9300万美元被挪用了? 流水金融 倒流雷暴的真相
於2025年11月4日。
Stream Finance是一款已超過2億美金的TVL。
消息一傳出,它就發佈了 & ldquo; 穩定器 ” xUSD從1美元跌至0.26美元,24小時下降了77%。 更致命的是, 在主流放款協議中。
根據DeFi研究所的Yields And More(YAM)
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Elixir的deUSD將65%的預算(約6800萬美元)借給Stream
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配合中止USDC/USDS/USDT市場
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歐拉把游泳池凍住了
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Morpho的欠债
在一周內, DeFi 市場的净流出約10億美元。 有人把這比作「2025年泰拉時間」, "
最近菠菜一直在深入研究Curator, 由于Curator被Stream Financial事件推到了空中的尖端, 我不得不調查這個故事。
庫拉托是怎麼帶著這個大麻的?
事發後。
你怎麼把這罐子丟掉的? 回首11月4日官方Stream的聲明。
這句話太簡單了, 無法想到Curator— — 以及「製作者」管理游泳池。
Stream的雷暴後的鏈式反應
由MEV Capital及Re7 Labs管理。 借款利率已升至八成, 借款人根本未支付任何款项。 Re7實驗室後來發表聲明。
Curator 的 Vault 集團 礦井 的主管
Block Beats發表了一篇廣泛宣傳的文章:「DeFi的80億金礦, 現在只有1億美元」。
暴風雨前天(11月3日), 平衡者遭到黑客襲擊。
監控人挪用了客戶資金, 投資於平衡者, 平衡者被黑客入侵, 錢被拿走。
但關鍵問題是: 庫拉托是"暴風雷"的主因嗎
直到12月8日。
真相浮出水面:又一個法律文件被揭露的故事
12月8日, Stream Trading Corp. (Stream的原始創建團體) 在舊金山聯邦法院控告Caleb McMeans(網名0xlaw)和Ryan DeMatta。
這份诉讼文件為我們開了一個完全不同的故事。
專案互換:沒有現金的"購物"
根據DL新聞報導
阿根廷加密投資者Diogenes Casares於2024年2月成立Stream协议。 同年4月,该项目完成了150万美元的原始船資,由Polychain牵头,价值2000万美元。
建設團隊於2024年11月因「行動挑戰」而決定關閉計畫。
那時商人Caleb McMeans出現了 他提出要買下Stream作為一個"複雜的收入策略管理員"。
在2025年1月
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McMeans)取得對協議的全權控制,包括所有連鎖交易,子鏈商業協議和使用者存款管理權
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作为交換,他不得不向原隊支付35%的費用,并承诺"完全透明地公布基金位置"
注意: 這不是現金買賣 & mdash; & mdash; McMeans沒有付錢買下協議, 而是簽署協議「我會經營, 原本的團隊保留了智能合同、網站和信物的服務提供商的角色。
失控的資產:9000萬元給一個沒有官方關係的人
問題發生在麥克曼斯接手之後 根據程序文件 他把9000多萬的商定資產 交給了一個叫Ryan DeMatta的人。
誰是德瑪塔? 但後來承認他與DeMatta沒有正式關係。
沒有正式的關係 這人掌管9000萬元的子鏈資產
更甚。
電腦在車禍中毀了
於2025年9月, McMeans以"持續拖延和借口"回應。
他的回答更精彩:
「DeMattia提供展台服務, 因為他為什麼無法保護其他資訊
(DeMatta提供了一系列顯然是虚假的借口, 我不知道
這大概是唯一有創意的事。
官司繼續,麥克梅恩斯建議原隊停止提問和信任德馬塔。
10月10日:私人坑坑、挪用坑坑
然后是10月10日。
同一天,ETH價格下跌21%,创下加密史上最大單天清查記錄, 描述工作的文件:
但根據資訊與信仰, DeMatta先生於2025年10月10日呼籲提供個人資金
(根据现有消息和合理推定,2025年10月10日,DeMatta先生面临要求以私人贷款提供额外担保的要求,但他没有足够的资金支付,他的职位被清算,随后他利用流协议的资产收回他的損失。) 我不知道
翻譯:DeMattia自己的籌碼已經消失。
11月2日,德馬塔終于招供. DL新聞指出:
"在第二局,他失去了他控制下的"流計劃" 估計值9300萬美元"
(11月2日,他承認他失去了Straam控制下的"幾乎全部"資產,價值约为9300万美元). 我不知道
時間不符 : 平衡器只是遮罩
请注意:11月2日。
平衡器什麼時候被黑的? 11月3日。
如果Stream的9 300万美元在Balancer的黑暗中失利,损失應該发生在11月3日。 11月2日。
更多重要證據: 诉讼文件指出McMeans刪除了「自10月10日起。
何必刪除10月10日開始的對話
也提供內部挪用的不可抗力掩護。
"沒有證據證明有智能合約" 我不知道
自然:挪用公款、草根
所以在暴風雨的背后 是庫拉托模型的失敗 帶來的系统性風險 還是裸體的草hopper 讓個人侵吞資產
法律文件的答案是明确的:這是私分。
DeMattia不是專業的監控人。 他是個被McMeans私底下找來的連鎖交易商 和協議沒有正式的關係 他獲得了9000多萬美元的有效控制, 沒有住宅隔離, 沒有额外的簽名保護, 沒有連鎖可核查性 & mdash; & mdash; 當他炸了自己的私人倉庫時。
放大器 : XUSD 旋轉貸款如何炸掉這個洞
由于个人挪用资金,由于XUSD的循环借贷策略,地雷造成2.85亿坑被破坏。
Dematta挪用了9300萬, 但因為XUSD被設計成一种能流通、抵押、重新借入的主要協議中。
轉帳不是災難的原因。
年份發展者 施拉格在雷暴前很久就警告:「用相同的190萬美元, 當底部資產受到質疑時,放大因子又變成了破坏的加速器。
當底部資產(Stream持有的9300萬美元)消失時, 整個周转贷款结构瞬間崩塌。
重複、思考和未來
我們把雷暴的整條鏈子梳理一下
起始點 : Stream Financial 專案向交易商McMeans「出售」協議。
10月10日, 德馬提亞的私人倉庫爆炸。
放大器 : XUSD自動放款结构放大了9300萬孔。
11月3日,平衡號被黑掉到1.28億美元,作为转移對 & mdash; & mdash; 的注意力的完美借口,即使DeMattia在11月2日承認輸了。
副總統:民意指向Curator模式。
暴風雨的本性是什麼
這不是庫拉托的失敗
在Morpho、Euler、Curator等協定中, Curator有清楚的邊界 & mdash; & mdash; 他們可以設置風險參數, 調整抵押品率, 決定接受哪些資產, 但不能直接從使用者手中轉輸資金。 使用者在Vault的資產被鎖在智能合同中。
被推上頂峰的庫拉托的問題是「失敗」:。
這不是自動貸款策略的原罪
汇款本身是放大收益和風險的工具。 高效的資金很有效 也吸了自殺籌碼 流的回旋放款 放大了災難的範圍 但并不是它的原因。
真正的問題是
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沒有主機隔離
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沒有簽名保護了
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鏈子上沒有可追蹤的金融流
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沒有遵守情况稽核
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甚至沒有正式的工作合同
這是對信任 & mdash; & mdash; 最原始的背叛; 將錢交還給拿錢的人。
根據創用CC授權使用 DeFi協定可隨意「轉換」。
但危机也常常是转折点。
施特拉姆雷暴迫使工業走向成熟. 更透明、更遵守、更專業的協議及服務提供商。
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參考 :
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DL新聞:史翠芬找到真正的生意伙伴, https://www.dnews.com/articles/defi/stream-finance-founders-sue-partner-over-leared-93m-loss/ (英文) 互联网档案馆的存檔,存档日期2013-03-02
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校對:Soup
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國防部門:「流動金融的崩潰」 https://thedefiant.io/news/defi/how-stream-finance-s-collapse-exposed-defi-s-looping-enue-buble
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诉讼案件: Stream Trading Corp. v. McMeans,第3:25-cv-10524号案件,美国加利福尼亚北区地区法院,Filed Democracy 8,2025年
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BlockEden: 285M DeFi Contagion的解剖: Stread Finance x USD Collapse https://blocken.xyz/blog/2025/11/08/m-defi-contagion/
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虎研究:"德甲的集合:破碎的金融黑落" https://reports.tiger-research.com/p/collapse-of-the-defi-jenga-the-stream-eng
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Https://www.theblock.co/post/377491/analysts-map-285m-in-policy-exposure-across-defi-after-stream-finance-93m-loss
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DeFi的80億雷霆
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(YAM):
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Re7 實驗室:流動金融資訊與XUSD交流 https://x.com/Re7Labs/status/1985694621251387506
