リッチウェイによるすべての違法な利益の妥協
劉本林氏
金融業界に関する今日の大きなニュースは、暗号化されたお金の業界を詳しく見てみる価値があります。
5月22日、中国証券委員会およびその深セン支店からの調査の通知を受け、行政罰金の事前通知を受けたと発表されました。 中国本土および香港、中国における特定の裕福なエンティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティエンティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティティ、証券法、証券法、証券法、証券法違反、有価証券法、有価証券法、有価証券投資基金法、有価証券法、有価証券基金法、有利害者行動法、有利害者民衆民共和国の行動法、中国人民衆デリバティブ行動法、およびデリバティ CSRCは、そのような行為を修正または中止することを懸念している会社を注文し、違法な利益を告白し、約RMB 1.85億罰金の合計を課します。 また、CSRCは、LI HUA氏、創設者、CEOの個人的罰金を申し立てることを目指しています。 FULWAY HOLDINGSは、提案された罰金が引き続き、CSRCのさらなる手順と最終決定を終わらせたと述べた。
ライセンスプレートはタリスマンではありません
このニュースは、バウチャー事業に限らず、クロスボーダーの証券再編として理解することができます。 しかし、より広範なクロスボーダー金融規制枠組みで見られた場合、それは単なる「リッチロード、タイガーペナルティ」ではありません。 その実際の信号は、オフショア金融機関が海外にライセンスを取得している場合でも、中国法に準拠して実施を評価するための中国の規制当局が、本土の中国居住者に金融サービスを提供する限りであるということです。
このロジックは、暗号化された通貨交換用のアラームの実際のソースです。
多くの人が最初の質問を尋ねるかもしれません:なぜ中国本土は、Futaoが香港クーポンホルダーであり、そのタイガーはオフショアライセンスを持っており、合法的に海外で動作しますか? 質問は簡単ですが、非常に重要です。 回答は複雑ではありません。規制は登録した場所ではなく、ライセンスを取得する場所ではなく、金融サービスを提供している人、そして中国の内部で規制されているかどうかについてです。
香港のライセンスは、香港の規制枠組みの中で「有価証券取引をすることができます」の問題に対処しますが、自動的に「中国住民のための有価証券取引を行うことはできますか? 香港のお客様のコンプライアンスは、インテリアのコンプライアンスを意味しません。ドバイのお客様のコンプライアンスは、インテリアのコンプライアンスを意味しません。 ファイナンシャルプレートはアンミュレットではなく、グローバルパスだけにしましょう。 それは基本的にあなたの管轄区域内の特定の財務業務を遂行することを可能にする司法権威です。
そのため、暗号化された通貨交換を考えるのはとても簡単です。 多くの暗号化されたお金の交換は、我々はドバイにライセンスを持っていると言うようになりました, ヨーロッパで登録されています, 申請または香港でいくつかの仮想資産関連のライセンスを得ています. しかし、これらの取引所は、登録、取引、契約、お金の管理、借入金、本土の居住者のためのドキュメンタリーおよびプロモーションサービスなどのサービスを提供し続ける場合、中国規制当局は、本土中国領土に入ったことを検討しますか
規制ロジックでは、答えはおそらくはいです。
違いは何ですか
しかし、法的な違いに特に注意を払っていただく必要もあります。 フォンウェイ、タイガー、ロングブリッジなどは、中国本土における事前確立された有価証券法制度により浸透しています。 証券法は、証券会社が証券仲介、有価証券融資等を運用し、証券評議会の有価証券監督当局に承認し、有価証券を運用するライセンスを有していることを明らかにします。証券会社を除いて、会社や個人が有価証券の引受、有価証券債券、有価証券仲介、有価証券の資金調達を実施する場合があります。 関連する規定の違反で有価証券の不正な運用に従事する者は、正しいために注文することができ、犯罪の進行を告白し、犯罪の2倍以上罰金を科され、10倍以上の犯罪の進行、または犯罪の進行がない場合、100万ドル未満の罰金が科される可能性があります。
これは、典型的に「法律の法律、許可、違反、罰則の基礎」です。 そのため、SECは、香港のライセンスを持っていると言うことができますが、中国で有価証券を行うライセンスを持っていません。中国証券法に違反して、国内投資家に証券証券仲介サービスを提供しています。 お金がどこから来るの? 中国の監督の下であなたの無許可の証券操作から。 犯罪の手続を識別することができるし、法律は犯罪の進行を告白するために監督当局に承認することができるので、罰金は法律で見つけることができます。
しかし、暗号化されたお金の交換の場合、状況はより複雑です。
現在、中国本土に「暗号化通貨交換ライセンスシステム」はありません。 言い換えれば、国のインテリアで仮想通貨交換ライセンスを申請し、法律で内部でユーザーにサービスを提供します。 逆に、中国 ' 仮想通貨取引への基本的なアプローチは、規制方針とセクター通知を通じて、違法な金融活動として仮想通貨関連の操作を定義することです。
2013年、中国人民銀行は、他者の間で、ビットコインのリスクに対する保護の円を発行し、ビットコインが金融当局によって発行されていないことを明らかにし、法的補償や義務などの金銭的属性を持っていませんし、実質的な通貨ではなく、金融機関や決済機関はビットコインに関連する事業を遂行することはできませんでした。 2017年に、7つの部門は、通貨の発行のリスクに対する保護上の円環を発行し、ICOの停止を求め、通貨取引の資金調達のための様々なプラットフォームが、フランスの通貨と通貨、仮想通貨、取引の取引、または中央の対向としてトークンまたは仮想通貨での取引、または価格設定、情報仲介などのサービスを提供しています。 2021年、10部門は、仮想通貨取引に関連したリスクのさらなる保護と廃棄に関する円弧を発行しました。さらに、仮想通貨が法定通貨と同じ法的地位を持たず、仮想通貨関連業務が違法な金融活動であることを明らかにしました。 パブリックコメントに対するフォローアップの応答では、PEOPLE ' S BANKは、事実上の通貨が国で取引されず、法的リスクがあることを示す、円を明示的に引用しました。
そのため、暗号化された通貨交換と香港発行者との違いは似ています。
同じことは、彼らがすべてのオフショアの被験者であるという事実、または少なくともそれらを通して、本土の住民に金融サービスを提供することです。 香港ドルの株式、資金、先物、資金調達バウチャーなどの証券先物サービスを提供しています。また、仮想通貨のスポット、契約、金融管理、借入金、証拠金、先物通貨、OTCなどを提供しています。 彼らは取引手数料、興味、悪いポイント、プラットフォームサービス手数料または他の収益を請求する中国でユーザーに直面しています。 直感的に、これらの操作は普通のインターネットサービスではなく、異なる金融、金融、投資属性を持つサービスです。
違いは、バウチャービジネスが中国で完全な法的システムを持っていることであり、暗号化された通貨交換は「ライセンスなしでライセンスに適用できる事業を運営する」ことではありませんが、規制ポリシーによって既に拒否されているビジネススペースで動作し続けています。 以前は「中国証券のライセンスを持っていないため、有価証券取引を行うことができません」と後者は「中国自体の内部でこの事業は許可されていないので、中国でユーザーのためにそれをすることはできません」に近いです。
これは、CSRCが豊富な中国の規制当局のすべての違法な利益を告白することができるので、単純に言うことができない理由を説明しています。このようなお金のアン、OKX、およびバイビット、明日と同じ方法で、外国為替のすべての違法な利益を調達することができます。 合法的に、そのような荒いアナログはありません。 有価証券取引は、証券法に基づく明確な義務と犯罪の手続のための規則を持っているので、, 仮想通貨交換エリアは、規制上の通知に基づいて、ますます, 部門規則, リスク処分ポリシーや犯罪などの特定のケースで適用することができる法的枠組み, 外国為替, マネーロンダリング, 違法な収集, ギャンブル, 不正行為, 情報サイバー犯罪活動の支援。
しかし、暗号化された通貨交換が安全ではなく、むしろパニックを感じるべきではありません。
なぜ? 証券事業は、少なくともコンプライアンスパスを持っているため。 内部で有価証券業務を行なう場合は、適切な許可を申し込むことができます。CSRC を統括し、法定金融システムに入ります。 もちろん、オフショア発行業者がローカルネームプレートを直接入手するのは容易ではありませんが、少なくとも有価証券自体の法的枠組みは明確です。 暗号化されたお金の交換は、コンプライアンスパスなしで中国と内部のユーザーに直面します。 私は香港にライセンスを持っていると言うことはできません, 私は本土に契約取引を開くことができます, または私はドバイに従っていること, 私は中国本土で中国を宣伝することができます, KOLホームワーカー, オフライン活動, コミュニティ操作とOSCサービス. 中国本土は、そのようなサービスのための法的空間を認識しないため。
この観点から、リッチウェイの雰囲気は、「明日の監督は確かにすべてのあなたの違法な利益の功労をもたらすだろう」の代わりに、暗号化されたお金の交換に実質的なリマインダーです、他の3つの文が使用されます:第一に、オフショアのライセンスは、本土中国に対して使用することはできません。第二に、本土の居住者にサービスは、中国の規制評価をトリガーする可能性があります。そして第三に、規制当局は、規制当局が、その規制当局は、自動的に彼のビジネスの物質、オフショアライエンスが、その構成は、危険性ではない。
人が抱えるリスク
実際には、多くの暗号化されたお金の交換は確かにまた様々な方法で本土中国でユーザーをターゲティングしています。 それに直面して, 彼らは主国中国携帯電話番号の登録を閉鎖しているか、公に中国人ユーザーのためのサポートを主張停止している可能性があります. 実際には、しかしながら、中国言語インターフェイスは依然として存在しています。中国圏のコミュニティはまだ存在しています、中国語圏のKOLはまだ存在しています、仕事への戻りのシステムはまだ配置されています、そして取引所の成長チーム、ビジネスチーム、市場チーム、および技術的なチームは依然として本土中国にリンクされています。
現地の中国人のみが、アクティブなマーケティング、中国人操作、中国人ユーザー向けのサービス手配なしで、オフショアプラットフォーム自体にアクセスできると、法的評価は比較的複雑になります。 しかし、プラットフォームがオープンに「非整備の国内ユーザー」について話している間、エージェント、KOL、コミュニティ、ホームリザーバー、講義、オフライン活動、中国キット、マイクロメッセージ、テレグラム、規制当局は、これは受動的なアクセスではないとよく信じるかもしれませんが、むしろ国内産業への積極的なアプローチ。
この時点で、この問題は、プラットフォームがドメイン名、APP、カットオフルートによってブロックされるかどうかではありません。 より現実的なリスクは、彼または彼女が中国にいる場合、または彼または彼女が将来的に国に入ると、その人が非常に特定の法的結果に直面する可能性があることです。
行政と犯罪リスクの区別もあります。 未知のユーザーのための暗号化されたお金の取引は確かに犯罪を構成するだろう. 刑事責任は、特定の行為、特定の金額、特定の参加レベルおよび特定の害の結果を参照して判断しなければなりません。 たとえば、普通の従業員からのマージンテクニカルサポートだけがあり、法律上のリスクは、管理者、役員、コア・オペレーター、ファンド・チャネル・マネージャー、OTCマネージャー、契約マネージャー、プラットフォーム・マネージャーと同じレベルでは確実ではありません。
しかし、暗号化された通貨交換が本土の住民に長期、大規模、整理された取引サービスを提供する場合、特に契約上のレバレッジ、金融アクセス、OTCアクセスお金、代理店のリターン、為替などの分野において、担当者が担当する、執行者またはコアビジネスの責任者は、彼が本土にある場合、犯罪リスクに直面している可能性があります。
多くの友達はなぜですか? 中国の「犯罪法」の枠組みでは、有価証券、先物、保険の違法な運用、または、有能な国家当局の承認なく、市場秩序を破壊し、深刻な状況で、違法な事業の犯罪を引き起こす可能性があります。 しかしながら、仮想通貨取引所が違法取引の犯罪として扱われる可能性があるかどうかの問題は、慣行の簡単な結論の問題ではありません。 特定の事業は、特定の種類の金融事業の違法な運用であるために司法当局によって考慮されるかどうかに依存します。, 支払いの和解があるかどうか, 有価証券先の特性, 資金の交換の特徴と悪化状況が満たされているかどうか。
記事, もちろん, 警戒することを目的としていません, しかし、私は中国の内部で動作するために秘密の通貨交換のための法的スペースがないことを述べたいと思います, そして、それは、操作が中国で人口に向けている場合、最初の場所で明確な規制ポリシーリスクがあります, そして、一般的な規制リスクは、操作がプールを積み上げる場合、犯罪リスクに一般的な規制リスクから上昇する可能性があることを述べたいと思います, レバレッジ契約, 資金の不正な回収, 資金の分配, 資金の不正流れ, 詐欺のフロー, 詐欺の流れ. 特に、意思決定、組織、収益性、内部マーケティング業界の方向への長期参加のリスクは、通常のユーザーや従業員と混同することはできません。
スーパーバイザーはアカウントを保持します
これは、リッチパスの場合の暗号化業界にとっても最も価値のあるインスピレーションです。規制は必ずしもアウトセットで開始しませんが、規制はそれに対して考慮されないという意味ではありません。
ふともとやタイガーなどのインターネットクーポンは、今日だけ監視されているわけではありません。 2021年初頭に、CVMは規制アプローチに関するメディアを通じて話してきました。2021年11月には、CVMは、国内投資家向けのクロスボーダー証券業務の法的規制を明示的に呼びかけました。そして2022年に、規制は「効果的な封入と株式の秩序的な解決」を推進し続けています。 言い換えれば、それは突然の罰ではありませんが、規制態度の繰り返し放出のプロセスではなく、是正的要件と致命的な管理制裁のプロセスです。
同じことは暗号化された通貨交換の本当です。 中国の「2013年、2017年から2021年にかけて、仮想通貨への規制アプローチは非常に明確になりました。 多くの取引所や実務家は気にせず、選択的です。 誰もが市場が中国と中国で大きいことを知っています。, 多くのユーザーが存在すること, 貿易が動的です。, 契約のための強い需要があること, そして、KOLは、その変換で効率的です. 問題は、規制文書が存在しないということです。
オフショア暗号化された通貨交換のために、本当に何をすべきかは、それが本土中国に向かって方向づけているかどうか、物質で判断するために、説明文をより良くする方法を見ることではありません。 例えば、中国本土の利用者は登録とKYCが許可されていますか? 中国のチームは本土市場に専念していますか? あなたは、KOL、代理店、ホームサービスシステムを介して本土のユーザーにアクセスしていますか? 地下活動は組織されていますか? プロモーション、サービス、運用、取引サポートに携わる国内社員はいますか? OTCへのアクセスは、内部のユーザーにアクセスできますか? 規制の識別は技術的手段によって迂回されますか? 多くのプラットフォームは、これらの質問に慎重に答えるために独自の考え方を持っています。
このイベントは、インランドユーザーのリマインダーです。 オフショア発行者やオフショア交換を利用する多くの人が、プラットフォームが大きく、多くのライセンスプレートがあり、多くの広告があり、KOLは押しています。 しかし、金融サービスに対する最も問題は、プラットフォームのコンプライアンスは、あなたがパスのコンプライアンスを使用するという意味ではなく、国外のプラットフォームのセキュリティは、あなたが内部でセキュリティを持っているという意味ではありません。 特に、資金の入退出、外国通貨の使用、仮想通貨の売買、銀行カードの凍結、資金の不正流入、OTCカウンターパーティへのリスク、普通のユーザーはリスクチェーンの最も弱いリンクです。 プラットフォームは、国内のドメイン名、被写体、国、利用者の銀行カード、アイデンティティ情報、金融フローを変更することができます。
そのため、この記事のタイトル「暗号化された通貨交換はパニックの状態にある」は、規制が明日の有価証券法の論理に従うことを意味しず、すべての取引所の違法な利益が罰されることを意味します。 代わりに、私たちは、リッチウェイの事件が再び暗号化されたお金の交換を非常に現実的な規制の論理に示したことを思い出したいと思います:海外のライセンスを保持することは、中国を無視するタンタルではありません。 海外の操作はリスクの欠如に等しくありません。 そして、中国では、ユーザーは、ユーザー、ユーザー、お金、拡張、チーム、技術的なサービス、および実際の利益チェーンに戻すことができます。
過去数年間、中国人ではなく「グローバル化のためのプラットフォームである」という暗号化業界で人気があります。 それが本当なら、それは確かにコンプライアンスの境界の一部になることができます。 しかし、ファイアウォールは、公式Webに投稿された単なる免責者であり、実際の事業は中国人ユーザーを中心に展開し続けています。 それは事実、スローガンではなく見えます。それはビジネスの流れ、お金の流れ、ユーザーの流れ、プロモーションフロー、あなたがオンラインで書くものではありません。
弁護士の視点から、有価証券、資金、先物、または仮想通貨、安定した通貨、RWA、チェーンマネジメント、および暗号化された決済など、すべての将来のクロスボーダー金融サービスを説明することはますますます困難になります。 金融規制の本質は、資金、リスク、投資家の管理です。 あなたのサービスが本土の中国居住者のために意図されている限り、あなたはあなたのビジネスの物質が中国 ' S の金融注文、外国為替管理、マネー ローンダリング、個人情報保護および社会的安定性に影響を与える限り、あなたは完全に中国の監督外にとどまることができません。
暗号化業界は確かに、その技術的で商業的な価値を持ち、通貨の安定化、チェーン決済、グローバルアセットフロー、RWAは、将来の金融インフラの一部を確かに表している可能性があります。 しかし、より将来の業界は、規制アッシュゾーンと運の感覚で長期的に構築される可能性が低い。 本当に成熟した業界は、国境がどこにあるのか、お金が稼ぐことができないのか、ユーザーが連絡できず、間違った場所でビジネスができないかを知るの始まりによってマークされています。
この文章は、伝統的な発行者だけでなく、暗号化されたお金の交換によって理解されます。
