เหรียญแทงไลม์ฮ่องกง "ยิง" : จากไพ่ถึงระบบนิเวศ ระยะทางจริง ๆ เพิ่งจะเริ่มต้น
การ บริจาค: เกษตรกร แฟ รงก์
10 April 2026 ผู้กุมอํานาจพรรคประชาธิปัตย์ฮ่องกง ได้รับพระราชทานเหรียญสัญญาบัตรฉบับแรกอย่างเป็นทางการ ให้แก่เทคโนโลยีด้านการเงิน Ltd. ของปิรามิดและ HSBC Bank Ltd ในเซี่ยงไฮ้ พ.ศ. ฮ่องกงจึงได้กลายเป็นหนึ่งในศูนย์การเงินแห่งแรกของโลก ที่ได้ย้ายไปเกินกว่าระบบ "การตรวจสอบความประพฤติแบบมาตรฐาน" อย่างสมบูรณ์แบบ ซึ่งก็หมายถึง กฎของสกุลเงินได้มีการย้ายอย่างเป็นทางการจากการออกแบบนโยบายไปยังระยะเหา。
ในข่าวนี้ หลายคนยังสังเกตเห็นสัญญาณที่น่าสนใจ เช่น 2 คนแรกได้รับใบอนุญาต เอชเอสบีซีเป็นเจ้าของอย่างเป็นเอกเทศ และอย่างที่สองคือ การลงทุนร่วมกันระหว่างธนาคารสกูมชาร์เบอร์ (ฮ่องกง) และฮ่องกงโทรคมนาคม แบรนด์ Animoca。
กล่าว อีก นัย หนึ่ง เอช เอส บี ซี และ พวก อันธพาล ได้ โจมตี นาย ธนาคาร หลัก สาม นาย ของ ฮ่องกง。
หมายความว่าไง
I. จาก "ทหาร" ถึง "เสือ"
เพื่อ จะ เป็น อย่าง ที่ ตรง กับ ความ เป็น จริง ไม่ แปลก เลย ที่ แผ่น ปลิว แรก มี ความ อุดม สมบูรณ์ และ มี ความ ขัด แย้ง กัน แต่ สัญญาณ ตาม นโยบาย ซึ่ง ออก มา หลัง การ เลือก นี้ สม ควร ได้ รับ การ อ่าน อย่าง ถี่ถ้วน。
นี่ เรียก ร้อง การ กลับ ไป ยัง ระบบ การ จําหน่าย เงิน ตรา พิเศษ ของ ฮ่องกง. เป็นที่รู้จักกันดีว่า ระบบเงินในปัจจุบันของฮ่องกง เป็นความรับผิดชอบหลักของธนาคารพาณิชย์ โดยยกเว้น HK$10 ซึ่งออกโดยตรงโดยระบบ HK20,50,100,500 บาท และ HK$1,000 ซึ่งออกโดยนายธนาคาร 3 นายธนาคาร, HSBC, Skm และจีนจีนนา。
กล่าว อีก นัย หนึ่ง เกี่ยว กับ โครง สร้าง ทาง การ เงิน และ การ เงิน ฮ่องกง ยอม รับ การ จัด เตรียม ที่ ชัดเจน ของ สถาบัน มา นาน แล้ว ดัง นี้:ระบบกระจายสินค้าด้านหน้า ดําเนินการโดยหน่วยงานทางพาณิชย์ที่ควบคุมอย่างเข้มงวด ในขณะที่เจ้าหน้าที่ควบคุมความมั่นคงของระบบ ผ่านกฏเกณฑ์。
ในกรอบนี้ แผ่นการแทงครั้งแรกได้รับ การลงทุนร่วมกันของ HSBC และ Skam-ed ซึ่งจะดําเนินต่อด้วยแนวคิด "เริ่มต้นด้วยหัวข้อที่ปลอดภัยที่สุด" ในการปฏิบัติตามประเพณีการเงินของฮ่องกงเอง。
สําหรับชั้นเรียนใหม่ที่เพิ่งจะเข้าสู่เวทีสถาบัน อภิสิทธิ์แรกมีความเสถียร ควบคุม และไม่สามารถรับได้。
นี่ไม่ได้ยากที่จะเข้าใจ。
ในขณะที่เงินที่ยึดเหนี่ยวอยู่ในข้อแลกเปลี่ยนของ "ทรัพย์สินส่วนตัว" เมื่ออยู่ในสถานศึกษา กฎเกณฑ์ไม่เคยเป็นเรื่องแรก สินทรัพย์สํารองเป็นจริงหรือไม่ กลไกการยึดทรัพย์นั้นชัดเจนหรือไม่ การแบ่งแยกความเสี่ยงนั้นเพียงพอหรือไม่ ควบคุมการไหลของเงินทุนหรือไม่。
แต่ตรรกะนี้ นําไปสู่อีกคําถามที่ว่า ทําไมเงินฮ่องกงของประเทศจีนจึงหายไปจาก
เห็น ได้ ชัด ว่า เรื่อง นี้ ไม่ ใช่ เพียง แต่ คํา ถาม เกี่ยว กับ คุณวุฒิ หรือ ความ สามารถ. 2555 ที่ จริง ในเดือนสิงหาคม-เซพเทมเบอร์ 2025 เมืองหลวงของประเทศจีน ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในฐานะผู้มีส่วนร่วมในการสมัครงานครั้งแรก จนกระทั่งถึงวันที่ 2025 เมื่อคําแถลงร่วมที่ระดับกลางเพิ่มเติมเพิ่มเติมเพิ่มเติมขยายขอบเขตนโยบาย ข้อจํากัดในการแทงด้วยเงินเอกชนโดยเฉพาะอย่างยิ่งการแทงเงินแบบฝังตัวแบบสอดคล้อง และจัดวางแผนการสําหรับบางสถาบันขนาดปานกลาง (รวมทั้งประเทศจีน, ประเทศจีน, ประเทศจีน, ประเทศจีน, ประเทศจีน, ฮ่องกง, ประเทศจีน, และธุรกิจขนาดใหญ่ เช่น โปรตอน และโต)。
แหล่ง:สถาบัน ฟื้นฟู
นอกจากนี้ยังหมายความว่า ในที่สุดสัญญาบัตรฉบับแรกก็ถูกมอบให้กับธนาคารสองแห่ง เป็นทั้งตรรกะของสถาบันในระยะเริ่มต้นของฮ่องกงถ้าเงินของฮ่องกงจะไปไกล มันขึ้นไปสู่ขั้นถัดไป。
และ นั่น แหละ คือ จุด ที่ การ พิจารณา ส่วน ใหญ่ เป็น เรื่อง ง่าย ที่ จะ ไม่ สนใจ。
สอง ความร่วมมือมีความสําคัญ แต่ "ความไม่เท่ากัน" นั้นไม่เท่ากัน
ในการเพิ่มโอกาสให้ฮ่องกง ทําให้เงินอุดตัน ระบบอ้างอิงคือการพัฒนาของธนาคารโลกเสมือนฮ่องกง。
2019 ผู้กุมอํานาจได้ออกใบอนุญาตการเงินเสมือนจริง 8 ฉบับให้กับสถาบัน พร้อมความคาดหวังในตลาดสูง และหลายคนเชื่อว่าระบบการค้าใหม่นี้ จะนําไปสู่รูปแบบใหม่โดยอัตโนมัติ。
นี่เป็นตัวอย่างทั่วไป เมื่อ มอง ย้อน กลับ ไป ธนาคาร ที่ เป็น เสมือน จริง ไม่ ได้ ไร้ ผล อย่าง แน่นอน แต่ การ หา กิน ไม่ ได้ ทํา ให้ เกิด อํานาจ ทาง การ ตลาด โดย อัตโนมัติ แต่ กลับ กลาย เป็น แบบ จําลอง ธุรกิจ ที่ ยั่งยืน ได้ น้อย กว่า มาก ซึ่ง ยัง เผย ให้ เห็น ด้วย ว่า ใน ระบบ การ เงิน ซึ่ง มี การ หา กําไร ที่ อาวุโส อยู่ แล้ว, มี ความ สัมพันธ์ กับ ลูก ค้า ที่ อาวุโส, และ มี เส้น ทาง ที่ ชัดเจน กว่า นั้น บ่อย ครั้ง มี ระยะ ทาง ระหว่าง ระบบ เปิด และ ตลาด。
บอกตามตรงนะ ป้ายทะเบียนนั้น แก้ปัญหาการเข้าถึงได้ แต่ไม่ใช่นิสัยการใช้, การรายงานข่าวฉาก, ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ และผลกระทบของเครือข่าย。
เป็น เช่น เดียว กัน กับ เงิน ตรา ที่ ทํา ให้ มี ความ เสี่ยง ซึ่ง จะ ยาก กว่า。
อย่างไรก็ตาม ไม่เหมือนกับธนาคารเสมือนจริง มันไม่เพียงแต่แข่งขันกับระบบการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังแข่งขันทั่วโลกกับ USDT, USDC, USDC, "ผู้เล่นเก่า" ที่ฝังลึกในการแลกเปลี่ยน, ข้อตกลงลูกโซ่ และระบบกระเป๋าสตางค์ด้วย。
ในตอนท้ายของวัน มันไม่ได้เป็นใบอนุญาตที่โดยอัตโนมัติเป็นเจ้าของตลาด ใบอนุญาตเท่านั้น ที่จะแก้ปัญหา ที่คุณสามารถอนุญาตให้ได้ และไว้ใจในการคิดค้นเหรียญความมั่นคงทําไมผู้ใช้จะใช้เครื่องปรับอุณหภูมิของคุณ ทําไมการเทรดแพลตฟอร์ม กระเป๋าสตางค์ พ่อค้า พ่อค้า นักการตลาด และระบบการเงินของบริษัทถึงเอาเหรียญความมั่นคงไป ทําไมเงินถึงยังยอมอยู่ ไหล จมลงในระบบของคุณ และสุดท้ายก็สร้างผลกระทบต่อเครือข่าย
หรืออีกนัยหนึ่ง การกระจายสินค้าเป็นการจัดจําหน่ายแบบอุปทาน และระบบนิเวศ คือคําตอบสําหรับความต้องการ。
ถ้าคุณดูที่การแข่งขันในตลาด การทดสอบที่แท้จริงจะเริ่มในขณะที่คุณกําลังจัดการ เนื่องจากห่วงโซ่ของการแข่งขันสําหรับเงินคงที่ มีอย่างน้อยห้าลิงก์ :
- มันคือการกระจายตัว
- การกระจาย คําตอบก็คือ "ไม่ได้อยู่ในมือของผู้ใช้"
- ของเหลว คําตอบก็คือ "คุณค่อยเป็นค่อยไปได้มั้ย"
- คําตอบก็คือ "มีอะไรให้ทํานอกจากรั้งไว้"
- การดําเนินงาน การพูดถึง "วิธีการปล่อยให้ความยินยอม การชําระบัญชี การควบคุมลม การระบุตัวตน และผู้ใช้ประสบความมั่นคงระยะยาว"
และในห้าขั้นตอนนี้, การกระจายตัว คือขั้นแรก。
และนั่นคือเหตุผลว่าทําไมการวิพากษ์วิจารณ์จากภายนอก ว่าเงินของฮ่องกง ไม่สามารถมีเพียงใบอนุญาติ ในทางตรงกันข้าม มันชี้ไปยังระยะต่อไปของฮ่องกง ที่จะต้องเต็มไปด้วยการบ้านเมื่อมีการออกไพ่ และมีการจําหน่ายอย่างเพียงพอ การเคลื่อนไหว และความสามารถขององค์กรและสถานการณ์ เงินตราความมั่นคงของฮ่องกง。
ใน ปัจจุบัน ตลาด เงิน ตรา ที่ มั่นคง ทั่ว โลก ไม่ ใช่ ตลาด ที่ เฉพาะ แต่ บัตร เครดิต เท่า นั้น สามารถ ชนะ ผู้ ใช้, และ นิสัย การ ใช้ งาน, การ เข้า ไป ใน ฉาก, ความ ลึก ทาง การ ค้า, ความ มี ประสิทธิภาพ ที่ ชัดเจน, การ เข้า ถึง กระเป๋า สตางค์, การ ใช้ เงิน ของ ฝรั่งเศส, การ เชื่อม ต่อ ของ ผู้ พัฒนา เป็น ปัจจัย สําคัญ ใน การ ตัดสิน ว่า เงิน ที่ มั่นคง จะ อยู่ รอด หรือ ไม่。
การเบี่ยงเบนความสนใจนี้ เห็นได้ชัดเจนแล้ว จากเส้นทางการพัฒนาของตลาดต่างประเทศ。
เมื่อเสร็จสิ้นการเข้าครอบครองของสะพานไม่เพียง แต่การรักษาการแทงเงินเป็น ความสามารถในการชําระเงินขอบ แต่ยังมีการผนวกมันเข้ากับ enterprise การจัดการการเงินและระบบการชําระเงินทั่วโลก เช่น บัญชีการเงินสไตลคอร์นซึ่งถูกนํามาใช้ในปี 2025 สําหรับ บริษัทแห่งชาติ 101 และภายหลังเปิดประกันซึ่งภายหลังได้รับการขับเคลื่อนโดยสะพาน, ทุกความพยายามเพื่ออัพเกรดเงินจากเงินที่สนับสนุน。
การกระทําของวงกลมคือตัวแทนเท่าเทียมกัน สําหรับบางเวลา Circe ได้มีการย้าย USDC ในทิศทางที่มากขึ้นของ “การชําระเงินตามระเบียบการชําระหนี้": ในด้านหนึ่ง มันส่งเสริมการชําระเงินด้วยตนเองอย่างเปิดเผยตาม x402, อนุญาตให้ AI express ใช้ USDC จ่าย API, ข้อมูลและเนื้อหาอัตโนมัติ; ในด้านอื่น ๆ มันส่งเสริมการชําระเงินแบบมาตรฐานสําหรับเครื่องจักรขนาดเล็ก。
นี่แนะว่าในสายตาของผู้เล่นพื้นฐานการชําระเงินที่อ่อนไหวที่สุด การมุ่งเน้นของการแข่งขันเงินตราที่เสถียร ไม่เพียงแค่เกี่ยวกับความเสมอภาคต่อค่า。
การปฏิบัติก่อนหน้านี้ในฮ่องกง คือ ก่อนการเข้าใช้กําลังของฮ่องกง' S Stepulitation Currency ordientance เมื่อปีที่แล้ว กลุ่ม OSL ที่ได้รับใบอนุญาตได้เปิดตัวสามผลิตภัณฑ์ใหม่ในสถาบันการปกครองอย่างเต็มรูปแบบ: เวทีบริหารการเงินและความมั่นคงของระบบจัดการการเงิน, บริษัทสหกรณ์ ทรัพย์สินโมเนชันส์, บริการส่งเสริมการให้บริการด้านการเงิน, และโครงการการชําระหนี้ระดับบริษัท, OSL Bitz Pass, ออนไลน์เป็นสหรัฐอเมริกาตามมาตรฐาน, และองค์กรเพื่อการดําเนินกิจการของสหรัฐ。
ดูฮ่องกงในบริบทนี้ หนึ่งในคําถามที่สําคัญกว่า คือการซื้อขายบัตรครั้งแรกของฮ่องกงจะเป็น "ผู้ที่ได้รับในความปลอดภัยก่อน" แต่ฮ่องกงจะกลายเป็นระบบนิเวศของเงินตราที่มีการแข่งขันและเสถียรอย่างแท้จริง ซึ่งถูกกําหนดโดย。
ไออิ การแจกจ่ายไม่ใช่ครั้งสุดท้าย และนักสร้างนิเวศวิทยาคือกุญแจสําคัญ
รูปแบบของการแบ่งระบบนิเวศของแรงงาน จะชัดเจนขึ้นในแง่ของโครงสร้าง ของตลาดเงินที่มั่นคงทั่วโลก。
ลักษณะ เด่น ที่ สุด คือ ความ เข้ม ข้น สูง ของ จุด จบ การ จําหน่าย. ตัว อย่าง เช่น USDT และ USDC ร่วมกัน บัญชีสําหรับกว่า 86% ของมูลค่าในตลาดทั้งหมด ของเงินที่เสถียร แต่สัดส่วนของผู้ออกจําหน่ายไม่ได้เทียบเท่ากันตามธรรมชาติ。
ตัว อย่าง เช่น USDC มี มูลค่า ใน ตลาด 42 เปอร์เซ็นต์ ของ USDT แต่ มี ความ กระฉับกระเฉง มาก กว่า ใน การ โอน ลูก โซ่, ฉาก การ จ่าย เงิน ของ สถาบัน และ สภาพ แวด ล้อม ของ นัก พัฒนา ซึ่ง ได้ รับ การ สนับสนุน จาก เครือ ข่าย การ จําหน่าย และ ฉาก ที่ มี ความ สามารถ มาก กว่า เพียง การ แจก จ่าย แผ่น พับ; และ พี ยู เอส เอส ดีด ซึ่ง เป็น ผู้ จัด การ เรื่อง ราว โดย แท้ แล้ว เป็น ผู้ ที่ ขับ รถ ยวด ใช้ บัญชี ของ เขา。
นี่หมายความว่าผู้ออกจําหน่ายและผู้ร่วมสร้างระบบนิเวศ ของเหรียญการแทงมี：
- ผู้ประกาศข่าวมีส่วนรับผิดชอบในการดูแลการอนุรักษ์ การควบคุมและยึดกลไกซึ่งอยู่ใจกลางของปัญหา
- นักก่อสร้างระบบนิเวศ มีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดจําหน่าย ระบบของเหลว การเข้าใช้ไซต์และการดําเนินงานเชิงพาณิชย์。
ทั้งสองตัวไม่ทดแทน แต่ค่อนข้างสูงและต่ํา syndergies。
ถ้าระบบนิเวศของเงินตราคงที่ ถูกเปรียบเทียบกับอาคาร ผู้จัดจําหน่ายได้รับใบอนุญาตสร้างอาคารบนพื้นฐานพื้น ซึ่งเป็นตัวกําหนดว่าอาคารนั้นสูงขนาดไหน。
ดังนั้นการทดสอบจริง ๆ ของสกุลเงินของฮ่องกง อาจไม่ใช่ "ใครได้ใบอนุญาต" แต่ "ใครได้ใบอนุญาติ และใครใช้มันจริงๆ"。
นั่นคือเหตุผลว่าทําไมระยะต่อไปของฮ่องกง การยึดสกุลสกุลเงิน จึงเป็นเงินที่หายากจริงๆ ไม่จําเป็นต้องมีเพียงแค่ผู้ออกจําหน่ายใหม่。
ที่ จริง แม้ แต่ ผู้ เล่น คน แรก เอง ก็ กําลัง ใช้ การ กระทํา เพื่อ แสดง ให้ เห็น เรื่อง นี้. มี รายงาน ว่า ชุด เงิน ทุน ของ เป๊ป ซี ทํา งาน ร่วม กับ บริษัท ที่ เลือก ไว้ เพื่อ ให้ เงิน แก่ สาธารณชน ที่ มี การ อุด ตัน ใน ฐานะ ผู้ ร่วม จําหน่าย; เอช เอส บี ซี เตรียม จะ เข้า ถึง ผู้ ใช้ ผ่าน ทาง เพ อร์ เม และ เอช ซี เอช เค โมบาย。
พูดอีกอย่างคือแม้แต่ผู้ออกจําหน่ายคนแรกที่ได้รับป้ายทะเบียน ปฏิกิริยาแรกหลังจากลงจอด ไม่ใช่ "ในที่สุดผมก็ส่งเหรียญได้" แต่ "ผมจะกระจายมันอย่างไร"ในตัวของมันเอง ชี้ให้เห็นว่า สกุลเงินที่ยึดเหนี่ยว ไม่ใช่ธุรกิจที่ทําโดยผู้ปล่อยปัญหาเท่านั้น。
และในความหมายนี้เอง ที่ระยะต่อไปของฮ่องกงนั้นขาดแคลนมาก ไม่ใช่แค่ผู้ออกจําหน่ายรายใหม่。
นอกจากนี้ยังเป็นสถานที่ที่มองเห็นได้มากที่สุดในรอบของการสนทนานี้ — เวทีรวมความสามารถ ที่สามารถเชื่อมต่อทั้งการจําหน่ายและการจําหน่ายและการสิ้นสุด。
ผู้เล่นการ์ดของฮ่องกงที่มีชื่อข้างต้น ได้ทําให้ชัดเจนแล้วว่า มันจะทํางานอย่างกระฉับกระเฉงกับ บริษัท บริษัท ฮ่องกง เจ้าของ บริษัท เพื่อใช้ประโยชน์จากการแจกจ่ายสินค้า การเคลื่อนไหว และประโยชน์ทุน และการส่งเสริมที่ตั้งของผลิตภัณฑ์และโปรแกรมที่เกี่ยวข้อง ซึ่งหมายความว่า มันจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการวางตัวของมันเอง ในการวาง "เส้นเลือดดํา"。
ฉันไม่รู้สําหรับตลาดเกิดใหม่ที่ตามธรรมชาติ ต้องการความร่วมมือจากผู้ถือหุ้นหลายประเภท บทบาทดังกล่าวไม่จําเป็นต้องขาดแคลน。
นี่ เป็น แม้ แต่ ตัวแปร สําคัญ ที่ กําหนด ว่า เงิน ตรา ที่ มั่นคง ของ ฮ่องกง จะ เข้า มา แทน ที่ ใน การ แข่งขัน ทั่ว โลก หรือ ไม่。
ในที่สุด
กลับไปยังมุมมองแบบแมโคร สถานการณ์ที่ฮ่องกงกําลังเผชิญ กับเงินที่ยึดเหนี่ยวอยู่ทุกวันนี้ มันไม่ง่ายเลย。
ในภายใน, ขอบเขตนโยบายจะไม่ผ่อนคลายในระยะสั้น; ต่างประเทศ, อุปสรรคสําหรับนิสัยและผลกระทบของผู้ใช้มีสูงอยู่แล้ว และในรูปแบบนี้ถ้าระบบนิเวศของเงินตราที่เสถียรฮ่องกงเป็นเพียงในระดับของระบบกําลังไปได้สวย และข้อมูลก็ใช้ได้ แต่ระบบนิเวศขนาดใหญ่ไม่เติบโต。
แต่นี่คือโอกาสในฮ่องกง。
ตลาดเงินที่เสถียรระดับโลก กําลังประสบการเปลี่ยนแปลงทางภูมิศาสตร์อย่างลึกซึ้ง และเงินตราที่เสถียรนั้นไม่ได้เป็นเพียงสื่อการค้าที่เข้ารหัสไว้ในตลาดอีกต่อไปในตัวอย่างใหม่นี้ ความสามารถในการปฏิบัติตาม ไม่ใช่เพียงมิติการแข่งขันเท่านั้น และเครือข่ายการจําหน่าย。
ใน ฐานะ ศูนย์ การ เงิน ระดับ นานา ชาติ ฮ่องกง มี ข้อ ได้ เปรียบ ตาม ธรรมชาติ ใน ด้าน การ ออก แบบ และ การ ควบคุม การ ปฏิบัติ ตาม ของ สถาบัน แต่ ถ้า จะ แปล ข้อ ได้ เปรียบ นี้ อย่าง แท้ จริง ให้ เป็น การ แข่งขัน ทาง ระบบ นิเวศ ที่ มั่นคง ก็ เห็น ได้ ชัด ว่า เฉพาะ ใบ อนุญาต แรก เท่า นั้น จะ ไม่ พอ. นอกจากนี้ ยังต้องจ่ายเงินค่าบริษัท แพลตฟอร์มเทคโนโลยี ค่ากลางบังคับ เว็บทรี เดิม และบริษัทที่เป็นเจ้าของบ้าน。
ยังคงมีหนทางอีกยาวไกลที่จะดําเนินการ และการแข่งขันที่แท้จริงสําหรับเงินคงที่ของฮ่องกงก็เพียงแค่เริ่มต้น。
