USDC bắt đầu lồng búp bê, Coinbase ra mắt dịch vụ tùy chỉnh thương hiệu phát hành stablecoin

Tác giả: Luật sư Liu Honglin

Nếu một người khởi nghiệp muốn đặt stablecoin vào sản phẩm của mình, khó khăn hiện tại không phải là không có stablecoin mà là có quá nhiều stablecoin trên thị trường, tôi nên sử dụng loại nào?

Coinbase Câu trả lời được đưa ra là bạn không cần sử dụng bất kỳ thứ gì one, tôi sẽ tùy chỉnh nó cho bạn.

Ngày 20 tháng 5 Hôm nay, Coinbase đã công bố ra mắt USDF cho Flipcash thông qua nền tảng Stablecoin tùy chỉnh. Flipcash là một ứng dụng tập trung vào tiền tệ cộng đồng và thanh toán xã hội, nơi người dùng có thể tạo nguồn cung tiền kỹ thuật số cố định và sử dụng nó như tiền kỹ thuật số. Vai trò của USDF là cung cấp đơn vị định giá và thanh toán tương đối ổn định cho các loại tiền tệ cộng đồng này.

Theo dõi Coinbase Với phần giới thiệu, USDF được phát hành trên Solana và được hỗ trợ 1:1 bởi USDC. Flipcash không cần xây dựng khả năng phát hành, dự trữ, hợp đồng trực tuyến và khả năng gửi tiền của người dùng từ đầu mà thay vào đó, giao những khả năng cơ bản này cho Coinbase.

Giá trị của tin tức này nằm ở sự thay đổi này.

Vài ngày trước, Hoa Kỳ ủng hộ Đạo luật CLARITY The Cuộc thảo luận vẫn xoay quanh ranh giới thu nhập của stablecoin: Các nền tảng liên quan đến stablecoin có thể trả thu nhập cho người dùng tương tự như lãi suất tiền gửi ngân hàng không? Ranh giới mà ban giám sát muốn vẽ ra rất rõ ràng. Đồng tiền ổn định không thể dễ dàng trở thành tài khoản lãi suất cao không được cấp phép. Định hướng được Coinbase đưa ra lần này là biến stablecoin thành khả năng thanh toán và quyết toán mà các ứng dụng có thể truy cập.

Đối với các doanh nhân, stablecoin không nhất thiết chỉ tồn tại như một sản phẩm tài chính độc lập. Nó cũng có thể ẩn đằng sau các sản phẩm cụ thể như mạng xã hội, trò chơi, nền kinh tế sáng tạo và thương mại điện tử xuyên biên giới, trở thành công cụ cơ bản để định giá, mua hàng và thanh toán.

Điều này thú vị hơn nhiều so với việc chỉ phát hành một đồng tiền mới.

Stablecoin đã trở thành dịch vụ

Nhiều người có thể vẫn còn mắc kẹt trong logic của nhà phát hành về chênh lệch lãi suất cho stablecoin: ai đã phát hành nó, mức độ lớn như thế nào quy mô là bao nhiêu, khối lượng giao dịch là bao nhiêu và có lãi hay không. Nhưng trường hợp của USDF nhắc nhở chúng ta rằng giá trị thương mại của stablecoin không nhất thiết chỉ là “phát hành một tài sản” mà còn có thể “giúp người khác sử dụng khả năng của stablecoin”.

Để hiểu USDF, trước tiên bạn phải hiểu USDF vấn đề là gì Flipcash đang cố gắng giải quyết?

Đây không phải là một chiếc ví đơn giản, cũng không phải một nền tảng giao dịch thông thường, mà là hy vọng để cho phép người dùng tạo ra một loại tiền tệ cộng đồng với nguồn cung cố định. Ví dụ: người sáng tạo, cộng đồng hoặc cộng đồng nhỏ có thể tạo loại tiền kỹ thuật số của riêng họ trên đó và cho phép người dùng khác mua và sử dụng nó như tiền kỹ thuật số.

Hãy xem kịch bản sử dụng cụ thể, USDF Vai trò sẽ rõ ràng hơn. Người dùng tạo một loại tiền tệ cộng đồng có nguồn cung cố định trên Flipcash, loại tiền này cần được định giá bằng USDF; những người dùng khác muốn mua hoặc sử dụng loại tiền tệ cộng đồng này cũng hoàn tất thanh toán thông qua USDF. Coinbase cũng đề cập rằng Flipcash đã chọn nó vì nhu cầu hỗ trợ USDC 1:1 minh bạch, các ưu đãi USDC có thể thay đổi theo quy mô lưu thông USDF, lối vào tiền tệ fiat thuận tiện cho người dùng và cơ sở hạ tầng mã hóa mà Coinbase đã tích lũy trong nhiều năm qua.

Vậy thì tại sao Flipcash Nếu bạn không sử dụng USDC trực tiếp?

USDC Tất nhiên, nó có thể được sử dụng như một tài sản ổn định cơ bản, nhưng Flipcash rõ ràng muốn có một đơn vị thanh toán gần gũi hơn với các sản phẩm của chính mình. Bản thân tên USDF được liên kết với Flipcash. Những gì người dùng nhìn thấy trong sản phẩm là loại tiền tệ ổn định của chính nền tảng, không phải là tài sản có mục đích chung bên ngoài. Quan trọng hơn, Coinbase đóng gói USDF với quyền truy cập tiền tệ hợp pháp, hỗ trợ USDC, khuyến khích quy mô lưu thông cũng như vận hành và bảo trì trên chuỗi. Những gì Flipcash thu được là một bộ hoàn chỉnh các khả năng tiền tệ ổn định chứ không chỉ đưa USDC vào sản phẩm.

Trọng tâm ở đây không phải là "Flipcash" "Một loại tiền khác đã được phát hành" và đồng tiền cộng đồng ở lớp ứng dụng cần có cơ sở thanh toán và thanh toán ổn định. USDF đóng vai trò cơ bản này.

Cấu trúc của thứ này có thể được nhìn thấy như thế này:

Nền tảng Stablecoin tùy chỉnh của Coinbase giải quyết chính xác loại vấn đề này. Theo mô tả sản phẩm của Coinbase, các công ty có thể tạo ra các stablecoin mang thương hiệu của riêng họ, hỗ trợ trao đổi 1:1 với USDC và để Coinbase xử lý việc phát hành, dự trữ, hợp đồng thông minh cũng như các hoạt động và bảo trì trên chuỗi. Nó cũng có thể được kết hợp với các khoản thanh toán, phần thưởng, công cụ dành cho nhà phát triển và các tình huống khác.

Đối với các doanh nghiệp, nó có thể không thực sự muốn trở thành một nhà phát hành stablecoin. Điều họ quan tâm hơn là liệu sản phẩm của họ có thể có đơn vị thanh toán ổn định hay không, liệu người dùng có thể thanh toán và trao đổi suôn sẻ hay không, liệu dòng vốn có thể được điều hòa hay không, liệu rủi ro có thể được kiểm soát hay không và liệu hệ thống cơ bản có thể hoạt động ổn định hay không.

Những vấn đề này thực tế hơn việc "phát hành một đồng tiền khác" và là đến gần hơn với công việc mà stablecoin phải đối mặt khi bước vào các tình huống kinh doanh thực tế.

Vai trò mới của Coinbase

Nếu bạn chỉ coi Coinbase là một sàn giao dịch, thì có thể không dễ hiểu được vấn đề này của USDF.

Các sàn giao dịch thường tham gia vào việc khớp các giao dịch, niêm yết tài sản, người dùng mua bán và phí xử lý. Nhưng trong kịch bản USDF, vai trò của Coinbase không còn chỉ là đầu vào giao dịch. Nó giống một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng stablecoin hơn: giúp các ứng dụng phát hành stablecoin, cung cấp hỗ trợ USDC, kết nối với các lối vào tiền tệ fiat, duy trì các hợp đồng trên chuỗi và cung cấp công nghệ cấp doanh nghiệp và khả năng tuân thủ.

Tại đây, bạn cũng thấy vị trí Circle và USDC. Circle không phải là tâm điểm của tin tức này, nhưng USDC là tài sản hỗ trợ đằng sau USDF. Nói cách khác, USDF bề ngoài là stablecoin mang thương hiệu Flipcash và tầng dưới cùng vẫn dựa vào USDC để mang lại sự ổn định cho đồng đô la Mỹ.

Điều này rất quan trọng đối với USDC. Các kịch bản điển hình đối với USDC trong quá khứ là số dư trao đổi, chuyển khoản trực tuyến, DeFi và thanh toán tổ chức. Giờ đây, thông qua nền tảng stablecoin tùy chỉnh của Coinbase, USDC có thể được nhúng vào các ứng dụng cụ thể hơn và trở thành tài sản cơ bản đằng sau tiền tệ cộng đồng, thanh toán xã hội và thanh toán nền tảng. Những gì người dùng có thể thấy là USDF, nhưng thứ hỗ trợ sự ổn định của nó vẫn là USDC.

Từ quan điểm này, Coinbase và Sự phân công lao động trong Vòng tròn cũng trở thành rõ ràng hơn. Circle cung cấp các tài sản stablecoin cơ bản và Coinbase đóng gói bộ khả năng này thành các sản phẩm mà doanh nghiệp có thể truy cập và sau đó các bên ứng dụng sẽ đưa chúng vào kịch bản người dùng của riêng họ. Sự cạnh tranh trong ngành công nghiệp stablecoin không còn chỉ phụ thuộc vào ai có quy mô phát hành lớn hơn mà còn phụ thuộc vào ai có thể tham gia nhiều ứng dụng thực tế hơn.

Các hướng được kết nối với nhau. Nó không còn muốn đứng cuối nơi người dùng mua và bán tài sản tiền điện tử mà còn muốn vào các vị trí cấp thấp hơn như nhà phát triển, thanh toán của công ty, ví và thanh toán trên chuỗi. USDF chỉ là một ví dụ cụ thể.

Tất nhiên, con đường này cũng nặng nề hơn.

Khi stablecoin bước vào các kịch bản ứng dụng cụ thể, vấn đề không chỉ là liệu Chuyển khoản trên chuỗi diễn ra nhanh chóng nhưng cũng bao gồm nhận dạng người dùng, nguồn tài trợ, gửi và rút tiền, chống rửa tiền, sàng lọc trừng phạt, minh bạch dự trữ, cơ chế hoàn trả, xử lý kế toán và khiếu nại của người dùng. Sau khi stablecoin bước vào hoạt động kinh doanh thực sự, việc chỉ dựa vào tường thuật kỹ thuật của thế giới tiền điện tử là không còn đủ nữa.

Những doanh nghiệp thanh toán nào nên xem xét

Đối với các doanh nhân thanh toán bằng tiền điện tử, USDF Điều đáng chú ý nhất không nhất thiết là "Tôi có thể phát hành loại tiền tệ ổn định của riêng mình không?" Câu hỏi có giá trị hơn là tại sao Flipcash cần Coinbase làm điều này cho nó.

Câu trả lời thực sự rất thực tế. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Flipcash là tiền tệ cộng đồng và thanh toán xã hội, không phải phát hành stablecoin. Nó đòi hỏi khả năng của stablecoin để cho phép các loại tiền tệ cộng đồng do người dùng tạo ra được định giá, mua, thanh toán và sử dụng. Nếu nó tự xử lý việc phát hành, dự trữ, hợp đồng trên chuỗi, tiền gửi của người dùng và giao diện tuân thủ thì toàn bộ trọng tâm của sản phẩm sẽ bị cơ sở hạ tầng cơ bản giữ lại.

Điều này có nguồn cảm hứng rất trực tiếp cho các doanh nhân thanh toán tiền điện tử: nhiều ứng dụng thì không cần phải tự mình là nhà phát hành, nhưng họ cần tích hợp khả năng của stablecoin vào hoạt động kinh doanh của mình. Bất cứ ai có thể làm cho quá trình truy cập này diễn ra suôn sẻ hơn đều có thể trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho loạt ứng dụng tiếp theo.

Đặt vào USDF Trong trường hợp này, vấn đề cụ thể và nhu cầu kinh doanh là: Làm thế nào để nền tảng phù hợp với dòng tiền để người dùng mua tiền tệ cộng đồng thông qua thanh toán trên chuỗi? Làm cách nào để cho phép người dùng truy cập thông qua lối vào tiền tệ hợp pháp? Làm thế nào để đảm bảo rằng mối quan hệ trao đổi giữa đồng tiền ổn định của thương hiệu và USDC cơ bản là rõ ràng? Làm thế nào để giải thích cho người dùng phát hành stablecoin này, ai hỗ trợ nó và liên hệ với ai nếu có vấn đề?

Những vấn đề này đã vượt ra ngoài "tiếp thị phát hành tiền xu" và đã đi vào liên kết của sản phẩm, thanh toán và tuân thủ.

Điều khách hàng thực sự cần không phải là một khái niệm stablecoin nghe có vẻ mới mẻ. Những gì nó cần là một hệ thống cho phép người dùng thanh toán suôn sẻ, cho phép nền tảng hoàn tất việc thanh toán và cho phép phần phụ trợ làm rõ dòng tiền.

Nhưng USDF Không thể đẩy vấn đề này sang một thái cực khác, nói rằng bất kỳ công ty nào trong tương lai đều có thể phát hành stablecoin của riêng mình.

Xét cho cùng, khi một sản phẩm liên quan đến trao đổi tiền thật, số dư của người dùng, thỏa thuận mua lại và tài sản có thể chuyển nhượng, nó đương nhiên sẽ gần với sự giám sát tài chính. Ngay cả khi nó được đóng gói dưới dạng tiền tệ cộng đồng, tiền tệ thương hiệu hoặc tài khoản đô la Mỹ trong ứng dụng, cơ quan giám sát vẫn xem xét nguồn tiền đến từ đâu, lý do người dùng mua, nền tảng hứa hẹn những gì, liệu tài sản có thể được lưu hành hay không và ai chịu rủi ro.

Coinbase Nó có thể làm điều này vì nó đã tích lũy kinh nghiệm về mã hóa Hoa Kỳ cơ sở hạ tầng và hệ thống tuân thủ, đồng thời cũng có thể tích hợp USDC, lối vào tiền tệ hợp pháp, vận hành và bảo trì trên chuỗi cũng như các dịch vụ doanh nghiệp.

Nếu các nhóm khởi nghiệp bình thường chỉ thấy rằng "mọi ứng dụng đều có thể có ổn định riêng tiền tệ”, sẽ dễ bắt chước người khác và đi lạc lối.