비밀 통화 또는 비트 코인 그림자입니까

에 의해 원래 AJC

원래 언어: Luffy, Foresight 뉴스

 

모든 주류 암호화 된 수익 자산의 ETA는 가장 논쟁입니다. Bitcoin의 상태는 주류 암호화 통화로 널리 인식되고, Taicha의 위치는 여전히 종료됩니다. 일부 경우, ETA는 비트 코인보다 신뢰성을 가진 유일한 비 유망한 통화 자산입니다; 다른 사람들을 위해, ETA는 근본적으로 사업, 강렬한 경쟁에 직면하는 것은 수익 수집의 지속적인 감소와 수익성의 증가를 위해 뿐만 아니라, 또한 더 급속하고 더 적은 비용으로 공중 사슬의 수를 위해。

이 분쟁은 올해 상반기에 봉납되어 있습니다. 3 월, RYRP의 완전 한 희석 VALUATION은 TAIFUNG (모든 통화가 순환에 있다는 것을 주목할 가치가 있습니다. RYRP는 총 공급의 60 %에 불과합니다)。

3 월 16 일, TAIFENG의 총 희석은 RMB의 대응 VALUATION이 23,923.3 백만 달러로 추정되었습니다. 이 결과는 거의 1 년 전에 공개되었습니다. 적절하게, 8 4 월 2025에, ETH / BTC의 환율은 0.02 이하로 하락, 2020 년 2 월 이후 가장 낮은 기록. 즉, BITCOIN과 관련하여 가축 시장의 이전 라운드에서 모든 증가가 반복되었습니다. 동시에 ETHERA의 시장의 분위기는 몇 년 동안 아이스 포인트로 떨어졌다。

문제를 더 악화하기 위해, 가격 하락은 빙산의 끝입니다. 공공 체인 수수료 시장에서 ETA의 공유는 경쟁자의 생태의 상승과 함께 계속됩니다. 2024년에, Solana는 개정되었습니다; 2025년에, Hyperliquid는 불완전했습니다. 함께, 그들은 시장 점유율을 17 퍼센트, 공공 체인에서 4 순위 - 1 년 전 목록의 상단에 비해 절벽에서 가을. 수수료는 모든 것을 대표할 수 없지만, 경제적 활동의 흐름의 명확한 신호입니다. 오늘, ETA는 개발 역사에서 경쟁의 가장 심한 패턴 중 하나에 직면하고있다。

그러나, 역사적 경험은 암호화 통화 시장에서의 주요 반전이 종종 시장 침출의 가장 pessimistic 순간을 시작합니다. Taifah의 발음 감소의 대부분은 외부 세계에 의해 "실험 자산"을 선언 할 때, 실제로 시장 가격으로 흡수되었다。

5 월 2025 년, 과부하 시장의 징후가 등장하기 시작했습니다. 이 기간 동안, TTCs의 환율과 달러 가격으로 강한 반송이 있었다. Taifung의 환율은 4 월의 0.017에서 0.042의 낮은 지점에서 8 월에 상승, 139 퍼센트의 증가; Taifeng의 달러 가격은 급격히 $ 1646에서 $ 4793로 상승, 191 퍼센트의 증가. 8 월 24 일에 피크 증가, Taifeng 가격에서 $ 4946의 레코드 높은 도달. 이 값의 재발행에 따라, ETA의 전체 움직임이 상향 경로로 돌아 왔습니다. EIP 재단의 리더십 변경뿐만 아니라 EIP에 초점을 맞춘 treasury 회사의 그룹의 출현은 시장에서 신뢰를 주사했습니다。

현재 라운드 장미 전에, TAIFENG과 BITCOIN의 상황은 ETF 시장에서 잘 표현 된 다양한이었다. 7월 2024일, ETF는 시장에 온, 그러나 유출은 아주 낮았습니다. 목록의 첫 번째 6 개월에서 그물 유입은 BITCOIN ETF의 기록 성능에 급격히 대비하여 $ 24.1 억이었습니다。

그러나 ETHER HOUSE의 강력한 복구와 함께 ETF의 흐름에 대한 시장의 우려가 멸종되었습니다. 1년 내내 순이익은 ETF에 이르는 순이익을 통해 비트코인에 비해 9.72억 달러에 달합니다. 비트 코인의 시장 가치가 TAIFENG의 5 배 가까이 있다는 것을 고려, ETF 유출의 규모는 단지 2.2 배, 시장 기대의 밑에 멀리 틈. 다른 말에서, 시장 시장 크기를 위해 조정될 때, ETFS를 위한 시장 수요는 실제로 BITCOIN의 그를 초과합니다. 결과는 ETHER HOUSE의 실제 관심의 부족이었던 인수의 완전한 역근이었습니다. 또한, 특정 기간 동안, ETF 자금은 직접 비트 코인을 분쇄. 26 5 월과 25 8 월 사이, ETF 그물은 10 억 달러에 이르렀으며, 같은 기간 동안 BITCOIN ETF의 9.79 억 달러를 초과했습니다. 이는 기관이 ETF를 향해 명확하게 기울였습니다。

ETF 유통 기관의 성능 측면에서 BELET은 시장을 선도하는 것을 계속합니다. 2025년 말까지, EF는 ETF 시장의 60 퍼센트를 차지하는 BELED FLAG의 3.7 백만을 열었습니다. 2024년 말에 주식을 보유하는 1.1백만에 비교해, 증가는 241 퍼센트로 높고 연례 성장 비율은 다른 배급 기관의 그것 보다는 매우 더 높았습니다. 일반적으로 2025 년 말에 사용할 수있는 ETF는 6.2 만에 서 있거나 총 동전의 총 공급의 약 5 %입니다。

ETA의 강력한 backlash 뒤에, 가장 중요한 구동력은 ETA Treasury의 상승이었다. 이러한 예비는 Etherpo에 대한 전례적으로 안정적이고 지속적인 수요를 창출하고 narrative speculation 또는 speculative fund에 대한 immeasurable 지원으로 자산을 제공합니다. Taifeng의 가격 움직임은 명확한 도는 점을 표합니다, Treasury Corporation의 지속적인 성장은 이 도는 점에 깊은 구조 변화에 공헌합니다。

2025년에, 회사는 그런 단위의 가격에 중대한 충격이 있던 그것의 총 공급의 4.8백만개 단위, 또는 4의 퍼센트를 축적했습니다. 가장 주목할만한, 그것은 Tom Lee의 Bitmine입니다. 7 월 2025에서,이 회사는 원래 비트 코인에 광산, 점차적으로 타이펑에 예비 및 자본을 변환하기 시작했다. 7 월과 11 월 사이에 Bitmine은 회사의 시장의 리드 위치를 차지하는 보유 주식의 75 %와 합리적으로 3.63 백만 ethods를 인수했습니다。

Ethershop의 강력한 반동에도 불구하고, 결국 감소. 11 월 30 일, Taifeng의 가치는 8 월의 높은에서 $2991, 심지어 가축의 마지막 라운드에 대한 $ 4878의 역사적인 피크 아래. Ethera의 상황은 4 월 계곡에 비해 크게 향상되었지만 현재 반란은 초기 시장이 비어있을 때 구조적 인 우려를 완전히 제거하지 않았습니다. 불에, Taifeng 위치에 대한 논쟁은 더 강렬한 자세와 대중적인보기로 돌아갑니다。

한 손으로 TAIFENG은 비트 코인과 비슷한 기능을 표시하고, 이는 모기 자산을 만드는 열쇠입니다. 오늘 ETF의 흐름은 더 이상 약하지 않으며 TAIFUNG TREASURY는 지속적인 수요의 원천이되었습니다. 아마도 가장 중요한 것은 시장 참가자의 증가 수는 다른 공공 체인 토큰과 구별되는 TAIFUNG을보고 시작하며 BITCOIN과 동일한 모기기구로 통합됩니다。

반면에, 올해 상반기에 Etherak의 가을을 끌고있는 핵심 문제는 해결되지 않습니다. ETA의 핵심 기본은 완전히 회복되지 않았습니다. 대중 체인 수수료의 시장 점유율은 Solana, Hyperliquid와 같은 강력한 라이벌에 의해 지속적으로 짜여졌습니다; 그것의 밑바닥 네트워크는 활동적이고 가축 시장의 전반의 첨단의 밑에 남아있었습니다; 그리고 가격에서 예리한 반동에도 불구하고, Bitcoin은 쉽게 역사 높은 교차했습니다, 그러나 ETA는 높은 것에 남아있었습니다. Etherfrog 성능의 가장 강력한 달에도 여전히 많은 수의 홀더가 있습니다. 현재 라운드 증가를 볼 수있는 기회로 인해 장기적인 가치의 인식보다는 낮잠이 될 수 있습니다。

이 논쟁의 중앙 문제는 TAIFENG이 가치가 있는지 여부는 아니지만, ETH 자산이 TAIFENG 네트워크의 개발에서 구축되는 방법。

가축 시장의 마지막 라운드에서 ETH의 값이 TAIFU 네트워크의 성공에서 직접 혜택을 준다는 것을 널리 느꼈다. 이것은 초음파 통화 이론의 핵심 논리입니다 : TAIFENG 네트워크의 실용성은 TAIFENG 자산에 대한 명확하고 기관화 된 가치를 지원하는 토큰 파괴를위한 대량의 수요를 생성합니다。

오늘, 우리는 거의 모든 것이 논리가 더 이상 유효하지 않을 것입니다. Taifeng의 요금은 급격히 떨어지고 회복은 희망적입니다. 동시에 Taifeng 네트워크의 성장의 두 가지 핵심 영역 인 실제 세계 자산 (RWAs) 및 기관 시장은 Taifeng가 아닌 중앙 정리 통화로 미국 달러를 사용합니다。

ITA의 미래 가치는 ITA 네트워크의 개발에서 얼마나 간접적으로 이점에 달려 있을 것입니다. 그러나이 간접 값은 훌륭한 불확실함으로 축적됩니다. Taifeng 네트워크 증가의 체계적인 중요성 때문에, 사실에 전진되고, 점점 사용자와 자본은 안전한 통화 및 가치 저장 공구로 Taifeng를 전망하기 위하여 기꺼이 합니다。

직접, 기관 가치의 축적과는 달리, 이 간접 경로는 확실하지 않습니다. 그것은 시장에서 사회적 선호도와 집단 합의에 완전히 의존한다. 물론, 이것은 그 자체에 결함이 아닙니다. 그러나 Taifung의 가치의 성장은 Taifung 네트워크의 경제 활동에 더 이상 카로 연결되지 않습니다。

이 모든 것은 Taifeng의 분쟁과 금전의 핵심으로 돌아갑니다. ETA가 점차 통화 프리미엄을 축적하는 것이 사실이 될 수 있지만, 프리미엄은 항상 비트 코인 뒤에 떠난다. 시장은 비트 코인의 통화 속성의 "Leveraging"로 다시 볼 것입니다, 별도의 수익 자산. 2025을 통해 Ether과 Bitcoin의 90 일 스크롤 관련 계수는 0.7에서 0.9까지의 범위에서 남아 있으며, 롤링 베타 계수는 한 가지의 피크로 상승했습니다. 이것은 Taifeng의 가격 변동성은 비트 코인의 그를 초과하지만 동시에 비트 코인의 움직임에 의존한다。

이것은 훌륭하지만 중요한 구별입니다. 오늘 Taifung의 monetary 속성은 Bitcoin의 통화 narrative가 여전히 시장에서 인정되는 사실에 뿌리를두고 있습니다. 시장은 지속적으로 Bitcoin의 비 유망한 가치에 있다고 믿기 때문에 일부 마진 시장 참가자는 Etherwood에 이러한 신뢰를 늘릴 것입니다. 따라서 비트 코인의 움직임이 2026 년에 계속 성장하면 Etherak은 더 많은 땅을 잃을 수 있습니다。

현재 ETA Treasury는 여전히 개발의 초기 단계에서, 그리고 ETA의 자금의 증가는 일반적으로 일반 주식 배포로 인해. 그러나, 새로운 종류의 가축 시장이 암호화 통화 시장에서 일어났다면, 이러한 기관은 전환 가능한 채권 및 선호 주식을 발행하는 것과 같은 더 많은 달러 금융 전략을 탐구 할 수 있습니다, Bitcoin Holdouts의 전략 's 확장의 모델에 그림。

예를 들어, BitMine과 같은 경우, 낮은-interest 컨버터블 본드 및 고수율 우선 주식을 발행하여, 작업장의 보유를 증가시키기 위해 모금된 기금을 지시하고, 지속 가능한 수익을 얻기 위해 그들을 pledging하는 동안. 합리적인 가정에서 서약은 채권과 선호하는 배당에 대한 상쇄 이익을 진행합니다. 이 모델은 시장 조건이 호평할 때 금융 레버리지로 지속적으로 성장할 수 있습니다. 2026 년에 오픈 된 Bitcoin 시장이 Taifeng Treasury의 "second-growth Curve"가 더 Taifeng versus Bitcoin의 높은 비트 특성을 강화 할 것이라고 설명합니다。

최종 분석에서, Taifung의 통화 프리미엄의 현재 시장 가격은 여전히 비트 코인의 움직임에 미리 결정된다. ETA는 아직 독립적 인 매크로 기반에 의해 지원되는 자율성 수익 자산이 아니지만, Bitcoin Monetary Consensus의 하위 이익이며, 이 비효율적인 그룹은 점차 확장됩니다. ETA의 최근 강력한 반란은 일반적인 공개 체인 통화보다는 비트 코인의 종류로 볼 수있는 일부 시장 참가자의 기세를 반영합니다. 그러나 상대적으로 강한 단계에서도 Ethera의 시장 신뢰는 Bitcoin narrative의 오염에 엄격히 연결됩니다。

짧은, Taifeng의 monetization는 멀리에서, 그러나 멀리에서. 현재 시장 구조에서 Taifung versus Bitcoin의 고수준 Betta 속성과 함께, Kitco의 가격은 비트 코인의 통화 narrative로 크게 상승 할 것으로 예상된다; 그리고 Taifung Treasury 및 기업에서 금융 자원에 대한 구조적 수요는 실제 부스트를 제공 할 것입니다. 궁극적으로, 그러나, 예측 가능한 미래에서, Taifung의 수익화 과정은 Bitcoin에 의존한다. 비트 코인을 더 긴 기간 동안 달성하지 않는 한 그것은 결코 달성되지 않았습니다. 그렇지 않으면, Taifeng의 프리미엄 공간은 비트 코인의 빛에 남아。