レジェンダリー投資家Navar:Appleは死者であり、SaaSは従うようになり、起業家は18か月でモットを再構築します

著者:マチュファ・カーン

その他の組織

 

Appleは死に、公式文書を提出していないだけです。

これは恐ろしい眺めではありませんが、過去6ヶ月に起きたものの構造的な読書ではなく、海軍兵器が彼のポッドキャストで先週確認したものです。 科学および技術の最も忍耐強い投資家、および過去20年の最もスマートな首都のディストリビューターの1つは、ソフトウェア業界全体の次の評価をしました:純粋なソフトウェア業界は投資する価値がありません。

あなたが読書の創始者であるならば、問題はあなたがそれを信じるかどうかではありませんが、あなたが市場がそれに気付かないようにそれを再配置するために18か月を持っているかどうかです。

背景:Navalは、AngelListの創始者であり、Twitter、Uber、Notionの初期投資者であり、過去10年の技術の風景を形づけている200の他の会社です。 彼はまれに投稿します。 しかし、すべての投稿が送信され、彼は後で世代によって繰り返されると言ったことを知っていたので、彼は自分の言葉でそれを取った。 そこで「ソフトウェアは投資する価値がない」と予約せずに言ったとき、これはコメントではなく理論であった。

以下は、彼が言ったことであり、これは建物の住宅であるすべての人にとって意味です。

 

りんごの構造的死を止めることはできません

Applesは破産しません。 来年はお持ちのポケットから、りんご製品は消えません。 Navarが説明した崩壊は、運用レベルではなく、経済レベルではなかった。

アップルの市場価値 $3 兆は、完全に1つのポイントに基づいています: 強力なソフトウェア経験は、ハイエンドのハードウェアの利益をサポートしています. この経験が失われたら、リンゴはより良い三星になります。 そしてそれは何が起こっていることです。

インターフェイス層はリアルタイムで商品化されています。 24ヶ月以内に、ほとんどの人は今のようにアプリケーションを開くことはありませんが、インテリジェントなクライアントに直接話します。 顧客サービスは、ユーザーのニーズに応じて、必要なインターフェイスを即座に生成します。 アップルのよく設計されたアプリストア, パーソナルインターフェイスガイド, 細かく作られた設計, エコシステムロックイン - インターフェイス自体は、任意の携帯電話上で動作する人工知能によってリアルタイムで作成されるので、そのすべてが無関係になります。

Appleのこの移行に対する応答は何ですか? Google から Gemini の認可を取得しました。 人工知能への投資は期待に応えなかった。 ユーザエクスペリエンスの制御を中心とするこの会社は、ユーザーエクスペリエンスを最大の競合他社に委託しています。

マイクロソフトのポスト移動年齢戦略の高速トラック版です。

マイクロソフトは、スクラッチからプライマリタッチスオペレーティングシステムを構築することを拒否したため、モバイル市場を見逃しました。 以前の時代の優位性は、古いモデルが有効のままであることを確信しました。 アップルは、新しいモデルを認めた時期に、次の10年を勝ち取った。 マイクロソフトは心配を残します。 今日、$ 3兆、Microsoft Windowsは、彼らが勝ったことができる消費者戦争を失います。

Applesは人工知能で同じ間違いを犯しました。 「ハードウェア優先度」としての位置は、スマートエージェントを成功に変えるのに役立ちます。 しかし、それは機能しません。オペレーティングシステムが更新されると、アップルの利益率も通常のハードウェアと同じレベルに低下します。 これは、最も収益性の高いビジネスブロックの構造収入の崩壊につながるでしょう。それはまた、他のすべての操作を支持します。

りんごの在庫を保つことができます。 成長している会社で株式を保有することを期待しないでください。

歴史の中で最も価値あるハードウェア企業は、そのハードウェアがソフトウェアではなかった価値を見つけることです。

 

餅がソフトウェアの場合、18か月のものがあります

創設者なら、それはより硬い部分です。

Navarは純粋なソフトウェアは投資の価値がないと述べています。 お問い合わせ しかし、SaaS企業は現在、AとBの資金調達評価を保持している数千のSaaS企業のために意味していたことは説明しなかった。

これは、それらのほとんどが死んでいることを意味しますが、彼ら自身は知らない。

真実は簡単です。 お客様のSaaS企業は製品開発が非常に困難であるため存在します。 技術的実現がチームを必要としているため、お金を上げることができます。あなたが公にそれを認めているかどうか、あなたのモットは、あなたが作成する製品を複製する難しさについてです。

そのジレンマは解決しました。

Claude Code を使用して 2 人のチームが、90 日以内にほとんどの B2B SaaS 製品の 80% をコピーできるようになりました。 これはおもちゃ版ではありませんが、よく構造化された基本的なセキュリティとスケーラビリティを備えた機能的なバージョンです。 残りの20% — 特定の統合、ビジネスセールスプロセスおよびコンプライアンスシステム — は実際の問題です。 しかし、これはモットではなく、摩擦です。 これらの摩擦は、新世代のエージェントの四半期発行により徐々に減少します。

何が起きているかを見てください。 2022年、約20億ドルのFigmaを取得 Figma ' s 製品構造は構築が困難だったため、フェーズアウトしました。 今日では、機能が Figma の s のコア機能設計ツールの 70% に相当します。, 数ヶ月で独立した開発者によって配信. セールスフォースは、歴史の中で最も価値のあるSaaS企業です。 18ヶ月前に存在しなかったAI元のCRMシステム, 今、その端で市場に侵入し始めています. ワークデイ, Servicenow, アトラスシア, アサナ, それぞれは、AIベースのCRMシステムに置き換えることができます, その人的リソースユニットよりもサイズが小さいです。

この変更を存続できる企業は、最高のソフトウェアではございません。 ソフトウェアは最終的に死ぬ。 生き残る企業は、人工知能が複製できないものを作成するものです

配布チャネル。 ネットワーク効果 データ ホイール。 ハードウェアの統合。 ブランド。 コミュニティ 規制深さ。 これらは、新しい世界の防衛の唯一の耐久性のある手段です。

「モットとは何か」に対するあなたの本当の答えが「私たちの製品が優れている」ならば、あなたは真のモットを見つけるために18ヶ月を持っている、またはあなたは資金調達の次のラウンドであなたの評価の縮小70-90パーセントを見ます。

この変化を生き残せる人は、そのような記事を読み、状況を真剣に受け止めている人です。 2027年、火に火をつけた人達は、LinkedInでジョブカットを公開し、そのすべてがすぐに起きた理由を疑問に思います。

あなたは何ですか

 

今後10年を勝ち取る会社はソフトウェアを開発しません

純粋なソフトウェアが死んだら、本当に投資する価値はありますか? Navar は podcasts: ハードウェア、人工知能モデル、ネットワーク効果の高い企業で明確に示します。 創業者がこの四半期を取ることができる実用的な行動についてさらに詳しく説明しましょう。

配布は新しいモットになりました。

成功した企業は、今日最高の製品を持っていませんが、むしろクライアントとの最も直接接触を確立します。 お客さま専用のサービスキャリアです。 あなたの聴衆はあなたの鼓動です。 あなたのメーリングリストは、あなたのモットです。 あなたのコミュニティはあなたのモットです。 あなたの評判はあなたのモットです。

もしも、創始者として「マーケティング」は、製品が終了した後に作れるステージだと思っても、失敗しました。 今日、マーケティング自体は製品です。 製品は注目を浴びる結果です。

ネットワーク効果のスーパーポーズ。

人工知能の商品化の波では、生き残る企業の価値は、機能そのものではなく、他のユーザーから得られます。 Discord、Roblox、LinkedIn、Reddit、これらの企業は、ソフトウェアの複雑さではなく、ユーザーグループが他のユーザーによってロックされているため、複製することは困難です。

ユーザーが増加すると、製品が大幅に改善されます。 お客様が製品が100～100,000人の場合と同じ場合、終了となります。 人工知能は関数をコピーすることができますが、ユーザグループをコピーすることはできません。

データ ホイール。

より良いモデルを訓練し、ユーザーインタラクションを介して独自のデータを収集し、競合他社が再現できないフィードバックループを構築することができます。 例えば、テスラのオートパイロットデータ、ブルームバーグ端末データなど データ自体は、通常のデータを適用するソフトウェアでは利用できない累積効果を持っています。

やりとりするたびに、製品が一意のデータを生成する場合、それは価値があります。 公開 API のユーザーインターフェイスに基づいている場合、少し値です。

ハードウェアの統合。

物理的な資産を持つ企業は、最も持続的な保護を受けます。 例えば、Tesla、Anduril、SpaceX、Appleチップビジネス(Appleアプリケーションではなく)、ボストン・ダイナミクス。 ハードウェア製造が難しい。 人工知能はチップ、バッテリー、ロケットを生成しません。 実際の世界は、経済システム全体の最も絶え間ないモットを維持します。

縦の深さ。

水平SaaSの巨人の弱点が明らかにされた。 これは、業界固有のワークフロー、データ、ネットワークの知識を持っている垂直フィールドスペシャリストの場合ではありません。 一般的なプロジェクト管理ツールは廃止されましたが、ライセンスプロセス、検査ネットワーク、規制データを備えた建設業界固有のプラットフォームはそのまま残っています。 業界の深い研究は、10業界よりもはるかに優れています。

戦略を再構築している場合は、質問は、次の12ヶ月で、あなたのビジネスのためにどのようなモアットを構築することができますか? 1日ではなく、 第一次戦略的調整の創始者は、他の企業が崩壊したときに生存者の市場シェアを損なうことができました。

 

クラッシュの反対側は歴史の中で最高の機会です

ほとんどの起業家は、ソフトウェアの欠損についての記事を読むときにこれを無視する傾向があります。 新しい可能性を無視しながら、死ぬことだけに焦点を当てています。

ポッドキャストの中で最も楽観的なビューは、ソフトウェアがソフトウェアの欠損ではなく、その民主化ではなく、個々のクリエイターの復活につながることです。

歴史的パターンは既に存在しています。 ノッチがマイクラフトだけをリリースしました。 マーカス・フリンドが魚の王子を走る。 インスタグラムのオリジナルチーム13名は、年間利益のみFacebookで購入しました。 WhatsAppは1億5千人でした。 $ 19億アウト。 これらの会社は、チームワークの場合には、ビジョンの希釈なしに、最終的に製品に翻訳する「妥協のないビジョン」を表しています。

すべての事件は珍しいです。 そのスケールに達していないはずです。

変更したのは天井です。 過去には、単品の創始者は興味深い製品を作るかもしれませんが、スケールアップする障害がありました。 チームを拡張し、妥協が来るとビジョンが徐々に希釈されなければならない。 委員会によって運営されている他のすべてのプロダクトのようにプロダクトの元の独自性は力によって緩和されました。

ナヴァルのビジョンは、一人が実行する会社を作ることですが、50人のチーム効率を達成することができます。内部ボタンを適用することでバグ報告を提出できます。 報告書は24時間ごとに審査されます。 クライアントは、修復プログラムを用意し、プルリクエストを提出し、テストを実行します。 創設者のレビュー、承認、公開。 クライアントサポートは、コード修理の根本的な問題を書くことができるクライアントの責任です。 機能的なリクエストは、ユーザー投票によって決定され、クライアントは開発を担当し、創設者は品質をオフにします。

協調、政治争い、妥協の観念、エンジニアは、創始者が重要性を持たせる特定の状況を競争させず、デザイナーは、アイコンの場所を争わない、製品管理者は、保守主義の酒のために大胆なバージョンを弱まらない。

創業者のビジョンは、心から最後まで、十分に実現しました。

歴史的ではありませんが、特定の地域で起こっています。 独立したオペレータであるPieter Leversは、年間所得の7桁の企業を多数作成しました。 独立したハッカーの増加は、3年前に資金調達のラウンドが必要な操作を実行しています。 人工知的第一次分野における独立したオペレータの動きは、ベンチャーキャピタル業界のための予期しない結果を生み出しています。

次の会社では、100億ドルの従業員が1人しかいない。 次のユニコーン会社は10人未満の従業員を持つ場合があります。

作成者、オペレーター、マーケター、ファウンダーが建物の許可を待っている場合は、許可が到着しました。 技術的なボトルネックはもはや存在せず、スタートアップ資金は枯渇しました。 今、あなたと現実のビジネスの唯一の障害は、あなたが言うものを持っているかどうかです, 良い仕事と実践にそれを置くための自己規律への熱心な洞察。

歴史の中で最悪の時期で、ジェネリックソフトウェアや史上最高の時間を開発し、フロントライン製品を開発します。

両方。 これらのものの1つは、次の18ヶ月間の行動に完全に依存します。

18ヶ月のウィンドウが開きます

3つのオプションがあります。

オプション1:このすべてがセットアップと見なされます。 アップルが倒れないほど大きいほど、あなたのSaaSが異なっていること、つまり人工知能のコーダがオーバーブロードされていること、すべてが通過する。 あなただけではありません。 創設者のほとんどは、このパスを選択します。 そして、創設者のほとんどは失敗を終わらせます。

2番目のオプション:パニック。 Sudden は、資金調達、チームの解任、および強固な移行にカットします。 目覚めに遅すぎるという結果です。 この変容によって破壊された者は、それを予想した人ではなく、12ヵ月遅れて、資金なしで、自分自身を圧力の下に置かなければならない人ではなく、テストし、レバレッジなしで。

オプション3:これらの18ヶ月の窓の期間を真剣に受け止めてください。 あなたの鼓腸の正直な評価。 アリスが必要な前に配布チャネルが確立されます。 レプリカできない人工知能の利点を見つけます。 あなたが同じ滞在したい世界のためにではなく、来世のために準備してください。

あなたが好きなら、海軍。 「予備ソフトウェア投資は価値がない」 です。 20年を費やした男性の口で、投資価値のあるプロジェクトを識別していますが、最も資金を積んだプロジェクトは投資価値がないと結論づけています。

アップルが消えました。 ほとんどのSaaSの創始者はスーツに従います。 そして、最終的に生き残った者は、他の人がそれを実現する前に聴いて行動する者である。

今の機会の窓は開いていますが、それは永遠に開いていません。

質問は、スタンドアップできるモアットを構築する次の18ヶ月を費やすつもりですか、または既存のモアットを少し侵食するだけで見に行くつもりですか。

ほとんどの人はできない。 違いは、この四半期のパフォーマンスです。