The New York Times: Trump mendorong mata uang terenkripsi ke ibukota

Judul asli: What Trump 's Embrace of Crystal Has Unleished

Original by David Yaffe- Bellany, Eric Lipton, The New York Times

Foto oleh Chopper, Berita Depan

Musim panas ini, sekelompok eksekutif perusahaan menjual rencana bisnis kepada Anthony Scaramucci, seorang pemodal Wall Street yang mantan penasihat Presiden Trump. Mereka ingin Scaramucci bergabung dengan perusahaan unik yang strategis: untuk meningkatkan daya tarik bisnis untuk investor dengan menimbun aset mata uang besar dan terenkripsi。

"Mereka tidak perlu bicara banyak." Scaramucci ingat. Segera setelah itu, ia bergabung dengan tiga bisnis yang tidak diketahui menggunakan strategi ini sebagai konsultan, "seluruh proses negosiasi kooperatif berjalan dengan baik"。

Namun, gelombang ini tidak berlangsung lama. Pada musim gugur, pasar uang terenkripsi runtuh, dan ketiga perusahaan Scaramucci mengalami keruntuhan tajam harga saham, dengan yang terburuk-kinerja keluarga jatuh lebih dari 80 persen。

Kenaikan dan penurunan bisnis ini adalah mikro dari tren mata uang terenkripsi yang diluncurkan Trump. Pemimpin, yang menyebut dirinya "Presiden Mata Uang Terenkripsi pertama", tidak hanya mengakhiri tekanan regulasi pada perusahaan yang dienkripsi, tetapi juga mempromosikan investasi dalam uang terenkripsi di Gedung Putih, menandatangani tagihan untuk mendukung pengembangan uang terenkripsi, dan bahkan merilis meme yang disebut TRUMP, yang telah mendorong ini sekali daerah kecil ke depan ekonomi global。

Hari ini, reaksi berantai Transpi ke mata uang relatif terenkripsi secara bertahap muncul。

Sejak awal tahun, sejumlah besar uang terenkripsi baru perusahaan telah muncul di seluruh batas industri, membawa lebih banyak orang ke pasar ini sangat volatile. Lebih dari 250 perusahaan terdaftar telah mulai menimbun mata uang terenkripsi - volatilitas harga aset digital ini tidak berbeda dari investasi tradisional seperti persamaan, obligasi, dll。

Pada tahun 2024, Anthony Scaramucci, mantan konsultan di Kongres Emirates Bitcoin Amerika Serikat

Sebuah gelombang perusahaan telah meluncurkan produk-produk inovatif untuk menurunkan ambang batas untuk penyertaan uang terenkripsi dalam rekening-rekening brokering dan skema keuangan pensiun. Pada saat yang sama, eksekutif industri melobi regulator untuk merencanakan penerbitan token terenkripsi untuk saham perusahaan yang terdaftar dan untuk membuat bursa saham berdasarkan teknologi enkripsi。

Gelombang inovasi radikal ini telah mengungkapkan banyak masalah. Selama dua bulan terakhir, harga utama mata uang terenkripsi telah melonjak secara signifikan, menyebabkan runtuhnya perusahaan dengan aset berkode berat. Proyek baru lainnya juga memicu peringatan dari ekonom dan regulator bahwa resiko pasar terkumpul。

Di jantung kekhawatiran adalah perluasan terus meminjam. Pada musim gugur tahun ini, perusahaan-perusahaan terdaftar telah meminjam berat untuk membeli mata uang terenkripsi; investor telah memicu lebih dari $200 miliar kontrak masa depan terhadap mata uang terenkripsi, sebagian besar yang mengandalkan memanfaatkan dana, dengan potensi untuk menghasilkan pendapatan besar dan untuk menyembunyikan risiko ledakan。

Bahkan yang lebih mengkhawatirkan adalah serangkaian inisiatif baru dalam industri uang terenkripsi, yang memiliki lebih jauh mengikat pasar enkripsi ke pasar saham dan bidang keuangan lainnya. Dalam hal krisis di pasar mata uang terenkripsi, risiko dapat ditularkan ke seluruh sistem keuangan, memicu reaksi berantai。

"Batas-batas antara spekulasi, perjudian dan investasi kini menjadi kabur." Keadaan ini adalah sumber perhatian mendalam bagi saya. Aku tidak tahu

Sekretaris pers Gedung Putih, Karoline Leavitt, menanggapi bahwa kebijakan Trump adalah "untuk membantu Amerika Serikat menjadi pusat moneter yang dienkripsi secara global dengan mempromosikan inovasi dan menciptakan peluang ekonomi bagi seluruh populasi Amerika"。

Kepala industri enkripsi uang berpendapat bahwa proyek-proyek baru menyoroti potensi teknologi enkripsi untuk membentuk sistem keuangan lama. Dalam pandangan mereka, volatilitas pasar tepatnya kesempatan untuk keuntungan。

"Risiko tinggi sering disertai dengan keuntungan tinggi." Misi kami adalah membawa peluang investasi ini kepada lebih banyak orang ". Aku tidak tahu

KEBANGKITAN GELOMBANG INOVASI INI TELAH DISERTAI DENGAN DEREGULASI LENGKAP DARI LINGKUNGAN REGULASI, YANG PALING RAMAH DARI JENDELA REGULASI UNTUK PERUSAHAAN UANG TERENKRIPSI. SELAMA BERTAHUN-TAHUN, KOMISI SECURITIES DAN EXCHANGE AMERIKA SERIKAT (SEC) TELAH BERSAING DENGAN INDUSTRI UANG TERENKRIPSI; TAHUN INI, PADA BULAN JANUARI, MEREKA MENDIRIKAN SATUAN TUGAS MATA UANG ENDECRYPTION, YANG TELAH BERTEMU DENGAN PULUHAN BISNIS MENCARI PERATURAN BARU ATAU DAFTAR LISENSI UNTUK PRODUK。

Juru bicara untuk Amerika Serikat Securities dan Komisi Pertukaran menyatakan bahwa lembaga tersebut bekerja untuk "memastikan bahwa investor memiliki informasi yang cukup untuk membuat keputusan investasi rasional"。

Kantor Pusat Komisi Pertukaran Amerika Serikat, Washington

Perlu dicatat bahwa banyak perusahaan yang berkembang terkait dengan memperluas kode keluarga dari perdagangan mata uang terenkripsi, yang telah mengaburkan batasan antara bisnis dan pemerintah。

Musim panas ini, eksekutif uang terenkripsi start- up perusahaan World Liberty Financial mengumumkan keanggotaan mereka di dewan perusahaan yang terdaftar Alt5 Sigma. Perusahaan, yang awalnya memiliki operasi daur ulang, sekarang berencana untuk meningkatkan $1,5 miliar untuk memasuki pasar mata uang terenkripsi。

booming Capital: sebuah pelarian, permainan terenkripsi

Pecinta uang yang telah diberi nama "Summer of Encrypted Treasury" sebagai investasi berisiko tinggi yang dihasilkan oleh pemerintah Trump。

Dienkripsi Departemen Keuangan (DAT) adalah perusahaan terdaftar dengan tujuan utama penimbunan mata uang terenkripsi. Data dari Mitra Mata Uang Terenkripsi menunjukkan bahwa hampir setengah dari bisnis baru ini berfokus pada penimbunan bitcoin, mata uang yang paling dikenal dengan baik, dan lebih banyak rencana untuk membeli uang non-mainstream seperti koin anjing。

Jumlah perusahaan yang telah didirikan dalam beberapa bulan 2025. Sumber data: Mitra Arsitek, pada 16 Desember

Model bisnis sering sederhana: sekelompok eksekutif mengidentifikasi sekelompok kecil perusahaan yang berdagang di pasar terbuka (misalnya pabrik mainan) untuk membujuk mereka untuk mengubah penimbunan mata uang terenkripsi mereka; dan kemudian bekerja dengan perusahaan untuk meningkatkan ratusan juta dolar dari investor-investor bernilai tinggi, akhirnya menggunakan dana untuk membeli uang terenkripsi。

Tujuan utamanya adalah untuk meningkatkan partisipasi dalam investasi dalam mata uang terenkripsi melalui penerbitan saham tradisional yang menandai harga mata uang terenkripsi. Strategi ini secara teori memiliki margin keuntungan yang cukup besar. Banyak dana investasi dan lembaga manajemen aset telah menunggu investasi langsung dalam mata uang terenkripsi karena kompleksitas dan biaya tinggi dari penyimpanan uang terenkripsi dan kerentanan untuk menyerang hacker。

Investasi dalam perbendaharaan terenkripsi setara dengan outsourcing logistik seperti penyimpanan mata uang terenkripsi. Namun, perusahaan-perusahaan tersebut juga membawa risiko yang signifikan: banyak perusahaan yang dikendarai dan manajemen tidak memiliki pengalaman dalam perusahaan-perusahaan terdaftar operasi. Data dari Architect Partners menunjukkan bahwa perusahaan ini telah mengumumkan rencana untuk meminjam lebih dari $20 miliar untuk pembelian mata uang terenkripsi。

"Leverage adalah penyebab krisis keuangan. Corey Frayer, mantan penasihat enkripsi Komite Pertukaran AS, memperingatkan bahwa" pasar saat ini menghasilkan pengaruh besar ". Aku tidak tahu

Sebagian perusahaan harta karun yang dienkripsi mengalami masalah bisnis atau krisis manajemen, mengakibatkan kerugian yang signifikan bagi para investor。

SETELAH DAFTAR PERUSAHAAN, FOWARD INDUSTRIES TRANSFORMING DEPARTEMEN KEUANGAN TERENKRIPSI, GUDANG DIBUKA KEMBALI. PADA BULAN SEPTEMBER TAHUN INI, PERUSAHAAN MENAIKKAN LEBIH DARI 1,6 MILIAR DOLAR DARI INVESTOR SWASTA DAN HARGA SAHAM MELONJAK MENJADI HAMPIR $40 PER SAHAM。

Allan Teh dari Miami, yang mengelola aset untuk kantor keluarga, menginvestasikan $2.5 juta di Foward Industries tahun ini. "Ini adalah strategi bahwa semua orang berpikir akan menjaga harga aset terenkripsi meningkat. Allan Teh ingat:。

Namun, dengan runtuhnya pasar mata uang terenkripsi, nilai saham industri Fopard jatuh ke $7 per saham bulan ini. Perusahaan mengumumkan rencana untuk membeli kembali $1 miliar selama dua tahun ke depan, tapi ini tidak menghentikan harga saham jatuh。

"Musik berhenti, permainan berakhir. Sekarang aku panik, bisa saya keluar dari ini?" Allan Teh telah kehilangan sekitar $1.5 juta, "Berapa banyak investasi ini akan berjalan?" Ini bukan kasus untuk industri Faouard。

Proliferasi dari perusahaan-perusahaan harta karun yang dienkripsi telah mengingatkan Komisi Pertukaran Amerika Serikat. "Sudah jelas bahwa kita sangat prihatin tentang hal ini. Paul Atkins, Presiden agensi, mengatakan dalam sebuah wawancara di Miami Encryption Reducy Kongres bulan lalu," Kami mengikuti perkembangan secara dekat. Aku tidak tahu

Dan di balik mata uang baru ini, terenkripsi adalah dukungan yang kuat dari keluarga Trump。

Pendiri World Liberty Financial adalah Eric Trump dan Zach Witkoff, putra Trump

Pada bulan Agustus tahun ini, World Liberty Financial mengumumkan bahwa pendiri perusahaan, termasuk Eric Trump, putra Presiden, akan bergabung dengan dewan Alt5 Sigma. Perusahaan terdaftar berencana untuk mengumpulkan tanda terenkripsi yang dikeluarkan WLFI oleh World Liberty Finance (Eric Trump saat ini merupakan penasihat strategis dan pengamat papan)。

Kerjasama ini tampaknya membuat keluarga Trump mendapat keuntungan dengan cepat. Menurut hasil kesepakatan yang diterbitkan oleh World Liberty Financial Network, setiap kali transaksi mata uang WLFI terjadi, entitas komersial di bawah payung keluarga Trump dapat diambil dari itu。

Sejak itu, posisi bisnis Art5 Sigma telah berubah secara dramatis. Perusahaan diungkapkan pada bulan Agustus bahwa eksekutif anak perusahaan dari bendera telah dihukum karena pencucian uang di Rwanda dan bahwa Dewan sedang menyelidiki lainnya "hal yang dirahasiakan". Tak lama kemudian, Alt5 Sigma mengumumkan suspensi Kepala Executive Officer dan pembatalan kontrak dengan dua eksekutif lainnya。

Sejak Agustus, harga saham perusahaan telah jatuh sebesar 85 persen. Menurut Alt5 Sigma, perusahaan "masih yakin akan perkembangan masa depan"。

Flackles: menguap 100 miliar dolar per malam

Kekacauan baru-baru ini di pasar uang terenkripsi tanggal kembali ke satu malam pada bulan Oktober。

Pasar mata uang yang dienkripsi terus berkembang untuk sebagian besar tahun ini, didorong oleh kebijakan Trump. Pada tanggal 10 Oktober, bagaimanapun, harga puluhan mata uang terenkripsi, seperti bitcoin dan Taifung, jatuh secara kolektif, menyebabkan kecelakaan。

Pemicu langsung dari keruntuhan ini adalah pengumuman Trump mengenai tarif baru di Cina, yang memicu kejutan ekonomi global besar. Pasar keras untuk uang terenkripsi berakar dalam pengaruh besar yang mendorong pasar naik。

Pada platform perdagangan mata uang terenkripsi, pedagang dapat meminjam aset terenkripsi dalam kepemilikan mereka sebagai jaminan dalam mata uang Perancis atau meningkatkan uang dikodekan slot investasi oleh memanfaatkan dana. Data dari Badan Data Terenkripsi, Penelitian Galaxy, menunjukkan bahwa, pada kuartal ketiga tahun ini, volume global dari pinjaman uang terenkripsi tumbuh sebesar $20 miliar per kuartal, mencapai puncak bersejarah sebesar $74 miliar。

Sebelumnya, sebagian besar transaksi pengaruh mata uang yang paling berisiko terjadi di luar negeri. Namun di bulan Juli tahun ini, Coinbase, platform perdagangan uang terenkripsi terbesar di Amerika, mengumumkan peluncuran alat investasi baru yang memungkinkan pedagang bertaruh harga bitcoin dan masa depan dengan jaminan sepuluh kali lipat. Sebelumnya, regulator federal Amerika Serikat telah menarik bimbingan membatasi transaksi tersebut dan melepaskannya untuk produk Coinbase baru。

Pada bulan Juli tahun ini, platform perdagangan Coinbase meluncurkan alat transaksi mata uang terenkripsi sepuluh kali lipat

Keruntuhan ini pada bulan Oktober, yang tidak berubah menjadi seperti menghancurkan sebagai runtuhnya perusahaan uang terenkripsi besar pada tahun 2022, terdengar panggilan bangun untuk pasar dan digembar-gemborkan krisis sistemik di daerah uang terenkripsi。

Inti dari transaksi pengaruh adalah ketika pasar jatuh, kerugian berlipat ganda. Platform trading memaksa silos dan penjualan aset agunan dari pelanggan, proses yang cenderung lebih buruk penurunan harga。

Menurut badan data enkripsi CoinGlass, pada tanggal 10 Oktober, setidaknya $19 miliar senilai transaksi pengaruh mata uang terenkripsi di seluruh dunia dipaksa untuk tingkat dan mencapai 1,6 juta pedagang. Ledakan itu terutama terkonsentrasi pada platform perdagangan seperti Binance, Eui dan Bybit。

Keruntuhan memicu lonjakan perdagangan mengalir dan kegagalan teknis di banyak platform perdagangan besar, yang mencegah pedagang mentransfer dana dengan cara yang tepat waktu. Coinbase menyatakan bahwa diketahui bahwa beberapa pengguna "mengalami penundaan atau penurunan sistemik dalam transaksi"。

Derek Bartron, pengembang perangkat lunak di Tennessee, juga investor uang terenkripsi yang mengungkapkan bahwa rekening Coinbase nya dibekukan selama kecelakaan itu. "Saya ingin keluar dari lapangan, tapi tidak ada cara. Derek Bartron mengatakan," Coinbase telah mengunci dana pengguna, dan kita hanya bisa menonton nilai dari aset jatuh dan tidak melakukan apa-apa ". Aku tidak tahu

Derek Bartron mengklaim bahwa pada hari-hari setelah kecelakaan itu, aset mata uangnya yang terenkripsi kehilangan sekitar $50.000, sebagian karena mereka tidak bisa dihentikan pada waktunya。

Sebagai tanggapan, Coinbase menanggapi bahwa perusahaan menyediakan peralatan manajemen risiko otomatis, yang berfungsi baik dalam fluktuasi pasar saat ini dan platform perdagangan kami tetap stabil selama periode kejadian。

Pembicara mengakui bahwa platform perdagangan memiliki "kegagalan teknologi karena lonjakan transaksi" dan mengatakan bahwa langkah-langkah telah diambil untuk mengimbangi pengguna yang terpengaruh。

Percobaan gila: dilema regulasi dari gelombang monetisasi

Suatu malam musim panas ini, pengusaha uang terenkripsi Chris Yin dan Teddy Pornprnya berpakaian di Kennedy Arts Center di Washington untuk makan malam kerah hitam besar。

Makan malam ini adalah bintang. Chris Yin, yang baru saja membeli tuksedo malam sebelumnya, bertemu dengan wakil presiden Amerika Serikat, JD Vance, yang telah berada di Silicon Valley untuk pertama kalinya, dia telah berbicara dengan Teddy Pornkinya dan mantan manajer hedge fund Scott Besent, Sekretaris Keuangan Amerika Serikat saat ini, mereka bahkan mengambil gambar Trump, dan presiden memiliki jempol di kamera。

Chris Yin dan Teddy Pornprnya kemari untuk membuka jalan bagi perusahaan asli mereka, Plume. Perusahaan-perusahaan ini mempromosikan skema inovatif untuk mengacaukan industri, berusaha untuk memperluas undertech uang terenkripsi ke bidang keuangan yang lebih luas。

Selama beberapa bulan, Plume telah meminta izin dari regulator Amerika Serikat untuk merencanakan platform perdagangan online untuk mengeluarkan token terenkripsi kepada pelanggan untuk real world aset yang mencakup entitas seperti perusahaan terdaftar, peternakan dan sumur。

Pendiri Plume Chris Yin dan Teddy Pornprinya meninggalkan bayangan di Empire State Building

Saat ini, Plume telah memperkenalkan produk-produk yang dimonetisasi di pasar luar negeri, dan pelanggan dapat membeli dan menjualnya dengan cara yang sama saat mereka berdagang dalam mata uang terenkripsi. Namun, operasi ini, dikenal sebagai aset monetisasi, berada di wilayah abu-abu peraturan hukum di Amerika Serikat, di mana puluhan tahun yang lalu Undang-undang Kesucian memperkenalkan aturan regulasi ketat pada distribusi saham dalam berbagai jenis aset, membutuhkan penerbit untuk mengungkapkan informasi rinci untuk melindungi kepentingan investor。

Tahun ini, monetisasi aset telah menjadi konsep yang paling populer dalam industri uang terenkripsi. Eksekutif industri mengklaim bahwa monetisasi saham dapat membuat transaksi saham lebih efisien dan efisien dan menciptakan pasar perdagangan global yang bulat jam. Kraken, platform perdagangan mata uang terenkripsi yang besar di Amerika Serikat, telah memperkenalkan layanan perdagangan saham berbasis-untuk pelanggan di luar negeri。

Para manajer senior dari industri mata uang terenkripsi menyatakan bahwa transaksi mata uang terenkripsi didasarkan pada catatan buku terbuka dan lebih transparan daripada sistem keuangan tradisional. "Semua transaksi adalah retroaktif dan audable." Ini hampir tidak ada ". Aku tidak tahu

Kraken dan perwakilan Coinbase telah bertemu dengan Amerika Serikat Securities and Exchange Commission untuk membahas aturan regulasi untuk aset dimonetisasi; pada saat yang sama, Plume mencari jalan hukum untuk memperluas bisnisnya di Amerika Serikat。

Namun, kompetisi tokenized produk telah menimbulkan kekhawatiran antara saat ini dan mantan regulator, serta di antara raksasa keuangan tradisional。

Pada bulan September tahun ini, Federal Reserve ekonom memperingatkan bahwa monetisasi aset dapat menyebabkan transfer risiko dari pasar mata uang terenkripsi ke sistem keuangan secara keseluruhan, "menurun kemampuan pembuat kebijakan untuk mempertahankan stabilitas sistem pembayaran ketika pasar berada di bawah tekanan."。

Paul Atkins, Presiden Amerika Serikat Securities and Exchange Commission, memiliki sikap positif terhadap saham monetized, menyebutnya "terobosan teknologi besar". "Di bawah Undang-Undang Securities, Komisi memiliki kebijaksanaan yang luas untuk memberikan dukungan regulasi untuk industri uang terenkripsi. Saya bertekad untuk mengambil pekerjaan ini ke tanah. Atkins mengatakan di meja bundar pada aset monetisasi pada bulan Mei tahun ini。

Dalam rangka untuk mempromosikan kepatuhan bisnis perusahaan, Chris Yin dan Teddy Porprnya telah melakukan sejumlah inisiatif. Pada bulan Mei tahun ini, dua individu bertemu dengan Amerika Serikat Securities dan Exchange Commission 's Endecrypted Anduccy Task Force; mereka juga menyediakan dukungan grafis untuk White House Encrypted Report Industri Report; dan mendirikan markas Amerika Serikat Plume di lantai 7th Empire State Building。

Pada makan malam di Washington Black Collar musim panas ini, tim Trump menunjukkan ketertarikan besar pada dua pendiri. "Mereka tahu perusahaan Plume." Semua orang tahu sesuatu tentang bisnis kami ". Aku tidak tahu

Beberapa minggu kemudian, Plume mengumumkan kemitraan kunci dengan World Liberty Financial di bawah payung keluarga Trump。

Tautan Asli