Nhìn nhanh vào thị trường hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử năm 2026: các vị thế đã giảm đáng kể và DEX đã tăng đều đặn.

Tác giả gốc: CoinGecko

Biên soạn gốc: Chopper, Foresight News

Ngành trao đổi hợp đồng vĩnh viễn đang trải qua những thay đổi về cấu trúc. Kể từ khi BitMEX đi tiên phong trong mô hình giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vào năm 2016, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tập trung luôn là trung tâm thanh khoản cốt lõi của thị trường tiền điện tử, với quy mô giao dịch hàng năm vào năm 2025 đạt 85,3 nghìn tỷ USD.

Với tốc độ lặp lại nhanh chóng của các sản phẩm và sự gia tăng đáng kể trong hoạt động giao dịch trên chuỗi, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đã phát triển từ một giao thức thích hợp thành một đối tượng tham gia thị trường có tính cạnh tranh cao. CoinGecko đã phát hành báo cáo thị trường giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử năm 2026. Các điểm cốt lõi của báo cáo được trích dưới đây:

• Từ tháng 1 năm 2025 đến tháng 4 năm 2026, MEXC và BingX dẫn đầu ngành về số lượng hợp đồng vĩnh viễn mới, lần lượt đạt 879 và 565 hợp đồng
• Khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng của 11 sàn giao dịch vĩnh viễn tập trung hàng đầu vào năm 2026 giảm xuống còn 4,7 nghìn tỷ USD, 7,1 nghìn tỷ USD vào năm 2025
• Khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng của 11 sàn giao dịch vĩnh viễn tập trung hàng đầu 12 sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung hàng đầu sẽ tăng lên 611,57 tỷ USD vào năm 2026 và 531,65 tỷ USD vào năm 2025
• Được thúc đẩy bởi Hyperliquid, quy mô giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung sẽ tăng đáng kể vào năm 2025, chiếm tỷ trọng cao nhất trong khối lượng giao dịch hợp đồng tập trung 13%
• Tỷ lệ các vị thế mở trên các sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung tiếp tục tăng vào năm 2025, hiện đang chiếm 13,5%, với xếp hạng Hyperliquid đầu tiên

Nhịp điệu mới của hợp đồng có sự khác biệt và các nền tảng vừa và nhỏ sẽ tích cực hơn

Từ tháng 1 năm 2025 đến nay, MEXC và BingX xếp thứ hai trong ngành về số lượng hợp đồng vĩnh viễn mới được thêm vào, với lần lượt là 879 và 565 hợp đồng mới được thêm vào và số lượng bổ sung mới trung bình hàng tháng là theo thứ tự. 55 và 35, hai nền tảng tập trung vào các hợp đồng tiền tệ dài hạn.

Trong số 11 sàn giao dịch hàng đầu, trung bình có 6 sàn có ít hơn 20 hợp đồng mới mỗi tháng và phong cách bố trí của họ rất thận trọng. Crypto.com có ​​số lượng hợp đồng mới ít nhất, chỉ có 2 hợp đồng trực tuyến vào tháng 12 năm 2025 và cao nhất chỉ là 13 hợp đồng vào tháng 4 năm 2026.

Các sàn giao dịch lớn thường ưu tiên triển khai hợp đồng vĩnh viễn và có ít loại tiền tệ mới hơn. Trong 16 tháng qua, Binance đã bổ sung thêm 305 cặp giao dịch cố định và chỉ có 125 cặp giao dịch giao ngay. Hầu hết các hợp đồng mới đều tập trung vào meme coin và token liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

MEXC, BingX, Gate và các hợp đồng khác có những người chơi chính mới và cách bố trí các loại tiền tệ giao ngay cũng tích cực không kém. Nhu cầu giao dịch có đòn bẩy của các loại tiền tệ thích hợp thấp và ngưỡng chấp nhận rủi ro của khán giả cao hơn.

Bị hạn chế bởi các yêu cầu tuân thủ, quá trình niêm yết hợp đồng vĩnh viễn dài hơn so với hợp đồng giao ngay và mức độ phổ biến trong giao dịch của các loại tiền tệ được chia nhỏ cũng tương đối hạn chế. Kể từ tháng 1 năm 2025, CoinGecko đã đưa vào tổng cộng 7.803 token mới, nhưng 11 sàn giao dịch tập trung hàng đầu chỉ mở hợp đồng vĩnh viễn cho 1.030 loại tiền tệ.

Khối lượng giao dịch của các hợp đồng tập trung giảm so với cùng kỳ năm trước

11 sàn giao dịch tập trung bền vững hàng đầu năm 2026 Khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng ở bốn tháng đầu năm là 4,69 nghìn tỷ đô la Mỹ, giảm 34% so với 7,11 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2025.

Hiệu suất của BingX đã đi ngược lại xu hướng và được củng cố trong năm nay, với thị phần tăng từ 3% vào năm 2025 lên 5%, tạm thời đứng thứ bảy trong ngành. Khối lượng giao dịch của Bitget giảm trở lại, với khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng giảm từ 740,62 tỷ USD xuống 287,08 tỷ USD, vẫn đứng thứ sáu với thị phần 6%.

Binance và OKX đã ổn định vị trí hàng đầu của mình và tăng thị phần một chút. Trong 4 tháng đầu năm 2026, họ sẽ lần lượt chiếm 33% và 15% thị trường.

Quy mô của các hợp đồng phi tập trung đang tăng lên đều đặn và các nền tảng mới đang nhanh chóng đột phá

2026 1 Khối lượng giao dịch hợp đồng phi tập trung hàng tháng đã đạt đến 751,59 tỷ đô la Mỹ và sau đó giảm dần theo từng tháng. Khối lượng giao dịch trong tháng 4 là 481,84 tỷ đô la Mỹ, vẫn vượt xa mức dưới 300 tỷ đô la Mỹ cùng kỳ năm 2025.

Khối lượng giao dịch hàng năm của các hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung vào năm 2025 sẽ là 6,38 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng gấp nhiều lần so với 1,5 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024. Ngay cả khi điều kiện thị trường chung chịu áp lực, quy mô giao dịch của ngành ở Năm 2026 được dự đoán vẫn bằng hoặc thậm chí vượt năm ngoái.

Thị phần của các nền tảng hợp đồng phi tập trung mới như Pacifica, Extended và Differenceal tiếp tục mở rộng. Cả ba nền tảng đều đã triển khai các hoạt động tích điểm và có khả năng cao là họ sẽ triển khai airdrop trong tương lai. Vào tháng 4, thị phần của cả ba lần lượt là 4%, 4% và 3% và quy mô của chúng đã vượt qua các nền tảng lâu đời như Jupiter và dYdX.

Tỷ lệ hợp đồng phi tập trung giảm sau khi tăng và khối lượng dự án hàng đầu vẫn còn xuất sắc

2025 Tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung và tập trung tiếp tục tăng trong năm 2018, từ mức chỉ 3% hồi đầu năm lên 13% vào cuối năm. Tỷ lệ này đã giảm trở lại vào năm 2026, xuống còn 10% vào tháng 4. Các sàn giao dịch tập trung đã lấy lại được hơn 90% sự thống trị thị trường. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2025 họ quay trở lại mô hình này.

Siêu thanh khoản chiếm phần lớn khối lượng giao dịch của các hợp đồng phi tập trung, với khối lượng giao dịch là 190,28 tỷ USD trong tháng 4, chiếm 3,9% tổng khối lượng hợp đồng của ngành, xếp thứ chín, thấp hơn một chút so với 196,81 tỷ USD của BingX và trước 83,71 tỷ USD của KuCoin.

Hiện tại, tốc độ tăng trưởng của các hợp đồng phi tập trung đang tạm thời chậm lại, nhưng những công ty mới như Pacifica dựa vào số điểm dự kiến ​​​​sẽ thu hút vốn và vẫn có cơ hội phục hồi thị phần tiếp theo.

Tổng số vị trí mở giảm và tỷ lệ vị trí hợp đồng phi tập trung tăng đáng kể

Lãi suất mở tổng thể của thị trường tiền điện tử giảm từ 120,35 tỷ USD vào đầu năm 2025 xuống còn 99,09 tỷ USD vào cuối tháng 4 năm 2026, so với mức cao lịch sử 210,02 tỷ USD trước khi thị trường thanh lý vào ngày 7 tháng 10 năm 2025 đã giảm hơn một nửa.

Các sàn giao dịch tập trung vẫn nắm giữ phần lớn các vị thế mở, nhưng thị phần của họ đã giảm từ 96,4% vào đầu năm 2025 xuống còn 86,5% vào cuối tháng 4 năm 2026. Kể từ tháng 10 năm 2025, tỷ lệ các vị thế hợp đồng phi tập trung luôn duy trì trên 10%.

Ngoài ra, việc triển khai hoạt động kinh doanh tài sản thực trên chuỗi (RWA) đã thúc đẩy sự phát triển của các hợp đồng phi tập trung và người dùng tiền điện tử có thể tham gia vào các giao dịch thị trường tài chính truyền thống thông qua các nền tảng đó mà không cần thanh lý và rời khỏi thị trường. Tuy nhiên, các sàn giao dịch tập trung cũng đi theo xu hướng này và lần lượt tung ra các hợp đồng vĩnh viễn tài sản thực, càng làm tăng thêm sự cạnh tranh trên đường đua.