Menempatkan pasar sendiri pada rantai: Canton Network diam-diam menjadi bagian bawah baru dari lembaga keuangan

OriginalHarian Planet (@ OdailyChina)

penulis

I. Sebuah proposal disetujui selama tiga hari

20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20, 20Hanya tiga hari kemudian, proposal disetujui dan Visa secara resmi menjadi canton super certier dengan berat maksimum 10 (Super Validator Weight 10)。Ini juga pertama kalinya Visa mengajukan proposal untuk memblokir pemerintahan rantai。

Dalam lingkaran enkripsi, ini mungkin tampaknya menjadi entri lain ke dalam keuangan tradisional. Tetapi jika Anda memiliki pengetahuan yang cukup tentang proses hukum dan kepatuhan dalam lembaga tradisional seperti Visa, Anda akan menemukan bahwa tiga hari persetujuan cukup tidak biasa. Tabungan dokumen ini oleh tim kepatuhan Visa pasti diutarakan dengan hati-hati dan keseriusan di dunia keuangan tradisional, dengan bobot tertinggi, menunjukkan bahwa negosiasi dan ketekunan karena telah diselesaikan sebelum tanggal tersebut. Proposal itu dilihat oleh publikIni harus menjadi hasil dari kerja sama bulan antara keuangan tradisional dan dunia terenkripsi。

Dalam pernyataannya, Rubial Birwadker, Direktur Global Growth Products dan Strategic Cooperations, Visa, berkata: "Banyak bank percaya bahwa kurangnya privasi adalah hambatan terbesar untuk memindahkan operasi berarti ke rantai. Dengan bertindak sebagai super sertifikat untuk Canton Network, kami telah membawa Visa- tingkat kepercayaan, pemerintahan dan norma operasi ke dalam infrastruktur rantai blok perlindungan ini, memungkinkan regulasi lembaga keuangan untuk memindahkan pembayaran ke rantai tanpa mengganggu operasi yang ada"

Seperti yang dapat dilihat, entri Visa adalah dukungan dari jaringan institusi yang berfungsi baik, bukan titik awal。

Sejak 2017, ada pengumuman profil tinggi tentang "rantai blok eksplorasi" oleh sekelompok institusi keuangan tradisional di setiap kesempatan, yang telah menghasilkan bisnis yang sangat kecil. Pada kesempatan ini, Visa memilih untuk memasuki lapisan pemerintahan dari rantai blok dengan hak-hak suara dan partisipasi dalam keputusan infrastruktur. Dalam pernyataannya, Eric Saraniecki, manajer strategi web Digital Aset, pendiri Canton Network, berkata: "Penambahan Visa menegaskan bahwa teknologi telah bergerak dari fase eksperimental ke fase kesiapan produksi"

Saya tidak yakin apa yang saya bicarakanSetiap hari Daily mewawancarai tim Canton Network. Apa yang membuat kolaborasi ini terjadi? Dan apa yang membuat Canton, proyek panjang-dalam, dipilih

II. Tidak lebih banyak aset, tapi pasar itu sendiri

Untuk memahami mengapa Canton menarik Visa, kita perluLihatlah perbedaan inti antara Canton dan rantai lainnya。

Masalah dengan Ether dan Solana adalah bagaimana untuk mendapatkan lebih banyak orang yang terlibatBagaimana kita menempatkan aset lebih dalam rantaiAku tidak tahu. Masalah Canton adalah:Bagaimana lembaga keuangan beroperasi secara normal pada rantaiAku tidak tahu. Kedengarannya berbedaTetapi ketika datang ke desain, trade- off menjadi hampir sebaliknya。

Transparansi keseluruhan dari Workshop Ether adalah keuntungan bagi diaspora dan hambatan bagi lembaga。Untuk memberikan contoh spesifik, departemen pertukaran luar negeri bank, jika setiap transaksi dolar dan euro terlihat secara real time, akan segera dapat menyesuaikan tawaran terhadap informasi ini dan biaya transaksi bank akan meningkat secara signifikan. Jika pemasar sepenuhnya terbuka untuk mempertahankan dan mempertahankan operasi, pesaing akan dapat bergerak langsung ke arah yang berlawanan dan kehabisan ruang keuntungan. Pembelian kembali perjanjian antara lembaga-lembaga menyangkut posisi keuangan kedua partai dan ukuran agunan, yang, jika dilepaskan, menimbulkan risiko untuk pengelolaan likuiditas institusi secara keseluruhan. Pembatasan ini tidak berhubungan langsung dengan peraturan dan ditentukan oleh logika bisnis dasar。

Bahkan jika tidak ada hubungan antara alamat dan nama asli, transaksi transparan sepanjang logika rantai dari seluruh pasar sekunder. Tidak ada lembaga keuangan tradisional yang ingin transaksi mereka sendiri menjadi terisak-isak, jadi desain seperti Taizung dan Hiperfluida bukanlah pilihan terbaik untuk lembaga-lembaga besar。

Pendekatan Canton adalah untuk masuk ke dalam desainKontrol visibilitas data。

INI DILAKUKAN DENGAN MENEMPATKAN PENGUNGKAPAN SELEKTIF DATA ITU SENDIRI KE DALAM LAPISAN PROTOKOL SEBAGAI DESAIN UTAMA UNTUK L1, DARIPADA DENGAN MENAMBAL DENGAN APLIKASI ATAS. SECARA KHUSUS, HANYA PESERTA LANGSUNG DALAM TRANSAKSI DAPAT MELIHAT RINCIAN TRANSAKSI DAN JARINGAN MELENGKAPI VALIDASI TANPA MENGEKSPOS DATA SENSITIF APAPUN. DUA BANK BISA MENETAP DI PERBATASAN PADA INFRASTRUKTUR BERSAMA YANG SAMA, TRANSAKSI YANG BENAR-BENAR TERLIHAT UNTUK SEMUA PIHAK YANG TERLIBAT。Kompeksi pihak dapat berinteraksi pada jaringan yang sama dan posisi mereka dan strategi tidak akan bocor。

Kami juga meminta rincian teknis yang relevan, seperti yang dikatakan Canton: "Canton memisahkan lapisan koordinasi (bagi seluruh jaringan) dari visibilitas data (hanya untuk peserta), dengan memisahkan lingkungan penegakan dari sinkronisasi selektif. Hal ini memungkinkan lembaga untuk berdagang dengan aman, dan bisa ada interaksi antara pesaing tanpa mengekspos satu sama lain untuk silos atau taktik mereka sendiri. Ini adalah mekanisme yang memungkinkan pasar nyata, bukan aset, untuk berfungsi dalam rantai."

Canton Network mengatakan bahwa desain logika ini menyimpulkan: kontrol visibilitas data adalah dasar, bukan fungsi tambahan。

Jadi, mengapa daftar sertifikat Canton terlihat seperti pesta uang lamaGoldman Sachs, Morgan Chase, BNP Paris, Citi, Bank of America, DTCC, NASDAQ, Broadridge, Tradeweb..Lembaga-lembaga ini datang karena infrastruktur memungkinkan mereka untuk menciptakan ulang keberhasilan keuangan tradisional pada mereka, sehingga likuiditas perlahan mengalir。

Daftar sertifikasi super Canton

Aku dari Wall Street

Canton diciptakan oleh Digital Assembly Holdings, dibuat oleh Blythe Masters pada tahun 2014. Blythe Masters, pernah menjadi bintang eksekutif Morgan Chase, adalah salah satu pelopor utama di bidang CDS, dengan dukungan manusia dan industri di Wall Street. Perusahaan ini belum menjadi produk rantai blok berorientasi sejak hari pertama, dan target klien adalah lembaga keuangan dengan neraca keuangan yang sebenarnya, secara ketat diatur dan beroperasi dalam kerangka hukum。

Dalam hal asal, kami mengajukan pertanyaan akut:Kami melihat Canton di 2023. Kenapa dia tidak secara resmi online tahun ini

Jawaban Canton adalah kerja lambat。

Asal-usul Wall Street menentukan kecepatan dari seluruh proyek. Dalam wawancara, Canton mengakui bahwa dibutuhkan waktu lebih lama dari L1 lainnya untuk sampai ke titik ini, karena dimulai dengan sistem keuangan diatur, bangunan kepercayaan institusi, dan bagaimana benar-benar mengakses pasar dengan operasi nyata。

Ritme ini dan cerita utama Web3 benar-benar berlawanan. Sebagian besar rantai publik mencari garis cepat, ekologi cepat-dicat, cepat-pabrik panas, dan TGE menyebar, dan kemudian "tim tidak benar-benar jelas". Jalan Canton adalah satu langkah pada satu waktu: mengambil DTCC, kemudian Goldman Sachs, kemudian Morgan Chase, kemudian Visa, oleh dukungan mereka, ke bisnis yang sebenarnya。

Tahun 2026 adalah titik balik, bukan karena promosi proyek itu sendiri, bukan karena enkripsi dunia, pasar beruang, mulai bergetar, tapi karena, untuk pertama kalinya, infrastruktur benar-benar memenuhi persyaratan institusi: ada aktivitas neraca yang beroperasi di atasnya. Itu sebabnya ini waktu terbaik untuk fokus pada Canton Network。

"Jadi berapa banyak bisnis yang telah diperkenalkan?"Kami akan terus bertanya。

IV

Data Canton sekarang berbeda di seluruh industri rantai blok, dan alam di balik angka-angka ini dan kebanyakan rantai publik sangat berbeda. Saat ini, Canton Network memiliki lebih dari $9 triliun per bulan dalam proses, ratusan ribu transaksi per hari, dan jumlah peserta ekologi telah meningkat dalam jumlah selama tiga tahun terakhir. Angka-angka ini sesuai dengan operasi keuangan tradisional: pembelian tokenisasi - backs, penyelesaian utang nasional, transfer obligasi institusi. Ini bukan kuas, tapi operasi nyata yang terjadi pada neraca institusi。

Kami juga bertanya produk mana yang utama dari rantai saat ini. Saat ini, ada beberapa produk flagship:

JPM Coin:Pada bulan Januari 2026, Departemen Kinexys di bawah Morgan Chase mengumumkan penyebaran JPM Coin ke Canton Network. Tidak seperti USDT, USDC, JPM Coin adalah tanda penyimpanan yang mewakili klaim langsung pada deposito Morgan Chase dan berikut kerangka aturan perbankan yang ada. Sebagai contoh, kedua lembaga itu menyelesaikan transaksi perbatasan dengan JPM Coin di Canton, yang tidak berbeda dari apa yang mereka lakukan dalam sistem tradisional, kecuali bahwa penyelesaian jauh lebih cepat dan waktu operasi tidak lagi terbatas pada hari kerja. Kinexys saat ini memiliki rata-rata harian antara $2 miliar dan $3 miliar, dengan jumlah kumulasi lebih dari $1,5 triliun sejak 2019, yang akan berjalan di Canton。

DTCC US TREASURY DEBT DECORATE:Pada bulan Desember 2025, Badan Peraturan Sekuritas Amerika Serikat, DTCC, mengumumkan bahwa, dalam kerjasama dengan Digital Asset, berencana untuk memberi keuntungan sebagian dari Utang Keuangan Amerika Serikat yang diselenggarakan dalam kepercayaan pada Canton, dengan tujuan untuk menggulirkan edisi pertama lingkungan produksi yang dikendalikan pada paruh pertama 2026 dan mengembangkannya ke permintaan pasar. DTCC juga merupakan ketua dari Yayasan Kanton dan langsung terlibat dalam pemerintahan jaringan。

DTCC MENANGANI TRANSAKSI SEKURITAS BERNILAI LEBIH DARI $200 TRILIUN SETAHUN DAN BERADA DI JANTUNG DARI SELURUH SISTEM PEMUKIMAN MODAL AMERIKA SERIKAT. DALAM ANALOGI YANG LEBIH INTUITIF, POSISI DTCC DALAM KEUANGAN TRADISIONAL ADALAH SEDIKIT SEPERTI ITU DARI BANK RAKYAT; TIDAK ADA YANG BISA MENGHEMAT UANG DI DALAMNYA, TETAPI SAHAM DAN TRANSAKSI OBLIGASI SEMUA ORANG HARUS PERGI MELALUI KANTOR BELAKANG. PASAR TRADISIONAL-KEMBALI HANYA DAPAT BEROPERASI PADA HARI KERJA DAN MENUNGGU SAMPAI JUMAT SORENamun, perdagangan yang meningkat di Canton dapat beroperasi 24 jam sehari, dengan rantai obligasi Amerika Serikat sebagai jaminan, mencapai real-time keuangan melintasi institusi, melintasi zona waktu dan meliputi akhir pekan。

Jadi apa yang akan Visa lakukan pada Canton

Salah satu tujuan utama dijelaskan oleh Canton dalam wawancara adalah penyelesaian atom:Pembayaran pembeli dan pengiriman aset penjual selesai dalam operasi yang sama tanpa harus melakukan dua langkah atau bergantung pada perantara untuk terhubung。Sebagai contoh, sebuah institusi saat ini membeli obligasi, transfer aset dan pemukiman kas sering dua proses terpisah, dengan panjang waktu, risiko counterparty dan biaya rekonsiliasi manual. Apa yang ingin Canton lakukan adalah bahwa kedua hal terjadi pada saat yang sama, mengunci, tidak ada perbedaan waktu. Untuk mencapai tujuan ini, pasar modal dan infrastruktur pembayaran harus dihubungkan secara bersamaan. Canton memiliki tata letak yang cukup solid di sisi pasar modal, dan Visa tambahan telah memberikan sisi pembayaran jangkar institusional yang nyata。

Selain ini, itu termasuk aliran modal lintas waktu, penambahan logika yang dapat diprogram menjadi rantai blok seperti transaksi keuangan。

Menurut Canton, 2026 adalah pertama kalinya infrastruktur benar-benar memenuhi persyaratan institusi, jadi institusi seperti Visa telah memilih untuk ikut campur dalam infrastruktur rantai blok sekarang。

Contoh lain dari sudah berjalan

Ini adalah skenario yang paling dewasa saat ini。Repo, alat pembiayaan jangka pendek yang paling umum di kalangan lembaga keuangan, adalah lembaga A, yang menjual obligasi ke lembaga B dalam pertukaran untuk uang tunai, sementara setuju untuk membelinya kembali dalam beberapa hari. Secara tradisional, proses ini hanya dapat dilakukan selama bekerja hari dan ada penundaan dalam penerimaan dana. Pembeli uang kembali ke Canton telah dibuat tersedia 24 jam dan segera diselesaikan, dan beberapa kantor kepala telah menyelesaikan transaksi pembelian nyata-kembali di Canton meliputi akhir pekan。

Modulisasi hipotekIni juga adegan dengan kebutuhan nyata. Institusi keuangan yang besar sering diperlukan untuk memindahkan jaminan dari satu akun atau institusi ke lainnya, misalnya, obligasi di A ke B untuk memenuhi persyaratan deposit untuk transaksi turunan. Secara tradisional, proses ini memakan waktu berhari-hari, selama aset terkunci dan tidak tersedia untuk tujuan lain. Model penyelesaian Canton memungkinkan proses diselesaikan di dekat real time。

Masalah ikatan digitalIni daerah lain di mana Canton mendominasi. Dalam wawancara, Canton menyebutkan bahwa saat ini memiliki lebih dari setengah dari obligasi digital global mengeluarkan pasar. Alasan untuk ini adalah bahwa Canton dapat memberikan pengiriman lengkap untuk pembayaran (DvP), pengelolaan siklus kehidupan penuh dan koordinasi multi- partai obligasi, yang dapat ditutup dalam rantai dari isu-isu ke penyelesaian, bukan hanya monetisasi aset, dan kemudian mengandalkan di bagian bawah rantai。

Penyelesaian mata uang stabilisasiItu adalah pengakuan Visa yang bergerak ke arah yang dipercepat, dengan tujuan bahwa pembayaran uang yang stabil antara lembaga dapat dibuat dengan infrastruktur kepatuhan yang sama dengan kontrol visibilitas data, daripada melewati rantai publik。

SEDERHANANYA, INI BUKAN TENTANG RWA, TAPI INI SEMUA TENTANG KEBUTUHAN RWA。

Dalam wawancaranya, Canton memberikan gambaran peta jalan yang berikut:Dalam jangka menengah, utang perusahaan, kredit pribadi dan keuangan perdagangan akan mengikuti; dalam jangka panjang, persamaan akan berada di jalan yang sama。Dari contoh yang ada ke peta jalan, logika konsisten, dengan lebih banyak bergerak semakin matang kerangka regulasi adalah, semakin cepat bergerak。

APA MAKSUD CC

UNTUK PESERTA PASAR YANG LEBIH LUAS, CC, APA TOKEN INI, ADALAH MASALAH KETIDAKSOSIAL。

Profil Canton dalam wawancara lebih langsung:CC ADALAH ASET "NETWORK-EFISIEN" YANG DIJADWALKAN BERNILAI UNTUK VOLUME NYATA AKTIVITAS KEUANGAN PADA JARINGAN。

Ini berarti bahwa permintaan datang dari penggunaan yang sebenarnya, dan semakin besar transaksi pada Canton, semakin banyak jaringan mengkonsumsi CC. Penggerak token jangka panjang termasuk transaksi institusional mengalir, menstabilkan skala pemukiman mata uang, total aset rantai, dan interoperabilitas antara Canton dan jaringan lainnya。

CC memiliki set yang agak langka dalam lingkaran Web3 pada alokasi token:NOL PRE- PENGEBORAN, NOL ALOKASI TIM, TIDAK ADA VC SHARESemua token memiliki akses ke pasar dengan cara yang adil. Untuk peserta institusional, set- up ini mengurangi keprihatinan bahwa aturan transparan dan berlawanan dengan semua peserta "seseorang dengan chip super-biaya dan siap untuk melarikan diri di pasar sekunder"。

Untuk peserta pasar biasa, Canton ada lebih sebagai infrastruktur backoffice dan lebih mungkin akan dicapai oleh orang biasa melalui pertukaran, dompet atau platform keuangan daripada langsung berinteraksi dengan perjanjian. Peningkatan yang ditimbulkan, seperti penyelesaian yang lebih cepat, perbedaan harga yang lebih ketat, dan produk keuangan yang menawarkan kondisi yang lebih baik karena biaya operasi yang lebih rendah, secara bertahap ditransmisikan ke para pengguna melalui lapisan produk daripada pada cara pengguna dapat merasakan secara langsung。

VI. Langkah selanjutnya

Target Canton 3 sampai 5 tahun dalam wawancara tidak diukur dengan nilai dari rantai TVL atau token. Dalam terang dari tujuan tertentu yang ditetapkan oleh Canton: untuk menstabilkan mata uang sebagai sarana standar dari penyelesaian antar lembaga, seperti halnya transfer dana SWIFT adalah standar saat ini; untuk beroperasi langsung dalam rantai oleh lembaga keuangan utama, seperti pinjaman, deposito, isu obligasi, dan paket obligasi, dan untuk menghilangkan kebutuhan untuk perbatasan modal untuk mengalami siklus penyelesaian sistem tradisional Days, bergerak di dekat kecepatan real-time; beberapa kelas lengkap distribusi asli dan pemukiman di bawah rantai Canton。

Canton menggambarkan dirinya dalam keadaan ini sebagai "tak terlihat":Pada saat itu, Canton hanya salah satu dari dasar perjanjian-dewan mengemudi keuangan global, seperti hari ini TCP / IP di Internet, atau SWIFT pada penyeberangan-perbatasan, menggunakan orang-orang yang tidak tahu itu ada, tetapi tidak bisa mengubahnya。

Tentu saja itu jalan panjang. Regulasi sangat terpecah di berbagai yurisdiksi, dengan cara yang benar-benar berbeda dari keterlibatan di Eropa dan Asia; sistem warisan yang ada sulit untuk mengintegrasikan dan bank tidak dapat bermigrasi semalam setelah puluhan tahun sistem inti; interoperabilitas antara jaringan rantai blok yang berbeda adalah masalah teknis yang luar biasa; dan koordinasi antar lembaga pada set yang sama infrastruktur melibatkan keuntungan kompleks. Tim Canton tidak menghindar dari wawancaraTechnological bottlenecks bukan lagi masalah terbesar, tapi bagaimana benar-benar mendorong mereka melintasi dunia。

Seperti yang terlihat, perubahan infrastruktur keuangan tidak pernah terjadi dalam semalam. SWIFT didirikan pada tahun 1973, dan membutuhkan hampir dua dekade untuk menjadi standar yang benar untuk penyelesaian perbatasan. Orang-orang menggunakannya sekarang, dan mereka tidak ingat bagaimana hal itu datang. Posisi Canton sekarang mungkin "tidak ada yang tahu apa itu akan menjadi". Tetapi untuk sesuatu yang benar-benar ingin menjadi infrastruktur, yang dilupakan mungkin cara yang seharusnya。