UBS cuối cùng đã kết thúc, 20 ngân hàng Thụy Sĩ đã chiếm hơn 2,5 triệu tài khoản tiền điện tử

Tác giả gốc: Jakub Dziadkowiec

Biên soạn gốc: Shenchao TechFlow

Giới thiệu: UBS, tổ chức quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã mở giao dịch Bitcoin và Ethereum cho một số khách hàng ngân hàng tư nhân vào tháng 1 năm 2026. Bản thân sự việc này không có gì đáng ngạc nhiên mà thú vị hơn khi nhìn vào tình hình chung ở Thụy Sĩ: Khoảng 20 ngân hàng Thụy Sĩ hiện cung cấp dịch vụ mã hóa, bao gồm hơn 2,5 triệu tài khoản. Dữ liệu hồ sơ khách hàng của ZKB phá vỡ định kiến ​​rằng “mã hóa là trò chơi dành cho giới trẻ” và báo cáo tài chính từ nhiều ngân hàng cho thấy hoạt động kinh doanh mã hóa đang trở thành một nguồn lợi nhuận thực sự.

UBS cuối cùng đã kết thúc

Vào tháng 1 năm 2026, UBS chính thức mở giao dịch trực tiếp Bitcoin và Ethereum cho một số khách hàng ngân hàng tư nhân ở Thụy Sĩ.

Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, quản lý tài sản trị giá hơn 4,7 nghìn tỷ USD, trước đây đã có quan điểm thận trọng về tiền điện tử. Cựu chủ tịch Axel Weber cũng công khai tuyên bố vào cuối năm 2021 khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục rằng “các khoản thanh toán ẩn danh sẽ không tồn tại”.

Động lực cho sự chuyển đổi đến từ nhu cầu của khách hàng và áp lực cạnh tranh. Morgan Stanley đã mở các khoản đầu tư quỹ tiền điện tử cho tất cả khách hàng quản lý tài sản vào cuối năm 2025, không còn giới hạn ở những khách hàng có rủi ro cao với tài sản trên 1,5 triệu USD. JPMorgan Chase đang cho phép một số khách hàng sử dụng Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Ngay cả Vanguard, “pháo đài chống tiền điện tử” cuối cùng, cũng đã đầu hàng vào tháng 12 năm 2025 và cho phép khách hàng giao dịch các quỹ ETF tiền điện tử.

UBS hiện đang lựa chọn các đối tác lưu ký và thực thi và ban đầu sẽ chỉ nhắm mục tiêu đến một nhóm nhỏ khách hàng ngân hàng tư nhân ở Thụy Sĩ. Nó có thể được mở rộng sang thị trường châu Á-Thái Bình Dương và Hoa Kỳ trong tương lai.

Thụy Sĩ: quốc gia dẫn đầu về mã hóa ngân hàng toàn cầu

Việc bổ sung UBS làm cho bối cảnh mã hóa của ngành ngân hàng Thụy Sĩ trở nên hoàn thiện hơn. Hiện tại có khoảng 20 ngân hàng ở Thụy Sĩ cung cấp dịch vụ mã hóa, số lượng lớn nhất thế giới. Tiếp theo trong danh sách là Hoa Kỳ (15) và Đức (12).

Đằng sau con số này là quy mô thực sự của người dùng. Sau khi ra mắt dịch vụ tiền điện tử vào năm 2024, Ngân hàng Zurich Cantonal (ZKB) và PostFinance sẽ cùng nhau cung cấp quyền truy cập giao dịch tiền điện tử cho hơn 2,5 triệu tài khoản Thụy Sĩ.

PostFinance là ngân hàng quốc doanh quan trọng về mặt hệ thống của Thụy Sĩ, đã mở 36.000 tài khoản lưu ký tiền điện tử và xử lý hơn 565.000 giao dịch trong năm đầu tiên hoạt động. Con số này vượt xa “giai đoạn thí điểm”.

Hồ sơ người mua tiền điện tử: Không phải điều bạn nghĩ

Người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của ZKB, Peter Hubli đã thừa nhận trong một cuộc phỏng vấn với The Big Whale rằng ngân hàng đã mong đợi các khách hàng tiền điện tử sẽ có xu hướng trẻ hơn.

"Đây có lẽ là điều bất ngờ lớn nhất trong lần ra mắt này. Giống như nhiều người, chúng tôi nghĩ rằng mình sẽ thu hút được một lượng khách hàng rất trẻ. Nhưng thực tế không phải vậy."

Tình hình thực tế là: độ tuổi trung bình của người mua tiền điện tử ZKB là từ 30 đến 50 tuổi, chủ yếu là nam giới và tập trung vào ngân hàng tư nhân hơn là ngân hàng bán lẻ.

Một con số quan trọng hơn: hơn 40% khách hàng lưu ký tiền điện tử trước đây không có bất kỳ danh mục đầu tư nào vào ZKB. Tiền mặt của họ đã không hoạt động trong tài khoản của họ. Giao dịch tiền điện tử kích hoạt một loạt "quỹ ngủ" mà nếu không sẽ không tạo ra bất kỳ thu nhập quản lý tài sản nào.

Hoạt động kinh doanh tiền điện tử đang kiếm tiền

Dữ liệu báo cáo tài chính của một số ngân hàng Thụy Sĩ cho thấy rằng mã hóa không còn ở giai đoạn "chứng minh khái niệm":

Maerki Baumann Hơn 20% lợi nhuận ngân hàng đến từ hoạt động kinh doanh tài sản kỹ thuật số. Swissquote tạo ra khoảng 10% tổng doanh thu từ tiền điện tử. Tài sản tiền điện tử của Ngân hàng Ả Rập Thụy Sĩ chỉ chiếm 5% AUM nhưng đóng góp 7% lợi nhuận ròng.

Quy mô nhỏ nhưng tỷ suất lợi nhuận không tương xứng. Tính kinh tế đơn vị của các dịch vụ tiền điện tử rõ ràng là tốt hơn so với dịch vụ ngân hàng truyền thống.

Thụy Sĩ không phải là trường hợp cá biệt mà là hình ảnh thu nhỏ của làn sóng thể chế hóa toàn cầu

Hành động của các ngân hàng Thụy Sĩ phù hợp với xu hướng của các quỹ tổ chức toàn cầu. EY-Parthenon và Coinbase đã thực hiện một cuộc khảo sát với hơn 350 nhà đầu tư tổ chức trên khắp thế giới vào tháng 1 năm 2026, bao gồm quản lý tài sản, văn phòng gia đình và ngân hàng tư nhân. 73% có kế hoạch tăng phân bổ tiền điện tử vào năm 2026 và 84% đã sử dụng hoặc quan tâm đến việc khám phá stablecoin.

An ninh lưu ký và quy định rõ ràng vẫn là hai vấn đề mà các nhà đầu tư tổ chức quan tâm nhất. Thụy Sĩ có lợi thế đi đầu ở cả hai khía cạnh: Đạo luật công nghệ sổ cái phân tán (Đạo luật DLT) được thông qua vào năm 2021 cung cấp khuôn khổ pháp lý và những người giám sát cấp ngân hàng như Taurus và Sygnum cung cấp cơ sở hạ tầng. Quy trình mã hóa ngân hàng của Thụy Sĩ về cơ bản là một ví dụ địa phương về xu hướng toàn cầu của sự gia nhập của các tổ chức.

Khung thuế OECD + Cải cách giấy phép FINMA: Hai thử nghiệm về lợi thế của Thụy Sĩ

Khung báo cáo tài sản tiền điện tử (CARF) của OECD sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2027, chấm dứt kỷ nguyên minh bạch về thuế đối với tài sản tiền điện tử. Cuộc tham vấn cộng đồng của FINMA về cải cách hệ thống cấp phép đã kết thúc vào tháng 2 năm 2026. Nó sẽ xác định lại các quy tắc về quyền lưu ký và stablecoin, đồng thời một số điều khoản sẽ phù hợp với khuôn khổ MiCA của Châu Âu.

Thành viên hội đồng Hiệp hội Thung lũng tiền điện tử Ilya Volkov cảnh báo rằng "việc quản lý vi mô theo quy định" quá mức có thể làm xói mòn những lợi thế thực dụng lâu đời của Thụy Sĩ.

Việc Thụy Sĩ có thể tiếp tục duy trì vị trí dẫn đầu toàn cầu vào năm 2027 hay không phụ thuộc vào cách thức thực hiện vòng cải cách quy định này cuối cùng.