마지막으로, Polymarket는 Kalshi와 힘을 결합하여이 케이크를 이동합니다

으로 Hu Hu Hu, ChainCatcher

 

Derivatives 시장은 스포일러로 돌아갑니다。

어제, Polymarket, 시장 거대, 그것은 영구적 인 미래 거래를 출시하는 것에 대해 발표, 이는 사용자가 최소 10 배의 자산 가격을 거래 할 수 있도록 허용, 금과 은과 같은 실제 세계 자산을 포함하여, Inweida 및 Coinbase와 같은 회사의 주식, 및 비트 코인과 같은 디지털 자산。

며칠 전, 정보는 다른 시장 헤드 프로젝트 인 Kalshi가 플랫폼에서 미래의 갱신을 지원하기 위해 계획 된 것으로보고 된이 정보는 성숙없이 파생 계약을 거래하고 모든 날씨 거래에 대한 소위 금융 이자율을 사용합니다。

짧은 기간에 있는 튼튼한 계약 제품의 확장을 증명하는, 시장은 그들의 제품 및 소득 경계를 확장하고, financing와 valuation를 지원하고, 몇몇 국경 경쟁자에서 잠재적인 위협에 반응합니다。

 

I. 사용자 이미지의 높은 overlap

시장과 지속 계약을 예측하는 사용자의 이미지는 매우 균질적입니다. 둘 다 매크로 인산에 매우 민감하고있는 높은 수준의 투자자를 유치하고, 모든 사용자 투자가 짧은 시간에 0이 될 위험이 있습니다。

사실, 대량의 거래는 암호화 통화의 가격의 예측에서 직접 파생되는 시장 자체에 의해 계획된다. 사용자는 Polymarket에서 예측할 때 “bitcoin은 월 말에 $900,000을 깰 수있을 것입니다”, 하단 동기는 기본적으로 계약 시장에서 사용할 수있는 방법에 대해 다릅니다. 통합 및 지속 가능한 계약을 통해 시장 플랫폼은 재고 사용자의 상업 공간을 완전히 악화 할 수 있습니다。

또한, 시장의 계획은 사용자 감정과 전망의 진정한 집계로 암호화 통화 거래를 수행하는 많은 사용자를위한 중요한 참조 포인트가되었습니다. 이 그룹을 다루는 정상적인 과정이되고 있습니다. 이 그룹은 계약 거래에 들어가기 위해 예측을 찾고 있습니다。

플랫폼을 위해, 이것은 기능에 있는 증가 뿐만 아니라, 또한 닫히는 원형의 완료입니다: 매크로 이벤트를 관찰하는 동안 (예: Fed's interest rate, geo-conflict) 그리고 예측에 참여, 사용자는 관련 자산 (예: 금, 미국 주식)에 쐐기 또는 확대 이익을 직접 활용할 수 있습니다, 흐름의 최소화。

동시에, 이 기능의 추가는 예측 시장의 “낮은 빈도, 큰 사건 몬” 모형을 최대 “고주파, 둥근 위치” 유래물 시장의 차원, 완전히 사용자의 주의를 잠그는 완전히 가져올 수 있습니다。

 

II. 조돌라급 시장의 매력

예측 가능한 시장 플랫폼을 전투에 유치하는 직접 구동력은 파생 시장에서 엄청난 양의 자본입니다。

시장은 2025 년 이후 붐을 경험하기 위해 계획되었지만 Dune 데이터에 따르면, 이 해 이후 매월 총 금액이 20 억 달러를 초과했으며 평균 일일 매출액은 700 백만 달러를 초과했습니다。

그러나, 지속 가능한 계약의 시장은 완전히 다른 수준에 있습니다. 최고 수준의 디 센터 내구성 계약의 일일 회전율 (예 : Hyperliquid, dYdX)은 일반적으로 수십억 달러에 달하며, 중앙화 교환 (CEX)는 수십억 달러에 달합니다。

이 잠재적인 사업 전망은 높은 valuations를 추구하는 Pollymarket와 Kalshi를 위해 거절될 수 없습니다. 시장의 예측에 대한 배경은 사건의 순환적 성격 (예 : 선거 후), "고주파, 신선한 수요, 오래 지속되는"금융 상품과 같은 지속 가능한 계약과 같은 "고주파"금융 제품이 지속적으로 상승하는 중앙 기둥이 될 것입니다。

또한 Polymarket 및 Kalshi의 작업은 물의 블라인드 테스트가 아니라 준수의 견고한 보증이 없습니다。

Kalshi, 미국 Commodity Futures Trading Commission (CFTC)에 의해 규제 된 지정된 계약 시장은 준수 프레임 워크 내에서 미래 및 옵션 거래를 제공하는 자연적 이점을 가지고 있습니다. 이것은 규제 된 프레임 워크 내에서 미국 diasporas 및 기관 투자자와 준수를 위해 "long-lasting contract"을 제공 할 수 있다는 것을 의미합니다. Polymark 미국은 7 월 2025에서 DCM으로 CFTC에 의해 지정되었습니다。

 

III. 무역 장면 확장의 동향

몇 가지 범위에, 두 개의 prognosis 시장은 또한 파생 된 거인 Hyperliquid 타격。

올해 2 월, Hyperliquid는 결과 거래를 지원하기 위해 계획 된 X에 명확하게 만들었습니다. 사용자가 예측 시장 및 유사한 옵션을 직접 플랫폼에 대한 도구를 만들 수있는 기능을 제공합니다. 체인의 지속적인 계약의 선두 주자로, Hyperliquid는 통합 예측을 통해 더 많은 거래 시나리오를 커버하려고。

오늘날, Polymarket 및 Kalshi는 이러한 위협에 대한 응답에 근본적으로 영구적 인 계약으로 진입합니다. 상대가 국경을 입력하려고 할 때 가장 직접 방어는 다른 쪽의 핵심을 입력하는 것입니다。

더 많은 매크로 수준으로, 이 변화 포인트는 더 명확한 산업 동향에 — 모든 플랫폼은 “trading 반지”를 위해 싸우고 있습니다。

지난 몇 년 동안 더 많은 교환은 사용자의 "정보 거래 수요"가 자신의 시스템 내에서 남아있는 희망의 시장 기능을 예측하기 위해 통합하기 시작했다; 그리고 지금, 예측 시장은 통합 계약을 반전하고 사용자의 "가격 거래 수요"을 커버하려고합니다。

중앙화 된 교환, 탈중앙화 된 파생 플랫폼 또는 예측 시장이든 같은 방향으로 근본적으로 진화합니다. 단일 제품 공급자에서 여러 자산, 도구 및 시나리오를 다루는 통합 거래 플랫폼。

궁극적으로, 이 통합 뒤에 핵심 변수는 소득과 valuation 남아. 성장의 압력이 경쟁과 결합되면 파생물과 같은 다양한 시나리오를 융합하여 거의 모든 거래 플랫폼에 대한 불안정한 선택이됩니다。