日本銀行がイーグルスからプログレッシブ信号を送ったら、リスクアセットがどこから来るの

By Zhou, チェーンキャッチャー

日本中央銀行(BOJ)は、2025年12月19日に終了した金融政策会議で、25ポイントで政策金利を上げることにしました。 今年1月から金利が2倍増加し、1995年以降は成績水準の上昇となりました。

決議は9:0のフル投票で採択され、市場の期待に順調に満たしています。 以前にインタビューした50人のエコノミストは、非常に増加を予測していました。これは、&ldquoが知事のsフィールドと男性のsのオフィスに現れた初めてでした。 ” そして予想される増加。

記者会見では、日本中央銀行の知事、下田さんに、30年間で短期金利が特別なことを意味するものではなく、利息率の変化の影響が当局によって密接に監視されると述べた。 彼はまだ中立金利圏のフロアと市場が短期的に中立金利の精密な範囲を与えることを期待すべきではないと述べた。 その後の金銭サポートポリシーの調整のペースは、当時の経済成長、価格パフォーマンス、金融市場環境に依存します。

経済見通しの評価、価格リスク、達成目標の可能性は、各会議で更新され、それに応じて決定されると強調された。 日本における中性利息率の推定値は、正確で十分であり、各利息率の変化に対する経済と価格からの実際のフィードバックを観察する必要があると認めた。 賃金の上昇が価格に流れ続ける場合、金利の増加の実質の可能性があります。

資本市場の反応は比較的落ち着かかった:米ドルから日本円への為替レートはわずかに増加しました 0.3 1セントから156.06; 日本, 30歳, 全国債務のリターン率はわずかに上昇しました 1 センチメートルあたり3.385ポイント; 番号は、225インデックスボードに1.5セントで上昇; 49,737.92 ポイントが報告されました; ビットコインは$ 87,000でバラ、一日に1.6セントの上昇を表しています。 現時点では、リスク資産全体として売却する重要な圧力を示すものではありません。

基礎を振り返ってみると、日本の金利ハイキングは十分なデータサポートを受けています。 そのコアCPIは、期待に沿って11月に1セントで増加しました, 比類のない圧力は2セントの政策目標の上に残し、44年連続ヶ月; さらに, 賃金成長が強くなっています, 大規模な製造における自信は4年に上昇しています, そして、米国関税の圧力に直面して, 企業のサプライチェーンの調整は、かなりの回復を示しています, 期待下ショックで。

一方、日本の主要な貿易組合は、今後の“中 do & rdquo; 昨年の目標と同等にペイアップ目標を設定しました, 数十年で最も重要なペイアップが達成されていることを示しています, 給与成長のためのドライブはまだ継続していることを示す。

全体的に、この小さな金利は、長期にわたる超明快さから日本の公式出発点を増加させ、年末にグローバルベンチャー資産流動性において重要な転換点となる。

市場は十分に期待を消化しましたか

現在の市場価格設定は、日本銀行が6月または7月に再び金利を上げる可能性があることを示しています。 モーガン・チェイスのプライベートバンクでは、利息率のハイクは、十分な市場価格設定により、円に制限されたブーストを持っています。 金利は、2026年に1セント以上増加すると予想され、日本円ベースに対する米国ドルは150近くで高い水準にとどまり、マイナススプレッドや会計リスクは引き続き、潜在的な防御ゾーンとして円の付加価値の可能性を制限します。

しかし、いくつかのアナリストは、タイムテーブルがあまりにも過激だったと疑問に思っていた、2026年10月がより現実的なウィンドウ期間だったと主張し、ビジネスファイナンス、銀行クレジット、および家庭用消費の借入金コストの上昇の影響を評価するのに十分な部屋を許可しました。 当時は、春の給与交渉と日本円の為替相場の結果は、中核評価指標となります。

その他、モーガン スタンレーは、25bp hikeの後、日本中央銀行が引き続き、政策環境の審美的特性を強調し、中立レベル下での利息率を期待しています。 将来の認証パスは、データに依存し、非常に依存し、根本的なルートを予感しません。

InvestingLive Analyst Eamon Sheridanは、実際の金利が依然として否定的であり、方針全体が広範であるため、次の増加は、2026年半ばに早期に予定され、経済への融資の実際の浸透を観察します。

日本 の超低金利環境は、世界的な市場への非常に安い流動性を提供してきました。 “ 円仲裁 & rdquo; 投資家は、低コストで日本円を借り、米国の株式、暗号化された通貨などの高資産に投資します。 この仕組みのサイズは、過去数年のベンチャーキャピタル市場にとって重要なサポートとなっています。

最新のTICデータは、パブリック債務がまだ大規模な米国の債務市場($1.2兆10月)に返還されていないことを示していますが、この傾向は、日本のローカル債務(JGB)がその魅力を増加したため、米国債務の利回りとグローバルドルの資金調達コストを上向きに押し上げ、リスクアセットを優先しています。

中央銀行は、現在、市場の利息率上昇率上昇に伴い、中央銀行が市場利息率上昇率上昇によって割かれています。 このコントラストは、高いレバレッジと24時間取引特性を備えた安全な市場が、通常、流動性ショックを感じるために最初にある間、任意のサイロをトリガーする可能性が高いです。

マクロアナリストは、ビットコインが12月19日、日本銀行が利益を上げた場合、7万ドルの利益を振り返るリスクであると警告しました。 過去の3つのハイキング以来、ビットコインに大きなリターンがあることを歴史的データショーは、通常6〜4週間で20-30パーセントを低下させます。 例えば、2024年3月では7月26日までに23セントで落ち、翌年1月2025日まで31セントで増加が繰り返されると非常に心配していた。

警告者は、日本の「金利ハイキング」は、現在の資産価格設定で最大の変数の1つであり、グローバル資本市場におけるその役割は過小評価され、政策シフトは広範囲にわたる掘り下げを引き起こす可能性があると主張しています。

一方、ニュートラルビューは、歴史の衰退の簡単な理由は、日本の金利ハイキングが片面にすぎて、金利ハイキングが非常に適切であることが予想される(暗号化市場は週に先立って逆転してきた)、そして、ほとんどのパニックは価格に考慮されていることであり、アナリストは、市場が不確実性自体よりも恐れていると言います。

なお、BLOOMBERGによると、日本銀行は2026年1月より早期にETF資産の流動化が始まります。 9月末にETF倉庫は、約83兆円の市場価値を有していました。 2026年に、複数の金利を持つ債券が売られているか、または加速するならば、円仲裁の継続的な分解は、リスク資産の売却と円のリターンをトリガーし、株式市場や暗号化された通貨に大きな影響を与えます。

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