Membongkar "Surenity" metodologi investasi

The Serenity Botleneck Investment Act, singkatnya, mengidentifikasi tren utama kepastian, membongkar rantai industri, menemukan link hulu paling sulit untuk menggantikan, dan akhirnya menempatkan taruhan sebelum pasar cukup mahal。

SEBAGAI CONTOH, KETIKA PASAR TIDAK MENYADARI BAHWA UPGRADE CAHAYA PUSAT DATA AI AKAN MEMBUAT BAHAN HULU, LASER, PERALATAN UJI ASET LANGKA, SEGMEN KECIL INI DAPAT DIANGGARKAN KEMBALI JAUH MELEBIHI PENDAPATAN DASAR ARUS。

Seperti restoran, yang paling mahal adalah kursus utama, tetapi hal yang nyata yang terjebak adalah sedikit anak sungai; jika ini keluar dari pasokan, semua kursus utama tidak dapat dibuat。

Ini seperti model lima-factor ketika pada dasarnya metode botleneck:

Sisi permintaan harus cukup didefinisikan, sisi pasokan harus cukup sempit, persepsi pasar harus lag, nilai potensial perlu cukup jelas, dan kejadian yang dapat diverifikasi harus dikatalis di masa depan。

Lima kondisi yang terpenuhi pada saat yang sama bagi perusahaan kecil untuk dapat menghasilkan pendapatan yang berlebihan。

Pertama tier: identifikasi kebutuhan。

EKSPANSI PUSAT DATA AI, PRODUSEN AWAN ASIC, CHIP BELAJAR-SENDIRI, KEBUTUHAN PENALARAN, KEBUTUHAN BANDWIDTH, YANG MEMBENTUK KONTEKS PERMINTAAN。

Nama-nama referensi berulang untuk AMZN Trainium, MSFT Maia, Google TPU, NVDA mendorong 800V DC, menunjukkan bahwa ia tidak melihat sebuah perusahaan kecil dalam isolasi, tetapi malah memasukkannya ke dalam pengeluaran modal dan migrasi struktural raksasa。

Sebagai contoh, dia menulis logika dalam tweet AAOI/LITE bahwa pasar menghargai rantai pasokan Google TPU, tetapi mungkin meremehkan AMZN Trainium dan$MSFTKeperluan koneksi cahaya dari Maia。

Kedua tier: pasokan terbatas。

Orang yang disebut orang yang berbobot bukanlah \"hal ini juga bermanfaat\" tetapi \"tidak tanpa itu\" dan tidak mudah ditiru dalam jangka pendek。

Sebagai contoh, liner InP, sumber cahaya eksternal CPO, laser CW DFB, lingkaran kristal SOI, peralatan uji transceiver ringan, dll., semua terdengar dingin, tetapi setelah pusat data AI bermigrasi dari listrik ke sambungan cahaya, tautan ini menjadi bottlenecks untuk kapasitas, tarif yang baik, siklus sertifikasi, dan impor pelanggan。

Sebagai contoh, dalam liner InP, InP memiliki posisi kunci dalam laser komunikasi cahaya berkecepatan tinggi, detektor dan beberapa foton, terutama dalam celah langsung, efisiensi cahaya dan skenario tata letak berkecepatan tinggi。

Pada saat yang sama, sulit untuk mengkuantifikasi reproduksi dalam jangka pendek karena, inter alia, siklus sertifikasi, jangka waktu lama yang dihabiskan untuk peralatan, hambatan tinggi terhadap proses produksi, tingkat perluasan kapasitas untuk menjaga kecepatan dengan lonjakan dalam permintaan dan kekurangan struktural。

Ketiga tier: fokus rendah。

Fokus rendah, fokus rendah。

Banyak target Serena tidak berada di pusat naratif arus utama, tetapi ada risiko yang lebih besar dari kesalahan harga di mana ” cakupan institusional rendah, tersebar, dan media tidak jelas”。

Tingkat 4: Nilai tangkapan。

Apakah ada hak prioritas, ruang Maori, target pelanggan, saham pasokan。

Kebodongan yang sebenarnya diterjemahkan ke dalam pendapatan yang berlebihan, dengan beberapa syarat di tengah: apakah perusahaan memiliki akses kapasitas, dapat memprioritaskan, dapat ditekan oleh pelanggannya, kebutuhan untuk pembiayaan diencerkan, apakah Maori adalah kasir, dan apakah permintaan telah berlebihan dengan harga saham yang lebih awal。

Catalyst。

Sementara ruang jangka panjang zodilia penting, katalis jangka pendek juga merupakan mesin harga。

Pemicu jangka pendek dan menengah: pelaporan keuangan, produksi massal pelanggan, Jabil Freside Chat, CHIPS Act, inklusi indeks, Nasdaq daftar ganda, M& A, ramai, modal mengalir dari pasar lokal ke investor Amerika adalah petunjuk dan katalis yang baik。

KASUS KLASIK DARI ORANG YANG SOMBONG。

Sejak awal di Reddit, ketika AXTI dianalisis, mengapa disegel

Pada saat itu, nilai pasar AXTI kecil, bisnisnya dingin, dan batalion utama, jalur InP, dianggap sebagai \"tiket push\"; Namun, Serena memahami bahwa komunikasi cahaya pusat data IAI membutuhkan bahan berbasis IP, dan bahwa seluruh rantai fotoupply akan terpengaruh jika persediaan terbatas。

KENAIKAN $AXTI SETELAH ITU HAMPIR 10 KALI DARI KIRA - KIRA $14 LEBIH LANJUT MENUNJUKKAN KOMPETENSI INTI: KETIMBANG MELIHAT KENAIKAN HARGA SAHAM, HAL ITU MERUPAKAN LANGKAH PERTAMA UNTUK MENENTUKAN APAKAH RANTAI ITU AKAN BERUBAH DARI ” BAHAN BERPINTU DINGIN\" MENJADI ” KEBOBROKAN STRATEGIS ”。

PERUSAHAAN NILAI PASAR KECIL SANGAT SENSITIF TERHADAP PERMINTAAN MARGINAL。

Perubahan permintaan yang sama mungkin merupakan gangguan pendapatan 1 persen untuk perusahaan besar dan revaluasi perusahaan kecil。

MISALNYA, PENINGKATAN PERMINTAAN UNTUK PERANGKAT KERAS AI, PAPAN PENGEMBANGAN, PERALATAN PERIFERAL MEMILIKI DAMPAK TERBATAS PADA RAKSASA SEPERTI APEL, TETAPIO$RPIPerusahaan perangkat keras yang lebih kecil ini dapat mengubah kurva pertumbuhan secara langsung。

Penilaian Keserenityan adalah bahwa jika AI anent membutuhkan sejumlah besar node lokal berbiaya rendah atau perangkat keras berbiaya terbatas, \"komputer kecil\" ini mungkin tiba-tiba menjadi infrastruktur untuk proliferasi aplikasi AI。

AAOI / 3PERANCISDari satu titik kebobrokan ke peta rantai pasokan。

Keserenity menempatkan LITE dalam rantai keuntungan TPU / OCS, menempatkan AAOI di MSFT Maia dan AMZN Trainium camp chain, dan menyarankan bahwa IP mungkin menjadi botleneck 2026 seperti HBM。

Kebodongan tidak hanya melihat poin, tetapi berpikir tentang mereka di kawat dan di wajah: ketika rantai TPU Google dihargai oleh pasar, langkah berikutnya mungkin untuk excavate AMZN, MSFT self-study ASIC terkait koneksi cahaya。

copyticker dapat dilakukan dengan mudah, belajar cara berpikir dan cara menerapkannya. jika anda benar-benar dapat memegang penanda, anda harus membentuk sistem pengetahuan anda sendiri。

Jadi bagaimana cara kita menggunakan cara berpikir Serenity lebih baik? Ada enam langkah。

Langkah pertama: Mencari tren yang luas: Apakah permintaan telah disahkan

Mari kita lihat apa yang bisa kita lakukan dulu。

SEBAGAI CONTOH, AI ' S EKSPANSI ALGORITMA, CPO CAHAYA INTERKONEKSI, 800V DC, ROBOT MANUSIA, PEMBAYARAN MATA UANG STABIL, DAN MONETISASI RWA ADALAH TREN。

Jika tren itu sendiri tidak pasti, analisis rantai pasokan yang terakhir juga adalah anak lembu。

Langkah kedua: Peta gambar: apa kaitan dari terminal ke hulu

Tarik rantainya。

SEBAGAI CONTOH, KITA TIDAK BISA HANYA TAHUSENILAI $NVDADan tahu tentang ASIC, switch, modul cahaya, sumber cahaya eksternal, laser, material InP/SOI, segel, tes, array fibre-optic, mikroskop, dll。

Keserenity sendiri menyebutkan bahwa itu tidak akan dapat membaca cukup jika rantai industri komunikasi ringan tidak tertutup dari IPP hulu ke modul cahaya hilir。

Langkah ketiga: Mencari orang yang sombong: yang mana yang paling sulit diperluas/ganti

Apakah itu benar-benar berbobot atau tidak。

Kebodongan sejati biasanya memiliki beberapa karakteristik: konsentrasi pasokan, siklus sertifikasi panjang, biaya switching pelanggan tinggi, tarif teknologi yang buruk, ekspansi lambat dan kebergantungan pada peta mega-road。

Kebohongan hipokrit biasanya \"dalam rantai industri\", tetapi tanpa kelangkaan, siapa pun dapat melakukannya dan kemampuan menaikkan harga adalah lemah。

Langkah keempat: Apakah ada pelanggan, otentikasi, kapasitas, jejak pesanan

Itu bukti, bukan emosi。

Bukti-bukti yang dapat berupa jejak pelanggan dalam surat kabar tahunan, menit manajemen, profiling vendor, pendanaan CHIPS Act/Government, inklusi indeks, paten, perekrutan, perluasan kapasitas, pengumuman kerjasama, peta jalan produk pelanggan, dan kapex industri。

TINGKAT TERTINGGINYA ADALAH PENGUMUMAN PERUSAHAAN, DOKUMEN REGULASI, LAPORAN KEUANGAN/TELEKONFERENSI; TINGKAT INTERMEDIATE ADALAH SITUS WEB PELANGGAN, PEREKRUTAN, PATEN, DAFTAR PEMASOK, PROYEK PEMERINTAH; DAN TINGKAT TERENDAH ADALAH PEMETAAN PEER, PROMOSI AI, MEDIA SOSIAL. TIGA JENIS BUKTI HARUS DIPISAHKAN, JIKA TIDAK AKAN LEBIH MUDAH UNTUK MENYIMPULKAN。

Langkah kelima. Jika salah, dimana itu

Jam tangan terbalik harus dibuat。

Mari kita berani dan berhati-hati. Tidak untuk selamanya。

jika pelanggan tidak membatasi, kapan pendapatan menjadi palsu? jika kompetisi diganti, apakah orang-orang bodoh menghilang? jika valuasi yang berlebihan sebelumnya, bisa harga saham mampu jendela kinerja? siapa yang akan mengambil yang terakhir? jika keuangan perusahaan, dilusi, pemulihan keuangan, perubahan kasus penuh

Langkah 6: Cocok dengan posisi dan kedalaman penelitian。

Jika Anda hanya melihat jumlah orang lain, ruang harus kecil; jika Anda dapat menarik rantai bisnis, membaca koran tahunan, memisahkan pelanggan, melakukan valuasi skenario, itu bisa lebih besar。

Metodologi pembelajaran ilmu biologi disertai dengan semangkuk air dingin. Karena ada batasan untuk yang terbaik。

Ini mudah untuk diekstradisi。

Keserenity sangat baik dalam menggabungkan dokumen regulasi, pengumuman koperasi, situs web pelanggan, bahasa keuangan, tetapi pendekatan ini secara alami berisiko salah perhitungan. Pencopotan sebuah pemasok dari situs web pelanggan, kehadiran sebuah perusahaan di Blueprint dan asosiasi mitra dengan hiperskalar mungkin memimpin kuat atau hanya kebisingan. Ada kebutuhan untuk membedakan antara ketidakpedulian dan fakta。

Mari kita berani. Jaga dirimu。

2. Ketika keuangan awal miskin, valuasi tidak berlabuh。

Untuk target seperti SIVE, XFAB, AAOI, Serenity sering melihat pendapatan di masa depan, tanjakan, migrasi struktural dan potensial M& A, bukan keuntungan saat ini。

Ini adalah tingkat keberhasilan yang tinggi ke arah yang benar, tetapi cenderung salah perhitungan ke arah yang salah。

Ketenangan telah menjadi variabel pasar。

Serenity bukan peneliti biasa, tetapi peserta pasar dengan ratusan ribu penggemar, langganan tinggi dan dikutip oleh media. Setelah ia telah melihat secara terbuka setelah kapitalisasi kecil, mengikutinya mungkin mendorong harga secara langsung dan memiliki dampak langsung pada tingkat kompensasi。

Ada juga beberapa prasangka dalam identifikasi orang yang selamat。

TINGKAT KEMBALINYA KE 4500%, DI SAMPING LOGIKA YANG LAYAK DIPELAJARI, SEBAGIAN BESAR KARENA MENYUSUL KALKULATOR AI, PASAR SAPI UNILATERAL BESAR。

Ketenangan itu hebat, tapi kita harus berhati-hati。

Pengalaman masa lalu mungkin tidak diuji di masa depan, dan apakah para raksasa akan mencoba untuk melewatinya setelah garis leher saat ini

Selain itu, keberhasilan Serenity membutuhkan, selain kekuatan analitisnya yang kuat, deposit tetap informasi langsung dan jantung yang kuat yang menolak mundur。

Itu kalimat yang sama, asumsi berani, kesaksian hati-hati. Bertanggung jawab untuk posisi mereka sendiri。

 

Dengan kata lain, Undang-Undang Investasi Bottleneck efektif karena pasar cenderung harga narasi utama sebelum pemasok tingkat dua dan akhirnya menyadari kekurangan material, perangkat, tes dan rantai produksi yang sebenarnya。

Namun tempat yang paling berbahaya untuk pendekatan ini adalah di sini: sangat bergantung pada penilaian profesional, teka-teki informasi, toleransi non-konsensus dan disiplin silo。

Apa yang kita benar-benar perlu lakukan adalah tidak menggunakan penahanan Serena, tetapi urutan penelitiannya: menemukan trend, menemukan bendung, menemukan bukti, melihat valuasi, menunggu katalisis, dan kemudian bertaruh pada slot terjangkau。

Dan akhirnya, melihat metodologi Serenity, hanya ada tiga kata yang tersisa di kepala: berjalan di pintu sempit。

DALAM TREN BESAR SEPERTI AI, DARIPADA MEMBELI SAHAM POPULER YANG PALING TERLIHAT, ITU AKAN TURUN RANTAI INDUSTRI UNTUK MENEMUKAN YANG PALING SULIT BOTLENECKS DALAM MIGRASI STRUKTURAL MASA DEPAN DAN UNTUK BERTARUH DI MUKA KETIKA REKENING KEUANGAN LAMA, VALUASI LAMA, BIAS GEOGRAFIS LAMA MASIH MENEKAN HARGA。

Ini adalah pintu sempit untuk investasi atau kehidupan。