9300万美元被挪用了? 流水金融 倒流雷暴的真相

於2025年11月4日。

Stream Finance是一款已超過2億美金的TVL。

消息一傳出,它就發佈了 & ldquo; 穩定器 ” xUSD從1美元跌至0.26美元,24小時下降了77%。 更致命的是, 在主流放款協議中。

根據DeFi研究所的Yields And More(YAM)

• Elixir的deUSD將65%的預算(約6800萬美元)借給Stream

• 配合中止USDC/USDS/USDT市場

• 歐拉把游泳池凍住了

• Morpho的欠债

在一周內, DeFi 市場的净流出約10億美元。 有人把這比作「2025年泰拉時間」, "

最近菠菜一直在深入研究Curator, 由于Curator被Stream Financial事件推到了空中的尖端, 我不得不調查這個故事。

庫拉托是怎麼帶著這個大麻的?

事發後。

你怎麼把這罐子丟掉的? 回首11月4日官方Stream的聲明。

這句話太簡單了, 無法想到Curator— — 以及「製作者」管理游泳池。

Stream的雷暴後的鏈式反應

由MEV Capital及Re7 Labs管理。 借款利率已升至八成, 借款人根本未支付任何款项。 Re7實驗室後來發表聲明。

Curator 的 Vault 集團 礦井 的主管

Block Beats發表了一篇廣泛宣傳的文章:「DeFi的80億金礦, 現在只有1億美元」。

暴風雨前天(11月3日), 平衡者遭到黑客襲擊。

監控人挪用了客戶資金, 投資於平衡者, 平衡者被黑客入侵, 錢被拿走。

但關鍵問題是: 庫拉托是"暴風雷"的主因嗎

直到12月8日。

真相浮出水面:又一個法律文件被揭露的故事

12月8日, Stream Trading Corp. (Stream的原始創建團體) 在舊金山聯邦法院控告Caleb McMeans(網名0xlaw)和Ryan DeMatta。

這份诉讼文件為我們開了一個完全不同的故事。

專案互換:沒有現金的"購物"

根據DL新聞報導

阿根廷加密投資者Diogenes Casares於2024年2月成立Stream协议。 同年4月,该项目完成了150万美元的原始船資,由Polychain牵头,价值2000万美元。

建設團隊於2024年11月因「行動挑戰」而決定關閉計畫。

那時商人Caleb McMeans出現了 他提出要買下Stream作為一個"複雜的收入策略管理員"。

在2025年1月

• McMeans)取得對協議的全權控制,包括所有連鎖交易,子鏈商業協議和使用者存款管理權

• 作为交換,他不得不向原隊支付35%的費用,并承诺"完全透明地公布基金位置"

注意: 這不是現金買賣 & mdash; & mdash; McMeans沒有付錢買下協議, 而是簽署協議「我會經營, 原本的團隊保留了智能合同、網站和信物的服務提供商的角色。

失控的資產:9000萬元給一個沒有官方關係的人

問題發生在麥克曼斯接手之後 根據程序文件 他把9000多萬的商定資產 交給了一個叫Ryan DeMatta的人。

誰是德瑪塔? 但後來承認他與DeMatta沒有正式關係。

沒有正式的關係 這人掌管9000萬元的子鏈資產

更甚。

電腦在車禍中毀了

於2025年9月, McMeans以"持續拖延和借口"回應。

他的回答更精彩:

「DeMattia提供展台服務, 因為他為什麼無法保護其他資訊

(DeMatta提供了一系列顯然是虚假的借口, 我不知道

這大概是唯一有創意的事。

官司繼續,麥克梅恩斯建議原隊停止提問和信任德馬塔。

10月10日:私人坑坑、挪用坑坑

然后是10月10日。

同一天,ETH價格下跌21%,创下加密史上最大單天清查記錄, 描述工作的文件:

但根據資訊與信仰, DeMatta先生於2025年10月10日呼籲提供個人資金

(根据现有消息和合理推定,2025年10月10日,DeMatta先生面临要求以私人贷款提供额外担保的要求,但他没有足够的资金支付,他的职位被清算,随后他利用流协议的资产收回他的損失。) 我不知道

翻譯:DeMattia自己的籌碼已經消失。

11月2日,德馬塔終于招供. DL新聞指出:

"在第二局,他失去了他控制下的"流計劃" 估計值9300萬美元"

(11月2日,他承認他失去了Straam控制下的"幾乎全部"資產,價值约为9300万美元). 我不知道

時間不符 : 平衡器只是遮罩

请注意:11月2日。

平衡器什麼時候被黑的? 11月3日。

如果Stream的9 300万美元在Balancer的黑暗中失利,损失應該发生在11月3日。 11月2日。

更多重要證據: 诉讼文件指出McMeans刪除了「自10月10日起。

何必刪除10月10日開始的對話

也提供內部挪用的不可抗力掩護。

"沒有證據證明有智能合約" 我不知道

自然:挪用公款、草根

所以在暴風雨的背后 是庫拉托模型的失敗 帶來的系统性風險 還是裸體的草hopper 讓個人侵吞資產

法律文件的答案是明确的:這是私分。

DeMattia不是專業的監控人。 他是個被McMeans私底下找來的連鎖交易商 和協議沒有正式的關係 他獲得了9000多萬美元的有效控制, 沒有住宅隔離, 沒有额外的簽名保護, 沒有連鎖可核查性 & mdash; & mdash; 當他炸了自己的私人倉庫時。

放大器 : XUSD 旋轉貸款如何炸掉這個洞

由于个人挪用资金,由于XUSD的循环借贷策略,地雷造成2.85亿坑被破坏。

Dematta挪用了9300萬, 但因為XUSD被設計成一种能流通、抵押、重新借入的主要協議中。

轉帳不是災難的原因。

年份發展者 施拉格在雷暴前很久就警告:「用相同的190萬美元, 當底部資產受到質疑時,放大因子又變成了破坏的加速器。

當底部資產(Stream持有的9300萬美元)消失時, 整個周转贷款结构瞬間崩塌。

重複、思考和未來

我們把雷暴的整條鏈子梳理一下

起始點 : Stream Financial 專案向交易商McMeans「出售」協議。

10月10日, 德馬提亞的私人倉庫爆炸。

放大器 : XUSD自動放款结构放大了9300萬孔。

11月3日,平衡號被黑掉到1.28億美元,作为转移對 & mdash; & mdash; 的注意力的完美借口,即使DeMattia在11月2日承認輸了。

副總統:民意指向Curator模式。

暴風雨的本性是什麼

這不是庫拉托的失敗

在Morpho、Euler、Curator等協定中, Curator有清楚的邊界 & mdash; & mdash; 他們可以設置風險參數, 調整抵押品率, 決定接受哪些資產, 但不能直接從使用者手中轉輸資金。 使用者在Vault的資產被鎖在智能合同中。

被推上頂峰的庫拉托的問題是「失敗」:。

這不是自動貸款策略的原罪

汇款本身是放大收益和風險的工具。 高效的資金很有效 也吸了自殺籌碼 流的回旋放款 放大了災難的範圍 但并不是它的原因。

真正的問題是

• 沒有主機隔離

• 沒有簽名保護了

• 鏈子上沒有可追蹤的金融流

• 沒有遵守情况稽核

• 甚至沒有正式的工作合同

這是對信任 & mdash; & mdash; 最原始的背叛; 將錢交還給拿錢的人。

根據創用CC授權使用 DeFi協定可隨意「轉換」。

但危机也常常是转折点。

施特拉姆雷暴迫使工業走向成熟. 更透明、更遵守、更專業的協議及服務提供商。

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參考 :

1. DL新聞:史翠芬找到真正的生意伙伴, https://www.dnews.com/articles/defi/stream-finance-founders-sue-partner-over-leared-93m-loss/ (英文) 互联网档案馆的存檔,存档日期2013-03-02

2. 校對:Soup

3. 國防部門:「流動金融的崩潰」 https://thedefiant.io/news/defi/how-stream-finance-s-collapse-exposed-defi-s-looping-enue-buble

4. 诉讼案件: Stream Trading Corp. v. McMeans,第3:25-cv-10524号案件,美国加利福尼亚北区地区法院,Filed Democracy 8,2025年

5. BlockEden: 285M DeFi Contagion的解剖: Stread Finance x USD Collapse https://blocken.xyz/blog/2025/11/08/m-defi-contagion/

6. 虎研究:"德甲的集合:破碎的金融黑落" https://reports.tiger-research.com/p/collapse-of-the-defi-jenga-the-stream-eng

7. Https://www.theblock.co/post/377491/analysts-map-285m-in-policy-exposure-across-defi-after-stream-finance-93m-loss

8. DeFi的80億雷霆

9. (YAM):

10. Re7 實驗室:流動金融資訊與XUSD交流 https://x.com/Re7Labs/status/1985694621251387506