Apa risiko hukum bagi distributor dan peserta

Editor, Wu mengatakan rantai blok

WAWANCARA INI, YANG MENGUNDANG PENGACARA DI BIDANG HUKUM ENKRIPSI, GIN GEM, BERFOKUS PADA TOPIK "SAHAM GIVERISASI", BERFOKUS PADA STRUKTUR HUKUM YANG SEBENARNYA DARI PRODUK YANG RELEVAN DI PASAR SAAT INI, SIFAT PERBEDAAN DENGAN SAHAM TRADISIONAL, DAN RISIKO TERSENDIRI UNTUK PLATFORM, PENGGUNA DAN KOL DI BAWAH KERANGKA HUKUM CINA. PENGACARA MENGANALISA SAHAM YANG DISEBUT SEBAGAI UANG DALAM LEBIH DARI SATU BENTUK, DAN PRODUK UTAMA BIASANYA TERDIRI DARI KONTRAK YANG ABADI, KONTRAK DENGAN PERBEDAAN HARGA DENGAN CFC DAN RANTAI JANGKAR SAHAM NYATA, TAPI KEBANYAKAN DARI MEREKA TIDAK SETARA UNTUK MEMEGANG SAHAM SEBENARNYA, TERUTAMA DI MANA RANTAI TIDAK BIASANYA MEMBERIKAN HAK PADA PEMEGANG SAHAM. DI BAWAH FRAMEWORK YANG KUAT SEPERTI AMERIKA SERIKAT, DI MANA PRODUK-PRODUK MEMILIKI KARAKTERISTIK EKONOMI TENTANG SEKURITAS, ISU, PENJUALAN, DAN LAYANAN PERDAGANGAN MUNGKIN JATUH KE DALAM HUKUM SEKURITAS; SEMENTARA DI CINA, APAKAH BISNIS DIPAHAMI MENJADI SEKURITAS ATAU ASET TERENKRIPSI, PENGGUNA CINA BIASA BIASANYA BERURUSAN LEBIH DEKAT DENGAN PERILAKU "DIRI-RISIKO", TETAPI JIKA KOL TERLIBAT DALAM PEMASARAN PRODUK TERSEBUT, RISIKO HUKUM JAUH LEBIH TINGGI DARIPADA INVESTOR-INVESTOR BIASA DAN BAHKAN COCOK DENGAN LOGIKA MAUPUN PROMOSI ILEGAL. SUARA PENUH DAPAT DIDENGAR OLEH YT, ALAM SEMESTA KECIL。

Rantai "saham" tidak setara dengan stok asli: biasanya tanpa hak pemegang saham yang sebenarnya

Halo, Penasihat Kim. Tampaknya baru-baru ini mata uang cincin tokenized saham panas. Beberapa hari yang lalu, Eugène meluncurkan saham monetized dari "Seven Bigs" dan mata uang lainnya. Jadi apa struktur hukum yang berbeda yang disebut saham tokenized di pasar

GING: Memang benar saham mata uang baru-baru ini sangat panas, dan juga saham mata uang. Apa yang Anda bicarakan adalah penggunaan saham tokenized dalam rantai dan pertukaran, yang Anda dapat menjual dan berdagang masuk Ada banyak jenis struktur untuk produk perdagangan yang saat ini di pasar untuk tujuan ini. Kita bisa membagi menjadi kontrak dan tempat。

Ada dua bentuk kontrak utama. Sebuah model lingkaran mata uang tradisional, diwakili oleh Hiperflute dan Minan, akan terus. Ini beroperasi pada dasar yang sama sebagai kontrak biasa, dengan tarif keuangan, leverage, obligasi dan perdagangan 7x24jam. Ada juga model CFC yang diwakili oleh Bybit. Nama lengkap CFCD adalah Kontraktor untuk perbedaan, kontrak perbedaan. CFC adalah turunan yang sangat matang dari keuangan tradisional, dan mampu menyediakan saham CFD, CFD indeks, CFD komoditas, dan CFD pertukaran asing sebelum memperkenalkan produk saham mata uang tersebut。

Semacam ini kontrak saham AS dan kontrak saham di atas Bybit mengikuti tradisional CFD game. Jadi Anda akan melihat bahwa itu komisi, tidak ada uang, tapi itu harus menunggu dan menghabiskan malam, dan itu adalah kesepakatan 5x24- jam dalam model CFFD tradisional. Karena ini mengikuti model keuangan tradisional, penyedia utama perusahaan layanan ini di bagian bawah Bybit adalah untuk mendapatkan lisensi pialang untuk operasi lepas pantai, seperti yang Mauritius。

Namun, dalam kedua pola, bagian bawah produk-produk ini kontraktual bukan saham nyata, tetapi pada dasarnya adalah sebuah turunan atau harga saham volatile. Hanya saja Bybit melakukan sedikit kepatuhan, dan Hiperflute dan François pada dasarnya diperlakukan sebagai kontrak cincin mata uang。

Pada garis titik, bagaimanapun, sebagian besar pertukaran arus utama saat ini masih memiliki akses ke layanan seperti Ondo atau xStocks. Ketika layanan ini digunakan, tanggung jawab utama untuk kepatuhan adalah sebenarnya dengan lembaga seperti Odo dan XStocks, di mana saham dibiayai. Logika dan stabilisasi mata uang mereka agak mirip: banyak saham tokenized sebagai membeli pengguna, mereka dialokasikan saham nyata sebanyak mungkin, dan ketiga partai penjaga mendekat。

Hanya saja Odo menggunakan struktur lepas pantai, dan XStocks menggunakan struktur Eropa, sehingga cakupan kepatuhan tidak sama. Dalam vena yang sama, bagaimanapun, saham di rantai biasanya tidak disertai dengan hak pemegang saham. Dalam warna putih besar, Oando dan XStocks paling baik berutang kepada pengguna sejumlah uang, bukan saham nyata。

Dan ada pengingat: jika Anda ingin membeli beberapa saham yang lebih tinggi, cobalah untuk tidak membelinya di rantai. Karena dua dokumen isu tersebut agak samar-samar tentang bagaimana dividen diperlakukan。

Hal ini sekarang dasarnya instry-didorong praktek. Saya tidak berpikir itu 100 persen kepatuhan, tetapi Anda tidak bisa mengatakan itu 100 persen ketidakpatuhan. Dan sekarang bahwa saham cincin mata uang sebenarnya perdagangan lebih dan lebih, saya berpikir bahwa bentuk utama kepatuhan di masa depan mungkin telah berevolusi dari model yang baru saja kita bicarakan。

Ini sangat berisiko untuk menjalankan platform untuk saham tokenized ke Cina

Apakah saham ini lebih dekat ke sekuritas dalam istilah hukum Cina, atau lebih dekat dengan jenis uang terenkripsi yang menyamar sebagai terlarang

Gold: Bagian titik dan saham yang biasanya kita pahami akan lebih dekat, tetapi tidak memiliki hak pemegang saham. Adapun bagian dari kontrak, seperti yang Anda tahu, itu lebih seperti kontrak kesepakatan。

Dalam konteks hukum Cina, apakah itu lebih suka sekuritas atau uang terenkripsi, platform sebagian besar tidak luas dalam arti hukum menyediakan layanan tersebut。

Karena di lingkungan keuangan Cina dan praktek sejarah, inovasi keuangan lebih mungkin ditandai hanya sebagai dorongan top-down. Banyak model bottom- up sering berakhir dengan ekspresi resmi seperti "menunjukkan risiko"。

Jadi jika wirausahawan ingin melakukan bisnis ini, saran kepatuhan saya jelas: jangan sentuh pasar Cina。

Apa peraturan untuk tokenisasi tradisional

Beberapa saat yang lalu, Paul Atkins, Presiden Amerika Serikat SEC, menyebut empat jenis aset yang tidak dikenali sebagai sekuritas dan membuatnya jelas bahwa hanya sekuritas tradisional yang telah denominasi akan dikenakan hukum sekuritas. Apa batasan khusus hukum sekuritas pada sekuritas tradisional yang dimonetisasi

Mari kita lihat produk-produk saham yang dibiayai pasar, semua yang memiliki satu kesamaan, yaitu, mereka pada dasarnya tidak terbuka untuk pasar AS. Alasannya juga sederhana: Amerika Serikat memiliki regulasi sekuritas paling ketat secara global, itulah sebabnya perhatian khusus akan dibayar untuk klasifikasi dan regulasi aset yang terenkripsi di Amerika Serikat。

Jadi kita bisa langsung ke Undang-Undang Securities AS dan melihat apa kerangka regulasi yang paling ketat. Terutama teman-teman yang tertarik juga dapat melihat penjelasan yang relevan yang diberikan oleh Amerika Serikat Securities dan Komisi Pertukaran (SEC) dan Komodity Futures Trading Commission (CFTC) pada aset terenkripsi dan transaksi, seperti yang disebutkan oleh Atkins pada 17 Maret。

Biar saya simpulkan: apakah produk dikeluarkan di bawah atau di rantai, itu mungkin dikenal sebagai keamanan dan subjek dari Undang-Undang Kedekatan Federal Amerika Serikat secara keseluruhan, asalkan ia memiliki karakter ekonomi sedikit。

DENGAN KATA LAIN, PRODUK YANG BARU SAJA KITA SEBUTKAN, BAIK ITU MODEL KONTRAKTUAL, MODEL CFC, ATAU LEBIH DEKAT DENGAN MODEL, TUNDUK PADA PERATURAN HUKUM SEKURITAS PENUH, SELAMA MEREKA PADA DASARNYA ADALAH PROPERTI SEKURITAS。

Secara khusus, ada beberapa tingkat utama:

Yang pertama adalah..Registrasi compulsorsAKU TIDAK TAHU. SELURUH PROSES MENERBITKAN, MENJUAL, DLL SAHAM TOKENIZED ADALAH, PADA PRINSIPNYA, TUNDUK PADA PENDAFTARAN DENGAN SEC; KLAUSUL PEMBEBASAN YANG RELEVAN JUGA DAPAT DITERAPKAN JIKA KONDISI INI TERPENUHI。

Yang kedua adalah..Persyaratan penipuan anti-Aku tidak tahu. Dengan kata lain, penerbit mungkin tidak memiliki pernyataan palsu atau kelalaian material selama penerbitan, promosi dan kelangsungan hidup dari saham yang dimonetisasi, atau menghadapi konsekuensi hukum penipuan sekuritas。

Yang ketiga adalah..Syarat compliance bagi penyedia layananAku tidak tahu. Artinya, ketentuan dari sebuah platform untuk pembiayaan transaksi saham, atau layanan perantara terkait, itu sendiri perlu dilisensikan. Kau akan mendapatkan piring pertukaran atau piring broker。

Apakah kontrak pada Hiperflute berarti kepatuhan

Gene: ada kesalahpahaman umum di sini, dan banyak mungkin berpikir bahwa standar adalah tubuh resmi atau tubuh regulasi, tetapi tidak benar-benar. Hal ini pada dasarnya adalah perusahaan terdaftar dan untuk keuntungan; sama, NASDAQ adalah perusahaan terdaftar untuk keuntungan. Yang terbaik, mereka lebih dekat dengan perusahaan biasa dan USSRC, tapi tidak pernah mewakili mereka sebagai juru bicara SEC。

Jika Anda melihat lebih dekat pada pengumuman logo, Anda akan menemukan bahwa itu untuk HiperfluteBranding Otorisasi dan Otorisasi Data BawahAku tidak tahu. Dengan kata lain, harga tag untuk Hipercair dapat digunakan langsung dari data secara resmi disediakan oleh standar. Selain itu, SP500 sendiri adalah merek dagang dan penggunaan komersial tanpa otorisasi akan merupakan pelanggaran. Sekarang umumkan bahwa Hiperfluida telah diberikan hak penggunaan SP500. Dengan kata lain, pertukaran lain yang masih menggunakan nama SP500 tanpa otorisasi dapat secara teoritis melibatkan pelanggaran hak dagang label。

Adapun produk-produk kontraksi pada rantai, sikap standar juga sangat jelas. Ini memiliki garis di bawah buletin untuk efek bahwa produk kontrak SP500 pada Hiperfluida tidak dikeluarkan oleh Umum dan bahwa Umum belum diberikan dukungan apapun investasi, dan bahwa keputusan investasi mengharuskan pengguna sendiri DYOR。

Jadi pada dasarnya itu bukan "sinyal kepatuhan", tapi itu tidak membuat satu titik: saham monetisasi sudah menjadi tren besar. Itulah sebabnya peningkatan jumlah institusi, perusahaan terdaftar juga mulai bersedia untuk mencoba lebih。

Setelah pembagian saham, kau harus membayar pajak secara sukarela

Moderator: Apakah akan ilegal bagi pengguna Cina untuk berdagang saham tokenized sendiri

Ini bukan masalah, ini lebih dekat dengan resiko hukum. Jika Anda mendapatkan uang dengan membeli atau menjual saham tokenized dan kemudian Anda membuat deklarasi pajak sendiri, itu tidak dapat dianggap ilegal pada prinsipnya。

Karena, dalam istilah hukum, jika tindakan yang melanggar hukum, biasanya sesuai dengan konsekuensi hukum seperti hasil yang melanggar hukum, dan tidak ada logika yang mengharuskan Anda untuk benar menyatakan hasil untuk tujuan pajak sementara memegang bahwa perbuatan Anda tidak sah. Ini adalah hal yang sama seperti otoritas pajak digunakan untuk mengirim teks dan tips ke beberapa Amerika Serikat - berbasis pemegang saham untuk mengajukan pajak。

Jadi pengguna Cina dapat membeli dan menjual. Lebih baik lagi, jika Anda menguntungkan, lebih baik untuk membayar pajak pada inisiatif Anda sendiri。

Bagaimana mempertahankan platform setelah jangkar baku atau putus

Moderator: Apakah pengadilan akan mengambil situasi jika pengguna menggunakan saham tokenized ini untuk trading, jika platform telah gagal, tidak bisa melakukan pembayaran, atau telah rusak jangkar

Gene: Jika kita mendorong logika hukum untuk ekstrim, apakah itu di Cina, Amerika Serikat, atau di mana saja, sehingga selama hal pada dasarnya adalah keamanan, maka harus diatur oleh hukum sekuritas dan sistem CVM, dan secara teori itu harus diterima。

TAPI LOGIKANYA SEMPURNA DAN KENYATAAN YANG KEJAM. SITUASI SAAT INI ADALAH JIKA ANDA MEMBELI PRODUK KONTRAK, YANG MENGHASILKAN JANGKAR RUSAK, HARGA YANG TIDAK NORMAL, ATAU INSIDEN KEAMANAN EKSTRIM LAINNYA, ANDA SERING DAPAT MENGANDALKAN PLATFORM ITU SENDIRI. MISALNYA, JIKA ANDA MEMBELI KONTRAK PERMANEN, ITU MUNGKIN CEK PADA KOIN, MAKA ANDA HARUS MENCARI TAHU APAKAH ITU TIDAK PENTING. JADI JIKA ANDA MEMBELI MODEL CFC, SISI LAIN MUNGKIN MEMILIKI BEBERAPA JENIS PLAT, TETAPI PIRING INI BIASANYA OFF- PANTAI. MISALNYA, PLATFORM TELAH DILISENSIKAN DI MAURITIUS, DAN TIDAK MUNGKIN BAGI INVESTOR UNTUK BENAR-BENAR PERGI KE MAURITIUS KOMISI LAYANAN KEUANGAN UNTUK MEMBELA HAK-HAKNYA。

Di kelas spot, Ondo mungkin sedikit lebih tegas daripada kontrak ini atau CFC, karena memiliki entitas Eropa dan memiliki plat nomor Eropa. Eropa regulasi aparat pasti akan sedikit lebih kuat dari daerah lepas pantai. Tetapi jika Anda akan Eropa sebagai pengguna Cina, itu sangat mahal。

Dan itu sulit, belum tentu menang. Jadi Anda mungkin mengatakan, seperti, jika saya pergi ke beberapa agen monetisasi saham dengan latar belakang Amerika, tidak akan lebih baik? Sebagai contoh, Ondo memiliki latar belakang Amerika, tapi Ondo sekarang menawarkan layanan saham yang dimonetisasi yang juga diarahkan ke luar Amerika Serikat, sehingga kerangka hukumnya masih terikat pada sistem luar negeri. Dengan cara ini, hasil akhirnya adalah sama, dan Anda masih akan lepas pantai untuk membela hak-hak Anda。

Hal-hal ini sebenarnya sulit. Jadi, penonton yang lebih tajam mungkin sudah mengerti apa yang kita katakan:Model bisnis global seperti layanan alam sangat sulit untuk dipertahankan。

Tapi di sisi lain, Anda dapat melihat bahwa volume transaksi ini masih tumbuh di ring uang. Mengapa orang berinvestasi begitu banyak uang dan perdagangan begitu banyak uang nyata di tempat yang sulit untuk membela? Saya pikir itu bukan hanya logika sederhana dari "murni kasino, bersedia untuk kalah". Hal ini menunjukkan bahwa, selama bertahun-tahun, cincin mata uang juga secara bertahap membangun nya sendiri set standar kepercayaan。

Ada juga perusahaan-perusahaan, beberapa tim dan sampai batas tertentu peran dari CV M, yang memungkinkan sistem keuangan yang besar, yang jika tidak keluar dari regulasi, untuk beroperasi secara relatif normal。

PARTISI KOL DALAM PROMOSI SAHAM TOKENIZED MUNGKIN JATUH DALAM KEBIJAKAN RWA TERBATAS

AKU MERASA PARAGRAF TERAKHIRMU SANGAT BAGUS. MEMANG BENAR BAHWA SELAMA BERTAHUN-TAHUN KITA TELAH MERASA BAHWA SELURUH LINGKARAN DAN INDUSTRI BERGERAK KE ARAH YANG LEBIH KEPATUHAN DAN REGULASI. TAPI APAKAH KOL AKAN ILEGAL TERLIBAT DALAM PEMASARAN SAHAM TOKENIZED KETIKA TIDAK SEPENUHNYA COMPLIANT SEPERTI ITU

GOLD: BAHKAN, SECARA DOMESTIK, SAHAM TOKENIZED MUNGKIN JATUH DI BAWAH JENIS LAIN KEBIJAKAN PERATURAN, YAITU RWA, SELAIN DIANGGAP SEKURITAS。

TAHUN INI, PADA BULAN FEBRUARI 2026, RWA DIIDENTIFIKASI OLEH BEBERAPA KEMENTERIAN. SELAMA BAGIAN BAWAH MEMILIKI SAHAM TERTENTU DAN JANGKAR REAL-HIDUP ASET, MUNGKIN DIANGGAP REAL-WORLD ASET MONETISASI. PADA PRINSIPNYA, SANGAT DILARANG BAGI ANDA UNTUK BEROPERASI DI NEGARA INI ATAU MENYEDIAKAN LAYANAN TERKAIT DENGAN PENGGUNA DOMESTIK. JIKA DISEBUTKAN SEBAGAI RWA, PERUSAHAAN INTERNET DI NEGARA INI AKAN SECARA TEGAS DILARANG MENYEDIAKAN PRESENTASI KOMERSIAL, PROMOSI PEMASARAN, ARAH, DLL KE RWA。

BAHKAN JIKA TIDAK MEMENUHI SYARAT MENURUT RWA, TAPI LEBIH KEPADA DIPAHAMI DALAM HAL SEKURITAS, PROMOSI SEKURITAS DOMESTIK AKAN SENDIRI MEMBUTUHKAN KUALIFIKASI. ANDA HARUS MEMILIKI KUALIFIKASI PROFESIONAL DALAM KONSULTAN INVESTASI SEKURITAS DAN MENDAFTAR DENGAN ASOSIASI INDUSTRI SEKURITAS. INI TIDAK ACAK; BIASANYA MEMBUTUHKAN PEMERIKSAAN DAN MEMILIKI PENGALAMAN PROFESIONAL DALAM BEBERAPA TAHUN TERTENTU. INI ADALAH WILAYAH REGULASI YANG KUAT。

HAL INI DAPAT DILAKUKAN DENGAN REFERENSI TERHADAP KASUS REGULASI DOMESTIK SEBELUMNYA V BESAR YANG DIREKOMENDASIKAN SAHAM DAN DANA. BANYAK SEBELUMNYA BERGETAR, MERAH BERBASIS WEB, SECARA TERBUKA MEREKOMENDASIKAN SAHAM KEPADA PENGGUNA, TAPI TANPA KUALIFIKASI YANG RELEVAN, AKHIRNYA DIHUKUM BERAT. HAL INI DIMUNGKINKAN TIDAK HANYA UNTUK MENGHADAPI KEWAJIBAN PIDANA, TETAPI JUGA UNTUK MEMULIHKAN HASIL PELANGGARAN DAN MEMAKSAKAN DENDA BEBERAPA. KEJAHATAN YANG SERING MELIBATKAN TERMASUK TRANSAKSI ILEGAL, MANIPULASI SEKURITAS DAN BAHKAN PENIPUAN。

JADI, KOL, JIKA ITU UNTUK BERPARTISIPASI DALAM PROMOSI SAHAM TOKENIZED, AKAN MENGHADAPI KONSEKUENSI YANG JAUH LEBIH SERIUS DARIPADA PLATFORM ITU SENDIRI. INI ADALAH CARA YANG SEMPURNA UNTUK MENERAPKAN LOGIKA PENEGAKAN HUKUM SANKSI DALAM NEGERI PADA INTERNET BERDASARKAN SAHAM DAN DANA YANG DIREKOMENDASIKAN, DIMANA SUDAH ADA BANYAK KASUS YANG SANGAT KONKRET DAN MENYAKITKAN。