미국 주식 IPO 시장은 재개입니다。

이 시간, 시장은 일반 기술 회사에 대 한 대기 하지 않았다 시장, 그러나 오히려 글로벌 수준에서 시장 크기를 다시 작성할 수 있는 회사의 큰 그룹에 대 한: SpaceX, Openai, Anthropic, Databricks, 그리고 암호 금융 기술 회사의 그룹。

전통적인 시장을 위해, 이것은 IPO 창의 재 오프닝입니다; 돈 반지를 위해, 이것은 유동성 경쟁의 다른 모양일지도 모릅니다。

오늘날의 암호화 시장은 2020 년에 완전히 내부 사이클 시장이 아닙니다. 동전, ETF, 상장 된 광산 회사, Coinbase, Circle, Kraken, Robinhod, MicroStrategy, 체인 시장 및 미국 주식 시장에 연결됩니다. 글로벌 벤처 캐피탈은 같은 달러 풀에서 발견된다 : 그것은 BTC ETF 또는 AI 주식을 살 수있다; 그것은 높은 FDV 새로운 통화를 살 수있다; 그것은 SpaceX, OpenAI와 같은 "최고 월 자산"을 구입할 수 있습니다。

그래서, 올해의 IPO 붐의 중앙 문제 중 하나는 : 돈 링이 가장 의존 할 때 더 주류, 더 준수, 더 쉽게 시장에 높은 휘발성 자산을 배치 할 때 부분의 앞으로 위험 환경 설정

미국 주식을 위한 REOPEN IPO 창

2026 년 1 분기에 미국 주식 IPO 시장은 정말 뜨겁지 않았습니다. 르네상스 캐피탈의 첫 번째 분기 검토는 Q1 미국 주에 35 IPO가 있음을 명시하고 약 $9.9 억을 올리고 시장 복구는 휘발성에 의해 한 번 지연되었다。

그러나, 두 번째 분기 후, 분위기는 크게 상승. 5 월 중순에 미국 주식 IPO 패스 및 배포 리듬이 가속화되었습니다. 르네상스 캐피탈 데이터에 따르면, 13 5월, 93 IPO가 올해에 옮겼으며, 57은 약 $ 20.7 억을 올리고, 센트 당 86의 증가했다。

그것은 포인트가 아닙니다。

IPO 붐은 SpaceX의 IPO 파일 릴리스이며, OpenAI, Anthropic 및 기타 AI 거물의 후속입니다. Reuters는 SpaceX가 약 75 억 달러를 모은 것으로 거의 $ 2 조의 견적을 받았습니다. 결국 착륙하면 사우디 아람코, 알리바바바, 소프트뱅크와 같은 역사적인 IPO를 초과 할뿐만 아니라 글로벌 자본 시장의 역사에서 가장 큰 단일 IPO가 될 수 있습니다。

올해의 IPO 붐을 하나의 방법으로 또는 다른 곳에서 설명하고 싶다면 "THE WHALE DANCE"라고합니다。

"와일 댄스"

SpaceX 스타쉽

핵심은 SpaceX입니다。

Reuters 및 수많은 미디어 보고서에 따르면 SpaceX는 IPO 스프린트 단계에 진입했으며, 약 $ 175 조에서 $ 2 조의 대상 견적으로 잠재적 인 펀드 상승으로 $ 50 억에서 $ 75 억에 도달했습니다. 이 수치는 어떤 시장에서 배설됩니다 : 사우디 아람코는 2019 년 IPOs에서 약 29.4 억 달러를 모금했으며 Alibaba는 미국 주식을 위해 2014 년 IPOs에서 약 25 억 달러를 모금했으며 SpaceX는 2 ~ 3 배를 대상으로했습니다。

SpaceX는 단일 사업 회사가 아닙니다. 시장은 "로켓 출시"를 구입하지 않았지만 Starlink, 위성 인터넷, 깊은 공간 운송, AI 데이터 센터, 방어 주문 및 Elon Musk 개인 신용의 혼합물을 구입하지 않았습니다. 전통적인 금융 모델이 쉽게 설명 할 수있는 회사보다 슈퍼 월리 컬렉션과 같습니다。

두 번째는 OpenAI입니다。

WSJ와 Reuters에 따르면, OpenAI는 은밀한 IPO 선언을 준비하고 시장은 달러의 조에 도달하기 위해 상장 투표를 기대합니다. OpenAI는 ChatGPT 보다는 더 많은 것을 의미합니다, 그러나 전체 AI 신청 층, 모형 층 및 기업 소프트웨어 포털을 위한 가격 닻. OpenAI가 시장에 출시되면, 첫 번째 미국은 "Pure AI 플랫폼"핵 자산을 공유합니다。

세 번째는 Anthropic입니다。

Anthropic은 금융 및 IPO rumours에서 올해 매우 빈번합니다. 시장 보고서는 Anthropic이 대규모 금융에 대해 논의하는 것을 나타냅니다. 이는 수십억 달러 이상의 달러를 입력 할 수 있으며 올해 초 AI 회사 중 하나가 상장 될 것으로 간주됩니다. OpenAI에 대비하여 Anthropic은 비즈니스 수준, 준수, 보안 및 대형 고객 시장입니다. 상장 된 경우, 투자자는 OpenAI에 직접 대응하는 것으로 간주합니다。

네 번째 범주는 Databricks, Klarna, Chime와 같은 성숙한 unicorns입니다。

이 회사는 반드시 SpaceX, OpenAI와 비교하지 않지만, 그들은 다른 방향을 나타냅니다. 2022-2024 valuation 압축 후, 고품질 개인 기술 회사는 개방 시장을 회복. Databricks, AI 데이터 인프라 대표, Klarna 및 Chime는 IPO 시장에 금융 기술의 반환의 와인더입니다。

범주 V, 암호화 회사。

Circe는 이미 2025에 상장을 완료했으며 시장이 가격 안정 통화 운영에 기꺼이 입증되었습니다. Kraken은 올해 여러 행사에서 IPO 관련 개발을 확산 할 수있었습니다. 리듬이 시장의 환경 영향을 반복 할 수 있지만 암호화 목록은 더 이상 마진이 없습니다. 돈 반지의 경우, 이것은 변경을 의미합니다 : 체인에서 일어난 월리는 미국 주식에 의해 securitized된다。

통화 링에 IPO TIDE의 영향

그것의 얼굴에, 미국 주식 IPO는 통화 순환과 같은 것은 아닙니다。

SpaceX 목록은 직접 투자자가 Redeem USDT를 요구하지 않습니다. OpenAI 저장소는 자동으로 체인에 떨어지지 않습니다. 그러나 달러 지배 된 글로벌 벤처 자산 시장에서, 그들은 같은 일을 경쟁: 위험 예산。

특히 원의 가장 취약한 부분은 BTC, ETH가 아니라 긴 꼬리 자산이 아닙니다。

이제 암호화 시장은 완전히 무료입니다. DeFiLlama는 안정적인 통화의 총 시장 가치가 약 32 억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다. 문제는이 돈은 장기 구매와 같지만 대기 자금처럼 더 적은 것입니다。

4 월 2026 CoinDesk 연구의 교환 검토는 4 월에, 중앙화 된 거래 플랫폼의 가용성은 약 $1.05 조 달러에 떨어졌다, 링 비율에 14 퍼센트 감소, 11 월 2023 이후 가장 낮은; 반점과 파생의 총 회전율은 약 $4.61 조, 쇠퇴의 4 번째 연속 달. 동시에, 파생물은 총 거래의 약 77 %를 차지하고, 합의 된 계약은 높은 유지。

이것은 원이 위험이없는 것보다 "짧게 관찰 된"라고 제안한다。

펀드는 BTC, ETH, ETF ARBITRAGE, 영구 계약, 단기 변동이 될 것으로 예상되지만 장기적인 기준에서 높은 N.D.V를 보유하지는 않지만 3 년 후에 사전에 신청 비용을 지불해야합니다. 다른 말에서, 돈은 여전히 거기에 있었다, 하지만 그것은 더 짧은되었다。

그것은 미국의 거대 IPO의 종류가 가져올 수 있었다。

올해의 시장은 SpaceX, OpenAI, Anthropic과 같은 자산을 볼 경우, 자금을 자연스럽게 비교할 것입니다. 왜 더 주류, 더 많은 준수, 더 많은 기관 구성 AI 및 공간 자산

통화 원의 경우, 충격은 반드시 안정적인 통화의 시장 가치에 즉각적인 쇠퇴를 반영하지 않지만, 3 개의 더 작은 변경 사항을 반영 할 수 있습니다

첫째로, Altcoin의 반동은 더 짧고 더 적은 지속 가능합니다。

둘째, 새로운 통화, 특히 높은 FDV 및 저 유량 디스크 프로젝트의 부패 용량에 쇠퇴되었습니다。

셋째, 시장 관심은 미국 주식에 대한 슈퍼 IPO에 체인 NARRATIVE에서 이동, 만 BTC, ETH, 안정화 통화 및 몇 미국 관련 프록시 자산 액체。

이것은 단어의 전통적인 감각에 "모빌리티 위기"가 아니라 통화 원형에서 더 익숙한 위기 : 돈,하지만 아무도 당신의 차례를 가지고 싶어。

NASDAQ의 새로운 규칙은 IPO에게 까만 구멍 같이 더 만듭니다

올해도 Nasraq-100의 "빠른" 메커니즘도 쉽게 협상 된 구조 변화가 있습니다。

2026년 5월 1일에 발효된 새로운 규칙은, 15개의 거래가 목록으로 만들어질 수 있는 자격이 된 큰 새로운 목록한 회사의 시장 가치가, 시장 가치 순위가 Baseq-100 성분 주식의 위 40인 경우에, 지수에 포함될 수 있다는 것을 보여줍니다。

이것은 SpaceX,이 같은 거대한 IPO를 의미, 뿐만 아니라 목록의 날에 활성 돈을 끌어, 또한 수동 돈 구매에서 신속하게 트리거 할 수 있습니다. Nasdaq-100을 추적하는 ETF 및 인덱스 펀드는 매우 짧은 통지에서 조정해야합니다。

시장 영향의 두 가지 수준도 있습니다。

한 손으로 거인 IPO의 매력을 증가시킵니다. 투자자가 알고 있기 때문에, 회사는 충분히 크다, 그들은 그들이 목록으로 만들어진 후에 인덱스를 곧 입력 할 수 있습니다, PASS-THROUGH 연결。

다른 한편으로는 단기 금융 혼잡도도 전합니다. Active fund, 헤지 펀드, 벌크 계정, 수동 ETF는 같은 시간 창 주위에 거래됩니다. SpaceX, OpenAI와 같은 기업들은 전체 기술 주식 시장의 리밸런싱 이벤트로 레벨 IPO를 변화시킬 것입니다。

IPO TIDE가 돈 링에 더 중요합니다. 그것은 단지 몇 개의 회사가 나열되지 않지만 미국 주식 시장은이 회사에 대한 새로운 유동성 채널을 준비하고 있습니다。

IPO 열은 최고 신호입니까

미국 주식의 역사만 본다면, 체계적인 유동성 위기를 직접 방아쇠하기 위하여 단일 큰 IPO를 위해 전형적인 것은 아닙니다。

그것은 다른 패턴입니다 : IPO 열은 위험 환경 설정의 상단 근처에있을 것입니다。

1929년 이전에는 미국 시장에서 큰 규모를 자랑하는 새로운 금융 상품과 새로운 주식 발행량은 대량의 벌크를 흡수하고 레버리지, 채권 거래로 거품을 밀어줍니다. 큰 우울증을 유발하는 단일 IPO는 아니지만 새로운 지형은 위험 bias의 일부였습니다。

재고가 1929 년에 떨어질 때, 사람들은 벽 거리의 거리에 모여

1999-2000 인터넷 거품은 유사했습니다. 많은 수의 비영리, 심지어 성숙한, 인터넷 회사는 시장에서, 그리고 IPO 붐의 첫날 정상되었다. Wilmer Hale 's IPO 보고서에 따르면 미국 IPO의 수는 537에 도달했으며 1999에서 약 95.3 억 달러를 올리고 있습니다. 2000의 첫 번째 분기에 IPO의 60 퍼센트를 차지했습니다. 그런 다음 Nasdaq가 충돌하고 IPO 창이 신속하게 닫힙니다。

2021은 더 최근 예입니다. 르네상스 캐피탈에 따르면, 2021 년 미국의 397 IPO에 의해 제기 된 총 $ 142.4 억은 기록 된 년에서 가장 큰 중 하나였다; 열은 SOPAC에 포함 된 경우 더 이상 배설됩니다. Rivian, Robinhod, Coinbase, 다수의 소프트웨어 및 소비자 인터넷 회사는 시장에서 나열됩니다. 2022 년까지, 그러나, 이자율은 올라갔다, 성장 주식은 아래로 갔다, SPAC는 아래로 갔다, 새로운 주식 시장은 감기를 갔다。

이의 역사: IPO 열 TIDE 온도계。

시장은 점점 더 멀리되고 있는 이야기에 더 높은 가치를 줄 것이다 때, 첫번째 수준 시장 자산은 이차 시장에 러쉬를 시작할 때, 유동성이 가장 위험한 단계에 들어가는 것을 수시로 명확합니다. 그런 다음, 한 번이자율, 이익 기대 또는 위험 선호도가 반전되어, "금 기계"에서 "탑 신호"로 IPO TIDE 변경。

더 큰 테이블이 열릴 때

몇 년 동안, 통화 원의 가장 큰 변화는 기관화이었다。

BTC ETF는 비트 코인을 미국 주식 계정에 자산으로 변환합니다. Circe listing은 주식 시장에서 자산으로 안정적인 통화를 변환합니다. Coinbase, Robinwood, 광업, MicroStrategy는 암호 베타를 베타로 포장합니다. 이제 SpaceX, OpenAI 및 Anthropic은 미래 기술이 미국으로 돌아올 것입니다。

이것은 원이 다른 경쟁에 직면한다는 것을 의미합니다。

과거에 Altcoin은 유동성을 위해 다른 체인 자산과 경쟁해야 합니다. 오늘 BTC ETF, AI 주식, 우주 주식, 안정적인 통화 주식, 플랫폼 주식, Nasraq-100 수동 자금과 같은 달러 기반 위험 예산에 대한 경쟁。

시장이 강한 유동성 환경에 있는 경우에 문제가 아닙니다. 미국 주식 상승, BTC 상승, Altcoin 상승. 그러나 유동성 한계가 줄어들면, 펀드가 가장 깊고, 가장 적합하며, 쉽게 자산을 종료합니다。

올해의 미국 주식 IPO 열이 돈 링에 중요한 이유입니다。

그것은 단순히 "liquidity 위기"를 만들지 않을 것입니다, 그러나 더 많은 통화 원형의 내부 금융 구조를 변경할 수 있습니다: BTC 및 ETH는 더 많은 같은 매크로 집합, 안정화는 현금 관리 도구와 같은 더 많은, 거래 플랫폼 및 안정화 통화 회사는 미국 평등 자산이되고, Longtail Altcoin은 단기 감정과 지역 narratives에 점점 의존합니다。

다가오는 달에, 통화 원에 IPO TIDE의 영향은 안정 통화의 총 시장 가치의 감소에 의해 단독으로 판단되어야하지만, 몇 가지 더 민감한 지표에 의해 :

스폿 거래가 회복될지 여부; 파생물이 높을지 여부; BTC 지배가 Altcoin을 억제하는지 여부; 새로운 통화가 시장에서 계속 약하게 둔 후의 첫 주가 될지 여부; 시장이 높은 FDV 프로젝트가 잠금 해제 될 때 실제 구매가 있는지 여부。

이 지표가 악화되기 위해 계속되면 미국 IPO의 큰 주식의 영향은 한 번 펌핑이 아니라 시장 자금의 길이에 더 많은 감소가 아닙니다。

돈 체인에 대한 실제 질문은 "이 IPO는 모든 안정적인 동전을 가지고"하지만 : 미국 주식이 더 지배적 인 경우, 매우 휘발성 NARRATIVE는 장기적인 이야기를 지불 할 수있는 긴 체인 자산 유지 돈을 보유 할 수 있습니까。

답변이 아니면 올해의 IPO 붐은 미국 주식의 유동성 위기가 아니지만 Altcoin 시장의 위기를 유발할 수 있습니다。