AI PC 전쟁 : 캠프 없음, 통행료 없음

로저리 |BIT, 미국 증권 거래소 분석가
20 년의 투자, 관리 및 금융 기관과 경험, AI 산업 체인, 매크로 마리화나 옵션 전략에 장기 초점。

 

YIN WEIDA와 UDEC는 AI PC로 갔다, PC를 위한 칩의 새로운 세트를 분명히 소모단일 포인트 테스트에서 멀티 플레이어 경쟁에 이르기까지 Windows End-side AI Ecology나는 모른다. 내 판결은이 전쟁이 암에 대한 "x86"의 종교적 역으로 감소해야한다는 것입니다. 실제로 연구 할 가치가있는 것은 전환 사이클을 교차하고 Maori, 현금 흐름 및 체인 가격을 계속 액세스 할 수 있다는 것입니다。

나는 3 층 기회로 AI PC를 볼 것이다:

• 1 층고급 처리 toll 역누가 승리, 그것은 쉽게 TSMC에 대한 비용을 지불합니다
• 2 층계산기 및 플랫폼 유출AMD 및 NVDA는 각각 x86 공격과 GPU 인프라 확장을 나타냅니다
• 3 층구조 proliferation와 dilemma 반전ARM과 INTC 둘 다 가동 가능하, 그러나 우리는 더 훈련되기 위하여 가지고 있습니다

I. 업계의 판단:AI의 PC개념에서 납품 증명서 기간에

2024 년 Gartner는 2025 년 1142.2 백만 AI PC를 생산할 것으로 예상되었으며 PC 시장의 43 %를 차지했습니다. 2025 년에 업데이트 된 후 관세 및 조달 tempo 방해에 의해 영향을받은 후 77.792 백만 또는 31 퍼센트로 수리 할 계획이었지만 여전히 2026 년 143.13 백만에 도달 할 것으로 예상되었지만, 54.7 퍼센트 침투. 이 데이터 세트는 "AI PC needs perjury"하지만 나에게 영감을주었습니다단기 리듬은 변동될 것이며 장기 교정은 변경되지 않습니다나는 모른다。

전망의 투자 시점에서 AI PC의 실제 어려움은 "NPU"는 아니지만 ..사용자가 로컬 AI 경험을 전환 할 것나는 모른다. 애플리케이션 수준이 회의, 사진 세대 및 간단한 조수의 분으로 자부되는 경우 스위치의 유연성은 시장의 가장 낙관적인 기대보다 낮을 것입니다. 그러나 엔터프라이즈가 개인 정보 보호 계산, 낮은 지연 된 이유 및 지역 지식베이스 배포를 표준 구성으로 사용하는 경우 AI PC는 소비자 전자 이야기에서 비즈니스 IT 업데이트로 이동합니다。

II. COMPETITION PLACE : CHECK 및 CHECKING 요금에 따라 계산

AI PC의 표면 narrative는 팔의 도전 x86입니다, 그러나 나는 이익 수영장이 움직이는 곳에 관하여 더 흥미있습니다. NVIDIA는 GPU 및 AI에서 강합니다. AMD는 x86 CPU 및 GPU, 저용량 및 통신의 고휘도 및 인텔은 재고 생태 및 비즈니스 채널에서 강력합니다. 그들은 각각 이점이 있습니다, 그러나 일반적인 배경은 명확합니다:상한 칩은 과거 진보된 프로그램을 얻을 수 없습니다나는 모른다。

TrendForce는 2025의 두 번째 분기에 공개 된 글로벌 라운드 세대 수입은 약 $ 41.7 억이며 TSMC는 70.2 퍼센트를 공유했습니다. 2025의 4 분기에 글로벌 라운드 세대 수입은 약 $ 46.3 억이며 TSMC는 약 70.4 퍼센트를 공유합니다. 이것은 AI PC, AI 서버, 휴대폰 AP 및 마진 AI 칩이 진보된 프로그램, TSMC를 위해 경쟁하기 위하여 계속되 단순히 주기적인 단위 아닙니다, 그러나 AI 기계설비 나이의 통행 입구 같이 더 많은 것을 의미합니다。

나는 모든 신제품 출시가 추구 가치가 있다고 생각하지 않지만 산업 체인에서 경쟁이 증가했지만, 한 가지 질문은 물어야합니다수상자가 확실하지 않은 경우, 모든 수상자를 충전 할 수 있습니까AI PC 라인에서 내 대답은 여전히 ..고급 프로그래밍, 포함, 중요한 IP 및 플랫폼 소프트웨어단순히 구조 된 슬로건을 배치하는 대신。

III. 대상 정렬 : 하단을 봐사이트맵가자다운로드참고사항인텔/ARM

캘리브레이션의 약 1년 반 동안 AI PC, End-end AI 및 알고리즘 유출을 위한 미리 거래되었습니다. Yahoo Finance 일일 가격은 샘플 범위 AMD, Intel, ARM 및 TSM에서 더 큰 신축성을 보여줍니다. 그러나 그들은 다른 위험을 반환합니다. 내 접근법은 모든 AI PC 관련 개체를 함께 구입하지 않습니다, 그러나 특정, 가치 분야 및 산업 체인 위치에 따라 순위。

 

내 핵심 결론은 간단합니다 : 그것은 승자 만 사는 전쟁이 아니지만, 톨 역, 플랫폼, 무수한 현금 흐름을 사는 전쟁이 아닙니다. 시장이 보도 자료의 날에 기분을 채우면, 나는 기다릴 것을 선호한다. 나는 회사의 위험이 합리적인 범위로 돌아가기로 돌아가는 경우, 나는 TSM 및 AMD에 우선 순위를 부여하고 ARM 및 Intel에。

위험 팁

이 메인 라인의 위험은 무시 할 수 없습니다 :

첫째로, AI PC 신청은 기대의 짧은, UNIMAGINABLY 강한 보충 주기에서 유래할지도 모릅니다。

둘째로, 높은 프로파일과 새로운 entrants의 narratives는 팔에 Windows의 향상된 호환성이 너무 느립니다。

셋째로, 관세, 기업 조달의 중단 및 MACRO-UNCERTAINTY는 PC 수요에 영향을 미칠 수 있었습니다。

4THLY, TSMC는 또한 진보된 공급과 수요 사이 단계 잡담이 있는 경우에 VALUATION RETREAT가 있을지도 모릅니다。

다섯 번째, 전체 AI 체인은 OVERVALUED, 한 번 미국 주식 위험 선호 감소, 가장 탄력있는 대상은 가장 빠른 경향이있다。

따라서, 나는 AI PC를 고려하는 것을 선호합니다Long-term 산업 이동단기 뉴스 거래. 구매의 실제 전문 방법은 회의의 날에 슬로건을 구입하는 것이 아니라, 생태를 살, toll 역을 살, 그리고 지속 가능한 기초에 현금 흐름을 현금 할 수있는 회사를 살 것이다。

데이터 소스의 설명