• 2026 Q1Total pembiayaan pasar pada tingkat enkripsi45.9Miliar dolar. Cincin jatuh46.7%Aku tidak tahu. Jumlah total insiden pembiayaan170Cincinnya jatuh14,2%
• BulanKonsentrasi tinggiAku tidak tahuTigaBerbulan-bulan25.8Miliaran (%)Q156.2%Median800US $million adalah indikator inti mencerminkan benchmark pasar nyata。
• DeFiIni20,83Untuk pertama kalinyaCefiIni menjadi lagu pertama, dan keduanya dihitung untuk total68.4%infrastruktur55Jumlah insiden dipimpin tetapi hanya rata-rata1431Sepuluh ribu。
• Hal ini terjadi kuartal ini38Insiden Merger, jumlah diungkapkan23.02US $billion (US $)BVNK 18Dan ada lagi31Tidak diketahui jumlahnya。
• Coinbase VenturesIni12(A) Sebuah lari kedua ke seluruh pasarFranklin TempletonMaafkan akuEmpat(a) Sebuah tata letak sistematis dari raksasa manajemen tradisional jelas untuk baru frekuensi tinggi (HF) fasilitas musim ini。
• Di daerah keuangan ekologiRantai BNBMaafkan aku17BangunEtheleumMaafkan aku14BangunSolanaMaafkan aku14Ini bukan hal yang samaDasarMaafkan aku9Ini adalah pertumbuhan tercepatHiperfluteMaafkan akuEnamKuda hitam terbesar di duniaAku tidak tahu。

Total pembiayaan dan distribusi bulanan

Perbaikan keuangan pasar pada level Web3

ENKRIPSI Q1 2026Total pembiayaan pasar pertama45.9$1 miliar, total170Kejadian pembiayaan investasi telah menurun46.7%dan14,2%Aku tidak tahu。

Tingkat bulanan"Steady ledakan"Fitur struktural dari proyek ini sangat kuatAku tidak tahuJumlah peristiwa yang sangat seimbang dalam tiga bulan52-56-62) tetapi pembiayaan total dari9.26Miliaran6.44Miliar surged to25.8Ini satu miliar dolar8,4Miliar, merenungTigaProyek superproyek bulanan sangat berdenyut pada data keseluruhan。

Rata-rata pembiayaan adalah tentang3600US $000 adalah biaya median (US $)800US $000)4.4Kalikan, distribusi seperempat keuangan ini ditandai oleh hukum ekstrim: sejumlah kecil proyek US- besar meningkatkan rata-rata nilai investasi, tetapi tingkat pembiayaan nyata di pasar harus didasarkan pada median。

Ada struktur yang membentuk pola kursus:DeFiUntuk pertama kalinya20,83Miliaran di atasCefiMaafkan aku7.46Ini adalah trek pertama, dan giliran ini berasal dari dua pasar yang diproyeksikanTradFiPembiayaan yang sangat tinggi. Infrastruktur55Insiden32%) peringkat pertama tapi hanya rata-rata143110.000Aku tidak tahudanDeFiBerarti6945Ribuan4.9Gandakan jarak tersebut dengan jelas akan mengungkap dua prioritas utama。

DeFi: Pembaruan Pasar Memimpin TradeFi

Dalam kasus DeFi track 49, Kalshi (miliar) dan Polymarket (600 juta) bersama-sama menghitung 1,6 miliar, atau 76,8 persen dari total DeFi. Kedua pemodal adalah lembaga keuangan tradisional (Coatue Management / Intercontinental Exchange ICE), menandai pergeseran struktural dari VC-didorong ke Ibukota TradFi dipimpin lapisan aplikasi DeFi。

47 insiden yang tersisa, dengan pembiayaan total 483 juta, dengan nilai rata-rata sekitar 1.028 juta, memvalidasi struktur dua kali puncak DeFi Ecology, Super Narrative Centre di Top, dan Fragmentasi di Bottom. Superstate (82 juta / B) sebagai perwakilan dari RWA Monetary Market Fund di rantai adalah sinyal tren paling menarik di Top10 untuk divisi DeFi trek。

CeFi: M & As telah dieliminasi dan pembiayaan ekuitas bersih masih berdiri di 746 juta

Setelah menghapus M & As, CeFi murni keuangan primer 22 kali, 746 juta, dengan nilai rata-rata 43.88 juta, adalah 0.63 kali nilai rata-rata DeFi. Item representatif: LMAX Digital (150 juta / Ripple note), Eightco Holdings (125 juta / BTC strategi cadangan), Anchorage (100 juta / Tether bertaruh atas bantuan hosting), KAST (80 juta / QED + China + DST Global)。

Inti Vaksin CeFi dipindahkan dari "size" ke "quality of compliance" - tinggi transparan dan regulatoryly penyedia layanan CeFi berlisensi menjadi target utama ibukota institusi setelah BitGo IPO telah mengatur tanda-tanda kepatuhan。

Infrastruktur: HF kecil, dengan rata-rata terendah dari 55

INFRASTRUKTUR 55 INSIDEN (32 PERSEN DARI TOTAL) ADALAH JUMLAH INSIDEN TERBESAR, DENGAN RATA-RATA 1.431.000. INI BUKAN PENINGGALAN MODAL, TAPI PEMETAAN OBYEKTIF DARI JALUR KOMERSIALISASI PANJANG DAN SIKLUS SERTIFIKASI PANJANG: VC CENDERUNG BERLARI BEBERAPA KALI DENGAN RODA BENIH KECIL DARIPADA SATU KALI TARUHAN VALUASI TINGGI。

Hal ini menjadi perhatian bahwa dana OTC (WLD) sebesar 65 juta, satu-satunya OTC acara musim ini) dan Startale Labs (63 juta / Sony Innovation Fund) adalah dua trek terbesar dari trek, meningkatkan rata-rata keseluruhan; setelah menghapus keduanya, infrastruktur median hanya sekitar 5 juta。

Penghilangan MergerMaafkan akuPembiayaan utang/ IPO / Post- IPOSetelah itu170Frekuensi kejadian terungkap"Panas awal, medium-istilah dingin, aktivitas strategis"Pola tiga bagian:Benih sebelum Benih +Total52Mulai30,6%Menjaga frekuensi tertinggiA / BTotal bulat21Mulai12,4%(b) Kontraksi Melanjutkan dan sinyal harga hati-hati untuk jangka panjang penilaian proyek。

Tidak diungkapkan (29,4%: Persentase tertinggi musim ini。Invisibilitas informasi masih tersebarAku tidak tahuRootDataPeringkat transparansi terus memotivasi proyek Pea. LouAku tidak tahu。

Keuangan strategis20,0 persen:TetherMaafkan aku8danFranklin TempletonMaafkan akuEmpatPerwakilanAku tidak tahuMantan sudah selesai"Mata uang stabilYaInvestor strategis"Identifikasi, yang menandai sistem 100-tahun-tua kartu kredit untuk enkripsiAku tidak tahu。

JUMLAH TOTAL A / B HANYA 12,4 PERSEN: FUNGSI DARI "PENEMUAN HARGA" SELAMA JANGKA PANJANG BELUM SEPENUHNYA DIPULIHKAN, DENGAN PENDANAAN TERKONSENTRASI PADA RESIKO AWAL AKHIR (SEED- RODA) DAN KONSOLIDASI DARI RENDAH RESIKO AKHIR (STRATEGI / MERGER)。

Khusus putaran analisis (pembiayaan utang / IPO / Post- IPO):

7 insiden berikut ini (2 pembiayaan utang / IPO 1 / Post-IPO 4), yang tidak merupakan standar-tingkat ekuitas pembiayaan, telah dieliminasi dari statistik utama, tetapi signifikansi pasar tidak dapat diabaikan:

Metaplanet memiliki dua pembiayaan utang: model "versi Asia dari MicroStrategy" telah memiliki efek demonstrasi antara perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Jepang; dan Q2 jika harga BTC tetap tinggi, salinan pembiayaan obligasi BTC mungkin akan muncul。

Bitgo IPO: Q1 Lambang keterlibatan yang paling penting; yang pertama dirilis publik oleh industri host enkripsi telah berhasil menciptakan "penyedia layanan yang diatur dan ramah" penilaian yang dapat memicu dipercepat daftar atau M & As di Q2, seperti Anglage / Paxos。

Sebagian besar tersangka pembiayaan berasal dari infrastruktur

Innadequate transparansi dalam jalur infrastruktur pembiayaan:Empat(Ingatlah, sesungguhnya kaum Tsamud mengingkari Tuhan merekaTigaIni semua infrastruktur. Ada di lintasan"HF kecil, projek awal, profil rendah aktif"Ciri-ciri yang cocok. Investor institusi disarankan untuk menerapkan proses validasi independen yang lebih ketat untuk proyek trek。

Q1 2026Duplikat38Insiden merger,%219Mulai kejadian asli17,4%Aku tidak tahu. yangTujuhKenaikan Diungkapkan, total23.02US $miliar31Tidak diketahui jumlahnya. Konsentrasi M & As dari industri enkripsi"Pertumbuhan liar"Masuk"Integrasi ke sistem keuangan mainstream"Bukti paling langsung pada tahap integrasi。

Konsentrasi tinggi jumlah:TujuhIni tidak terjadiBVNKMaafkan aku18(miliaran dolar Amerika Serikat)78.2 persenLainnyaEnamTotal dari5.02MiliarIniSangat konsisten dengan etos keuangan utamaAku tidak tahu。

Gambar pembeli: lembaga keuangan tradisionalMastercardAku tidak tahuMajelis Mirae) dan dienkripsi lembaga asli (FireblocksAku tidak tahuNakamotoAku tidak tahuCoincheckAku tidak tahuGSRSetengah masing-masing, dua jenis kekuasaan menyelesaikan kartu integrasi ekologi dikodekan dari sudut yang berbedaAku tidak tahu。

Pilihan trek:31M & Sebagai, alat yang dirahasiakan& amp;Jumlah terbesar jenis layanan informasi, menyiratkan bahwa integrasi compliance data alat, analisis rantai dan pengembang 'alat jauh lebih besar dari itu informasi terbukaAku tidak tahu。

FarcasterPengambilalihan adalah yang paling menarik giliran narasi musim iniMungkinIni berarti bahwa aplikasi sosial dalam integrasiAku tidak tahu。

Q2 M & A PROYEKSI: Q2 M & SEPERTI YANG DIHARAPKAN UNTUK NAIK LEBIH JAUH KE 20 PERSEN JIKA KONTROL TERUS BERLANJUT. FOKUS MERGER AKAN DI:

1. (a) DeFi perjanjian dengan pendapatan nyata (digabung dan dibeli oleh platform TradFi)
2. Perjanjian pembayaran kompensasi (banked / paid raksasa)
3. Penyedia layanan hosting tingkat institusi (IPOs atau akuisisi oleh pertukaran besar). Market berbasis M & As (model GSR / Autonomus) juga dapat mempercepat lebih jauh setelah perselisihan Jane Street - kemampuan untuk memasarkan melalui M & Sebagai alih rantai akuisisi yang dibangun sendiri adalah rute yang paling efektif。

Catatan: Proyek yang sama dihitung secara terpisah ketika digunakan di beberapa ekosistem, masing-masing lebih besar daripada yang lain170Membiayai peristiwa。

• Rantai BNBLead:Pengikatan AlfaInsentives untuk menjaga roda berjalanYZi Labs 4Lagi dan lagiAku tidak tahu。
• EtheleumdanSolanaTambahkan yang berikut ke daftar:EtheleumPada tingkat institusiDeFidanRWAPemilik projekSolanaHF tradingMmaafkan akuEkologi efek tumpahan dan pasar ramalan rantai adalah driver utamaAku tidak tahu。
• DasarMembangkitkan tercepat:Coinbase Ventures 12Ada banyak lalu lintas di tanganDasarAplikasi tingkat Ekologi, consumer-DasarKerapatan penyebaran di atasnya adalah semuaL2Tertinggi mediumAku tidak tahu。
• Hiperflute: rantai derivatif pertukaran ekologi, kinerja tinggi+Model buku urutan rantai menarik banyakDeFiProyek Produk Terstruktur, ekologi terbesar yang muncul di musim Black HorseAku tidak tahu。

Coinbase Ventures memimpin lembaga yang paling aktif pada tahun 2026 Q1 dengan konsentrasi kepala yang signifikan; namun, lima kali dan kurang, jumlah tubuh lebih sama, dengan sejumlah besar kecil dan medium-berukuran lembaga memiliki kesempatan awal di layout paralel。

Perubahan struktural terbesar pada tingkat institusi pada kuartal ini: Franklin Templeton menjadi pemain dinamis untuk pertama kalinya, yang berarti bahwa 100 tahun manajemen uang tradisional telah pindah dari "observasi" menjadi "konfigurasi sistemik"。

Top 10Total pembiayaan25.37US $billion, total untuk seluruh musim45.9Miliaran55.3%Dan itu sangat kuat。

Inter- area distribusi dari jumlah pembiayaan

Ya119Rata-rata insiden yang melibatkan pengungkapan jumlah360010.000 dan Median800Sebuah kesenjangan besar4.4Kalikan) adalah ekspresi kuantitatif intuitif dari distribusi hukum. Pertama dua< 1000Persentase total60,5%Tapi uang itu tidak bekerja sepanjang musim5%; hanyaDuaAngkat5Miliaran peristiwaKalshi + PolymarkTotal16Miliaran, musim penuh38.6 persenAku tidak tahu。

Sedang800US $million adalah benchmark pasar yang paling mewakili untuk kuartal ini: Hal ini mencerminkan sejauh mana kebanyakan proyek benar-benar menerima dana setelah penghapusan nilai ekstrim dan merupakan penilaian institusi"Pasarnya panas"Referensi yang lebih dapat diandalkan。

RootDataTransparency- bangunan: jaminan sistematis kredibilitas data

Pemrosesan data dalam laporan ini (akurasi)vsKeraguan, kesembronoan aku pembiayaanvsMerger dan akuisisivsPutaran lain)RootDataYaQ1Transparansi teknik untuk kemajuan sistem. Lima inisiatif terbentuk"asupan dataYaPeringkat insentifYaOtentikasi GandaYaPenerimaan institusiYaStandardisasi industri"Cincin tertutup positif:

Q1Total219Pos ini adalah bagian dari liputan khusus Protes Suriah 2011"Benar"Organisasi215Mulai98,2 persenPos ini adalah bagian dari liputan khusus Protes Suriah 2011EmpatAda keraguan1,8 persenAku tidak yakinAku tidak tahuyangTigaKonsentrasi pada jejak infrastruktur yang lemah sangat konsisten dengan karakteristik mereka。

Merger dan akuisisi38Memulai31Mulai81,6%Amount tidak diungkapkan: Ini adalah kesenjangan data terbesar di kuartal saat ini danRootDataData - berbagi rencanaQ2Fokus selesai. Proyektor dan pembeli dipersilahkan untuk memberikan informasi M & A melalui saluran resmi untuk meningkatkan transparansi data M & A。

Kita akan berada di tur pasarQ2Dampak langsungCeFi / DeFiRating transparansi projekJane StreetMasalah industri muncul dari peristiwaRootDataWaktu operasi tinggi, dan diharapkan bahwa industri akan mempercepat nya penerimaan kriteria untuk pemasaran。

2026TahunQ1Data menunjukkan bahwa jendela integrasi industri jelas dan institusional investor harus fokus pada pementasan, perjanjian pembayaran danDeFiInfrastruktur dan sebagainya, itu jalur utamaQ2Kasus M & A diharapkan untuk fokus pada pembayaran kepatuhan dan hosting tingkat institusi。

DeFiTingkat aplikasi juga layak mendapat perhatianKalshidanPolymarketBuat pasar ramalanTradFiPresenden pembiayaan di mana "link infrastruktur keuangan" lagu, seperti perjanjian turunan, pilihan chain- up dan produk terstruktur, akan menjadi fokus dari sistem dan perlu dilacak terus-menerusHiperfluteEcofund di siniQ2Operasi gerakan。

Investor dapat fokus pada pelacakanCoinbase VenturesAku tidak tahuTetherAku tidak tahuDragonflyIni untuk tubuh aktif, tetapi harus dikombinasikanRootDataTransparansiA / BRating dikumpulkan. Selain ituRantai BNBAku tidak tahuSolanaAku tidak tahuDasarSebagaiQ1Tiga ekosistem yang paling aktif tetap menjadi medan perang utama untuk menangkap mata uang likuiditas harga kesempatan, dengan kewaspadaanVCTerkunci dan secara teratur dilepaskan risiko。

 

Laporan saat ini diajukan olehRiset RootDataProduksi, informasi atau pandangan yang diungkapkan dalam laporan ini tidak merupakan strategi investasi atau rekomendasi bagi siapa pun. Lihat format lain:EDISI PDFZeniumSedang