Bitget UEX 日报｜美伊冲突升级油价飙升;私人信贷赎回压力加剧;特斯拉获准间接持股SpaceX (26年03月13日)

一、热点要闻

美联储动态

联储官员预计利率维持一段时间

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，鉴于通胀仍处高位，就业市场趋软，货币政策当前处于中性态势，无需立即调整。

• 通胀压力持续，就业指标显示放缓迹象。
• 去年降息后政策已平衡，基准情景下将持稳较长时间。
• 存在双向风险，需观察数据演变。 此言论强化市场对3月会议按兵不动的共识，或抑制债券收益率波动，支撑美元并对股市风险偏好形成制约。

国际大宗商品

美以战火波及全球供应链

美以袭击伊朗导致霍尔木兹海峡能源和化肥运输成本上升。

• 联合国报告指出航运费用攀升，化肥供应链受冲击。
• 美国农民或需调整种植结构应对供应中断。 此事件放大通胀担忧，推动能源股和农业投入品板块走强。

伊朗允许部分船只通行霍尔木兹

伊朗副外长表示允许非侵略国船只通过，但侵略国无安全权。

• 未在海峡布雷，缓解部分市场紧张情绪。
• 布伦特原油仍突破100美元/桶，创2022年8月以来新高。 有助于短期稳定航运，但地缘风险仍高企影响油价。

宏观经济政策

美国拟豁免《琼斯法案》应对燃料价格上涨

特朗普政府考虑30天豁免以保障能源和农产品运输。

• 针对伊朗局势引发的供应中断和价格飙升。
• 公告或于3月13日发布。 此政策旨在缓和国内能源危机，或支撑相关产业股表现。

美国允许部分俄罗斯石油销售

财政部颁发许可证，至4月11日前允许已装载俄罗斯石油销售。

• 有效期自3月12日起。
• 背景为全球能源供应紧张。 有助于缓解油价压力，但受伊朗事件影响有限。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

• 现货黄金：5,108.39美元/盎司，涨0.54%，连续两日回调受通胀担忧和美元走强影响。
• 现货白银：84.96美元/盎司，涨1.38%，跟随金价波动，工业需求疲软加剧跌势。
• WTI原油：95.15美元/桶，下跌0.61%，地缘紧张推动前期上涨后小幅回吐。
• 布伦特原油：99.93美元/桶，下跌0.67%，突破100美元后回调，供应中断担忧为主导因素。
• 美元指数：99.65，微跌0.09%，趋势走强，受益于避险情绪和美伊冲突升级。

分析师Dara Doyle表示，市场将新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊的言论解读为相当强硬，似乎几乎没有迹象表明伊朗准备向美国和以色列让步。他在就任后的首次公开表态中表示，霍尔木兹海峡应继续保持关闭，并威胁在战争中开辟新的战线。这加剧了市场对全球关键石油咽喉通道供应持续中断的担忧，美债收益率和油价大幅上涨，股市下跌，美元指数升至日内新高。

加密货币表现

• BTC：71,417.13美元，24H上涨1.68%，延续反弹趋势，受ETF流入和市场情绪改善驱动。
• ETH：2,122.23美元，24H上涨3.42%，跟随BTC走强，网络升级预期提供支撑。
• 加密货币总市值：2.52万亿美元，24H涨2.2%，波动中保持稳定，地缘风险与ETF流入博弈。
• 市场爆仓情况：24H总爆仓金额2.56亿美元，多单爆仓金额0.86亿美元，空单爆仓金额1.7亿美元。

• Bitget BTC/USDT清算地图：当前价格71396美元，68,500–70,500 美元区间聚集大量多头清算杠杆，若 BTC 回落至该区间，可能触发连锁多头爆仓并加剧下行压力。约 71,400 美元上方开始累积空头清算，并在 73,000 美元附近进一步密集，若价格继续上行，可能引发一轮空头挤压。 
• 现货ETF流入/流出：BTC现货ETF，昨日净流入770万美元，连续4日净流入；ETH现货ETF 昨日净流入5370万美元，连续3日净流入。
• BTC现货流入/流出：BTC 前一日流入23.58亿美元，流出24.38亿美元，净流入0.795亿美元。

美股指数表现

• 道指：46,677.85，下跌1.56%（-739.42点），连续三日回落，受地缘风险和油价上涨拖累。
• 标普500：6,672.58，下跌1.52%（-103.18点），科技股普跌加剧指数下行。
• 纳指：22,311.98，下跌1.78%（-404.16点），科技巨头领跌，受通胀担忧和私人信贷赎回压力影响。

科技巨头动态

• 英伟达：跌1.55%，收于183.14美元，AI需求强劲但整体市场抛售主导。
• 亚马逊：跌1.47%，收于212.65美元，债券发行强劲但通胀风险压制。
• 特斯拉：跌3.14%，收于395.01美元，SpaceX股权转换利好但大盘拖累。
• Meta：跌2.55%，收于638.18美元，数据中心扩张未能抵消避险情绪。
• 苹果：跌1.94%，收于255.76美元，产品周期疲软与市场波动加剧。
• 微软：跌0.75%，收于401.86美元，相对抗跌但AI支出压力显现。
• 谷歌：跌1.67%，收于303.55美元，AI功能推进但情绪低迷主导。

总体下跌核心原因：美伊紧张推升油价，放大通胀担忧并引发私人信贷赎回潮，避险情绪主导科技板块。

板块异动观察

农业投入品板块上涨6.5%

• 代表个股：CF工业控股，涨13.21%；奥瑞金种业，涨12.5%。
• 驱动因素：美以伊战火冲击全球化肥供应链，运输成本上升刺激需求，农民调整种植结构预期利好肥料和种子股。

三、深度个股解读

1. Adobe - 第一财季业绩超预期但指引平淡及CEO卸任

事件概述：Adobe第一财季营收达6.40亿美元，同比增长12%，调整后EPS为6.06美元，超出预期5.86美元，AI优先产品年化经常性收入翻倍。该公司经历从传统软件到云转型和AI整合的两大变革，现任CEO Shantanu Narayen执掌18年，将在继任者确定后卸任。第二财季营收指引5.25-5.30亿美元，略低于分析师预期5.31亿美元。背景中，Adobe正探索AI商业化路径，但领导层变动引发战略连续性担忧。夜盘股价跌超7%，反映投资者对过渡期不确定性的谨慎。此事件与AI应用加速相关，但增长可持续性存疑，前因包括2025年AI产品推广，后果可能影响短期创新步伐。

市场解读：高盛维持买入评级，强调AI转型潜力强劲；摩根士丹利下调目标价，指出CEO继任不确定性或加剧短期压力；Wolfe Research下调至440美元但保持跑赢大盘，关注传统业务下滑；UBS持中性，担忧指导显示AI货币化缓慢。

投资启示：AI驱动长期增长明确，但管理层变动风险需警惕，适合长期投资者在回调时布局，观察Q2指引执行。

1. 特斯拉 - 获准通过xAI投资转换为SpaceX股权

事件概述：特斯拉获FTC批准，将约20亿美元xAI投资转换为SpaceX不足1%股权。此举发生在SpaceX IPO筹备期，强化马斯克生态协同，包括电动车、AI和太空技术整合。背景为2025年xAI与SpaceX merger，估值达1.25万亿美元，特斯拉此前股东提案投资xAI未通过但最终实现。转换正式化财务联系，时点敏感于SpaceX潜在1.75万亿美元上市估值记录。股价跌3.14%，受大盘拖累但凸显多元化布局。前因是马斯克帝国重组，后果可能提升特斯拉技术竞争力，但分散汽车核心焦点。

市场解读：巴克莱视此为增强太空技术整合潜力，利好特斯拉故事；瑞银警告股权转换或分散资源，短期承压；Wedbush认为跨公司协同 bullish，预计更多xAI-SpaceX-Tesla互动；Seeking Alpha分析师 pondering merger益处与挑战，成长机会大于风险。

投资启示：多元化布局利好长期生态价值，但地缘风险主导短期，建议监控SpaceX IPO进展并评估汽车业务影响。

1. 亚马逊 - 发行540亿美元债券获超额认购

事件概述：亚马逊发行370亿美元美债及145亿欧元债，总规模创欧元市场企业债纪录，认购达1260亿美元。公司被视为动荡市场安全港，资金用于AI数据中心和基础设施扩张。背景为2026年计划投资200亿美元于芯片和设备，超出预期引发股权投资者担忧回报周期。发行在美伊冲突加剧油价波动中完成，凸显信用强劲。股价跌1.47%，但凸显财务灵活性。前因包括AI capex激增，后果可能加重债务负担但支撑增长。

市场解读：花旗赞扬融资能力，支撑AI扩张；德银指出规模过大，在高利率环境下或压缩利润；Schroders强调亚马逊现金充裕但AI需求 insatiable；Bloomberg分析师称定价cheap因供给过多，投资者质疑巨额发行必要性。

投资启示：财务稳健适合防御配置，但警惕债务增加与利率风险，宜关注AI投资回报率。

1. 微软&Meta - 新增近500亿美元数据中心租赁承诺

事件概述：微软和Meta各自新增约500亿美元租赁承诺，总额超7000亿美元，支持AI发展。微软持1550亿美元未来承诺，Meta为1040亿美元。此举反映AI计算需求爆发，背景为2025年服务器短缺后加速扩张，微软Q4新增1吉瓦容量。租赁多为15-19年期，部分可取消。股价分别跌0.75%和2.55%，受科技股抛售影响。前因是AI模型训练需求，后果包括潜在现金流压力但确保容量领先。

市场解读：高盛看好基础设施投资回报，推动AI领导地位；摩根大通担忧支出过高压缩短期现金流；Moody's指6620亿美元 off-balance风险，强调会计挑战；Bloomberg分析称凸显AI下注升级，但供应瓶颈或持续。

投资启示：AI趋势明确支撑长期增长，但需监控支出效率与回报，中长期布局为宜。

1. 三星&英伟达 - 合作加速下一代NAND闪存研发

事件概述：三星与英伟达合作开发铁电体基NAND闪存，使用物理信息神经算子模型，分析速度比现有快1万倍。研究成果已公布，合作从开发至商业化。背景为AI芯片需求推动内存创新，三星作为英伟达最大内存客户，旨在提升超低功耗存储性能。时点与AI基础设施增长重合，可能影响数据中心效率。股价反应纳入英伟达整体跌势。前因包括2025年HBM ramp-up，后果或紧缩常规内存供给，推动价格上涨。

市场解读：首尔经济日报引述行业官员，强调联盟加速AI内存架构转变；摩根士丹利建议买入三星回调股，视为AI记忆生态复杂化机会；Seeking Alpha分析师称合作利好三星HBM定位，但竞争激烈。

投资启示：强化AI内存领导地位，适合科技投资者关注，但需评估生产减量对价格影响。

四、加密货币项目动态

1、Aptos（APT）完成11.31百万代币解锁，约占流通量0.69%，潜在卖压关注但网络活动维持稳定。WhiteBIT（WBT）3月13日大规模代币解锁，价值约41.8亿美元，或影响交易所流动性与生态。

2、贝莱德的iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）上市首日交易量达1550万美元。纳斯达克数据显示，ETHB于周四首日交易中成交592,804份，对应交易额约1550万美元。彭博ETF分析师James Seyffart仍给予积极评价，称“对于首日上市的ETF来说，这非常、非常扎实”。

3、美国SEC的投资者咨询委员会投票通过建议，支持推进代币化证券监管政策，允许股票交易绕过华尔街投资公司依赖数十年的中介结算模式。

4、链上分析公司CryptoQuant表示，以太坊正面临“采用悖论”，即网络活动创历史新高，而ETH价格却大幅下跌。CryptoQuant研究主管表示，如果熊市持续，ETH可能进一步跌至1500美元左右，这一水平可能在今年第三季度末或第四季度初出现。

5、摩根大通分析师表示，自2月27日伊朗战争爆发以来，比特币和黄金ETF资金流动出现明显分化。最大的黄金ETF GLD出现约2.7%的资产流出，而最大的现货比特币ETF IBIT则录得约1.5%的资产流入。自去年10月以来，尤其是散户投资者中出现了从比特币转向黄金的轮动，但IBIT自2024年以来的累计总流入仍约为GLD的两倍。

6、ARK Invest 与 Unchained 联合发布《比特币与量子计算》白皮书称，当前量子计算尚不足以威胁比特币安全，量子风险将通过一系列可观测的技术里程碑逐步显现而非突然“Q日”崩溃。报告指出，比特币约65.4%供应（约1300万枚）处于非量子易损地址，约8.6%（约170万枚）在被视为已丢失且量子脆弱的早期P2PK地址，另有约520万枚在可迁移的重用或P2TR地址，总计约35%供应存在潜在量子攻击面。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

重要事件预告

• 3月13日（周五）

  20:30，美国1月核心PCE物价指数同比公布，预期3.1%；

  日本首相高市早苗与加拿大总理马克·卡尼会谈，讨论中东局势。

机构观点：

高盛指出，美股三大指数跌超1.5%受美伊冲突油价飙升拖累，建议增持能源农业股避险。摩根大通强调私人信贷赎回放大流动性风险，纳指短期承压但AI主题乐观。贵金属上，瑞银认为黄金回调正常，受美元强抑制但地缘紧张支撑中期上涨。原油市场，花旗预测WTI95美元附近波动，霍尔木兹消息缓解恐慌但伊朗声明加不确定性。外汇中，巴克莱看好美元99.7上方企稳，避险主导。加密领域，摩根士丹利称BTC7万美元突破得ETF 1.15亿美元流入，ETH反弹但总市值跌0.22%反映谨慎，关注爆仓防范波动；ZX Squared Capital警告BTC深熊市，可能再跌30%。

免责声明：以上内容由AI搜索整理，人工仅作验证发布，不作为任何投资建议。