アメリカは記録が高い。 なぜ戦争を恐れていない市場

4月15日、前回の歴史から77日、プラカード500が7,022.95にセットされました。 米国におけるこの77日間の戦争は、石油価格で100ドルを破り、株式市場は5年間で最速10パーセントの補正を通過しました。 そして、約11取引日で、トップに戻る。

この数字は考えてみる価値があります。 米国の歴史に似たような大きさの危機のあらゆる危機の後に、11の取引日は不可能なレートです。

イーブン取引日。 歴史とはどういう意味ですか

歴史的座標であるこの復元の速度は

PBSによると、モーガン・チェイスのストラテジストはリハビリテーション「ニュー・クラウン・アウトブレイク以来最速のリバウンド」と呼ばれています。 歴史ある姿を見るのは、言い伝えではありません。

2020年3月23日(火)から8月18日(金)まで、約103取引日(日)までに市場が高騰し、新しい流行が起きました。 平成2年10月末時点から平成3年2月末時点までの湾岸戦争は、約87取引日となりました。 2011年米国債務危機は、2012年10月〜3月にかけて、約106取引日でした。

2026年にイラン戦争の修復:11の取引日。

この改正(約10パーセント)の減少は、新しいリューズ期間(約34パーセント)と2011(約19パーセント)よりもはるかに小さいと指摘すべきである。 しかし、2022年にソ連の紛争のほぼ秋でさえ、修復は約18取引日を取りました。 それでも11日は異常です。

この改正の物語は、「経済基本の悪化」ではなく、常に「ceasefire expectation」となっています。 市場は利益ではなく不確実性で落ちました。 ストップファイアのニュースが本物であるとき、不確実性価格設定はすぐに消去され、四半期ごとのデータを再構築するのを待つ必要はありません。

「ceasefire」という言葉が2回増加しました

この回復のペースを理解するには、明確な公開情報プロファイルが必要です。

2月28日、米国とイスラエルはイランに対して軍事的なストライキを発足しました。 スタンダード500は、1月28日〜3月30日の6,316ポイントの7,002ポイントから下落し、1セントあたり最大10ポイントまで下落します。 ウォールストリートの定義で「補正」の端に立ち向かうだけです。

しかし、落下の過程で、奇妙な何かが起こった。 3月24日、ホルムズのストライトの「潜在的非航続行」についての噂は、市場に流通し、ロゴは同じ日に再発しました。 ストップファイアーが最初に値付けされたのは初めてです。 ルーマーはその後、負傷し、市場は落ち続けた。

4月8日、トランプは、ソーシャルメディアで2週間の臨時休止を通知し、イランはパキスタンの優れたオフィスプログラムを受け入れました。 1セントあたり2.5の標準的な500一日のサージ。 これは、ストップファイアが価格設定された2番目の時間であり、価格はほぼ同じ理由でより高いです。

チャート1から見ると、事故件数の2大幅な増加が対称的に「消火の増大の可能性」としてマークされます。 まずは2番目です。 2週間の暫定終了火合意はまだ期限が切れず、恒久的な平和合意が署名されていない。

市場価格設定とは? 戦争の終わりではなく、戦争の終わり。 この期待値が2回の価格でした。

恐怖は戦争よりも下がります

偽造の数字は、VIX、市場パニックを測定するために使用されるウォールストリートインデックスです。

戦争が始まった2月28日、VIXは3月9日に約16レベルから35.3に触れました。 これは常識と並んでいます:戦争は危険であり、市場は不確実性を価格しなければなりません。

しかし、その動きは常識に反していきました。 戦争の継続にもかかわらず3月9日、上昇油価格と戦力を承認するために投票した仙人にもかかわらず、VIXは着実にダウンしました。 4月15日(金)までに、サインが全能に来た日、VIXは2月28日(火)より18.4位を下回りました。

それはどういう意味ですか? 市場は「不確実性のソース」から「計算可能なリスク」に戦争を再分類していることを意味します。 6週間以内に、進行中の戦争は「パニックインシデント」から「一次原料」へ。

これは、非常に特定の金融メカニズムを介して行われます。 CNBCによると、チェイスモーガンQ1,2026の取引部門の売上高は、同じ期間に20パーセント増加した、$ 11.6億に相当します。 これは、主に商品、通貨、新興市場取引によって駆動され、固定所得セクターの売上高で7億ドル、イランの戦争の最も集中された領域と一致しました。

言い換えれば、普通の投資家が恐怖を感じるとき、専門機関は利益として揮発性を収集します。 よりスムーズなこのメカニズムは、より多くの市場は、戦争 "INFLATE" 傾向にあり、VIX のリターンが速くなります。

ボラティリティの商用化

4 月 15 日、マイルストーン 500 が歴史の中で最も高いレベルに達したのと同じ日に、ペンタゴンは、中東とセナートに 10,000 の軍隊の増加を発表しました。 これらの2つのイベントは同じ日に行われ、市場はそれらに反応しなかった。

チャート4から見ることができるように、モーガンチェイスQ1 2026は前の8四半期よりもはるかに高い取引所得の列を持っています。 余計な改善ではなく、ジャンプです。

このジャンプは、ヘッジファンドと戦争変動のトレーダーによって獲得されたお金によってサポートされています。 Goldman Sachs Prime Brokerageによると、4月14日時点で、米国のヘッジファンドの純マルチヘッドポジションは2025年後半から初めて修正されました。 同じ期間の間に、米国は、フィナンシング・バウチャー・バランスを共有し、アットウォーター・マリックによって引用されたFINRAによると、同じ期間に36パーセントの上昇が増加し、全時間最高に達した。

3つの信号が同時に登場し、ヘッジファンドが空気から宇宙へシフトし、資金を活用して記録的な高値でレベルと市場を記録します。 これは、標準的な「良い取引」パターンです。

このパターンを理解するには、金融インフラのレベルを調べる必要があります。 ウォール・ストリート・トレーダー、デリバティブ・マーケット、ヘッジ・ファンドが十分に成熟しているとき、地政的なショックはもはや未知のリスクではありませんが、価格、高齢化、商用化できる原材料です。 イラン戦争は脅威ではなく、モーガン・チェイスの取引部門の機会ではありません。 同じことは、正しいことをやっているヘッジファンドに適用されます。

4月15日の「2つの画面、2つの世界」の本当の意味です。 ペンタゴンは戦争を延ばし、市場は価格戦争にあります。 2つの問題は矛盾しません。なぜなら、戦争がどれだけ長く続くかは重要ではありませんが、ボラティリティが十分に高いかどうかは重要ではありません。

もちろん、そのメカニズムには脆弱性があります。 取引日数が多いと、2週間のストップファイヤーが正常に更新され、イランの「原子力交渉が期待通り進んでおり、オイル価格が下落するという仮定を意味します。 これらの仮定が間違っていたら、現在の価格設定ではあまりバッファがなかった。 $1.28 トリリオンのレバレッジは、市場が下がるにつれて同じアンプです。

7万ポイント、最も楽観的なシナリオで確立される価格。