Nhà đầu tư huyền thoại Navarre: Apple đã chết, SaaS sẽ nối bước doanh nhân, còn 18 tháng để định hình lại con hào

Tác giả: Mustufa Khan

Biên soạn bởi: Hu Tao, ChainCatcher

Apple đã chết, họ vẫn chưa gửi tài liệu chính thức.

Đây không phải là một quan điểm gây sốc mà là sự phản ánh về những gì đã xảy ra trong sáu tháng qua và Naval Ravikant Một cách giải thích mang tính cấu trúc về những gì đã được xác nhận trên podcast của anh ấy lần trước tuần. Nhà đầu tư kiên nhẫn nhất trong lĩnh vực công nghệ và là một trong những nhà phân bổ vốn sắc sảo nhất trong 20 năm qua vừa đưa ra đánh giá sau về toàn bộ ngành công nghiệp phần mềm: Ngành công nghiệp phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư vào.

Nếu bạn là người sáng lập đang đọc điều này, câu hỏi không phải là bạn có tin điều này hay không mà là liệu bạn có 18 tháng để tái định vị trước khi thị trường chú ý hay không.

Thông tin cơ bản: Naval là người sáng lập AngelList và người sáng lập Twitter, Uber, Notion và khoảng 200 người khác Những nhà đầu tư ban đầu vào các công ty đã định hình công nghệ cảnh của thập kỷ qua. Anh ấy hiếm khi đăng bài. Nhưng mỗi lần đăng bài, anh ấy đều cẩn thận lựa chọn từ ngữ, như thể biết rằng những gì mình nói sẽ được thế hệ tương lai trích dẫn nhiều lần. Vì vậy, khi anh ấy nói một cách không dè dặt rằng "phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư", đây không phải là một nhận xét mà là một sự khẳng định.

Đây là những gì anh ấy đã nói và ý nghĩa của nó đối với mọi người khi xây nhà.

Không ai có thể ngăn chặn cái chết cấu trúc của Apple

Apple sẽ không phá sản. Các sản phẩm của Apple cũng sẽ không biến mất khỏi túi bạn vào năm tới. Sự sụp đổ mà Naval mô tả không phải là sự sụp đổ về mặt hoạt động mà là sự sụp đổ về mặt kinh tế.

Giá trị thị trường lên tới 3 nghìn tỷ đô la Mỹ của Apple hoàn toàn dựa trên một điều: trải nghiệm phần mềm xuất sắc hỗ trợ lợi nhuận từ phần cứng cao cấp của hãng. Một khi trải nghiệm này bị mất đi, Apple sẽ trở thành một Samsung tốt hơn. Và đó chính xác là những gì đang xảy ra ngay bây giờ.

Lớp giao diện đang được thương mại hóa trong thời gian thực. Trong vòng 24 tháng, hầu hết mọi người sẽ không còn mở ứng dụng như hiện tại nữa mà sẽ nói chuyện trực tiếp với dịch vụ khách hàng thông minh. Bộ phận dịch vụ khách hàng sẽ ngay lập tức tạo giao diện cần thiết dựa trên nhu cầu của người dùng. App Store được quản lý cẩn thận của Apple, các nguyên tắc về giao diện con người, thiết kế thủ công, khóa hệ sinh thái — tất cả những điều này sẽ trở nên không còn phù hợp vì bản thân giao diện được tạo ra trong thời gian thực bởi trí tuệ nhân tạo chạy trên bất kỳ điện thoại nào.

Phản ứng của Apple đối với sự thay đổi này là gì? Họ đã cấp phép cho Gemini từ Google. Khoản đầu tư của họ vào trí tuệ nhân tạo đã không như mong đợi. Một công ty từng tập trung vào việc kiểm soát trải nghiệm người dùng giờ đây đã thuê đối thủ cạnh tranh lớn nhất của mình trải nghiệm người dùng.

Đây là phiên bản phát triển nhanh chóng của chiến lược thời kỳ hậu di động của Microsoft.

Microsoft đã bỏ lỡ thị trường di động vì họ từ chối xây dựng hệ điều hành cảm ứng gốc từ đầu. Sự thống trị của họ so với thời đại trước khiến họ tin tưởng rằng mô hình cũ vẫn có hiệu quả. Vào thời điểm họ chấp nhận mô hình mới, Apple đã giành chiến thắng trong thập kỷ tiếp theo. Microsoft vẫn đáng xem. 3 nghìn tỷ USD Hôm nay Microsoft Windows đã thua trong cuộc chiến tiêu dùng mà lẽ ra họ có thể thắng.

Apple hiện đã mắc sai lầm tương tự trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Họ đang đánh cược rằng định vị "ưu tiên phần cứng" có thể giúp họ hoàn thành thành công quá trình chuyển đổi các tác nhân thông minh. Nhưng điều này không hiệu quả. Khi hệ điều hành trở thành hàng hóa, tỷ suất lợi nhuận của Apple sẽ bị nén xuống ngang bằng với phần cứng thông thường. Điều đó sẽ dẫn đến sự sụp đổ về mặt cấu trúc doanh thu trong phân khúc mang lại lợi nhuận cao nhất cho doanh nghiệp - phân khúc hỗ trợ mọi thứ khác.

Bạn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu Apple. Đừng tin vào thực tế là bạn đang nắm giữ cổ phiếu của một công ty đang tăng trưởng.

Công ty phần cứng có giá trị nhất trong lịch sử sắp khám phá ra phần cứng của mình có giá trị như thế nào nếu không có hào phần mềm.

Nếu hào của bạn là phần mềm, bạn vẫn có 18 tháng

Nếu bạn là người sáng lập thì bước tiếp theo sẽ khó hơn.

Naval cho biết phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư. Anh ấy đúng. Nhưng anh ấy không giải thích điều đó có ý nghĩa gì đối với hàng nghìn công ty SaaS hiện đang được định giá ở Series A và Series B được huy động ở một thế giới khác.

Điều này có nghĩa là hầu hết họ đã chết, chỉ là họ chưa biết điều đó mà thôi.

Lý do rất đơn giản. Công ty SaaS của bạn tồn tại vì việc xây dựng sản phẩm của bạn rất khó khăn. Bạn quyên tiền vì việc triển khai công nghệ cần có một nhóm. Cho dù bạn có thừa nhận điều đó một cách công khai hay không thì con hào của bạn vẫn nằm ở mức độ khó để sao chép những gì bạn tạo ra.

Vấn đề đó có thể được giải quyết dễ dàng.

Một nhóm hai người sử dụng Mã Claude hiện có thể sao chép 80% hầu hết các sản phẩm B2B SaaS trong 90 ngày hoạt động. Đây không phải là phiên bản đồ chơi mà là phiên bản hoạt động được với kiến ​​trúc hoàn chỉnh, bảo mật cơ bản và khả năng mở rộng. 20% còn lại—sự tích hợp cụ thể, quy trình bán hàng doanh nghiệp và hệ thống tuân thủ—là những vấn đề thực sự cần được giải quyết. Nhưng đây không phải là một con hào mà là ma sát. Và với mỗi thế hệ đại lý mới được ra mắt mỗi quý, những xích mích này sẽ giảm dần.

Hãy xem điều gì đã xảy ra. Adobe mua lại Figma vào năm 2022 với giá 20 tỷ USD. Kiến trúc sản phẩm của Figma rất khó xây dựng nên đã bị loại bỏ. Ngày nay, một công cụ thiết kế tương đương 70% chức năng cốt lõi của Figma có thể được các nhà phát triển độc lập cung cấp chỉ trong vài tháng. Salesforce là công ty SaaS có giá trị nhất trong lịch sử. Các hệ thống CRM gốc AI chưa tồn tại 18 tháng trước hiện đang bắt đầu lấn sân sang thị trường tầm trung. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana, mỗi người trong số họ có thể được thay thế bằng hệ thống CRM gốc AI được phát triển bởi các nhóm thậm chí còn nhỏ hơn bộ phận nhân sự của họ.

Những công ty có thể tồn tại trước sự thay đổi này sẽ không phải là những công ty có phần mềm tốt nhất. Phần mềm cuối cùng sẽ chết. Những công ty tồn tại sẽ là những công ty tạo ra thứ mà trí tuệ nhân tạo không thể sao chép:

Các kênh phân phối. Hiệu ứng mạng. Bánh đà dữ liệu. Tích hợp phần cứng. thương hiệu. cộng đồng. Độ sâu của giám sát. Đây là phương tiện phòng thủ lâu dài duy nhất còn sót lại ở Tân Thế giới.

Nếu câu trả lời thực sự của bạn cho "Cái hào của chúng tôi là gì" là "Sản phẩm của chúng tôi tốt hơn", thì bạn có 18 tháng để tìm ra một con hào thực sự hoặc bạn sẽ chứng kiến giá trị của bạn giảm 70-90% trong vòng cấp vốn tiếp theo.

Những người sáng lập sẽ sống sót qua sự thay đổi này là những người đọc những bài viết như thế này và xem xét tình hình hiện tại một cách nghiêm túc. Và những người coi đó là sự cường điệu có thể sẽ đăng thông tin sa thải trên LinkedIn vào năm 2027 và tự hỏi làm thế nào mà mọi chuyện lại diễn ra nhanh đến vậy.

Bạn là ai?

Các công ty chiến thắng trong thập kỷ tới không phát triển phần mềm

Nếu phần mềm thuần túy đã chết, điều gì thực sự đáng đầu tư vào? Naval đã nói rõ trong podcast: Các hoạt động kinh doanh phần cứng, mô hình AI và hiệu ứng mạng. Hãy để tôi giải thích thêm một chút về những hành động thiết thực mà người sáng lập có thể thực hiện trong quý này.

Việc phân phối đã trở thành con hào mới.

Công ty thành công ngày nay không phải là công ty có những sản phẩm tốt nhất mà là công ty có mối liên hệ trực tiếp nhất với khách hàng của mình. Sản phẩm chỉ là phương tiện phục vụ khách hàng. Khán giả của bạn là con hào của bạn. Danh sách email của bạn là con hào của bạn. Cộng đồng của bạn là con hào của bạn. Danh tiếng của bạn là con hào của bạn.

Nếu bạn, với tư cách là người sáng lập, vẫn nghĩ rằng "tiếp thị" là công đoạn cần phải làm sau khi sản phẩm hoàn thiện thì bạn đã thất bại. Ngày nay, bản thân tiếp thị là sản phẩm. Sản phẩm là kết quả của việc thu hút sự chú ý.

Xếp chồng hiệu ứng mạng.

Trong làn sóng thương mại hóa trí tuệ nhân tạo, giá trị của những công ty có thể tồn tại không đến từ chính chức năng này mà đến từ những người dùng khác. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit, những công ty này khó sao chép không phải vì phần mềm của họ phức tạp như thế nào mà vì nhóm người dùng của họ bị người dùng khác khóa chặt.

Nếu sản phẩm của bạn có thể cải thiện đáng kể khi số lượng người dùng tăng lên thì nó sẽ tồn tại trong một thời gian dài. Nếu sản phẩm của bạn giống nhau dù bạn có 100 hay 100.000 người dùng thì bạn tiêu rồi. AI có thể sao chép chức năng, nhưng chúng không thể sao chép quần thể người dùng.

Bánh đà dữ liệu.

Những công ty có thể đào tạo các mô hình tốt hơn, thu thập dữ liệu độc quyền thông qua tương tác của người dùng và xây dựng các vòng phản hồi mà đối thủ cạnh tranh không thể sao chép sẽ tồn tại lâu dài. Ví dụ: dữ liệu lái xe tự động của Tesla, dữ liệu thiết bị đầu cuối Bloomberg, v.v. Bản thân dữ liệu có tác dụng tích lũy, nhưng phần mềm sử dụng dữ liệu thông thường không có tác dụng này.

Nếu sản phẩm của bạn tạo ra dữ liệu duy nhất với mỗi tương tác của người dùng thì điều đó rất có giá trị. Nếu sản phẩm của bạn chỉ là giao diện người dùng dựa trên API công khai thì nó có rất ít giá trị.

Tích hợp phần cứng.

Các công ty có tài sản vật chất được bảo vệ lâu bền nhất. Ví dụ: Tesla, Anduril, SpaceX, mảng kinh doanh chip của Apple (không phải mảng kinh doanh ứng dụng của Apple) và Boston Dynamics. Sản xuất phần cứng là rất khó khăn. AI không sản xuất chip, pin hay tên lửa. Thế giới vật chất vẫn là con hào lâu dài nhất trong toàn bộ hệ thống kinh tế.

Độ sâu dọc.

Điểm yếu của những gã khổng lồ SaaS theo chiều ngang đã lộ rõ. Đây không phải là trường hợp của các chuyên gia miền dọc, những người nắm vững quy trình làm việc, dữ liệu và mối quan hệ của ngành cụ thể. Các công cụ quản lý dự án đa năng đã chết, nhưng các nền tảng dành riêng cho ngành xây dựng với quy trình cấp phép, mạng lưới thanh tra và dữ liệu pháp lý vẫn còn. Đi sâu vào một ngành sẽ tốt hơn nhiều so với đi sâu vào mười ngành.

Nếu bây giờ bạn đang xây dựng lại chiến lược của mình, câu hỏi đặt ra là: Bạn có thể xây dựng những con hào nào cho doanh nghiệp của mình trong 12 tháng tới? Không phải một ngày nào đó trong tương lai, mà là bây giờ. Bởi vì những người sáng lập là người đầu tiên thực hiện những điều chỉnh chiến lược có thể chiếm lấy thị phần của những công ty sống sót khi các công ty khác thất bại.

Phía bên kia của sự sụp đổ là cơ hội lớn nhất trong lịch sử

Hầu hết các doanh nhân đều có xu hướng bỏ qua điều này khi đọc các bài viết về sự sụp đổ của phần mềm. Họ chỉ tập trung vào những gì đang chết dần và bỏ qua những khả năng mới đang xuất hiện.

Naval Quan điểm lạc quan nhất trong podcast là phần mềm đang mở ra thời kỳ phục hưng của những người sáng tạo cá nhân, chứ không phải cái chết của phần mềm, mà là cái chết của phần mềm dân chủ hóa phần mềm.

Chế độ lịch sử đã tồn tại. Notch đã phát hành Minecraft một mình. Markus Frind điều hành Rất nhiều cá. Chỉ riêng lợi nhuận hàng năm là 10 triệu USD. Đội ngũ ban đầu của Instagram chỉ có 13 người và sau đó được Facebook mua lại. WhatsApp trị giá 1 tỷ USD có 55 nhân viên vào thời điểm đó. lối thoát 19 tỷ USD. Các công ty này đại diện cho tầm nhìn không khoan nhượng của một người mà cuối cùng được chuyển thành sản phẩm mà không làm suy giảm tầm nhìn có thể xảy ra khi cộng tác nhóm.

Mọi sự cố đều bất thường. Họ không bao giờ được cho là đạt đến quy mô này.

Điều đã thay đổi bây giờ là giới hạn trên. Trước đây, một người sáng lập có thể tạo ra một sản phẩm thú vị nhưng sẽ khó mở rộng quy mô. Nhóm phải mở rộng, thỏa hiệp xảy ra và tầm nhìn dần dần bị loãng đi. Tính độc đáo ban đầu của sản phẩm, giống như tất cả các sản phẩm khác do ủy ban điều hành, đã bị nhiều lực lượng khác nhau làm mờ đi.

Tầm nhìn của Naval là tạo ra một công ty chỉ do một người điều hành nhưng với hiệu quả của một nhóm gồm 50 người. Người dùng gửi báo cáo lỗi thông qua nút trong ứng dụng. Nhân viên dịch vụ khách hàng xem xét báo cáo 24 giờ một lần. Hỗ trợ viết các bản sửa lỗi, gửi yêu cầu kéo và chạy thử nghiệm. Người sáng lập xem xét, phê duyệt và xuất bản. Bộ phận hỗ trợ khách hàng có một nhân viên có thể viết mã để khắc phục sự cố cơ bản. Các yêu cầu về tính năng được người dùng bình chọn, nhân viên dịch vụ khách hàng chịu trách nhiệm phát triển và người sáng lập kiểm soát chất lượng.

Không có sự phối hợp, không có đấu tranh chính trị, không có tầm nhìn thỏa hiệp, không có kỹ sư tranh chấp những trường hợp đặc biệt được người sáng lập đánh giá cao, không có nhà thiết kế nào đấu tranh về vị trí biểu tượng và không có sản phẩm các nhà quản lý pha loãng các phiên bản táo bạo để bảo thủ.

Tầm nhìn của người sáng lập được hiện thực hóa trọn vẹn từ tâm trí đến sản phẩm cuối cùng.

Đây không chỉ là lời nói trên giấy mà đang diễn ra một cách lặng lẽ trong một số lĩnh vực. Pieter Levels đã xây dựng nhiều doanh nghiệp với doanh thu hàng năm lên tới bảy con số với tư cách là nhà điều hành solo. Ngày càng có nhiều tin tặc độc lập đang điều hành các doanh nghiệp lẽ ra phải cần đến nguồn tài trợ Series A chỉ ba năm trước. Sự chuyển động của các nhà khai thác độc lập trong không gian bản địa AI đang tạo ra những kết quả mà ngành đầu tư mạo hiểm vẫn chưa lường trước được.

Công ty tỷ đô tiếp theo có thể chỉ có một nhân viên. Kỳ lân tiếp theo có thể có ít hơn mười nhân viên.

Nếu bạn là người sáng tạo, nhà điều hành, nhà tiếp thị hoặc người sáng lập đang chờ cấp phép xây dựng trang web thì giấy phép đã đến. Những nút thắt về mặt kỹ thuật không còn tồn tại và nguồn vốn khởi nghiệp đã cạn kiệt. Giờ đây, điều duy nhất đứng giữa bạn và một doanh nghiệp thực sự là liệu bạn có điều mình muốn nói hay không, con mắt tinh tường về công việc tốt và tính kỷ luật để áp dụng nó vào thực tế hay không.

Bây giờ hoặc là thời điểm tồi tệ nhất trong lịch sử để phát triển phần mềm đa năng hoặc là thời điểm tốt nhất trong lịch sử để phát triển các sản phẩm tiên tiến.

Cả hai đều đúng. Kịch bản nào áp dụng cho bạn phụ thuộc hoàn toàn vào hành động của bạn trong 18 tháng tới.

Thời hạn 18 tháng hiện đang mở

Bây giờ bạn có ba tùy chọn.

Tùy chọn 1: Hãy coi tất cả như sự cường điệu. Hãy thuyết phục bản thân rằng Apple quá lớn để có thể thất bại; rằng công ty SaaS của bạn khác biệt; rằng tác nhân mã hóa AI bị thổi phồng quá mức; rằng điều này cũng sẽ qua. bạn không đơn độc. Hầu hết những người sáng lập đều chọn con đường này. Và hầu hết những người sáng lập cuối cùng đều thất bại.

Tùy chọn thứ hai: hoảng loạn. Nguồn tài trợ đột ngột bị cắt, các nhóm bị sa thải, quá trình chuyển đổi diễn ra vội vàng. Đây là hậu quả của việc thức dậy quá muộn. Những người sáng lập bị tàn phá bởi sự chuyển đổi này không phải là những người nhìn thấy trước mà là những người thức dậy quá muộn 12 tháng và phải định vị lại bản thân trước áp lực, không có vốn dự trữ, không có thời gian để thử nghiệm và không có đòn bẩy.

Tùy chọn 3: Hãy xem xét nghiêm túc thời hạn 18 tháng này. Hãy đánh giá con hào của bạn một cách trung thực. Thiết lập các kênh phân phối trước khi cần thiết. Tìm ra những lợi thế mà trí tuệ nhân tạo không thể tái tạo được. Hãy chuẩn bị cho thế giới sắp tới chứ không phải cho một thế giới mà bạn mong muốn vẫn như cũ.

Naval đã cân nhắc các từ ngữ. "Các khoản đầu tư vào phần mềm thuần túy không đáng để đầu tư. Chấm hết." Đó không phải là một lời nói lảng tránh. Nó đến từ một người đã dành hai thập kỷ để xác định các dự án đáng đầu tư và giờ quyết định rằng hầu hết các dự án nhận được tài trợ đều không đáng đầu tư.

Apple không còn nữa tốt. Hầu hết những người sáng lập SaaS sẽ làm theo. Và những người sáng lập sống sót cuối cùng sẽ là những người nghe được lời nói và hành động theo chúng trước khi bất kỳ ai khác nhận ra điều đó.

Cánh cửa cơ hội hiện đang mở, nhưng nó sẽ không mở mãi mãi.

Vấn đề là, bạn sẽ dành 18 năm tiếp theo. Phải mất nhiều tháng để xây một con hào có thể đứng vững, nhưng bạn vẫn quan sát con hào hiện tại của mình đang tồn tại bị xói mòn từng chút một.

Hầu hết mọi người không thể làm được, nhưng một số người thì có thể. Sự khác biệt nằm ở hiệu suất của bạn trong quý này.