Ini bukan -mobility pembunuh - di pasar terenkripsi
Oleh Hu Hu, ChainCatcher
I. INVOLUNITARY MILITARY CORREKSI
Selama beberapa bulan terakhir, saham dollarisasi menjadi salah satu topik paling topik dalam industri enkripsi pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya。
Dari munculnya platform untuk mendukung bursa saham di sepanjang rantai, ke semakin banyaknya pertukaran dan perjanjian DeFi yang mulai mengatur operasi terkait, ke lingkungan regulasi yang semakin jelas, monetisasi ekuitas AS telah berkembang dari konsep marginal ke arah paling dinamis pada seluruh jalur RWA (aset dunia nyata)。
Namun, sementara panas meningkat pesat, ada juga kekhawatiran di pasar bahwa, ketika aset ekuitas kualitas tinggi, seperti Inverda, Tesla, Apple, Coinbase, dipindahkan ke rantai, akan dana yang dimiliki pasar terenkripsi akan dihisap jauh dari aset tradisional ini? Akankah Bitcoin, Ethera dan bahkan Shancocoins menghadapi tekanan likuiditas yang lebih besar sebagai hasilnya
Keprihatinan ini tidak tidak salah. Untuk banyak investor biasa, ketika transaksi juga dapat dilakukan melalui rekening rantai, di satu sisi adalah aset terenkripsi yang sangat mudah menguap dan kurang mendukung arus kas, dan di sisi lain, global kepala perusahaan teknologi dengan bisnis nyata, keuntungan dan sistem valuasi, yang tampaknya lebih mudah diakui sebagai keuangan tradisional。
Tetapi jika waktu direnggangkan, seseorang mungkin menemukan bahwa gelombang dolarisasi saham AS ini bukanlah ancaman langsung bagi industri enkripsi, tetapi lebih mungkin menjadi yang paling penting ekspansi industri enkripsi sejak DeFi Summer – dan, tentu saja, mungkin yang paling penting dalam sejarah enkripsi。
Intinya, aset ekuitas Amerika Serikat berbeda dari mayoritas aset primer yang dienkripsi. Data bersejarah dan aliran dana di sepanjang rantai menyarankan bahwa sementara dana jangka pendek mungkin akan direkam ketika kelas aset rantai diperluas, dalam medium ke jangka panjang, modal dengan preferensi risiko yang berbeda menjadi pelengkap daripada pengganti dalam rantai。
Lebih penting lagi, kemakmuran saham monetisasi sangat bergantung pada lapisan keamanan mata uang stabil dan rantai publik asli. Tanpa USDC dan USDT, tidak ada instrumen pembayaran untuk pembelian koin saham; tanpa Taifung, Solana atau Base, tidak ada kendaraan untuk issuance, trading dan kliring; tanpa DeFi, pemegang token saham tidak dapat melepaskan efisiensi keuangan mereka。
Investor-investor berbiaya mungkin memasuki rantai untuk membeli koin saham, tetapi sebagian signifikan dari mereka secara bertahap akan terkena pembayaran mata uang stabil, peminjaman rantai, produk pendapatan dan bahkan aset primer terenkripsi。
\"Koin-koin yang distabilkan, monetisasi dolar, dll, sekali dalam rantai, jangan berbaring pada rantai saja, harus mobile, dan kombinasi enkripsi akan sepenuhnya dimanfaatkan. Setelah ada narasi yang baik, proyek yang baik, tidak hanya akan dana dari cincin enkripsi masuk, tetapi juga akan mengalir keluar dari lingkaran, yang hanya kompetisi. Seorang peneliti terkenal bernama Blue Fox。
Menurut DeFillama, total TVL saham monetized dan ETF sekarang melebihi $1,7 miliar, dan merupakan bidang vertikal DeFi yang tumbuh paling cepat。
Pada masa lalu, pertukaran seperti Binance, Bitget dan Gate telah mengumumkan munculnya fungsi perdagangan saham AS dan mendukung monetisasi dan rantaian, yang berarti bahwa ukuran pasar saham AS akan tetap berkembang pesat dan permintaan pasarnya telah sepenuhnya divalidasi。
Secara lebih simbolis, semakin banyak raksasa keuangan tradisional juga mempercepat penyebaran mereka. Pada pertengahan Mei, United States Securities Management Trust and Clearinghouse, global Securities membersihkan DTCC raksasa, mengumumkan integrasi Chainlink ke dalam data dan lapisan organisasi platform agunan tokennya, diikuti dengan pengumuman pada akhir bulan bahwa DTC hosting layanan monetisasi aset akan terletak di jaringan Stellar, perkembangan ini juga secara langsung menstimulasi peningkatan dalam harga token yang relevan, yang akan langsung menguntungkan penggunaan penyedia layanan infrastruktur di pasar terenkripsi。
Dinamika demikian mengirimkan sinyal yang sangat jelas bahwa dunia keuangan tradisional tidak hanya menganggap rantai blok sebagai \"kompeten\" tetapi lebih aktif merangkul rantai publik sebagai infrastruktur untuk membersihkan asetnya. Pemilihan DTCC tidak unik - Morgan Chase's Onyx platform, layanan monetisasi Citicorp, Belet's Buidl Fund, dan NASDAQ dan Neutron yang disetujui skema saham Monetisasi yang masing-masing menunjuk ke arah yang sama: Arsitektur dasar keuangan global sedang menjalani migrasi \"uplink\" tingkat sistem。
Ini adalah nilai ganda untuk industri enkripsi. Di satu sisi, lembaga - lembaga seperti DTCC memberikan dukungan terkuat dari legitimasi regulasi dan kredibilitas pasar dari aset - aset monetisasi — apabila lembaga - lembaga seperti DTCC memilih rantai publik, sama saja dengan menyatakan puluhan ribu lembaga keuangan di seluruh dunia bahwa ” aset - aset rantaian dapat dipercaya ”. Di sisi lain, masuknya lembaga-lembaga ini telah mengarah langsung ke adopsi penyedia layanan infrastruktur enkripsi yang sudah ada, prakiraan data Chainlink, standar distribusi aset Stellar dan kapabilitas kontraksi cerdas Taifeng, yang semuanya telah disahkan oleh permintaan nyata dalam proses ini。
\"Old II\". Meningkatkan tingkat peningkatan tingkat sistem dari arsitektur keuangan global
Dari sudut pandang yang lebih makro, mungkin signifikansi terbesar dari dolar-denominasi boom untuk cincin uang bukan berapa banyak \"uang baru\" yang dapat membawa, tetapi, untuk pertama kalinya, demonstrasinya yang tak terbantahkan ke dunia keuangan tradisional dari nilai nyata dari teknologi rantai blok。
Selama dekade terakhir atau lebih, industri enkripsi telah mencoba untuk menunjukkan kepada dunia luar pentingnya rantai blok, tetapi banyak narasi telah tetap pada tingkat visi teknologi. Sebaliknya, monetisasi ekuitas AS merespon langsung kebutuhan untuk distribusi yang lebih efisien, aliran biaya-rendah, pemukiman yang lebih transparan, dan ketersediaan global pasar modal yang lebih luas. Ketika Wall Street mulai merangkul kemampuan ini, rantai blok akhirnya tidak lagi hanya cerita dari industri enkripsi itu sendiri, tetapi mulai menjadi peningkatan infrastruktur di mana seluruh industri keuangan terlibat。
Hari ini, monetisasi bergeser dari percobaan marjinal awal yang didorong oleh proyek DeFi ke jalur keuangan arus utama yang dipimpin oleh regulator keuangan besar, wali, pertukaran dan penyedia infrastruktur pasar keuangan. Perubahan yang dominan pada dirinya sendiri merupakan indikasi bahwa \"gerakan uplink\" bukanlah \"downgrading\" dari sebuah permainan keuangan, tetapi peningkatan tingkat sistem dari arsitektur keuangan bawah-atas global。
Dan ketika investor global terbiasa memegang saham, obligasi, dana, dan bahkan aset nyata melalui rantai blok, industri enkripsi tidak hanya akan mendapatkan titik panas, tetapi ekspansi mendasar dari nilai yang membawa kapasitas。
\"Kematangan setiap pasar pada dasarnya adalah proses dana dari aset yang tidak efisien menjadi aset yang efisien. Ketika mata uang rongsokan dipecah dan benar-benar menghasilkan perjanjian, infrastruktur dan produk keuangan benar-benar tersedia, ada kesempatan untuk valuasi yang lebih rasional. Ini mungkin bukan akhir dari pasar enkripsi, tetapi kemungkinan besar akan menjadi titik balik penting untuk pasar enkripsi dari \"pasar spekulasi\" ke \"pasar kapitalis\". Para pedagang enkripsi bernama @Win Win Bro。
Oleh karena itu, alih-alih menganggap monetisasi ekuitas Amerika Serikat sebagai ancaman bagi industri enkripsi, seharusnya dilihat sebagai salah satu tonggak penting dalam evolusi rantai blok ke sistem keuangan arus utama。
Ketika pasar saham dan infrastruktur enkripsi Amerika Serikat sebesar 7,5 triliun dolar AS terhubung — bahkan dengan tingkat penetrasi 2 persen — nilai rantai baru sebesar 1,5 triliun dolar AS. Pada saat itu, tidak akan ada yang membantah apakah stok monetisasi telah dikuras dari likuiditas atau telah menyuntikkan jangkar nilai yang belum pernah terjadi sebelumnya ke dalam rantai。
