 싶은 것은 그들이 가야하는 미래 "고"의 사람들을 할 것입니다。

선행 장에서 우리는 금융 자산을 deconstruct — 어떻게 사건에 참여하는 주식, 상품, 파생물。

이제, 나는 카메라를 좀 더 기본으로 설정하고 싶습니다 : 개인。

시장과 이벤트 자산을 예측하는 실제 주변은 결코 단순한 금융 시장에 대한 speculation의 새로운 악기를 제공하지 않았습니다。

그 궁극적 인 야망은 모든 개인에게 불확실히 걷는 권리가 부여됩니다。

우리 각자는 매일, "incident"에 의해 멀리 밀어. 정책 변경, 경제 변동성, 과학 기술 trajectories, geo-conflicts 및 심지어 태풍 - 우리의 삶을 지속적으로 가격 이벤트 - 우리에게 크게 알려집니다。

우리는 사건의 수동적인 수신자입니다. 이 거래는 수동으로 적극적으로 참여할 수 있습니다。

이것은 하나님의 롤을 죽이는 우리의 첫 단계입니다。

uncertainty를 제거하지 마십시오 - 아무도 할 수 없습니다。

그것은 uncertainty 검출할 수 있는, quantifiable 및 tradable 만들기에 관하여 입니다。

세상을 상상해보십시오 ..

당신은 더 이상 정치적 검은 SWAN의 도착에 수동으로 기다릴 수 없습니다. 휴대폰을 켜고 지질 사건의 확률이 48 시간에 12%에서 47%로 상승했으며 지진의 P-WAVE와 같이 충격파가 도착하기 전에 위치, 계획 및 직업을 조정하기 시작했다。

경제 정책이 자산에 영향을 미치는지 더 이상 추측하지 마십시오. 시장은 유능한 배포에 투표하고, 당신이 그것을 결정해야 할 모든 - 분석가의 지배적 판단에, 그러나 전체 시장의 집단 지혜에。

심지어 작은 게임 -- 체인의 실시간 마진 변경은이 게임이 아마 세 번째 섹션에서 suspense를 잃는 것을 알려줍니다. 화면 앞에 앉아있는 2 시간을 낭비하지 않기로 결정했습니다。

이들은 과학 소설이 아닙니다. 이것은 인프라가 성숙 한 후 시장을 예측하는 자연 확장입니다。

그러나 나는 그 이상의 말을 원한다。

미래 예측 시장은 사용하려면 "App 열기"가 필요합니다。

그것은 공기처럼해야한다 — 어디에, 하지만 보이지。

뉴스 전달 뒤에 정렬 알고리즘입니다 - 더 많은 클릭, 하지만 이벤트의 확률로 변경, 정말 중요한 정보를 볼 수있는 첫 기회를 제공합니다。

AI의 보조 의사 결정의 밑바닥 논리 -- 당신의 AI 대리인이 당신의 포트폴리오를 관리할 때, 분석가의 보고가 아닙니다, 사건 계약의 수천의 확률 변화입니다。

대기 시간의 응답 도구입니다. 청중은 더 이상 보상이 아니지만 경쟁의 결과를 예측하여 위치와 관심의 표현입니다。

그것은 기금의 바닥 자산조차도 -- 낮은risk, 당신이 구입 한 강력한 자금, 헤지 전략의 30 %는 사건 계약의 구성, 당신은 그것을 알 수 없습니다。

오늘날 사람들이 TCP / IP 프로토콜이 짧은 비디오를 할 수 있다는 것을 이해 할 필요가 없습니다. 미래 사람들은 지불 할 것입니다. 헤지, 의사 결정하고 현실화하지 않고 살고 있습니다。

그들은 말하지 않을 것입니다, "나는 예측 시장을 사용하고 있습니다."。

그들은 시장의 예측 된 존재를 인식하지 않았습니다。

그러나 모든 중요한 결정 뒤에, 침묵을 운영하는 사건 자산이 있습니다。

이것은 "Event as a Asset"의 마지막 그림입니다。

계정이 없습니다. 앱이 아닙니다. "money-circle narrative"는 아닙니다。

대신, 인간이 선명하게 감각, 정량화 및 첫 번째 시간에 대한 불확실에 반응하는 도구가되는 민간 인프라입니다。

하나님은 여전히 지수를 던졌습니다。

그러나 오늘부터, 우리는 마지막으로 인덱스가 떨어지는 곳을 볼 수 있습니다。

4개의 산들

이상적인 끝。

이제 현실로 돌아갑니다。

2월 2026. 현재 위치 예측 가능한 시장 플랫폼 중 하나를 열면 "financial revolution"- - Web3 소송에서 카지노를 볼 수 없습니다。

인터페이스는 거칠다. Mobility는 얇습니다. 사용자는 미국 선거에서 도박, 승리 또는 잃고, 그 다음 떠나. 보유 없음, 재구매 없음, 정상적인 사람이 "금융 인프라"로 치료하는 이유。

그것은 현실이다。

나는 pretend 현실이 존재하지 않는다. 현실에 직면하고 싶지 않아, 미래에 대해 이야기 할 필요가 없습니다。

우리는 여전히 그 끝에 죽은 플랑드입니다。

그리고이 폐수를 통해 4 개의 산이 교차해야합니다。

그리고 이 4개의 산은 다음 알파의 근원이고 당신은 시장 기업의 예측자로 붙잡아야 합니다

첫 산 : 모바일 섬。

이것은 가장 근본적이고 치명적인 문제입니다。

오늘의 예측 시장은 매우 파편입니다. 같은 이벤트 -- 예를 들어, "Is the Fed going down in June" -- 는 Polymark, Kalshi의 또 다른 시장, 아마 새로운 신흥 계약에 세 번째 시장。

그들은 다른 확률이 있다. 결제 규칙은 다릅니다. Resolute는 다른 기준을 가지고 있습니다。

무엇을 의미합니까? 그것은 실제로 다른 플랫폼에 "assets"와 같은 "incident"를 의미합니다. 같은 것을 착용하지 않기 때문에 플랫폼 arbitrage를 교차 할 수 없습니다。

동일한 이벤트가 다른 플랫폼에서 판단되면 "incident"는 일반적인 "assets"가 아닙니다。

Apple 주식이 뉴욕과 NASDAQ에서 다르게 정의 된 경우 상상해보십시오 -- 뉴욕 AAPL은 Apple Vision Pro의 소득을 포함, NASDAQ의 AAPL은 포함되지 않습니다 -- 이 시장은 작동 할 수 있습니까

그것은 오늘날 시장의 영토입니다. 이 섬에 도달하는 방법의 질문은 사건의 획일한 정의를 설치하고 합의의 기준은 이 시간에 가장 큰 문제점입니다. 없음。

두 번째 산 : 가격 모델의 부족。

옵션은 Black-Scholes입니다. 고정 반환은 긴 기간과 percussion이 있습니다. Meme 동전은 관심을 가지고 자신의 경제 프레임 워크를 개발하고있다。

시장의 예측은 무엇입니까

A 예 / 아니 슬라이더。

우리는 원래 바이너리 게임 구조와 함께 여전히 거래 이벤트입니다. 그리스 알파벳, 휘발성 없음, 그리고 기관 바람 조절을위한 양적 프레임이 없습니다。

가격의 우리의 능력 "유출 자산" 돌 시대에 남아。

그것은 작은 문제 없습니다. 삶과 죽음의 질문입니다。

과학적 가격 모델이 없기 때문에 기관 입장이 없습니다. 기관 입장없이, 깊은 이동이 없습니다. 깊은 유동성 없이, 사건은 다만 도박꾼, 자산 종류 아닙니다 일 수 없습니다。

연쇄는 단단합니다. 그것을 깰, 그것은 가격 모델을 시작 해야。

세 번째 산 : 합의의 결함。

오늘 그의 첫 번째 반응은 무엇입니까

"나는 도박이 아니라?"

그의 첫 번째 반응은 무엇입니까

"나는이 또 다른 PVP 판이 아니에요?"

두 세계, 같은 잘못。

이것은 그룹의 지적 문제가 아닙니다. 이것은 "incident asset"의 시장 전체 합의입니다. 전통적인 금융은 추첨으로 분류, narrative로 암호화. neither 측은 본질을 보았다 — 완전히 새로운 자산 클래스。

끝이면, 우리는 cross-practice "event asset consensus"를 구축해야합니다. 전통적인 금융은 도박이 아니라 이해하자, 암호화는 저작하지 않다。

Web3는 아닙니다. 실제 세계의 karma를 체인으로 이동하는 프로젝트입니다. 규제 이해, 학술 승인 및 pierce prejudice에 충분한 성공 사례가 필요합니다。

이 산, 아마 가장 높은 4。

네 번째 산 : 제품 패턴의 낮은 fertilization。

그것은 슬픈 일입니다。

나는 시장에 거의 모든 계획한 시장 제품을 관찰했습니다. 대부분의 팀은 무엇을하고 있습니까? 그들은 "다음 Meme 펌프." Better-looking UI, 빠른 베팅 경험, 더 자극적인 즉각적인 피드백。

그들은 펌프로 예측 시장을 사용합니다。

이것은 방향 오류입니다。

이벤트가 자산 인 경우 - 나는 전체 기사를 arguing을 보냈다 - 그 다음 그것은 성숙한 자산의 범주에있는 모든 자본을해야합니다。

주식은 무엇입니까? Equities에는 대출, 레버리지, 옵션, 구조 제품, ETF, 지수, 기업 수준의 거래 터미널, Prime Brokerage 및 clearing 하우스가 있습니다。

이벤트 자산은 무엇입니까? "구매 예 / 구매 번호"버튼을。

그것은 현실의 복부입니다。

우리는 이벤트에 대한 대출 계약이 필요합니다. 그래서 당신은 첫 번째를 보유하지 않고 이벤트를 비난 할 수 있습니다。

우리는 이벤트의 레버가 필요합니다 -- 1 : 1 채권에 의해 잠긴 자본 효율을 중지하려면。

우리는 이벤트 기반 구조화 된 제품을 필요로합니다. 따라서 다른 위험 환경 설정의 자금은 올바른 항목을 찾을 수 있습니다。

우리는 이벤트 자산의 ETF 패키지가 필요합니다 -- 그래서 일반 사용자는 이벤트 오프닝의 바구니를 구성 할 수 있습니다。

우리는 기관 수준의 거래 터미널이 필요합니다 - 헤지 펀드의 풍력 제어 시스템에 액세스。

우리는 심지어 이벤트 기반 지불 네트워크가 필요합니다. 따라서 사건 계약의 이점은 소비에 직접 사용될 수 있습니다。

사용자에게 "구매 및 가을"을 제공하기 위해 "incident Asset"의 가장 큰 폐기물입니다。

그래서 나를 얻 이 똑 바른。

오늘의 예측 시장, 우리는 누락 된 거래 터미널이 없습니다. 우리는 countless 무역 맨끝, 마지막 보다는 더 공상인 각이 있습니다。

우리는 맨끝을 누락하지 않습니다。

우리가 누락 된 것은 사건 은행입니다。

"incident Asset"의 전체 금융 서비스를 제공하는 인프라. 가격에서 거래에 이르기까지, 윈드 컨트롤에서 자산 관리에 이르기까지, 차용에서 결제까지. 함수는 아니지만 전체 시스템입니다。

Morgan Chase에게 주식 교환 앱을 호출하지 않는 것처럼 -- 주식, 채권, 파생품의 주위에 건설 된 완전한 금융 시스템。

Incident 자산은 Morgan Chase 자체에 속해야 합니다。

그것은 내가 본 것. 야생의 끝에 도시。

101st 거래 터미널을 만들지 마십시오

Consensus Hong Kong 다른 날, 나는 예측 시장에 대해 백 명 이상 이야기했다。

투자자, 제작자, 상인, 미디어, 연구원 - 당신이 생각할 수있는 모든 역할, 나는 그것에 대해 이야기했다。

마지막으로, 나는 좋은 소식과 나쁜 소식이 있습니다。

좋은 소식은, 열입니다 뒤입니다. 예측 시장에 대해 이야기합니다. Polymarket 선거 후, 전체 산업은 갑자기 트랙이 현실이었다 실현. 자금의 흐름, 팀 형성, narrative 온난화。

나쁜 소식은 상상력은 죽은 것입니다。

나는 100 개 이상의 대화에서 동일한 단어를 들었다 -- "더 나은 거래 경험." 더 빠른 베팅, 더 나은 UI, 더 부드러운 K-line 패널, 더 많은 소셜 복사 거래。

사람들의 Ninety-nine %는 여전히 더 나은 카지노를 구축에 출연하고있다。

아무도 이벤트 자산에 대해 이야기하고 있습니다. Nobody의 가격 모델에 대해 이야기합니다. Nobody는 금융 인프라에 대해 이야기합니다. 아무도 그 마지막에 대해 이야기。

우리 모두는 마스크 전략적 laziness에 대한 전술적 diligence를 사용합니다。

나는 홍콩에서 돌아 왔을 때, 내 기분은 피임약이었다. 한 손으로 시장의 열은 우리의 방향을 검증합니다. 다른 한편, 예측 시장의 전체 산업의 상상은 거의 저를 소모하는 저수준에 붙어있다。

예측의 끝이 단지 추첨 인 경우, 우리는 지금 떠날 수 있습니다。

그러나 우리는 그것을 모른다。

그래서 우리는 결정을했다。

외부에 미쳐질 수 있는 결정。

우리는 @insidersdotbot의 원래 도로 맵을 훔쳤다。

그것은 잘 다루지 않습니다. 그것은 그것입니다. 그것은 반전입니다。

100 개 이상의 대화 이후, 우리는 마침내 한 가지를 보았다

세계는 101 프로젝트 시장 거래 터미널이 필요하지 않습니다。

사회 무역의 부족이 없습니다. 없는 복사 거래. 직업적인 K 선 위원회의 부족 없음. 더 나은 보기 UI 없음。

이것은 단지 도구입니다. 도구는 구매하는 방법의 질문을 해결합니다。

그러나 아무도는 "왜 사는"문제 해결。

아무도는 근본적인 질문에 대답 - 예측 시장과 접촉하지 않은 평범한 사람을 만드는 방법은 왜 "incident"가 거래 가치가 있는지 이해하고 자신의 삶과 함께해야하는 것을 이해하는 이유를 이해합니다。

그것은 기능적인 iterative 해결책 아닙니다. 이것은 제품 모양 문제입니다。

우리는 더 나은 무역 맨끝이 아닙니다。

우리는 사건 은행, "everything App"이 필요합니다。

평범한 사람들이 불확실한에 이점을 얻는 것을 허용하는 super-appliance. 자신의 삶에서 모든 내부를 만드는 도구。

즉, 내부에 거래하는 "Insider"가 아닌 "Insider"라는 이름을 의미하는 것입니다。

Wall Street의 사람들이 항상 앞서 움직이는 이유를 알고 있습니까? 그들은 더 똑똑하지만, 그들은 더 나은 도구가 무슨 일이 일어나는지 느끼기 때문에. 그들은 Bloomberg Terminal, Prime Brokerage 연구, Fed 공식 저녁 식사。

그리고 당신은 무엇을? 당신은 뭔가가 일어난 통지를 보낼 뉴스 앱이 있습니다。

Insiders가 Wall Street에서 "know first"의 특권을 가지고 모든 사람에게 손을。

그리고이 야망을 수행하는 유일한 방법은 사건 은행에 의해. 사건 은행은 사건 자산의 무게를 수행 할 수 있기 때문에. 이 시점에 제품 패턴이 진화 할 때만, 작은 카지노 영원히의 구석에 머물지 않고 금융 세계의 혈관에 진정으로 이벤트 자산을 임베디드 할 수 있습니다。

이 비전에서 우리는 두 가지가 불가능한 작업을 받았습니다。

첫째, 인프라의 대기를 채웁니다。

하드 기술。

이제 예측 시장, 임계 값은 너무 높다. 당신은 지갑을 필요로, 당신은 가스를 이해해야, 당신은 상호 작용하는 이해의 사슬을 필요로하고 당신은 다른 플랫폼 사이에서 끊는 이동성을 끝낼 필요가 있습니다. 이러한 마찰은 잠재적 사용자의 99 %를 차단하는 각입니다。

우리가해야 할 일은 모두 사라집니다。

• 기타 제품- 다중 체인 지갑에 연결, 가스없는 실크 슬라이드 경험. 사용자는 ETH, 가스, Slippage가 무엇인지 알 필요가 없습니다. 그는 "구매에서,"그리고 그것은 일어났다. Twitter에서 지불 할 때 inter-bank clearing 시스템을 이해하지 못합니다。

• 시장 효과- AI-AIDED 가격 및 크로스 플랫폼 ARBITRAGE 메커니즘을 통해 분산 가격 차이를 상승하여 동일한 이벤트가 시장 전체에 일관된 가격을 가지고 있습니다. 이동성 파편의 문제점은 제품 수준에서 해결되어야 합니다。

• 금융 깊이— 1차 통합 대출, 레버리지 및 구조화 된 제품이므로 자본 효율은 1:1 채권으로 더 이상 잠겨지지 않습니다. 완전히 충전 될 수있는 시장은 실제 기관 펀드를 유치하지 않습니다。

• 하단 API 및 SDK— 전체 생태에 대한 인터페이스를 제공합니다. 우리는 단지 제품을 건설하지 않습니다, 우리는 플랫폼을 구축하고 있습니다. 다른 개발자가 이벤트 자산에 자신의 응용 프로그램을 구축 할 수 있도록 COUNTLESS 회사는 AWS를 통해 자신의 서비스를 구축。

둘째, consensus의 새로운 세대를 재구성합니다。

남쪽 힘。

시장의 예측은 Web3가 높지 않아야 합니다. 암호 원주민의 원형에서만 교류 할 수 있다면, 우리가 설명 한 "금융 인프라"가 될 것입니다。

• 프랑스 돈- 프랑스 통화를 직접 사용, 완전히 제거 "당신은 USDC를 구입해야" 사용자의 90%를 DISCOURAGE에 단계로。

• 지역 통합— Forecasting 시장은 뉴스, 사회화, 일상 생활을 연결합니다. 그것은 당신이 혼자 열 필요가있는 앱이어야하지 않습니다, 그것은 읽기 뉴스에 자연적으로 embed 정보의 층이어야한다. 그리고 6 월에 Fed의 가능한 관심 비율에 대한 뉴스를 볼 때, 그것 옆에 실시간 확률 분포, 당신은의 일부가 될 수 있습니다。

• 모든 것- 휴대폰, 컴퓨터, 전보, Discord 및 미래의 의류. 모든 곳에, 이음새가 없는 동기화. 당신은 다른 확률로 휴대 전화에 이벤트를 보았다, 당신의 컴퓨터에 키, 당신의 시계에 정착 통지。

이것은 기능적인 명부가 아닙니다. 우리의 체계적인 대답은 "어떻게 사건 자산은 일상 생활에 간다."。

마지막으로, 나는 끝의 패턴에 대해 이야기하자。

미래의 예측 시장 트랙에 남아있는 세 가지 유형이 있습니다。

종류 I: 순수한 무역 맨끝. 간단하고 전문적인 버전이든, 그들은 "구매 할 곳"에 대한 대답을 제공합니다. 그들은 살아남을 것이다, 그러나 천장은 제한된다, 그들의 가치는 바닥 이동성의 깊이에 완전히 의존한다。

범주 II : 아래에서 팔 딜러. SDK 및 API, Infra를 제공합니다. 그들은 사건 자산을 위한 생태 공급 사슬입니다, 그러나 중요한 그러나 사용자에게 직접 말하지 않는。

Category III: 생활의 정의. "event is Asset"의 본질을 실제로 설립 한 이벤트. 그것은 단지 무역 이벤트에 대 한, 하지만 그들에 대 한 당신의 인생의 일부, 호흡으로 자연。

왜 여전히 푸른 바다인가

"event Asset"에 대한 합의가 아직 설립되지 않았기 때문에 - 가장 큰 인식 arbitrage 창이 아직 닫지 않았습니다. Real Mass Adoption 제품이 아직 태어났기 때문에 -- 즉, 클래스를 정의 할 수있는 기회는 여전히 존재한다. 전체 산업의 상상력은 여전히 "더 나은 카지노"- 이것은 첫 번째 "incident Bank"가 나타나면 주의 및 리소스를 분배받을 수 있음을 의미합니다。

예측 시장은 현대 금융 valuation 퍼즐의 마지막 누락 조각입니다。

향후 수십 년의 금융 논리는이 섹션을 완료 한 사람들에 의해 정의되었습니다。

2026년은 예방의 해입니다.

그것은 슬로건이 아닙니다. 그것은 일어나고 있습니다。

나는이 문서를 작성하지 않았다. Convince는 약한 전략입니다。

나는 기록을 위해 이것을 썼다. 시장이 세상에서 받아들여질 것이라고 예측하기 전에, 사람들의 그룹은 이미 끝을 보았고 그것을 구축하기로 결정했습니다。

우리가해야 할 일은 세계 카지노를 만들지 않습니다. 그것은 모든 사람이 예상 변화에 맞으며, 지방을 향합니다。

세계는 거대한 예측 시장입니다。

매일, 모든 결정, 당신은 내기. 차이점은 단지 -- 당신이 장님, 또는 그것은 명확합니까。

카드 놀이를 할 수 있습니다。

끝: 불

모든 혁명은 인식되기 전에, 단지 남자의 긴 밤 독서 테이블이었다。

40년 전, Robin Hanson (@robinhanson)은 그의 동료를 물리칠 아이디어를 썼습니다. 우리는 실제 돈과 은으로 미래에 베팅 할 경우, 전문가 예측보다 더 정확한 확률입니까

블록 체인이 없었다, DeFi 없음, 아이디어를 수행 할 인프라 없음. 충분한 사람들이 질문을 이해하지 마십시오。

그러나 그는 그것을 썼다。

그는 "우리는 새로운 가격 치수가 필요합니다"라고 말하는 첫 번째 사람이었다. 그는 준비가 될 세상을 기다릴 수 없었다. 그는 단지 땅에 그것을 묻고 1 일 누군가가 그것을 점화 할 것이라고 믿었습니다。

귀, 이야기가 거의 잊어 버린 경우, 로버트 Forsythe, Forrest Nelson 및 George Neumann은 Iowa 캠퍼스 대학에서 상업적 가치를 갖지 못했습니다。

Iowa 전자 시장을 구축했습니다. 결과가 실제 통화로 거래되는 실험적인 시장. financing은 없다, 사용자의 성장 대상이 없다, 아무도 사업이다。

그것은 하나의 신념의 세 학자에 의해 실험 : 그룹의 판단은 가격 할 수 있습니다。

그 실험은 실제 세계에 첫 번째 씨앗이 시장을 예측했습니다. 오늘, 세계의 모든 prognosis 시장 플랫폼의 혈액은 Iowa 캠퍼스에서 그 오후의 유전자를 운반합니다。

그리고 긴 침묵이 있었다。

거의 30 년. 예측 시장은 학술지에서 인용되며, extremists의 포럼에서 토론하고 주류 세계에서 무시됩니다。

시간이 가속화되기까지。

2020. 암호화의 광기. 규제 된 회색 영역. 모든 분노는 멀리 떨어져 있습니다。

Shayne Coplan (@shayne coplan)은 광야를 관찰하지 않는 Polymarket을 만들었습니다。

따옴표가 없습니다. 수용 할 수 없습니다. 사정이 당국에 의해 중지되지 않는 보장은 없습니다。

그러나 그는 프로젝트의 성공에 베팅하지 않습니다 -- 그는 "incident price" 자체에 베팅합니다。

그는 맞습니다. 2024 년 미국 선거에서 Polymarket의 성능은 세계가 처음으로 실현 - 시장에서 제공하는 확률 예측 - 모든 의견 대행사보다 현실에 더 가까이, 모든 정치 분석가, 모든 전통적인 미디어。

그 순간, 예측 시장은 글로벌 정보 인프라에 돈 링으로 갔다. 이 모든 것을 위한 출발점은 젊은이들이 그것을 좋아하지 않을 때 믿는 것을 선택합니다。

거의 같은 기간에서 다른 도로의 싸움은 똑같은 tragic이었다. 2021 년, Tarek Mansour (@mansourtarek )와 Luana Lopes Lara (@luanalopeslara)는 Kalshi를 창조했습니다. Crypto의 회색 지역에서는 아니지만 미국 최대 엄격한 규제 시스템의 심장。

그들은 따르기 위해 열심히 누군가를 DARED하는 길을 선택했습니다: CFTC 얼굴에 얼굴에, 수락 판을 얻고 법적 감각에 있는 인식한 재정적인 제품을 만들기 위하여。

그것은 "빠른 휴식과 휴식"하지 않습니다. 그것은 "중심하고 내장 된 유산"。

모든 청력, 모든 법적 문서, 모든 규정을 보았다, 전체 예측 시장 산업에 대한 한 가지를 찾고 있습니다 - 유산. Kalshi의 회사에 대한 유산은 아니지만, 이벤트가 거래 될 수있는 제안의 매우 유산을 위해。

그들은 철의 벽에 스티치를 잘라. 그리고 그 바느질은, 그것은 기업으로 햇빛을 준다。

그것은 나에게 질문을 생각하기 위해 오랜 시간이 걸렸다. — 이 사람들은 공통의 무엇입니까

자료실 배경이 없습니다. 행운을 빌어요。

그들이 선택한 것을 믿지 않을 때였다。

Robin Hanson은 그룹 지혜가 학업 커뮤니티가 수면에 대해 이야기 할 때 가격이 책정 될 수 있다고 생각합니다. Iowa의 3 개의 학자는 캠퍼스 실험이 상업적 수익없이 인식을 변경할 수 있다고 생각합니다. Shayne는 규정이 종료 키를 눌러야 할 때 이벤트 가격이 중단 될 수 있다고 생각합니다. Tarek과 Luana는 모든 사람이 "CFTC가 승인하지 않을 때 준수 도로가 종료된다는 것을 믿는다。

그들 각자는 이것으로 한 번 관계되었습니다。

그들은 금융의 단일 라운드에 있지 않습니다. 그들은 그들의 자신의 시간에, 그들의 명성, 그들의 경력과 믿음은 naive — 가격의 더 정직한 방법을 필요로 하는 세계。

오늘, 시장 매출은 연간 10 억 달러를 초과하는 것으로 예측됩니다. 이벤트의 확률은 글로벌 미디어 narratives 및 기관 결정에 영향을 미칩니다. 처음에는 "incidental Asset"의 개념이 연구 및 투자 memorandum에 포함되었습니다。

다시 봐, 불을 갔다. 그것은 충분한 산소를 기다리고 있습니다。

그리고 이것은 산소의 나이에, 그들의 자신의 숨과 함께 살아남은 사람들입니다。

나는 승리를 선언하기 위해이 문서를 작성하지 않았다 — 혁명은 멀리에서. 프론트는 여전히 폐지와 4 개의 언덕이 여전히 서 있습니다。

나는 학술 논문에서 학교 실험에 긴 릴레이를 문서화하기 위해이 기사를 썼다, 암호화 된 광기성에서 규제 벽에, "하나는 믿지 않습니다"에서 "하나는 무시할 수 없습니다"。

우리는 오늘합니까 — 예측 시장에서 주식, 채권, 부동산, 기업 가치 및 생활 결정에 이르기까지 "일부 또는 자산"을 이동하는 것은 모든 평범한 사람을위한 것입니다。

우리는 토치를 걸었다。

백 년의 금융 퍼즐, 마지막 누락 된 조각, 마지막으로 채워졌다. 그것은 그것을 위해 만들어진 사람이 아니라, 이해하지 않은 사람들의 세대 후 세대, 누가 자신의 삶의 최고를 가지고, 그리고 조금 잘라。

Robin Hanson, Iowa의 개척자, Shayne, Tarek 및 Luana에,이 도로에 싸고 여전히 싸움을하는 모든 사람들에게 ..

당신은 단지 시장 보다는 더 많은 것。

당신은 불확실성과 함께 살 수있는 인류의 길을 다시 씁니다。

하나님은 여전히 지수를 던졌습니다。

그러나 당신 때문에, 처음으로 우리는 주사위의 방향을 보았다。

우리의 세대의 임무는 "보라"로 "보라"를 켭니다。

이 페이지를 기억합니다。

개인의 이름 때문에, 하지만 때문에 — 모든 사람이 어둠 속에서 장님에 익숙할 때 - 사람들의 그룹은 빛을 선택했다。

이 시간, 우리는 견딜 수 없습니다。

우리는 주사위 남자입니다。